COMFORT HIGH STREETS REPORT 2018

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1 COMFORT HIGH STREETS REPORT 2018

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3 WIR SIND GERNE FÜR SIE DA OUR CLIENTS ARE OUR PARTNERS INHALT CONTENTS Holding COMFORT Holding GmbH Kaistraße 8A Düsseldorf Fon/Phone: Fax: Ihr Ansprechpartner/Contact: Helge Strobel Berlin COMFORT Berlin-Leipzig GmbH Büro/Office Berlin Joachimsthaler Straße Berlin Fon/Phone: Fax: Ihre Ansprechpartner/Contact: Ronald Steinhagen, Björn Gottschling für/for Berlin, Brandenburg, Mecklenburg-Vorpommern Düsseldorf COMFORT Düsseldorf GmbH Neuer Zollhof Düsseldorf duesseldorf@comfort.de Fon/Phone: Fax: Ihre Ansprechpartner/Contact: Jürgen Kreutz, Egon Meiners-Hagen, für/for Hessen, Nordrhein-Westfalen, Rheinland-Pfalz, Saarland Hamburg COMFORT Hamburg GmbH Mönckebergstraße Hamburg hamburg@comfort.de Fon/Phone: Fax: Ihre Ansprechpartner/Contact: Frank Reitzig, Thomas A. Heckh für/for Bremen, Hamburg, Niedersachsen, Schleswig-Holstein Leipzig COMFORT Berlin-Leipzig GmbH Büro/Office Leipzig Goethestraße Leipzig leipzig@comfort.de Fon/Phone: Fax: Ihre Ansprechpartner/Contact: Ronald Steinhagen, Björn Gottschling für/for Sachsen, Sachsen-Anhalt, Thüringen Herausgeber/Publisher: COMFORT Holding GmbH Kaistraße 8A Düsseldorf Deutschland/Germany Verantwortlich für den Inhalt/Responsible for contents: COMFORT Management Services GmbH Redaktion/ Editor: Olaf Petersen, Celestine Kanasliwas, Karolina Müller Titelbild/Cover: Karstadt, Leipzig München/Munich COMFORT München GmbH Rindermarkt München muenchen@comfort.de Fon/Phone: Fax: Ihre Ansprechpartner/Contact: Manfred Schalk, Thorsten Sondermann für/for Baden-Württemberg, Bayern Wien/Vienna COMFORT Austria GmbH Singerstraße 12/10 A-1010 Wien austria@comfort-austria.at Fon/Phone: Ihre Ansprechpartner/Contact: Alexander Koller, Michael Oberweger Zürich/Zurich COMFORT High Streets Swiss AG Schifflände 16 CH-8001 Zürich zuerich@comfort-swiss.ch Fon/Phone: Ihr Ansprechpartner/Contact: Marc-Oliver Hinsch Center Consulting COMFORT Center Consulting GmbH Neuer Zollhof Düsseldorf ccc@comfort.de Fon/Phone: Fax: Ihre Ansprechpartner/Contact: Matthias E. Bechtle, Helge Strobel Research & Consulting COMFORT Management Services GmbH Mönckebergstraße 13, Hamburg crc@comfort.de Fon/Phone: Ihr Ansprechpartner/Contact: Olaf Petersen Copyright: Alle Urheber- und Nutzungsrechte liegen bei der COMFORT Holding GmbH, Düsseldorf. Die Veröffentlichung, Vervielfältigung, Verbreitung oder sonstige Verwertung auch auszugsweise ist ohne vorherige Zustimmung der COMFORT Holding GmbH nicht zulässig. Alle Rechte vorbehalten. The copyright and all rights of use are held by COMFORT Holding GmbH, Düsseldorf. Publication, copying, distribution or any other form of exploitation of the contents including extracts is not permitted without the prior consent of COMFORT Holding GmbH. All rights reserved. Vorwort/Editorial...6 Wirtschaftlicher Rahmen: So gut war es schon lange nicht mehr! Economic conditions: The best in a long time!...8 Mietermarkt: Der Wind hat sich gedreht Tenant market: Winds of change...12 Investment: Die Hausse dauert an Investment: The market remains bullish...16 Städtereports Deutschland /City reports Germany Aachen...22 Augsburg...24 Berlin...26 Bielefeld...34 Bonn...36 Braunschweig...38 Bremen...40 Chemnitz...42 Darmstadt...44 Dortmund...46 Dresden...48 Düsseldorf...50 Erfurt...56 Essen...58 Flensburg...60 Frankfurt am Main...62 Freiburg im Breisgau...68 Göttingen...70 Halle (Saale)...72 Hamburg...74 Hannover...82 Heidelberg...84 Hildesheim...86 Jena...88 Karlsruhe...90 Städtereports Österreich / City reports Austria Graz Innsbruck Linz Städtereports Schweiz /City reports Switzerland Basel Bern Genf Kassel...92 Kiel...94 Koblenz...96 Köln...98 Konstanz Leipzig Lübeck Lüneburg Magdeburg Mainz Mannheim München Münster Nürnberg Oldenburg (Oldenburg) Osnabrück Potsdam Regensburg Rostock Schwerin Stuttgart Trier Ulm Wiesbaden Würzburg Salzburg Wien Luzern Zürich Kennzahlen und Höchstmieten Deutschland / Key data and maximum rents Germany Kennzahlen und Höchstmieten Österreich / Key data and maximum rents Austria Kennzahlen und Höchstmieten Schweiz / Key data and maximum rents Switzerland Definitionen/Definitions

4 VORWORT EDITORIAL COMFORT VOR ORT COMFORT ON SITE Liebe Leserinnen und Leser, die Handelsimmobilienmärkte knüpfen 2018 an die Entwicklung der beiden Vorjahre an. Wir haben es mit zwei höchst unterschiedlichen und herausfordernden Marktkonstellationen zu tun: Aufgrund der anhaltend niedrigen Zinslandschaft befindet sich auf der einen Seite der nach wie vor boomende Investmentmarkt. Dieser zeichnet sich durch eine sehr hohe Nachfrage aus, die das Angebot weit übertrifft. Auf der anderen Seite verzeichnet der Vermietungsmarkt weiterhin eine klar rückläufige Nachfragetendenz bei einem eher steigenden Angebot an Flächen. In diesem spannungsgeladenen Umfeld bietet die COMFORT mit ihrem High Streets Report 2018 wie gewohnt die nötige Transparenz und Orientierung für alle Akteure der Branche. Der aktuelle Report enthält zudem einige markante Neuerungen: Erstmals bilden wir bei den Städtereports das gesamte Marktgebiet der Gruppe ab. Dieses umfasst neben unserem Kernmarkt Deutschland auch die wichtigsten Städte in Österreich und der Schweiz. Es erwarten Sie wieder 60 Städte-Reports, prall gefüllt mit wesentlichen Zahlen und Fakten, kompakten Bewertungen und Informationen zu den. Für den deutschen Markt haben wir erstmalig eine Zeitreihe zur Entwicklung der Kaufpreisfaktoren aufbereitet zusätzlich zur Darstellung der Modezentralität, als Messziffer der Kaufkraftbindung für dieses innerstädtische Kernsortiment. Darüber hinaus führt der High Streets Report 2018 für weitere rund 100 Städte in tabellarischer Form Angaben zu Miet- und Kaufpreisen, Kaufkraft- und Zentralitätskennziffern, en sowie der Beschäftigungssituation auf. Wir bewerten die Einzelhandelssituation in den einzelnen Städten auch im vorliegenden Report in bewährter Form anhand unseres datengestützten s. Hamburg Berlin Die wichtigen Research-Daten sind zudem kompakt über die kostenlose COMFORT HighStreets App 7.0 abrufbar. Alle Informationen dazu finden Sie auf Diese umfangreichen Fakten und Bewertungen können das persönliche Gespräch nicht ersetzen. Gerne nehmen wir uns Zeit für eine individuelle Beratung zu Ihrem konkreten Anliegen. Unsere MitarbeiterInnen in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Leipzig, München, Wien und Zürich freuen sich auf Ihren Anruf und einen regen Austausch mit Ihnen. Düsseldorf Leipzig Dear readers, In 2018, the retail property markets will continue their developments of the two previous years. We are looking at two very different, challenging market constellations. On the one hand, the investment market continues to boom on account of the persistently low interest rates. There is great demand that far exceeds supply. On the other hand, the rental market is suffering from a clear drop in demand and a tendency towards a greater supply of available spaces. In this tense environment, the COMFORT High Streets Report 2018 offers as usual the transparency and orientation needed by all players in the industry. The current Report also contains some important changes. For the first time, its city reports reflect the entire market area in which the COMFORT Group is active. Besides our German core market, this also includes the major cities in Austria and Switzerland. We have put together 60 city reports full of important facts and figures, compact assessment and information about prime locations. For the German market, we have introduced a timeline on the development of purchase price factors. We have also included a representation of centrality values for the fashion segment as a measurement of purchase power retention in this key segment of city centres. In addition, the High Streets Report 2018 features tables detailing interesting data for around 100 cities on: rental and purchase prices, purchasing power and centrality figures, population numbers and employment statistics. As always, we have used our data-based to evaluate the retail situation of the individual cities. Zürich Zurich München Munich Wien Vienna You can access the most important research data at a glance via our free COMFORT HighStreets App 7.0. More information about the app is available at Of course, even the largest amount of facts and assessments cannot replace a personal consultation. We will be happy to offer you individual advice for your specific needs. Our colleagues in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Leipzig, Munich, Vienna and Zürich are only a call away. They look forward to hearing from you. Eine inspirierende Lektüre wünscht Ihnen We hope you enjoy the read, Ihr / Yours Olaf Petersen Geschäftsführer / Managing Partner, COMFORT Research & Consulting 6 7

5 WIRTSCHAFTLICHER RAHMEN: SO GUT WAR ES SCHON LANGE NICHT MEHR! Der deutsche Einzelhandel profitiert von deutlich gewachsenen Auftriebskräften in der deutschen Wirtschaft. Die stärksten Impulse gehen aktuell vom Außenhandel aus, der von der 2017 erfolgten Beschleunigung des Welthandels bzw. der allgemeinen Belebung der Weltwirtschaft gerade auch in Europa getragen wird. Aber auch die inländische Nachfrage bleibt eine treibende Kraft der Expansion. Die Bautätigkeit wird weiterhin von niedrigen Zinsen und einem erhöhten Bedarf an Wohnraum angeregt. Auch die Ausrüstungsinvestitionen expandieren kräftig, gerade auch durch das anziehende Auslandsgeschäft. Während das deutsche Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Vorjahr bereits um knapp 2 % real gewachsen ist, prognostizieren die Forschungsinstitute für 2018 sogar ein Wachstum oberhalb dieser Marke. Die private Konsumnachfrage wird nach einem guten Jahr 2017 auch in diesem Jahr auf hohem Niveau ansteigen. Durch die gesamtwirtschaftliche Dynamik wird die Arbeitslosigkeit weiter sinken, sodass in diesem Jahr eine Jahresdurchschnittsquote von lediglich 5,5 % erwartet wird. Der Arbeitskräftemangel verstärkt sich, was in eher noch stärker steigenden Löhnen (die Forschungsinstitute erwarten in diesem Zusammenhang eine Zunahme um + 4 %) wie in einer leicht stärker steigenden Inflationsrate (+ 1,7 %) zum Ausdruck kommt. Das im Vorjahr erreichte gute Konsumklima wirkt bis in das Jahr 2018 hinein, sodass die Forschungsinstitute vor diesem Hintergrund ein reales Wachstum der privaten Konsumausgaben von + 1,7 % erwarten. Ein klarer Profiteur der positiven Wirtschafts- und Konsumentwicklung ist insbesondere der Einzelhandel. Nach Angaben des Handelsverbands Deutschland (HDE) erreichte die Branche im Vorjahr erstmals ein Gesamtvolumen von über 500 Mrd. Euro, was einem realen Wachstum von + 3 % entsprach. Einschließlich der etwas angezogenen Preissteigerung stiegen die Einzelhandelsumsätze nominal sogar um über 4,5 %. Das sind Steigerungsraten, wie es sie hierzulande seit den 90er Jahren nicht mehr gegeben hat. Da sich der gesamtwirtschaftliche Horizont, wie beschrieben, ausgesprochen freundlich darstellt, ist auch für 2018 mit einem Wachstum der Einzelhandelsumsätze in der stattlichen Größenordnung von 2017 zu rechnen. Ein überdurchschnittliches Wachstum ist dabei dem Internethandel zuzurechnen (HDE 2017: + 11 %). Aber auch der stationäre Einzelhandel dürfte weiter signifikant wachsen. Zudem ist zu berücksichtigen, dass eine klare Abgrenzung zwischen online und offline angesichts der steigenden Bedeutung des Themas Multi-Channel zunehmend obsolet wird. Neben den steigenden Aktivitäten der stationären Händler auf der Klaviatur des Internets zeigt dies auch eindrücklich die wachsende Zahl von Geschäften von ehemals Pure-Online-Playern, z. B. Cyberport, Zalando, mymuesli, Mister Spex oder Home24. Angesichts der sich erneut im Wandel befindlichen Strukturen im Einzelhandel werden gute Innenstädte auch in Zukunft mit ihrer gewachsenen Magnetfunktion für die Stadt bzw. das Einzugsgebiet die erste Anlaufstation gerade auch für den erlebnisorientierten Einkauf darstellen. Als direkter Kontaktpunkt für die Verbraucher bleiben die eigenen Läden auch im Zeitalter der zunehmenden Digitalisierung unübertroffen. Die besten Städte werden wie gewohnt in unserem High Streets Report eingehender dargestellt. Einen schnellen, prägnanten Überblick über die City-Perspektiven aus Retail- und Handelsimmobiliensicht vermitteln wieder die nachstehenden neuen Ergebnisse des s Im Rahmen unseres daten- und informationsbasierten Rankings wurden die wichtigsten 70 Städte einem intensiven Benchmarking unterzogen. COMFORT bringt Globetrotter mit gut m² auf die Königsallee in Düsseldorf COMFORT brings Globetrotter to Königsallee on approx. 1,000 square metres in Düsseldorf Top-15-COMFORT City City Ranking in in Deutschland/Germany München Bonn Bonn Berlin Berlin Dortmund Eckdaten des deutschen Konsums/Key data of German consumption Düsseldorf Braunschweig Hamburg Karlsruhe , Frankfurt a.m. a.m Wiesbaden Reale Veränderung in %/Real change in % 2,5 2,0 1,5 1,0 0, Bruttoinlandsprodukt (BIP) Gross domestic product (GDP) Privater Konsum Private consumption Einzelhandelsumsatz Retail trade turnover Köln Köln Stuttgart Nürnberg Hannover Freiburg Freiburg Mannheim Münster Münster Ulm Ulm Würzburg Bremen Bremen Leipzig Leipzig Dresden Dresden Essen Essen Quelle/Source: Destatis, Forschungsinstitute/Research institutes, HDE Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting 8 9

6 ECONOMIC CONDITIONS: THE BEST IN A LONG TIME! The German retail sector is benefiting from a considerable economic upswing. Foreign trade is currently the main driver of this boost, stimulated by the acceleration in international trade in 2017 and the current upturn in the global economy and, in particular, Europe. Domestic demand also continues to drive the expansion. Low interest rates and an increased requirement for residential spaces are stimulating construction activity. Equipment investments are expanding heavily, which is due especially to the surge in international trade. After the German gross domestic product (GDP) already grew by nearly 2 % in real terms during the previous year, research institutions now predict a similar or even higher rate for Private consumer demand will continue to grow at a high level following a good Thanks to the overall dynamic of the economy, unemployment is set to decline further. An average rate as low as 5.5 % has been forecast for the coming year. Scarcity in the labour market will increase, which will result in higher wages (the research institutes are anticipating an increase of approximately +4 %) and a slightly higher rate of inflation (+1.7 %). The positive consumer climate attained during the previous year will carry over into Researchers are anticipating consumer spending to increase by +1.7 % in real terms. The retail sector especially profits from the economic upswing and increased consumer spending. According to the German Retail Association HDE, in 2017 the industry achieved an overall volume of more than 500 billion EUR for the first time in the previous year, which corresponds to a real growth rate of +3 %. Considering the slightly higher inflation rate, retail sales nominally increased by more than 4.5 %. Germany has not experienced this level of growth since the nineties. Owing to these extremely favourable economic conditions, a considerable increase in retail sales appears likely in Online sales will generate above-average growth (HDE 2017: +11 %), but the stationary retail sector is also expected to flourish. The increasing importance of multi-channel sales make a clear separation of online and offline sales obsolete, however. This is clearly reflected in the increasing online activity by stationary retailers and the growing number of stationary outlets opened by players that used to trade exclusively online, such as Cyberport, Zalando, mymuesli, Mr Spex, Home24, etc. High-quality city centres will remain the first destination for experience-focussed shoppers. This is thanks to changing retail structures and the heightened magnet function of city centres with regard to their respective urban or catchment area. Physical stores are a direct touch point for consumers, which ensures their continued success even in the age of increasing digitalisation. As usual, our High Streets Report presents the best cities in detail. The following new results of the 2018 provides a concise overview of the retail and commercial property market of each city. We have subjected the 70 most important cities to an intense benchmarking process as part of our data- and information-based ranking. Hamburg, Spitalerstraße 22-26: Vollendete Projektentwicklung in absoluter Toplage Hamburg, Spitalerstraße 22-26: Finished development in a top prime location City-Einzelhandelsbedeutung nach Städtegrößen Importance of city retail trade according to city size Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting City-Anteil Verkaufsfläche 2016 Proportion of city retail space 2016 City-Anteil Umsatz 2016 Proportion of city sales in 2016 City-Flächenproduktivität 2016 City productivity in 2016 Ø > 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants 18 % 21 % EUR/m² Ø 500 Tsd. 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants 25 % 28 % EUR/m² Ø 200 Tsd. 500 Tsd. Einw./Inhabitants 25 % 27 % EUR/m² Ø 100 Tsd. 200 Tsd. Einw./Inhabitants 29 % 35 % EUR/m² Ø > 50 Tsd. 100 Tsd. Einw./Inhabitants 29 % 37 % EUR/m² Top 15 Ranking City-Einzugsgebiete 2017 Top 15 ranking city centre catchment areas in 2017 Rang Rank Stadt City City population im Einzugsgebiet der Innenstadt City centre catchment area population 1. Berlin Hamburg München Stuttgart Köln Frankfurt a. M Düsseldorf Hannover Nürnberg Dortmund Essen Mannheim Dresden Leipzig Bielefeld Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting 10 11

7 MIETERMARKT: DER WIND HAT SICH GEDREHT Während es bei den innerstädtischen Einzelhandelsmieten viele Jahre gefühlt nur eine Richtung gab (nämlich aufwärts), so hat sich das Bild jüngst deutlich gewandelt. Die Worte vom Mietermarkt und Druck auf die Mieten machen allseits die Runde. Wie sieht es aber tatsächlich aus? Blickt man zurück auf die vergangene Dekade, so ist es in der Tat richtig, dass die 1A-Mieten quasi über alle Stadtgrößen angestiegen sind (s. Tabelle auf S. 14). Die Entwicklungen waren aber individuell sehr unterschiedlich ausgeprägt. Allein eine Differenzierung nach Größe zeigt bereits an, dass in den letzten fünf Jahren lediglich in den Städten mit über Einwohnern noch eine Aufwärtsbewegung festzustellen war. Die Zahlen zeigen aber auch, dass die heutigen Mieten übergreifend oberhalb des Niveaus von vor zehn Jahren liegen. Dies gilt besonders für die klassischen Top-7-Metropolen bzw. Städten mit mehr als Einwohnern. Im Kurzfristvergleich zeigt sich: Von insgesamt 148 erfassten Städten wiesen 5 Städte (Berlin, Düsseldorf, Frankfurt a. M., Flensburg, Schwerin) geringfügig zunehmende und 60 Städte stagnierende Mieten auf. Das waren 43 % der Städte. In den übrigen 57 % sind die Mieten dagegen rückläufig. Und zwar bei gut einem Drittel von diesen eher gering um bis zu 5 %. Bei knapp zwei Drittel davon teilweise deutlich stärker mit Rückgängen von über 5 %. Diese Entwicklung hat mit einer in vielen Städten aktuell stagnierenden bzw. rückläufigen Mieternachfrage zu tun. Dabei war 2017 nicht wie das Vorjahr das große Jahr der Insolvenzen. Aber gerade in dem wichtigen Textilsektor wird von den etablierten Retailern relativ vorsichtig expandiert und die Netzoptimierung ist das große Stichwort. Dies eröffnet wiederum Chancen für Newcomer, vor allem auch aus dem Ausland. Dies ist bereits für das Segment der Magnetmieter wie Reserved, Decathlon, Clas Ohlson, Uniqlo, PRIMARK, TK Maxx, Saks OFF 5TH, UPIM, TOPSHOP / TOPMAN, SEPHORA u. a. kennzeichnend und gilt umso mehr für den Bereich der mittleren und kleinen Mieter wie Søstrene Grene, Intimissimi/Calzedonia, Hunkemöller, Levi s und Rituals. Zudem eröffnen sich Chancen für ganze Branchen wie die Gastronomie, die sich zunehmend in guten Lagen und sogar Toplagen etabliert und für neue Zugkraft im innerstädtischen Angebot sorgt. Als Beispiele für besonders aktive Konzepte seien an dieser Stelle u. a. Five Guys, bona me, Mama trattoria, dean & david, Coa, Jamie Oliver, Burgerlich, Hans im Glück und L Osteria erwähnt. Die Mietpreise sind in den Städten weiterhin sehr unterschiedlich. In der Liga der Höchstmieten oberhalb von 100 EUR/m² (kleinflächig) agieren deutschlandweit 27 Städte (18 %), im Top-Bereich (> 250 EUR/m²) lediglich die Top von 148 Städten, das heißt knapp 40 %, rangieren in einer Mietgrößenordnung zwischen 50 und 100 EUR/m². Schließlich weisen 63 Städte Ladenmieten unterhalb von 50 EUR/m² auf. Zusätzlich zu den allgemeinen Mietentwicklungen nehmen die Abschlüsse mit kürzeren Vertragslaufzeiten (5 Jahre fest + zwei bis dreimalig 5 Jahre Option) deutlich zu. Auch Umsatzmietkomponenten gewinnen an Stellenwert und bedeuten letztendlich eine Risikoverlagerung hin zum Vermieter. Die klassischen Nebenkosten- sowie Index Regelungen stehen zu Lasten der Eigentümer ebenso unter Druck. Und schließlich zeichnet sich der Markt heute durch erheblich längere Verhandlungszeiten aus, als es noch vor wenigen Jahren üblich war. Gerade großflächige Ankermieter wie Zara oder H&M versuchen am Markt zurzeit sogar Mietvertragslaufzeiten von nur noch 3 Jahren zzgl. optionaler Vertragsverlängerungen durchzusetzen. Allerdings scheint die Mehrheit der Eigentümer derartigen Mietervorstellungen bisher nicht gefolgt zu sein. Bei den ausgewiesenen Mieten handelt es sich ausdrücklich um Höchstmieten. Um diese Top-Mieten zu erreichen, muss wirklich alles stimmen. Dies gilt insbesondere für Struktur und Aufteilung der Flächen, aber natürlich auch für die Lage. Hier werden von den Mietern kaum noch Kompromisse gemacht. Nur wenn die relevanten Faktoren exakt zum Mieterprofil passen, werden entsprechend hohe Mieten gezahlt. Vor diesem Hintergrund nehmen die Ausdehnungen der wirklichen A-Lagen, das heißt der City- bzw. Straßenabschnitte, in denen Mieter die jeweilige Höchstmiete zu zahlen bereit sind, tendenziell ab. Teilweise sind es je nach Stadtgröße sogar nur einzelne Häuser, die noch dem Anspruch von Top-Mieten genügen. Dabei ist natürlich auf eine entsprechend zeitgemäße, bauliche, technische und modernen Mieteransprüchen genügende Flächenqualität zu achten. 12 Durchschnittliche Höchstmieten Average maximum retail rents Vergleich zwischen 148 Städten Comparison of the 148 cities EUR/m² Top-25-Städten und dem Durchschnitt aus top 25 cities to the average of the Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting Veränderung der Höchstmiete ( m²) in in Deutschland 2016/2017 Maximum retail rent change ( m²) in prime locations in Germany 2016/2017 Anzahl Städte in der jeweiligen Städtegrößenklasse/Number of cities in the respective city size Städte nach Größenklasse Cities by size class Höchstmieten ( m²) in in Deutschland 2017 Maximum retail rents ( m²) in prime locations in Germany 2017 Anzahl Städte nach Miethöhe/Number of cities by price segment Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting > 250 EUR/m² 150 < 250 EUR/m² 100 < 150 EUR/m² 50 < 100 EUR/m² < 50 EUR/m² Höchstmieten ( m²) in in Deutschland 2017 Maximum retail rents ( m²) in prime locations in Germany 2017 Anzahl Städte nach Miethöhe/Number of cities by price segment Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting Miete steigend, Städteanzahl Increase rent Number of cities 63 Miete gleichbleibend, Städteanzahl Constant rent Number of cities > 150 EUR/m² 100 < 150 EUR/m² 75 < 100 EUR/m² 50 < 75 EUR/m² 25 < 55 EUR/m² < 25 EUR/m² Miete fallend, Städteanzahl Decrease rent Number of cities 5 % < 5 % Städte insgesamt Cities total > 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants Tsd. 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants Tsd. 500 Tsd. Einw./Inhabitants Tsd. 200 Tsd. Einw./Inhabitants < 100 Tsd. Einw./Inhabitants Städte insgesamt/cities total Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting 13

8 TENANT MARKET: WINDS OF CHANGE For many years, rental rates for inner-city commercial property were developing in one direction only: up. This has changed. Everyone is talking about the tenant market and pressure on rents. What is really happening? If we look back on the past decade, we see that the rental prices of top prime locations have risen across all city sizes. But there were considerable differences between individual cities. Differentiated by size, only cities with a population of more than 500,000 seem to have recorded any increase in rents at all during the past five years. The figures also show that current rents are generally higher than they were ten years ago. This particularly applies to the traditional top-7 metropolises and cities with a population above 500,000. The specified COMFORT rents are maximum rates. In reality, only virtually flawless properties can achieve these prices. Requirements include the structure, layout and, of course, location of the spaces. Tenants are extremely unwilling to accept compromises. High rents are only paid if all relevant factors match the tenant profile. As a result, the actual prime locations i.e., city or street sections for which tenants are willing to pay the applicable maximum rent are shrinking. In some cities, there are only individual buildings that may qualify for top rents. This depends on the size of the cities in question. Of course, property quality is crucial: available spaces must be contemporary, well-constructed, technically faultless and sufficient to satisfy the high standards of modern tenants. A short-term comparison shows: out of 148 surveyed cities, five (Berlin, Düsseldorf, Frankfurt/Main, Flensburg, Schwerin) had undergone a slight increase in rents, while 60 cities were stagnant. This amounts to 43 % of all cities. Rental prices in the remaining 57 % are in decline. This decline has been fairly low (5% at most) in about a third of the relevant cities. Nearly two thirds of these cities had recorded more significant declines of more than 5 %. The development is due to stagnant or diminishing demand from tenants in many cities. Unlike the previous year, 2017 was not wrought with bankruptcies. Established retailers in the important textile sector, in particular, are expanding relatively carefully. Network optimisation is the main keyword. This also opens up opportunities for newcomers, especially from abroad. The magnet tenants Reserved, Decathlon, Clas Ohlson, Uniqlo, PRIMARK, TK Maxx, Saks OFF 5TH, UPIM, TOPSHOP / TOPMAN, SEPHORA, etc. demonstrate this well, and it applies especially to small and medium-sized tenants, such as Søstrene Grene, Intimissimi/Calzedonia, Hunkemöller, Levi s, Rituals. In addition, there are new opportunities for entire industries, such as gastronomy, that are increasingly positioning themselves in good and prime locations and heightening the appeal of the city centres. Especially active concepts include Five Guys, bona me, Mama trattoria, dean & david, Coa, Jamie Oliver, Burgerlich, Hans im Glück and L Osteria. Rental prices in the cities are still markedly different. A total of 27 German cities are in the highest league with rents above 100 EUR/m² (small areas) (= 18 %). Only the top seven cities are in the top range of this league at more than 250 EUR/m². 58 out of 148 cities, i.e. a little under 40 %, are in the range of 50 to 100 EUR/m². Finally, 63 cities have commercial retail rates of less than 50 EUR/m². In parallel with the general developments in rental rates, there is an increasing tendency towards shorter rental contracts (5 years fixed + 2 3x 5 years optional). Turnover rent components are becoming increasingly significant, too. They effectively transfer the risk to the lessor. Traditional utility and index regulations are under similar pressure at the expense of property owners. Last, but not least, negotiation periods tend to be considerably longer than they used to be a few years ago. Especially large-scale anchor tenants, such as Zara or H&M, have been attempting to impose lease terms of only three years plus options. Most property owners do not seem to have yielded to these new preferences, however. Entwicklung der Höchstmieten ( m²) nach Einwohnern The development of maximum retail rents ( m²) to population size Differenziert nach Zeiträumen/Differentiated by periods Entwicklung der Höchstmieten ( m²) nach Einwohnern The development of maximum retail rents ( m²) to population size in in Deutschland zwischen 2007 und 2017/in prime locations in Germany between 2007 and 2017 Miete/Rent in EUR/m² Höchstmieten ( m²) in in Deutschland 2017 Maximum retail rents ( m²) in prime locations in Germany 2017 Topstädte mit einer Miete > 100 EUR/m² / Top cities from a rent > 100 EUR/m² EUR/m² Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting > 1Mio. Einwohner/Inhabitants Mio. Einwohner/Inhabitants Einwohner/Inhabitants Einwohner/Inhabitants < Einwohner/Inhabitants Städte nach Größenklasse Cities by size class Langfristig ( ) Long term ( ) Mittelfristig ( ) Medium term ( ) Kurzfristig ( ) Short term ( ) > 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants 33,0 % 8,3 % 0,0 % 500 Tsd. 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants 14,2 % 1,8 % - 2,5 % 200 Tsd. 500 Tsd. Einw./Inhabitants 2,5 % - 2,0 % - 3,1 % 100 Tsd. 200 Tsd. Einw./Inhabitants 1,0 % - 3,2 % - 3,0 % < 100 Tsd. Einw./Inhabitants 2,9 % - 2,1 % - 3,3 % München/Munich Berlin Hamburg Frankfurt a. M. Düsseldorf Köln/Cologne Stuttgart 195 Dortmund 185 Hannover 165 Münster 160 Nürnberg 160 Freiburg 150 Mannheim 145 Würzburg 140 Wiesbaden 135 Ulm 127 Bremen 125 Bonn 120 Leipzig/Heidelberg 118 Braunschweig 115 Bielefeld 110 Westerland (Sylt) 105 Mainz/Trier 105 Oldenburg Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting 14 15

