Aktienanleihen. variantenreiches investment mit attraktiven kupons

Transkript

1 Aktienanleihen variantenreiches investment mit attraktiven kupons

2 CLASSIC-Aktienanleihen Aktienanleihen bieten weitaus höhere Zinskupons als klassische Anleihen. Während jedoch bei klassischen Anleihen das eingesetzte Kapital in der Regel zu 00 % am Laufzeitende zurückgezahlt wird, wird bei einer Aktienanleihe die Höhe der Tilgung erst am Ende der Laufzeit festgelegt. Denn jede Aktienanleihe bezieht sich auf einen Basiswert, also z. B. eine Aktie oder einen Index. Der Nennbetrag der Aktienanleihe, meist.000,00 Euro, wird am Laufzeitende zu 00 % zurückgezahlt, wenn der zugrunde liegende Basiswert auf oder über einem bei Emission der Aktienanleihe festgelegtem Niveau, dem Basispreis liegt. Notiert er darunter, dann liefert die Emittentin eine ebenfalls bei Emission festgelegte Anzahl von Aktien des Basiswerts. Bruchteile von Aktien werden hierbei nicht zusammengelegt, sondern mit dem Schlusskurs des Basiswerts am Laufzeitende multipliziert und in bar ausgezahlt. Der Kupon kommt unabhängig von der Tilgung stets zur Auszahlung. Eine Aktienanleihe spielt demnach ihre volle Stärke aus, wenn eine Seitwärtsbewegung oder nur ein moderater Kursanstieg des Basiswerts innerhalb der Laufzeit eintritt. CLASSIC-AKTIENANLEIHE AM BEISPIEL Nennbetrag Basiswert Laufzeit Basispreis Anzahl Aktien Kupon p.a. EUR.000,00 Aktie A Jahr 5,00 8,57 Stück 5,00 % SZENARIEN FÜR DIE RÜCKZAHLUNG 5,00 Euro Basispreis Entscheidung über Emission Laufzeit Szenario Grafik Verlauf Aktienkurs Kurs Aktie am Bewertungstag Tilgung (jeweils plus sichere Kuponzahlung) + über dem Basispreis ) EUR 50,00 ) EUR 0,00 Nennbetrag in bar unterhalb des Basispreises EUR 0,00 Lieferung von 8 Aktien + 0,00 x 0,57 = EUR 7, in bar je Aktienanleihe aktienanleihen

3 CP-CLASSIC-Aktienanleihen CP-CLASSIC-Aktienanleihen funktionieren ganz ähnlich wie herkömmliche Aktienanleihen, jedoch gibt es einen wesentlichen Unterschied: Die Festlegung eines Mindestbetrags, der am Laufzeitende in jedem Fall ausgezahlt wird. Dies wird auch durch den Namenszusatz CP ausgedrückt, der die Abkürzung für Capital Protection, also Kapitalschutz, darstellt. Die gängigste Variante ist die CP 75 -CLASSIC-Aktienanleihe. CP 75 bedeutet, dass mindestens 75 % des Nennbetrags am Ende der Laufzeit zur Auszahlung kommen. Wie hoch neben der sicheren Kuponzahlung der letztendliche Tilgungsbetrag ist, hängt vom Kurs des Basiswerts am Bewertungstag ab. Wenn der Basiswert auf oder über dem Basispreis notiert, dann erhalten Sie den vollen Nennbetrag zurück, unabhängig von Ihrem Einstiegskurs. Schließt der Basiswert jedoch unterhalb des Basispreises, kommt gegebenenfalls der Kapitalschutz ins Spiel. Denn die Auszahlung errechnet sich dann aus dem Schlusskurs des Basiswerts am Bewertungstag multipliziert mit dem bei Emission festgelegten Bezugsfaktor. Hierbei wird jedoch mindestens der Kapitalschutzbetrag gezahlt. CP75-CLASSIC-AKTIENANLEIHE AM BEISPIEL Nennbetrag Basiswert Laufzeit Basispreis Bezugsfaktor Kupon p.a. EUR.000,00 Aktie A Jahr 5,00, Stück 0,00 % SZENARIEN FÜR DIE RÜCKZAHLUNG 5,00 Euro Basispreis,75 Euro Kapitalschutzgrenze Emission Entscheidung über Laufzeit Szenario Grafik Verlauf Aktienkurs Kurs Aktie am Bewertungstag Tilgung (jeweils plus sichere Kuponzahlung) + über dem Basispreis ) EUR 60,00 ) EUR 50,00 zum Nennbetrag unterhalb des Basispreises EUR 0,00 EUR 0,00 x, = EUR 888,89 unter der Kapitalschutzgrenze EUR 0,00 des Kapitalschutzbetrags in Höhe von EUR 750,00 aktienanleihen

