Prof. Dr. Andreas Pfingsten

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2 Finance Center Münster Prof. Dr. Nicole Branger Prof. Dr. Nadja Guenster Prof. Dr. Thomas Langer Jun.-Prof. Dr. Judith C. Schneider Jun.-Prof. Dr. Weiqi Zhang 1

3 Prof. Dr. Nicole Branger Pricing and Hedging of Derivatives Asset Pricing Portfolio Planning Model Risk Selected publications: Branger, N., Larsen, L. S., Munk, C. (2013): Robust Portfolio Choice with Ambiguity and Learning about Return Predictability, Journal of Banking and Finance 37, Branger, N., Schlag, C., Wu, L. (2011): Pricing Two Heterogeneous Trees, Journal of Financial and Quantitative Analysis 46, Branger, N., Mahayni, A. (2006): Tractable Hedging - An Implementation of Robust Hedging Strategies, Journal of Economic Dynamics and Control 30,

4 Prof. Dr. Nadja Guenster Corporate Social Responsibility Asset Price Bubbles Selected publications: Guenster, N., Bauer, R. Derwall, J., Koedijk, K. (2011): The Economic Value of Corporate Eco- Efficiency, European Financial Management 17, Derwall, J., Guenster, N, Bauer, R., Koedijk, K. (2005): The Eco-Efficiency Premium Puzzle, Financial Analysts Journal 61, Bauer, R., Guenster, N., Otten,R. (2004): Empirical evidence on corporate governance in Europe: The effect on stock returns, firm value and performance, Journal of Asset Management 5,

5 Prof. Dr. Thomas Langer Retirement Savings Behavioral Finance Experimental Economics Decision Making Selected publications: Erner, C., Klos, A., Langer, T. (2013): Can prospect theory be used to predict an investor s willingness to pay?, Journal of Banking and Finance 37, Vrecko, D., Langer, T. (2012): What are Investors Willing to Pay to Customize Their Investment Product?, Management Science 59, Glaser, M., Langer, T., Reynders, J., Weber, M. (2007): Framing Effects in Stock Market Forecasts: The Difference between Asking for Prices and Asking for Returns, Review of Finance 11,

6 Risikomanagement Bankenregulierung Kreditgeschäft Bankkalkulation Selected publications: Goedde-Menke, M., Langer, T., Pfingsten, A. (2014): Impact of the Financial Crisis on Bank Run Risk Danger of the Days After, Journal of Banking and Finance 40, Bornemann, S., Kick, T., Memmel, C., Pfingsten, A. (2012): Are Banks Using Hidden Reserves to Beat Earnings Benchmarks? Evidence from Germany, Journal of Banking and Finance 36, Pfingsten, A., Hartmann-Wendels, T., Weber, M. (2014): Bankbetriebslehre, 6 th Edition, Springer, Berlin-Heidelberg-New York.

7 Jun.-Prof. Dr. Judith C. Schneider Lebensversicherungsverträge mit Kapitalgarantien Product Design Portfolioversicherungsstrategien Finanzinnovationen Selected publications: Ankirchner, S., Schneider, J.C., Schweizer, N. (2014): Cross-Hedging Minimum Return Guarantees: Basis and Liquidity Risk, Journal of Economic Dynamics and Control 41, Mahayni, A., Schneider, J.C. (2012): Variable Annuities and the Option to Seek Risk: Why Should You Diversify?, Journal of Banking and Finance 36, Branger, N., Mahayni, A., Schneider, J.C. (2010): On the Optimal Design of Insurance Contracts with Guarantees, Insurance: Mathematics and Economics 46,

8 Jun.-Prof. Dr. Weiqi Zhang Empirical Asset Pricing Investments and Trading Strategies Forecasting Risk Premium Seasoned Equity Offerings Volatility Selected publications: Duan, J.C., Zhang, W. (2013): Forward-Looking Market Risk Premium, Management Science 60, Zhang, W. (2013): The Impact of Cost of Equity on Seasoned Equity Offerings, Working Paper. Zhang, W. (2008): Can Productivity Shocks Explain the Excess Return of R&D Intensive Stocks, Working Paper.

