Schriften zum europäischen Management. Herausgegeben von/edited by Roland Berger Strategy Consultants Academic Network München, Deutschland

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1 Schriften zum europäischen Management Herausgegeben von/edited by Roland Berger Strategy Consultants Academic Network München, Deutschland

2 Die Reihe wendet sich an Studenten sowie Praktiker und leistet wissenschaftliche Beiträge zur ökonomischen Forschung im europäischen Kontext. This series is aimed at students and practitioners. It represents our academic contributions to economic research in a European context. Herausgegeben von/edited by Roland Berger Strategy Consultants Academic Network München, Deutschland Herausgeberrat/Editorial Council: Prof. Dr. Thomas Bieger Universität St. Gallen Prof. Dr. Guido Eilenberger Universität Rostock Prof. Dr. Karl-Werner Hansmann Universität Hamburg Prof. Dr. Kurt Reding Universität Kassel Prof. Dr. Dr. Karl-Ulrich Rudolph Universität Witten-Herdecke Prof. Dr. Klaus Spremann Universität St. Gallen Prof. Dr. Dodo zu Knyphausen-Aufseß Technische Universität Berlin Prof. Dr. Burkhard Schwenker Roland Berger Strategy Consultants

3 Jonas Eickholt Nutzung von Online- Immobilienfinanzierungen Empirische Untersuchung der Einflussbedingungen und Auswirkungen

4 Jonas Eickholt Ulm, Deutschland Dissertation Universität Ulm (2014), Originaltitel: Die Nutzung von Online-Immobilien nanzierungen im Privatkundengeschäft Empirische Untersuchung der Ein ussbedingungen und Auswirkungen Betreuer: Prof. Dr. Werner Smolny, Prof. Dr. Mischa Seiter Dekan: Prof. Dr. Dieter Rautenbach Tag der Promotionsprüfung: Schriften zum europäischen Management ISBN ISBN (ebook) DOI / Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliogra e; detaillierte bibliogra sche Daten sind im Internet über abrufbar. Springer Gabler Springer Fachmedien Wiesbaden 2015 Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung, die nicht ausdrücklich vom Urheberrechtsgesetz zugelassen ist, bedarf der vorherigen Zustimmung des Verlags. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Bearbeitungen, Übersetzungen, Mikrover lmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Der Verlag, die Autoren und die Herausgeber gehen davon aus, dass die Angaben und Informationen in diesem Werk zum Zeitpunkt der Veröffentlichung vollständig und korrekt sind. Weder der Verlag noch die Autoren oder die Herausgeber übernehmen, ausdrücklich oder implizit, Gewähr für den Inhalt des Werkes, etwaige Fehler oder Äußerungen. Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Springer Fachmedien Wiesbaden ist Teil der Fachverlagsgruppe Springer Science+Business Media (

5 Inhaltsüberblick V Inhaltsüberblick I EINLEITUNG Motivation und Problemstellung Forschungsziel und Forschungsfragen Theoretischer und empirischer Bezugsrahmen Aufbau der Arbeit... 7 II GRUNDLAGEN ZU IMMOBILIENFINANZIERUNGEN Ausgangslage im Finanzwesen Charakterisierung des Angebots Charakterisierung der Nachfrage Zwischenfazit III STAND DER FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG THEORIEN Aktueller Stand der Forschung Lücken der Forschung Theorien zum Konsumentenverhalten bei Onlineangeboten Zwischenfazit IV MODELLKONZEPTION UND HYPOTHESENBILDUNG Vorgehensmodell Einführung in Strukturgleichungsmodelle Hypothesenbildung Basismodell: Nutzung von Online-Immobilienfinanzierungen Interaktionseffekte Zwischenfazit V EMPIRISCHE ÜBERPRÜFUNG Empirische Methodik und Vorbereitung Hypothesenprüfung Empirische Untersuchung des Modells Auswertung von Interaktionseffekten Kernergebnisse der empirischen Auswertung Kritische Würdigung Ansatzpunkte für die Forschung VI IMPLIKATIONEN FÜR DIE PRAXIS VII FAZIT UND AUSBLICK VIII ANHANG IX LITERATURVERZEICHNIS

