JPMorgan Structured Products Zertifikat auf Brent Crude Oil

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1 ÖL BONUS ZERTIFIKAT II JPMorgan Structured Products Zertifikat auf Brent Crude Oil

2 ÖL BONUS ZERTIFIKAT II WKN JPM0HS ISIN GB00B010ST694 DIE VORTEILE AUF EINEN BLICK Rendite von mindestens 5,11% p. a., 1) wenn die Barriere während der Laufzeit des Zertifikats nicht berührt oder unterschritten wird. Tief liegende Barriere von 55% des Preises am Festlegungstag. Attraktive Laufzeit von vier Jahren. Abhängig von der Entwicklung des Preises von Brent Crude Oil 2). ÖL BONUS ZERTIFIKAT II In den letzten Jahren lag die Fördermenge von Rohöl über derjenigen von neu erschlossenen Förderreserven. 3) Das geht einher mit einem erwarteten wirtschaftlichen Aufschwung, vorangetrieben durch die USA und China, und damit einer verstärkten Nachfrage nach Rohöl. Ist ein Anleger der Meinung, dass der derzeitige Ölpreis ausgehend vom heutigen Niveau in den nächsten vier Jahren nicht signifikant fallen wird, und rechnet er eher mit stabilen oder leicht steigenden Rohölpreisen, könnte das Öl Bonus Zertifikat genau die richtige Investmententscheidung sein. Mit dem Öl Bonus Zertifikat nimmt der Investor bis zum maximalen Rückzahlungsbetrag (Cap) von 140% 4) des Emissionspreises an der Entwicklung des Preises von Brent Crude Oil 2) teil. Gleichzeitig ist er gegen einen Preisverfall abgesichert, es sei denn der Preis von Brent Crude Oil 2) erreicht oder unterschreitet während der Beobachtungsperiode 55% des Preises am Festlegungstag (voraussichtlich 28. April 2006). Dabei lauten Emissionspreis und Rückzahlungsbetrag der Zertifikate auf Euro, ohne dass Veränderungen des Wechselkurses USD/EUR berücksichtigt werden HISTORISCHE ENTWICKLUNG DES ÖLPREISES Kein Fremdwährungsrisiko. Preis in USD Brent Crude Oil ) Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags und sonstiger Kosten. 2) Hinweise in dieser Broschüre auf den Preis pro Barrel Brent Crude Oil Bestimmung des Rückzahlungsbetrages Das Öl Bonus Zertifikat ist von der Preisentwicklung von Brent Crude Oil 2) abhängig, wobei eine negative Preisentwicklung durch einen Puffer aufgefangen wird, solange der Preis von Brent Crude Oil 2) an keinem Tag während der Beobachtungsperiode 55% des Preises am Festlegungstag erreicht oder unterschritten hat. 3) Quelle: Bloomberg, Stand 10. Juni 2005.