9 INVESTMENT: DIE HAUSSE DAUERT AN Bei der aktuellen Gemengelage einer starken deutschen Wirtschaft, Niedrigzinsen und hohem Anlagedruck ist bislang keine Veränderung erkennbar und damit die laufende Gewerbeimmobilien-Rallye noch nicht zu Ende. Dies gilt auch für Handelsimmobilien. Nach dem Krisenjahr 2009 ist hier das Transaktionsvolumen ganz erheblich angestiegen. Waren es seinerzeit noch gut 3 Mrd. Euro pro Jahr, ergab sich nach kleineren Steigerungen ( : zwischen 5 und gut 10 Mrd. Euro) 2015 ein regelrechter Sprung auf gut 18 Mrd. Euro war ein Rückgang auf rd. 13 Mrd. Euro zu verzeichnen. Mit rd. 14 Mrd. Euro konnte dieses Niveau 2017 dann um rd. 1 Mrd. Euro übertroffen werden. Die Transaktionsentwicklung vollzieht sich in einer Phase mit einem expliziten Mangel an verfügbaren Produkten. Die Nachfrage drängt breit von verschiedensten Investorengruppen (Fonds, Pensionskassen, Versicherungen, Family Offices u. a.) aus dem In- und Ausland in den Markt und übersteigt bei Weitem das Angebot, was entsprechenden Druck in Richtung steigender Kaufpreise bzw. sinkender Renditen ausübt. Insofern mussten viele Investoren ihren Anlagefokus auf einen deutlich größer gewordenen Kreis von Städten jenseits der A-Städte erweitern. Auch kommen verstärkt CORE+- und Value-Add-Produkte in die Prüfung und auch Projektentwicklungen werden immer interessanter. Die Nachfrager haben sich somit zunehmend auf die gegebenen Marktfriktionen eingestellt. Auf der anderen Seite nehmen seitens der Verkäufer klar die Aktivitäten zu, Immobilien-Portfolios zu schnüren und zu veräußern. Durchschnittliche Kaufpreisfaktorentwicklung nach Stadtgrößen Average purchase price development to city size Vor diesem Gesamtbild schlägt sich die Überschussnachfrage tendenziell in signifikant steigenden Kaufpreisen nieder. Gemäß der Auswertung der Datenbank im 4. Quartal 2017 verzeichneten immerhin 85 von 148 Städten (75 %) steigende Kaufpreise. Bei knapp der Hälfte von ihnen (37) stiegen die Kaufpreise um mehr als einen halben Faktor. In 48 Städten betrug der Aufschlag bis zu 50 Basispunkte. In 61 Städten (41 %) blieben die Kaufpreisfaktoren gegenüber dem Vorjahr konstant, lediglich in zwei Städten (Hildesheim und Gera) gingen die Faktoren aufgrund lokaler Sonderentwicklungen leicht zurück. Die Kaufpreisfaktoren sind entsprechend auf neue Höhen geklettert. Die Top 7 erreichen mittlerweile mit Ausnahme Stuttgarts (Faktor 28,0) für gute Objekte durchgehend Werte oberhalb des 30-fachen. Nunmehr sind es deutschlandweit 38 Städte (!) mit Kaufpreisfaktoren zwischen dem 20- und 27-fachen. Da die Vermietungsmärkte mit dieser Nachfragedynamik im Investment nicht annähernd mithalten können, wird die Einwertung einer realistischen längerfristigen Retail-Miete mehr und mehr zum Knackpunkt für die nachhaltige Wirtschaftlichkeit der Handelsimmobilien-Investments. Die Ist-Werte aktueller Excel-Sheets haben hinsichtlich ihrer Aussagekraft insofern deutlich an Bedeutung eingebüßt und sind bezüglich der realistischen nachhaltigen Mietperspektiven eingehend zu prüfen. Mannheim, N7 / Kunststraße 5 6: Saturn hat einen neuen Eigentümer. COMFORT vermittelte erfolgreich Saturn has a new owner: COMFORT brokered successfully Kaufpreisfaktor/Purchase price factor 34,0 31,0 28,0 25,0 22,0 19,0 16,0 13, > 1Mio. Einw./Inhab Mio. Einw./Inhab Einw./Inhab Einw./Inhab. < Einw./Inhab. Aufgrund der gegebenen eingeschränkten Produktverfügbarkeit und der besonders hohen Nachfrage befinden sich die Renditen für Handelsimmobilien zum Jahresbeginn 2018 übergreifend auf einem Allzeittief. Dabei markieren 1A-Einzelhandelsimmobilien und gute Shopping-Center weiterhin das untere Ende der Renditen. Ursache hierfür sind ihre erwiesene Nachhaltigkeit und der Fokus von Core-Investoren auf diese Produkte. Kaufpreisfaktoren in in Deutschland 2017 Purchase factor in prime locations in Germany 2017 Topstädte mit einem Kaufpreisfaktor 23,0/ Top cities from a purchase factor 23,0 Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting Transaktionsvolumen Handelsimmobilien /Transaction volume of commercial properties 40 40, ,0 32,0 32,0 31,0 31,0 28,0 27,0 Mrd. Euro/Billion euros ,5 24,5 24,0 23,5 23,0 23,0 23,0 23, München/Munich Düsseldorf Berlin Frankfurt a. M. Hamburg Köln/Cologne Stuttgart Münster Hannover Nürnberg/Nurnberg Bonn Wiesbaden Augsburg Dortmund Mainz Mannheim Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting, diverse Marktberichte/various market reports Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting 16 17

10 INVESTMENT: THE MARKET REMAINS BULLISH Due to the constellation of a bullish economy, low interest rates and high investment pressure, there is no foreseeable end to the ongoing rally in commercial property. This includes retail property. After the crisis year of 2009, the transaction volume in this field skyrocketed. The previous volume of around 3 billion EUR per year increased slightly to 5 10 billion EUR between 2010 and 2014 before leaping to more than 18 billion EUR in In 2016, this figure declined to approx. 13 billion EUR. Then in 2017 this level was increased by 1 billion EUR to 14 billion EUR. The development in transaction volumes is taking place during a phase of explicit product shortages. There is broad demand from a wide range of different domestic and international investors (fonds, pension funds, insurance funds, family offices, etc.). Supplies cannot keep up, which creates corresponding pressure that manifests in increasing purchase prices and lower returns. Many investors have had to expand their focus to a considerably larger range of cities beyond the top destinations. Increasing numbers of CORE+ and value-add products are being tested, and project developments are becoming ever more interesting. Those looking to invest in commercial property have adjusted their strategy to the existing market friction. Those selling property, on the other hand, are increasingly bundling their portfolios for sale. Under these circumstances, excess demand tends to result in a considerable increase in purchase prices. According to the evaluation of the COMFORT database in the fourth quarter of 2017, as many as 85 out of 148 cities (=75 %) recorded a rise in purchase prices. In almost half of them (37 cities), prices rose by more than half. The increase amounted to up to 50 basis points in 48 cities. In 61 cities (=41 %), purchase price factors remained on the same level as in the previous year. The only declines were recorded in two cities, Hildesheim and Gera, on account of local special developments. Purchase price factors have reached unprecedented levels as a result. Except for Stuttgart, which has a factor of 28.0, all top-7 cities achieve values above 30 for good properties. Across Germany, a total of 38 cities (!) has purchase price factors between 20 and 27. Rental markets cannot keep up with this level of investment demand. Determining realistic, long-term retail rental rates is increasingly important for the sustainable profitability of investments in commercial property. The actual values listed in the current Excel sheets have become considerably less meaningful. They must be examined closely with a view to realistic, long-term rental perspectives. Entwicklung der Spitzenrenditen von Handelsimmobilien Top yield trends for retail properties 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 1A-Handelsimmobilien/Prime retail properties* Shopping-Center (A-Standorte)/Shopping centres (prime location) Shopping-Center (B-Standorte)/Shopping centres (B location) Fachmarktzentrum/Retail parks Fachmarkt/Supermarkt/Retail warehouse/supermarket 2 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q * Durchschnittliche Nettoanfangsrendite von Berlin, Düsseldorf, Frankfurt a. M., Hamburg, Köln und München. Average net initial yield for Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Cologne and Munich Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting, diverse Marktberichte/various market reports On account of the existing supply shortfalls and the extreme levels of demand, returns for commercial property are at an all-time low at the beginning of Prime retail property and good shopping centres continue to yield the lowest returns due to their proven sustainability and the corresponding interest from core investors. Veränderung des Kaufpreisfaktors in in Deutschland 2016/2017 Maximum purchase factor change in prime locations in Germany 2016/2017 Anzahl Städte in der jeweiligen Städtegrößenklasse/Number of cities in the respective city size Kaufpreisfaktoren in in Deutschland 2017 Purchase factors in prime locations in Germany 2017 Anzahl Städte nach Kaufpreisfaktorhöhe/Number of cities by purchase factor segment Städte nach Größenklasse Cities by size class Kaufpreisfaktor steigend, Städteanzahl Increase purchase factor, Number of cities >+0,5 %- Punkte Points +0,5 %- Punkte Points Kaufpreisfaktor gleichbleibend, Städteanzahl Constant purchase factor, Number of cities Kaufpreisfaktor fallend, Städteanzahl Decrease purchase factor, Number of cities Städte insgesamt Cities total > 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants ,0 22,5 < 25,0 20,0 < 22,5 17,5 < 20,0 < 17,5 500 Tsd. 1 Mio. Einw./Mill. Inhabitants Tsd. 500 Tsd. Einw./Inhabitants Tsd. 200 Tsd. Einw./Inhabitants < 100 Tsd. Einw./Inhabitants Städte insgesamt Cities total Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting Quelle/Source: COMFORT Research & Consulting 18 19

11 STÄDTEREPORTS DEUTSCHLAND CITY REPORTS GERMANY Berlin, Tauentzienstraße, KaDeWe HIGH STREET EXPERTS 20 21

12 AACHEN C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Nordrhein-Westfalen Inhabitants Population development +1,0 % Employees Unemployment rate 8,2 % Retail purchasing power 94,3 Aquis Plaza (C), Aachen Arkaden (S) Adalbertstraße Klassische 1A-Lage mit einem ausgewogenen Branchenmix Toplage zwischen Peterstraße und Kugelbrunnen / Aquis Plaza (mit ca m²/130 Shops) Zukünftige Projektentwicklung vis-à-vis vom Aquis Plaza im Bereich der Unteren Adalbertstraße Neue Mieter: Calvin Klein, Apollo Optik Mietpreis: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 55 EUR/m² (mittel) Holzgraben / Dahmengraben Verbindet die Großkölnstraße mit der Adalbertstraße Szeniger Einzelhandelsbesatz Neue Mieter: e.go Mobile (pop-up), Your Make up Großkölnstraße Topographisch leicht ansteigend Richtung Markt/Krämerstraße Vermehrt Großflächenmieter wie Müller Drogeriemarkt, SinnLeffers und Appelrath & Cüpper Calvin Klein neu am Eingang des Aquis Plaza Calvin Klein new store at the entrance of Aquis Plaza Frittenwerk als neuer Mieter im Glaskubus am Holzgraben Frittenwerk as the new tenant of Glaskubus at Holzgraben von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 18,0 16, Einzelhandelszentralität Retail centrality Aachen ,7 123, Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 238,3 183, ,0 22,0 Krämerstraße Topographisch abfallend vom historischen Rathaus und Marktplatz Richtung Dom Attraktive Niveaulage, geprägt durch kleinflächigen Einzelhandel Neue Mieter: Magazzine, Jardin L., Bär Schuhe Kaiserstadt Aachen stellt maßgeblichen Kristallisationspunkt im Dreiländereck D-B-NL dar Positive Bevölkerungs- und Wirtschaftsentwicklung mit hoher High-Tech-Komponente (u. a. dank RWTH Aachen) Erhebliche Tourismus-Bedeutung: rd. 1 Mio. Hotelübernachtungen p.a. sowie starker Tagestourismus Einzelhandel reflektiert auf großes Einzugsgebiet: Deutschland rd Einwohner zzgl. Shoppingtouristen aus B und NL; Zentralitäten fallen klar überdurchschnittlich aus Außerordentlich hohe Innenstadtanteile (Verkaufsfläche: 47 %, Umsatz: 44 %) Einkaufszentrum Aquis Plaza (Eröffnung 2015) bewirkte erhebliche Bewegung im Aachener City-Einzelhandel: diverse Mieterwechsel und temporärer Leerstand, besonders betroffen sind Dahmengraben, Holzgraben sowie die Großkölnstraße; stark touristische Niveaulage Krämerstraße bleibt konstant P&C errichtet ein Weltstadthaus in der Adalbertstraße Lust for Life zieht aus dem ehemaligen Horten-Haus aus; Eigentümer Landmarken etabliert eine Multi-Use-Immobilie (Handel, Gastro, Büros) Im geplanten Quartier Büchel (ebenfalls Landmarken) soll ein Nutzungsmix (50 60 % Wohnen; Einzelhandel, Gastronomie, Hotels) entstehen Adalbertstraße Classic prime location with a balanced mixture of industries Top location between Peterstraße and Kugelbrunnen / Aquis Plaza (approx. 30,000 m²/130 shops) Future project development opposite Aquis Plaza in the section of Untere Adalbertstraße New tenants: Calvin Klein, Apollo Optik Rental price: approx. 90 EUR/m² (small), approx. 55 EUR/m² (medium) Holzgraben / Dahmengraben Connects Großkölnstraße to Adalbertstraße Trendy retail landscape New tenants: e.go Mobile (pop-up), Your Make up Großkölnstraße Ascends gently towards Markt/Krämerstraße Mostly large-scale tenants such as Müller Drogeriemarkt, SinnLeffers and Appelrath & Cüpper Krämerstraße Descends gently between the historic city hall and Marktplatz towards the cathedral Attractive premium location characterised by small-area retail outlets New tenants: Magazzine, Jardin L., Bär Schuhe Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 51% 83% The imperial city of Aachen is an important focal point at the D-B-NL border triangle Positive population and economic development, large hightech component (partially thanks to RWTH Aachen University) Considerable significance for the tourism sector: approx. 1 million overnight stays per year and many day trippers The retail sector serves a healthy catchment area: approx. 790,000 inhabitants within Germany plus shopping tourists from B and NL; centralities are clearly above average Extraordinarily high significance of the city centre (47 % of the retail area, 44 % of the turnover) The Aquis Plaza shopping centre (opened in 2015) brought great upheaval to the city centre retail landscape: various tenant changes and temporarily empty buildings especially affect Dahmengraben, Holzgraben and Großkölnstraße, the highly touristic premium location of Krämerstraße remains constant P&C will open a Weltstadthaus store on Adalbertstraße Lust for Life is vacating the former Horten-Haus; its owner, Landmarken, will establish a multi-use property (retail, gastronomy, offices) The planned Quartier Büchel (also owned by Landmarken) will be a mixed-use building (50 60 % residential; retail, gastronomy, hotels) 61 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 46% 22 23

13 AUGSBURG City-Galerie Augsburg (C) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, Einzelhandelszentralität Retail centrality Augsburg 129,6 123,4 22,0 24,0 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 219,8 183,6 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Bayern Inhabitants Population development +1,9 % Employees Unemployment rate 5,4 % Retail purchasing power 98,0 von/from in EUR/m² Annastraße Gefragteste 1A-Lage in Augsburg insbesondere zwischen H&M / Müller sowie Telekom Stabile Passantenfrequenz auf hohem Niveau Guter und attraktiver Branchen- und Mietermix sorgt für hohe Attraktivität Die geplante Projektentwicklung von Peek & Cloppenburg ist immer noch auf Standby Neuer Mieter: Nature Découvertes Mietpreis: ca. 75 EUR/ m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) Bürgermeister-Fischer-Straße Gute Passantenfrequenz / repräsentative Lage Hoher Anteil an Großflächenkonzepten wie Wöhrl und Karstadt Relevante Projektentwicklung: Umbau der ehemaligen K&L- Ruppert-Fläche Neue zukünftige Mieter: Rossmann, Hunkemöller, REWE, Tredy Philippine-Welser-Straße Niveauvolle Verbindung zwischen Moritzplatz und Rathausplatz mit Charme und Stil Spricht Anbieter aus Handel und Gastronomie mit tendenziell höheren Ansprüchen an Neuer Mieter: Marc O Polo Maximilianstraße Frequenzstarke Meile mit vielschichtigem Besatz und überwiegend regionalen sowie gastronomischen Konzepten Für den filialisierten Einzelhandel nur in dem Abschnitt zwischen Rathausplatz und Ecke Moritzplatz interessant Neuer Mieter: Block House Drittgrößte Stadt Bayerns (Universitätsstadt) mit sehr positiver. Bald wird wohl die Marke von Einwohnern überschritten Aufgrund hoher Industrie- und Dienstleistungskompetenz leistungsstarker Arbeitsmarkt Weiträumiges Einzugsgebiet (rd Einwohner), Innenstadtanteile relativ hoch: Verkaufsfläche (rd. 28 %), Einzelhandelsumsatz (rd. 32 %) Deutlich überdurchschnittliche Zentralitäts-Kennziffern Vielfalt an interessanten Einkaufslagen; umfassende Innenstadt-Erneuerung: Fußgängerzone wurde erheblich aufgewertet und präsentiert sich in neuem Glanz Bietet neben großen Kaufhäusern auch kleinere individuelle Geschäfte und Galerien sowie zahlreiche Restaurants, Gaststätten und Cafés für den gastronomischen Genuss Stadtmarkt in der Innenstadt: Einkaufserlebnis und Sehenswürdigkeit; besteht aus zwei Markthallen und ist werktäglich geöffnet Nachfrage nach Immobilien-Investments hat sich überaus positiv entwickelt; Augsburg zählt hier zu den gefragtesten Zielstandorten Annastraße Most sought-after prime location in Augsburg, especially between H&M / Müller and Telekom Stable, high footfall High attractiveness thanks to a good, attractive mix of sectors and tenants The planned project development by Peek & Cloppenburg is still on standby New tenant: Nature Découvertes Rental price: approx. 75 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) Bürgermeister-Fischer-Straße Good footfall / representative location High amount of large-scale concepts such as Wöhrl and Karstadt Relevant project development: conversion of the former K&L Ruppert space Future tenants: Rossmann, Hunkemöller, REWE, Tredy Philippine-Welser-Straße Charming and sophisticated connection between Moritzplatz and Rathausplatz Appeals to retail and gastronomical concepts with higher standards New tenant: Marc O Polo Maximilianstraße A versatile street with high footfall and primarily regional and gastronomical concepts For chain retail outlets, only the section between Rathausplatz and the intersection with Moritzplatz is interesting New tenant: Block House Third largest Bavarian city (university city) with a very positive population development. Soon to reach 300,000 inhabitants Strong labour market performance on account of high industry and service competence Large catchment area (approx. 650,000 inhabitants) corresponding to the city s role as a regional supply centre; Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 59% 79% 56% Blick in die Annastraße mit dem neuen Müller Drogeriemarkt View of Annastraße featuring the new store of Müller Drogeriemarkt relatively large city centre: approx. 28 % of the retail area and 32 % of retail turnover Centrality figures considerably above average Wide variety of interesting shopping locations, comprehensive city centre renovation: the pedestrian precinct has been upgraded significantly Besides large department stores, the area offers smaller, unique shops and galleries and many restaurants, pubs and cafés Stadtmarkt in the city centre: a shopping experience and tourist attraction at the same time; consists of two large market halls and is open on working days Continued competition for the city-centre retail market from the non-integrated City Galerie There has been a rise in demand for commercial investment property; Augsburg has become one of the most sought-after locations for this category

14 BERLIN Boulevard Berlin (C), Alexa (C), Potsdamer Platz Arkaden (C), Europa-Center (C), Wilmersdorfer Arcaden (C), Schloss- C Straßen-Center = City S = Stadtteil/District (C), Bikini P = Berlin Peripherie/Outskirts (C), Das Schloss (C), Forum Steglitz (C), Mall of Berlin (C), Rathaus-Passagen (C), Ring-Center (S), Spandau Arcaden (S), Eastgate (S), Hallen am Borsigturm (S), Forum Köpenick (S), Rathaus-Center Pankow (S), u. a. Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 25,0 10, ,0 33, Berlin Inhabitants Population development +1,4 % Employees Unemployment rate 8,7 % Retail purchasing power 96,8 von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kurfürstendamm / Tauentzienstraße Wichtigster und bekanntester Einkaufsboulevard Berlins Bester Abschnitt zwischen KaDeWe (Kaufhaus des Westens) und Olivaer Platz Vielfältiges Angebot von der Kaufhausrennbahn an der Tauentzienstraße bis zu den Luxusanbietern nahe Olivaer Platz Höchste Passantenfrequenz zwischen Tauentzienstraße/Wittenbergplatz und Kurfürstendamm/Ecke Uhlandstraße Neue Mieter: Lush, Asics, CCC-Schuhe, Läderach, Granit, Boffi, ecco, Havaianas, Görtz Mietpreis Kurfürstendamm: ca. 300 EUR/m² (klein), ca. 160 EUR/m² (mittel) Mietpreis Tauentzienstraße: ca. 360 EUR/m² (klein), ca. 180 EUR/m² (mittel) Alexanderplatz Zentraler Einkaufsstandort für den Ostteil der Stadt und konsumiges Pendant zur City-West Infrastrukturell außerordentlich gut angebunden: Passanten täglich Stärke des Standortes resultiert vor allem aus Kaufhausbetrieben wie Galeria Kaufhof, Primark, Saturn und TK Maxx. Wegen guter Nachfrage Mietpreissteigerungen zu erwarten Neue Mieter: TOPSHOP, Einstein Kaffee, Foot Locker, vodafone Mietpreis: ca. 260 EUR/m² (klein), ca. 130 EUR/m² (mittel) Friedrichstraße Zweitwichtigste Einkaufslage in der City-Ost mit Konsum und Premiumanbietern in großer Vielfalt Wichtigste Betriebe: Galerie Lafayette, Zara, H&M, Kulturkaufhaus Dussmann Entwicklungspotenzial im Südabschnitt am Checkpoint Charlie Neue Mieter: Gregory s, Depot, Läderach, Samsonite Mietpreis: ca. 230 EUR/m² (klein), ca. 120 EUR/m² (mittel) Wilmersdorfer Straße Einzige echte Fußgängerzone in Berliner Citylage Kunden vor allem aus dem Kerneinzugsgebiet Angenehme Aufenthaltsqualität durch einige etablierte Gastronomiebetriebe Neuer Mieter: CCC-Schuhe Mietpreis: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) Schloßstraße 24, verkauft durch COMFORT Schloßstraße 24, sold by COMFORT Schloßstraße Wichtigste Einkaufsstraße im kaufkraftstarken Südwesten Berlins Auf der Westseite vier große Einkaufszentren Stabilisierung der Mieterlöse nach Rückgang wegen Flächenüberangebot, Nachfrage zieht an Perspektivische Neugestaltung der Retailflächen des Sockelgeschosses im Steglitzer Kreisel Neue Mieter: Mister Spex, Gregory s, Holzconnection, Miniso Mietpreis: ca. 110 EUR/m² (klein), ca. 55 EUR/m² (mittel) Die Bundeshauptstadt ist mit ihren über 3,5 Mio. Einwohnern mit deutlichem Abstand die größte Stadt Deutschlands. Zudem ist Berlin wg. außerordentlich vielfältigen kulturellen Szene und ihrer Trendsetter-Qualitäten aber auch die einzige deutsche Weltstadt. Berlin ist zu einem Motor für Wachstum geworden, und zwar sowohl bezogen auf die (knapp Einwohner = eine mittlere Großstadt in nur vier Jahren) wie auch in puncto Beschäftigung (über 21 % Zuwachs in fünf Jahren, so viel wie in keiner anderer Top-7-Metropole). mittlerweile klar einstellig, die ist aber immer noch unterdurchschnittlich Als Shopping-Metropole fußt Berlin auf einem riesigen natürlichen Einzugsgebiet von über 5 Mio. Einwohnern und verfügt als europäische Tourismushochburg zudem mit den externen Besuchern über einen zusätzlichen Turbo : 2016 über 31 Mio. touristische Übernachtungen, davon rd. 46 % aus dem Ausland. Die Übernachtungszahlen haben sich damit im vergangenen Jahrzehnt nahezu verdoppelt. Korrespondierend zur polyzentrischen Stadtstruktur verfügt Berlin über eine außerordentliche Lagevielfalt. Die Toplagen der City-West insbesondere am Kurfürstendamm und an der Tauentzienstraße sowie im Osten am Alexanderplatz erfreuen sich weiterhin guter Flächennachfrage, die sich zum ganz überwiegenden Teil aus Gesuchen internationaler Filialisten nährt. Im konsumigen Bereich, bei den Premiummarken und auch im Luxussegment ist eine große Nachfrage nach modernen und hochwertigen Einzelhandelsflächen zu verzeichnen. Speziell am Kurfürstendamm sind mit der Fertigstellung des Upper West, dem in Bau befindlichen Projekt Neue Gloria sowie dem geplanten Kudamm-Karrée-Refurbishment neue Bindglieder zwischen Luxus und Konsum entstanden oder im Entstehen, die den Einzelhandelsstandort City West weiter stärken werden. Zudem wird die Projektentwicklung ZOOM von Hines an der Joachimsthaler Straße im März 2018 eröffnen. Sie bringt als Ankermieter die irische Modekette Primark nunmehr auch in die City-West. Die Centerplanung am traditionsreichen Karstadt-Kaufhaus am Kudamm wurde mittlerweile zugunsten von Büroflächen deutlich abgespeckt. Einzelhandelszentralität Retail centrality Berlin 106,7 112,0 Ø > 1 Mio. Einwohner/Inhabitants 153,3 184,8 Hackescher Markt Trend- und Szenemeile für den jungen nationalen und internationalen Einzelhandel Neue Marken eröffnen bevorzugt in diesem lebendigen Stadtquartier Neue Mieter: SUITSUPPLY, Love Stories, American Vintage, Samsoe & Samsoe, Jo Malone, Aveda, Only, The North Face Mietpreis: ca. 150 EUR/m² (klein), ca. 70 EUR/m² (mittel) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 84% 95% 90 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 88% 26 27

15 BERLIN Die vorgenannten Entwicklungen geben dem Bereich Breitscheidplatz, Kurfürstendamm und Joachimsthaler Straße auch städtebaulich ein neues Gesicht. Im Upper West hat Görtz einen neuen Flagship-Store eröffnet: ein wichtiges Bindeglied zwischen dem Bahnhof Zoo/ Projekt Zoom und dem Kurfürstendamm. Die City-West wird zukünftig noch mehr als heute das pulsierende Herz der Metropole sein. Eine hohe Dynamik zeichnet das Cityquartier um den Hackeschen Markt aus. Die gelungene Mischung aus Einzelhandel, Gastronomie und Entertainment macht dieses Viertel in Berlin unverwechselbar. Entsprechend hoch und stabil ist die Flächennachfrage. Die Friedrichstraße erfreut sich besonders im Abschnitt zwischen Bahnhof und Unter den Linden guter Flächennachfrage. Nachgegeben hat dagegen der Abschnitt südlich der Straße Unter den Linden. Als Standort für Investments kann Berlin mittlerweile in einem Atemzug mit europäischen Metropolen wie London oder Paris genannt werden. Für deutsche Investoren ein absolutes Muss: Auch internationales Kapital findet seinen Weg nach Berlin. Dies gilt sowohl im institutionellen Bereich als auch bei Privatinvestoren, sodass sich insgesamt ein sehr vielschichtiger Markt mit ganz verschiedenen Produkten und Größenordnungen an diversen Standorten ergibt. Die Dynamik am Berliner Investmentmarkt hält aufgrund des Nachfrageüberhangs unverändert an. Die Kaufpreise steigen weiterhin signifikant, wobei für Objekte ohne größere Mängel an den Top-Standorten Kaufpreisfaktoren deutlich über dem 30-fachen der Jahresmiete zu verzeichnen sind. Ungebrochen ist die Nachfrage vor allem nach Projekten am Kurfürstendamm oder an der Tauentzienstraße, aber auch am Hackeschen Markt, der Schloßstraße oder der Friedrichstraße. Die Friedrichstraße ist aufgrund der Objektgrößen insbesondere für institutionelle Investoren von Interesse, während am Alexanderplatz aufgrund der Struktur kaum Investmentprodukte zur Verfügung stehen. Insgesamt ist festzuhalten, dass sich der Berliner Markt in allen Bereichen einer ungebrochenen Nachfrage erfreut. Die privaten und institutionellen Investoren decken ein breites Spektrum von Anlageklassen ab, wobei private Anleger sich gerne auch mit den etwas kleineren Objekten am Hackeschen Markt, an der Schloß- oder Wilmersdorfer Straße beschäftigen. Für institutionelle Investoren bestehen keine Volumengrenzen bei, Shopping-Centern oder Portfolios. Alexanderplatz 8, flying tiger, vermittelt durch COMFORT Alexanderplatz 8, flying tiger, brokered by COMFORT Der Alexanderplatz ist durch sein hohes Passantenaufkommen ( Personen täglich) der wichtigste etablierte Einkaufsstandort im Ostteil der Stadt. Durch das Objekt des Projektentwicklers CENTRUM, das Alexanderhaus, eine moderne Neuentwicklung des gesamten Einzelhandelsbereiche, wird der Standort im Sommer 2018 noch mehr an Attraktivität gewinnen. Unzweifelhaft ist Berlin mit seinen über 40 Einkaufszentren auch die deutsche Shopping-Center-Hauptstadt. Und in puncto Centern stehen noch weitere Entwicklungen an. An erster Stelle mit einem Metropolen -Anspruch ist hier sicherlich die Eastside Gallery in Friedrichshain zu nennen, vor diversen anderen eher lokal ausgerichteten Center-Planungen wie dem Schultheiss-Areal in Moabit oder der Revitalisierung des Tegel-Centers mit dem Ankermieter Karstadt auf m² Verkaufsfläche die erste Neueröffnung dieses Warenhauses seit 30 Jahren. Planungen von Fachmarktzentren in Prenzlauer Berg (Schlachthof-Areal) oder Spandau (Postgelände: Spandauer Uferstadt) mit bzw m² Mietfläche werden das Einzelhandelsangebot weiter vergrößern. Münzstraße 12 SUITSUPPLY, vermittelt durch COMFORT Münzstraße 12 SUITSUPPLY, brokered by COMFORT Wilmersdorfer Straße, Straßenszene Wilmersdorfer Straße, street scene 28 29