4 DOPPEL-Aktienanleihen DOPPEL-Aktienanleihen bieten deutlich höhere Zinserträge als herkömmliche Aktienanleihen. Allerdings beziehen sich DOPPEL-Aktienanleihen auf zwei Aktien gleichzeitig. Dadurch erhöht sich das Risiko, dass die nicht zu 00 %, sondern durch die Lieferung einer der beiden Aktien erfolgt. Insofern sollten Sie den Kauf einer DOPPEL-Aktienanleihe nur dann in Erwägung ziehen, wenn Sie der Kursentwicklung beider Aktien positiv gegenüberstehen. Über die entscheidet nämlich der Kurs beider Aktien. Für jede Aktie gilt ein eigener Basispreis. Entsprechend ist auch die Zahl der Aktien unterschiedlich, denn auch bei DOPPEL-Aktienanleihen multiplizieren sich Basispreis und Aktienanzahl immer zum Nennbetrag. Notieren beide Aktien am Bewertungstag auf oder über den jeweiligen Basispreisen, so erfolgt die Rück - zahlung zu 00 % in bar. Notiert eine der beiden Aktien unter ihrem jeweiligen Basispreis, so wird die Aktie geliefert, deren Kurs unter dem Basispreis liegt. Notieren beide Aktien unter ihren Basispreisen, so wird die Aktie geliefert, die ihren Basispreis prozentual am stärksten unterschreitet. Entscheidend für die Rück zahlung ist also immer die schlechtere der beiden Aktien. DOPPEL-AKTIENANLEIHE AM BEISPIEL Nennbetrag Laufzeit Kupon p.a. Basiswert Aktie A Aktie B EUR.000,00 Jahr 0,00 % p.a. Aktie A Basispreis EUR,70/ Basispreis EUR 5,5/ und Aktie B Anzahl Aktien, Stück Anzahl Aktien 66 Stück SZENARIEN FÜR DIE RÜCKZAHLUNG ANHAND DER AKTIENKURSE AM BEWERTUNGSTAG Aktienkurs Beispiel Aktie A Beispiel Aktie B Tilgung (jeweils plus sichere Kuponzahlung) Beide Aktien auf oder über ihren Basispreisen EUR 5,00 EUR 0,00 zum Nennbetrag Aktie A unter ihrem Basispreis EUR 9,00 EUR 0,00 Lieferung von A-Aktien und die Zahlung von 0, x 9,00 = EUR,80 Aktie B unter ihrem Basispreis EUR 5,00 EUR,70 Lieferung von 66 B-Aktien Sowohl Aktie A als auch Aktie B unter ihren jeweiligen Basispreisen EUR 9,00 EUR 5,00 Lieferung von A-Aktien und die Zahlung von 0, x 9,00 = EUR,80 (Prozentual notiert die A-Aktie niedriger unter ihrem Basispreis) aktienanleihen