3 Am Ende der Laufzeit von vier Jahren erhält der Investor eine Rückzahlung von mindestens 122% des Emissionspreises, wenn keiner der täglichen Schlusskurse von Brent Crude Oil 4) während der Beobachtungsperiode die Barriere von 55% berührt oder unterschritten hat. Dies entspricht einer Rendite von 5,11% p. a. 5) Entwickelt sich der Preis zwischen Festlegungstag und Bewertungstag um mehr als 22%, dann partizipiert der Investor zu 100% und der Rückzahlungsbetrag erhöht sich bis zum Erreichen des maximalen Rückzahlungsbetrages 1:1 zur Veränderung des Preisniveaus von Brent Crude Oil 5) zum Bewertungstag. Der maximale Rückzahlungsbetrag ist auf 140% des Emissionspreises begrenzt. Wird allerdings die Barriere berührt oder unterschritten, entfällt der Schutz durch den Puffer und auch die Bonuszahlung von 22%. Das Verhältnis von Rückzahlung und Emissionspreis entspricht dann dem Verhältnis der Schlusskurse von Brent Crude Oil 4) am Bewertungstag und am Festlegungstag. Der Investor partizipiert in diesem Fall zu 100% sowohl an potenziellen Gewinnen (bis zum maximalen Rückzahlungsbetrag von 140% als auch an Verlusten. Auszahlungsprofil am Laufzeitende bei Nicht-Unterschreiten der Barriere während der Beobachtungsperiode Die nachfolgende Grafik zeigt die Rückzahlung des Öl Bonus Zertifikats bei Nicht-Unterschreiten und Nicht-Berühren der Barriere von 55% während der Beobachtungsperiode. Bei einer Preisentwicklung von Brent Crude Oil 4) zwischen 55% und 122% in Bezug auf den Festlegungstag erhält der Investor eine Rückzahlung von 122% des Emissionspreises. Liegt der Schlusskurs von Brent Crude Oil 4) am Bewertungstag bei mehr als 122% des Schlusskurses am Festlegungstag, partizipiert der Investor bis zum Erreichen des maximalen Rückzahlungsbetrages zu 100% an der für ihn vorteilhaften Preisentwicklung. Der maximale Rückzahlungsbetrag ist auf 140% des Emissionspreises begrenzt. 4) Hinweise in dieser Broschüre auf den Preis pro Barrel Brent Crude Oil Rückzahlung in % des Emissionspreises Auszahlungsprofil am Laufzeitende bei Unterschreiten oder Erreichen der Barriere während der Laufzeit Notiert der tägliche Schlusskurs von Brent Crude Oil 4) an mindestens einem Tag während der Beobachtungsperiode unterhalb oder auf der Barriere von 55% des Preisniveaus am Festlegungstag, dann entspricht die Rückzahlung des Öl Bonus Zertifikats genau der Preisentwicklung von Brent Crude Oil 5) seit dem Festlegungstag. Der maximale Rückzahlungsbetrag ist auf 140% des Emissionspreises begrenzt. Rückzahlung in % des Emissionspreises 140% 122% 100% 55% 200% 150% 100% 50% 0% AUSZAHLUNGSPROFIL falls die Barriere weder berührt noch unterschritten wird AUSZAHLUNGSPROFIL falls die Barriere berührt oder unterschritten wird 140% 0% 55% Schlusskurs von Brent Crude Oil am Bewertungstag im Verhältnis zum Schlusskurs am Festlegungstag (jeweils in USD) 50% 140% Bonus Zertifikat Preis Brent Crude Oil 4) Bonus 122% 140% Bonus Zertifikat Preis Brent Crude Oil 4) 100% 150% 200% Schlusskurs von Brent Crude Oil am Bewertungstag im Verhältnis zum Schlusskurs am Festlegungstag (jeweils in USD) 5) Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags und sonstiger Kosten.

4 Rückzahlungsszenarien am Laufzeitende Der Schlusskurs von Brent Crude Oil 6) notiert an allen Tagen während der Beobachtungsperiode über der Barriere von 55% und schließt am Laufzeitende bei 80 % seines Ausgangswertes. > Der Investor erhält 122% des Emissionspreises. Der Schlusskurs von Brent Crude Oil 6) notiert an allen Tagen während der Beobachtungsperiode über der Barriere von 55% und schließt am Laufzeitende bei 150%. > Der Investor erhält 140% des Emissionspreises. Der Schlusskurs von Brent Crude Oil 6) notiert an einem Tag während der Beobachtungsperiode auf oder unter der Barriere von 55 % und schließt am Laufzeitende bei 115 %. Relative Häufigkeit VERTEILUNG DER HYPOTHETISCHEN RENDITEN 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -21% bis 0% 0% bis 5% 5% bis 6% 6% bis 7% 7% bis 8% 8% bis 9% Hypothetische Rendite p. a. 10) > Der Investor erhält 115% des Emissionspreises. Vorteile des Öl Bonus Zertifikats Der Schlusskurs von Brent Crude Oil 6) notiert an einem Tag während der Beobachtungsperiode auf oder unter der Barriere von 55% und schließt am Laufzeitende bei 40%. > Der Investor erhält 40% des Emissionspreises. Rendite von mindestens 5,11% p. a., 7) wenn die Barriere während der Laufzeit des Zertifikats nicht berührt oder unterschritten wird. Tief liegende Barriere von 55% des Preises am Festlegungstag. Historische Simulation Attraktive Laufzeit von vier Jahren. Bei einer historischen Betrachtung von hypothetischen Starttagen des Öl Bonus Zertifikats im Zeitraum bis ergibt sich eine durchschnittliche jährliche Rendite von 6,08%. 7) In 49,30% aller Fälle lag die durchschnittliche jährliche Rendite über 7%. 7) Die Verteilung der Rendite ist in der nachstehenden Grafik dargestellt. Der Cap bewirkt, dass die durchschnittliche jährliche Rendite 8,76% 7) nicht überschreiten kann. Abhängig von der Preisentwicklung von Brent Crude Oil 8). Kein Fremdwährungsrisiko. Nachteile des Öl Bonus Zertifikats Kursverluste sind während der Laufzeit nicht ausgeschlossen, da der Wert des Zertifikats von unterschiedlichen Faktoren (insbesondere der Volatilität und der Entwicklung des Ölpreises) negativ beeinflusst werden könnte. 6) Hinweise in dieser Broschüre auf den Preis pro Barrel Brent Crude Oil 7) Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags und sonstiger Kosten. 8) Hinweise in dieser Broschüre auf den Preis pro Barrel Brent Crude Oil