16 BERLIN Kurfürstendamm / Tauentzienstraße Berlin s most important and well-known shopping boulevard Its best section can be found between the KaDeWe (Kaufhaus des Westens) and Olivaer Platz Wide-ranging offers from the department store racetrack on Tauentzienstraße to the luxury suppliers near Olivaer Platz Highest footfall between Tauentzienstraße/Wittenbergplatz and Kurfürstendamm at the intersection with Uhlandstraße New tenants: Lush, Asics, CCC-Schuhe, Läderach, Granit, Boffi, ecco, Havaiannas, Görtz Rental price on Kurfürstendamm: approx. 300 EUR/m² (small), approx. 160 EUR/m² (medium) Rental price on Tauentzienstraße: approx. 360 EUR/m² (small), approx. 180 EUR/m² (medium) Alexanderplatz The central retail location for the eastern part of the city, consumer equivalent to City-West Outstandingly well-connected in terms of its infrastructure with 300,000 footfall each day The location primarily derives its strength from department stores such as Galeria Kaufhof, C&A, Primark, Saturn and TK Maxx. Rental prices are anticipated to increase on account of high demand New tenants: TOPSHOP, Einstein Kaffee, Foot Locker, vodafone Rental price: approx. 260 EUR/m² (small), approx. 130 EUR/m² (medium) Friedrichstraße Second most important shopping area in the eastern part of the city, where consumer and premium providers can be found in great abundance Key outlets: Galerie Lafayette, Zara, H&M, Kulturkaufhaus Dussmann Kurfürstendamm 26a, asics, vermietet durch COMFORT Kurfürstendamm 26a, asics, leased by COMFORT 30 Potential for development in the southern section close to Checkpoint Charlie New tenants: Gregory s, Depot, Läderach, Samsonite Rental price: approx. 230 EUR/m² (small), approx. 120 EUR/m² (medium) Wilmersdorfer Straße The only genuine pedestrian zone in Berlin s city centre Most customers come from the core catchment area Several well-established restaurants make it a pleasant place to spend time New tenant: CCC-Schuhe Rental price: approx. 90 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) Hackescher Markt The most important shopping street in Berlin s south-west, noted for the purchasing power of its inhabitants On the west side there are four large shopping centres Rental prices have stabilised after declining on account of a surplus of available spaces, demand is increasing Prospective redesign of retail spaces on the base storey of Steglitzer Kreisel New tenants: Mister Spex, Gregory s, Holzconnection, Miniso Rental price: approx. 110 EUR/m² (small), approx. 55 EUR/m² (medium) Schloßstraße Trendy and fashionable location for the national and international young retail sector New brands tend to prefer to open up in this lively quarter of the city New tenants: SUITSUPPLY, Love Stories, American Vintage, Samsoe & Samsoe, Jo Malone, Aveda, Only, The North Face Rental price: approx. 150 EUR/m² (small), approx. 70 EUR/m² (medium) Wilmersdorfer Straße 121, verkauft durch COMFORT Wilmersdorfer Straße 121, sold by COMFORT With more than 3.5 million inhabitants, the capital is the largest German city by far. Its extraordinarily diverse cultural scene and its status as a trend setter make it the only genuine global metropolis in Germany. Berlin has developed into a growth driver both in terms of its population (+200,000 inhabitants, i.e. the size of a medium city, in just four years) and the job market (an increase of more than 21 % in five years, ahead of all other top-7 metropolises) Its unemployment rate is safely in the single digits, while its retail purchasing power still remains below average As a shopping metropolis, Berlin takes advantage of a vast, natural catchment area with more than 5 million inhabitants. Its status as an European centre of tourism additionally draws external visitors. More than 31 million tourist overnight stays in 2016, approximately 46 % of whom came from abroad. The number of overnight stays has nearly doubled over the course of the past decade. Its polycentric urban structure gives Berlin an extraordinary variety of locations. The prime locations of City-West, in particular on Kurfürstendamm, Tauentzienstraße and eastern Alexanderplatz, continue to be in great demand among potential retail tenants. This is largely due to inquiries from international chain stores. There is high demand for modern, high-grade retail spaces in the consumer, premium and luxury segments alike. On Kurfürstendamm, in particular, the finishing of Upper West, the project construction of Neue Gloria and the planned Kudamm-Karrée refurbishment will establish a link between the luxury and consumer segments. This will further strengthen City West as a retail location. In March 2018, the development of Hines ZOOM project on Joachimsthaler Straße will open. Its anchor tenant will be the fashion chain Primark, finally bringing the Irish label to City-West. The centre planning of the long-standing Karstadt outlet on Kudamm has been partially cut in favour of office spaces. These developments are also changing the urban design of Breitscheidplatz, Kurfürstendamm and Joachimsthaler Straße. Görtz has opened a new flagship store in Upper West, creating an important link between Bahnhof Zoo/the Zoom project and Kurfürstendamm. This will further consolidate the status of City-West as the vibrant heart of the metropolis. The quarter of the city around the Hackescher Markt is characterised by a high level of dynamism. The successful mix of retail trade, gastronomy and entertainment makes this district unique in Berlin. The demand for space is accordingly high. Friedrichstraße has been in high demand especially between Bahnhof and Unter den Linden. Demand for the area south of Unter den Linden has dropped. 31

17 BERLIN Projekt Gloria, Kurfürstendamm 12-15, exclusives Vermietungsmandat: COMFORT Gloria project, Kurfürstendamm 12-15, exclusive leasing mandate: COMFORT Projekt Alexanderhaus, Alexanderplatz 2, exclusives Vermietungsmandat: COMFORT Projekt Alexanderhaus, Alexanderplatz 2, exclusive leasing mandate: COMFORT Alexanderplatz remains the most important established retail location in the east of the city on account of its high footfall (300,000 people per day). The CENTRUM project Alexanderhaus, a modern redevelopment of the entire retail section, will increase the attractiveness of the location even further in the summer of With more than 40 shopping centres, Berlin is the undisputed shopping capital of Germany. And there is more to come. The Eastside Gallery in Friedrichshain clearly has the greatest metropolitan status. It is followed by other, locally oriented plans such as Schultheiss-Areal in Moabit or the revitalisation of the Tegel-Center on 8,800 m² of retail space, which will have Karstadt as its anchor tenant the first new opening of this department store chain in 30 years. Plans for retail parks in Prenzlauer Berg (Schlachthof-Areal) and Spandau (Postgelände: Spandauer Uferstadt) with 10,000 or m² of rental space each will further expand the availability of retail spaces. As an investment location, Berlin can easily keep up with its fellow European metropolises, such as London or Paris. It is an absolute must for German investors, and plenty of international capital is flowing into Berlin, too. This applies to the institutional segment as well as to private investors, yielding a complex market with a wide range of products and magnitudes in varied locations. The dynamics on Berlin s investment market remain unchanged on account of the current demand surplus. Purchasing prices continue to rise significantly, while objects in a good condition in the prime locations sell for considerably more than 30x their annual rent. In particular, demand for projects on Kurfürstendamm, Tauentzienstraße, Hackescher Markt, Schloßstraße and Friedrichstraße remains at high levels. Friedrichstraße is especially attractive to institutional investors on account of the object sizes available, while Alexanderplatz offers few investment products due to its structure. Overall, the market in Berlin remains in great demand for all segments. Private and institutional investors cover a wide spectrum of asset classes; the former group is also keen on the slightly smaller properties on Hackescher Markt, Schloss and Wilmersdorfer Straße. There are no limits to the investment volumes of institutional investors for prime locations, shopping centres of portfolios. Hauptstraße , KIND, vermietet durch COMFORT Hauptstraße , KIND, leased by COMFORT 32 33

18 BIELEFELD City-Passage Bielefeld (C), LOOM (C) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 18,0 16, Einzelhandelszentralität Retail centrality Nordrhein-Westfalen Inhabitants Population development +1,0 % Employees Unemployment rate 8,0 % Retail purchasing power 94,8 von/from in EUR/m² ,0 22,0 Bahnhofstraße Top-1A-Lage der Stadt Konstant hohe Passantenfrequenz in der Konsumlage Neueröffnung des LOOM-Centers, u. a. mit Primark, Thalia, REWE, Toys R Us, Bershka, Pull&Bear In der sanierten Marktpassage agieren u. a. die Großflächenmieter Saturn und H&M Neue Mieter: Betty Barclay, HAUPT-Apotheke, Vorwerk, UG Fashion Mietpreis: ca. 115 EUR/m² (klein), ca. 60 EUR/m² (mittel) Jahnplatz / Niedernstraße / Obernstraße / Altstadt Niveaulage Bielefelds Steigende Passantenfrequenz Hohe Verweilqualität durch vielfältiges Gastronomieangebot Neue Mieter: DEPOT, Hundekinder & Co Mietpreis: ca. 70 EUR/m² (klein), ca. 36 EUR/m² (mittel) Oberzentrum Bielefeld ist die dominierende und mit Abstand größte Metropole Ostwestfalens. Wirtschaft wird von Traditionsfirmen und Mittelstand geprägt; mit sehr positiver Beschäftigungsentwicklung (+ 12 % im Fünfjahresvergleich) und sinkender Arbeitslosigkeit, dabei jedoch unterdurchschnittliche. Einkaufsstadt Bielefeld profitiert vom großen Einzugsgebiet in OWL (über 1,1 Mio. Einwohner), das sich auch in der guten Zentralität niederschlägt. Innenstadt kann sich in Sachen Shopping gut behaupten. Nach der Sanierung und Vergrößerung der Marktpassage (u. a. mit neuem Saturn und H&M) wurde als nächstes Highlight das von der ECE gemanagte Einkaufszentrum LOOM im letzten Herbst mit rd. 110 Läden eröffnet. In der Altstadt um den Alten Markt, in der Niedernstraße sowie in der Obernstraße finden Besucher viele exklusive Fachgeschäfte und kleinere Boutiquen, die ein breitgefächertes Sortiment für gehobene Ansprüche bereithalten. Aufgrund der imposanten Kennzahlen stößt Bielefeld auch bei Investoren auf großes Interesse: Sowohl nationale als auch internationale Investoren setzen sich intensiv mit dem Standort auseinander. Die größeren Investoren konzentrieren sich ausschließlich auf die Bahnhofstraße und den zum Jahnplatz gelegenen Abschnitt der Niedernstraße. Der Fokus der Privatinvestoren liegt vermehrt auf der Obernstraße und den Randzonen der Einkaufslagen. Die Bahnhofstraße ist weiterhin die Top-Frequenzlage in Bielefeld Bahnhofstraße remains the most-frequented location in Bielefeld Bahnhofstraße The city s top prime location Constantly high footfall in the consumer area New opening of the LOOM-Center featuring Primark, Thalia, REWE, Toys R Us, Bershka, Pull&Bear Large-scale tenants in the renovated Marktpassage include Saturn and H&M New tenants: Betty Barclay, HAUPT-Apotheke, Vorwerk, UG Fashion Rental price: approx. 115 EUR/m² (small), approx. 60 EUR/m² (medium) Jahnplatz / Niedernstraße / Obernstraße / Altstadt Bielefeld s top level location Increasing footfall High stay-awhile quality due to wide-ranging gastronomic facilities New tenants: DEPOT, Hundekinder & Co Rental price: approx. 70 EUR/m² (small), approx. 36 EUR/m² (medium) Depot übernimmt die ehemalige Benetton-Fläche und eröffnet mit einer imposanten Fassade einen neuen Flagship-Shop auf der Niedernstraße Depot takes over the former Benetton retail space and opens a new flagship shop with an impressive facade on Niedernstraße The regional centre of Bielefeld is the dominating and, by far, largest metropolis in eastern Westphalia. Its economy is characterised by traditional companies and SMEs; employment rates have undergone a very positive development (+ 12 % in a five-year comparison), unemployment has fallen, retail purchasing power remains below average. As a shopping city, Bielefeld benefits from a large catchment area in eastern Westphalia (more than 1.1 million inhabitants), which also results in good centrality values. The city centre has solid shopping options. Following the renovation and expansion of Marktpassage (including a new Saturn and H&M), the LOOM shopping centre (managed by ECE) opened last autumn. It contains around 110 stores. The city centre around Alter Markt, Niedernstraße and Obernstraße contain many exclusive specialist shops and smaller boutiques offering a wide product range for discerning standards. On account of its impressive key figures, Bielefeld is an attractive location for investors: both national and international investors are highly interested in the location. Larger-scale investors focus primarily on Bahnhofstraße and the section of Niedernstraße that is near Jahnplatz. Private investors are interested especially in Obernstraße and the peripheral sections of the retail locations. Bielefeld Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 43% 131,6 123,4 150,6 183,6 Einzelhandel Retail trade 65% 57 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 57% 34 35

19 BONN Nordrhein-Westfalen Inhabitants Population development +1,5 % Employees Remigiusstraße / Marktbrücke Hochfrequenzlage der Bonner Innenstadt Allerbeste Konsumlage gerade einmal ca. 200 m lang Geprägt durch Großflächenmieter und sehr wenige Mieterwechsel Neue Mieter: Super Dry, Telekom, Fielmann, Saks OFF 5TH Mietpreis: ca. 125 EUR/m² (klein), ca. 72 EUR/m² (mittel) Unemployment rate 6,6 % Retail purchasing power 108,1 Poststraße Kleinteiliger Einzelhandel und Karstadt Topographisch leicht ansteigend vom Hauptbahnhof Richtung Münsterplatz Projektentwicklungen der Südüberbauung Maximilian center und des Nordfeldes Urban Soul C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Bonn ,0 25, Einzelhandelszentralität Retail centrality 103,2 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 171,7 183,6 Modezentralität 2016 Fashion centrality Sternstraße / Markt Verbindet Marktplatz/Remigiusstraße und Friedensplatz Denkmalgeschützte Immobilien, kleinflächiger Einzelhandel Neue Mieter: Vilamon Shoes, Nanu Nana Dreieck / Vivatsgasse Wertige Lage zwischen Sternstraße/Friedensplatz und Münsterplatz Neuer Mieter: Levi s Wenzelgasse Verbindet Bertha-von-Suttner-Platz (ÖPNV) mit Marktplatz in Richtung Remigiusstraße Neue Mieter: Liebeskind, O Bag Rheinisches Oberzentrum hat sich als Universitäts- wie auch UNO-/Konferenzstadt einen Namen gemacht Positive Bevölkerungs-, Arbeitsmarktentwicklung und relativ hohe Gute Eckdaten in puncto Einzugsgebiet (gut 900 Tsd. Einwohner) und Tourismus (rd, 1,5 Mio. Übernachtungen 2016) Die unterdurchschnittlichen Zentralitäten sind u. a. auf die Nähe zur Top-Metropole Köln zurückzuführen. Sehr hohe Bedeutung des Innenstadt-Einzelhandels (Verkaufsfläche rd. 27 %, Umsatz rd. 33 %); hinzu kommt die hohe Aufenthaltsqualität. Aktuelle Projektentwicklungen dürften Attraktivität weiter erhöhen: Ten Brinke-Projekt Maximiliancenter südlich des Hauptbahnhofs (Magnetmieter Primark). Zudem planen Die Developer das Projekt Urban Soul auf dem HBF-Nordfeld mit dem Lifestyle House, einer Mischnutzung mit Einzelhandel. Am Standort der Sport Arena wird im ersten Quartal 2018 Sak s Off 5 th eröffnen. Bonn steht bei Investoren sehr hoch im Kurs mit klaren Schwerpunkten in den Toplagen. Angesichts der besonders attraktiven City-Struktur sind auch die B-Lagen durchaus nachgefragt. COMFORT verkauft die Fürstenstr. 2+4 an BMO COMFORT is selling Fürstenstraße 2+4 to BMO Remigiusstraße / Marktbrücke A city centre location with high footfall The very best consumer location: only 200 m long Characterised by large-scale tenants and very few tenant changes New tenants: Super Dry, Telekom, Fielmann, Saks OFF 5TH Rental price: approx. 125 EUR/m² (small), approx. 72 EUR/m² (medium) Poststraße Small-area retail traders and Karstadt Ascends from the main rail station towards Münsterplatz Project developments Maximiliancenter at Südüberbauung and Urban Soul at Nordfeld Sternstraße / Markt Connects Marktplatz/Remigiusstraße and Friedensplatz Listed buildings, small-area retail New tenants: Vilamon Shoes, Nanu Nana Dreieck / Vivatsgasse Valuable location between Sternstraße/Friedensplatz and Münsterplatz New tenant: Levi s Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 71% 81% 67% Neuer Fielmann-Flagship-Store in der Remigiusstraße 16 New Fielmann flagship store on Remigiusstraße 16 Wenzelgasse Connects Bertha-von-Suttner-Platz (public transport) to Marktplatz in the direction of Remigiusstraße New tenants: Liebeskind, O Bag The Rhenish regional centre has established itself as a popular university, UN and conference city Positive population and employment development, relatively high retail purchasing power Good basic parameters in terms of its catchment area (more than 900,000 inhabitants) and tourism industry (approx. 1.5 million overnight stays in 2016) Its limited centralities emphasise the proximity to the prime metropolis of Cologne. Very high retail significance of the city centre (approx. 27 % of the sales area and approx. 33 % of turnover), which is a pleasant location to spend time. Current project developments are likely to increase its attractiveness further: Ten Brinke project Maximiliancenter south of the central station (anchor tenant: Primark). Die Developer are additionally planning the Urban Soul project on Nordfeld at the central station, which will include Lifestyle House, a mixed-use building with retail outlets. The Sport Arena site will be occupied by Saks OFF 5TH in the first quarter of Bonn is in high demand from investors, who largely focus on the prime locations. On account of the especially attractive structure of the city centre, however, its B locations are also quite popular

20 BRAUNSCHWEIG Schloss-Arkaden (C), Burgpassage (C), BraWo Park (S) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Einzelhandelszentralität Retail centrality Niedersachsen Inhabitants Population development +1,2 % Employees Unemployment rate 5,7 % Retail purchasing power 106,1 von/from in EUR/m² ,0 22,0 Damm Frequenzstärkste Lage Standort einiger Großflächenmieter wie C&A und Karstadt Sports; geprägt durch erfolgreiche Textilkonzepte Neben modernen Verkaufsflächen (z. B. Zara und H&M) bieten einige Immobilien Optimierungsmöglichkeiten Neue Mieter: Werkhaus, BJS Mode Mietpreis: ca. 118 EUR/m² (klein), ca. 65 EUR/m² (mittel) Hutfiltern 1A-Lage mit guten Frequenzen Zugang zur Burgpassage (Verbindung zur Lage Sack); anstehende Entwicklung zur Burggasse Neuer Mieter: Weltbild Mietpreis: ca. 118 EUR/m² (klein), ca. 65 EUR/m² (mittel) Sack Lage mit deutlichen Stärkungs tendenzen und Frequenzen gleichauf mit Damm. Wichtige umliegende Parkhäuser und ÖPNV-Anschluss stützen die Passantenfrequenz Mehrere Projekte stehen in den Startlöchern und bieten Potenzial für eine weitere Stärkung (City-Point, Langerfeldt, Welfenhof, Burgpassage) Direktverbindung über Nebenstraßen zu den Schloss-Arkaden Neuer Mieter: Decathlon im City Point Mietpreis: ca. 100 EUR/m² (klein), ca. 55 EUR/m² (mittel) Braunschweig ist die zweitgrößte Stadt Niedersachsens und stellt einen leistungsstarken Wirtschafts-, Forschungs- und Handelsstandort dar. Die gut erreichbare Stadt der Wissenschaft verfügt über positive Bevölkerungs-, Kaufkraft- und Arbeitsmarktdaten. Immerhin gut Hotelübernachtungen, aber mit Blick auf den Tourismus noch ausbaufähig. Großes Einzugsgebiet von rd. 1 Mio. Menschen und gute Zentralitätswerte. In puncto qualifiziertes Shopping verfügt die auch städtebaulich sehr ansprechende Innenstadt quasi über ein Alleinstellungsmerkmal in der Region. Auf dem derzeitigen Investmentmarkt erfreut sich Braunschweig eines hohen und breiten Investoreninteresses, was in der jüngeren Vergangenheit durch eine Reihe von Abschlüssen (Verkauf des City-Points, des Hauses Langerfeldt, Burgpassage u. a.) eindrücklich unterstrichen wurde. Verkauft durch COMFORT an einen Hamburger Investor. Die langersehnte Revitalisierung der Immobilie ist in Sicht / Sold to an investor from Hamburg by COMFORT. The long-anticipated revitalisation of the property is finally in sight Damm Highest footfall within the city centre Location of a number of large-scale tenants such as C&A and Karstadt Sport; characterised by successful clothing concepts Modern sales spaces (e.g. Zara and H&M) share the location with certain properties that have scope for optimisation. New tenants: Werkhaus, BJS Mode Rental price: approx. 118 EUR/m² (small), approx. 65 EUR/m² (medium) Hutfiltern Prime location with good footfall Access to Burgpassage (connection to Sack); upcoming development towards Burggasse New tenant: Weltbild Rental price: approx. 118 EUR/m² (small), approx. 65 EUR/m² (medium) Sack Location with a considerable upward trend and footfall on the level of Damm Major car parks and public transport links in the surrounding area support the footfall. Ein Düsseldorfer Projektentwickler hat die Passage von der Allianz gekauft. Geplant ist ein umfangreiches Refurbishment / A project developer from Düsseldorf has bought the passage from Allianz. A large-scale refurbishment is planned Several projects are about to launch, offering potential for further improvements (City-Point, Langerfeldt, Welfenhof, Burgpassage) Direct connection to the Schloss-Arkaden via side streets New tenant: Decathlon in the City Point Rental price: approx. 100 EUR/m² (small), approx. 55 EUR/m² (medium) Brunswick is the second largest city of Lower Saxony and a powerful business, research and trading location. The well-connected city of science boasts positive population, purchasing power and labour market data. A little over 600,000 overnight stays in hotels, but the local tourism industry has scope for improvement. Large catchment area of approx. 1 million people and good centrality values. By offering qualified shopping options, the city centre with its attractive urban structure essentially has a unique selling point in the entire region. Brunswick is in great demand from a wide range of investors, which was recently emphasised by a number of concluded deals (sale of the City-Point, Haus Langerfeldt, Burgpassage, etc.). Braunschweig 144,4 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 233,8 183,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 58% 89% 72 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 64% 38 39

21 BREMEN Bremen Inhabitants Population development +1,0 % Employees Sögestraße Nach wie vor stärkste Einkaufsstraße mit hohem Filialistenanteil und gehobenem Angebot Lage mit Frequenz von knapp Personen/Std. Zugang zur Katharinenpassage bzw. Domhof Neue Mieter: COS, Mr. Spex, Brax Mietpreis: ca. 127 EUR/m² (klein), ca. 82 EUR/m² (mittel) 40 C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 Unemployment rate 9,5 % Retail purchasing power 98,3 Hansa Carré (S), Haven Höövt (S), Roland-Center (S), Weserpark (P), Waterfront (P), Dodenhof (P), Ochtum Park (P) von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Bremen ,0 22, Einzelhandelszentralität Retail centrality 115,6 115,2 Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 167,2 184,5 Modezentralität 2016 Fashion centrality Obernstraße Die breite Einkaufsstraße ist die zweite Top-Einzelhandelslage in Bremen Dominierende Karstadt-Immobilie mit ca. 80 m Front zur Obernstraße Darüber hinaus Standort von Großflächenmietern, wie Peek & Cloppenburg, Anson s, Marc O Polo, Zara und H&M Neue Mieter: CKT s, Pommes for President Mietpreis: ca. 115 EUR/m² (klein), ca. 70 EUR/m² (mittel) Hutfiltern Gerade Verlängerung der Obernstraße Der überwiegend konsumorientierte Mieterbesatz schafft ein weniger attraktives Erscheinungsbild. Durch die vorhandenen größeren Immobilien bestehen durchaus Entwicklungsmöglichkeiten Neue Mieter CCC, Glamour & Style Mietpreis: ca. 61 EUR/m² (klein), ca. 30 EUR/m² (mittel) Lloyd-Passage Überdachte Passage als Querverbindung von der Sögestraße zum Hanseatenhof / Bremer Carree Karstadt und Galeria Kaufhof mit Saturn sind die dominierenden Anlieger. Viele kleinere Mietflächen mit ausgeprägter Gastronomienutzung Einbezug in die Zech-Projektzentwicklungsplanungen rund um das Parkhaus Mitte und Karstadt Hohe Passantenfrequenz Traditionsreiche Hansestadt und dominierendes Oberzentrum Nordwest. Positive Bevölkerungs- und Wirtschaftsentwicklung; Schwerpunkte u. a. in der Technologie und Logistik; große Tourismusbedeutung (rd. 2 Mio. Hotelübernachtungen 2016). Zentralitäten dokumentieren hohe Bedeutung als Einkaufsstadt und großes Einzugsgebiet (> 1,1 Mio. Einwohner); jedoch spielen dezentrale Center und Standorte eine relativ große Rolle. Dennoch stellt die Innenstadt den größten Einkaufsstandort der Stadt dar; hier sind diverse Entwicklungen im Gange: Zech- Quartiers-Planungen mit Karstadt/Parkhaus Mitte, Refurbishments Bremer Carree und Lloydhof (heute spacelab), die Entwicklungsprojekte Jacobs Hof und Kontorhaus, der Ausbau der Fußgängerzonen u. a. Als Investment-Standort ist Bremen als gute B-Stadt aktuell sehr gefragt; da das Angebot mit der Nachfrage keineswegs Schritt halten kann, weisen die Kaufpreise eindeutig eine steigende Tendenz auf. Nach Refurbishment des 2. Gebäudeteils durch Quest Investment Partners entstehen in 2018 über m² neue Einzelhandelsflächen Following the refurbishment of the second part of the building by Quest Investment Partners, more than 3,000 m² of new retail space will be built in 2018 Quelle / Source: Quest Investment Partners Sögestraße Still the main shopping street with a large amount of chain stores and some upscale suppliers Footfall of nearly 4,000 persons/h Access to Katharinenpassage and Domhof New tenants: COS, Mr. Spex, Brax Rental price: approx. 127 EUR/m² (small), approx. 82 EUR/m² (medium) Obernstraße The broad shopping street is the second top retail location in Bremen. Dominated by the Karstadt building with its approx. 80-metre facade facing Obernstraße Also populated by large-scale tenants, such as Peek & Cloppenburg, Anson s, Marc O Polo, Zara and H&M New tenants: CKT s, Pommes for President Rental price: approx. 115 EUR/m² (small), approx. 70 EUR/m² (medium) Hutfiltern Straight extension of Obernstrasse The largely consumer-oriented tenant line-up downgrades the attractiveness of the street. Existing larger properties offer potential for developments New tenants: CCC, Glamour & Style Rental price: approx. 61 EUR/m² (small), approx. 30 EUR/m² (medium) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 66% 74% 65% Lloydpassage: Im räumlichen Mittelpunkt möglicher städtebaulicher Einwicklungsüberlegungen zur nachhaltigen Verbesserung der Bremer City Lloydpassage: the spatial centre of potential urban development plans for the long-term improvement of central Bremen Lloyd-Passage Canopied passage connecting Sögestraße with Hanseatenhof / Bremer Carree Karstadt and Galeria Kaufhof with Saturn are significant tenants Many smaller rental spaces with predominantly gastronomical tenants Integration into the Zech project development plans around the Parkhaus Mitte car park and Karstadt High footfall Traditional Hanseatic city and dominant regional centre in the north-west. Positive population and economic trends, strong location for technology and logistics, important tourist destination (approx. 2 million overnight stays in hotels in 2016). Centrality values indicate a high significance as a shopping city with a large catchment area (> 1,1 million inhabitants), but peripheral shopping centres and locations play a relatively important role. Nonetheless, the city centre is the main shopping destination, and several developments are underway: Zech-Quartier plans with Karstadt/Parkhaus Mitte, refurbishment of Bremer Carree and Lloydhof (now spacelab), development of Jacobs-Hof and Kontorhaus, expansion of pedestrian precincts, etc.. As a good secondary city, Bremen is currently a highly sought-after investment location; as demand outstrips supply by far, purchase prices are on the rise

22 CHEMNITZ Sachsen Inhabitants Population development +2,1 % Employees Unemployment rate 7,3 % Retail purchasing power 91,1 Straße der Nationen Höchste Passantenfrequenz im Kreuzungsbereich Straße der Nationen / Rathausstraße, Markt und Einkaufszentrum Galerie Roter Turm Vergrößerung der bestehenden Rossmann-Filiale Mietpreis: ca. 50 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) Rathausstraße Ankermieter: Deichmann, Woolworth und McDonald s Neuer Mieter: Apotheke Mietpreis: ca. 50 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) Galerie Roter Turm (C), Alt-Chemnitz-Center (S), Sachsen-Allee (S), Vita-Center (S), Chemnitz Center (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Markt / Neumarkt Höchste Flächennachfrage zwischen Rosenhof und Galeria Kaufhof Ankermieter sind Peek & Cloppenburg, Fielmann, dm-drogerie markt und Hunkemöller "Bürgerhaus am Wall", Düsseldorfer Platz 1, verkauft durch COMFORT "Bürgerhaus am Wall", Düsseldorfer Platz 1, sold by COMFORT von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 15,0 10,0 5, ,0 17, Einzelhandelszentralität Retail centrality Das Oberzentrum Chemnitz ist die drittgrößte Stadt im Freistaat Sachsen. Die Stadt der Moderne und ihre Technische Universität sind über Ländergrenzen hinweg bekannt. Zudem ist der Standort ein bedeutsames Zentrum Industrie und Technologie. In diesem Kontext sind auch die wachsende Bevölkerung und die Entwicklung der (mittlerweile klar einstellig) zu sehen. Als Einkaufsstadt profitiert Chemnitz von einem stattlichen Einzugsgebiet: rd Einwohner. Die aus Einzelhandelssicht gut und abwechslungsreich gestaltete Innenstadt konkurriert dabei mit den Wettbewerbern in den Stadtteilen bzw. auf der Grünen Wiese. Der Kreuzungsbereich Straße der Nationen/Rathausstraße und Markt mit dem innerstädtischen Einkaufszentrum Galerie Roter Turm (und seinem Relaunch) ist der passentenstärkste Frequenzpunkt der City. Flächennachfrager kommen aus den Bereichen Lebensmittel, Gastronomie und Textil. Die vergleichsweise sehr begrenzte Toplage stellt die expansionswilligen Konzepte vor die Herausforderung, adäquate Shopgrößen zu finden. Chemnitz verzeichnet eine solide Investmentnachfrage, jedoch besteht aufgrund der städtischen Struktur eine sehr eingeschränkte Verfügbarkeit innerstädtischer Investmentchancen. Straße der Nationen Highest footfall at the intersection of Straße der Nationen / Rathausstraße, Markt and Einkaufszentrum Galerie Roter Turm Expansion of the existing Rossmann outlet Rental price: approx. 50 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) Rathausstraße Anchor tenants: Deichmann, Woolworth and McDonald s New tenant: pharmacy Rental price: approx. 50 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) Markt / Neumarkt Highest demand for retail space between Rosenhof and Galeria Kaufhof Anchor tenants: Peek & Cloppenburg, Fielmann, dm-drogerie markt and Hunkemöller The regional centre of Chemnitz is the third-largest city in Saxony The City of Modernity and its University of Technology are known beyond the borders of the state; the city is an important industrial and technological centre. In this context, the population has been increasing and the unemployment rate (now safely in the single digits) has been falling significantly. As a shopping city, Chemnitz benefits from a sizeable catchment area of approx. 780,000 inhabitants. From a retail perspective, the city centre is well designed and diverse; it competes with players in the district and Grüne Wiese. The intersection area of Straße der Nationen/Rathausstraße and Markt with its inner-city shopping centre Galerie Roter Turm (and its relaunch) attracts the highest footfall in the city. Demand for sales space comes from the food retail, restaurant and textile sectors. The relatively limited prime location poses challenges for concepts attempting to find suitably sized shops for expansion. Chemnitz receives solid demand for investments, but its urban structure limits the availability of central investment options. Chemnitz Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 31% 117,3 123,4 138,8 183,6 Einzelhandel Retail trade 31% 35 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 42% 42 43

