Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss Kapitalerhöhung Real Estate Asset Management August 2012

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1 Kapitalerhöhung 2012 Real Estate Asset Management August 2012

2 Erfolgsfaktoren Zürich, Sihlcity Miteigentum CHF 99.2 Mio. (5.8% des Portfolios) Grösster kommerzieller Immobilienfonds der Schweiz mit einem Verkehrswert per von CHF Mio. Der Fonds hält 76 Liegenschaften mit insgesamt Mietverhältnissen Ausschüttungsrendite von 3.74% per der Durchschnitt aller kotierten Immobilienfonds liegt bei 2.90% (2012) Tiefe Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF ) von 0.70% unter dem Mittel der kotierten Immobilienfonds von 0.82% Quelle: SIX Swiss Exchange, Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2012 des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

3 Anlagepolitik und Strategie Anlagepolitik Investitionen in ertragsstarke Immobilien mit kommerzieller Nutzung sowie mit Mischnutzungen Regional breit in der Schweiz diversifiziertes Portfolio mit Fokus auf Schweizer Grossstädte sowie deren Agglomerationen Köniz, Niederlassung Bern Sanitas Troesch AG CHF 18.9 Mio. (1.1% des Portfolios) Strategie Erarbeitung einer stabilen, hohen Ausschüttungsrendite Konzentration auf qualitatives Wachstum des Portfolios sowie stetige Erneuerung der Bestandesliegenschaften Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

4 Kennzahlen Halbjahres- / Jahresberichte Nettofondsvermögen in Mio. CHF Verkehrswert der Liegenschaften in Mio. CHF Agio 23.27% 20.51% 21.49% Ausschüttung pro Anteil in CHF n/a Ausschüttungsrendite n/a 3.74% 3.75% Ausschüttungsquote n/a 90.22% 84.96% Anlagerendite 2.43% % 6.06% Fremdfinanzierungsquote (% der Verkehrswerte) 21.60% 18.10% 19.21% Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF ) 0.70% 0.71% 0.70% Mietzinsausfallquote 3.47% 2.61% 2.60% 1 Berechnung für 6 Monate ( ) Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge. Die Kennzahlen wurden nach der neuen Fachinstruktion der SFA «Kennzahlen von Immobilienfonds» berechnet, welche seit in Kraft ist. Quelle: Geprüfte Jahresberichte bzw. ungeprüfte Halbjahresberichte des Credit Suisse REF Interswiss Real Estate Asset Management August

5 Netto-Performance per ) Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge. Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

6 Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Mittel der kotierten CH-Fonds 1 : 29.0% 1 werden auch die OTC gehandelten Fonds CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF Green Property, CS REF Hospitality und CS REF Global berücksichtigt, liegt das gewichtete Agio bei 24.8% Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds Real Estate Asset Management August

7 Ausschüttungsrendite Schweizer Immobilienfonds Ausschüttung pro Anteil gemessen am Kurswert Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge. Der Schroder ImmoPlus reinvestiert rund 70% der Nettoerträge. Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, letzter Jahresbericht der Fonds Real Estate Asset Management August

8 Konzentration auf die Wirtschaftszentren Zürich 40.60% Nordwestschweiz 28.70% Genfersee 14.15% Bern 12.35% Südschweiz 2.30% Innerschweiz 1.90% Dies ist die Allokation per sie kann sich mit der Zeit ändern. Quelle: Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2012 des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

9 Diversifikation nach Nutzung Nutzflächenaufteilung nach Nettomietertrag 5.20% 6.45% 4.75% 7.15% Büro 27.65% Verkauf Wohnungen Parking 23.95% 24.85% Andere (z.b. Logistik) Lager Hotels, Kinos, Restaurants Quelle: Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2012 des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

10 Liegenschaften im Fondsvermögen (Auszug) Zürich, Löwenstrasse 29 CHF 71.5 Mio. (4.2% des Portfolios) Mio. (12.0% des Portfolios) Genf, Rue de Lausanne 72 CHF 17.5 Mio. (1.0% des Portfolios) Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

11 Liegenschaften im Fondsvermögen (Auszug) Worblaufen, Hauptsitz Swisscom AG CHF 79.7 Mio. (4.6% des Portfolios) Schwerzenbach, Hauptsitz Walter Meier AG CHF 71.8 Mio. (4.2% des Portfolios) Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

12 Eckdaten zur Kapitalerhöhung Art der Emission: Zeichnungsfrist: «Best-Effort» Emission mit Handel Bezugsrechte (12:00 Uhr) Handel Bezugsrechte SIX: Liberierung: Ausgabepreis: Bezugsverhältnis: Angestrebtes Volumen: Ausgabekommission: CHF netto pro Anteilsschein 9:1 (9 bisherige zu 1 neuen Anteilsschein) maximal CHF Mio. 2.5% des NAV (im Ausgabepreis inkl.) Identifikation Fondsanteil: Valorennummer: ISIN: CH Identifikation Bezugsrecht: Valorennummer: ISIN: CH Real Estate Asset Management August

