Nachtrag 2 zum. KSH Energy Fund II. Nachtrag 2 gemäß 11 Verkaufsprospektgesetz / Dezember 2010

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1 Nachtrag 2 zum KSH Energy Fund II Nachtrag 2 gemäß 11 Verkaufsprospektgesetz / Dezember 2010

2 [01.] KSH Energy Fund II - Nachtrag 2 Vorwort Sehr geehrte Damen und Herren, nachfolgend möchten wir Sie über weitere Veränderungen im Hinblick auf den bereits veröffentlichten Verkaufsprospekt vom 16. Dezember 2008 informieren. Dieser Nachtrag ist erforderlich, weil die Gesellschafterversammlung der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG am 22. Dezember 2010 beschlossen hat, der Komplementärin die Möglichkeit einzuräumen, die Berechtigung der Treuhandkommanditistin, ihre Pflichteinlage im Zusammenhang mit dem Beitritt neuer Gesellschafter zu erhöhen, um einen weiteren Zeitraum von sechs Monaten, d.h. bis längstens zum 30. Juni 2011, zu verlängern (nachfolgend Platzierungszeitraum ). Darüber hinaus wurde in der Gesellschafterversammlung beschlossen, die Ergebnisverteilung für das Jahr 2011 neu zu regeln und den Gesellschaftsvertrag entsprechend zu ergänzen. Die Geschäftsführung hat von der vorstehend genannten Möglichkeit, den Platzierungszeitraum um 6 Monate zu verlängern, Gebrauch gemacht, sodass bis zum 30. Juni 2011 weitere Gesellschafter der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG beitreten können. Für ab dem 1. Januar 2011 beitretende Gesellschafter wurde auf Basis der beschlossenen Ergebnisverteilung für 2011 eine Neukalkulation der zu erwartenden Ausschüttungen erstellt, die ebenfalls diesem Nachtrag 2 zu entnehmen ist. Hamburg, den 22. Dezember 2010 Frank Schneider [Geschäftsführer der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG] Nachtrag 2 nach 11 Verkaufsprospektgesetz der KSH Capital Partners AG vom 22. Dezember 2010 zum bereits veröffentlichten Verkaufsprospekt vom 16. Dezember 2008 samt Nachtrag 1 vom 11. Oktober 2010 betreffend das öffentliche Angebot von (Treuhand-) Kommanditbeteiligungen an der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG. [Wichtiger Hinweis] Dieser Nachtrag 2 ist im Zusammenhang mit dem von der KSH Capital Partners AG veröffentlichten Verkaufsprospekt vom 16. Dezember 2008 betreffend das öffentliche Angebot von (Treuhand-) Kommanditbeteiligungen an der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG und dem Nachtrag Nr. 1 vom 11. Oktober 2010 zu lesen. [02]