23 DARMSTADT C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Hessen Inhabitants Population development +2,3 % Employees Unemployment rate 5,9 % Retail purchasing power 106,3 Luisencenter (C), Loop 5 (P) Schuchardstraße Verläuft zwischen der Luisenstraße mit Eingang des Luisencenters und der Ernst-Ludwig-Straße Konsumige, kurze Fußgängerzone mit guter Frequenz Magnetbetriebe wie Zara, Mango, Esprit, Douglas und Thalia sowie kleinteiliger Einzelhandel Neuer Mieter: Levi s (Luisencenter) Mietpreis: ca. 98 EUR/m² (klein), ca. 41 EUR/m² (mittel) Ernst-Ludwig-Straße Konsumige Lage mit Galeria Kaufhof und dem großen lokalen Textilhaus Henschel Eingang ins City Carree Durchgang zur Fußgängerzone Ludwigstraße über die Ludwigspassage Mietpreis: ca. 94 EUR/m² (klein), ca. 39 EUR/m² (mittel) Neubau Ernst-Ludwig-Straße 12. COMFORT vermietet im Alleinauftrag New building on Ernst-Ludwig-Straße 12 leased exclusively by COMFORT Die Schuchardstraße ist die gefragteste Lage in Darmstadt Schuchardstraße is the most sought-after location in Darmstadt von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, Darmstadt 20,0 22, Einzelhandelszentralität Retail centrality 113,5 129,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 214,0 246, Oberzentrum als integraler Bestandteil der prosperierenden Rhein-Main-Region Wissenschaftsstadt mit Schwerpunkten in den Bereichen IT, Biotechnologie, Mechatronik, Kosmetik und Pharma Wachsende Bevölkerung; Schwarmstadt: gerade im Alter der Ausbildungs- und Berufsanfänger von Jahren weit überdurchschnittliche Entwicklung Großes Einzugsgebiet mit rd Menschen; zudem auch beachtliches touristisches Potenzial: über Übernachtungen Sehr hohe Innenstadt-Bedeutung: Anteile bei Umsatz und Verkaufsfläche (jeweils 41 %) Zentralitäten liegen aufgrund der harten Wettbewerbssituation in der Rhein-Main-Region unter dem Referenzniveau Hohe Stabilität der Darmstädter City als Retail-Standort; wenige Neuvermietungen, diese kommen insbesondere vom Umbau der Markthalle im City Carree Geplanter Abriss / Neubau am Standort des ehemaligen Modehauses Römer; Vermietung COMFORT Ebenfalls in der Ernst-Ludwig-Straße: Neustrukturierung der Nr (ehemals Promod und Marc Picard); Vermietung: COMFORT Trotz der Eröffnung von Primark erzielt das Weiterstädter Loop 5 nicht annähernd die Schlagkraft der Darmstädter City. Weitere Stärkung der City durch das neue Wilhelminenquartier: u. a. durch Eröffnung des italienischen Gastrokonzept L Osteria Umbau und Modernisierung des Modehaus Henschel C&A bekommt neue Fassade für rd. 10 Mio. Die Nachfrage der Investoren ist für die Lagen Schuchardstraße, Ernst-Ludwig-Straße und den Ludwigsplatz als nachhaltig und durchaus gut anzusehen. Schuchardstraße Runs between Luisenstraße with its entrance to Luisencenter and Ernst-Ludwig-Straße Consumer-oriented, short pedestrian zone with good footfall Magnet names such as Zara, Mango, Esprit, Douglas and Thalia in addition to smaller individual retailers New tenant: Levi s (Luisencenter) Rental price: approx. 98 EUR/m² (small), approx. 41 EUR/m² (medium) Ernst-Ludwig-Straße Consumer-oriented location with Galeria Kaufhof and the major local clothing store Henschel Entrance to City Carree Access to Ludwigstraße pedestrian zone via Ludwigspassage Rental price: approx. 94 EUR/m² (small), approx. 39 EUR/m² (medium) A regional centre and integral component of the prosperous Rhein-Main region. Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 66% 65% A science city with a focus on IT, biotechnology, mechatronics, cosmetics and pharmaceuticals. Growing population; a trendy city with strong, above-average growth among people aged (trainees and early-career professionals) Large catchment area with approx. 640,000 people; considerable tourism potential: more than 710,000 overnight stays High significance of the city centre: 41 % each of the city s turnover and sales areas. Centralities are below reference values due to a tough competitive situation in the Rhein-Main region High stability of the city centre as a retail location; few new rentals, most of which are a result of the renovation of Markthalle at City Carree Planned demolition / new construction of the former site of the Römer fashion store, leased by COMFORT Also on Ernst-Ludwig-Straße: restructuring of no (former Promod and Marc Picard), leased by COMFORT Despite the opening of Primark, Loop 5 in Weiterstadt is not nearly as popular as central Darmstadt. The new Wilhelminenquartier strengthens the city further, e.g. due to the opening of the new Italian gastronomy concept L Osteria. Renovation and modernisation of the Henschel fashion store C&A will be given a new facade for approx. 10 million EUR There has been high demand from investors for locations on Schuchardstraße, Ernst-Ludwig-Straße and Ludwigsplatz; this can be considered a long-term trend. 60 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 51% 44 45

24 DORTMUND Nordrhein-Westfalen Inhabitants Population development +1,0 % Employees Unemployment rate 11,0 % Retail purchasing power 96,1 Westenhellweg Rund 750 m lange Konsum- und Kaufhausmeile Höchste Passantenfrequenz in der Stadt mit Top-Werten auch im Bundesvergleich Das Beste Teilstück befindet sich zwischen der Reinoldikirche und der Petrikirche. Die A-Lage entwickelt sich kontinuierlich weiter bis zur Thier-Galerie Neue Mieter in der A-Lage sind u. a. Drogerie Müller, Mr. Spexx, Juwelier Pletzsch, Unity Media, Intimissimi, KIKO Mietpreis: ca. 195 EUR/m² (klein), ca. 86 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 Thier-Galerie Dortmund (C), Westfalen Einkaufszentrum (S), Indupark Center (P) von/from in EUR/m² Dortmund 22,0 24, Einzelhandelszentralität Retail centrality 122,1 115,2 Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 165,4 184, Ostenhellweg Ca. 250 m kurze, sehr konsumige Fußgängerzone Guter innerstädtischer Branchenbesatz Frequenzstärkstes Teilstück zwischen Kleppingstraße und Stefanstraße Neue Mieter: Weingarten, Das Depot Mietpreis: ca. 72 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) Oberzentrum Dortmund stellt die dominierende Metropole des östlichen Ruhrgebiets jedoch immer noch zweistellig, unterdurchschnittlich Einkaufsstadt mit großem Einzugsgebiet, insgesamt 1,5 Mio. Menschen. Zusammen mit gewachsenem Tourismus (rd. 1,2 Mio. Übernachtungen in 2016) Basis für gute Zentralitätswerte Innenstadt stellt mit Anteilen von rd. 21 % (Verkaufsfläche) bzw. rd. 23 % (Umsatz) klar den wichtigsten Einzelhandelsstandort dar Während Westen- und Ostenhellweg als Hauptlagen durch hohe Filialisierung geprägt sind, bieten Brückstraßenviertel und Umgebung Flächen vornehmlich für inhabergeführten Einzelhandel mit speziellen Sortimenten. Eröffnung der Thier-Galerie Anfang des Jahrzehnts hat Entwicklungsschub für das Angebotsprofil der gesamten City geleistet Wichtigste Veränderung ist die Eröffnung der Drogerie Müller am ehemaligen Standort von Pohland und Forever 21. Die allgemeine Mieternachfrage ist mit Blick auf nationale und internationale Retailer bezogen auf die Toplagen weiterhin hoch. Über das City-Konzept 2030 die verfolgt die Stadt ehrgeizige Ziele: u. a. Aufwertung des Hauptbahnhof-Umfelds und der Stadteingänge sowie Ausbau der Kampstraße zur Flaniermeile. Am ehemaligen Standort von Karstadt-Technik wird eine moderne Studentenwohnanlage (BaseCamp) errichtet. Die Nachfrage von Investoren ist weiterhin stabil und konzentriert sich auf den Westenhellweg. Die Nebenlagen profitieren nicht so stark. Auf der Fläche von Pohland und Forever 21 eröffnet bald ein Müller Drogeriemarkt / A Müller drugstore is about to open on the premises of Pohland and Forever 21 Westenhellweg A consumer and department store mile of approx. 750 metres Highest footfall in the city with prime figures even on a national scale The best section is located between the Reinoldikirche and the Petrikirche Future development of the prime location will extend further towards the Thier-Galerie New tenants in the prime location include Drogerie Müller, Mr. Spexx, Juwelier Pletzsch, Unity Media, Intimissimi, KIKO Rental price: appro x. 195 EUR/m² (small), approx. 86 EUR/m² (medium) Ostenhellweg A heavily consumer-oriented pedestrian zone of approx. 250 metres Good inner-city industry representation Section with the highest footfall between Kleppingstraße and Stefanstraße New tenants: Weingarten, Das Depot Rental price: approx. 72 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 59% 89% Sehr belebte Fußgängerzone in Dortmund A lively pedestrian precinct in Dortmund The regional centre of Dortmund is the main metropolis in the eastern Ruhr area. But unemployment figures in the two-digits and a retail purchasing power below the average Shopping city with a large catchment area of 1.5 million Taking into account its growing significance for the tourism sector (approx. 1.2 million overnight stays in 2016) in addition, Dortmund has a good basis for high centrality values. The city centre is clearly the most important retail location at approx. 21 % of the retail area and 23 % of the turnover. While the main locations, Westenhellweg and Ostenhellweg, are characterised by a high density of chain stores, Brückstraßenviertel and its neighbouring areas are dominated by owner-run retail outlets selling specialist products. The Thier-Galerie, which opened in the beginning of the decade has enhanced the retail landscape of the entire city centre. The most important change in Dortmund has been the opening of Drogerie Müller on the former premises of Pohland and Forever 21. In general, rental demand from national and international retailers is still heavily focussed on the prime locations. Dortmund has laid out ambitious goals in its City-Konzept 2030 plan, including the upgrading of the area surrounding the central station and city entrances and the development of Kampstraße into a boulevard. The site of the former Karstadt- Technik-Haus will become BaseCamp, a modern student accommodation complex. Demand from investors remains stable and focussed on Westenhellweg. The adjacent areas and side streets are not profiting as much. 73 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 67% 46 47

25 DRESDEN Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, Einzelhandelszentralität Retail centrality Dresden 112,8 115,2 Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 156,0 20,5 22,5 184,5 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Sachsen Inhabitants Population development +1,4 % Employees Unemployment rate 6,3 % Retail purchasing power 95,2 Altmarkt-Galerie (C), Centrum-Galerie (C), KaufPark Dresden (S), O.D.C. Einkaufs-Center am C Otto-Dix-Ring = City S = Stadtteil/District (S), Seidnitz-Center P = Peripherie/Outskirts (S), Sachsen Forum (S), Elbepark Dresden (P) von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Prager Straße Unangefochtene Toplage in Dresden Der Top-Bereich liegt zwischen Waisenhausstraße und Prager Straße 8a. Neue Mieter: Zara, Maisons du Monde, Burgerlich, Taschenkaufhaus, demn. Olymp & Hades, Robin Look, Decathlon (Wiener Platz/Prager Straße) Mietpreis: ca. 100 EUR/m² (klein), ca. 55 EUR/m² (mittel) Seestraße / Altmarkt Beide Lagen verbinden die Einzelhandelslage (Prager Straße) und die touristischen Hotspots der Stadt (rund um den Neumarkt) miteinander. Neue Mieter: BoConcept, Wilma Wunder Mietpreis: ca. 60 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) Neumarkt Mit der Frauenkirche ist der Neumarkt das touristische Highlight Dresdens. Neubau der Quartiere VII (Jüdenhof), VI (Palais CITY ONE) und V (Moritzhaus) Hohe gastronomische Kompetenz trifft auf regionale und überregionale Einzelhändler Neue Mieter: Lange & Söhne, Konsum Dresden Sächsische Landeshauptstadt mit deutlichem Bevölkerungswachstum Beste Bedingungen am Arbeitsmarkt, hohe Privat-Investitionen, u. a. Bosch, Philipp Morris Tourismus-Hotspot durch einmalige Ballung von Kulturstätten: 2016 rd. 4,3 Mio. Übernachtungen Großes Einzugsgebiet mit rd. 1,3 Mio. Einwohnern Breites Angebot auf über m² VKFL Mit der Fertigstellung des Prager Carrées und dem Einzug von REWE, L Osteria und demn. Olymp & Hades stabilisiert sich die südliche Fußgängerzone zunehmend; deutliche Zunahme der Aufenthaltsqualität in diesem Teil der Prager Straße und am Wiener Platz. Lauf zieht sich zwischen HBF mit dem Prager Carrée sowie neu im Kugelhaus Decathlon entlang der Prager Straße mit jünger ausgerichteten Centrum Galerie bis hin zur Seestraße / Altmarkt mit der Altmarkt-Galerie Jenseits der Waisenhausstraße trennen sich Passantenströme von Fußgängerzone und Altmarkt-Galerie; Fußgängerzone Seestraße bietet Mix aus (über-)regionalen Konzepten Vom Altmarkt gelangt man über die Schloßstraße weiter zu den touristischen oder über den Platz in Richtung Frauenkirche zum Neumarkt (aktuell mit zahlreichen Neubauprojekten, die Handels-/Gastroangebot verstärken werden). Investmentmarkt ist insbesondere für institutionelle Investoren sehr interessant; es zeigt sich ein solides Renditeprofil im Vergleich zu den Metropolen; 2017 wurden in allen Toplagen signifikante Transaktionen verzeichnet. Prager Straße 4; Die Neumieter Burgerlich, Taschenkaufhaus und Robin Look eröffneten im Herbst 2017, vermietet durch COMFORT Prager Straße 4; the new tenants Burgerlich, Taschenkaufhaus and Robin Look opened in the autumn of 2017, leased by COMFORT Prager Straße The uncontested top location in Dresden The best section is located between Waisenhausstraße and Prager Straße 8a New tenants: Zara, Maisons du Monde, Burgerlich, Taschenkaufhaus, Olymp & Hades (soon), Robin Look, Decathlon (Wiener Platz/Prager Straße) Rental price: approx. 100 EUR/m² (small), approx. 55 EUR/m² (medium) Seestraße / Altmarkt Both locations connect the retail location (Prager Straße) with the tourist sights of the city (around Neumarkt) New tenants: BoConcept, Wilma Wunder Rental price: approx. 60 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) Neumarkt Neumarkt is the main tourist attraction of Dresden thanks to the Frauenkirche New construction of Quartier VII (Jüdenhof), VI (Palais CITY ONE) and V (Moritzhaus) Great gastronomic competence meets regional and interregional retailers New tenants: Lange & Söhne, Konsum Dresden Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 70% 88% 49% Saxonian state capital with considerable population growth Excellent job market conditions, large investments from private businesses, including Bosch and Philipp Morris Main tourism hot spot in the new federal states thanks to its unique concentration of cultural sites: more than 2 million hotel guests with approx. 4.3 million overnight stays in Large catchment area of approx. 1,3 million inhabitants Broad range of shops in the city centre across a sales area of more than 200,000 m² The completion of Prager Carrée and the opening of REWE, L Osteria and, soon, Olymp & Hades increasingly stabilises the southern area of the pedestrian zone. In addition, the quality of stay in this section of Prager Straße and on Wiener Platz improves considerably. The central area stretches from the main rail station (with Prager Carrée and the new Decathlon in Kugelhaus as its highlights) along Prager Straße (with the Centrum Galerie, aimed at a younger audience) to Seestraße / Altmarkt with its Altmarkt-Galerie. Beyond Waisenhausstraße, the pedestrian zone separates from the footfall of Altmarkt Galerie visitors. The Seestraße pedestrian zone offers a mixture of (inter-)regional concepts. Schloßstraße leads from Altmarkt to the touristic highlights of the city and to Neumarkt via the square towards the Frauenkirche; Neumarkt currently with many new construction projects that will strengthen the retail and restaurant landscape. Investment market of central Dresden is especially interesting for institutional investors, offering solid returns compared to the German metropolises. In 2017 significant transactions were recorded for all prime locations

26 DÜSSELDORF Schadow Arkaden (C), SEVENS Home of Saturn (C), KÖ Galerie (C), Stilwerk (C), Düsseldorf Arcaden (S), Rheinpark-Center Neuss (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 25,0 15, Einzelhandelszentralität Retail centrality Düsseldorf 114,4 115,2 Nordrhein-Westfalen Inhabitants Population development +1,3 % Employees Unemployment rate 7,2 % Retail purchasing power 117,8 von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 222,7 32,0 34,0 184,5 Modezentralität 2016 Fashion centrality Königsallee Eine der populärsten Flanier- und Luxusmeilen Europas Ca. 800 m lange Fahrstraßen-Allee mit mittigem Wassergraben Hohe Passantenfrequenz Branchenmix aus Luxus- und Modelabels Hohe Verweilqualität durch Gastronomieangebote mit Außenbestuhlung Neue Mieter: Globetrotter, Fashionette, Coffee Fellows, Brabus/Sunseeker, Das Werk Mietpreis: ca. 285 EUR/m² (klein), ca. 150 EUR/m² (mittel) Schadowstraße Konsumlage mit Waren- und Textilkaufhäusern Hohe Passantenfrequenz Bestes Teilstück im Fußgängerzonenbereich zwischen Königsallee und P&C Weltstadthaus Derzeit noch richtige und falsche Straßenseite im Fahrstraßenbereich positive Entwicklung durch Fußgängerzonenbildung ab ca. 2018/19 und das Projekt Kö-Bogen II Neue Mieter: Rossmann, Urban Outfitters, Decathlon, Ecco, Calvin Klein, Frittenwerk, Thomas Sabo (Schadowplatz) Mietpreis: ca. 230 EUR/m² (klein), ca. 120 EUR/m² (mittel) Flinger Straße Junge, ca. 300 m lange Fußgängerzone in der Altstadt Young Fashion-Anbieter dominieren Bester Teil zwischen Kasernenstraße und Mittelstraße Neue Mieter: Saks OFF 5TH, Pylones, Benefit, YQOS Mietpreis: ca. 210 EUR/m² (klein), ca. 100 EUR/m² (mittel) Landeshauptstadt Nordrhein-Westfalens und siebtgrößte Stadt Deutschlands mit positiver Oberzentrum mit sehr breiter Aufstellung als Messe- und Modestadt, zweitwichtigster deutscher Banken- und Börsenplatz, Schwerpunkte in den Bereichen Telekommunikation, Chemie, Life Science, Beratungsunternehmen sowie als Hochschulstandort Funktion als Schreibtisch des Ruhrgebiets kommt nicht zuletzt in sehr positivem Arbeitspendlersaldo zum Ausdruck: knapp Erwerbstätige arbeitstäglich Eine der Top-Einkaufsmetropolen Deutschlands mit relativ hoher Kaufkraft der Bevölkerung sowie großem Einzugsgebiet von gut 2 Mio. Einwohnern. Zudem hohe touristische Bedeutung: rd. 4,6 Mio. Hotelübernachtungen 2016, davon gut 40 Prozent ausländischer Gäste Urban Outfitters eröffnet neben Primark auf der Schadowstraße Urban Outfitters opens an outlet next to Primark on Schadowstraße Als Shoppingdestination punktet Düsseldorf insbesondere mit seiner klaren Fokussierung auf die Innenstadt. Hier befinden sich rd. 35 % der städtischen Verkaufsfläche, auf der ein Einzelhandelsumsatz von rd. 1,6 Mrd. EUR bzw. rd. 38 % des gesamtstädtischen Umsatzes getätigt werden. Klangvolle Einkaufsstraßen mit internationalem Ruf, vor allem die Königsallee, und einige zukunftsorientierte städtebauliche Weiterentwicklungen positionieren Düsseldorf als eine herausragende Einkaufsmetropole auch im europäischen Maßstab. In puncto Retail ist in Düsseldorf von Top-Luxus und Premium über gehobenes Genre, Standard und Konsum bis hin zu Szene ein leistungsstarkes, differenziertes und internationales Einzelhandelsangebot zu finden. Nicht zufällig hat der kanadische Hudson-Bay-Ableger Saks OFF 5TH den Deutschland-Start der Expansion im vergangenen Sommer ganz bewusst nach Düsseldorf in das prominente Carsch-Haus gelegt. Unter den vielfältigen Projektentwicklungen hervorzuheben ist zweifellos das epochale städtebauliche Projekt Kö-Bogen in Verbindung mit dem zukünftigen Top-Einzelhandelsprojekt Kö-Bogen II wurde mit den Bauarbeiten begonnen die Eröffnung der Einzelhandelsflächen ist für Ende 2019/Anfang 2020 geplant. Mit der Vermietung ist die Gruppe exklusiv beauftragt worden. Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 91% 94% 00 86% %

27 DÜSSELDORF Rossmann eröffnet Flagship-Store mit qm EG auf der Schadowstraße Rossmann opens a flagship store spanning 1,200 square metres (ground floor) on Schadowstraße Erster deutscher Saks OFF 5TH eröffnet im Carsch Haus The first German Saks OFF 5TH outlet opens at Carsch Haus Der vollendete Bau der Wehrhahn-Linie (U-Bahn) und des PKW-Tunnels unter der Schadowstraße/Jan-Wellem-Platz lässt heute schon die herausragende Veränderung zu einer noch attraktiveren und urbaneren Innenstadt erahnen. Nach Fertigstellung des Großprojektes Kö-Bogen II mit weiteren m² Einzelhandelsfläche in absoluter Toplage wird 2020 die gesamte Innenstadt vor allem rund um die neue Fußgängerzone Schadowstraße in neuem Licht erstrahlen. Ende Oktober eröffnete Decathlon auf knapp m 2 im Erdgeschoss des C&A-Gebäudes auf der Schadowstraße und ergänzte das in Düsseldorf unterrepräsentierte Sportsegment damit sinnvoll. Zudem bereicherten die Schadowstraße neue Konzepte wie Urban Outfitters, Calvin Klein, Ecco, ein m 2 großer Rossmann und das Frittenwerk. In der innerstädtischen Nebenlage Berliner Allee am südlichen Ende der Königsallee sorgt 2018 am ehemaligen Kaufhof-Standort der bundesweit bekannte Edeka-Kaufmann Zurheide für Furore. Auf rd m² auf zwei Ebenen wird hier ein Angebot rund um das Thema Lebensmittel und periodischer Bedarf an den Start gehen, das in seiner Vielfältigkeit, Tiefe und Erlebnisqualität in der gesamten Region Düsseldorf und darüber hinaus neue Maßstäbe setzt. Der südliche Teil der Kö, der Neuanmietungen wie Globetrotter, Fashionette, Brabus/Sunseeker, Coffee Fellows und durch den Kölner Designer Das Werk verbuchen konnte, wird davon profitieren. Die städtebaulichen und auch einzelhandelsspezifischen Entwicklungen und Investitionen der vergangenen fünf bis zehn und auch der kommenden Jahre werden Düsseldorf als Standort für nachhaltiges Investment im nationalen wie internationalen Vergleich eindeutig weiter profilieren und somit noch stärker als bisher zu einem der absoluten Hotspots für Einzelhändler und Investoren machen. Die aktuellen Miet-, aber vor allem auch Kaufpreisentwicklungen belegen diese nachhaltige Positionierung eindrücklich. Königsallee One of the most popular promenades and luxury shopping miles in Europe Approx. 800 m long avenue accessible to traffic with a central reservation High footfall Mix of sectors from luxury and fashion labels High stay-awhile quality due to wide-ranging gastronomic facilities with outdoor seating New tenants: Globetrotter, Fashionette, Coffee Fellows, Brabus/Sunseeker, Das Werk Rental price: approx. 285 EUR/m² (small), approx. 150 EUR/m² (medium) Schadowstraße Consumer location with department stores and clothing outlets High footfall Best section in the pedestrian zone between Königsallee and P&C Weltstadthaus There is still a right" and a "wrong" side of the street in the section accessible to traffic positive development as a result of the establishment of a pedestrian zone from approx. 2018/19 and the Kö-Bogen II project New tenants: Rossmann, Urban Outfitters, Decathlon, Ecco, Calvin Klein, Frittenwerk, Thomas Sabo (Schadowplatz) Rental price: approx. 230 EUR/m² (small), approx. 120 EUR/m² (medium) Flinger Straße "Young, approx. 300 m long pedestrian zone in the old town Predominately young fashion outlets Best section between Kasernenstraße and Mittelstraße New tenants: Saks OFF 5TH, Pylones, Benefit, YQOS Rental price: approx. 210 EUR/m² (small), approx. 100 EUR/m² (medium) Kö-Bogen II startete im Sommer 2017 mit dem Bau / The construction of the Kö-Bogen II started in the summer 2017 Quelle/Source: Centrum Group Calvin Klein eröffnet Mega-Store in Toplage Schadowstraße / Ecke Königsallee Calvin Klein opens a megastore in a prime location on Schadowstraße at the intersection with Königsallee 52 53

28 DÜSSELDORF State capital of North Rhine-Westphalia and seventh largest German city, positive population development Regional centre with a diverse presence as a city of exhibitions and fashion, the second most significant German banking and stock exchange location with a focus on telecommunications, chemicals, life sciences and consultancy firms, and a German university city Its function as the desk of the Ruhr area manifests itself as a very positive commuter flow of approx. 170,000 commuters per working day. One of Germany s top shopping metropolises with a relatively high local purchasing power and a large catchment area of more than 2 million residents. Additional high touristic significance: approx. 4.6 million overnight stays in hotels in 2016, of which more than 40 per cent were booked by international visitors. Decathlon belegt das Basement von C&A und bereichert die Schadowstraße Decathlon moves into the C&A basement floor to enhance Schadowstraße On Berliner Allee, a centrally situated secondary location at the southern end of Königsallee, the Zurheide Edeka store on the former Kaufhof premises will be shaking up the market in The store will span two storeys and 10,000 m² and offer a wide range of food products and everyday necessities. The variety and depth of its product range and the quality of experience will set new standards for the entire Düsseldorf region and beyond. This will benefit the southern part of Königsallee, where Globetrotter, Fashionette, Brabus/Sunseeker, Coffee Fellows and the Cologne designer Das Werk have rented sales spaces. The urban and retail developments and investments of the past five to ten years and the near future will further raise Düsseldorf s profile as an outstanding national and international location for long-term investments and strengthen the city s position as a hot spot for retailers and investors. This long-term positioning is clearly evident from the latest rental and purchase price developments. COMFORT bringt Coffee Fellows auf die Königsallee COMFORT brings Coffee Fellows to Königsallee Düsseldorf s clear focus on the city centre benefits its status as a shopping destination. Approx. 35 % of the urban sales area are concentrated here, and approx. 1.6 billion EUR / 38 % of the overall turnover are generated here. Illustrious shopping streets with an international reputation Königsallee, in particular and some progressive urban developments give Düsseldorf an excellent position as an outstanding shopping metropolis, including on a European scale. Düsseldorf further boasts a high-powered, differentiated and international retail landscape ranging from the luxury, premium and upscale segments to standard and consumer goods and scene outlets. The Canadian Hudson Bay spin-off Saks OFF 5TH deliberately started the German chapter of its expansion at the high-profile Carsch-Haus in Düsseldorf last summer. Among various project developments, the most noteworthy is doubtlessly the revolutionary urban construction project Kö-Bogen in connection with the planned top-retail development Kö-Bogen II. Construction started in 2017, and the retail spaces are scheduled to open in late 2019 / early The COMFORT Group will be leasing these spaces exclusively. The completed construction of the Wehrhahn underground train line and the car tunnel underneath Schadowstraße / Jan-Wellem-Platz is indicative of the upcoming, exceptional transition to an even more attractive and urban city centre. After completion of the large-scale Kö-Bogen II project with an additional 20,000 m² of retail space in absolute prime locations, the entire city centre in particular, the area around the new pedestrian zone on Schadowstraße will be renovated and modernised by In late October, Decathlon opened a 2,000-sqm outlet in the basement floor of the C&A building on Schadowstraße, thus providing a sensible addition to the sports segment, which is underrepresented in Düsseldorf. In addition, new concepts such as Urban Outfitters, Calvin Klein, Ecco, a 1,200-sqm Rossmann and Frittenwerk have opened on Schadowstraße. COMFORT bringt Globetrotter mit rd m² auf die Königsallee COMFORT brings Globetrotter to Königsallee on approx. 1,000 sqm 54 55

29 ERFURT Thüringen Inhabitants Population development +1,9 % Employees Unemployment rate 7,0 % Anger Wichtigste Handelslage mit höchster Passantenfrequenz in ganz Thüringen 1A-Lage zwischen Anger 1 und Grafengasse erfährt hohe Nachfrage durch Retailer Kaum Fluktuation im besten Teilstück Zwei Anmietungschancen im rückwärtigen Bereich und damit Potenzial, die 1A-Lage auszudehnen Mietpreis: ca. 85 EUR/m² (klein), ca. 40 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 Retail purchasing power 91,7 Anger 1 (C), T.E.C. Erfurt (S), Thüringen-Park Erfurt (P) von/from in EUR/m² Erfurt ,5 20, Einzelhandelszentralität Retail centrality 117,0 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 178,4 183,6 Modezentralität 2016 Fashion centrality Bahnhofstraße Zuwegung vom ICE-Bahnhof in die Innenstadt Projektentwicklung Bahnhofstraße 4a und 5a nahezu abgeschlossen Neues Parkhaus Reglermauer sorgt für zusätzlichen Passantenzustrom in die Handelslage Neue Mieter: demn. Alnatura, demn. Vapiano Mietpreis: ca. 65 EUR/m² (klein), ca. 30 EUR/m² (mittel) Schlösserstraße / Fischmarkt Hohe Filialisierung bis zur Überquerung der Gera, Richtung Fischmarkt steigt die regionale Bedeutung sowie die Ausrichtung auf den Tourismus mit zahlreichen gastronomischen Einrichtungen Neue Mieter: viba sweets, Contigo Mietpreis: ca. 60 EUR/m² (klein), ca. 30 EUR/m² (mittel) Die Thüringische Landeshauptstadt ist auch die größte Stadt des Freistaats. Die Universitätsstadt verzeichnet positive Bevölkerungs- und Arbeitsmarktentwicklungen, aber unterdurchschnittliche. Erfurt verfügt über ein stattliches Einzugsgebiet ( Einwohner) bzw. ein hohes Touristenaufkommen (gut Übernachtungen 2016). Der Anger ist die bedeutendste Einzelhandelslage Thüringens. Nach wie vor bildet der Bereich zwischen dem Anger 1 bis zur Grafengasse das Topstück mit geringer Fluktuation. Die Entwicklung des Projektes Anger 7 wird weiteren Händlern die Chance auf eine Etablierung in der City bieten. Weiterhin soll hier das defizitäre Parkplatzangebot für Besucher Erfurts verbessert werden. Die Projektentwicklung des Privatinvestors Kieft Bahnhofstraße 4a/ 5a ist nahezu fertiggestellt und hat die Lage optisch sowie mit dem dahintergelegenen Parkhaus Reglermauer strukturell aufgewertet. Eine weitere Projektentwicklung nahe des Juri- Gagarin-Rings der OFB befindet sich in der Vorbereitung. Solide Nachfrage bei einer geringen Verkaufsbereitschaft positionieren Erfurt als einen der begehrtesten Investitionsstandorte Ostdeutschlands, wo in der Spitze für Toplagen Faktoren um das 20-fache bezahlt werden. Bahnhofstraße 5a, flying tiger copenhagen, vermietet durch COMFORT Bahnhofstraße 5a, flying tiger copenhagen, leased by COMFORT Prime locations Anger The most important retail location with the greatest footfall in all of Thuringia. The prime location between Anger 1 and Grafengasse is in high demand from retailers Barely any fluctuation in the best section Two rental opportunities in the rear section offer potential for expanding the prime location Rental price: approx. 85 EUR/m² (small), approx. 40 EUR/m² (medium) Bahnhofstraße Access to the city centre from the ICE rail station Project development of Bahnhofstraße 4a and 5a nearly completed New Reglermauer car park brings additional pedestrians to the retail area New tenants: Alnatura (soon), Vapiano (soon) Rental price: approx. 65 EUR/m² (small), approx. 30 EUR/m² (medium) Schlösserstraße / Fischmarkt High density of chain stores up to the Gera bridge, the regional significance and tourism orientation increased towards Fischmarkt with many restaurants. Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 36% 43% 58% 64% 00 56% 50% % Schlösserstraße 25, Jokers, vermietet durch COMFORT Schlösserstraße 25, Jokers, leased by COMFORT New tenants: viba sweets, Contigo Rental price: approx. 60 EUR/m² (small), approx. 30 EUR/m² (medium) State capital and largest city of Thuringia The university city is undergoing positive population and job market developments, but its retail purchasing power is below average. Erfurt has a considerable catchment area (800,000 inhabitants) and a high number of tourists (more than 800,000 overnight stays in 2016). Anger is the most important retail location in Thuringia. The section between Anger 1 and Grafengasse remains the prime area with little fluctuation. The Anger 7 project will offer additional retailers an opportunity to establish themselves in central Erfurt. The lack of parking facilities for visitors to Erfurt is set to be improved. The project development at Bahnhofstraße 4a / 5a by the private investor Kieft is nearly complete. It has visually and, on account of the adjacent Reglermauer car park, structurally upgraded the location. Another project development near Juri- Gagarin-Ring by OFB is currently being prepared. Due to solid demand and a low willingness to sell, Erfurt is one of the most sought-after investment locations in eastern Germany. The most valuable properties in the prime locations sell for up to 20x annual rent

