Investition und Finanzierung

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1 Vorlesung Investition und Finanzierung Einführung Investition und Finanzierung Einführung Folie 1

2 Inhaltliche Gliederung der Vorlesung Grundzüge der unternehmerischen Finanzplanung vor dem Hintergrund der Zielgrößen Rentabilität und Liquidität Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung I: Grundlagen und Kapitalwertmethode Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung II: Zinsfußmethoden und Amortisationsdauer Ausgewählte Probleme bei der Anwendung der dargestellten Verfahren der Investitionsrechnung 5 Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse 6 Einführung in die Innen- und Außenfinanzierung (Beteiligungs- und Kreditfinanzierung) 7 Beteiligungsfinanzierung der Aktiengesellschaft Langfristige Formen der Kreditfinanzierung I: Überblick, wesentliche Formen und Einführung in steuerliche Problemstellungen Langfristige Formen der Kreditfinanzierung II: Steuerliche Belastungsvergleiche Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Überblick und wesentliche Formen; Kreditsicherheiten: Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Zwischenformen der Finanzierung I: Optionen und Futures als Grundbausteine strukturierter Anleihen Zwischenformen der Finanzierung II: Options- und Wandelanleihen als Beispiele strukturierter Anleihen Investition und Finanzierung Einführung Folie 2

3 Lernziele der Vorlesung Vermittlung eines Grundverständnisses für zahlungsstromorientierte Entscheidungsrechnungen zur Beurteilung von ausgewählten Investitions- und Finanzierungsfragen aus Sicht eines Unternehmens, aus Sicht eines (privaten) Investors. Vermittlung eines Grundverständnisses für die vereinfachenden Annahmen von Investitionsrechnungen unter Sicherheit. Überblicksartige Darstellung grundlegender Finanzierungsinstrumente. Investition und Finanzierung Einführung Folie 3

4 Literaturverzeichnis I Blohm/Lüder/Schaefer (2012): Investition, 10. Aufl., München. [Gut zugängliches Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Brealey/Myers/Allen (2012): Principles of Corporate Finance Concise Edition, 2. Aufl., New York et al. [Neue Kompaktversion eines der international führenden Lehrbücher zur Unternehmensfinanzierung] Breuer (2012): Investition, Bd. 1, Entscheidungen bei Sicherheit, 4. Aufl., Wiesbaden. [Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Busse v. Colbe/Laßmann/Witte (2015): Investitionstheorie und Investitionsrechnung, 4. Aufl., Berlin/Heidelberg [BvC/L/W; Unverändert sehr empfehlenswertes Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Drukarczyk/Lobe (2014): Finanzierung, 11. Aufl., Stuttgart et al. [Grundlagenwerk zur Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse und verschiedenen Finanzierungsformen] Investition und Finanzierung Einführung Folie 4

5 Literaturverzeichnis II Franke/Hax (2009): Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt, 6. Aufl., Berlin. [Theoretisch anspruchsvolles Lehrbuch, geht über Vorlesungsinhalte hinaus] Hirth (2011): Grundzüge der Finanzierung und Investition, 3. Aufl., München. [Kompaktes Grundlagenwerk bes. zur Investitionsrechnung] Kruschwitz (2014): Investitionsrechnung, 14. Aufl., München u.a. [K; Etabliertes Grundlagenwerk der Investitionstheorie] Perridon/Steiner/Rathgeber (2016): Finanzwirtschaft der Unternehmung, 17. Aufl., München. [P/S; Umfassendes Standardlehrbuch] Schmidt/Terberger (1997): Grundzüge der Investitions- und Finanzierungstheorie, 4. Aufl., Wiesbaden. [Gute Einführung in die Finanzierungs- und Kapitalmarkttheorie, geht über Vorlesungsinhalte hinaus] Investition und Finanzierung Einführung Folie 5

6 Literaturverzeichnis III Van Horne / Wachowicz (2008): Fundamentals of Financial Management, 13. Aufl., Harlow et al. [Umfassendes Lehrbuch zur Unternehmensfinanzierung und Kapitalmarkttheorie] Wöhe / Bilstein / Ernst / Häcker (2013): Grundzüge der Unternehmensfinanzierung, 11. Aufl., München. [W/B] [Sehr gut zugängliche grundlegende Beschreibung von Finanzierungsformen] Zantow / Dinauer (2011): Finanzwirtschaft des Unternehmens Die Grundlagen des modernen Finanzmanagements, 3. Aufl., München. Einführungen in die Themen vermitteln Linnhoff / Pellens: Investitionsrechnung; sowie Horsch / Paul / Rudolph: Finanzmanagement, in: Busse v. Colbe et al. (Hrsg.): Betriebswirtschaft für Führungskräfte, 4. Aufl., Stuttgart Weitere, auch zur Vertiefung geeignete Literaturhinweise erfolgen in Zusammenhang mit den einzelnen Vorlesungsthemen. Investition und Finanzierung Einführung Folie 6