5 Nachteile (Fortsetzung) Das Berühren oder Unterschreiten der Barriere während der Beobachtungsperiode kann zu einem Verlust (bis hin zum Totalverlust) des eingesetzten Kapitals führen. Keine Zinszahlung während der Laufzeit. Der Rückzahlungsbetrag ist durch den Cap von 140% des Emissionspreises nach oben begrenzt. JPMorgan Chase & Co. 9) RISIKEN Marktrisiko Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Bei Verkauf des Zertifikats bzw. bei Rückzahlung am Laufzeitende kann der Marktpreis bzw. der Rückzahlungsbetrag unter dem Emissionspreis liegen. Ein Totalverlust ist nicht ausgeschlossen. Kreditrisiko Der Anleger trägt das Kreditrisiko der Emittentin, der J.P. Morgan International Derivatives Ltd., bzw. der Garantin, JPMorgan Chase Bank, N. A. JPMorgan Chase & Co. ist ein weltweit führendes Finanzdienstleistungsunternehmen mit Niederlassungen in mehr als 50 Ländern. JPMorgan Chase & Co. verwaltet für seine Kunden Vermögenswerte in Höhe von 1,2 Billionen US-Dollar (rund 950 Mrd. Euro). JPMorgan Chase & Co. hat mit 150 Jahren Erfahrung eine lange Tradition im Investment Banking. JPMorgan Chase Bank, N. A., wurde von Standard & Poor s mit AA- gerated. Zinssatzrisiko Der Wert des Öl Bonus Zertifikats vor Fälligkeit ist u. a. von Zinssätzen abhängig. Bei steigenden Zinsen fällt der Preis des Zertifikats, bei fallenden Zinsen steigt der Preis des Zertifikats. Kursrisiko Der Wert des Öl Bonus Zertifikats ist z. B. von Veränderungen des Kurses des Basiswertes, der impliziten Volatilität, Zinssätzen und Restlaufzeit abhängig. In der Vergangenheit haben einzelne Beobachtungen ergeben, dass die Rendite des Zertifikats negativ war oder unter dem Niveau einer vergleichbaren Geldmarktanlage lag. ZIELGRUPPE Das Öl Bonus Zertifikat spricht chancenorientierte Anleger an, die ihr Portfolio durch eine Investition in die Assetklasse Rohstoffe ausgewogener gestalten wollen. Der Käufer des Öl Bonus Zertifikates erhält die Möglichkeit von Renditen über Anleihenniveau zu profitieren, dabei geht er das Risiko des Kapitalverlusts ein. Das Öl Bonus Zertifikat eignet sich für Investoren, die eine attraktive Anlagechance im kurz- bis mittelfristigen Bereich suchen. Liquiditätsrisiko Der Lead Manager, J.P. Morgan Securities Ltd., stellt börsentäglich nach bestem Bemühen einen so genannten Sekundärmarktpreis für das Öl Bonus Zertifikat im Stuttgarter Freiverkehr. Eine Verpflichtung zur Aufrechterhaltung eines Sekundärmarktes besteht jedoch nicht. Diese Sekundärmarktpreise werden auf der Internetseite veröffentlicht. 9) Weitere Informationen zur Emittentin und Garantin finden Sie im Verkaufsprospekt.