9 Weitere Ansprechpartner am Finance Center Münster Finance Center Münster Bryan Foltice Dipl.-Kfm. Jakob Maciag Auslandskontakte des FCM Praxiskontakte Finest in Finance Dipl.-Math. Julian Thimme Ansprechpartner Master BWL 8

10 Finance Center Münster Aufbau des Studienprogramms: Major-Minor-Struktur Im Bereich Finance bestehen die folgenden Wahlmöglichkeiten: Major: Finance Minor: aus einem anderen Bereich Major: Finance Minor: Ergänzung Finance Major: Accounting/Management/Marketing Minor: Finance 9

11 Major Finance, Minor aus einem anderen Bereich Finance Center Münster Major Minor 1. Semester Introduction to Finance Behavioral Finance Derivatives I 2. Semester Finanzintermediation I Wahlbereich (2 aus 4) - Advanced Corporate Finance - Corporate Governance - Derivate II - Finanzintermediation II Minor 3. Semester Forschungsseminar Finance Praxisworkshop Wahlbereich (2 Module) Verschiedene Möglichkeiten, u.a. - Empirisches Labor I und II - Ausgew. Kapitel Finance I und II - Freies Wahlmodul - Veranstaltungen des Wahlbereichs im 2. Semester 4. Semester Masterarbeit 10

12 Major Finance, Minor Ergänzung Finance Major Finance Center Münster Minor 1. Semester Introduction to Finance Behavioral Finance Derivatives I Empirisches Labor I Empirisches Labor II 2. Semester Finanzintermediation I Wahlbereich (2 aus 4) - Advanced Corporate Finance - Corporate Governance - Derivate II - Finanzintermediation II Seminar Advanced Finance 3. Semester Forschungsseminar Finance Praxisworkshop Wahlbereich (2 Module) Verschiedene Möglichkeiten, u. a. - Ausgew. Kapitel Finance I und II - Freies Wahlmodul - Veranstaltungen des Wahlbereichs im 2. Semester 4. Semester Masterarbeit 11

13 Minor Finance Finance Center Münster 1. Semester 2. Semester Major Major Accounting Major Management Major Marketing Minor Auswahl 4 aus 9: Introduction to Finance* Behavioral Finance* Derivatives I* Finanzintermediation I* Advanced Corporate Finance Corporate Governance Derivate II Finanzintermediation II Ausgewählte Kapitel Finance I 3. Semester Ergänzung im Major 4. Semester Masterarbeit im Major *davon mind. 2 Wahlpflicht 12

14 Finance Center Münster Die Veranstaltungen im Überblick Kürzel Veranstaltung LP Englisch Major Major+Minor Minor FCM01 Introduction to Finance 6 x 1. Sem. 1. Sem. 1. Sem. FCM02 Behavioral Finance 6 x 1. Sem. 1. Sem. 1. Sem. FCM03 Derivatives I 6 x 1. Sem. 1. Sem. 1. Sem. FCM04 Finanzintermediation I 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem. FCM05 Advanced Corporate Finance 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem. FCM06 Corporate Governance 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem. FCM07 Derivate II 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem. FCM08 Finanzintermediation II 6 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem. FCM09 Forschungsseminar Finance 12 z.t. 3. Sem. 3. Sem. FCM10 Praxisworkshop 6 3. Sem. 3. Sem. FCM11 Empirisches Labor I 6 x 3. Sem. 1. Sem. FCM12 Empirisches Labor II 6 x 3. Sem. 1. Sem. FCM13 Ausgewählte Kapitel des Finance I 6 z.t. 3. Sem. 3. Sem. 2. Sem. FCM14 Ausgewählte Kapitel des Finance II 6 z.t. 3. Sem. 3. Sem. FCM15 Freies Wahlmodul 6 z.t. 3. Sem. 3. Sem. FCM16 Seminar Advanced Finance 12 z.t. 2. Sem. 13

