Bilanzpolitik und Pensionsverpflichtungen nach IAS 19

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1 Bilanzpolitik und Pensionsverpflichtungen nach IAS 19

2 Marko Ljubicic Bilanzpolitik und Pensionsverpflichtungen nach IAS 19 Eine empirisch-ökonometrische Untersuchung am deutschen Kapitalmarkt

3 Marko Ljubicic Universität Tübingen Tübingen, Deutschland Dissertation der Eberhard Karls Universität Tübingen, 2012 ISBN DOI / ISBN (ebook) Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über abrufbar. Springer Gabler Springer Fachmedien Wiesbaden 2013 Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung, die nicht ausdrücklich vom Urheberrechtsgesetz zugelassen ist, bedarf der vorherigen Zustimmung des Verlags. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Bearbeitungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Springer Gabler ist eine Marke von Springer DE. Springer DE ist Teil der Fachverlagsgruppe Springer Science+Business Media.

4 "Tomorrow is the most important thing in life. Comes into us at midnight very clean. It's perfect when it arrives and it puts itself in our hands. It hopes we've learned something from yesterday." Marlon Robert Morrison (t 11. Juni 1979)

5 Vorwort Die vorliegende Arbeit ist an der Wirtschafts- und Sozialwissenschaftlichen Fakultät der Eberhard Karls Universität Tübingen im September 2012 als Dissertation angenommen worden. Sie entstand während meiner Tätigkeit als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Internationale Rechnungslegung und Wirtschaftsprllfung. Die empirische Untersuchung hinsichtlich des erwarteten Planvermögensertrags nach las 19 wurde auf der Annual International Conference on Accounting, Business, Leadership and Information Management (ICABUM 2010) in New OrleanslUSA mit dem Best Paper Award ausgezeichnet. Bevor eine Arbeit solch eine Resonanz erfährt, bedarf es hauptsächlich einer Zutat: dem kontinuierlichen Dialog mit interessierten Diskussionspartnem. Daher möchte ich mich ganz besonders bei meiner Doktormutter Frau Professorin Dr. Renate Hecker bedanken, die die Entwicklong meiner Arbeit mit großer Aufmerksamkeit begleitet und gefördert hat. Herrn Professor Dr. Werner Neus möchte ich fiir die unkomplizierte Übernahme des Zweitgutachtens meinen Dank aussprechen. Außerdem möchte ich mich für Anregungen und die Unterstützung bei meinen Kollegen an der Fakultät bedanken. Nennen möchte ich hier Dr. Benjamin Jung, Dr. Erdal Yalcin und ganz besonders Junior-Professor Dr. Martin Jacob. Auch außerhalb Tübingens gibt es Personen, denen ich zu Dank: verpflichtet bin. Dies gilt für Professor Dr. Martin Glaum, Lehrstuhlinhaber flir Internationales Managemen~ Rechnnngslegnng nnd Wirtschaftsprllfung BWL VII der Justus-Liebig-Universität Gießen, auf dessen Einladung ich meine Arbeit in Gießen präsentieren durfte. Zudem danke ich den Teilnehmern des Eden Doctoral Seminar On Empirical Financial Accounting Research an der Johann Wolf gang Goethe-Universität Frankfurt, insbesondere Professor Dr. Christian Leuz, Professor Dr. Peter Pope und Profes-

6 VIII Vorwort sm Dr. P_ W)'lKlcki. Gleiches gilt fiir die Teilnehmer des WHU Doctoral Summer Program in Accounting Research an der Otto Beisheim School ofmanagem.ent in Vallendar, insbesondere Professor Dr. Igor Goncharov, Professor Dr. Thorsten Sellhom und Professor Dr. Edward J. Ried! sowie den Teilnehmern des 2010 European Accounting Association (BAA) Annual Meeting in Istanbul!fR fiir ihre wertvollen Anmerkungen. Besondem Dank schulde ich zudem. meinen Eltern, die mich während meiner gesamten Ausbildungszeit fortdauernd und in jeglicher Hinsicht unterstützten. Für die moralische Unterstützung, Geduld uud Liebe möchte ich Cannen danken.

