Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling. Dipl.-Ök. Christine Stockey

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1 Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling Dipl.-Ök. Christine Stockey

2 Aufgabe 1a, 6 Punkte Welche Arten von auf Jahresabschlüssen basierenden Kennzahlen kennen Sie? Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 2

3 Lösung Aufgabe 1a Gliederungszahlen: eine Teilgröße wird in Relation zur zugehörigen Gesamtgröße gesetzt, Beziehungszahlen: die Relation zweier verschiedener Größen, zwischen denen ein sachlogischer Zusammenhang besteht, wird betrachtet, Indexzahlen: eine absolute Zahl für einen Zeitpunkt wird in Relation zur gleichen Zahl zu einem früheren Zeitpunkt gesetzt Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 3

4 Lösung Aufgabe 1a Beispiele (nicht gefragt!): Gliederungszahlen: Eigenkapitalquote = Eigenkapital / Gesamtkapital Beziehungszahlen: Materialeinsatzquote = Materialaufwand / Umsatz Indexzahlen: Gewinnwachstum = Gewinn Geschäftsjahr / Gewinn Vorjahr Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 4

5 Aufgabe 1b, 4 Punkte Die Rentabilitätsanalyse bedient sich verschiedener Rentabilitätskennzahlen. Ordnen Sie diese Art von Kennzahlen allgemein in die in Teilaufgabe a) genannten Kennzahlenarten ein Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 5

6 Lösung Aufgabe 1b Rentabilitätskennzahlen sind Verhältnis- bzw. Beziehungskennzahlen. Eine Ergebnisgröße wird ins Verhältnis zu einer vermuteten Einflussgröße gesetzt. Als Einflussgröße können sowohl das eingesetzte Kapital als auch der erzielte Umsatz verwendet werden Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 6

7 Lösung Aufgabe 1b Beispiele (nicht gefragt!): Umsatzrendite = Jahresüberschuss / Umsatz Eigenkapitalrendite = Jahresüberschuss / Eigenkapital Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 7

8 Aufgabe 1c, 12 Punkte Ihnen sind als Controller die folgenden Daten eines Tochterunternehmens gegeben: siehe nächste Folie! Definieren und berechnen Sie auf Grundlage der gegebenen Daten die folgenden Kennzahlen: Umsatzrendite (ROS), Eigenkapitalrendite (ROE), Gesamtkapitalrendite vor Steuern und nach Zinsen (ROI) sowie Gesamtkapitalrendite vor Steuern und Zinsen (ROA) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 8

9 Aufgabe 1c, 12 Punkte Aktiva Passiva Anlagevermögen Eigenkapital Immaterielles Vermögen 250 Gezeichnetes Kapital 800 Sachanlagen Rücklagen Finanzanlagen 70 Umlaufvermögen Rückstellungen & Verbindlichkeiten Vorräte 200 Pensionsrückstellungen 300 Forderungen 400 Sonst. Rückstellungen 180 Liquide Mittel 220 Bankkredite 500 Verbindlichkeiten aus LuL 100 RAP Aktiv 30 RAP passiv 20 GuV Umsatzerlöse Bestandsänderungen 50 sonstige betriebliche Erträge 250 Materialaufwand Personalaufwand Abschreibungen -170 sonstiger betrieblicher Aufwand -200 Betriebsergebnis 330 Zinsertrag 5 Zinsaufwand -35 Finanzergebnis -30 Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 300 Steuern vom Einkommen und Ertrag -100 Jahresüberschuss Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 9

10 Lösung Aufgabe 1c ROS = Jahresüberschuss / Umsatz ROS Berechnung Jahresüberschuss 200 Umsatz ROS 6,67% ROE = Jahresüberschuss / Eigenkapital ROE Berechnung Jahresüberschuss 200 Eigenkapital ROE 10,53% Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 10

