Hotel-Investment Survey 2015 CEO Survey (Hotel-)Immobilieninvestoren. Kay Strobl, Matthias Niemeyer Berlin, 11. November 2015

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1 CEO Survey (Hotel-)Immobilieninvestoren Kay Strobl, Matthias Niemeyer Berlin, 11. November 2015

2 Hintergrund und Zielsetzung der Umfrage Hintergrund und Zielsetzung Gründe für und gegen Hotelinvestments (zwei Zielgruppen) Einschätzung der Investoren zu den Themenfeldern: Wirtschaftliches Umfeld, Unternehmensentwicklung und Ausblick Überblick Investitionsverhalten in Hotelimmobilien vor und nach der aktuellen Niedrigzinspolitik in Folge der Wirtschaftskrise Transparentere Gestaltung des Hotelinvestmentmarkts in Deutschland Sensibilisierung für und weitere Etablierung von Hotels als Asset-Klasse Anonyme Online-Befragung in deutscher Sprache gemäß den Vorgaben des Europäischen Datenschutzgesetzes 2

3 Teilnehmer Vertreten Sie ein(e): Insgesamt haben 106 Teilnehmer am Hotel-Investment Survey 2015 teilgenommen! 3

4 Wirtschaftliches Umfeld Sind Sie bereits in Hotelimmobilien investiert? Wie beurteilen Sie die allgemeine Verfügbarkeit neuer Kredite für die Finanzierung von Immobilien? 26% leicht verfügbar 64% verfügbar 10% schwer verfügbar 72% Ja 28% Nein Wie viel Eigenkapital bringen Sie derzeit für neue Kredite zur Finanzierung von Immobilien ein? 2 58% 19% < 30% 30% - 50% > 50% 4

5 Unternehmensentwicklung Nicht-Hotelinvestoren Können Sie sich grundsätzlich vorstellen, dass Ihr Unternehmen in Hotelimmobilien investiert? Ja 59% Nein 41% Gründe dafür % Verfügbarkeit attraktiver Hotelinvestments 82 Renditedruck 56 Niedrigzinsniveau 47 Mangel an alternativen Anlageformen 35 Anlagedruck 24 Professionelle Beratung 18 Sonstige 6 Gründe dagegen % Entgegen der Unternehmensstrategie 42 Mangelnde Inhouse Expertise 8 Betreiberimmobilie 0 Eingeschränkte Drittverwendungsfähigkeit Kapitalintensität 0 Finanzierungsthematiken 0 Sonstige

6 Unternehmensentwicklung Hotelinvestoren In welche Hotelmärkte haben Sie bisher investiert? Deutschland Ausland 47% AT 16% CZ 5% SK BR A-Städte 80% 34% FR 32% PL 16% CH 1 IT EE LT HU FI 29% NL 11% SE MA LU B-Städte 65% 29% GB 8% NO CA 21% BE 8% DK RU 5% Global C-Städte 29% 21% ES 8% US MX 6

7 Unternehmensentwicklung Hotelinvestoren In welche Hotelsegmente haben Sie bisher investiert? Marktsegment In welchen Beherbergungstyp haben Sie bisher investiert? 92% Businesshotel 18% 5 32% Leisure 75% 74% 24% Extended Stay 45% 11% Hostel 7

8 Unternehmensentwicklung Hotelinvestoren Zu welchem Zeitpunkt haben Sie bisher (überwiegend) in Hotelimmobilien investiert? In der Projektentwicklungsphase 76% Nach mehreren erfolgreichen Jahren des Hotels am Markt 58% Unmittelbar bei Fertigstellung 3 Spätestens ein Jahr nach Inbetriebnahme 22% 8

9 Unternehmensentwicklung Hotelinvestoren In welcher Form erfolgte bisher (überwiegend) der Hotelimmobilienkauf? 75% Asset Deal 25% Share Deal Antwortverteilung für Renditeerwartungen bei: Projektentwicklung Bestand 54% 5 Neubau 34% Redevelopment 21% 9

10 Unternehmensentwicklung Hotelinvestoren Wie hoch waren Ihre Renditeerwartungen bisher im Durchschnitt für Hotelimmobilien? Projektentwicklung: Ø 8,7% Neubau: Ø 8,2% 3,0-5,5% 5,6-7,0% 7,1-9,0% 9,1-10,0% >12,0% 9% 17% 14% 31% 29% 3,0-5,5% 5,6-7,0% 7,1-9,0% 9,1-10,0% >12,0% 0% 16% 12% 12% 60% Bestand: Ø 7,1% Redevelopment: Ø 9,4% 3,0-5,5% 5,6-7,0% 7,1-9,0% 9,1-10,0% >12,0% 9% 0% 6% 27% 59% 3,0-5,5% 5,6-7,0% 7,1-9,0% 9,1-10,0% >12,0% 0% 14% 21% 29% 36% 10

11 Verändertes Investitionsverhalten Hotelinvestoren Hat sich aufgrund der derzeitigen wirtschaftlichen Situation Ihr Investitionsverhalten in Hotelimmobilien verändert? Ja 4 Nein 57% Wenn Ja, welche Gründe liegen hierfür vor? Gründe % Niedrigzinsniveau 57% Anlagedruck 4 Wenn Ja, wie wirkt sich dies auf das Investitionsvolumen aus? Verfügbarkeit attraktiver Hotelinvestments Mangel an attraktiven Hotelinvestments zu vernünftigen Preisen Mangel an alternativen Anlageformen 34% 31% 2 Renditedruck 20% 52% 19% 29% Sonstige 17% 11