7 Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis... XV' Tabellenverzeichnis... xvn Abkürzungsverzeichnis... XIX 1 Einleitung Problemstellung Einordnung der Arbeit in die bisherige Forschung Aufbau der Arbeit Bilanzierung von Pensionsverpflichtungen nach las 19 de lege lata Entwicklungslinie des las 19 de lege lata Aufbau des las 19 und thematische Abgrenzung BeitIagsorientierte Pensionszusagen Leistungsorientierte Pensionszusagen Emtittlung des Bilanzansatzes Barwert der Pensionsverpflichtungen... 18

8 x Inhaltsverzeichnis Parameter zur Bewertung der Pensionsverpflichtung Dcm.ographischc Annahmm Ökonomische Annahmen Periodisierungsverfahren Beizu1egender Zeitwert des Planvennögens Definition und Bewertung des Planvennögens Spezialproblem: Assel Cei1ing Noch unberücksichtigte versicherungsmathematische Gewinne und Verluste Noch unberöcksichtigter nachzuverrechnender Dicnstzeit.au:&vand Ermittlung des Gesamtpensionsaufwandes Fallstudie zur Verdeutlichung der Bilanzierungsvorschriften zu Pensionsverpflichtungen Ausgangssituation Änderung der Rechnungsparameter Finanzierung mit externem PlanVenD.Ögen Achangangaben Einordnung der Regelungen nach las 19 in den deutschen Rechtskreis Der Begriffder Pensionsverpflichtungen nach BetrAVG Zusagearten Durchführungswege der betrieblichen Altersversorgung Direktzusage Klassische interne Finanzierung Conttactual TrustArrangement Direktversicherung Pensionskasse Pensionsfonds Unterstützungskasse Zuordnung der deutschen Durchführungswege Abweichende Bilanzierungsregelungen nach US-GAAP... 75

9 Inhaltsverzeichnis XI 2.7 Abweichende Bilanzicrungsregelungcn nach HGB Ansatzvorschriften zu Pensionsvetpflichtungen Bcwcrtungsvorschriftcn zu Pcnsionsvcrpflichtungcn Periodisierungsverfahren Rechnungsgrundlagen Ausblick: Änderungen nach las 19 (rev. 2011) Entwicklungslinie des las 19 (rev. 2011) Wesentliche Änderungen aufgrund von las 19 (rev. 2011) Überblick über den aktuellen Forschungsstand Earnings..Management-Studien EM-Studien im Allgemeinen Earnings Management und die Bilanzierung von Pensionsverpflichtungen Bewusste Wahl des Erstanwendungszeitpunkts beim Übergang aufncue Bilanzierungsvorschriften Ennessensspielräume innerhalb der Rechnungsgrundlagen Wer!relevanzstudien Werlrelevanzstudien im Allgetneinen Wer!relevanz und die Bilanzierung von Pensionsvetpflichtungen Markteffizienzstudien Markteffizienzstudien im Allgetneinen Markteffizienz und die Bilanzierung von Pensionsvetpllichtungen

10 XII Inhaltsverzeichnis 4 Empirische Untersuchung I: Gestaltungspotenziale bei der Bilanzierung von Pensionsverpßichtungen nach las Vorgehensweise Untersuchungsgegcnstand Datenbasis Grundlegende Erkenntnisse Gestaltungsspielräume bei Pensionsvetpllichtungen Sachverllaltsgesta1tungen Beitrags- versus leistungsorientierte Pensionspläne ErIülhmg der Planvennögensdclinition Ausgestaltung der P1anformel Sachverllaltsabbildung Materielle Aspekte Bewertungswah1rechte bei versicherungsma1hematischen Gewinnen und Verlusten Ermessensspielräume bei den Rechnungsgrundlagen Formale Aspekte Ausweis des Zinsanteils Angabe von Bandbreiten Schlussfolgerungen in Bezug auf den üb"""beiteten las 19 (rev. 2011) Empirische Untersuchung 11: Bilanzpolitik und der erwartete Planvermögensertrag nach las Vorgehensweise Untersuchungsgegenstand

11 Inhaltsverzeichnis XIII Der Planvermögcnsertrag als bilanzpolitisches Instrument Datenbasis Hypothesen Statistische Hypothesen Hypotheseoentwicklung Untersuchungsmethodik Vorbemerkungen Verwendung von Regressionsanalysen Größeneffekte in der empirischen Bilanzforschung Technische Hinweise Erster Schritt: Ermittlung der Manipulationshöhe Zweiter Schritt: Analyse der Anreizsiruation Dritter Schritt: Erwarteter Planvennögensertrag als abhängige Variable Ergeboisse und InteIpretation Deskriptive Statistik Univariate Untersuchung Methodische Grundlagen Univariate Ergebnisse und Robustheit Multivariate Untersuchung Methodische Grundl.gen Panel-D.ten Multikollineatität Eigenschaften der Residuen SampIe Split oder Dununyvati.ble Multivati.te Ergebnisse Robustheit der Ergebnisse Robustheit des H.uptmodells Alternative Regressionsmodelle