30 ESSEN Limbecker Platz (C), Rathaus Galerie Essen (C), Allee-Center Essen-Altenessen (S), Kronenberg-Center (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, Einzelhandelszentralität Retail centrality Essen 111,7 115,2 Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 158,5 Nordrhein-Westfalen Inhabitants Population development +1,5 % Employees Unemployment rate 11,1 % Retail purchasing power 101,4 von/from in EUR/m² ,5 22,5 184,5 Modezentralität 2016 Fashion centrality Kettwiger Straße Verbindungsachse zwischen Hauptbahnhof / Markt / Porschekanzel / Limbecker Straße Gehört zu den Top-20-Einkaufsmeilen Deutschlands Geprägt durch die Großflächenmieter Galeria Kaufhof, AppelrathCüpper, Peek & Cloppenburg und Primark Flaniermeile mit Verweilqualität dank zahlreicher Gastronomieangebote Neue Mieter: Reserved, Brezelbäckerei Ditsch, Unity Media, Bram s Gourmet Frites, Nobaco, Hunkemöller, Yourfone, Frittenwerk sowie weitere neue gastronomische Vermietungen in der Nähe der Kettwiger Straße wie Burgerista, Sattgrün, Okinii Mietpreis: ca. 93 EUR/m² (klein), ca. 38 EUR/m² (mittel) Limbecker Straße Relativ schmale Fußgängerzone mit ca. 300 m Länge Verbindungsachse zwischen Markt / Porschekanzel / Kettwiger Straße und Center Limbecker Platz Überwiegend konsumorientierte Filialkonzepte Topographisches Gefälle in Ost-West-Richtung zum Limbecker Platz hin Neue Mieter: Gravis, schuh, Foot Locker Mietpreis: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 40 EUR/m² (mittel) Große Ruhrgebietsmetropole mit zentraler Lage im Verdichtungsraum; gewachsene Dienstleistungsorientierung Deutlich gestiegene Beschäftigung, Arbeitslosigkeit aber immer noch relativ hoch Tourismusbedeutung wird unterschätzt; mit rd. 1,4 Mio. Übernachtungen klar Millionenstadt Einkaufsstadt des Ruhrgebiets mit Top-Einzugsgebiet: rd. 1,4 Mio. Einwohner Die City ist mit Abstand der wichtigste Einkaufsstandort: knapp 800 Mio. EUR Einzelhandelsumsatz auf über m² Verkaufsfläche; aber City-Anteile sind mit rd. 23 % unterdurchschnittlich. Auch Zentralitäten rangieren unterhalb der Referenzwerte; Ergebnis der sehr großen Standortkonkurrenz in der Ruhr- Agglomeration. Herausforderung des 2009 eröffneten m² großen Shoppingcenters am Limbecker Platz hat die Essener Hauptlagen im Wettbewerb letztlich gestärkt Einstige Kassandra -Rufe für die Kettwiger Straße haben sich nicht bewahrheitet; die A-Lage hat sich kontinuierlich weiter entwickelt u. a. mit Primark und Reserved. Auch die Limbecker Straße hat sich nach diversen Mieterwechseln wieder als Top-1A-Lage stabilisiert. Einige Großflächen müssen zukünftig in der City neu positioniert werden. Mieter- und Investorennachfrage nachhaltig, aber sehr gezielt auf die Toplagen fokusiert Die Food-Konzepte BRAM S und Ditsch eröffnen erfolgreich in der denkmalgeschützten Fassade des Objekts Zum Ritter / COMFORT vermittelte The food concepts Bram s and Ditsch successfully opened in the listed facade of the object Zum Ritter / COMFORT brokered Kettwiger Straße Connecting axis between the main railway station / Markt / Porschekanzel / Limbecker Straße It is one of Germany s top-20 shopping streets. In demand from large-area tenants such as Galeria Kaufhof, AppelrathCüpper, Peek & Cloppenburg, Primark High quality boulevard with stay-awhile factor thanks to the number of restaurants, cafés and eateries New tenants: Reserved, Brezelbäckerei Ditsch, Unity Media, Bram s Gourmet Frites, Nobaco, Hunkemöller, Yourfone, Frittenwerk and other gastronomy rentals near Kettwiger Straße, such as Burgerista, Sattgrün, Okinii Rental price: approx. 93 EUR/m² (small), approx. 38 EUR/m² (medium) Limbecker Straße Relatively narrow pedestrian zone, approx. 300 m in length Connecting axis between Markt / Porschekanzel / Kettwiger Straße and Center Limbecker Platz Mostly consumer-oriented chain store concepts Topographic incline in an East-West direction towards Limbecker Platz New tenants: Gravis, schuh, Foot Locker Rental price: approx. 90 EUR/m² (small), approx. 40 EUR/m² (medium) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 62% 86% 00 50% % Foot Locker ergänzt die Limbecker Straße mit einem Flagship-Shop und eröffnet den 2. Standort in Essen / Foot Locker adds a flagship store to Limbecker Straße and opens a second outlet in Essen Large Ruhr area metropolis in a central location inside the urban centre; developed service orientation Employment has obviously increased, but unemployment remains relatively high Underestimated as a tourist destination: Essen clearly receives more than a million tourists (1.4m overnight stays). Shopping capital of the Ruhr area with a prime catchment area: approx. 1.4 million inhabitants The city centre is the most important shopping location by far with a retail turnover of approx. 800 million EUR on a sales area of more than 200,000 m². It only takes up approximately 23% of the city, however. Centrality ratings are below reference values, too, which is the result of severe locational competition in the Ruhr agglomeration. The challenge of the Limbecker Platz shopping centre in 2009 on 70,000 m² has ultimately made Essen s prime locations more competitive. Prophecies of doom for Kettwiger Straße never came true: the A location has been developing continuously with stores such as Primark and Reserved. Following several tenant changes, Limbecker Straße has stabilised as a prime location. Some large-scale spaces will have to be repositioned in the city centre. Demand from tenants and investors is stable, but almost exclusively targeted at the prime locations

31 FLENSBURG Schleswig-Holstein Inhabitants Population development +1,5 % Employees Unemployment rate 8,7 % Retail purchasing power 93,9 Flensburg Galerie (C), Förde Park (P), Citti-Park Flensburg (P) Holm Die einzige Toplage in Flensburg Höchste Frequenz zwischen der Flensburg Galerie und Karstadt Klassische Flaniermeile mit breitem, konsumbasierten Angebot Nur wenige lokale Einzelhändler (Mau + Andresen DOB, Nik DOB / HAKA, Sport Jürgensen); überregionale Filialisten prägen das Bild Mietzinsniveau ist stabil bis steigend Neue Mieter: Müller Drogerie (Flensburg Galerie), ecco, White Stuff, WMF, dm-drogerie markt, Hallhuber, KT Schmuckdesign Mietpreis: ca. 85 EUR/m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,0 21, Einzelhandelszentralität Retail centrality Schleswig-holsteinisches Oberzentrum direkt an der dänischen Grenze Makroökonomische Rahmenbedingungen haben sich in den letzten Jahren in der Stadt des Kraftfahrbundesamtes, der Heimat der Flensburger Brauerei und von Robbe & Berking deutlich verbessert. Die Stadt ist ein wichtiges Ziel für Tagestouristen aus Schleswig- Holstein mit und Dänemark. Weitreichendes klassisches Einzugsgebiet in Schleswig-Holstein rd Einwohnern, aber auch nach Dänemark (rd Einwohner); vor diesem Hintergrund exzellente Zentralitäts-Kennziffern. Einzelhandelsgeschehen einerseits konzentriert auf die auch städtebaulich sehr ansprechende Innenstadt rund um die Haupteinkaufsmeile Holm sowie die angrenzenden Nebenlagen Große Straße (Gastronomie-Schwerpunkt) sowie Südermarkt und Angelburgerstraße. Die City ist der wichtigste Einkaufsstandort der Stadt (gesamtstädtische Anteile von rd. 28 % der Verkaufsfläche bzw. rd. 29 % des Umsatzes). Mit dem CITTI-Park und dem Förde-Park werben aber auch zwei sehr leistungsstarke Einkaufszentren im weiteren Stadtgebiet um Kunden. Positive Makro- und Einzelhandels-Eckdaten bieten die Basis für ein anhaltendes Investoreninteresse an Flensburg, das sich aktuell entsprechend auch in steigenden Preisen niederschlägt. Flensburg, das neue Geschäftshaus am Holm 2-8 Flensburg, the new commercial building at Holm 2-8 Holm Flensburg s only top location Greatest footfall between the Flensburg Galerie and Karstadt Traditional shopping mile with a broad, consumer-oriented range of stores Only few local retailers (Mau + Andresen DOB, Nik DOB / HAKA, Sport Jürgensen); the area is dominated by interregional chains Rent prices are stable with an upwards tendency New tenants: Müller Drogerie (Flensburg Galerie), ecco, White Stuff, WMF, dm-drogerie markt, Hallhuber, KT Schmuckdesign Rental price: approx. 85 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) Flensburg, Holmpassage: neuer Eigentümer Corestate Flensburg, Holmpassage: the new owner, Corestate Regional centre of Schleswig-Holstein at the Danish border The macro-economic situation in this city, home to the Federal Motor Transport Authority, the Flensburger brewery and Robbe & Berking, has improved considerably over the past years. Many day trippers from Schleswig-Holstein and Denmark visit the city. Far-reaching, classical catchment area in Schleswig-Holstein (approx. 400,000 inhabitants) and Denmark (approx. 200,000 inhabitants), leading to excellent centrality figures. The retail scene is focused on the very attractive city centre around the main shopping mile Holm and the adjacent secondary locations, Große Straße (gastronomical centre), Südermarkt and Angelburgerstraße. The centre is the most important shopping location in the city (approx. 28 % of the retail area and approx. 29 % of retail sales of the entire city). Two very powerful shopping centres, CITTI-Park and Förde- Park, compete for customers in the greater urban area Positive macro-economic and retail data draw continued investment interest, which has been driving prices up. Flensburg Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 120,0 252,4 174,3 285,8 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 33% 49% 52 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 00 65% % 60 61

32 FRANKFURT AM MAIN Skyline Plaza (C), MyZeil (Palais Quartier) (C), NordWestZentrum (S), Hessen-Center (S), Main-Taunus Zentrum (Sulzbach) (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 25,0 15, Einzelhandelszentralität Retail centrality Frankfurt am Main 102,7 115,2 Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 198,4 31,0 33,0 184,5 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Hessen Inhabitants Population development +2,1 % Employees Unemployment rate 5,7 % Retail purchasing power 114,2 von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Zeil Klassische Konsumlage mit einer der höchsten Passantenfrequenzen Deutschlands Alle großen Waren- und Textilkaufhäuser sind hier ebenso vertreten wie zahlreiche Flagship-Stores namhafter Filialisten. Innerstädtisches Shoppingcenter MyZeil Sehr breite Fußgängerzone mit mittigen Platanen und Gastronomie-Pavillons Neue Mieter: Five Guys, Hugendubel und Dji (MyZeil), Hallhuber Mietpreis: ca. 290 EUR/m² (klein), ca. 165 EUR/m² (mittel) Steinweg Relativ kurze 1A-Lage mit durchschnittlicher Frequenz Niveau- bzw. Trendlage Verbindung von Hauptwache zum Goetheplatz Neuer Mieter: Franck Muller Mietpreis: ca. 140 EUR/m² (klein), ca. 72 EUR/m² (mittel) Biebergasse / An der Hauptwache Verbindung zwischen Zeil und Fressgass Frequenzstärkung durch verkehrsberuhigte Anbindung an die Zeil Neuer Mieter: Saks OFF 5TH Mietpreis Biebergasse: ca. 185 EUR/m² (klein), ca. 100 EUR/m² (mittel) Mietpreis An der Hauptwache: ca. 115 EUR/m² (klein), ca. 62 EUR/m² (mittel) Goethestraße Klar definierte Luxuslage mit genretypisch geringer Passantenfrequenz Fahrstraße parallel zur Fressgass Hohe Dichte an High-End-Luxusanbietern wie Chanel, Tiffany & Co. und Hermès Neue Mieter: Rimowa, Peter Kaiser, IWC, Chopard Mietpreis: ca. 275 EUR/m² (klein), ca. 140 EUR/m² (mittel) Fressgass (Große Bockenheimer Straße) Gastronomische Prägung (Außenbestuhlung) und Kleinteiligkeit aufgrund der Fressgass-Satzung Veränderung durch verstärkte Ansiedlung von Modeanbietern auf zum Teil neu entwickelten Großflächen Verbindungsmeile vom Bankenviertel/Oper zur Zeil Verstärkte Mieternachfrage und somit überdurchschnittliche Mietpreisentwicklung in den letzten Jahren Neue Mieter: Moleskine und Sandro Paris Mietpreis: ca. 200 EUR/m² (klein), ca. 100 EUR/m² (mittel) Das Traditionshaus Prange erstrahlt nach einem Komplettumbau in neuem Glanz The established Prange outlet has undergone complete remodelling Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 96% 92% 00 79% % Mit Patrizia Pepe eröffnete ein weiteres gehobenes Einzelhandelskonzept in der Fressgass / Patrizia Pepe adds another upscale retail concept to Fressgass Die Mainmetropole ist ein Finanz- und Dienstleistungszentrum von Weltrang mit exzellenter Erreichbarkeit, u.a. wegen des Flughafens. Einer der führenden Unternehmensstandorte in Europa mit tendenziell wachsender Bedeutung angesichts des Brexits und des laufenden Abzugs von Büro-Arbeitsplätzen aus London. Der Mittelpunkt der prosperierenden Rhein-Main-Region mit sehr positiver demographischer, wirtschaftlicher und Arbeitsmarktentwicklung. Höchster positiver Arbeitspendlersaldo in Deutschland mit mehr als Erwerbstätigen werktags. Einzelhandel profitiert von hoher vor Ort sowie einem großen kaufkräftigen Einzugsgebiet (rd. 2,3 Mio. Einwohner). Die City ist mit rd m² Verkaufsfläche und einem gesamtstädtischen Umsatzanteil von rd. einem Drittel eindeutig der wichtigste Einzelhandelsstandort der Stadt und spielt mit ihrem Angebot auf der Gesamtklaviatur modernen Shoppings in Deutschlands. Es gibt keinerlei Stillstand, sondern immer wieder neue Ansätze, die Einzelhandelslagen zu optimieren bzw. zu erweitern. Das wohl markanteste Projekt ist nach wie vor die Entwicklung der Zeilgalerie zum UpperZeil. Im Zuge der Neubebauung sollen die strukturellen Probleme der Vergangenheit endgültig beseitigt werden: Galeria Kaufhof erweitert sein angrenzendes Haupthaus um ca m² in den Obergeschossen des Neubaus. Die Ladeneinheiten darunter werden Vodafone, der polnische Modeanbieter Reserved sowie Benetton belegen. In Sichtweite hiervon hat am Standort der ehemaligen Sportarena auf der anderen Seite der Hauptwache inzwischen eine der ersten deutschen Filialen des amerikanischen Off-Price-Formats Saks OFF 5TH eröffnet. Auch auf der Zeil gab es einige Veränderungen. Hallhuber eröffnete hier seine zweite Filiale in Frankfurt und die US-amerikanische Burgerkette Five Guys sicherte sich ebenfalls diesen frequenzstarken Standort für eine der ersten Filialen in Deutschland. Im MyZeil ist neben einzelnen kleineren Besatzoptimierungen insbesondere auf den aufwendigen, von der ECE durchgeführten Umbau des Foodcourts im Dachgeschoss zu Foodtopia hinzuweisen

33 FRANKFURT AM MAIN Zeil Classic consumer location with one of the highest footfalls in Germany All major department stores and clothes outlets are present alongside a large number of flagship stores of well-known chain stores. Central shopping centre MyZeil Very wide pedestrian zone lined with plane trees and food stalls New tenants: Five Guys, Hugendubel and Dji (MyZeil), Hallhuber Rental price: approx. 290 EUR/m² (small), approx. 165 EUR/m² (medium) Steinweg Relatively short prime location with average footfall High quality/fashionable location Link from Hauptwache to Goetheplatz New tenant: Franck Muller Rental price: approx. 140 EUR/m² (small), approx. 72 EUR/m² (medium) Biebergasse / An der Hauptwache Link between Zeil and Fressgass Footfall has been increased thanks to traffic-calming link to Zeil New tenant: Saks OFF 5TH Rental price Biebergasse: approx. 185 EUR/m² (small), approx. 100 EUR/m² (medium) Rental price An der Hauptwache: approx. 115 EUR/m² (small), approx. 62 EUR/m² (medium) Goethestraße Clearly defined luxury location with a low footfall as is typical for its type Road runs parallel to Fressgass A high concentration of high-end luxury suppliers, such as Chanel, Tiffany & Co. and Hermès New tenants: Rimowa, Peter Kaiser, IWC, Chopard Rental price: approx. 275 EUR/m² (small), approx. 140 EUR/m² (medium) Fressgass (Große Bockenheimer Straße) Dominated by gastronomic outlets (with outdoor seating) and compartmentalisation due to the Fressgass Constitution Change has come as a result of increasing number of fashion outlets setting up in the area, partly on newly developed large spaces Connecting axis from the banking quarter/the opera house to Zeil Demand from tenants is increasing and therefore aboveaverage growth in rents over the past few years New tenants: Moleskine und Sandro Paris Rental price: approx. 200 EUR/m² (small), approx. 100 EUR/m² (medium) IWC eröffnete einen Monolabel-Store auf der Luxus-Einkaufsmeile Goethestraße IWC opened a mono-label store on the upscale shopping street Goethestraße Ein weiteres Bauprojekt, das bereits in 2016 fertiggestellt wurde, ist das Maro. Zur Erfüllung des Anspruchs, die Luxuslage Frankfurts zu erweitern, benötigt das Projekt eine längere Anlaufphase. Mit dem One Goetheplaza und den neuen Flächen in der Goethestraße 34 sowie im Gebäude Luginsland 1 wurden kurz zuvor bereits sehr viele zusätzliche Flächen im unmittelbaren Umfeld der Frankfurter Luxuslage geschaffen und mit Luxusanbietern besetzt. Weiter fortgesetzt hat sich der positive Trend einer wachsenden Bedeutung der Kaiserstraße zwischen Roßmarkt und Kaiserplatz. In den vergangenen Jahren haben sich in diesem Bereich immer mehr Filialisten angesiedelt. So haben hier jüngst Depot wie auch Coa eröffnet. Außerhalb der City stehen mit Blick auf die vielfältige Frankfurter Shoppingcenter-Szene in näherer Zukunft vor allem zwei Entwicklungen im Fokus. Zunächst soll das 1968 eröffnete Nordwestzentrum zum 50-jährigen Jubiläum eine umfangreiche, ca. 50 Mio. Euro teure Modernisierung neben einer geringfügigen Erweiterung der Verkaufsfläche erfahren. Zum anderen stehen die Pläne für eine deutliche Erweiterung des Hessen-Centers im Frankfurter Osten um über m² Verkaufsfläche zwar noch immer auf der Agenda, sind aber weiterhin umstritten. Ausgehend von seiner Internationalität und den ausgezeichneten Eckdaten besteht eine außerordentlich hohe Nachfrage nach Investmentobjekten, die vom Markt nicht annähernd gedeckt werden kann. Dieser extreme Nachfrageüberhang führt aktuell zu absoluten Höchstpreisen bzw. in besonderen Lagen wie der Goethestraße zu Liebhaberpreisen. Dabei ist ein Ende dieser Entwicklung gegenwärtig noch nicht absehbar. Das Maro wurde fertiggestellt und konnte vorrangig Mieter aus dem Premiumsegment gewinnen Maro has been completed, primarily acquiring premium-segment tenants 64 65

34 FRANKFURT AM MAIN The Main metropolis is a world-class financial and service centre, which it partially owes to its airport, a major hub providing excellent transport links. One of Europe s leading business locations with potential for growth as a result of Brexit and the ongoing exodus of office jobs from London. Centre of the prospering Rhine-Main area, which has been recording excellent demographic, economic and job market development; highest positive commuter flow in Germany with more than 260,000 employees commuting every working day. The retail sector benefits from excellent on-site purchasing power and a large catchment area with a similarly high purchasing power (approx. 2.3 million inhabitants). With a retail area of approx. 270,000 m² and a turnover share of approx. one third of the entire city, the centre is clearly the main retail location in Frankfurt and, thanks to its rich variety, one of the most important modern shopping areas in Germany. The situation is far from stagnant: many new projects are started on a regular basis to optimise or expand the retail locations. Out of them, the development of the Zeilgalerie into UpperZeil may be the most noteworthy. The reconstruction is intended to fix the structural problems of the past permanently: Galeria Kaufhof is expanding its neighbouring main store by approx. 10,700 m² in the upper storeys of the new building. The shops underneath will be occupied by Vodafone, the Polish fashion brand Reserved and Benetton. The former site of the Sportarena, which is located in sight of the Zeilgalerie and on the other side of Hauptwache, now hosts one of the first German outlets of the American off-price format Saks OFF 5TH. The Zeil itself has undergone some changes, too. Hallhuber has opened its second Frankfurt outlet, and the US burger restaurant chain Five Guys has secured a spot in for one of its first German outlets in this immensely heavily frequented area. Inside MyZeil, some minor occupancy optimisations have taken place, and ECE has carried out a sophisticated renovation of the food court on the top storey, which is now called Foodtopia. Maro constitutes another construction project that was completed in To fulfill its intention of expanding Frankfurt s luxury area the project needs a longer starting period. Only a short while before, the construction of One Goetheplaza and the new spaces at Goethestraße 34 and Luginsland 1 had already created a large number of additional locations in the immediate vicinity of the luxury area and filled them with luxury outlets. This appears to have largely satiated the demand surplus in this segment. The growing significance of Kaiserstraße between Roßmarkt and Kaiserplatz constitutes a positive development that has been continuing. Over the past years, more and more chain stores have opened outlets in this area. Recently, Depot and Coa opened. Beyond the city, two developments particularly stand out with a view to the diverse shopping centre scene in Frankfurt. Firstly, an extensive modernisation project (approx. 50 million EUR) and a minor expansion of the sales area are planned for the occasion of the 50th anniversary of the Nordwestzentrum, which opened in Secondly, plans for a considerable expansion of the Hessen-Center in the east of Frankfurt by more than 10,000 m² are still being discussed intensively. Due to the international nature of the city and the outstanding basic parameters, there is immense demand for investment objects that is not nearly covered by the market. This extreme demand surplus has been causing prices to skyrocket, while special locations such as Goethestraße fetch collector s prices. This development is unlikely to change in the near future. Die Zeil ist eine der am stärksten frequentierten Fußgängerzonen Deutschlands The Zeil is one of the most heavily frequented pedestrian areas in Germany 66 Saks OFF 5TH eröffnete im Sommer 2017 eine Filiale auf der ehemaligen Ladenfläche der Sportarena In the summer of 2017, Saks OFF 5TH opened an outlet on the former Sportarena premises 67

35 FREIBURG IM BREISGAU ZO Zentrum Oberwiehre (S) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Baden-Württemberg Inhabitants Population development +1,9 % Employees Unemployment rate 5,3 % Retail purchasing power 97,3 Kaiser-Joseph-Straße Klassische, extrem nachgefragte 1A-Lage mit namhaftem Filialistenbesatz Stark limitiertes Flächenangebot, daher Mietpreise auf sehr hohem Niveau Hohe Passantenfrequenz Generell kaum Mieterwechsel Mietpreis: ca. 160 EUR/m² (klein), ca. 100 EUR/m² (mittel) Rathausgasse Stichstraße zur Kaiser-Joseph-Straße, ebenfalls sehr gut frequentiert Viele kleinteilige Shops in historischen Häusern sorgen für besonderes Altstadtflair Nachhaltiger Nachfrageüberhang sorgt für stetigen Aufwärtstrend Neue Mieter: Smarteyes, Tredy, Bären Company Die beiden neuen Mieter in der Bertoldstraße: Blue Tomato & Superdry The two new tenants on Bertoldstraße: Blue Tomato & Superdry Immer gut besucht: Die Top-1A-Lage Freiburgs Kaiser-Joseph-Straße A street that never sleeps: Kaiser-Joseph-Straße, Freiburg s top prime location von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, Freiburg ,5 23, Einzelhandelszentralität Retail centrality 150,9 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 220,1 183, Bertoldstraße / Salzstraße Bislang eher nachrangige Lagen, allerdings mit guter Perspektive und Tendenz nach oben, bedingt durch den grundsätzlichen Mangel an Mietfläche Gute Ausweichmöglichkeit insbesondere für Konzepte mit Zielkundschaft Neue Mieter: Blue Tomato, Superdry, unitymedia Baden-Württembergisches Oberzentrum und Sitz des Regierungspräsidiums Südbaden Südlichste deutsche Großstadt mit langer Tradition als Universitäts-Stadt mit ausgezeichneten Bevölkerungs- und Arbeitsmarktdaten Spitzenwerte bei Zentralitäten und Umsätzen auch ein Ergebnis der eindeutigen Innenstadt-Fokussierung: auf 32 % der gesamtstädtischen Verkaufsfläche werden rd. 40 % des Einzelhandelsumsatzes getätigt! Bei Einzelhändlern zählt Freiburg zu den begehrtesten Städten in Deutschland. HBC eröffnete einen der ersten Stores des neuen Formats Saks OFF 5TH am Standort der früheren Sportarena. Die Kanalisation und Straßenbahngleise zwischen Siegesdenkmal und Bertoldsbrunnen wurden im vergangenen Jahr erneuert und die Kaiser-Joseph-Straße kann nun wieder wie gewohnt von Touristen und Besuchern genutzt werden. Die Rathausgasse ist weiterhin durch die Entwicklung des ehemaligen sogenannten Ratsstüble geprägt, einem historischen Ensemble bestehend aus insgesamt 5 Häusern. Angesichts der extrem positiven Daten und Fakten stellt Freiburg eine Top-Destination auch für Einzelhandels-Investments dar; der Mangel an entsprechenden Objekten schlägt sich naturgemäß in sehr hohen Kaufpreisfaktoren nieder. Kaiser-Joseph-Straße Classical, extremely sought-after prime location with a line-up of renowned chain stores Very limited retail spaces and correspondingly high rents High footfall Generally minimal tenant fluctuation Rental price: approx. 160 EUR/m² (small), approx. 100 EUR/m² (medium) Rathausgasse Cul-de-sac off Kaiser-Joseph-Straße, also with very high footfall Many small-scale shops located in historical buildings create an old-town flair A continuous demand surplus has been pushing prices up New tenants: Smarteyes, Tredy, Bären Company Bertoldstraße / Salzstraße Mostly secondary locations thus far due to the general lack of rental spaces, but with good prospects and an overall upward trend A good alternative especially for targeted concepts New tenants: Blue Tomato, Superdry, unitymedia Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 60% 87% Regional centre of Baden-Württemberg and the seat of the regional council of southern Baden. Southernmost large German city with a long university tradition and excellent population and labour market data Top centrality and sales parameters, which are also thanks to the clear focus on the city centre: 32 % of the entire urban sales area generate approx. 40 % of retail sales! Freiburg is one of Germany s most sought-after cities among retailers. HBC has opened one of the first outlets of the new format Saks OFF 5TH on the former Sportarena premises. The sewer system and the tram rails between Siegesdenkmal and Bertoldsbrunnen were renovated last year, and Kaiser-Joseph-Straße is open to tourists and visitors again. Rathausgasse continues to be characterised by the development of the former so-called Ratsstüble, a historical ensemble of 5 buildings. Thanks to its extremely positive facts and figures, Freiburg also constitutes a prime destination for retail investments; the lack of corresponding objects has led to very high sales price factors, however. 76 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 00 75% % 68 69

36 GÖTTINGEN Niedersachsen Inhabitants Population development +1,1 % Employees Weender Straße Top-1A-Lage in Göttingen Höchste Passantenfrequenz Geprägt durch Denkmalschutz und vermehrt kleinflächige Läden Neue Mieter: KIKO, Giovanni Eiscafe Mietpreis: ca. 92 EUR/m² (klein), ca. 48 EUR/m² (mittel) Unemployment rate 7,2 % Retail purchasing power 96,8 Carré (C), Kauf Park Göttingen (P) Kornmarkt Übergang von Weender Straße zur Groner Straße Geringere Frequenz durch die positive Entwicklung am anderen Ende der Weender Straße Mietpreis: ca. 80 EUR/m² (klein), ca. 36 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Groner Straße Abgeschwächte Einzelhandelslage mit der größten Attraktivität im östlichen Teilbereich Mietermix aus Großflächenmietern, Filialisten, regionalen Händlern und Discountern Mietpreis: ca. 92 EUR/m² (klein), ca. 48 EUR/m² (mittel) Blick auf den Markt und die Fußgängerzone Weender Straße View of the store and the Weender Straße pedestrian precinct Verweilmöglichkeit in der Innenstadt Space for rest in the city centre von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,0 20, Einzelhandelszentralität Retail centrality Niedersächsisches Oberzentrum für die ländliche Region zwischen Weserbergland und Harz Traditionsreiche Universitäts- und Forschungsstadt mit sehr hohem Studentenanteil Nahezu durchschnittliche und ein sehr großes Einzugsgebiet in Südniedersachsen (über Einwohner) Mit seinem ausgeprägten Besatz an historischen Gebäuden und der hohen Aufenthaltsqualität stellt die Innenstadt das Zentrum der gesamten Region dar. Das Careé Göttingen mit Mietern wie TK Maxx und Saturn hat den unteren Teil der Weender Straße belebt. Gegenüber soll das Gothaer-Haus, ein Wohn- und Geschäftshaus an der Ecke Weender Straße / Jüdenstraße, abgerissen und durch einen modernen Neubau mit einer Gesamtfläche von rund m² ersetzt werden. Einhergehend mit den positiven Veränderungen am anderen Ende der Weender Straße und durch die lange Unklarheit rund um das Thema Karstadt hat die Groner Straße an Attraktivität verloren. Abgesehen von den o.g. Toplagen haben sich auch diverse Nebenlagen mit einem abwechslungsreichen Einzelhandels- und Gastronomieangebot entwickelt. Das allgemein positive Investmentklima hat auch die Nachfrage insbesondere lokaler und regionaler Investoren nach Retailprodukten in Göttingen gesteigert. Weender Straße Top prime location in Göttingen Highest footfall Characterised by listed buildings and mostly small units New tenants: KIKO, Giovanni Eiscafe Rental price: approx. 92 EUR/m² (small), approx. 48 EUR/m² (medium) Kornmarkt Transition from Weender Strasse to Groner Strasse Lower frequency on account of positive developments at the other end of Weender Straße Rental price: approx. 80 EUR/m² (small), approx. 36 EUR/m² (medium) Groner Straße Limited retail location with the eastern part as the most attractive section Tenant mixture of large-scale tenants, chain stores, regional traders and discounters Rental price: approx. 92 EUR/m² (small), approx. 48 EUR/m² (medium) Regional centre of Lower Saxony for the rural region between the Weser Uplands and Harz Traditional university and research city with a very large student population Near-average retail purchasing power and a very large catchment area in southern Lower Saxony (more than 600,000 inhabitants). With its large proportion of historical buildings and its pleasant atmosphere, the city centre simultaneously constitutes the regional centre. Carré Göttingen with tenants such as TK Maxx and Saturn has enlivened the lower section of Weender Straße. On the other side, the Gothaer-Haus, a residential and commercial building at the intersection of Weender Straße and Jüdenstraße, is scheduled for demolition. It will be replaced by a modern, new building with a total area of 7,000 m². As a result of the positive developments on the other end of Weender Straße and the long uncertainty about Karstadt, Groner Straße has become less attractive. Apart from the aforementioned prime locations, various adjoining areas have developed into diverse retail and gastronomy destinations. An overall positive investment climate has increased demand for retail products in Göttingen, primarily from local and regional investors. Göttingen Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 43% 129,1 246,6 140,2 192,0 Einzelhandel Retail trade 68% 55 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 50% 70 71