11 Lösung Aufgabe 1c ROI = (Jahresüberschuss + Steuern) / Gesamtkapital ROI Berechnung Jahresüberschuss + Steuern 300 Gesamtkapital ROI 10,00% ROA = (Jahresüberschuss + Steuern + Zinsaufwand) / Gesamtkapital ROA Berechnung Jahresüberschuss + Steuern + Zinsaufwand 335 Gesamtkapital ROA 11,17% Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 11

12 Aufgabe 1d, 10 Punkte Erläutern Sie den Aussagegehalt der Kennzahlen. Gehen Sie dabei sowohl auf den allgemeinen Aussagegehalt als auch auf Ihre konkreten Ergebnisse aus Teilaufgabe c) ein. Wie ist die Höhe der Werte der Umsatzrendite und der Eigenkapitalrendite ökonomisch zu deuten? Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 12

13 Lösung Aufgabe 1d Die Umsatzrendite gibt an, wie viel Gewinn je Einheit Umsatz erzielt wird. Das heißt, von einem Euro Umsatz bleiben 6,67 Cent Gewinn übrig. Die Eigenkapitalrendite gibt die Verzinsung des investierten Eigenkapitals an. Für jeden eingesetzten Euro erhält der Eigenkapitalgeber 10,53 Cent Rendite, die er ausschütten kann. Die Gesamtkapitalrendite gibt die Rendite des Unternehmens vor Steuern an. Die Vorsteuer- Rendite für jeden im Unternehmen eingesetzten Euro beträgt 10 Cent Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 13

14 Lösung Aufgabe 1d Die Gesamtkapitalrendite vor Zinsen gibt die Rendite an, die das Unternehmen erzielt hätte, wenn sämtliche Kapitalanteile aus Eigenkapital bestanden hätten. Dann hätte das Unternehmen für jeden eingesetzten Euro eine Rendite von 11,17 Cent erzielt Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 14

15 Lösung Aufgabe 1d Die Beurteilung der Höhe der Umsatzrendite hängt stark von der Branche ab. Wenn durch regen Handel viel Umsatz erzielt wird (Lebensmittel-Einzelhandel), ist eine niedrige Umsatzrendite ausreichend, um eine angemessene Kapitalrendite zu erzielen und das Unternehmens lebensfähig zu halten. Wenn nur wenig Umsatz erzielt wird, dann ist eine hohe Umsatzrendite notwendig, um entsprechend viel Gewinn zu machen, damit das Kapital angemessen verzinst wird. Insgesamt scheint die Höhe der Umsatzrendite angemessen zu sein Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 15

16 Lösung Aufgabe 1d Der Eigenkapitalgeber erhält 10,53 % Rendite auf sein eingesetztes Kapital. Wenn er das Kapital nicht in das Unternehmen, sondern bei der Bank angelegt hätte, bekäme er Zinsen. Angenommen, der Zinssatz betrage 4 %, dann erhält er bei der Investition ins Unternehmen 6,53 % mehr Rendite. Die Zusatzrendite ist eine Risikoprämie, da die Investition ins Unternehmen im Gegensatz zu der Kapitalanlage mit Risiko behaftet ist. Da über das Risiko des Unternehmens nichts bekannt ist, kann nicht beurteilt werden, ob die Höhe der Risikoprämie angemessen ist Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 16

17 Aufgabe 1e, 28 Punkte Ihnen sind folgende Jahresabschlussdaten gegeben, die Sie bilanzanalytisch aufbereiten sollen: siehe nächste Folie! Zusatzangaben: 50 % der sonstigen betrieblichen Erträge können in beiden Jahren dem betrieblichen Bereich sicher zugerechnet werden. Über die Verteilung des sonstigen betrieblichen Aufwands ist nichts bekannt Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 17

