Liquid Alternatives im ersten Halbjahr stark nachgefragt

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1 pressemitteilung Liquid Alternatives im ersten Halbjahr stark nachgefragt Verhaltene Performance in schwierigen Marktumfeld Liquid Alternatives in unsicheren Zeiten gefragt Top-Fonds erzielen zweistellige Renditen Managed-Futures-Fonds überzeugen in Krisenzeiten Equity Market Neutral Fonds mit Problemen Hamburg, Im turbulenten ersten Halbjahr des Jahres 2016 flossen ca. 16 Milliarden Euro in das Fondssegment der Liquid Alternatives. Das verwaltete Vermögen der mehr als Fonds, die Absolut Research für diese Analyse untersucht hat, stieg allerdings aufgrund der Performance innerhalb des herausfordernden Marktumfelds lediglich um 1 Milliarde Euro an. Managed-Futures-Fonds erzielten im ersten Halbjahr 2016 mit +1,8 % die höchste Rendite unter den liquiden alternativen Strategien. Besonders während der Risk-Off-Monate (Januar, Februar und Juni) konnten sie ihre Stärken ausspielen und legten um 7 % zu. Die hohen Zuflüsse bei Liquid Alternatives zeigen, dass Strategien, die Marktrisiken reduzieren, bei Investoren weiterhin gefragt sind. Michael Busack, Gründer und geschäftsführen der Gesellschafter von Absolut Research GmbH 1 5

2 1 Renditebereinigte Vermögenszunahme Liquid Alternatives 1. Halbjahr 2016 (Mio. Euro) Jan 16 Feb 16 Mrz 16 Apr 16 Mai 16 Jun 16 Renditebereinigte Vermögenszunahme Nettovermögensänderung (kum.) Im ersten Halbjahr flossen knapp 16 Mrd. Euro in Liquid Alternatives Quelle: Absolut alternative , Absolut Research GmbH Obwohl Liquid Alternatives Marktrisiken deutlich reduzieren, können sie diese in Gänze nicht vermeiden. Daher konnten sich die Fonds den Ereignissen im ersten Halbjahr nicht entziehen und erlitten vor allem im Juni deutliche Verluste. Als Folge trat das verwaltete Vermögen, verglichen mit dem Wert am Vorjahresende, erstmals seit langer Zeit auf der Stelle. Das erste Halbjahr teilte sich jeweils in drei Risk-On - und drei Risk- Off -Monate. Im Januar und Februar wurden die Finanzmärkte durch die unsichere konjunkturelle Lage in China bewegt, im Juni durch das Brexit-Referendum. Managed-Futures-Strategien zeigten während der Risk- Off-Phasen eine starke Performance und erzielten in den Krisenmonaten eine kumulierte Rendite von sieben Prozent. Dadurch liegen diese Fonds im ersten Halbjahr 2016, gemessen am Absolut Research UCITS Alternative Strategies Index Multi-Asset CTA, an der Spitze liquider alternativer Strategien (+ 1,8 %). Equity-Long-Short-Fonds hatten demgegenüber Probleme und verloren 4,4 %. Enttäuschend war auch die Performance marktneutraler Aktienfonds, die im ersten Halbjahr, gemessen am Absolut Research UCITS Alternative Strategies Index Equity Market Neutral, 2,5 % einbüßten. 2 5

3 2 Liquid Alternatives: Renditen im zweigeteilten Marktumfeld 2016 Equity Long/Short Equity Market Neutral Equity Event Driven Fixed Income Long/Short Fixed Income Multi-Strategy Fixed Income Macro Multi-Asset CTA Multi-Asset Macro Multi-Asset Multi-Strategy Volatility Commodity FX FoF EuroStoxx 50 Index -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% Jan/Feb/Juni März/April/Mai Die Abbildung zeigt die kumulierten Renditen liquider Alternativer Strategien in den Monaten Januar/Februar/Juni (orange) und März/April/Mai (grau). Quelle: Absolut alternative , Absolut Research GmbH, Indexanbieter Auf Fondsebene konnte der JPMorgan Global Macro Opportunities im ersten Halbjahr 2016 mit einem Plus von 4,6 Mrd. Euro die höchsten Zuflüsse verzeichnen. Es folgten, mit deutlichem Abstand, der Old Mutual Global Equity Absolute Return (+1,6 Mrd. Euro) und der Amundi Absolute Volatility Euro Equities (+1,4 Mrd. Euro). Mit dem UniAbsoluterErtrag (+ 0,9 Mrd. Euro) gelang auch einem deutschen Anbieter der Sprung unter die zehn Fonds mit den höchsten Zuflüssen. Obwohl einige der Strategien im ersten Halbjahr insgesamt nicht überzeugen konnten, zeigt der Blick auf die diesjährigen Top-Performer der drei großen Anlagesegmente (Equity, Fixed Income und Multi-Asset), weshalb liquide alternative Strategien im Zuge der Asset Allocation verstärkt berücksichtigt werden. Auch in Zeiten, in denen die Märkte und somit traditionelle Long-only Ansätze nur einen begrenzten Mehrwert bieten können, sind alternative Strategien in der Lage, positive Renditen zu erzielen. Der Equity-Long/Short-Fonds Majedie Tortoise erreichte im ersten Halbjahr 2016 beispielsweise eine Rendite von 18 %. Ebenfalls zu den besten Fonds innerhalb seiner Kategorie gehört der seit Jahren erfolgreiche Ennismore Euorpean Smaller Companies Fund. JPMorgan Global Macro Opportunities verzeichnet höchste Nettovermögensveränderung Nur ein Managed-Futures- Fonds unter den Top-5 Multi-Asset-Fonds 3 5