12 XIV Inhaltsverzeichnis Selbstselektion Schlussfolgerungen in Bezug auf die Reformbestrebungen des IASB Schlussbetrachtung Anhang Literaturverzeichnis

13 Abbildungsverzeichnis Abb. 2-1: Regelungsbereich für Leistungen an Arbeitnehmer nach IFRS Abb.2-2: Beitrags- und leistungsorientierte Pensionspläne Abb. 2-3: Ermittlung der (Netto-)Pensionsrückstellung Abb. 2-4: Bewertungsparameter zur Ermittlung der Pensionsverpflichtung nach las Abb.2-5: Ermittlung der Rückstellungsbeträge Abb. 2-6: Bestandteile des Pensionsaufwandes Abb. 2-7: Verläufe der (Nett<>-)Rückstellung in Abhängigkeit des Wahlrechtes zur Vereinnahmung versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste (Abwandlung (1) Abb. 2-8: Verläufe der (Netto-)Rückstellung in Abhängigkeit des Wahlrechtes zur Vereinnahmung versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste (Abwandlung (II) Abb.2-9: Verläufe der über das Periodenergebnis (p&l) ert'olgswirksam vereinnahmten Pensionsaufwendungen in Abhängigkeit des Wahlrechtes zur Vereinnahmung versicherungsmathemather Gewinne und Verluste (Abwandlung (TI) Abb. 2-10: Zusagearren nach BetTAVG Abb. 2-11: Durchführungswege der betrieblichen Altersversorgung Abb. 2-12: Bilanzansatz von Pensionsverpflichbmgen nach HGB i.v.m. EGHGB Abb. 2-13: Kategorisierung der unterschiedlichen Periodisierungsverfahren... 79

14 XVI Abbildungsverzeichnis Abb. 4-1: Pensionsverpflichtungen in Relation zum bilanziellen Eigenkapital Abb.4-2: Deckungsgrad der PensionsveIpflichtungen mit Planvermögen Abb.4-3: Bilanzpolitischcs Gestaltungspotential im Rahmen der Bilanzicnmg von Pcnsionsvcrpflichtungcn nach las Abb.4-4: Wahlrechtsausübung zur Vereinnahmung versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste Abb.4-5: Stille La_ (bzw. Reserven) im Vcrhäl1nis zum bilanziellen Eigenkapital Abb.4-6: Durchschnittlicher Zins im Vergleich zu Musterbestandsberechnungen von Abb.4-7: Vergleich zwischen erwartc~ und tatsächlicher Rendite Abb.4-8: Gestaltungspotentiale nach las 19 (rcv. 2011) n.f

15 TabeUenverzeichnis Tab. 2-1: Entwicklungslinie der wicbtigaten Änderungen des las Tab. 2-2: Ermittlung dea Rentenbarwertes zum Tab. 2-3: Ansammlung nach der Projected Credit Unit Method Tab. 2-4: Verlauf der DBO in der Erwerbsphase (Ausgangssituation) Tab. 2-5: Auflösung der DBQ in der Rentenphase Tab.2-{;: Verlauf der DBO in der Erwerbspbaae (Abwandlung (1) Tab. 2-7: Verläufe der DBO und des Planvermögena während der Erwerbsphase (Abwandlung (li) Tab. 4-1: Ermittlung der Stichprobe zur empirischen Untersuchung Tab. 5-1: Unterschiedliche Effekte dea Planvermögenaertraga LA. dea Wablrechts zur Vereinnahmung der versicherungsmathematische Gewinne und Verluste nach las Tab. 5-2: Ermittlung der Stichprobe zur empirischen Untersuchung Tab. 5-3: Branchenverteilung der einbezogenen Unternehmen Tab. 5-4: Einfluss des Planvermögens auf das Jabresergebnis Tab. 5-5: Deskriptive Statistik dea Subsamples Tab. 5-6: Univariate Analyse zur Prüfung der Hypothese Tab. 5-7: Korrelationsmatrix fiir alle drei Panels