37 HALLE (SAALE) Sachsen-Anhalt Inhabitants Population development +1,9 % Employees Unemployment rate 9,6 % Leipziger Straße Bedeutendste und am stärksten frequentierte Handelslage in Sachsen-Anhalt Die Nachfrage der Händler hat sich über die Jahre auf dem Unteren Boulevard zwischen Marktplatz und Hansering abgeschwächt. Neue Mieter: Douglas, GameStop, Jokers, Ernsting s family, demn. Meisterbäckerei Steinecke, demn. Chelsea Mietpreis: ca. 70 EUR/m² (klein), ca. 30 EUR/m² (mittel) Neustadt-Centrum (S), Nova Eventis Einkaufscenter (Günthersdorf) (P), Hallescher Einkaufspark HEP (P), FOC Brehna (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 15,0 10,0 5,0 Retail purchasing power 86,8 von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Halle ,0 18, Einzelhandelszentralität Retail centrality Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Halle bildet zusammen mit Leipzig das Zentrum des urbanen Wirtschaftsgroßraums Mitteldeutschland und verfügt über eine sehr gute Erreichbarkeit (u. a. Flughafen Halle/Leipzig). Die Universitätsstadt und Schwarmstadt weist einen hohen Bevölkerungsanteil im Berufseinstiegsalter (20-34 Jahre) und eine aktuell positive und -prognose auf. Noch unterdurchschnittlich performender Arbeitsmarkt; fällt dementsprechend relativ gering aus Als Touristenziel häufig unterschätzte Kulturstadt: rd Hotelübernachtungen im Jahr 2016 Bedeutendste Handelsmetropole Sachsen-Anhalts mit einem Einzugsgebiet von rd Personen Einzelhandelszentralitäten unter dem Referenzwert der Stadtgrößenklasse Die Innenstadt stellt mit Einzelhandelsumsatz von über 200 Mio. EUR p.a. auf einer Verkaufsfläche von rd m² den wichtigsten Einzelhandelsstandort im lokalen Gefüge dar. Die Neuanmietungen durch denn s Biomarkt und Douglas in der Leipziger Straße 100, dm-drogerie markt in der Leipziger Straße 5 sowie Depot in der Leipziger Straße 7 haben gerade den unteren Bereich der 1A-Lage konzeptionell gut ergänzt. Das Objekt Leipziger Straße 94 ist etabliert und hat die Lage mit den Neumietern REWE, Saturn und Rossmann nachhaltig aufgewertet und stabilisiert. TK Maxx eröffnete auf dem Marktplatz in Halle und bildet einen wichtigen Anker in dieser Mikrolage. Vom ÖPNV-Knotenpunkt am Marktplatz aus besteht eine direkte Anbindung an die Fußgängerzone Kleinschmieden und weiter in die Große Ulrichstraße (u. a. StadtCenter Rolltreppe, Müller Drogerie und Woolworth), welche im weiteren Verlauf eine zunehmend regionale Bedeutung erfährt. Grundsätzlich ist Halle als ein attraktiver Investmentstandort zu bezeichnen. Die Nähe zu Leipzig und die daraus erwachsende Konkurrenz dämpfen jedoch die Kaufpreisfaktoren gegenüber der sächsischen Stadt. Zum Teil institutionell geprägt, befinden sich jedoch ebenfalls viele Häuser im Privatbesitz. Leipziger Straße 5, dm-drogerie markt Leipziger Straße 5, dm-drogerie markt Leipziger Straße The most important and most frequented retail location in Saxony-Anhalt Demand from retailers has become limited to the so-called lower boulevard between Marktplatz and Hansering over the years New tenants: Douglas, GameStop, Jokers, Ernsting s family, Meisterbäckerei Steinecke (soon), Chelsea (soon) Rental price: approx. 70 EUR/m² (small), approx. 30 EUR/m² (medium) Halle and Leipzig constitute the centre of the urban business region of central Germany. They are very well connected (e.g. Halle/Leipzig airport). The trendy university city has many residents between 20 and 34 years (early-career age); current population developments and prognoses are positive. The labour market is currently performing below average, and the retail purchasing power is correspondingly low. Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 34% Leipziger Straße 7, Depot und GameStop Leipziger Straße 7, Depot and GameStop Halle is a city of culture whose attractiveness as a tourist destination is frequently underestimated: approximately 400,000 overnight stays were recorded in Most important business metropolis in Saxony-Anhalt with a catchment area of approx. 600,000 people Retail centralities below reference values for this city size class. With an annual retail turnover of more than 200 million EUR on a sales area of approx. 74,000 m², the city centre is the main retail location in the local area. New rentals by denn s Biomarkt and Douglas at Leipziger Straße 100, dm-drogerie markt at Leipziger Straße 5 and Depot at Leipziger Straße 7 have been good conceptual additions to the lower section of this prime location. The objet at Leipziger Straße 94 is well established and has upgraded and stabilised the location with its new tenants, REWE, Saturn and Rossmann. TK Maxx has opened an outlet on the marketplace in Halle; it constitutes an important anchor in this micro-location. The ÖPNV hub at Marktplatz offers direct connections to the Kleinschmieden pedestrian precinct and Große Ulrichstraße (including StadtCenter escalator, Müller drugstore and Woolworth), which is becoming increasingly important for the region. Overall, Halle is an attractive investment location. Its proximity to Leipzig and the resulting competition, however, limit purchase price factors in comparison with the Saxonian city. While the city is partially dominated by institutions, many buildings are owned privately. 100,0 123,4 144,8 183,6 Einzelhandel Retail trade 26% 33 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 40% 72 73

38 HAMBURG Inhabitants Population development +1,4 % Employees Unemployment rate 6,7 % Retail purchasing power 109,7 Europa Passage (C), Hanse-Viertel (C), Alstertal Einkaufs- Zentrum (S), Hamburger Meile (S), Elbe Einkaufszentrum (S), Billstedt-Center (S), CCB City Center Bergedorf (S), Phoenix-Center (S), Quarree Wandsbek Markt (S), C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Mercado Altona-Ottensen (S), Harburg Arcaden (S) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Hamburg von/from in EUR/m² Spitalerstraße Hochfrequentierte Hauptachse (rd Personen pro Stunde) vom/zum Hauptbahnhof. Konsumig, hoher Filial isierungsgrad Höchste Flächenproduktivität Kaum Spielraum für neue, zusätzliche Flächen Spitalerstraße (7.000 m² Einzelhandelsfläche, durch COMFORT exklusiv vermietet; mit Mango, Reserved, Koton und O²) wurde 2017 fertiggestellt Im Umfeld wurde inzwischen der zweite innerstädtische Clas Ohlson eröffnet (COMFORT vermittelte) PERLE Hamburg als Passage zum Gerhard-Hauptmann-Platz, u. a. mit Cubus, Rossmann, My Toys und gastronomischen Schwerpunkten Größter H&M in Deutschland mit umfangreichem Home- Sortiment Neues Gastrokonzept Ahoi von Steffen Henssler am alten Daniel-Wischer-Standort Lagebesonderheit: Diverse Flächen verfügen über Eingänge sowohl zur Spitaler- als auch Mönckebergstraße (z. B. P&C, Anson s, Zara) Neue Mieter: LUSH (Relocation), Lindt, Clas Ohlson Mietpreis: ca. 310 EUR/m² (klein), ca. 200 EUR/m² (mittel) Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 25,0 15, Hamburg 30,0 32, Einzelhandelszentralität Retail centrality 113,2 112,0 Ø > 1 Mio. Einwohner/Inhabitants 169,1 184, Mönckebergstraße Hanseatische Rotklinkerarchitektur, große Waren- und Kaufhäuser sowie Textilanbieter Überaus differenzierte Lagegüte je nach Straßenseite /-bereich; Höchstfrequenz im Bereich Europa Passage Sogwirkung durch das Center in Richtung City-West Attraktivster Abschnitt zwischen Peek & Cloppenburg / Kaufhof / Saturn / Zara-Flagship-Store bis Karstadt Verstärkung in Richtung Rathausmarkt/Handelskammer durch Business Improvement Districts (BID) Nikolai-Quartier Eigenständiges neues BID Mönckebergstraße wurde eingerichtet Geringe Mieterfluktuation, daher kaum Ansiedlungsmöglichkeiten in Bestlage Neue Mieter: Yargici, IQOS, Amorino Mietpreis: ca. 240 EUR/m² (klein), ca. 145 EUR/m² (mittel) Jungfernstieg Stark frequentierte Niveaulage, traditioneller Flanierboulevard mit Binnenalsterlage; einseitige Einzelhandelsbelegung; Höchstfrequenz auf Höhe Lloyd Schuhe Umfassender Alsterhaus-Umbau der KaDeWe Group wird für neue Impulse sorgen Stark touristisch geprägte Frequenz Neue Mieter: Backyard (in der Gänsemarkt Passage), Edel Eis, Subdued (COMFORT vermittelte) Mietpreis: ca. 210 EUR/m² (klein), ca. 155 EUR/m² (mittel) Neuer Wall Konzentrierte, eindeutige Luxuslage von internationalem Rang Differenzierter Lagecharakter innerhalb des Straßenverlaufs: im gehobenen Genre agierender Bereich zwischen Jungfernstieg und Poststraße Verdichtung der hochwertigen Markenunternehmen im mittleren Bereich zwischen Poststraße und Bleichenbrücke Neue Konzepte generieren einen besseren Angebotsmix und Frequenzsteigerungen. Durch Quantum-Entwicklung Stadthöfe ab 2018/19 nachhaltige Impulse Neue Mieter: WMF, Rolex, Acne Studios, Peserico, Dayluxe Modernisierter und erweiterter Luxus-Lokalmatador Unger Mietpreis: ca. 275 EUR/m² (klein), ca. 165 EUR/m² (mittel) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 95% 92% Große Bleichen / Hohe Bleichen / Poststraße / Gerhofstraße / Galerien Stadtquartier mit durchmischten Angebotsstrukturen im höherwertigen und niveaugeprägten Bereich und hoher Aufenthaltsqualität, sogenanntes Passagenviertel ; Höchste Stundenfrequenz im Bereich Poststraße Lagestärkung durch Umsetzung der BIDs Passagenviertel in der Poststraße/Großen Bleichen sowie am Gänsemarkt (Gerhofstraße/Poststraße) Fleetsteg-Entwicklung auf der Rückseite der Großen Bleichen Ansiedlung neuer Konzepte, die keine Massenansprache suchen Konzentration der City-Galerien, die größtenteils neu aufgestellt (Kaufmannshaus, Alte Post, Girardet Höfe) bzw. neu entwickelt wurden (Kaisergalerie von Quantum) Sinkende Luxusbedeutung der Hohen Bleichen zu Gunsten des Neuen Walls Neue Mieter: Rivièra Maison, Fat Unicorn Sweets, Fabiane Flippi, White Wall, Globetrotter, VIU, El Ganso, Closed (Herren), Zalando (demn.) Mietpreis: ca. 100 bis 200 EUR/m² (klein), im Einzelnen siehe S. 196 Mietpreis: ca. 65 bis 150 EUR/m² (mittel), im Einzelnen siehe S Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 83% 74 75

39 HAMBURG Kaisergalerie Große Bleichen: großer Investmentdeal in der City-West Kaisergalerie Große Bleichen: a major investment deal in City-West Die Freie und Hansestadt Hamburg ist die zweitgrößte Stadt Deutschlands. Als Tor zur Welt weist die Metropole eine breit gefächerte, sehr solide wirtschaftliche Basis als Handels-, Verkehrs- und Dienstleistungsmetropole mit einer leistungsfähigen Verkehrsinfrastruktur (Highlight: Hamburger Hafen) auf. Ausgesprochen positive Rahmenbedingungen für den Einzelhandel: hohe, großes Einzugsgebiet mit 3,5 Mio. Einwohnern Mit der Speicherstadt als UNESCO-Weltkulturerbe, der Elbphilharmonie, den Cruise Days und als deutsche Musical-Hauptstadt eine der Top-Touristendestinationen Deutschlands: rd. 13,3 Mio. Hotelübernachtungen 2016 Die City stellt mit Abstand den wichtigsten Einzelhandelsstandort in der Stadt und der Metropolregion Hamburg dar. Hier wurde auf einer Verkaufsfläche von rund m² ein Umsatz von rund 1,9 Mrd. Euro (Stand 2016) erwirtschaftet. Die Zahlen relativieren sich allerdings angesichts der Stadtgröße, entsprechen sie doch Anteilen an der Gesamtstadt von lediglich etwa 13 % (Verkaufsfläche) bzw. rund 17 % (Umsatz). Im Lichte der hohen durchschnittlichen Hamburger Flächenleistung (5.500 EUR/m² Verkaufsfläche), Rang 2 aller deutschen Innenstädte, sowie der relativen Knappheit an Mietflächen gibt es eine ganze Reihe international erfolgreicher Retailkonzepte, die seit geraumer Zeit nach geeigneten Flächen in der Hamburger City suchen. Es besteht Einigkeit darüber, dass das innerstädtische Angebot quantitativ wie auch qualitativ weiter ausgebaut werden muss. Aktuell gibt es in der Stadt eine ganze Reihe von Maßnahmen. So befinden sich in heutigen Nebenlagen der City-Ost in der Umsetzung: Landmark -Entwicklung von Art-Invest am Alten Wall in bester Scharnierlage zwischen Mönckebergstraße/Rathausmarkt, Neuem Wall und westlichem Alten Wall, u. a. mit m² Retail-Flächen, neuer Fleetquerung; in der längerfristigen Planung: Burstah Ensemble von Commerz Real. Diese Entwicklungen sind maßgeblich im Kontext mit dem BID Nikolai- Quartier zu sehen. Für den Kernbereich der City-Ost sind zusätzliche positive Impulse durch das mittlerweile eingerichtete BID Mönckebergstraße zu erwarten. Für gut 10 Mio. EUR sollen hier u. a. eine völlig neuartige Straßenbeleuchtung, Winterlichter, die Verbesserung der Straßenmöblierung und umfangreiche Servicedienstleistungen zur Verfügung gestellt werden, um die Aufenthaltsqualität deutlich zu verbessern. Im Bereich der kleinteiligeren, aber hochattraktiven City-West ist das Gros der Maßnahmen der verschiedenen BIDs bereits vollzogen und hat eine große Dynamik erzeugt. Als größere Entwicklungen der Quantum sind die umfangreichen Bau-/Projektarbeiten zur Etablierung der Stadthöfe (ca m², vorrangig kleinteilige Flächen in 2018 und 2019) am Standort der Ex-Baubehörde noch in vollem Gange. Auch die Aachener Grundvermögen setzt am ehemaligen Thalia-Standort Große Bleichen 19 eine umfangreiche Projektentwicklung um. Hier wird Zalando ein großes Outlet eröffnen. Die Girardet Höfe von Gator profitieren vom BID Gänsemarkt mit der mittlerweile abgeschlossenen grundlegenden Neugestaltung. 76 Schleusenbrücke 1: Immobilie in Toplage am Übergang zwischen Neuer Wall und Rathausmarkt. Nach Refurbishment neuer Mieter in 2019, vermittelt von COMFORT Schleusenbrücke 1: Prime property at the intersection of Neuer Wall and Rathausmarkt. A new tenant moved in after refurbishments in 2019, brokered by COMFORT In der Gesamtschau aller absehbaren Maßnahmen vollzieht sich eine Ausdehnung der qualifizierten Einzelhandelslagen vornehmlich in südwestlicher Richtung (Große Bleichen, Neuer Wall, Alter Wall, Großer Johannisstraße, Großer Burstah). Zudem zu berücksichtigen sind auch die Pläne von Unibail-Rodamco, im südlichen Überseequartier der HafenCity und damit an einem neuen Solitärstandort ein rund m² großes neues Quasi-Shopping-Center zu errichten. Hier haben die Baumaßnahmen bereits begonnen. Es sind aber auch noch Klagen zu den vorliegenden Planungen anhängig. Die Nachfrage auf dem Investmentmarkt Hamburg ist angesichts der laufenden Gewerbeimmobilien-Rallye weiterhin ausgesprochen hoch. Dies unterstreicht die herausgehobene Stellung der Hansestadt als exzellenter Standort für Core-Investments insbesondere im Stadtzentrum sowie angesichts des geringen Angebots in der Innenstadt auch in anderen Stadtteilen. Als bedeutende Abschlüsse sind im Jahr 2017 u. a. der Erwerb der Kaisergalerie durch die Schweizer AF/AA oder der Alster Arkaden und des Kaufmannshauses durch SIGNA hervorzuheben. In den nächsten Jahren dürften vielfältige, in der Realisierung befindliche Projektentwicklungen wieder eine ganze Reihe an großvolumigen Einzeltransaktionen nach sich ziehen. Die wachsende Nachfrage kann dennoch bei weitem nicht abgedeckt werden und das viel zu geringe Angebot an erstklassigen Core-Immobilien setzt die Nettoanfangsrendite unter Druck. Wurden für Immobilien mit Potenzial aktuell sogar Renditen von 2,5 bis 2,0 % akzeptiert, werden sich kaufwillige Investoren für fertige Produkte auf Renditen von 3,5 bis 3,2 % einstellen müssen, wenn Sie in den Hamburger 1A-City-Lagen Immobilien erwerben wollen. 77

40 HAMBURG Spitalerstraße A main axis with a high footfall of approx. 11,000 people per hour to/from the main station. Consumer-oriented with a high proportion of chain stores. Highest productivity per unit area. Not much leeway for new, additional unit areas. Spitalerstraße (7,000 m² of retail space, exclusively leased by COMFORT; contains Mango, Reserved, Koton and O²) was completed in 2017 A second Clas Ohlson in the city centre opened in the surrounding area (brokered by COMFORT) PERLE Hamburg as a passage to Gerhard-Hauptmann-Platz, containing Cubus, Rossmann, My Toys, restaurants and others Germany s largest H&M store with a large range of home products New gastronomical concept Ahoi by Steffen Henssler at the former Daniel Wischer site Special characteristic: Various unit areas have entrances from Spitalerstraße and Mönckebergstraße (e.g. P&C, Anson s, Zara) New tenants: LUSH (relocation), Lindt, Clas Ohlson Rental price: approx. 310 EUR/m² (small), approx. 200 EUR/m² (medium) Mönckebergstraße Hanseatic red-brick architecture, large department stores, malls and clothing stores Highly differentiated goods sold depending on the side and area of the street; highest footfall in the section of Europa Passage The shopping centre has a pulling effect towards City West Most attractive segment between Peek & Cloppenburg / Kaufhof / Saturn / Zara flagship store and Karstadt Strengthening in the direction of Rathausmarkt / Chamber of Commerce due to business improvement districts (BID) being established in the Nikolai Quartier An independent, new BID is being established on Mönckebergstraße Few possibilities for business establishment in the best locations due to the low tenant turnover New tenants: Yargici, IQOS, Amorino Rental price: approx. 240 EUR/m² (small), approx. 145 EUR/m² (medium) Jungfernstieg Upscale location with a high footfall, traditional promenade at Inner Alster Lake (Binnenalster), one-sided retail occupation, highest footfall at Lloyd Schuhe The comprehensive renovation of Alsterhaus by the KaDeWe Group will bring new impulses Highly touristic footfall New tenants: Backyard (in Gänsemarkt-Passage), Edel Eis, Subdued (brokered by COMFORT) Rental price: approx. 210 EUR/m² (small), approx. 155 EUR/m² (medium) 78 Neuer Wall Focused, unique luxury location of international stature A variety of locations exist along the street; the upscale section is between Jungfernstieg and Poststraße Concentration of high-quality medium-range branded companies between Poststraße and Bleichenbrücke New concepts generate a better mixture of outlets and increased footfall. Long-term impulses as of 2018/19 thanks to the development of Stadthöfe by Quantum. New tenants: WMF, Rolex, Acne Studios, Peserico, Dayluxe The luxurious local hero Unger has been extended and refurbished Rental price: approx. 275 EUR/m² (small), approx. 165 EUR/m² (medium) Große Bleichen / Hohe Bleichen / Poststraße / Gerhofstraße / shopping centres City quarter with a mixture of supply structures in the higher-quality and upscale sector. High quality of stay, so-called Passagenviertel, highest footfall per hour in the section of Poststraße Strengthening of the location by the BIDs Passagenviertel at Poststraße/Große Bleichen and Gänsemarkt (Gerhofstraße/ Poststraße) Fleetsteg development at the rear of Große Bleichen Incorporating new concepts that do not advertise using mass communication Concentration of inner-city shopping centres, most of which were newly positioned (Kaufmannshaus, Alte Post, Girardet Höfe) or developed (Kaisergalerie by Quantum) Decrease in the significance of Hohe Bleichen for the luxury segment in favour of Neuer Wall New tenants: Rivièra Maison, Fat Unicorn Sweets, Fabiane Flippi, White Wall, Globetrotter, VIU, El Ganso, Closed (Men), Zalando (upcoming) Rental price: approx. 100 to 200 EUR/m² (small), see page 196 for details Rental price: approx. 65 to150 EUR/m² (small), see page 196 for details The Free and Hanseatic City of Hamburg is Germany s second largest city. In its role as Germany s gate to the world, the metropolis has a diversified, solid economic base as a trading, traffic and service centre with an efficient infrastructure (the Port of Hamburg being its highlight in this respect). Excellent conditions for retailers: high retail purchasing power and a large catchment area of 3.5 million inhabitants Thanks to Speicherstadt (a UNESCO World Heritage Site), Elbphilharmonie, the Cruise Days and its status as the German musical capital, Hamburg is one of Germany s top tourist destinations. It recorded approx million overnight stays in hotels in The city centre is the most important retail location in the city and metropolitan region by far. Approximately 1.9 billion euros were generated on a sales area of approximately 345,000 m² in The size of Hamburg puts these figures into perspective, however: they only correspond to approx. 13 % of the sales area and 17 % of the turnover of the entire city. On account of the high productivity per unit area (5,500 EUR/m², making central Hamburg the second most productive of all German city centres) and the relative scarcity of rental space, many internationally successful retail concepts have been looking for suitable spaces in the area for a considerable amount of time. There is a general consent about the need for qualitative and quantitative expansion of the options available in the city centre. At present, a range of measures are being undertaken in the city. In secondary areas in City-Ost, the following developments are taking place: Landmark development by Art-Invest at Alter Wall located at the intersection of Mönckebergstraße/Rathausmarkt, Neuer Wall and the western section of Alter Wall. Featuring 10,000 m² of retail space, a new bridge over the shipping canal and, planned for the longer term: Burstah Ensemble by Commerz Real. These developments must be considered within the context of the BID at Nikolai-Quartier. In the core section of City-Ost, additional positive impulses can be anticipated as a result of the now-established BID Mönckebergstraße. Approx. 10 million euros will be spent on a completely new street lighting concept, winter lights, improved street furniture and extensive services to increase the quality of stay. Neues BID MÖ: Investition in die Frequenzen der Zukunft New BID MÖ: Investment in future footfall Clas Ohlson: Nach gutem Start am Jungfernstieg nun auch in der Spitalerstraße 32, vermittelt durch COMFORT Clas Ohlson: the good start on Jungfernstieg has led to another outlet at Spitalerstraße 32, brokered by COMFORT 79

41 HAMBURG Gerhofstraße 17-19: Globetrotter mit erstem Hamburger City-Store Gerhofstraße 17-19: Globetrotter in its first central Hamburg location The majority of measures for the various BIDs in City-West, a highly attractive, small-scale retail area, have already been completed and made the area very dynamic. Quantum s larger developments, the extensive construction and project works for the establishment of Stadthöfe (approx. 5,000 m², primarily small-scale spaces 2018 and 2019) at the former site of the construction authority, are still underway. Similarly, Aachener Grundvermögen is implementing a major project development at the former Thalia site at Große Bleichen 19, where Zalando will open a large outlet. Girardet Höfe by Gator benefit from the BID at Gänsemarkt and the now-completed overhaul of Gänsemarkt. Overall, the qualified retail sections are expanding primarily to the southwest (Große Bleichen, Neuer Wall, Alter Wall, Großer Johannisstraße, Großer Burstah) as a result of the various measures that are being implemented. Plans by Unibail-Rodamco to establish a new semi-mall on approx. 70,000 m² in the southern scale of Überseequartier at HafenCity as a new solitary location. Construction works have already begun, but the project progress still depends on outstanding complaints about the existing plans. Demand on the Hamburg investment market continues to be extremely bullish due to the ongoing rally for commercial property. This emphasises the city s position as an excellent location for core investments especially in the city centre and, due to the low availability in the centre, the districts. Major deals in 2017 included the acquisition of Kaisergalerie by the swiss AF/AA and the acquisiton of Alster Arkaden and Kaufmannshaus by SIGNA. Over the course of the next years, diverse project developments that are currently being realised will generate a large amount of individual high-volume transactions. The growing demand continues to be unmet, and the extremely low availability of first-class core property puts pressure on initial net returns. While returns of % on high-potential property have been accepted in the recent past, investors looking to buy in prime locations in central Hamburg will have to settle for ready-made products with returns of %. Spitalerstraße 22-26: Fertiggestelltes neues Cityhighlight in Bestlage Spitalerstraße 22-26: the completed new city highlight in a prime location Quelle/Source: SCHÖN Project Hamburg im Auftrag der COMFORT Hamburg 80 81

42 HANNOVER Niedersachsen Inhabitants Population development +1,6 % Employees Unemployment rate 8,5 % Bahnhofstraße / Niki-de-Saint-Phalle-Promenade Toplage mit stark Young-Fashion geprägtem Besatz Bildet auf ca. 200 m Länge zwischen Hauptbahnhof und dem Kröpcke das Eingangstor zur City Besonderheit: Niki-de-Saint-Phalle-Promenade spaltet Wege Großflächennutzer: Apple, New Yorker, Mango, Galeria Kaufhof, Hugendubel, u. a. Neue Mieter: Urban She, High Style, Kamps, Mietpreis: ca. 185 EUR/m² (klein), ca. 102 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 Retail purchasing power 103,7 Ernst August Galerie (C), A2 Center (P), Leine-Center-Laatzen (P), Langenhagen City-Center (P) von/from in EUR/m² Hannover 23,5 25, Einzelhandelszentralität Retail centrality 125,3 115,2 Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 221,9 184,5 Modezentralität 2016 Fashion centrality Georgstraße Traditionelle und wichtigste Toplage mit breitem Angebot und stabilem Mieterbesatz Großflächenmieter: Karstadt, C&A, H&M, Esprit, Horstmann+Sander Östlicher Abschnitt an der Oper ist eine Niveaulage. Neue Mieter: Schuh-Orlow, Orient Juwelier Mietpreis: ca. 185 EUR/m² (klein), ca. 112 EUR/m² (mittel) Große Packhofstraße Konsumige 1A-Lage mit hoher Passantenfrequenz und ausgeprägtem Filialisierungsgrad Geprägt von Textil- und Schuhanbietern und enger Straßenflucht, u. a. Görtz, Salamander, TK Maxx, EDEKA, dm-drogerie markt, Zara, Reserved Standort profitiert von Primark-Frequenz in der Osterstraße Neuer Mieter: City Net Center Mietpreis: ca. 180 EUR/m² (klein), ca. 100 EUR/m² (mittel) Karmarschstraße Hohe Frequenz; Übergang von Konsum- zur Niveaulage Platz der Traditionshäuser Mäntelhaus Kaiser, I.G. von der Linde, Parfümerie Liebe Kröpcke-Projektentwicklung (P&C, COS, Eckerle, Massimo Dutti u. a.) hat die Straße zur eigenen Toplage gemacht Neue Mieter: Giovanni L., Frittzchen Mietpreis: ca. 185 EUR/m² (klein), ca. 100 EUR/m² (mittel) Niedersächsische Landeshauptstadt und ausstrahlungsstarkes Oberzentrum mit guten Makro-Daten Messestadt von Weltrang mit großer Zahl auswärtiger Besucher (2016 über 2,2 Mio. Hotelübernachtungen) Großes nachhaltiges Einzugsgebiet (rd. 1,8 Mio. Einwohner) der City, die mit ihren gut m² Verkaufsfläche das Maß aller Dinge in der Region darstellt, auch mit Blick auf die Einkaufsqualität: Das breit gestaffelte Angebot unterschiedlichster Labels, Formate und Preislagen lässt nahezu keine Wünsche offen. Dennoch ist die City kompakt und überschaubar genug, um sie fußläufig zu erleben. Die norddeutsche B-Stadt ist als Standort für Handelsimmobilieninvestments zzt. höchst gefragt mit dem Ergebnis eindeutig steigender Kaufpreise. Übergang Georgstraße und Große Packhofstraße Between Georgstraße and Große Packhofstraße Bahnhofstraße / Niki-de-Saint-Phalle-Promenade Top location with a retail line-up largely dominated by the young-fashion sector Constitutes the entrance to the city along a stretch of approx. 200 metres between the central station and Kröpcke Special characteristic: Niki-de-Saint-Phalle-Promenade splits walking routes Large-scale users: Apple, New Yorker, Mango, Galeria Kaufhof, Hugendubel, etc. New tenants: Urban She, High Style, Kamps Rental price: approx. 185 EUR/m² (small), approx. 102 EUR/m² (medium) Georgstraße Traditional, most important top location with a wide selection of shops and stable occupation Large-scale tenants: Karstadt, C&A, H&M, Esprit, Horstmann+Sander The eastern section at the opera house is an upscale location. New tenants: Schuh-Orlow, Orient Juwelier Rental price: approx. 185 EUR/m² (small), approx. 112 EUR/m² (medium) Große Packhofstraße Consumer-oriented prime location with high footfall and high number of chain stores Characterised by clothing and shoe stores and narrow roads, tenants include Görtz, Salamander, TK Maxx, EDEKA, dm-drogerie markt, Zara, Reserved Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 75% 98% 65% The location benefits from footfall generated by Primark on Osterstraße. New tenant: City Net Center Rental price: approx. 180 EUR/m² (small), approx. 100 EUR/m² (medium) Karmarschstraße High footfall; currently transitioning connection of consumer- oriented to an upscale location Location of the traditional retailers Mäntelhaus Kaiser, I.G. von der Linde, Parfümerie Liebe The Kröpcke project development (P&C, COS, Eckerle, Massimo Dutti etc.) has turned Karmarschstraße into a prime location in its own right New tenants: Giovanni L., Frittzchen Rental price: approx. 185 EUR/m² (small), approx. 100 EUR/m² (medium) State capital of Lower Saxony and a regional centre with a far reach and good macro data Global trade fair city with a large volume of external visitors (more than 2.2 million overnight stays in hotels in 2016) The centre has a large permanent catchment area (approx. 1.8 million inhabitants) with a sales area of nearly 260,000 m² that is unparalleled in the region. This especially applies to its shopping quality: the wide range of labels, formats and prices leaves virtually no wish unfulfilled. Nonetheless, the centre is compact enough to be walkable. The Northern German B-city is currently an extremely soughtafter location for retail property investments, which has been driving sales prices clearly up