6 Inhaltsverzeichnis VII Inhaltsverzeichnis I EINLEITUNG II Motivation und Problemstellung... 1 Forschungsziel und Forschungsfragen... 3 Theoretischer und empirischer Bezugsrahmen... 5 Aufbau der Arbeit... 7 GRUNDLAGEN ZU IMMOBILIENFINANZIERUNGEN Ausgangslage im Finanzwesen Definition private Immobilienfinanzierung Status und ökonomische Relevanz von Immobilienfinanzierungen Marktüberblick der privaten Immobilienfinanzierung Marktüberblick in Europa Ursachen für heterogene Immobilienfinanzierungsmärkte in Europa Entwicklung in Deutschland Ausblick in die Zukunft Exkurs: Regulierung Charakterisierung des Angebots Technologischer Wandel im Finanzwesen Multi-Channel-Management im Finanzwesen Online-Immobilienfinanzierungen Allgemeiner Überblick Ablauf einer Online-Immobilienfinanzierung Exkurs: Rechtliche Aspekte Charakterisierung der Nachfrage Terminologische Grundlagen des Konsumentenverhaltens Konsumentenverhalten im Allgemeinen Konsumentenverhalten bei Dienstleistungen Konsumentenverhalten im Internet Konsumentenverhalten bei Finanzdienstleistungen Generelles Konsumentenverhalten bei Finanzdienstleistungen Konsumentenverhalten bei Online-Finanzangeboten Konsumentenverhalten bei Online-Immobilienfinanzierungen Zwischenfazit... 63

7 VIII Inhaltsverzeichnis III STAND DER FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG THEORIEN Aktueller Stand der Forschung Forschung zum Konsumentenverhalten Forschung zum Konsumentenverhalten bei Finanzangeboten Forschung zur Wahl des Finanzanbieters Forschung zu Online-Immobilienfinanzierungen Lücken der Forschung Theorien zum Konsumentenverhalten bei Onlineangeboten Integration von Forschungsansätzen Auswahl der relevanten Theorien Das Technology Acceptance Model Kritische Beurteilung Erweiterung um Vertrauenskomponente Erkenntnisbeitrag für die Online-Immobilienfinanzierung Die Transaktionskostentheorie Kritische Beurteilung Erkenntnisbeitrag für die Online-Immobilienfinanzierung Die Theorie des wahrgenommenen Risikos Kritische Beurteilung Erkenntnisbeitrag für die Online-Immobilienfinanzierung Weitere mögliche Theorien Zwischenfazit IV MODELLKONZEPTION UND HYPOTHESENBILDUNG Vorgehensmodell Einführung in Strukturgleichungsmodelle Grundlagen von Kausalanalysen und Strukturgleichungsmodellen Begriffliche Abgrenzungen Messmodell und Strukturmodell Operationalisierung latenter Variablen Analyseverfahren von Strukturgleichungsmodellen Beurteilung von Strukturgleichungsmodellen Gütekriterien Beurteilung des Messmodells Beurteilung des Strukturmodells Beurteilung des Gesamtmodells

8 Inhaltsverzeichnis IX 3 Hypothesenbildung Hypothesenbildung Wahrgenommene Nützlichkeit Wahrgenommene Benutzerfreundlichkeit Vertrauen Wahrgenommenes Risiko Verhaltensabsicht und Nutzungsabsicht Basismodell: Nutzung von Online-Immobilienfinanzierungen Interaktionseffekte Zwischenfazit V EMPIRISCHE ÜBERPRÜFUNG Empirische Methodik und Vorbereitung Hypothesenprüfung Operationalisierung der quantitativen Befragung Operationalisierung der Konstrukte Leitstudie und Pretestbefragung Befragungsdurchführung Datenerhebung und -basis Deskriptive Analyse der empirischen Ergebnisse Gütebeurteilung der Datenbasis Fazit Datenbasis Empirische Untersuchung des Modells Überprüfung des Messmodells und Beurteilung Gütekriterien Überprüfung der Reliabilität Überprüfung der Validität Zusammenfassung Gütekriterien der Messmodelle Überprüfung des Strukturmodells Überprüfung der Hypothesen durch die Kausalstrukturen Überprüfung der Einflussfaktoren durch die totalen Effekte Überprüfung der weiteren Gütekriterien des Strukturmodells Zusammenfassung der Ergebnisse des Strukturmodells Überprüfung des Gesamtmodells Robustheitstests Auswertung von Interaktionseffekten Altersklassen Einkommenssituation Wohnsituation Affinität zu Online-Dienstleistungen