5 PROTECT-Aktienanleihen PROTECT-Aktienanleihen bieten einen Risikopuffer für Zeiten schwacher Märkte. Insofern sollten Sie den Kauf einer PROTECT-Aktienanleihe in Erwägung ziehen, wenn Sie zwar grundsätzlich positiv für die Aktie gestimmt sind, aber gewisse Zweifel hegen, ob die Aktie am Laufzeitende tatsächlich über dem Basispreis schließt. Zusätzlich zu CLASSIC-Aktienanleihen gibt es einen PROTECT-Level, der unter dem jeweiligen Basispreis liegt. Solange der Kurs der Aktie während der Laufzeit der Aktienanleihe niemals auf oder unter diesem PROTECT-Level notiert hat, wird die Aktienanleihe immer zum Nennbetrag getilgt, unabhängig davon, ob der Aktienkurs am Bewertungstag unter oder über dem Basispreis notiert. Der Basispreis entscheidet nur dann über die Rück zahlung, wenn der PROTECT-Level während der Laufzeit verletzt wurde. In diesem Fall wird die PROTECT-Aktienanleihe in ihrer Funktionsweise zu einer CLASSIC-Aktienanleihe. PROTECT-AKTIENANLEIHE AM BEISPIEL Nennbetrag Laufzeit Kupon p.a. Basiswerte Basispreis Anzahl Aktien PROTECT-Level EUR.000,00 Jahr,00 % p.a. Aktie A,8 Aktien EUR 7,0 SZENARIEN FÜR DIE RÜCKZAHLUNG,8 Euro Basispreis 7,0 Euro PROTECT-Level Emission Entscheidung über Laufzeit Szenario Grafik Verlauf Aktienkurs Kurs Aktie am Bewertungstag Tilgung (jeweils plus sichere Kuponzahlung) Die Aktie notiert während der gesamten Laufzeit über dem Basispreis EUR 0,00 zum Nennbetrag Die Aktie fällt unter den Basispreis, notiert bis zur Entscheidung aber immer über dem PROTECT-Level EUR,00 zum Nennbetrag Die Aktie durchbricht während der Laufzeit sowohl den Basispreis als auch den PROTECT- Level, erholt sich aber wieder und notiert bei Entscheidung über dem Basispreis EUR,0 zum Nennbetrag Die Aktie fällt sowohl unter den Basispreis als auch den PROTECT-Level und notiert bei Entscheidung unter dem Basispreis EUR 8,0 Lieferung von Aktien aktienanleihen

6 Bei dieser Publikation handelt es sich um Marketingmaterial der Sal. Oppenheim jr. & Cie. Kommanditgesellschaft auf Aktien ( Sal. Oppenheim ). Diese Publikation erfüllt deshalb insbesondere nicht die gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen, so dass auch das diesbezügliche Verbot des Handelns vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen nicht gilt. Diese Publikation ist nicht als Anlageberatung oder -empfehlung zu verstehen und ersetzt in keinem Fall die vor jeder Wertpapierkaufentscheidung notwendige Beratung durch Ihre Hausbank. Die Publikation beinhaltet auch kein Angebot zum Kauf von Wertpapieren, sondern dient allein Ihrer Information. Trotz sorgfältiger Auswahl der Quellen und Prüfung der Inhalte übernimmt Sal. Oppenheim keine Gewähr für die Richtigkeit der in dieser Publikation gemachten Angaben, ebenso wenig wie eine Haftung für den Eintritt von (Kapital-) Marktprognosen, Kursentwicklungen und anderen Annahmen oder Vermutungen einschließlich der Eignung der beschriebenen Produkte für eine bestimmte Anlagestrategie. Der Kauf der genannten derivativen Wertpapiere ist mit finanziellen Risiken verbunden. Insbesondere beim Kauf von Options- und Turbo-Scheinen ist zu berücksichtigen, dass bei einer ungünstigen Entwicklung ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals eintreten kann. Sofern Wertpapiere von Sal. Oppenheim genannt oder beschrieben werden, sind allein maßgeblich die jeweiligen Verkaufsprospekte (Wertpapierprospekte), die bei Sal. Oppenheim kostenlos erhältlich oder im Internet zum Download verfügbar sind. Die Verteilung dieser Publikation und das Anbieten oder der Verkauf von Wertpapieren von Sal. Oppenheim dürfen außerhalb Deutschlands und an nicht deutsche Staatsangehörige nur unter Beachtung aller anwendbaren Gesetze, Verordnungen und Bestimmungen der jeweils geltenden Rechtsordnung erfolgen. Verkaufsbeschränkungen bestehen insbesondere im Vereinigten Königreich, in den USA sowie für US-Bürger. Bezüglich bestehender Interessenkonflikte nach b des Wertpapierhandelsgesetzes wird auf die Internetseite des Bankhauses Sal. Oppenheim jr. & Cie. Kommanditgesellschaft auf Aktien verwiesen. Der Nachdruck dieser Broschüre ist gerne gestattet, jedoch nur mit vorheriger Zustimmung des Urhebers. Alle Angaben erfolgen nach bestem Wissen, aber ohne Gewähr. Alle Rechte vorbehalten. Stand: April 009 Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA Unter Sachsenhausen Köln Trading&Derivatives Untermainanlage 609 Frankfurt am Main Telefon Telefax