Medienkonferenz Übernahme der Swisscanto Holding durch die Zürcher Kantonalbank

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1 Medienkonferenz Übernahme der Swisscanto Holding durch die Zürcher Kantonalbank 11. Dezember 2014 Referent Alois Vinzens Verwaltungsratspräsident Swisscanto

2 Konsolidierungs druck Konsolidierungs druck Hintergrund Aktuelle Entwicklungen im Asset Management Den steigenden regulatorischen Anforderungen und dem aus den Marktentwicklungen resultierenden Preisdruck sind grössere Asset Manager am Besten gewachsen Starkes Wachstum von Lösungsanbietern und immer kürzere Produktzyklen Produktinnovationsdruck Stark schwankende Präferenzen der Anleger in Bezug auf Anlageklassen und Anlagekonzepte Erhöhte Anforderung an die operative Substanz Exzellenzdruck Gestiegene Ansprüche institutioneller Investoren an die institutionellen und operativen Strukturen und Transparenz bei Asset Managern Bifurkation der Asset Management Industrie Differenzierungsdruck Verstärkte Teilung des Marktes in Beta und High Impact Alpha Produkte Aktuelle Entwicklungen in der Asset Management Industrie Globalisierter Wettbewerb Margendruck Druck auf die Margen und Veränderungen der Gebühren -struktur (Economies of Scale und Effizienzsteigerung zentral) Wachsende Regulierungsdichte Kostendruck und Geschäftsmodellveränderungsdruck Grosse betriebswirtschaftliche Herausforderungen für kleine und mittlere Player Optimierung der Distribution Druck auf Distributionsmodelle Konkurrierende Modelle: Vollständige Trennung von Produktion und Vertrieb vs. vollständige Integration / Einbindung 2

3 Übersicht Swisscanto Eigentümerstrategie Der VR hat sich im letzten Jahr intensiv mit der Ausrichtung und der Eigentümerstrategie auseinandergesetzt und einen formalen Verkaufsprozess eingeleitet Phase 1 Phase 2 Phase 3 Ausgangslage Auswirkungen auf Swisscanto Lösungsfindung Was (ist) passiert? Was sind die Auswirkungen? Was ist die Lösung? Entwicklung Swisscanto Generelle Entwicklungen im Asset Management Entwicklung Swisscanto Entwicklungen AM-Industrie Eigentümerstrategie/ -struktur Entscheid Volumen Ertrag Volumen Ertrag Auswirkungen Beibehaltung des Status Quo Andere Optionen Kosten Kosten Gewinn Gewinn Strategie Grosse KBs mit eigener AM- Strategie - Mittlere KBs mit Best-in-Class Ansatz - Kleinere KBs mit zusätzlichen Bedürfnissen Das allgemeine Marktumfeld für Asset Management-Dienstleistungen wird auch in den nächsten Jahren herausfordernd bleiben. - Strukturelle Herausforderungen durch heterogene Eigentümerschaft - Wachstums- und Produktinnovationsdruck - Erforderliche Anpassung des Geschäftsmodells aufgrund retrofreier Welt - Der VR beschloss im Frühjahr 2014 die Evaluation zweier Optionen - Verfolgen der Strategie 2020 unter bisheriger Eigentümerstruktur - Übernahme durch strategischen Investor oder Kantonalbank 3

4 Eigentümerstrategie: Die intensive Auseinandersetzung des VR mit den Optionen hat gezeigt, dass sich nur drei Optionen bezüglich der Eigentümerstrategie realisieren lassen Auslösung eines limitierten Verkaufsprozesses Optionen Eigentümerstrategie/ -struktur Beibehaltung des Status Quo als Lead- Strategische Partnerschaft Übernahme durch Dritte Kantonalbank als Alleineigentümer Übernahme der Mehrheit der Aktien durch Übernahme eines Minderheitsanteils durch Verkauf der Mehrheit oder Gesamtheit der Aktien an Verkauf der Gesamtheit der Aktien an Keine Änderung an der Eigentümerstruktur 1-2 grössere als Lead- Gruppe von mittelgrossen als Lead- Externer strat. Partner Strat. Investor Finanzinvestor Grosse Kantonalbank Umsetzung der Strategie 2020 Kein Interesse seitens Fehlende Realisierbarkeit Denkbar, aber nur inländischer Käufer Nicht zielführend Konkretes Interesse seitens ZKB vorhanden 4

5 Prozessablauf Der limitierte Verkaufsprozess führte zu einem verbindlichen Angebot der ZKB, das von den Swisscanto-n einstimmig angenommen wurde Phase 1 Phase 2 Phase 3 Bis Ende August Bis 24. September Bis Mitte Oktober Bis 7. November Bis Mitte Dezember Q1 / Q Vorbereitung Erstellung Information Memorandum und Auswahl der Interessenten Kontakt mit Interessenten Data Package und (Experten-) Meetings Beurteilung Indikative Offerte Due Diligence Interessenten Entscheidungsfindung Closing der Transaktion Indikative Offerten ZKB mit strategisch und finanziell bestem Angebot Bindendes Angebot Signing Closing 5

6 Konklusion aus Sicht der Die Lösung mit der ZKB ist dem Status Quo eindeutig vorzuziehen, da sie eine effektive Bewältigung der marktgegebenen und strukturellen Herausforderungen gewährleistet 1 Strategisch sinnvolle Lösung: «Geburt» eines führenden Schweizer Asset Managers und integrierten Kompetenzzentrums für die mit einer umfassenden, individuell gestaltbaren Produktepalette 2 Ermöglichung von Skaleneffekten 3 Ermöglicht Lösung der strukturellen Fragestellung unter der aktuellen heterogenen Eigentümerschaft 4 Lösung innerhalb der «KB-Familie» 5 Swisscanto-Marke bleibt bestehen: starkes Commitment der ZKB via Integration ihrer eigenen Produktepalette Wichtig für KB-Kundschaft 6 Faire ökonomische und vertragliche Konditionen 7 Sozialverträgliche Gestaltung des Personalabbaus durch Abfederung mittels Vakanzen bei ZKB und anderen 6