3 [02.] KSH Energy Fund II - Nachtrag 2 Veränderungen Die KSH Capital Partners AG gibt folgende Veränderungen im Hinblick auf den bereits veröffentlichten Verkaufsprospekt bekannt: 02. Veränderungen des Gesellschaftsvertrages [ ] Verlängerung des Platzierungszeitraumes Der Platzierungszeitraum der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG wurde durch Gesellschafterbeschluss vom 22. Dezember 2010 um sechs Monate bis zum 30. Juni 2011 verlängert. Der Gesellschaftsvertrag wurde hierzu in 5 Absatz 3 wie folgt geändert (Änderungen unterstrichen): Die Komplementärin ist jedoch berechtigt, die vorgenannte Berechtigung der Treuhandkommanditistin abweichend von dem vorgenannten Datum nach pflichtgemäßem Ermessen um viermal sechs Monate zu verlängern. Diese Änderung hat zur Folge, dass die Komplementärin der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG den Platzierungszeitraum um ein weiteres halbes Jahr verlängern kann. Von dieser Möglichkeit hat sie Gebrauch gemacht, sodass Anleger der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG nunmehr bis zum 30. Juni 2011 als Gesellschafter beitreten können. [ ] Änderung der Ergebnisverteilung für das Geschäftsjahr 2011 Zusätzlich zu der Verlängerung des Platzierungszeitraums wurde eine Änderung der Ergebnisverteilung an die verlängerte Investitionsphase durch Gesellschafterbeschluss vorgenommen. Dazu wurde 15 des Gesellschaftsvertrages um folgenden Absatz 5 ergänzt: (5) Abweichend zu den vorstehenden Regelungen in Absatz 1 werden vorab 70% des Ergebnisses (Gewinn oder Verlust) des Geschäftsjahres 2011 auf die Gesellschafter, die bis zum 31. Dezember 2010 beigetreten sind und ihre Einlage tatsächlich geleistet haben, im Verhältnis ihrer Kapitalkonten im Sinne des 6 Absatz 2 zum 31. Dezember 2010 verteilt. Das danach verbleibende Ergebnis des Geschäftsjahres 2011 wird auf alle Gesellschafter im Verhältnis ihrer Kapitalkonten im Sinne des 6 Absatz 2 zum 31. Dezember 2011 verteilt. Die freie Liquidität der Gesellschaft des Geschäftsjahres 2011 wird an die Gesellschafter entsprechend den Verteilungsregelungen der Sätze 1 und 2 ausgeschüttet. [03]

4 [03.] KSH Energy Fund II - Nachtrag 2 Kalkulation für Neugesellschafter 03. Kalkulation für Neugesellschafter ab 1. Januar 2011 Da für Gesellschafter, die ab dem 1. Januar 2011 der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG beitreten (nachfolgend auch Neugesellschafter genannt), eine von den bisherigen Angaben abweichende Ergebnisverteilung für das Geschäftsjahr 2011 gilt und demzufolge auch die zu erwartenden Ausschüttungen von denen der Nachtragsprognose (Nachtrag 1) abweichen werden, wird nachfolgend für die Neugesellschafter eine Neukalkulation der Ausschüttungen vorgenommen. Weil die vorangegangenen Geschäftsjahre für die Neugesellschafter nicht mehr relevant sind, beginnt die neue Kalkulation mit dem Geschäftsjahr Die im Nachtrag 1 vom 11. Oktober 2010 enthaltene Prognoserechnung wurde hinsichtlich der erzielbaren Erlöspreise für ein Barrel Erdöl in Höhe von US$ 60,00 und für ein McF Erdgas in Höhe von US$ 4,50 nicht verändert. Beispielberechnung über die Ausschüttungen nach US-Steuern für Neugesellschafter ab 2011 bei einer Beteiligung von US$ ,00 (ohne Progressionsvorbehalt für deutsche Einkommensteuer) Gesamt Anteilige Ausschüttungen vor US-Einkommensteuer in % der Beteiligung 9,98% 31,32% 17,92% 13,27% 13,26% 10,35% 12,50% 43,70% 152,29% Steuerbelastung des Anlegers in Oklahoma US-Steuerbelastung des Anlegers auf Bundesebene Anteilige Ausschüttungen nach US-Einkommensteuer in % der Beteiligung 9,98% 28,54% 17,13% 12,88% 12,67% 10,12% 12,00% 43,70% 147,03% in % der Beteiligung kumuliert 9,98% 38,52% 55,65% 68,53% 81,21% 91,33% 103,33% 147,03% IRR* vor US-Steuern und vor Progressionsvorbehalt (Beitritt 2011) 12,73% IRR* nach US-Steuern und vor Progressionsvorbehalt (Beitritt 2011) 11,28% Die oben genannte Beispielrechnung stellt die prognostizierten Ausschüttungen nach US-Einkommensteuer dar. Die Wirkungsweise des steuerlichen Progressionsvorbehalts bei der Besteuerung in Deutschland wird in Kapitel 11. des Verkaufsprospektes vom 16. Dezember 2008 ausführlich erläutert. In der Beispielrechnung wird weiter unterstellt, dass der Anleger zum Anfang des Jahres 2011 beitritt, seine Einlage fristgerecht leistet und seine Beteiligung nicht fremdfinanziert. [04]