13 Kauf 2012 Milavy Centre in Avenches Einkaufszenter Investitionsvolumen (inkl. MWSt.) Mietzinseinnahmen CHF 23.3 Mio. CHF 1.3 Mio. Bruttorendite p.a. 5.6% Baujahr 2004 Langjährige Mietverhältnisse, Hauptmieter Coop (Mietlaufzeit bis 2024) Mietfläche total Parkplätze m2 350 Stück Die Zielrendite ist keine Projektion, Voraussage oder Garantie für die zukünftige Performance oder das Erreichen derselben. Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

14 Bedingter Kauf 2012 Business Park Terre Bonne, Eysins Geschäftsliegenschaft Investitionsvolumen (inkl. MWSt.) Mietzinseinnahmen CHF 59.8 Mio. CHF 3.3 Mio. Bruttorendite p.a. 5.5% Baujahr 2012 Langfristige Mietverhältnisse, Hauptmieter Lloyds TSB Bank PLC (Mietlaufzeit bis 2022) Mietfläche total m2 Parkplätze 119 Die Zielrendite ist keine Projektion, Voraussage oder Garantie für die zukünftige Performance oder das Erreichen derselben. Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

15 Laufende Neubauprojekte Bauprojekt Nautilus, Bern Geschäftsliegenschaft Investitionsvolumen CHF 46.3 Mio. Mietzinseinnahmen CHF 2.5 Mio. Bruttorendite p.a. 5.4% Fertigstellung per Ende 2012 Minergie / greenproperty Mietfläche total m2 Mieter IV Bern (Mietlaufzeit bis 2022) Die Zielrendite ist keine Projektion, Voraussage oder Garantie für die zukünftige Performance oder das Erreichen derselben. Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

16 Laufende Neubauprojekte Bauprojekt Triangle, Grand-Saconnex Wohn- und Geschäftsliegenschaft Investitionsvolumen CHF 37.1 Mio. Mietzinseinnahmen CHF 2.2 Mio. Bruttorendite p.a. 5.9% Fertigstellung per Ende 2012 Minergie / greenproperty Mietfläche total Momentan in der Vermarktung / Interessenten vorhanden m2 Die Zielrendite ist keine Projektion, Voraussage oder Garantie für die zukünftige Performance oder das Erreichen derselben. Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

17 Laufende Neubauprojekte Bauprojekt, Versoix Geschäftsliegenschaft Investitionsvolumen CHF 35.0 Mio. Mietzinseinnahmen CHF 2.0 Mio. Bruttorendite p.a. 5.7% Fertigstellung per Herbst 2013 Minergie / greenproperty Mietfläche total Momentan in der Vermarktung / Interessenten vorhanden m2 Die Zielrendite ist keine Projektion, Voraussage oder Garantie für die zukünftige Performance oder das Erreichen derselben. Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

18 Neupositionierung Shopping-Center, Spreitenbach Einkaufszentrum Neupositionierung Investitionsvolumen Verkehrswert Mietzinseinnahmen CHF 25 Mio. CHF Mio. CHF 8.0 Mio. Fertigstellung per Frühjahr 2014 Mietfläche total m2 Parkplätze Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

19 Immobilienkäufe im 2011/2012 und Dealpipeline 2012 / 2013 Ort Datum Investition CHF Käufe - abgeschlossen - bedingt Avenches Eysins Frühjahr Herbst 2012 Total 83 Mio. Laufende Neubauprojekte Bern, Grand- Saconnex, Versoix Ende 2012 / Herbst 2013 Total 118 Mio. davon ausstehend 32 Mio. Renovationen / Neupositionierungen Diverse 2012 / Mio. TOTAL 160 Mio. Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

20 Verwendung des Emissionsbetrages Das aktive Portfoliomanagement ermöglicht die stetige Erneuerung und Verjüngung des Immobilienbestandes. Kapitalbedarf für bereits gekaufte und geplante Objektakquisitionen Mit gezielten Sanierungen der Bestandesobjekte steigert der CS REF Interwiss nachhaltig die Attraktivität sowie Ertragskraft des Portfolios. Kapitalbedarf für laufende Sanierungen Stetige Verbesserung der Portfolio-Qualität sowie nachhaltige Stärkung der Substanz und Ertragskraft Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