43 HEIDELBERG C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Baden-Württemberg Inhabitants Population development +1,0 % Employees Unemployment rate 4,4 % Retail purchasing power 98,9 Rhein-Neckar-Center Viernheim (P) Hauptstraße Hohe Passantenfrequenz, insbesondere sehr hohes Touristen- und externes Besucheraufkommen Zwischen Bismarckplatz und C&A stärkster und von Filialisten begehrtester Bereich Überwiegend sehr kleinteilige Flurstücke; somit fehlen insbesondere größere Einzelhandelsflächen Diverse Cafes, Bistros und Szenegastronomie in der Fußgängerzone Neue Mieter: Saks OFF 5TH, Marc Cain, Hallhuber, Christ, Levi s, Scotch & Soda, ONLY, Blume 2000, VIU Mietpreis: ca. 120 EUR/m² (klein), ca. 75 EUR/m² (mittel) von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, ,0 22, Baden-Württembergisches Oberzentrum und fünfgrößte Stadt in diesem ; wichtiger Bestandteil der prosperierenden Rhein-Neckar-Region Einzelhändlerischer Mittelpunkt ist die Innenstadt rund um die auch städtebaulich aufgewertete Hauptstraße; in dieser Fußgängerzone voller Flair laden namhafte Filialisten, inhabergeführte Boutiquen und Fachgeschäfte sowie Cafés und szenige Gastronomiebetriebe zum Shoppen, Stöbern und Verweilen ein. Mit diesem Besatz auf einer Einzelhandelsverkaufsfläche von knapp m² wird ein Einzugsgebiet mit rd Einwohnern erreicht; gleichwohl ist auf eine ausgeprägte regionale Konkurrenzsituation mit Mannheim und dem Rhein- Neckar-Zentrum Viernheim hinzuweisen. Die Nachfrage gerade auch nach größeren Mietflächen und als größer gilt eine Fläche in Heidelberg bereits ab ca. 400 m² hält weiterhin an und kann kaum befriedigt werden. Mieterwechsel in diesem knappen Mietflächensegment sind dementsprechend selten. Der kleinflächige Mietermarkt präsentiert sich dagegen gewohnt dynamisch mit einer Reihe von Neueröffnungen. Das neue Format von HBC/Kaufhof, Saks OFF 5TH, hat in der ehemaligen Sportarena-Fläche eröffnet. Die Nachfrage am Investmentmarkt nach Häusern in Heidelberg ist ungebrochen, besonders von regionalen Investoren und Family Offices. Das Angebot ist allerdings ausgesprochen knapp und treibt die Preise. Blick in die längste Fußgängerzone Deutschlands: die Hauptstraße in Heidelberg / View of Germany s longest pedestrian zone: Hauptstraße in Heidelberg Hauptstraße High footfall with a particularly high amount of tourists and external visitors The section between Bismarckplatz and C&A is the strongest location and most sought after by chain stores Mostly very small-scale plots with a lack of larger, more spacious retail areas Diverse cafés, bistros and trendy gastronomic offers in the pedestrian precinct New tenants: Saks OFF 5TH, Marc Cain, Hallhuber, Christ, Levi s, Scotch & Soda, ONLY, Blume 2000, VIU Rental price: approx. 120 EUR/m² (small), approx. 75 EUR/m² (medium) Regional centre in Baden-Württemberg and the fifth largest city of the federal state; an integral part of the flourishing Rhine-Neckar region The city centre around the upgraded Hauptstraße is the main retail area; this atmospheric pedestrian precinct is populated Das neue Konzept von Saks OFF 5TH auf der ehemals von der Sportarena genutzten Ladenfläche in der Hauptstraße / The new Saks OFF 5TH concept on the former Sportarena premises, Hauptstraße with renowned chain stores, owner-managed boutiques and specialist stores alongside cafés and trendy gastronomic offers that encourage visitors to shop, browse and linger This line-up is spread across a total retail area of approximately 100,000 m² and reaches a catchment area of nearly 690,000 people; at the same time, there is strong regional competition with Mannheim and the Rhein-Neckar-Zentrum shopping mall in Viernheim Demand especially for larger rental spaces which, in Heidelberg, refers to any space from approx. 400 m² continues to exceed supply tenant changes are correspondingly rare in this scarce rental segment The small-scale rental market, on the other hand, remains dynamic with a range of newly opened stores The new HBC/Kaufhof format, Saks OFF 5TH, has opened on the former premises of Sportarena Demand for investment property in Heidelberg remains high, especially from regional investors and family offices, but the market shortage continues to drive prices up Einzelhandelszentralität Retail centrality Heidelburg Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 58% 122,0 129,1 246,6 203,5 Einzelhandel Retail trade 69% 65 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 65% 84 85

44 HILDESHEIM C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Niedersachsen Inhabitants Population development +1,7 % Employees Unemployment rate 9,0 % Retail purchasing power 96,4 Arneken Galerie (C) Almsstraße Zugänge zur Arneken-Galerie (Mieter: u. a. Saturn, H&M, Mango; perspektivisch TK Maxx) Lage des einzigen Kaufhauses der Stadt: Galeria Kaufhof; ansonsten eher kleinteilige Grundstücke Investitionsstau einiger Immobilien bietet Optimierungschancen Neue Mieter: O LOU Lingerie, KIK Mietpreis: ca. 65 EUR/m² (klein), ca. 32 EUR/m² (mittel) Hoher Weg Geprägt durch diverse überregionale Filialisten (z. B. Salamander, Gerry Weber, Deichmann, Rossmann, Douglas) Regional bedeutende Textilgrößen (Adamski Herrenmode, Textilhaus Kressmann) Neue Mieter: Marc O Polo, Vero Moda Mietpreis: ca. 65 EUR/m² (klein), ca. 32 EUR/m² (mittel) Gute Frequenz in der Toplage aber zunehmender Leerstand, wie hier am Beispiel der ehemaligen Pohland-Fläche / This prime location has good footfall but also increasing numbers of empty buildings. Depicted: the former Pohland premises Der Modepark Röther konkurriert auf m² Mietfläche am Bahnhof mit der A-Lage / Spanning approx. 6,700 m² of rental space at the station, Röther Modepark competes with the prime location von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, ,0 18, Einzelhandelszentralität Retail centrality Das niedersächsische Oberzentrum ist ein wichtiger Teil der Metropolregion Hannover. Solide mittelständische Wirtschaftsstruktur und Historischer Stadtkern mit Weltkulturerbe; wichtiges Ziel für Tagestouristen, rd Hotelübernachtungen Kompaktes Einzugsgebiet mit rd Einwohnern; in hohen Zentralitätswerten kommt aber eine hohe Abschöpfung des Einzelhandels zum Ausdruck. Die Innenstadt rund um die A-Lagen Almsstraße und Hoher Weg sowie die B-Lagen Bernwardstraße, Schuhstraße und Arnekenstraße sind wichtigster Einzelhandelsstandort der Stadt: rd. 28 % der gesamtstädtischen Verkaufsfläche, rd. 30 % des Einzelhandelsumsatzes. Mehr als 5 Jahre nach der Eröffnung vermag das innerstädtische Einkaufszentrum Arneken-Galerie angesichts diverser Leerstände immer noch nicht zu überzeugen; es ist aber ein größeres Refurbishment in der Umsetzung (u. a. für TK Maxx als neuer Magnetmieter). Auch aufgrund des Centerleerstandes ist die Nachfrage von Mietern in der 1A-Lage zurückhaltend und die Zukunft von einigen Leerständen (z. B. ehemaliger Pohland) noch ungewiss. Als Investmentziel ist das Oberzentrum durchaus im Blickfeld sowohl privater als auch institutioneller Investoren. Das Ankaufinteresse konzentriert sich auf die stärksten Bereiche in der Toplage und Objekte mit stabilen Mietverhältnissen. Almsstraße Access to the Arneken Galerie (tenants include Saturn, H&M, Mango, Depot and potentially TK Maxx) Location of the city s only department store: Galeria Kaufhof; otherwise, mostly small-scale plots An investment backlog of some properties provides opportunities for optimisation New tenants: O LOU Lingerie, KIK Rental price: approx. 65 EUR/m² (small), approx. 32 EUR/m² (medium) Hoher Weg Characterised by various interregional chains (e.g. Salamander, Gerry Weber, Deichmann, Rossmann, Douglas) Regionally significant clothing stores, such as Adamski Herrenmode and Kressmann New tenants: Marc O Polo, Vero Moda Rental price: approx. 65 EUR/m² (small), approx. 32 EUR/m² (medium) Hildesheim is a regional centre of Lower Saxony and an integral part of the metropolitan region of Hannover. Solid, medium-sized economic structure and population development Historical old town featuring a World Heritage Site; primarily a destination for day trippers, approx. 300,000 overnight stays in hotels Compact catchment area of approx. 290,000 inhabitants; the high absorptive capacity of its retail sector is reflected in its high centrality values The city centre around the prime locations Almsstraße and Hoher Weg and the B-locations Bernwardstraße, Schuhstraße and Arnekenstraße are the most important retail locations in the city: approx. 28 % of the entire sales space in the city, approx. 30 % of retail sales. More than 5 years after its opening, the central Arneken- Galerie shopping centre still fails to flourish on account of a range of vacancies; a major refurbishment is being implemented, however (involving TK Maxx as a new anchor tenant). Due to said vacancies, demand from tenants in the prime location is limited and the future of some of the vacant spaces (e.g. the former Pohland premises) remains uncertain. As an investment destination, the regional centre has reached the shopping lists of private and institutional investors. Sales interest is largely focused on the strongest sections of the prime location and on objects with stable tenancies. Hildesheim Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 41% 129,1 246,6 152,2 208,6 Einzelhandel Retail trade 52% 45 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 40% 86 87

45 JENA Thüringen Inhabitants Population development +1,2 % Employees Löbderstraße Eine der kürzesten Fußgängerzonen in Deutschland mit gerade einmal ca. 130 m Stabile und sehr starke Passantenfrequenz über die gesamte Länge Ankermieter sind u. a. H&M, C&A und Rossmann Kaum Mieterfluktuation Mietpreis: ca. 55 EUR/m² (klein), ca. 30 EUR/m² (mittel) Unemployment rate 5,9 % Retail purchasing power 91,8 Goethe Galerie (C), Neue Mitte (C), Burgaupark (S) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Holzmarkt / Teichgraben Beide Lagen verbinden die Toplage mit dem Einkaufszentrum Goethe Galerie. Im Kreuzungsbereich Holzmarkt / Teichgraben / Löbderstraße liegt einer der wichtigsten ÖPNV-Umsteigepunkte in der Jenaer City. Mietpreis: ca. 40 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) Löbderstraße 7, Neumieter Anika Schuhe Löbderstraße 7, new tenant Anika Schuhe Markt 18, Fielmann, vermietet durch COMFORT Markt 18, Fielmann, leased by COMFORT von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Jena ,0 19, Einzelhandelszentralität Retail centrality Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Markt Liegt in unmittelbarer Nachbarschaft zur Löbderstraße Gute, stabile Passantenfrequenz Der filialisierte Einzelhandel schaut zwischenzeitlich interessiert in diese Lage. Ankermieter: Fielmann, Müller Drogerie (im weiteren Verlauf Unterm Markt ) Mietpreis: ca. 30 EUR/m² (klein), ca. 20 EUR/m² (mittel) Zweitgrößte Stadt Thüringens und Oberzentrum der Region Wissenschaftsstandort, international anerkanntes Zentrum der Optik- und Feinmechanikindustrie u. a. in der Luft- und Raumfahrt Konstant positive Bevölkerungs- und Beschäftigungsentwicklung der Universitätsstadt Junges Publikum aufgrund des in der City gelegenen Campus Die sehr kompakte Fußgängerzone und die baulichen Beschränkungen der innerstädtischen EKZ Goethe Galerie und Neue Mitte stellen die expandierenden Handelsunternehmen vor beträchtliche Herausforderungen. Der C&A am Standort Am Nonnenplan/Löbderstraße war einer der ersten, die im gesamten Bundesgebiet auf das neue C&A- Konzept umgestellt wurden. Die stabile Entwicklung in der Nachfrage nach einzelhandelsgenutzten Flächen sowie die positiven Strukturdaten führen zu einem hohen Ankaufinteresse der Investoren. Allerdings stellt sich auch in Jena das Problem, dass diese Nachfrage bei Weitem nicht bedient werden kann. Kaufpreise bzw. Faktoren, die Investoren bereit wären zu zahlen, haben sich zuletzt beständig nach oben entwickelt, in Einzelfällen bis hin zum 19-fachen der Jahresnettokaltmiete. Löbderstraße One of Germany s shortest pedestrian zones at only 130 m Stable, extremely high footfall along the entire street Anchor tenants include H&M, C&A and Rossmann Hardly any tenant fluctuation Rental price: approx. 55 EUR/m² (small), approx. 30 EUR/m² (medium) Holzmarkt / Teichgraben Both locations connect the prime location with the Goethe Galerie shopping centre The intersection Holzmarkt / Teichgraben / Löbderstraße is one of the major transfer points for public transportation in central Jena Rental price: approx. 40 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) Markt Situated in the immediate neighbourhood of Löbderstraße Good, stable footfall The chain retail sector has an interim interest in the location. Anchor tenants: Fielmann, Müller Drogerie (collectively referred to Unterm Markt ) Rental price: approx. 30 EUR/m² (small), approx. 20 EUR/m² (medium) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 45% Second-largest city in Thuringia and its upper regional centre Science location, internationally renowned centre of the optics and precision engineering industries, including in the aerospace sector The university city records a steady, positive development in population and employment. Young target market on account of the city-centre university campus The very compact pedestrian zone and the construction restrictions of the central shopping centres Goethe Galerie and Neue Mitte pose challenges to expanding retail enterprises. The C&A outlet at Am Nonnenplan/Löbderstraße was one of the first branches in Germany to be remodelled to the new C&A concept. A stable development in demand for retail spaces and the positive structural data have attracted great interest from potential investors. Unfortunately, this demand cannot be met at all in Jena. The purchase prices and factors that investors are willing to pay have been rising steadily; in individual cases, they have reached 19x the annual net rent. 109,4 129,1 246,6 148,1 Einzelhandel Retail trade 33% 38 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 39% 88 89

46 KARLSRUHE C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Baden-Württemberg Inhabitants Population development +2,6 % Employees Unemployment rate 4,4 % Retail purchasing power 104,4 Ettinger Tor (C), Post Galerie (C), Durlach Center (P) Kaiserstraße Klassische 1A-Lage mit einem attraktiven und ansprechenden Mietermix Die sogenannte Kombilösung wird nach Tieferlegung der Trambahn in Verbindung mit dem Stadtbahntunnel insbesondere für eine straßenbahnfreie Fußgängerzone sorgen. Beste Perspektiven also für die Kaiserstraße! Trotz laufender Bauarbeiten sehr gute Passantenfrequenz insbesondere zwischen Europaplatz und Marktplatz Neue Mieter: Decathlon,VIU Optiker, Schmatz Truhe, Medusa Friseur Mietpreis: ca. 98 EUR/m² (klein), ca. 58 EUR/m² (mittel) von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, ,5 23, Die historische Fächerstadt ist mittlerweile die zweitgrößte Stadt Baden-Württembergs. Stadt der Wissenschaft und Bundesgerichte mit sehr gesunder Bevölkerungs- und Arbeitsmarktentwicklung Überdurchschnittliche Einzelhandelskraft der Karlsruher; bemerkenswerte touristische Bedeutung (rd. 1,1 Mio. Übernachtungen 2016) Einkaufsstadt mit stattlichem Einzugsgebiet: allein aus Deutschland rd. 1,1 Mio. Menschen, darüber hinaus Einkaufstouristen u. a. aus dem nahen Frankreich Überdurchschnittliche Zentralitäten und absolute der Innenstadt Dominanz: City ist weit und breit der wichtigste Standort für qualifiziertes Shopping. Namhafte Filialisten bringen sich bereits für die Zeit nach der Fertigstellung der neuen, zukünftig trambahnfreien Fußgängerzone in der Kaiserstraße in Stellung. Eine Reihe von Neuanmietungen sowie der im Mai 2017 eröffnete rd m² große Decathlon belegen die nachhaltige Stärke und Anziehungskraft des Standortes Karlsruhe bei nationalen und internationalen Filialisten. Gute Balance / Ergänzung zwischen der Highstreet Kaiserstraße und dem innerstädtischen Center Ettlinger Tor Auch aus Investmentsicht steht Karlsruhe bei institutionellen und privaten Investoren hoch im Kurs. Mit seinen starken wirtschaftlichen Eckdaten bietet Karlsruhe alle Voraussetzungen, um in Zukunft im obersten Bereich der Top-Investmentstandorte in mittleren Großstädten mitzuspielen. Kaiserstraße : Saturn, nach wie vor ein wichtiger Anker in der Innenstadt Kaiserstraße : Saturn, still an important anchor tenant in the city centre Kaiserstraße Typical, classic prime location with an attractive mix of tenants The so-called Kombilösung (combined solution), which involves constructing an urban tunnel and moving the tramway network underground, will free the pedestrian precinct from trams. Great prospects for Kaiserstraße! Despite ongoing construction work, there is very good footfall especially between Europaplatz and Marktplatz New tenants: Decathlon, VIU Optiker, Schmatz Truhe, Medusa Friseur Rental price: approx. 98 EUR/m² (small), approx. 58 EUR/m² (medium) The historical fan-shaped city has developed into Baden-Württemberg s second largest city City of science and federal courts with a very healthy population and job market development Ab ca. 2020/21 wird der Stadtbahntunnel, die sogenannte U-Strab das Karlsruher Verkehrsnetz erweitern und optimieren From approx. 2020/21 the railway tunnel (U-Strab) will expand and optimize traffic infrastructure in Karlsruhe Above-average retail purchasing power of Karlsruhe residents; remarkable touristic draw (approx. 1.1 million overnight stays in 2016). Shopping city with an impressive catchment area: approx. 1.1 million people from Germany alone, plus shopping tourists from nearby France and other areas Above-average centrality values and an absolutely dominant city centre as the most important location for qualified shopping in a large radius. The well-known chain stores are already preparing for the future completion of the tram-free pedestrian precinct on Kaiserstraße. A range of new tenancies and the new Decathlon store (approx. 2,700 m²), which opened in May, emphasise the longterm strength and attractiveness of Karlsruhe to national and international chains. The high street of Kaiserstraße and the city centre at Ettlinger Tor are in balance and complement each other well. Karlsruhe is also in high demand among institutional and private investors. Thanks to its strong economic figures, Karlsruhe meets all requirements for remaining a top investment location among medium-sized German cities in the future. Einzelhandelszentralität Retail centrality Karlsruhe Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 183,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 69% 119,8 123,4 236,3 Einzelhandel Retail trade 85% 72 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 61% 90 91

47 KASSEL City-Point (C), Königs-Galerie (C), Kurfürsten Galerie (C), DEZ (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, ,0 21, Hessen Inhabitants Population development +1,7 % Employees Unemployment rate 7,7 % Retail purchasing power 96,1 von/from in EUR/m² Obere Königsstraße Hoher Anteil an Großflächenmietern wie Müller Drogeriemarkt, Thalia, SinnLeffers, C&A, TK Maxx, Galeria Kaufhof Hoher Filialisierungsgrad und geringe Fluktuation Neue Mieter: Unitymedia, Pandora Mietpreis: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) Königsplatz Hat sich zur stabilen Toplage entwickelt Shopping-Center City-Point Nordhessisches Oberzentrum mit zentraler Lage im Bundesgebiet und sehr guter Erreichbarkeit Positive ; geringfügig überdurchschnittliche Arbeitslosigkeit korrespondiert mit leicht unterdurchschnittlicher In der Stadt der documenta als Weltereignis für zeitgenössische Kunst spielt der Tourismus eine große Rolle: 2016 waren es selbst ohne documenta knapp Hotelübernachtungen. Als Einkaufsstadt verfügt Kassel über ein stattliches natürliches Einzugsgebiet, das auch in den sehr guten Zentralitätswerten zum Ausdruck kommt. Die Innenstadt rund um Obere Königsstraße und Königsplatz stellt den mit Abstand wichtigsten Einzelhandelsstandort dar: rd. 32 % Flächenanteil bzw. rd. 35 % Umsatzanteil. Integraler Bestandteil der Innenstadt sind die drei Shoppingcenter City-Point, Königs-Galerie und Kurfürsten-Galerie mit jeweils unterschiedlicher Ausrichtung; in dezentraler Lage auf dem Areal der Ex-Credé-Werke besteht zudem die hybride Mall dez. Gegenwärtig läuft in der Oberen und Unteren Königsstraße eine umfassende städtebauliche Modernisierung, die 2019 abgeschlossen werden soll und der Innenstadt u. a. durch ein zeitgemäßes Beleuchtungskonzept zu noch mehr Aufenthaltsqualität verhelfen soll. Solide Kennzahlen haben Kassel zunehmend in den Fokus von Investoren rücken lassen; neben regionalen Investoren haben auch deutsche institutionelle Investoren Kassel auf ihrer Einkaufsliste. Das Traditionsgeschäft Köhler schließt im Sommer 2018 seine Tore. Seit letztem Jahr befindet sich in einem Teil der Fläche ein neuer Pandora Shop The established Köhler store will be closing down in the summer of Last year, a new Pandora shop moved into a part of the premises Obere Königsstraße High proportion of large-scale tenants, such as Müller Drogeriemarkt, Thalia, SinnLeffers, C&A, TK Maxx, Galeria Kaufhof High number of chain stores and low fluctuation New tenants: Unitymedia, Pandora Rental price: approx. 90 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) Königsplatz Has developed into a stable top location City-Point shopping centre Regional centre of northern Hesse with a central location in the middle of Germany and excellent transport links Positive population development; unemployment slightly above average, which corresponds to a retail purchasing power slightly below average As the host of documenta, a world-class event for contemporary art, the city is a considerable tourist destination: even in 2016, a year when documenta was not held, almost 900,000 overnight stays in hotels were recorded. As a shopping destination, Kassel has a significant natural catchment area with is reflected in its very good centrality ratings. The city centre around Obere Königsstraße and Königsplatz is the most important retail location by far: approx. 32 % of the retail area and 35 % of turnover. The three shopping centres City-Point, Königs-Galerie and Kurfürsten-Galerie are an integral part of the city centre and each targets a different segment; the hybrid mall dez is located outside of the centre on the area of the former Credé site. Obere and Untere Königsstraße are currently undergoing a comprehensive urban modernisation process that is scheduled to complete in It will include a modern lighting concept to make the city centre an even more attractive place to spend time. Solid key figures have been making Kassel increasingly interesting to investors; besides regional investors, German institutional investors include Kassel on their shopping lists. Einzelhandelszentralität Retail centrality Kassel 143,2 129,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 262,3 246,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 50% 78% 61 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Gut frequentierte Obere Königstraße The busy Obere Königstraße Standort und Immobilien Location and real estate 51% 92 93

48 KIEL C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Schleswig-Holstein Inhabitants Population development +1,3 % Employees Unemployment rate 9,1 % Retail purchasing power 92,2 Sophienhof (C), Quer Passage Kiel (C), Citti-Park Kiel (P), Ostseepark Schwentinental (P) Holstenstraße Einzige Toplage in Kiel; eine der ältesten Fußgängerzonen Deutschlands Unterer Abschnitt zwischen Karstadt und Schevenbrücke/ Holstenplatz wg. einseitiger Bebauung schwächer Aktuell eine Reihe von Flächen zur Anmietung am Alten Markt Neue Impulse durch diverse städtebauliche Projekte und Planungen: Bootshafen, Kleiner Kiel Kanal und Neubebauung des ehemaligen Woolworth-Standorts mit Primark (Eröffnung 2019) sowie Erneuerung des Holstentörns Neue Mieter: CCC, eyes + more (Relocation), Geox Respira Outlet, dean & david (am Bootshafen) Mietpreis: ca. 72 EUR/m² (klein), ca. 39 EUR/m² (mittel) von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, ,0 20, Einzelhandelszentralität Retail centrality Die Landeshauptstadt Kiel ist die größte Stadt Schleswig- Holsteins. Der Wirtschafts- und Gewerbestandort profitiert von einer guten Erreichbarkeit und der Ostseelage sowie von Landes-, Universitäts- und Forschungseinrichtungen. Im Ferienland Schleswig-Holstein hat der Tourismus eine hohe Bedeutung: rd Übernachtungen und viele Tagesgäste im Rahmen von Urlaub bzw. Kreuzfahrten/Fährreisen; allein zum Event Kieler Woche hat Kiel mehr als 3 Mio. Besucher. Zudem hat Kiel ein beachtliches natürliches Einzugsgebiet in Schleswig-Holstein mit deutlich über Menschen; in der Folge fallen die Zentralitätswerte relativ positiv aus. Wichtigster Einzelhandelsstandort der Stadt ist die Innenstadt rund um die Holstenstraße und das Einkaufszentrum Sophienhof; auf rd m² Verkaufsfläche wird ein Einzelhandelsumsatz von knapp 400 Mio. EUR p. a. getätigt. Nachdem die Nordlicht-Entwicklung in der oberen Holstenstraße nicht zu den erhofften Impulsen für die Holstenstraße geführt hat, ist nunmehr durch die Projekte am Bootshafen, den Abriss von Woolworth mit dem laufenden Neubau von Primark sowie dem Entwicklungsprojekt Kleiner Kiel Kanal eine neue Entwicklungsdynamik entstanden. Die Angebotsund urbane Aufenthaltsqualität dürften sich perspektivisch deutlich verbessern. In puncto Investment steht Kiel auf der Agenda sowohl von privaten wie auch institutionellen Investoren. Ausgehend von den geplanten Entwicklungen ist zu Erwarten, dass diese auch für die Kieler 1A-Lage weiteres Potenzial und positive Entwicklungschancen mit sich bringen werden. Neubauten entstehen an den Alt-Standorten von C&A sowie Woolworth Hier kommt Primark! / New buildings are being constructed at the former sites of C&A and Woolworth. Primark is coming! Holstenstraße Kiel s only prime location and one of Germany s oldest pedestrian precincts The lower section between Karstadt and Schevenbrücke/Holstenplatz is weaker on account of its one-sided development Currently, a range of spaces is available for rent New impulses are provided by various urban development projects and plans: by the Bootshafen, Kleiner Kiel Kanal and the new development on the former Woolworth premises with Primark (to open in 2019), renovation of Holstentörn New tenants: CCC, eyes + more (relocation), Geox Respira Outlet, dean & david (by the Bootshafen) Rental price: approx. 72 EUR/m² (small), approx. 39 EUR/m² (medium) Kiel is the state capital and largest city of Schleswig-Holstein The business and commuter city benefits from its good traffic links, location on the Baltic Sea coast and many state administration institutions, universities and research centres. Ein Blick in die Zukunft. Kiel macht sich hübsch mit dem Kleinen Kiel Kanal A view of the future. Kiel is dressing up: Kleiner Kiel Kanal Quelle/Source: bgmr Lanschaftsarchitekten GmbH, Berlin Tourism is significant in the holiday state Schleswig-Holstein: approx. 670,000 overnight stays and many day trippers visit during their holidays, cruises or ferry trips; the Kieler Woche event alone attracts more than 3 million visitors. Kiel also serves a considerable, natural catchment area within Schleswig-Holstein of more than 600,000 inhabitants, giving it relatively positive centrality values. The city centre around Holstenstraße and the Sophienhof shopping centre is the most important retail location; approx. 110,000 m² of sales space generate an annual retail turnover of approx. 400 million EUR. After the Nordlicht development in the upper section of Holstenstraße failed to generate the desired impulses for Holstenstraße, the projects at Bootshafen, the demolition of Woolworth and ongoing construction of Primark, and the development at Kleiner Kiel Kanal have finally injected new dynamism into the development landscape. This should lead to a considerable improvement of the range of shopping options and the urban quality of stay in the area. In terms of investments, Kiel remains on the shopping lists of private and institutional investors alike. The planned developments are likely to introduce new potential and opportunities for development to Kiel s prime location. Kiel Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 45% 136,0 123,4 188,5 183,6 Einzelhandel Retail trade 74% 57 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 46% 94 95