9 X Inhaltsverzeichnis Informationen über Immobilienfinanzierungen Erfahrung mit Online-Immobilienfinanzierung Zusammenfassung Interaktionseffekte Vergleich mit künftigen Konsumenten Kernergebnisse der empirischen Auswertung Kritische Würdigung Generelle kritische Würdigung Kritische Würdigung des Modells und der Operationalisierung Fazit zur kritischen Würdigung Ansatzpunkte für die Forschung Modellüberprüfung Modellweiterentwicklung VI VII IMPLIKATIONEN FÜR DIE PRAXIS FAZIT UND AUSBLICK VIII ANHANG IX LITERATURVERZEICHNIS

10 Abbildungsverzeichnis XI Abbildungsverzeichnis Abbildung 1: Theoretischer Bezugsrahmen... 6 Abbildung 2: Aufbau der Arbeit... 9 Abbildung 3: Trends im Finanzwesen Abbildung 4: Kreditarten nach Fristigkeit Abbildung 5: Makroökonomische Einflussfaktoren Abbildung 6: Entwicklung Gesamtkreditvolumen in der EU seit Abbildung 7: Neugeschäft privater Immobilienfinanzierungen in der EU seit Abbildung 8: Ursachen für Heterogenität im Immobilienfinanzierungsmarkt Abbildung 9: Intermediäranteil in ausgewählten Ländern der EU Abbildung 10: Kennzahlen von privaten Immobilienkrediten in Deutschland Abbildung 11: Adoption von Innovationen Abbildung 12: Rolle der Vertriebskanäle im Finanzwesen in Europa Abbildung 13: Konsumentenverhalten nach Produktklassen in Europa Abbildung 14: Entwicklung Internetnutzer in Deutschland Abbildung 15: Vertriebsstruktur Immobilienfinanzierungen Abbildung 16: Phasen einer Immobilienfinanzierung Abbildung 17: Phasenmodell zum Konsumentenverhalten Abbildung 18: Fokus der folgenden Analysen zur Online-Immobilienfinanzierung Abbildung 19: Forschungslücke Abbildung 20: Technology Acceptance Model nach DAVIS Abbildung 21: TAM-Erweiterung um Vertrauenskomponenten Abbildung 22: TAM-Erweiterung um Vertrauens- und Risikokomponenten Abbildung 23: Erweitertes Markt-Hierarchie-Paradigma Abbildung 24: Zusammenhang zwischen Akzeptanz- und Adoptionsmodellen Abbildung 25: Schematische Integration der Theorien in die TAM-Architektur Abbildung 26: Vorgehensmodell Empirie Abbildung 27: Messmodell Abbildung 28: Strukturmodell Abbildung 29: Zusammenhang zwischen Messmodell und Strukturmodell Abbildung 30: Reflektive und formative Messmodelle Abbildung 31: Basismodell zur Nutzung von Online-Immobilienfinanzierungen Abbildung 32: Moderatoreffekt Abbildung 33: Zusammensetzung Stichprobe Abbildung 34: Bevölkerungsverteilung Stichprobe Abbildung 35: Einkommensverhältnisse der Stichprobe

11 XII Abbildungsverzeichnis Abbildung 36: Haushaltsgröße Abbildung 37: Beschäftigung mit Immobilienfinanzierung Abbildung 38: Nutzung Online-Immobilienfinanzierung Abbildung 39: Reliabilität und Validität der Messmodelle Abbildung 40: Basismodell mit Signifikanzen der Wirkungsbeziehungen