5 [03.] KSH Energy Fund II - Nachtrag 2 Kalkulation für Neugesellschafter Sensitivitätsanalyse für Neugesellschafter ab 2011 (Abweichungen zur Prognoserechnung) Die Prognoserechnung basiert auf konstanten Preisen für Erdöl (US$ 60,00 pro Barrel) bzw. Erdgas (US$ 4,50 pro McF), auf den prognostizierten Fördermengen der einzelnen realen Projekte sowie des auf Basis der Prognoseannahmen für das verbleibende Investitionsvolumen konstruierten Projektes und auf den getroffenen Annahmen hinsichtlich des Veräußerungserlöses beim geplanten Verkauf der Förderrechte am Ende der Fondslaufzeit. Nachfolgend wird die Sensitivität der Parameter Erlöspreise und Fördermenge auf die Gesamtrückflüsse in Prozent des gezeichneten Kapitals sowie die prognostizierte Rendite nach IRR-Methode* untersucht. Um dem Anleger den Einfluss von Abweichungen aufzuzeigen, wurden nachfolgend exemplarisch für einige wesentliche Annahmen Sensitivitäten und prognostizierte Fondsverläufe dargestellt. Um den Einfluss der jeweiligen Prämisse zu verdeutlichen, wurde stets nur ein Parameter variiert. Sofern es gleichzeitig zu mehreren Abweichungen kommt, können sich die entsprechenden Auswirkungen kumulieren oder saldieren. Aus heutiger Sicht lässt sich nicht vorhersagen, mit welcher Wahrscheinlichkeit und in welcher Höhe die beispielhaft aufgeführten Parameteränderungen sowie eventuell weitere Ergebnis beeinflussende Konstellationen die prognostizierten Rückflüsse verändern werden. Beispielberechnung über die Ausschüttungen nach US-Steuern für Neugesellschafter ab 2011 bei einer Beteiligung von US$ ,00 (ohne Progressionsvorbehalt für deutsche Einkommensteuer) Diese Prognoserechnung basiert auf konstanten Erlöspreisen für Erdöl (US$ 72,00 pro Barrel) bzw. Erdgas (US$ 5,40 pro McF) Gesamt Anteilige Ausschüttungen vor US-Einkommensteuer in % der Beteiligung 12,41% 39,01% 20,25% 14,91% 17,42% 13,46% 16,16% 47,21% 180,82% Steuerbelastung des Anlegers in Oklahoma US-Steuerbelastung des Anlegers auf Bundesebene Anteilige Ausschüttungen nach US-Einkommensteuer 12, in % der Beteiligung 12,17% 35,07% 18,77% 14,12% 16,20% 12,85% 15,17% 46,79% 171,13% in % der Beteiligung kumuliert 12,17% 47,24% 66,01% 80,12% 96,32% 109,17% 124,34% 171,13% IRR* vor US-Steuern und vor Progressionsvorbehalt (Beitritt 2011) 20,00% IRR* nach US-Steuern und vor Progressionsvorbehalt (Beitritt 2011) 17,27% [05]

