Forfaitietung Die Alternative in der Außenhandelsfinanzierung

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Norbert Franke
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1 Ian Guild/Rhodri Harris Forfaitietung Die Alternative in der Außenhandelsfinanzierung TECHNISCHE HOCHSCHULE DARMSTADT Fachbereich 1 G esarotbiblio t h e k Bgt riebsv/i rtsc h oj rs le h r e Abßtüll-Nr. Sachgebiete:. GABLER

DARMSTADT Fachbereich 1 G esarotbiblio t h e k Bgt

2 Inhaltsverzeichnis Vorwort zur deutschen Ausgabe 5 Vorwort der englischen Ausgabe 5 1. Ursprung und Entwicklung der Forfaitierung Definition Forfaitierte Forderungen Gezogener Wechsel und Solawechsel Buchforderungen und Akkreditive Garantien Ursprung der Forfaitierung Entwicklung des Forfaitierungsmarktes Sekundärmarkt und Forfaitierungen für den Anlagebestand Syndizierung Finanzierung mit variablen Zinssätzen Beschränkungen für die Wachstumsgeschwindigkeit des Forfaitierungsmarktes Größe des Forfaitierungsmarktes Merkmale der Forfaitierung Was wird ä forfait finanziert? Welche Beträge? Welche Währungen? Wesentliche Voraussetzungen für eine Forfaitierung Vor-und Nachteile der Forfaitierung Vorteile für den Exporteur Nachteile für den Exporteur Vorteile für den Importeur Nachteile für den Importeur Vorteile für den Forfaiteur Nachteile für den Forfaiteur Vorteile für den Garanten Nachteile für den Garanten Forfaitierung als zusätzliche Finanzierungsform Vergleich der Forfaitierung mit anderen Außenhandelsfinanzierungsformen Kommerzielle Kreditaufnahme Leasing und Teilzahlungsfinanzierung Factoring Absicherung variabler Zinssätze durch Zinsfutures Zusammenfassung Forfaitierung aus deutscher Sicht Lieferantenkredit und Forfaitierung 33 9

... 17 1.5.2 Syndizierung 21 1.5.3 Finanzierung mit variablen Zinssätzen 21 1.6 Beschränkungen für die Wachstumsgeschwindigkeit des Forfaitierungsmarktes 22 1.7 Größe des Forfaitierungsmarktes 23 2.

3 2.7.2 Alternativen zur Forfaitierung Hermesdeckung und Forfaitierung Refinanzierung über AKA Finanzkredit/Bestellerkredit contra Forfaitierung Kostenvergleich Forfaitierung und Finanz-/Bestellerkredit Vergleich der Risiken der Forfaitierung mit denen des Finanz-/ Bestellerkredits Konkurrenzfähigkeit im Vergleich mit anderen Finanzierungsformen Ablauf einer Forfaitierung Ursprung des Geschäftes Grundlegende Fragen des Forfaiteürs Kreditanalyse des Forfaiteürs Options-und Zusagefrist Dokumentation Hinterlegung avalierter Wechsel vor Warenlieferung Unterschriften Wechselerlöszahlung Inkasso Nichteinlösung bei Fälligkeit Vorzeitige Fälligstellung Technische Aspekte einer Forfaitierung Unterschied zwischen gezogenem Wechsel und Solawechsel Vergleich der verschiedenen Sicherheiten Aval Garantieschreiben Bürgschaft Art des Grundgeschäftes Finanz- oder Handelstransaktion? Rolle des Erstforfaiteurs Vorbehalte Beschränkungen des Angstindossaments Gerichtsstand und anwendbares Recht bei Forfaitierungen Kosten der Forfaitierung Kosten für den Importeur Kosten für den Exporteur Diskontsatz Bereitstellungsprovision Optionsgebühr Karenztage Exkurs: Wechselsteuer in der Bundesrepublik Deutschland Methoden der Diskontierung und Kalkulation Diskontsatz und Effektivzinssatz Berechnung der zu forfaitierenden Wechselbeträge Berechnung des Diskontbetrages der Forderung 73 10

1 Ursprung des Geschäftes 43 3.2 Grundlegende Fragen des Forfaiteürs... 43 3.3 Kreditanalyse des Forfaiteürs 45 3.4 Options-und Zusagefrist 45 3.5 Dokumentation 46 3.

4 6.3.1 Diskontierungsformel Näherungslösung für die Diskontierungsformel Berechnung des Effektivzinses einer Forfaitierung Nettorendite Die exakt laufzeitkongruent refinanzierte Forfaitierung Handhabung der Forfaitierung Risiken für Exporteur, Importeur und Garant Risiken des Exporteurs Überwachung der Risiken des Exporteurs Risiken des Importeurs Überwachung der Risiken des Importeurs Währungsrisiko Zahlungs-oder Liquiditätsrisiko Risiken des Garanten Überwachung der Risiken des Garanten Risiko der Zahlungsunfähigkeit des Importeurs Länderrisiko Liquiditätsrisiko., Handhabung der Forfaitierung Risiken des Forfaiteurs Risiken des Forfaiteurs Optionsfrist Zusagefrist Ankaufsdatum Bestandsdauer Fälligkeitsdatum der Forderung Überwachung der Risiken des Forfaiteurs Zinsrisiko Garantenrisiko Länderrisiko Risiko unzureichender Dokumentation Exporteur-und Importeurrisiken Währungsrisiko Inkassorisiko Liquiditätsrisiko Weitere Risiken Dokumentenverwahrung Mißbrauch und Veruntreuung Verbuchung und Besteuerung der Forfaitierung Verbuchung beim Exporteur Gebühren Kredit- oder Kaufpreisforderung für gelieferte Waren oder Dienstleistungen Verbuchung beim Importeur Garantieprovision

3 Risiken des Importeurs 84 7.4 Überwachung der Risiken des Importeurs 85 7.4.1 Währungsrisiko 85 7.4.2 Zahlungs-oder Liquiditätsrisiko 85 7.5 Risiken des Garanten 86 7.

5 9.2.2 Verbindlichkeiten bzw. Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem Forfaiteur Verbuchung beim Forfaiteur : Gebühren Für den Bestand angekaufte Forfaitierungen Verbuchung des Diskonts Verbuchung von Anlagebestand und Handelsbestand im Vergleich Vorsorge für zweifelhafte Forderungen Weiterverkauf von Forfaitierungen Refinanzierung Verbuchung der Respekttage Verbuchung beim Garanten Garantieprovision Bezahlung der Forderung bei Fälligkeit Zusageerfassung Exporteur Importeur Forfaiteur Garant Erfassung der fälligen Forderungen Besteuerung Bemerkenswerte Forfaitierungsf alle Turbinen oder nicht Turbinen? Lieferung von Kränen 125 Anhang I Musterdokumentation 131 Anhang II Indikationsliste für Forfaitierungssätze 137 Anhang III Umrechnung von Diskontsätzen in Effektivzinssätze bei halbjährlicher Zinszahlungsbasis 141 Anhang IV Berichte an die Geschäftsleitung 147 Anhang V Deutsche Exportfinanzierung 153 Stichwortverzeichnis

4 Verbuchung beim Garanten 116 9.4.1 Garantieprovision 116 9.4.2 Bezahlung der Forderung bei Fälligkeit 116 9.5 Zusageerfassung 117 9.5.1 Exporteur 117 9.5.2 Importeur 117 9.5.3 Forfaiteur 118 9.5.4 Garant 118 9.

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