4 Obwohl Managed Futures als Gruppe die höchste Performance im ersten Halbjahr 2016 erzielten, erreichte mit dem Quantica Managed Futures nur ein Fonds eine Platzierung unter den fünf besten Multi-Asset-Fonds. 3 Top-Fonds im ersten Halbjahr (min. 50 Mio. Euro) Kategorie Fonds Strategie YTD Rendite 1 Jahr 2 Jahre Sharpe Ratio Rendite Sharpe Ratio AuM (Mio. Euro) Majedie Asset Management Tortoise L/S 18,0% 9,2% 0,77 3,1% 0, Veritas Global Real Return Fund L/S 12,6% 16,9% 1,51 11,1% 1, Equity Nordea-1 Stable Equity Long/Short MN 9,0% 13,8% 1,57 8,4% 1, Jupiter Abs. Ret. L/S 7,7% 10,8% 1,30 5,5% 0, Ennismore Europ. Smaller Companies L/S 7,6% 16,5% 3,55 10,7% 2, M&G Global Macro Bond GM 16,1% 20,1% 2,07 11,9% 1, Fixed Income GAM Star Dynamic Global Bond GM 12,9% 6,4% 0,63-2,5% neg 155 Wellington Emerging and Sovereigns Opportunities GM 7,6% 0,25% 0,04 4,43% 0,46 54 Lazard Emerging Markets Total Return Debt Fund GM 6,9% 1,50% 0,28-2,06% neg 495 DCI Enhanced IG Corporate Credit (Med. Duration) L/S 6,32% 5,49% 1,67 2,89% 0, Nordea Alpha 15 MS 17,2% 22,1% 2,60 10,3% 1, Quantica Managed Futures CTA 12,6% 79 Multi-Asset Lemanik Global Strategies GM 11,71% 7,82% 0,77 3,75% 0, NORDEA 1 SICAV Multi Asset MS 11,07% 13,98% 2,54 7,07% 1, IPM Systematic Macro GM 10,93% 389 Quelle: Absolut alternative , Absolut Research GmbH Mehr Informationen und Zugang für institutionelle Investoren und Abonnenten: 4 5

5 Hintergrundinformation Absolut Research GmbH Die Absolut Research GmbH ist ein Research-Unternehmen und Fachverlag für institutionelle Investoren. Die Firma wurde im Jahr 2001 mit dem Ziel gegründet, institutionellen Investoren im deutschsprachigen Raum innovatives Know-how und praxisnahes Research für die tägliche Kapitalanlage, die strategische und taktische Asset-Allocation, das Risiko management, die Produktauswahl und die Bewertung von externen Asset-Managern zu liefern. Michael Busack Michael Busack, Dipl.-Kfm., ist Gründer, Geschäftsführer sowie alleiniger Gesellschafter der Firma Absolut Research GmbH in Hamburg. Seit 2001 ist Michael Busack Heraus geber des Absolut report, einer führenden unabhängigen Fachpublikation für institutio nelle Investoren in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Seit 1990 beschäftigt sich Herr Busack ausschließlich mit dem Bereich des institu tionellen Asset Managements, Alternative Investments sowie Absolute- Return-/ und Multi-Asset-An sät zen. Nach seiner vermögensverwaltenden Tätigkeit für Family-Offices in den 90er-Jahren, konzentriert er sich seit 1999 ausschließlich auf institu tionelle Investoren auf deren Information- und Analysebedürfnisse. Informationen zu allen Produkten unter Kontakt Michael Busack, Geschäftsführender Gesellschafter Absolut Research GmbH Große Elbstraße 277a Hamburg T 0049 (0) F 0049 (0) busack@absolut-research.de Internet: 5 5