21 Vorteile für den Anleger einer Teilnahme an der Kapitalerhöhung Renditestarkes Immobilienportfolio Hohe Ausschüttungsrendite Inflationsschutz Nachhaltige Ertragssicherung Risikodiversifikation Qualitatives Wachstum Professionelles Portfoliomanagement Beteiligung an einem nach Sektoren sowie Regionen breit diversifizierten Immobilienfonds mit renditestarken kommerziellen Liegenschaften Der CS REF Interswiss weist die höchste Ausschüttungsrendite (3.7% 1 ) aller Schweizer börsenkotierten Immobilienfonds auf ( 2.9%) Mietverträge von kommerziell genutzten Immobilien sind langfristig ausgelegt und mittels Indexierung an die Teuerung gebunden Konstante Immobilienerträge dank Mieter von hoher Bonität sowie nachhaltigem Unterhalt der Liegenschaften Tiefe Korrelation von Immobilien zu anderen Anlageklassen wie Geldmarkt, Aktien oder Obligationen Hohe qualitative Anforderungen an Standorte, Bausubstanz und Nutzungskonzepte von kommerziellen Immobilien Aktive Liegenschafts- und Leerstandsbewirtschaftung mit ausgewiesenen und erfahrenen Fachspezialisten vor Ort 1 per Die Zielrendite ist keine Projektion, Voraussage oder Garantie für die zukünftige Performance oder das Erreichen derselben Quelle: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management August

22 Ihre Ansprechpartner Portfoliomanager Real Estate Strategies & Advisory Radhia Volger Vice President Product Management APRS 81 Sihlcity Kalandergasse Zürich Tel. 044 / radhia.volger@credit-suisse.com Ulrich Braun Director Real Estate Strategies & Advisory APRS 74 Sihlcity Kalandergasse Zürich Tel. 044 / ulrich.braun@credit-suisse.com Fabian Linke Vice President Real Estate Strategies & Advisory APRS 74 Sihlcity Kalandergasse Zürich Tel. 044 / fabian.linke@credit-suisse.com Real Estate Asset Management August

23 Anhang Real Estate Asset Management August 2012

24 Was zeichnet kommerziell genutzte Liegenschaften aus? Vorteile Hohe Ertragssicherheit Konstante Rendite potenziell höhere Rendite als bei Wohnliegenschaften Langfristige Mietverträge (i.d.r. 10 Jahre mit optionaler Verlängerung) Teilweise oder vollständige Indexierung an den Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) Tiefere Bewirtschaftungskosten aufgrund geringerem Mieterwechsel und weniger unterhaltsbedürftiger Einrichtungen Nachteile Konjunkturabhängigkeit Umkämpfter Schweizer Immobilienmarkt Abhängigkeit von der Mieterbonität Bei Mieterwechsel können grössere Flächen frei werden (Herausforderung der Wiedervermietung) Real Estate Asset Management August

25 10 grösste Mieter machen 30% der Mieteinnahmen aus Zürich Versicherungs-Gesellschaft AG Swisscom AG Walter Meier AG MP Hotelbetriebs AG (Mövenpick Hotels & Ressorts) Coop Maus Frères SA Schöni Transport AG Renaissance Hotel Migros Dosenbach-Ochsner AG 7.7% 5.0% 3.7% 3.7% 2.9% 2.4% 2.3% 2.0% 1.9% 1.6% Quelle: Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2012 des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

26 Laufzeiten der Mietverträge Wohnen und Parking: 30% Quelle: Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2012 des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

27 Mietzinsausfallraten Quelle: Halbjahres- und Jahresberichte des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

28 Laufzeiten des Fremdkapitals Festhypotheken Darlehen CHF Mio. CHF 91.1 Mio. Quelle: Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2012 des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

29 Durchschnittliche gewichtete Fremdkapitalverzinsung Ø: 2.11% Quelle: Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2012 des CS REF Interswiss Real Estate Asset Management August

30 Disclaimer Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse AG und / oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die CS gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. 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Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Es kann ausserdem nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindex erreicht oder übertroffen wird. Die hier genannten Produkte sind Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art "Immobilienfonds" gemäss Bundesgesetz für kollektive Kapitalanlagen. Fondsleitung der Credit Suisse Anlagefonds ist die Credit Suisse Funds AG, Zürich; Depotbank ist die Credit Suisse AG, Zürich. 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AG, Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Helvetia; Depotbank Banque Cantonale Vaudoise, Residentia: Die Fondsleitung ist FidFund Management SA, Depotbank: Cornèr Banca SA Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospektes mit integriertem Fondsvertrag, des vereinfachten Prospekts und des letzten Jahresberichtes (bzw. Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Der Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, der vereinfachte Prospekt sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können bei der Credit Suisse Funds AG, Zürich, und bei allen Banken der Credit Suisse AG in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Copyright 2012 Credit Suisse Group AG und / oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten. Real Estate Asset Management August