Basel III und mögliche Auswirkungen auf den deutschen Mittelstand

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1 Wirtschaft Evangelos Chatzigeorgakidis Basel III und mögliche Auswirkungen auf den deutschen Mittelstand Masterarbeit

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3 Basel III und mögliche Auswirkungen auf den deutschen Mittelstand von Evangelos Chatzigeorgakidis Masterthesis zur Erlangung des akademischen Grades eines Master of Business Administration der European School of Business Hochschule Reutlingen

4 Studiengang: International Accounting and Taxation Tag der Abgabe: 13/07/2011

5 Eine Bank ist ein Ort, an dem man Geld bekommt, solange man nachweisen kann, dass man keines braucht Mark Twain Im Geldwesen eines Volkes spiegelt sich alles, was dieses Volk will, tut, erleidet, ist Joseph Schumpeter

6 Vorwort Die Motivation zur Verfassung dieser Masterthesis erhielt ich während meines Praktikums im Bereich Finanzen International bei der Gesellschaft Lidl Stiftung & Co. KG in Neckarsulm. Die erste Auseinandersetzung mit Fragen der Unternehmensfinanzierung in Kombination mit dem im Rahmen meines Vordiploms geleisteten Vorpraktikum im Bereich Kreditwürdigkeitsprüfung bei Privat- und Firmenkunden bei der Agrarbank von Griechenland (ATE) in Griechenland verstärkte mein Interesse an der Finanzwirtschaft. Diese Masterthesis, die ein wichtiger Schritt im Bereich der Professionalisierung ist, ist nur dank der Unterstützung von Dritten zustande gekommen. Aus diesem Grund möchte ich in erster Linie diese Masterthesis meinen Eltern widmen, die mein Weiterstudium in Deutschland nach großen Bemühungen und Schwierigkeiten überhaupt ermöglicht haben. Ganz besonders bedanke ich mich bei meiner Verlobten Maria Arabatzidou, die während der letzten fünf Jahre auf viel gemeinsame Zeit verzichten musste sowie mich durch ihre starke moralische Unterstützung während der ganzen Studienzeit ermutigte. Letzteres gilt auch für meine Schwiegermutter Chrissoula Arabatzidou, die für mich stets ein offenes Ohr hatte. An dieser Stelle möchte ich auch bei meinem Professor Dr. Hans-Martin Beyer bedanken, der meine Masterthesis mit viel Engagement und sehr freundlich betreute und unterstützte. Auch gilt mein Dank meiner Professorin Dr. Carmen A. Fink, die sehr freundlich die Mitbetreuung dieser Masterthesis übernahm. Schließlich geht ein herzlicher Dank an alle weiteren Personen, die mich während der Erstellung dieser Masterthesis unterstützten. Reutlingen, Juli 2011 Evangelos Chatzigeorgakidis

7 Inhaltsübersicht 1. Einführung Der Mittelstand in Deutschland Die Baseler Eigenkapitalvereinbarungen Mittelstand und Basel II Die neue Eigenkapitalvereinbarung Basel III Handlungsmöglichkeiten für den deutschen Mittelstand Fazit und Ausblick

8 Abstrakt Bei einer Betrachtung auf die Ursachen der jüngsten Finanz- und Wirtschaftkrise seit 2007 wird ersichtlich, welche Bedeutung der Solvenz und der damit verbundenen Funktionsfähigkeit der Kreditwirtschaft für die Stabilität von Volkswirtschaften zukommt. Nachdem die Eigenkapitalanforderungen unter Basel II die letzte Finanz- und Wirtschaftskrise nicht behindern konnten (s. Insolvenz von Lehman Brothers), sollen Banken künftig durch die neuen Eigenkapital- und Liquiditätsvorschriften des neuen Reformpakets des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht (Basel III) an Stabilität gewinnen und weniger krisenanfällig werden bzw. wirksamer vor Finanzkrisen geschützt werden. 1 Welche Anforderungen haben die neuen Vorschriften an die deutschen Banken und welche Auswirkungen resultieren daraus auf sie? Wird Basel III zu verteuerten Kreditkonditionen oder sogar auch zu einer Kreditklemme bzw. zu einem verändertem Kreditverhalten gegenüber dem deutschen Mittelstand führen? Wie könnte der Mittelstand auf mögliche negative Auswirkungen auf seine Finanzierung durch Bankkredite reagieren? Diese Fragen versucht die vorliegende Masterthesis durch eine inhaltliche Analyse der neuen Eigenkapitalund Liquiditätsvorschriften und deren Zusammenhang mit den einzelnen Faktoren, die für die Kreditvergabe der Banken entscheidend sind, zu beantworten. 1 Vgl. Basler Ausschuss für Bankenaufsicht, Basel III: Ein globaler Regulierungsrahmen für widerstandsfähigere Banken und Bankensysteme, Dezember 2010 (rev. Juni 2011), S. 1.