6 [03.] KSH Energy Fund II - Nachtrag 2 Kalkulation für Neugesellschafter Beispielberechnung über die Ausschüttungen nach US-Steuern für Neugesellschafter ab 2011 bei einer Beteiligung von US$ ,00 (ohne Progressionsvorbehalt für deutsche Einkommensteuer) Diese Prognoserechnung basiert auf konstanten Erlöspreisen für Erdöl (US$ 84,00 pro Barrel) bzw. Erdgas (US$ 6,30 pro McF) Gesamt Anteilige Ausschüttungen vor US-Einkommensteuer in % der Beteiligung 14,85% 44,85% 22,74% 18,23% 21,57% 16,56% 19,83% 50,73% 209,35% Steuerbelastung des Anlegers in Oklahoma US-Steuerbelastung des Anlegers auf Bundesebene Anteilige Ausschüttungen nach US-Einkommensteuer in % der Beteiligung 14,36% 39,49% 20,53% 16,85% 19,59% 15,50% 18,16% 49,88% 194,38% in % der Beteiligung kumuliert 14,36% 53,85% 74,38% 91,24% 110,83% 126,33% 144,50% 194,38% IRR* vor US-Steuern und vor Progressionsvorbehalt (Beitritt 2011) 27,37% IRR* nach US-Steuern und vor Progressionsvorbehalt (Beitritt 2011) 23,06% Szenario: Im nachfolgenden Szenario wird die Auswirkung der Veränderung der Einnahmen aufgrund von Senkung oder Erhöhung der Fördermengen oder Abnahmepreisen für Erdöl bzw. Erdgas auf die Gesamtrückflüsse vor Ertragsteuern und die Rendite nach IRR-Methode* dargestellt. Dem Szenario wird unterstellt, dass sämtliche übrigen kalkulierten Eckdaten, mit Ausnahme der einnahmenabhängigen Ausgaben, wie Pachtzinsen oder Produktionssteuer, prognosegemäß verlaufen. [Veränderung der Fördermenge oder des Erdgas- und Erdölabnahmepreises] US$ pro BL / US$ pro McF Gesamtrückflüsse in % Rendite auf IRR*-Basis p.a. des gezeichneten Kapitals (Beitritt 2011) Fördermenge/ Abnahmepreis +40% $84 / $6,30 209,35% 27,37% Fördermenge/ Abnahmepreis +20% $72 / $5,40 180,82% 20,00% Fördermenge/ Abnahmepreis laut Prognose $60 / $4,50 152,29% 12,73% Fördermenge/ Abnahmepreis -20% $48 / $3,60 123,76% 5,60% Fördermenge/ Abnahmepreis -40% $36 / $2,70 95,23% -1,05% [06]

7 [04.] KSH Energy Fund II - Nachtrag 2 Entwicklung Entwicklung der Investition bei einer Anlage von US$ Aus dieser Graphik können Sie den prognostizierten Ausschüttungsverlauf einer Beteiligung in 2011 an der KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG in Höhe von US$ entnehmen. Die Prognose basiert auf konstanten Abnahmepreisen für Erdöl in Höhe von US$ 60,00 pro Barrel und Erdgas in Höhe von US$ 4,50 pro McF. 43,70% 12,00% 10,12% 12,67% = Break-Even 12,88% 17,13% 28,54% 9,98% [IRR-Methode]* Die prognostizierte Rendite basiert auf der sogenannten IRR*-Methode (Internal Rate of Return). Diese zur Ermittlung der Verzinsung des rechnerisch in einer Beteiligung gebundenen Kapitals berücksichtigt neben der Höhe der Zu- und Abflüsse des Kapitals auch dessen zeitliche Bindung. Diese Form der Renditeberechnung ist mit sonstigen Renditeberechnungen anderer Kapitalanlagen, bei denen keine Änderung des gebundenen Kapitals eintritt (z.b. festverzinsliche Wertpapiere), im Allgemeinen nicht unmittelbar vergleichbar. Ein Vergleich ist nur unter Einbezug des jeweilig durchschnittlich gebundenen Kapitals, bezogen auf die Vermögensanlage/Kapitalanlage, des Gesamtertrags und der Anlagedauer der jeweiligen Investition möglich. [07]

8 Fondsgesellschaft: KSH Energy Fund II GmbH & Co. KG, Valentinskamp 24, Hamburg Initiatorin: KSH Capital Partners AG, Valentinskamp 24, Hamburg T [040] F [040] Im Internet: energyfundii@ksh-ag.com,