18 Aufgabe 1e, 28 Punkte GuV t 0 t -1 Umsatzerlöse Bestandsänderungen andere aktivierte Eigenleistungen sonstige betriebliche Erträge Materialaufwand Löhne und Gehälter Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersvorsorge und Unterstützung Abschreibungen sonstiger betrieblicher Aufwand Betriebsergebnis sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen und ähnliche Aufwendungen Finanzergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Steuern vom Einkommen und Ertrag sonstige Steuern Jahresüberschuss Gewinnvortrag aus dem letzten Jahr 0 0 Entnahme aus der Rücklage für eigene Anteile 0 0 Einstellung in die Gewinnrücklagen Bilanzgewinn Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 18

19 Aufgabe 1e, 28 Punkte Erstellen Sie eine Erfolgsanalyse im Zeitvergleich, wobei t 0 als Analyse- und t -1 als Vergleichsjahr anzusehen ist. Ermitteln Sie nach dem Konzept der Erfolgsspaltung die maßgebenden Erfolgsquellen und Erfolgsverwendungsarten. Berechnen Sie für die einzelnen Erfolgsfelder sowohl die absoluten Werte für t 0 als auch die Veränderungsraten von t0 gegenüber t -1 (Runden Sie dabei auf zwei Stellen nach dem Komma) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 19

20 Lösung Aufgabe 1e Erfolgsanalyse in T (Zeitvergleich) Analysejahr: t 0 mit absoluten Werten ( ) = %-Änderung gegenüber t (8,93 %) (4,00 %) (10,00 %) (21,89 %) 5070 (22,46 %) (50,00 %) (0,00 %) 60 (50,00 %) (6,36 %) (34,00 %) (17,65 %) (25,00 %) (- 4,00 %) (36,36 %) 1000 (100,00 %) (- 20,00 %) 1350 (12,50 %) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 20

21 Lösung Aufgabe 1e Erfolgsanalyse in T (Zeitvergleich) Analysejahr: t 0 mit absoluten Werten ( ) = %-Änderung gegenüber t -1 ordentlicher Leistung Umsatzerlöse EE-Steuern Betriebserfolg (8,93 %) (4,00 %) (10,00 %) Erfolg (21,89 %) 5070 übrige Leistungen Zinsaufwand (22,46 %) 3600 Finanzerfolg 640 (50,00 %) (0,00 %) 60 (50,00 %) Aufwand Materialaufwand nicht ordentlicher (6,36 %) (34,00 %) Ausschüttung Ertrag Personalaufwand (17,65 %) Ergebnis der GuV (25,00 %) (- 4,00 %) Änd EK (36,36 %) nicht ordentlicher 1000 (100,00 %) Aufwand ordentliche Abschreibungen 800 (- 20,00 %) restlicher Aufwand 1350 (12,50 %) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 21

22 Lösung Aufgabe 1e t 0 t -1 t 0 t -1 änderung %-Ver- Umsatzerlöse ,00% übrige Leistungen ,00% aktivierte Eigenleistungen Bestandsveränderung sonstige betrieblichen Erträge (50 %) Leistung ,93% Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 22

23 Lösung Aufgabe 1e Erfolgsanalyse in T (Zeitvergleich) Analysejahr: t 0 mit absoluten Werten ( ) = %-Änderung gegenüber t -1 ordentlicher Leistung Umsatzerlöse EE-Steuern Betriebserfolg (8,93 %) (4,00 %) (10,00 %) Erfolg (21,89 %) 5070 übrige Leistungen Zinsaufwand (22,46 %) Finanzerfolg 640 (50,00 %) (0,00 %) 60 (50,00 %) Aufwand Materialaufwand nicht ordentlicher (6,36 %) (34,00 %) Ausschüttung Ertrag Personalaufwand (17,65 %) Ergebnis der GuV (25,00 %) (- 4,00 %) Änd EK (36,36 %) nicht ordentlicher 1000 (100,00 %) Aufwand ordentliche Abschreibungen 800 (- 20,00 %) restlicher Aufwand 1350 (12,50 %) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 23