12 Tabellenverzeichnis XIII Tabellenverzeichnis Tabelle 1: Fakten zum Immobilienfinanzierungsmarkt Tabelle 2: Phasen steigender und fallender Immobilienpreise Tabelle 3: Auswahlkriterien für die Wahl der Bank Tabelle 4: Wissenschaftliche Studien zur Online-Immobilienfinanzierung Tabelle 5: Online-Anwendungsgebiete des TAM Tabelle 6: Auswahl bereits empirisch geprüfter Konstrukte des TAM Tabelle 7: Determinanten aus theoretischen Konzepten Tabelle 8: Entscheidungskriterien für reflektive und formative Messmodelle Tabelle 9: Gütemaße des Messmodells Tabelle 10: Gütemaße des Strukturmodells Tabelle 11: Gütemaße des Gesamtmodells Tabelle 12: Übersicht der aufgestellten Hypothesen Tabelle 13: Sozioökonomische Merkmale Tabelle 14: Indikatoren der wahrgenommenen Nützlichkeit Teil Tabelle 15: Indikatoren der wahrgenommenen Nützlichkeit Teil Tabelle 16: Indikatoren der wahrgenommenen Benutzerfreundlichkeit Tabelle 17: Indikatoren des Vertrauens Tabelle 18: Indikatoren des wahrgenommenen Risikos Tabelle 19: Indikatoren der Verhaltensabsicht und Nutzungsabsicht Tabelle 20: Reliabilität der wahrgenommenen Nützlichkeit Tabelle 21: Reliabilität der wahrgenommenen Benutzerfreundlichkeit Tabelle 22: Reliabilität des Vertrauens Tabelle 23: Reliabilität des wahrgenommenen Risikos Tabelle 24: Reliabilität der Verhaltensabsicht und Nutzungsabsicht Tabelle 25: Konstruktreliabilität und durchschnittlich erklärte Varianz Tabelle 26: Fornell-Larcker-Kriterium Tabelle 27: Wirkungsbeziehungen und Ergebnisse der Signifikanztests Tabelle 28: Totale Effekte im Modell Tabelle 29: Bestimmtheitsmaß und Prognoserelevanz Tabelle 30: Weitere Gütekriterien des Strukturmodells Tabelle 31: Überprüfung des Gesamtmodells Tabelle 32: Robustheitstests Tabelle 33: Signifikanztest Alter Tabelle 34: Signifikanztest Altersklassen Tabelle 35: Signifikanztest Einkommen

13 XIV Tabellenverzeichnis Tabelle 36: Signifikanztest Wohnsituation Tabelle 37: Signifikanztest Nutzung des Internets Tabelle 38: Signifikanztest Information über Immobilienfinanzierungen Tabelle 39: Signifikanztest Personen mit Immobilienfinanzierungskrediten Tabelle 40: Signifikanztest Erfahrung mit Immobilienfinanzierung Tabelle 41: Zusammenfassung Interaktionseffekte Tabelle 42: Vergleich Hauptstichprobe vs. Digital Natives Tabelle 43: Signifikanztest Hauptstichprobe vs. Digital Natives Tabelle 44: Übersicht Hypothesentest Tabelle 45: Abgleich der Ergebnisse zur Online-Immobilienfinanzierung

14 Abkürzungsverzeichnis XV Abkürzungsverzeichnis α Cronbachs Alpha β Pfadkoeffizient ε Messfehler λ Ladung ρ Konstruktreliabilität Ber Bereitschaft zur Onlinenutzung BGB Bürgerliches Gesetzbuch Bez. Bezeichnung BIP Bruttoinlandsprodukt bspw. beispielsweise bzgl. bezüglich bzw. beziehungsweise ca. circa DEV durchschnittlich erfasste Varianz EG Europäische Gemeinschaft E/K Eigenverantwortung und Kontrolle et al. et alii (und andere) EU Europäische Union EUR Euro f. folgende Fin Finanzwissen FAQ Frequently Asked Questions ff. fortfolgende FuRis Funktionales Risiko GBP Great Britain Pound ggf. gegebenenfalls H Hypothese Hrsg. Herausgeber http Hypertext Transfer Protocol Inno Persönliche Innovationsbereitschaft Int Intuition IVer Institutsbasiertes Vertrauen KfW Kreditanstalt für Wiederaufbau KMO Kaiser-Meyer-Olkin Kost Kostenbewusstsein

15 XVI Abkürzungsverzeichnis KVer Kalkulatorisches Vertrauen MIMIC Multiple effect Indicators for Multiple Causes Mio. Millionen Mrd. Milliarden n Anzahl n. s. nicht signifikant Nr. Nummer PaNgV Preisangabenverordnung PLS Partial Least Squares S. Seite SE Standardabweichung sog. sogenannte TAM Technology Acceptance Model TRA Theory of Reasoned Action UTAUT Unified Theory of Acceptance and Use of Technology u. a. unter anderem var Varianz Ver Vertrauen Verh Verhaltensabsicht VF Vertrautheit mit Finanzwebseiten vgl. vergleiche WBen Wahrgenommene Benutzerfreundlichkeit WKon Wahrgenommene Konditionen WNü Wahrgenommene Nützlichkeit WQual Wahrgenommene Qualität WRis Wahrgenommenes Risiko WVer Wissensbasiertes Vertrauen www World Wide Web Zufr Zufriedenheit mit der Bankfiliale Z/A Zeit- und Aufwandsersparnis