15 Die Grundlagenveranstaltungen Introduction to Finance Dozent/in: Prof. Dr. Nadja Guenster Sprache: Englisch Inhalte: Zentrale Konzepte des Finance (theoretische Fundierung von Entscheidungen, Portfoliomanagement, Bewertung von Wertpapieren wie Aktien, Anleihen und Zinsen, Risikomanagement, Devisen ) Struktur: Wintersemester, 1. Term; Vorlesung + Übung + Refreshment-Tutorials Prüfungsleistungen: 4 Fallstudien + Klausur (120 min) Behavioral Finance Dozent/in: Prof. Dr. Thomas Langer Sprache: Englisch Inhalte: Erklärung von Geschehnissen an Finanzmärkten durch Einbeziehung verhaltenswissenschaftlicher Erkenntnisse Struktur: Wintersemester, 1. Term; Vorlesung + Übung Prüfungsleistungen: Klausur (120 min)

16 Die Grundlagenveranstaltungen Derivatives I Dozent/in: Prof. Dr. Nicole Branger Sprache: Englisch Inhalte: Bewertung und Absicherung von Derivaten (v.a. Aktienderivate) im diskreten Binomialmodell und dem Modell von Black-Scholes Struktur: Wintersemester, 2. Term; Vorlesung + Übung Prüfungsleistungen: Klausur (120 min) Finanzintermediation I Dozent/in: Sprache: Englisch Inhalte: Einführung in das deutsche und internationale Banken- und Finanzsystem, Geschäfte des Commercial und Investment Banking (Banktheorie, Kreditgeschäft inkl. Verbriefung, Einlagengeschäft) Struktur: Sommersemester, 1. Term; Vorlesung + Übung Prüfungsleistungen: Klausur (120 min)

17 Seminare Dozent/in: Alle Lehrstühle bieten i.d.r. in jedem Semester ein Seminar an Inhalte: Aktuelle Fragestellungen, die Bezug zu den Forschungsthemen der Dozenten und Betreuer haben Struktur: Jedes Semester wird mindestens ein deutsch- und ein englischsprachiges Seminar angeboten. Mindestens ein Seminar findet dabei in Münster (Blockseminar) und eines außerhalb Münsters (Skiseminar, Sommerseminar) statt Prüfungsleistungen: Anfertigung einer Seminararbeit, mündliche Mitarbeit, Referat

18 Ausgewählte Kapitel des Finance Im Winter 2013/2014 und Sommer 2014 angebotene Wahlveranstaltungen: Decision Analysis (Prof. Dr. Thomas Langer) Insurance and Pension Risks (Jun.-Prof. Dr. Judith C. Schneider) Asset Pricing: Theory and Empirical Applications (Prof. Dr. Nicole Branger) Dynamic Capital Market Theory (Prof. Dr. Nicole Branger) Finanzintermediation III () Empirical Financial Research (Jun.-Prof. Dr. Weiqi Zhang) Freies Wahlmodul Auswahl von Veranstaltungen benachbarter Fachthemen: Module des Schwerpunktes Accounting Module des volkswirtschaftlichen Masterstudiengangs Module des strukturierten Promotionsstudiums

19 Masterarbeit Bearbeitungszeitraum: 5 Monate Betreuung durch einen der sechs Professoren und deren Mitarbeiter Thematische Orientierung an den Forschungsfeldern des jeweiligen betreuenden Professors Informationsveranstaltung zur Masterarbeit in jedem Januar und Juli Titel kürzlich bearbeiteter Masterarbeiten: Genetische Algorithmen zur Bewertung von Kreditderivaten Variance Risk Premia and Expected Stock Returns Verhaltenswissenschaftliche Einflussfaktoren auf die Liquidität und den Spread von Anleihen Eine kritische Analyse der Eignung der Liquiditätskennzahlen LCR und NSFR für das Liquiditätsrisiko in Banken Unspanned Stochastic Volatility in Commodity Markets

20 Finest in Finance Ansprechpartner am FCM: Herr Jakob Maciag Weitere Informationen: Aufgenommen werden pro Semester ca. 10 Studierende, davon ca. 7 Masterstudierende mit Major Finance sowie ca. 3 Bachelorstudierende mit Vertiefung Finance im (grundsätzlich) 4. oder 5. Fachsemester Langfristige Anzahl von ca aktiven Mitgliedern angestrebt

21 NOCH FRAGEN?

22 Wir wünschen Ihnen eine erfolgreiche Bewerbung für den Major Finance in Münster!