6 Produktbeschreibung Produktbeschreibung (Fortsetzung) Emittentin J.P. Morgan International Derivatives Ltd. Garantin JPMorgan Chase Bank, N. A. (S&P Rating: AA-) Instrument Zertifikat WKN JPM0HS ISIN GB00B010ST694 Währung EUR Zeichnungsfrist 27. März 28. April 2006 Festlegungstag 10) 28. April 2006 Emissionstag 5. Mai 2006 Bewertungstag 10) 30. April 2010 Rückzahlungstag 3 Bankarbeitstage nach dem Bewertungstag Emissionspreis 1.000,00 EUR Ausgabeaufschlag 2% des Emissionspreises Beobachtungsperiode Festlegungstag (ausschließlich) bis Bewertungstag (einschließlich) Rückzahlungsbetrag (a) Für den Fall, dass der Tagesschlusskurs des Basiswerts während der Beobachtungsperiode die Barriere berührt oder unterschreitet, ein Betrag in Euro, entsprechend der folgenden Formel: Anlagebetrag 1 Zertifikat oder ein Vielfaches Barriere 55 % des Preises von Brent Crude Oil 11) am Festlegungstag Strike 122 % Cap 140 % des Emissionspreises Basiswert Der Tagesschlusskurs pro Barrel Brent Crude Oil nach dem nächstfälligen, noch an der ICE Futures gehandelten Futures-Kontrakt über Brent Crude Oil, wie von der ICE Futures bekannt gegeben. Die ICE Futures ist die Terminbörse, an der diese Futures hauptsächlich gehandelt werden. (Bloomberg: CO1 Cmdty) Listing/Börse Börse Stuttgart/Freiverkehr Reuters MORGANDE Internet Zahlstelle BNP Paribas Securities Services, Grüneburgweg 14, Frankfurt am Main Emissionspreis x Endstand ; Anfangsstand maximal jedoch Emissionspreis x Cap oder (b) Für den Fall, dass der Tagesschlusskurs des Basiswerts während der Beobachtungsperiode die Barriere niemals berührt oder unterschreitet, ein Betrag in Euro, entsprechend der folgenden Formel: (i) Emissionspreis x Strike oder (ii) Emissionspreis x Endstand, Anfangsstand maximal jedoch Emissionspreis x Cap, je nachdem welcher Wert von (i) oder (ii) größer ist; wobei Anfangsstand der Schlusskurs des Basiswerts am Festlegungstag ist und Endstand der Schlusskurs des Basiswerts am Bewertungstag ist. 10) Unterliegt den Verschiebungsregelungen gemäß den Zertifikatsbedingungen. 11) Hinweise in dieser Broschüre auf den Preis pro Barrel Brent Crude Oil

7 Copyright 2006 JPMorgan Chase & Co. Alle Rechte vorbehalten. ÖB 562 WB Anlagen in dieses Produkt sind keine Bankeinlagen und sind nicht durch Citibank/Citigroup, deren Töchter oder den Einlagensicherungsfonds garantiert. Die Performance der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. Der Wert der Anlage unterliegt den Schwankungen des Marktes, welche zum ganzen oder teilweisen Verlust des Investments führen können. Der Erwerb dieses Produktes ist mit Kosten/Gebühren verbunden. Darüber hinaus erhält Citibank einen Bonus für Abschlüsse vom Emittenten. Vor dem Erwerb sollte eine ausführliche und an der Kundensituation ausgerichtete Beratung erfolgen. Anlagen in dieses Produkt sind keine Bankeinlagen und sind nicht durch den Einlagensicherungsfonds garantiert. Die Performance der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. Der Wert der Anlage unterliegt den Schwankungen des Marktes, welche zum ganzen oder teilweisen Verlust des Investments führen können. Der Erwerb dieses Produktes ist mit Kosten/ Gebühren verbunden. Diese Publikation dient ausschließlich der Information. Sie stellt kein Verkaufsangebot dar und ist weder als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf irgendeines Finanzinstrumentes noch als offizielle Bestätigung irgendeiner Transaktion zu verstehen. Für die Vollständigkeit und Richtigkeit aller Marktpreise, Daten und anderer Informationen wird keine Garantie übernommen und alle diese Informationen können Änderungen unterliegen, ohne dass ein Hinweis erfolgt. Ausführliche Informationen sind in dem unvollständigen Verkaufsprospekt vom 13. März 2003 sowie in dem hierzu erstellten Nachtrag für das Öl Bonus Zertifikat II (WKN JPM0HS) (zusammen: der Verkaufsprospekt ) enthalten, die bei der Zahlstelle BNP Paribas Securities Services, Grüneburgweg 14, Frankfurt am Main, erhältlich und im Internet unter abrufbar sein werden. Eine Anlageentscheidung sollte nur auf Grundlage des Verkaufsprospekts getroffen werden, der auch die allein maßgeblichen Zertifikatsbedingungen enthält. Unter bestimmten Umständen verkauft J.P. Morgan Securities Ltd. diese Wertpapiere an Vertriebspartner oder andere Finanzinstitute mit einem Abschlag vom Emissionspreis oder gewährt eine Rückvergütung zu Gunsten und für Rechnung der Vertriebspartner oder Finanzinstitute. Weitere Informationen dazu können auf Anfrage zur Verfügung gestellt werden. J.P. Morgan Securities Ltd. ist reguliert durch die FSA. Das Öl Bonus Zertifikat II darf nicht in den U.S.A. oder an eine U.S.-Person im Sinne der Regulation S des U.S.Securities Act 1933 verkauft werden. Stand: 21. März 2006