24 Lösung Aufgabe 1e t 0 t -1 t 0 t -1 änderung %-Ver- Materialaufwand ,00% Personalaufwand ,00% Löhne und Gehälter Sozialabgaben und Altersvorsorge ordentliche Abschreibungen ,00% restlicher Aufwand ,50% sonstige betriebliche Aufwendungen sonstige Steuern Aufwand ,36% Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 24

25 Lösung Aufgabe 1e Erfolgsanalyse in T (Zeitvergleich) Analysejahr: t 0 mit absoluten Werten ( ) = %-Änderung gegenüber t -1 ordentlicher Leistung Umsatzerlöse EE-Steuern Betriebserfolg (8,93 %) (4,00 %) (10,00 %) Erfolg (21,89 %) 5070 übrige Leistungen Zinsaufwand (22,46 %) Finanzerfolg 640 (50,00 %) (0,00 %) 60 (50,00 %) Aufwand Materialaufwand nicht ordentlicher (6,36 %) (34,00 %) Ausschüttung Ertrag Personalaufwand (17,65 %) Ergebnis der GuV (25,00 %) (- 4,00 %) Änd EK (36,36 %) nicht ordentlicher 1000 (100,00 %) Aufwand ordentliche Abschreibungen 800 (- 20,00 %) restlicher Aufwand (12,50 %) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 25

26 Lösung Aufgabe 1e t 0 t -1 t 0 t -1 änderung %-Ver- Leistung ,93% Aufwand ,36% ordentlicher Betriebserfolg ,89% t 0 t -1 t 0 t -1 änderung %-Ver- ordentlicher Betriebserfolg ,89% Finanzerfolg ,00% nicht ordentliche Erträge ,00% nicht ordentlicher Aufwand Erfolg ,46% Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 26

27 Lösung Aufgabe 1e Erfolgsanalyse in T (Zeitvergleich) Analysejahr: t 0 mit absoluten Werten ( ) = %-Änderung gegenüber t -1 ordentlicher Leistung Umsatzerlöse EE-Steuern Betriebserfolg (8,93 %) (4,00 %) (10,00 %) Erfolg (21,89 %) übrige Leistungen Zinsaufwand (22,46 %) Finanzerfolg 640 (50,00 %) (0,00 %) 60 (50,00 %) Aufwand Materialaufwand nicht ordentlicher (6,36 %) (34,00 %) Ausschüttung Ertrag Personalaufwand (17,65 %) Ergebnis der GuV (25,00 %) (- 4,00 %) Änd EK (36,36 %) nicht ordentlicher 1000 (100,00 %) Aufwand ordentliche Abschreibungen 800 (- 20,00 %) restlicher Aufwand (12,50 %) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 27

28 Lösung Aufgabe 1e t 0 t -1 t 0 t -1 änderung %-Ver- EE-Steuern ,00% Zinsaufwand ,00% Ausschüttung ,65% Änd EK ,00% Erfolg ,46% Ergebnis der GuV ,36% Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 28

29 Lösung Aufgabe 1e Erfolgsanalyse in T (Zeitvergleich) Analysejahr: t 0 mit absoluten Werten ( ) = %-Änderung gegenüber t -1 ordentlicher Leistung Umsatzerlöse EE-Steuern Betriebserfolg (8,93 %) (4,00 %) (10,00 %) Erfolg (21,89 %) 5070 übrige Leistungen Zinsaufwand (22,46 %) 3600 Finanzerfolg 640 (50,00 %) (0,00 %) 60 (50,00 %) Aufwand Materialaufwand nicht ordentlicher (6,36 %) (34,00 %) Ausschüttung Ertrag Personalaufwand (17,65 %) Ergebnis der GuV (25,00 %) (- 4,00 %) Änd EK (36,36 %) nicht ordentlicher 1000 (100,00 %) Aufwand ordentliche Abschreibungen 800 (- 20,00 %) restlicher Aufwand 1350 (12,50 %) Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 29

30 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Fragen? Aufgabe 1: Instrumente des Konzerncontrolling 30