9 Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis... i Tabellenverzeichnis... iv Abkürzungsverzeichnis... v 1. Einführung Aktueller Anlass und Zielsetzung Aufbau und Vorgehensweise Der Mittelstand in Deutschland Abgrenzung KMU Merkmale des Mittelstandes in Deutschland Finanzwirtschaftliche Situation Leistungsindikatoren Ertragslage Umsatzrendite Eigenkapitalsituation Bonität Investitionsverhalten Insolvenzentwicklung Finanzierung Finanzierungsinstrumente Bankkredit Fazit über die finanzwirtschaftliche Situation des Mittelstandes Die Baseler Eigenkapitalvereinbarungen Der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht Entstehung und Ziele Mitglieder und Struktur Motive und Ziele Basel I Eigenkapitalunterlegung nach Basel I Anwendung von Basel I Eigenmittel der Banken Definition der Eigenmittel Zusammensetzung der Eigenmittel... 28

10 Kernkapital Ergänzungskapital Abzugsposten Drittrangmittel Motive für die Novellierung von Basel I Basel II Der Weg von Basel I zu Basel II Inhaltliche Kernpunkte - Das Drei-Säulen-Konzept Mindesteigenkapitalanforderungen (Säule 1) Der Standardansatz (externes Rating) IRB-Ansatz (Internes Rating) Internes versus externes Rating Risikogewichte Sicherheiten zur Minderung des Risikos Aufsichtliches Überprüfungsverfahren (Säule 2) Offenlegungsanforderungen (Säule 3) Mittelstand und Basel II Mittelstandsrating nach Basel II Begriffliche Einordnung Elemente im Ratingprozess Quantitative Faktoren Vermögenslage Vermögensstrukturanalyse Kapitalstrukturanalyse Finanzlage Ertragslage Qualitative Faktoren Warnsignale Haftungsverbünde Auswirkungen von Basel II auf die Finanzierung von KMU Eigenkapitalunterlegung für Kredite an den Mittelstand Retail-Portfolio KMU-Portfolio... 63

11 Langfristige Kredite Auswirkungen auf die Eigenkapitalunterlegung Fazit über die Sonderregelungen für Kredite an KMU Auswirkungen von Basel II auf die Kreditkonditionen Fazit über die Auswirkungen von Basel II auf KMU Die neue Baseler Eigenkapitalvereinbarung Basel III Motive für die Novellierung von Basel II - Die Subprime-Krise Zielsetzung von Basel III Inhaltliche Kernpunkte Eigenkapitalanforderungen Gesamtkapitalquote und Neudefinition der Eigenmittel Verschuldungsobergrenze Liquiditätsanforderungen Liquidity Coverage Ratio Net Stable Funding Ratio Auswirkungen von Basel III auf das deutsche Bankensystem Eigenkapitalanforderungen Gesamtkapitalquote und Neudefinition der Eigenmittel Leverage Ratio Liquiditätsanforderungen Mögliche Auswirkungen von Basel III auf den deutschen Mittelstand Gesamtkapitalquote und Neudefinition der Eigenmittel Mögliche Auswirkungen auf die Kreditvergabe Mögliche Auswirkungen auf die Kreditkonditionen Leverage Ratio Liquiditätsanforderungen Bankenumfrage zu Basel III Handlungsmöglichkeiten für den deutschen Mittelstand Ausgesuchte Maßnahmen zur Verbesserung des Ratings Vorbereitung auf das Rating Ratingstrategie Transparenz und Kommunikation Optimierung der Finanzierung

12 Chancen und Risikomanagement Nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes Ausgesuchte alternative Finanzierungsinstrumente Beteiligungsfinanzierung Mezzanine-Finanzierung Leasing Factoring Fazit und Ausblick Anhang Literatur- und Quellenverzeichnis