16 XVIII Tabellenverzeichnis T.b.5-8: Te.t.ufHeteroskedastizität Tab. 5-9: Hausman-Test: Fixed-Effccts- ver8us Random-Effccts-Modell Tab. 5-10: Test aufautokorrelation der Residuen Tab. 5-11: Fixcd-Effocts-RegressiOIlSDlodcll Tab. 5-12: Test aufverzerrte Schätzer aufgrund von Selbstselektion

17 Abkürzungsverzeichnis A Abb. Abs. ABO AG AltEinkG AML AnIV AVmG Abbildung Absatz Accumulated benefit obligation Aktiengesellschaft Gesetz zur Neuordnung der einkommenssteuerlichen Behandlung von Altersvorsorgeaufwendungen und AltersbezUgen (Alterseinkünftegesetz) Additional minimum liability Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Versicherungsunternehmen Gesetz zur Reform der gesetzlichen Rentenversicherung und zur Förderung eines kapitalgedeckten Altersvorsorgevermögens (Altersver DlÖgensgesetz) B bav BC BestandVersichGV Be1l'AVG BilMoG bzw. betriebliche Altersvorsorge Basis far conclusions Bestand an versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten Gesetz zur Verbesserung der betrieblichen Altersversorgung Gesetz zur Mortemisierung des Bilanzrechts (Bilanzreehtsmortemisierungsgesetz) beziehungsweise

18 xx Abkürzungsvcrzeichnis C ca. C.p. CTA circa ceteris paribus Contractual trust arrangement D DBA DBL DBO DBP DCO DCP d.h. Defined benefit asset Defined benefit liability Definedbenefitobligation Defined benefit plans Defined contribution obligation Defined con1ribution plans das heißt E ED EFRAG EGHGB ErwPlanertrag EStG etc. Exposure draft European Financial Reporting Advisory Group Einführungsgesetz zum Handelsgesetzbuch Erwarteter Planvermögensertrag Einkommensteuergesetz etcetera F f. FASB ff. Fkquote Fn. FRS FundStatus folgende Financial Accounting Standards Board fortfolgende Fremdkapitalquote fußnote Financial Reporting Standards Funded Statos

19 Abkürzungsverzeichnis XXI G GAAP gern. ggf. GeneraIly Accepted Accounting Principles gemäß gegebeoeofalls H Halb,. HGB h.m. Hrsg. brsg. Halbsatz Handelsgesetzhoch herrschende Meinung Herausgeber herausgegeben I ia. las lasb lasc las19 _Wahlrecht i.d.r. IFRS ih.d. IOSCO is. is.d is.v. i.v. iv.m. im Allgemeinen International Accounting Standards International Accounting Standards Boaro International Accounting Standards Committee Wahlrecht zur Vcreinnahmung versicherungsmathernati,cher Gcwinne und Verluste nach las 19 in der Regel International Financial Reporting Standards in Höhe des, der International Organization of Securities COInmissions im Sinne im Sinne des, der im Sinne von im VOljahr in Verbindung mit

20 xxn Abkürzungsvcrzeichnis K Kap. korr. Kapitel korrigiert L It. laut M Mio. Mrd. m.w.n. Million(en) Milliarde(n) mit weiteren Nachweisen N n.f. No. Nr. neue Fassung Number Nummer o OCI O.g. Other Comprehensive Income oben genannte, -er, -cd. p p.a. PAAinE PFKapAV PUC P&L perannum Pro-active Accounting Activities in Europe Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Pensionsfonds (pensionsfonds-kapitalanlagen-verordnung) Projected unit credit Profit or Loss

21 Abkörzungsvcrzeichnis XXIII R RetE Referentenentwurf RegE rev. Rn. Regierungsentwurf rcviscd Randnummer s S. SEC SFAC SFAS SORIE Seite Securities and Exchange Commission Statement offinancial Accounting Concepts Sta_ent offinancial Accounting Standards Sta_ent OfRecognized Income and Expense T Tab. TalsPlanertrag TatsPlamendite Tabelle Tatsächlicher Planvennögensertrag Tatsächliche Planvermögens=dite U u.a. UK US US-GAAP unter anderem United Kingdom United States United States of America Generally Accepted Accounting Principles v v. VAG von Gesetz über die Beaufsichtigung der Versicherungsunternehmen (Versicherungsaufsichtsgesetz) VBO Vested benefit obligation

22 XXIV Abkümmgsvcrzeichnis vg!. VV.G vergleiche Versicherungs:vercin auf Gegenseitigkeit Z z.b. z.t. zugl. zzg!. zum Beispiel zum. Teil zugleich zuzüglich