7 Organisatorisches Vorlesung: Donnerstag, Uhr, Raum: LES-1040 Übungen: es werden zwei alternative Übungsgruppen angeboten, die im Wochenrhythmus stattfinden Gruppe 1: Donnerstag, Uhr, LES-1001 Gruppe 2: Freitag, Uhr, LES-1040 Downloads Vorlesung / Übung: unter Rubrik Lehre >> Investition und Finanzierung Passwort: Investition und Finanzierung Einführung Folie 7

8 Ansprechpartner Benjamin Aust, MBA Raum: Schlossplatz 1a, Telefon: / Mail: benjamin.aust@bwl.tu-freiberg.de Sprechzeit: nach Vereinbarung Univ.-Prof. Dr. Andreas Horsch Raum: Schlossplatz 1a, Telefon: / Mail: andreas.horsch@bwl.tu-freiberg.de Sprechzeit im WS 2016/17: Di, h Investition und Finanzierung Einführung Folie 8

9 Zeitlicher Ablauf der Vorlesung I Termin bzw. Datum Kapitel Thema Einführung, Grundzüge der unternehmerischen Finanzplanung vor dem Hintergrund der Zielgrößen Rentabilität und Liquidität Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung I: Grundlagen und Kapitalwertmethode Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung II: Zinsfußmethoden und Amortisationsdauer Ausgewählte Probleme bei der Anwendung der dargestellten Verfahren der Investitionsrechnung Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse Einführung in die Innen- und Außenfinanzierung (Beteiligungs- und Kreditfinanzierung) Beteiligungsfinanzierung der Aktiengesellschaft Investition und Finanzierung Einführung Folie 9

10 Zeitlicher Ablauf der Vorlesung II Termin (Datum) Kapitel Thema Langfristige Formen der Kreditfinanzierung I: Überblick, wesentliche Formen, steuerliche Probleme Langfristige Formen der Kreditfinanzierung II: Steuerliche Belastungsvergleiche Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Kreditsicherheiten Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Teil 1 Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Kreditsicherheiten Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Teil Zwischenformen der Finanzierung I: Optionen und Futures als Grundbausteine strukturierter Anleihen Zwischenformen der Finanzierung II: Options- und Wandelanleihen als Beispiele strukturierter Anleihen Repetitorium Investition und Finanzierung Einführung Folie 10

11 Zeitlicher Ablauf der Übungen I Termin (Datum) Inhalt Thema 1. ( / ) 2. ( / ) 3. ( / ) 4. ( / ) 5. ( / ) 6. ( / ) 7. ( / ) Teil 1 Teil 2 Teil 3 Teil 4 Teil 5 Teil 6 Teil 7 Unternehmerische Finanzplanung: Finanzplan Statische Investitionsrechnung; Einführung in die dynamische Investitionsrechnung: Finanzmathematik Dynamische Investitionsrechnung I: Kapitalwert, Annuität, Amortisationsdauer Dynamische Investitionsrechnung II: einfacher und modifizierter interner Zinsfuß Optimale Nutzungsdauer und optimaler Ersatzzeitpunkt Sensitivitätsanalyse; Berücksichtigung von Steuern und Fremdfinanzierung bei der Kapitalwertberechnung Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse Investition und Finanzierung Einführung Folie 11

12 Zeitlicher Ablauf der Übungen II Termin (Datum) Inhalt Thema 8. ( / ) 9. ( / ) 10. ( / ) 11. ( / ) Teil 8 Teil 9 Teil 10 Teil 11 Finanzierung aus Abschreibungen; Beteiligungsfinanzierung einer Aktiengesellschaft Langfristige Kreditfinanzierung Kurzfristige Kreditfinanzierung Zwischenformen der Finanzierung: Derivate / Wandelschuldverschreibungen 12. ( / ) - Repetitorium Investition und Finanzierung Einführung Folie 12