13 I Abbildungsverzeichnis Abbildung 1: KMU-Anteil in Deutschland... 6 Abbildung 2: Entwicklung der Ertragslage der KMU und des Geschäftsklimas... 7 Abbildung 3: Durchschnittliche Umsatzrenditen des deutschen Mittelstandes nach Beschäftigtenanzahl... 8 Abbildung 4: Entwicklung der Eigenkapitalquote der deutschen KMU... 9 Abbildung 5: Entwicklung der durchschnittlichen Eigenkapitalquote der deutschen KMU und Großunternehmen Abbildung 6: Durchschnittliche Eigenkapitalquote deutscher KMU im internationalen Vergleich Abbildung 7: Entwicklung des Bonitätsindex deutscher Unternehmen Abbildung 8: Entwicklung der Investitionsbereitschaft der KMU im Vergleich zum BIP Abbildung 9: Entwicklung der Insolvenzen in Deutschland im Vergleich zum BIP Abbildung 10: Anteil von Finanzierungsquellen an den Innovations- sowie den Investitionsaufwendungen Abbildung 11: Finanzierungsinstrumente des deutschen Mittelstandes zur Liquiditätsbeschaffung Abbildung 12: Kreditanträge der Mittelständler nach Finanzierungszweck Abbildung 13: Kreditgewährung und ablehnung an die Mittelständler nach Finanzierungszweck Abbildung 14: Entwicklung des vergebenen Kreditvolumens im Vergleich zum BIP Abbildung 15: Veränderung der Kreditkonditionen nach Größenklassen Abbildung 16: Anteil der KMU mit Finanzierungsproblemen anhand ihrer Eigenkapitalquote Abbildung 17: Der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht Abbildung 18: Schuldnerkategorien nach Basel I Abbildung 19: Definition der Eigenmittel Abbildung 20: Zusammensetzung des Kernkapitals Abbildung 21: Zusammensetzung des Ergänzungskapitals... 31

14 II Abbildung 22: Beispiele für Abzugskosten Abbildung 23: Beispiele für Drittrangmittel Abbildung 24: Das Drei-Säulen-Konzept Abbildung 25: Übersicht der Ratingansätze Abbildung 26: Eigenkapitalunterlegung nach dem Standardansatz Abbildung 27: Risikokomponente und ihre Bestimmung im IRB-Ansatz Abbildung 28: Einfluss des Ratingverfahrens auf die Risikogewichte Abbildung 29: Gesamteigenkapitalbedarf für ein Kreditportfolio mit durchschnittlichem Risikoprofil Abbildung 30: Das Ratingverfahren und ihre typische Schwerpunkte Abbildung 31: Das Sparkassen-Standardrating Abbildung 32: Typisches Ablaufschema eines Kreditgewährungsverfahrens Abbildung 33: Struktur der Jahresabschlussanalyse Abbildung 34: Retail-Risikogewichte im Vergleich Abbildung 35: Stellenwert der Sonderregelungen nach Basel II für den deutschen Mittelstand Abbildung 36: Kreditkonditionen von Basel I und Basel II im Vergleich Abbildung 37: Typisches Mittelstandsportfolio einer Bank Abbildung 38: Einfluss der Bonität des Kreditnehmers auf die Kreditkonditionen Abbildung 39: Basel II und Kreditzinsbestandteile Abbildung 40: Höhe der Kernkapitalquote nach Basel III Abbildung 41: Höhe der Eigenmittel nach Basel III Abbildung 42: Übergangsfristen für das harte Kernkapital und die Kernkapitalquote Abbildung 43: Gesamteigenkapitalanforderungen nach Basel III Abbildung 44: Möglicher Einfluss von Basel III auf die Kreditzinsbestandteile Abbildung 45: Mögliche Auswirkungen von Basel III auf die Kreditkonditionen Abbildung 46: Konzept zur Ratingvorbereitung Abbildung 47: Ratingvorbereitung und Rating-Prozess

15 III Abbildung 48: Erstellung eines Ist-Ratings durch die Identifizierung kritischer Rating-Kriterien Abbildung 49: Die Rating-Lücke als Ansatzpunkt für Finanz-Controlling Abbildung 50: Ablaufplan eines Rating-Projektes Abbildung 51: Bestandteile einer Rating-Strategie Abbildung 52: Klassifizierung der Finanzierungsformen Abbildung 53: Ausgesuchte alternative Finanzierungsformen Abbildung 54: Abgrenzung Private Equity zum Venture Capital Abbildung 55: Funktionen von Private Equity Abbildung 56: Bilanzielle Einordnung von Mezzanine-Kapital Abbildung 57: Klassifierung von Mezzanine-Finanzierungsinstrumenten in Equity- und Debt-Mezzanine-Kapital Abbildung 58: Klassifierung von Mezzanine-Finanzierungsinstrumenten in standartisiertes und individuelles Mezzanine-Kapital Abbildung 59: Kosten von standartierten und individuellen Mezzanine- Produkten Abbildung 60: Phasen der Mezzanine-Finanzierung Abbildung 61: Übliche Motive für Mezzanine-Finanzierung Abbildung 62: Factoringverfahren im offenen Factoring Abbildung 63: Swot-Analyse von Basel III und Mittelstand Coverbild: pixabay.com

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