12 Verändertes Investitionsverhalten Hotelinvestoren Wenn Ja, in welche Hotelmärkte investieren Sie jetzt (verstärkt)? Deutschland Ausland 6 AT 1 IT A-Städte 57% 38% GB 25% BE 1 ES 1 US 25 % PL 1 NO B-Städte 49% 25% NL 1 CH 25% FR 1 IR C-Städte 12% 1 SE 1 LU 12

13 Verändertes Investitionsverhalten Hotelinvestoren Wenn Ja, in welche Hotelsegmente investieren Sie jetzt (verstärkt)? Marktsegment Wenn Ja, in welchen Beherbergungstyp investieren Sie jetzt (verstärkt)? 69% Businesshotel 11% 46% 20% Leisure 51% 4 17% Extended Stay 17% 11% Hostel 13

14 Verändertes Investitionsverhalten Hotelinvestoren Wenn Ja, zu welchem Zeitpunkt investieren Sie jetzt (verstärkt) in Hotelimmobilien? In der Projektentwicklungsphase 57% Nach mehreren erfolgreichen Jahren des Hotels am Markt 4 Unmittelbar bei Fertigstellung 20% Spätestens ein Jahr nach Inbetriebnahme 17% 14

15 Verändertes Investitionsverhalten Hotelinvestoren Wenn Ja, In welcher Form erfolgt jetzt (überwiegend) der Hotelimmobilienkauf? 85% Asset Deal 15% Share Deal Wenn Ja, wie hoch setzen Sie jetzt die Risikoprämie im Durchschnitt für Hotelimmobilien an? 0% 0,1-0,5% 0,6-1,0% 1,1%-1,5% 1,6-2,0% 2,1-2,5% 2,6-3,0% > 3,0% 4% 4% 8% 8% 8% 15% 2 31% 15

16 Ausblick Wie hoch würden Sie zukünftig die Risikoprämie im Durchschnitt für Hotelimmobilien ansetzen? 22% 28% 11% 15% 14% 5% 2% 16

17 Ausblick Welches sind die Investitionsschwerpunkte Ihres Unternehmens in den nächsten 12 Monaten? Welche der folgenden Geschäftsstrategien werden für Ihr Unternehmen in den nächsten 12 Monaten hohe Priorität haben? 1 Immobilien 70% Erhöhung Investitionen in Immobilien 57% Sonstige 27% Verkauf von Immobilien 34% Unternehmensanleihen 8% Kostensenkungen 2 Aktien 7% Wachstum durch Übernahmen 15% Staatsanleihen Reduzierung Verschuldung 10% 17

18 Ausblick Welche Immobiliensegmente werden sich Ihrer Meinung nach in Deutschland 2016 überdurchschnittlicher Nachfrage erfreuen? 78% Wohnen 30% Pflege 70% Hotel 28% Büro 36% Logistik 2 Infrastruktur 34% Einzelhandel 4% Sonstige 18

19 Hotel-Sentiment-Index 2014 Ausblick Welche sind Ihrer Meinung nach die größten Herausforderungen, um Hotels weiter als Asset-Klasse in Deutschland zu etablieren? Vertragsgestaltung: 30% Management vs. Pacht Renditeabsicherung Sicherheiten Dienstbarkeiten steuerliche Aspekte Komplexität Transparenz Betreiber: 20% Performance Bonität Track Records Marktkenntnisse Markt: 2 Standort Marktübersättigung Wettbewerbsdruck Preisniveau Nachhaltigkeit Volatilität Verfügbarkeit von Investments Sharing Economy Angebote Finanzierung: 8% Flexibilität Engpass Akzeptanz EK-Quote 19

20 Deloitte bezieht sich auf Deloitte Touche Tohmatsu Limited, eine private company limited by guarantee (Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach britischem Recht), und/oder ihr Netzwerk von Mitgliedsunternehmen. Jedes dieser Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und unabhängig. Eine detaillierte Beschreibung der rechtlichen Struktur von Deloitte Touche Tohmatsu Limited und ihrer Mitgliedsunternehmen finden Sie auf Deloitte erbringt Dienstleistungen aus den Bereichen Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Consulting und Corporate Finance für Unternehmen und Institutionen aus allen Wirtschaftszweigen. Mit einem weltweiten Netzwerk von Mitgliedsgesellschaften in mehr als 150 Ländern verbindet Deloitte herausragende Kompetenz mit erstklassigen Leistungen und steht Kunden so bei der Bewältigung ihrer komplexen unternehmerischen Herausforderungen zur Seite. To be the Standard of Excellence für rund Mitarbeiter von Deloitte ist dies gemeinsame Vision und individueller Anspruch zugleich. Diese Präsentation enthält ausschließlich allgemeine Informationen und weder die Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft noch Deloitte Touche Tohmatsu Limited ( DTTL ), noch eines der Mitgliedsunternehmen von DTTL oder ihre verbundenen Unternehmen (insgesamt das Deloitte Netzwerk ) erbringen mittels dieser Präsentation professionelle Beratungs- oder Dienstleistungen. Bevor Sie eine Entscheidung treffen oder Handlung vornehmen, die Auswirkungen auf Ihre Finanzen oder Ihre geschäftlichen Aktivitäten haben könnte, sollten Sie einen qualifizierten Berater aufsuchen. Keines der Mitgliedsunternehmen des Deloitte Netzwerks ist verantwortlich für Verluste jedweder Art, die irgendjemand im Vertrauen auf diese Präsentation erlitten hat.