49 KOBLENZ Rheinland-Pfalz Inhabitants Population development +1,0 % Employees Unemployment rate 5,8 % Löhrstraße Top-1A-Lage Sehr konsumiger Einzelhandel Lage zwischen dem Löhr-Center mit ca. 130 Shops und dem Forum Mittelrhein mit ca. 80 Shops Höchste Frequenz zwischen Löhr-Center und Altlöhrtor Neue Mieter: Moro Mode, Onigo, REWE to Go, Contigo, White Stuff Mietpreis: ca. 78 EUR/m² (klein), ca. 29 EUR/m² (mittel) Retail purchasing power 101,6 Löhr-Center (C), Forum Mittelrhein Koblenz (C) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Altlöhrtor Dient als Verbindungsachse zwischen Löhrstraße und dem Forum Mittelrhein Umgebaut zur Fußgängerzone, daher wachsende Bedeutung Großflächenmieter: Müller Drogeriemarkt und C&A Neuer Mieter: Apple Premium Reseller Blick in die Löhrstraße mit den neuen Mietern Onygo und REWE to Go View of Löhrstraße with its new tenants, Onygo and REWE to Go Die neue Fußgängerzone Altlöhrtor gewinnt an Frequenz The new Altlöhrtor pedestrian precinct is becoming increasingly popular von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, ,0 20, Einzelhandelszentralität Retail centrality Rheinland-pfälzisches Oberzentrum und drittgrößte Stadt des es Solide Bevölkerungs- und Arbeitsmarktentwicklung Leicht überdurchschnittliche ; durch die Lage am Deutschen Eck bzw. an den Weinanbaugebieten von Rhein und Mosel beachtliche touristische Bedeutung: gut Hotelübernachtungen 2016 Bemerkenswertes Einzugsgebiet: rd Menschen entsprechen nahezu dem Sechsfachen der eigenen Bevölkerung Aufgrund der außerordentlichen City-Größe (rd m² Verkaufsfläche, d.h. gesamtstädtischer Anteil von rd. 35 %) und -Schlagkraft (Einzelhandelsumsatz von rd. 400 Mio. EUR, das sind ganze 42 %) Top-Zentralitätswerte erheblich oberhalb der Referenzwerte für vergleichbare Städte. Hohe Centerbedeutung aufgrund der Präsenz von zwei ECE- Centern: Löhr-Center und Forum Mittelrhein Das ältere Löhr-Center wurde gerade einem umfangreichen Refurbishment unterzogen (u. a. mit Zara, REWE, Thalia, Marc O Polo, Vero Moda, Jack & Jones). Die jüngst erfolgte intensive Marktbearbeitung schlägt sich in einem Abwärtsdruck auf die Mieten nieder. Das Altlöhrtor wurde zur Fußgängerzone umgebaut und gewinnt weiter an Attraktivität, die Frequenz ist steigend. Die auslaufende Löhrstraße/Marktstraße ist etwas geschwächt; der Bereich Am Plan/Entenpfuhl lädt weiterhin zum Verweilen ein wertige Retail- und Gastronomiekonzepte bereichern diesen eher touristischen Bereich der Altstadt. Löhrstraße Top prime location Highly consumer-oriented retail Located between Löhr-Center with approx. 130 shops and Forum Mittelrhein with approx. 80 Shops Highest footfall between Löhr-Center and Altlöhrtor New tenants: Moro Mode, Onigo, REWE to Go, Contigo, White Stuff Rental price: approx. 78 EUR/m² (small), approx. 29 EUR/m² (medium) Altlöhrtor Connects Löhrstraße and Forum Mittelrhein Increasingly significant since its reconstruction into a pedestrian zone Large-scale tenants: Müller Drogeriemarkt and C&A New tenant: Apple Premium Reseller The regional centre of Rhineland-Palatinate and third largest city of the state. Solid population and job market development Retail purchasing power slightly above average; its location at Deutsches Eck and the wine growing regions at the Rhine and Mosel rivers give the city considerable touristic significance: more than 770,000 overnight stays in hotels were recorded in Large catchment area: approx. 670,000 correspond to 6 times the city s own population Result of the extraordinary size of the city centre (approx. 110,000 m² of sales space, i.e. approx. 35 % of the entire city) and its impact (retail turnover of approx. 400 million EUR, corresponding to 42 %): top centrality values considerably above the reference values for cities in this category. High significance of shopping centres on account of two ECE centres: Löhr-Center and Forum Mittelrhein The older Löhr-Center has just undergone an extensive refurbishment (including Zara, REWE, Thalia, Marc O Polo, Vero Moda, Jack & Jones). The recent, intensive market development has caused downward price pressure. Altlöhrtor has been converted into a pedestrian zone; its attractiveness and footfall have been growing since. The end of Löhrstraße/Marktstraße has been weakened somewhat; the section Am Plan/Entenpfuhl continues to be an attractive place to spend time high-grade retail and restaurant concepts enrich this relatively touristic part of the old town. Koblenz 164,8 129,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 301,4 246,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 52% 74% 59 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 47% 96 97

50 KÖLN Inhabitants Population development +1,3 % Employees Unemployment rate 8,4 % Retail purchasing power 108,8 Neumarkt Galerie (C), DuMont-Carré (C), Köln Arcaden (S), City-Center Chorweiler (S), Rhein-Center Köln-Weiden (S), Hürth Park (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Nordrhein-Westfalen Schildergasse Absolute Top-1A-Lage in der Kölner Innenstadt Konsumlage mit der höchsten Passantenfrequenz der Stadt Standort der Großflächenkonzepte wie Galeria Kaufhof, Peek & Cloppenburg, Anson s und C&A Neue Mieter: Rossmann, Top Glas, Apple, Reserved, Asics Mietpreis: ca. 270 EUR/m² (klein), ca. 145 EUR/m² (mittel) Hohe Straße Die zweite Top-1A-Lage Kölns Konsumige Young-Fashion-Meile Vermehrt kleinteiliger Einzelhandel mit schmaler Straßenflucht Neue Mieter: Fine Art Juwelier, zukünftig Uniqlo und Saturn Mietpreis: ca. 225 EUR/m² (klein), ca. 110 EUR/m² (mittel) Domkloster / Wallrafplatz Einzige echte Luxuslage zwischen Hoher Straße und Dom mit Mietern wie Etienne Aigner, Louis Vuitton, Chopard, Hermès, Montblanc und Bulgari Absolut touristische Lauflage wegen des Domumfeldes von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 25,0 15, ,0 32, Mittelstraße Niveaulage mit schwächerer Passantenfrequenz Im Bereich Apostelnkloster Fußgängerzone, ansonsten Fahrstraße Neue Mieter: von Floerke, Sandro, Maje, Tesla, Room Konzept Store, Caroline Biss Mietpreis: ca. 85 EUR/m² (klein), ca. 40 EUR/m² (mittel) Ehrenstraße Szenige Trendlage mit zum Teil ausgefallenen Konzepten Stark differierende Passantenfrequenz je nach Tag und Uhrzeit Neue Mieter: Viu, Rituals, Maggazzin Design Mietpreis: ca. 100 EUR/m² (klein), ca. 50 EUR/m² (mittel) Breite Straße Gilt als Verbindungsachse von der Ehrenstraße Richtung Hohe Straße Drei kleine Innenstadtcenter mit Anbindung an die Fußgängerzone: Opern-Passagen, DuMont-Carré und WDR-Arkaden Neue Mieter: Decathlon im DuMont-Carré, Galerie Mensing, Pieper Mietpreis: ca. 75 EUR/m² (klein), ca. 33 EUR/m² (mittel) Nach dreijähriger Wartephase hat APPLE auf der Schildergasse eröffnet / Following a three-year wait, APPLE finally opened its doors on Schildergasse Die Rheinmetropole ist die viertgrößte Stadt Deutschlands und die einzige Millionenstadt Nordrhein-Westfalens. Köln verfügt über eine breite wirtschaftliche Aufstellung u. a. auf den Feldern Medien/IT, Finanzdienstleistungen, Automobilbau, Messe und Logistik, ist aber auch eine bedeutende Universitätsstadt und ein wichtiger Forschungsstandort. Zudem ist die Domstadt eine internationale Top-Touristen-Destination (2016: rd. 5,8 Mio. Hotelübernachtungen). Schließlich ist Köln auch ein zentraler und prosperierender Standort für Retail aller Spielarten von lokalen Betreibern bis hin zu nationalen und internationalen Filialisten praktisch aller Flächengrößen und Branchen und damit faktisch ein Kaleidoskop der deutschen Szene. Der Einzelhandel reflektiert auf ein sattes Einzugsgebiet. Insgesamt wohnen hier rd. 2,4 Mio. Menschen. In der Kölner Innenstadt werden auf einer Gesamtverkaufsfläche von m² rd. 1,6 Mrd. EUR p.a. umgesetzt. Die respektable Flächenleistung von EUR/m² wird nur noch von Hamburg und München übertroffen. Auch bei Einzelhandelszentralität (121,4) und Modezentralität (197,8) sowie bei der (108,8) vermag Köln zu überzeugen. Die innerstädtischen Schwerpunkte des Kölner Einzelhandels befinden sich linksrheinisch innerhalb des historischen Rings. Wie an einer Perlenschnur sind hier in einem Rundweg von etwa 3,5 km die wichtigsten Einkaufslagen der Stadt aneinandergereiht: Hohe Straße, Schildergasse, Neumarkt, Mittelstraße, Hohenzollernring, Ehrenstraße und Breite Straße. Dazu kommen der westliche Abschnitt der Ringe zwischen Hansaring und Hohenstaufenring sowie Speziallagen wie das Quartier am Wallrafplatz, die Hahnenstraße und die Colonaden des Kölner Hauptbahnhofs. Einzelhandelszentralität Retail centrality Köln 121,4 112,0 Ø > 1 Mio. Einwohner/Inhabitants 197,8 184,8 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 87% 99% 87 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 75% 98 99

51 KÖLN Die Lage am Wallrafplatz / Domkloster steht noch am Anfang und ist weiterhin stark im Fokus der Luxusanbieter. Im direkten Umfeld sind hier seitens der BVK im Rahmen einer Projektentwicklung des Ensembles des ehemaligen Domhotels mit der Kristallpassage am Wallraffplatz ein neues Fünf-Sterne-Plus-Hotel sowie auch die Ansiedlung von Einzelhandel primär aus dem Luxus- und Niveaubereich geplant. Die Hohe Straße ist Kölns Nummer 2 der Einkaufslagen und eine traditionsreiche Straße mit enger Straßenflucht und kleinteiliger Gebäudestruktur. Sie verbindet die Touristen- und Luxuslage rund um den Dom mit der Schildergasse. Hier ist das Neubauvorhaben 52HI von Art-Invest in der Nr. 52 hervorzuheben. In einem viergeschossigen Neubau entstehen rd m² Handelsfläche, die 2018 u. a. mit Uniqlo eröffnen. Nachfolger des Kölner Traditionsanbieters Jacobi in der Hohe Straße ist Saturn wird der Elektroanbieter dort einen bis m² großen Flagship-Store eröffnen. In der Top-Konsummeile Schildergasse hat sich der Besatz zwischenzeitlich markant verändert. Allen voran die Übernahme der ehemaligen Humanic-Fläche von Zara (Nr ), in deren Gefolge auf der alten Zara-Fläche in der Nr. 120 Reserved neu eröffnete. Im alten Hansen-Haus Schildergasse 1 hat Apple sein Landmark eröffnet. Am Standort des ehemaligen s.oliver in der Nr eröffnete Rossmann durch COMFORT vermittelt einen zweigeschossigen innerstädtischen Flagship-Store. Ebenfalls im Umbau befindet sich die Nummer 55 sowie die ehemalige Douglas-Fläche Nr In der Hausnummer 55a hat Asics neu eröffnet. Bei den weiteren Toplagen stehen größere Veränderungen primär in der Breiten Straße im Dumont Carré nach der erfolgten Umstrukturierung und dem Verkauf an ein Joint Venture aus Episo und Concepta an. Als neuer Magnetmieter wird hier im Jahresverlauf Decathlon eröffnen. Als größere Projektentwicklungen mit nennenswerten Retailflächen außerhalb der Hauptlagen sind am Rudolfplatz zwei Projekte von Momeni und Development-Partner anzusprechen: gemischt genutzte Projekte mit neuen Retailflächen von zusammen über m². Naturgemäß profitiert Köln als Top-Stadt von der laufenden Gewerbeimmobilien-Hausse. Die Nachfrage der institutionellen bzw. international geprägten Investoren konzentriert sich fast ausschließlich auf die Schildergasse und die größeren Immobilien in der Hohe Straße sowie in Einzelfällen auf die Ehrenstraße. Allgemein lässt sich feststellen, dass die Faktoren stark gestiegen sind und immer häufiger Richtung 30 tendieren. In Einzelfällen liegen sie bereits darüber. Bei Privatinvestoren und Family Offices stehen hingegen auch andere Einkaufslagen der Kölner City hoch im Kurs, weil man hier trotz vergleichbarer Attraktivität und Werthaltigkeit Geschäftshäuser zum 22- bis 24-fachen bekommen kann. Kölns Shopping-Center finden ebenfalls das Interesse der großen Anleger; nach den Verkäufen der Neumarkt-Galerie, des Bazaar de Cologne, der Opern Passagen und des DuMont Carrés bleiben allerdings nicht mehr viele Optionen übrig. Allgemein lässt sich feststellen, dass die Nachfrage das Angebot um ein Vielfaches übersteigt und somit weiterhin sehr hohe Kaufpreise zu erzielen sind. Schildergasse Absolute prime location in central Cologne A consumer-oriented location with the highest footfall in the city Location of large-scale concepts, such as Galeria Kaufhof, Peek & Cloppenburg, Anson s and C&A New tenants: Rossmann, Top Glas, Apple, Reserved, Asics Rental price: approx. 270 EUR/m² (small), approx. 145 EUR/m² (medium) Hohe Straße Cologne s second prime location Consumer-oriented young-fashion mile A narrow street mostly occupied by small-scale retailers New tenants: Fine Art Juwelier, soon: Uniqlo and Saturn Rental price: approx. 225 EUR/m² (small), approx. 110 EUR/m² (medium) Domkloster / Wallrafplatz Only genuine luxury location between Hohe Straße and the Dom (cathedral) with tenants such as Etienne Aigner, Louis Vuitton, Chopard, Hermès, Montblanc and Bulgari Extremely touristic location on account of its proximity to the Dom Mittelstraße Upmarket location with a lower footfall Pedestrianised in the area around Apostelnkloster, otherwise accessible by traffic New tenants: von Floerke, Sandro, Maje, Tesla, Room Konzept Store, Caroline Biss Rental price: approx. 85 EUR/m² (small), approx. 40 EUR/m² (medium) Ehrenstraße A trendy location with some unique concepts Significant fluctuations in footfall depending on the time and day New tenants: Viu, Rituals, Maggazzin Design Rental price: approx. 100 EUR/m² (small), approx. 50 EUR/m² (medium) Breite Straße Considered to be a connecting axis from Ehrenstraße towards Hohe Straße Three small city shopping centres connected to the pedestrian zone: Opern-Passagen, DuMont-Carré and WDR-Arkaden New tenants: Decathlon in DuMont-Carré, Galerie Mensing, Pieper Rental price: approx. 75 EUR/m² (small), approx. 33 EUR/m² (medium) Verweilqualität auf der Mittelstraße Mittelstraße: a quality place to spend time 100 Elbenwald neu auf der Kölner Hohe Straße Elbenwald new on Hohe Straße in Cologne 101

52 KÖLN Start-Up aus der Höhle des Löwen, vermittelt durch COMFORT Start-up from the Die Höhle der Löwen, brokered by COMFORT Neueröffnung von Burger King auf der Schildergasse Opening of a new Burger King on Schildergasse The Rhine metropolis is Germany s fourth-largest city and the only city in North Rhine-Westphalia with over a million inhabitants It is a strong economic location in the fields of media/it, financial services, automotive, exhibitions and logistics and an important university and research city. In addition, the cathedral city is a popular international tourist destination (2016: approx. 5.8 million overnight stays in hotels). Last but not least, Cologne is a prospering, central location for all kinds of retail from local providers to national and international chain stores of all sizes and industries. It is a true kaleidoscope of the German retail scene. The retail sector serves a healthy catchment area. Approximately 2.4 million people live here. In central Cologne, a total retail area of 316,000 m² generates an annual turnover of approx. 1.6 billion EUR. This impressive performance of 5,100 EUR/m² is only topped by Hamburg and Munich. Cologne also achieves solid results in terms of its retail centrality (121.4), fashion centrality (197.8) and retail purchasing power (108.8). The highlights of the central Cologne retail scene are situated on the left side of the Rhine inside the historical Ring. A ring road of approximately 3.5 kilometres connects the most important shopping locations in the city: Hohe Straße, Schildergasse, Neumarkt, Mittelstraße, Hohenzollernring, Ehrenstraße and Breite Straße. Further significant sections are the western section of the rings between Hansaring and Hohenstaufenring, and special locations such as Quartier am Wallrafplatz, Hahnenstraße and Colonaden at the central station. The location at Wallrafplatz / Domkloster is still in its infancy and targeted especially by players in the luxury segment. In the direct vicinity of this area, a new five-star hotel and luxury/premium retail outlets are being planned by BVK within the scope of the development of the former Domhotel and the Kristallpassage on Wallrafplatz. Hohe Straße, the second prime location in Cologne, is a traditional, narrow street with small building structures. It connects the tourist and luxury areas around the cathedral with Schildergasse. The construction project 52HI by Art-Invest in building number 52 is of special interest: in a new four-storey building, a retail area of approximately 3,300 m² is being built. It is set to open in , featuring Uniqlo among other brands. Saturn is taking over from the traditional Cologne store Jacobi at Hohe Straße In 2018, the electronics retailer will be opening a new flagship store on a space of 8,000 10,000 m². The occupation of the prime consumer location of Schildergasse has changed significantly. The most prominent change is the takeover of the former Humanic premises by Zara (No ), followed by the opening of Reserved on the old Zara premises at number 120. Apple has opened its landmark store in the old Hansen-Haus on Schildergasse 1. At the location of the former s.oliver store in no , Rossmann has opened a two-storey, city-centre flagship store, brokered by COMFORT. Number 55 and the former Douglas space in no. 111 are also being converted, while Asics has opened a new store in no. 55a. As for the other prime locations, the most significant change has taken place in Dumont Carré on Breite Straße with the successful restructuring and sale to a joint venture between Episo and Concepta. Decathlon will open as a new anchor tenant over the course of the year. In terms of larger-scale project developments with significant retail spaces outside of the main locations, two projects by Momeni and its Development Partner at Rudolfplatz are worth mentioning: mixed-use projects involving more than 3,000 m² of new retail spaces. As a prime city, Cologne naturally benefits from the ongoing bull market in commercial real estate. Demand from institutional and international investors is focussed almost exclusively on Schildergasse and the larger properties on Hohe Straße and, in individual cases, Ehrenstraße. Overall, prices have risen strongly with an increasing tendency towards 30x annual rent. In some cases, this factor has even been exceeded. Private investors and family offices, on the other hand, are also interested in other shopping destinations of central Cologne, as these areas offer business property for 22-24x annual rent despite comparable attractiveness and intrinsic values. Cologne shopping centres are also being targeted by large investors, but few options remain after the sale of Neumarkt-Galerie, Bazaar de Cologne, Opern Passagen and DuMont Carré. Overall, demand exceeds supply by magnitudes and very high purchase prices can be secured. 103

53 KONSTANZ Baden-Württemberg Inhabitants Population development +1,4 % Employees Unemployment rate 3,5 % Retail purchasing power 99,4 Lago Shopping Center (C) Kanzleistraße / Marktstätte Absolute Toplage mit hoher Passantenfrequenz sowie hohem Touristen- und Besucheraufkommen Wenig Mieterwechsel / nachhaltig im Fokus Neue Mieter: dm-drogerie markt (von COMFORT vermittelt), Thomas Sabo, Mey, Yeans Halle Mietpreis: ca. 85 EUR/m² (klein), ca. 55 EUR/m² (mittel) Rosgartenstraße Immer attraktiver und nachhaltig stärker werdende Straße Profitiert stark vom Flächenmangel in der Kanzleistraße / Marktstätte Hohe Fußgängerfrequenz durch Wegebeziehung zum LAGO Shopping-Center C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Hussenstraße / Wessenbergstraße Durch lokalen Einzelhandel und kleine Mietflächen geprägte Lage Verbindet eines der wichtigsten Parkhäuser mit der Top-1A-Lage Neuer Mieter: Hallhuber Das attraktive Konzept Thomas Sabo neu in der Marktstätte 32 New on Marktstätte 32: The attractive concept Thomas Sabo Im umgebauten ehemaligen Scala-Kino findet sich jetzt neu auf ca m 2 ein dm-drogerie markt, vermittelt durch COMFORT dm-drogerie markt opened a new store, with about 1,200 m² in the remodeled spaces of the former Scala-cinema, brokered by COMFORT von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,0 23, Größte Stadt am Bodensee direkt an der Schweizer Grenze City ist mit Abstand der wichtigste Einkaufsstandort: rd. 47 % der Verkaufsfläche und rd. 55 % (!) des gesamtstädtischen Einzelhandelsumsatzes sind dort verortet City-Performance weit besser als in dieser Größenordnung üblich (Flächenleistung EUR/m² vs EUR/m² im Durchschnitt). Der Konstanzer Einzelhandel profitiert sehr stark von den kaufkräftigen Schweizer Nachbarn. Karstadt hat sein Warenhaus mit beträchtlichem Millionenaufwand grundlegend modernisiert. Das Einkaufszentrum LAGO zählt im nationalen Shoppingcenter- Benchmarking unter 500 Centern regelmäßig zur Spitzengruppe. Extrem stark nachgefragter Standort bei Filialisten, Einzelhändlern und dementsprechend auch bei Investoren dank außerordentlicher Attraktivität und exponierter Lage Die Mietpreise sind daher auf hohem Niveau stabil; die Kaufpreise ziehen weiter an. Im Rahmen eines Portfolioverkaufs konnte sich ein internationaler Käufer die schöne Liegenschaft Rosgartenstraße 27 sichern. Kanzleistraße / Marktstätte Absolute top location with high footfall and a high tourist and visitor volume Low tenant fluctuation / long-term focus New tenants: dm-drogerie markt (brokered by COMFORT), Thomas Sabo, Mey, Yeans Halle Rental price: approx. 85 EUR/m² (small), approx. 55 EUR/m² (medium) Rosgartenstraße Increasingly attractive and sustainably stronger high street Benefits considerably from a property shortage on Kanzleistraße / Marktstätte High pedestrian footfall thanks to the connection to LAGO Shopping-Center Hussenstraße / Wessenbergstraße A location characterised by local retail and small rental spaces Connects one of the main car parks with the top prime location New tenant: Hallhuber Largest city at Lake Constance, situated directly at the Swiss border The city centre is the most important shopping location by far: approx. 47 % of the retail area and 55 %(!) of the entire retail turnover of the city are located here. The city centre performs considerably better than is expected of a city in this size category (4,300 EUR/m² versus the national average of 3,500 EUR/m²). The retail sector in Konstanz strongly benefits from its Swiss neighbours and their considerable purchasing power. Karstadt has spent millions on a fundamental modernisation of its department store. The LAGO shopping centre regularly makes the top ranks out of 500 shopping centres featured in the national benchmarking. Extremely sought-after location among chain stores, retailers and, as a result, investors thanks to this extraordinary attractiveness and exposure Rental prices are at a stable, high level; purchase prices continue to rise An international buyer has secured the attractive property at Rosgartenstraße 27 within the scope of a portfolio sale. Einzelhandelszentralität Retail centrality Konstanz 145,7 120,0 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 291,8 252,4 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 48% 70% 63 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 65%

54 LEIPZIG Inhabitants Population development +2,9 % Employees Unemployment rate 7,4 % Retail purchasing power 91,8 Höfe am Brühl (C), Promenaden Hauptbahnhof Leipzig (C), Petersbogen (C), Allee-Center Leipzig (S), C Paunsdorf = City S = Center Stadtteil/District (P), Sachsenpark P = Peripherie/Outskirts (P), Löwen Center Leipzig (P), Nova Eventis (Günthersdorf) (P), FOC Brehne (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Sachsen Grimmaische Straße Eine der Toplagen mit stabiler Passantenfrequenz, gestützt durch ÖPNV-Knotenpunkt Augustusplatz mit Tiefgarage und den Unicampus Zwei Projektentwicklungen mit Potenzial im besten Teilstück Anstehende Mieterwechsel bieten Chancen für neue Konzepte Neue Mieter: demn. Lacoste, Depot (Relocation), REWE To-Go, demn. Nespresso Mietpreis: ca. 120 EUR/m² (klein), ca. 60 EUR/m² (mittel) Petersstraße Weiterhin Handelslage mit höchster Passantenfrequenz Derzeit drei Anmietungsmöglichkeiten für großflächige Konzepte Umsetzung der Burgplatzbebauung mit Anbindung an den Petersbogen und Umstrukturierung des Bestandsobjekts in Planung Neuer Mieter: Decathlon Mietpreis: ca. 120 EUR/m² (klein), ca. 60 EUR/m² (mittel) von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,5 23, Markt Kreuzungsbereich der A-Lagen Petersstraße, Grimmaische Straße und Hainstraße Hohe Passantenfrequenz durch zahlreiche Events sowie die City-Tunnel-Station Attraktives Ambiente durch das Alte Rathaus sowie gastronomische Einrichtungen Neuer Mieter: demn. Augustiner Mietpreis: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) Hainstraße Verbindung zwischen Center Höfe am Brühl und Markt Passantenfrequenz entwickelt sich weiter positiv Neue Mieter: mymuesli, Woolworth, demn. Backwerk Mietpreis: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) Nikolaistraße Zuwegung vom ÖPNV und dem Hauptbahnhof zur A-Lage Grimmaische Straße Anmietung zahlreicher neuer Konzepte in den vergangenen Jahren und damit Stabilisierung der Handelslage und der Passantenfrequenz Klassischer Einzelhandel trifft Gastronomie Neue Mieter: Tranquillo, Pin Up 56, demn. Gudrun Sjöden Mietpreis: ca. 50 EUR/m² (klein), ca. 20 EUR/m² (mittel) Petersstraße 25-37/ Neumarkt 30, Karstadt, verkauft durch COMFORT Petersstraße 25-37/ Neumarkt 30, Karstadt, sold by COMFORT Leipzig ist in und die einwohnerstärkste Stadt Sachsens mit sehr positiver Bevölkerungs- und Wirtschaftsentwicklung und Bedeutung für den Tourismus (knapp 3 Mio. Übernachtungen 2016). Großes Einzugsgebiet (rd. 1,2 Mio. Einwohner) mit Ausstrahlung ins benachbarte Sachsen-Anhalt Die Innenstadt (knapp m² Verkaufsfläche) ist bei inländischen, aber auch internationalen Filialisten eine Top-Adresse. Der frequenzstärkste Abschnitt in der Petersstraße befindet sich nach wie vor zwischen Marktplatz und Karstadt. Die Grimmaische Straße zeichnet sich durch eine ausgewogene Mischung von groß- und kleinflächigen Einzelhandelsläden aus und bietet derzeit Anmietungschancen in beiden Segmenten. Im Fokus der Händler steht zunehmend die Hainstraße, nachdem durch die Eröffnung von Primark und zuletzt Woolworth die Vielseitigkeit der Lage weiter vergrößert wurde. Leipzig ist bei Investoren eine der gefragtesten Städte im Osten der Republik. Inzwischen sind viele institutionelle Investoren in Leipzig engagiert, wie der von COMFORT 2016 vermittelte Verkauf der Hainspitze an einen deutschen Fonds sowie der Verkauf des Karstadt-Hauses an eine internationale Investorengemeinschaft unter Beweis stellte. Große Volumina und hohe Faktoren deutlich über dem 20-fachen stellen für den Investmentmarkt Leipzig keine Probleme dar. Einzelhandelszentralität Retail centrality Leipzig Ø Mio. Einwohner/Inhabitants Neumarkt Vorrangig Ansiedlung von Konzepten mit Zielfrequenz Neue Mieter: Swiss Break, Parfümerie Catina Mietpreis: ca. 35 EUR/m² (klein), ca. 20 EUR/m² (mittel) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 54% 105,4 115,2 167,6 184,5 Einzelhandel Retail trade 85% 69 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 64%

55 LEIPZIG Grimmaische Straße Top locations with a stable footfall, supported by the public transport hub of Augustusplatz and the university campus Two project developments with potential in the best section Upcoming tenant changes open up opportunities for new concepts New tenants: soon Lacoste, Depot (Relocation), REWE to Go, Nespresso (soon) Rental price: approx. 120 EUR/m² (small), approx. 60 EUR/m² (medium) Petersstraße Still the location with the highest footfall Currently three rental options for large-scale concepts Restructuring of Petersbogen with enlargment of Burgplatz New tenant: Decathlon Rental price: approx. 120 EUR/m² (small), approx. 60 EUR/m² (medium) Markt Intersection of the prime locations of Grimmaische Straße, Peters- and Hainstraße Additional high footfall from many events and the City Tunnel station Attractive ambiance thanks to the old town hall and many restaurants New tenant (soon): Augustiner Rental price: approx. 90 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) Hainstraße Connection between the centre at Höfe am Brühl and Markt Continuing positive footfall development New tenants: mymuesli, Woolworth, Backwerk (soon) Rental price: approx. 90 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) Nikolaistraße Access to the prime location Grimmaische Straße via public transport and the main rail station Over the past years, new concepts were rented, which has stabilised the retail situation and footfall Traditional retail meets gastronomical concepts New tenants: Tranquillo, Pin Up 56, Gudrun Sjöden (soon) Rental price: approx. 50 EUR/m² (small), approx. 20 EUR/m² (medium) Neumarkt Primarily concepts with a target customer base New tenants: Swiss Break, Parfümerie Catina Rental price: approx. 35 EUR/m² (small), approx. 20 EUR/m² (medium) Leipzig is hip. It is Saxony s largest city by population and has been recording very positive economic and population developments and a high touristic significance (approx. 3 million overnight stays in 2016). Large catchment area (approx. 1.2 million inhabitants) including parts of the neighbouring state of Saxony-Anhalt The city centre (approx. 200,000 m² of sales space) is a prime location for national and international chains. The section of Petersstraße between Marktplatz and Karstadt still has the highest footfall. Grimmaische Straße has a balanced mixture of small-scale and large-scale retail stores and currently offers rental opportunities in both segments. Retailers continue to focus on Hainstraße which has recently further diversified its offer through the openings of Primark and Woolworth. Leipzig is one of the most sought-after investment locations in the eastern part of Germany. At present, many institutional investors are active in Leipzig, as is evident from the sale of the Hainspitze to a German fund (brokered by COMFORT in 2016) and the sale of the Karstadt building to an international association of investors. Large volumes and high factors (considerably above 20x) have not been problematic for Leipzig as an investment market. Hainstraße 15 und 17-19, Neumieter mymuesli und Rossmann, vermietet durch COMFORT Hainstraße 15 and 17-19, new tenant mymuesli and Rossmann, leased by COMFORT Nikolaistraße 55, Coffee Fellows, vermietet durch COMFORT Nikolaistraße 55, Coffee Fellows, leased by COMFORT

56 LÜBECK Schleswig-Holstein Inhabitants Population development +0,9 % Employees Unemployment rate 8,5 % Breite Straße Absolute 1A-Lage zwischen Kohlmarkt und Beckergrube Sehr hohe Passantenfrequenz mit großem Touristenanteil Klassische Konsum- und Flaniermeile mit den wichtigsten Textil- und Schuhkonzepten: Karstadt, TK Maxx, Görtz, Esprit, H&M, Zara, Deichmann, s.oliver u. a. Neuer Mieter: Candy Shop Mietpreis: ca. 98 EUR/m² (klein), ca. 52 EUR/m² (mittel) Retail purchasing power 93,5 Haerder-Center Lübeck (C), Citti-Park Lübeck (P), LUV Shopping Center (P), C = City 2012 S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,0 22, Historische Hansestadt und zweitgrößte Stadt Schleswig- Holsteins Positive Bevölkerungs- und Wirtschaftsentwicklung; die Stadt verfügt über eine breite wirtschaftliche Aufstellung als Wissenschafts-, Produktions- und Dienstleistungszentrum und Fährhafen an der Ostsee Lübecker Altstadt ist UNESCO-Weltkulturerbe und eine Top- Touristen-Destination; über 1,7 Mio. Übernachtungen 2016 und Tagesgäste im zweistelligen Millionenbereich, auch durch die Travemünder Woche Ende Juli Wichtigster Einzelhandelsstandort im lokalen Gefüge der traditionellen Kaufmannsstadt ist die Innenstadt mit der Fußgängerzone Breite Straße als eindeutige Toplage sowie diversen hieran angeschlossenen interessanten Nebenlagen: Holstenstraße, Königsstraße, Hüxstraße, Mühlenstraße u. a.; das an der Sandstraße in Tuchfühlung zur A-Lage gelegene Haerder- Center wird nach einem Eigentümerwechsel einem Refurbishment unterzogen. Durch die Neuetablierung des Ikea-Centers LUV im Jahr 2014 im Stadtteil Dänischburg sowie die Erweiterung des im Stadtteil Moisling beheimateten CITTI-Parks ist in den letzten Jahren die Herausforderung der City durch dezentrale Standorte allerdings merklich gewachsen. Lübeck ist als norddeutsche B-Stadt wichtiger Investmentstandort für Handelsimmobilien, und zwar neben regionalen Playern auch für bundesweit und international agierende institutionelle Marktteilnehmer und Projektentwickler. Angesichts der geringen Verkaufsbereitschaft der Eigentümer besteht ein klarer Nachfrageüberhang, so dass sich die Kaufpreise nach oben bewegt haben. Haerder-Center im Umbruch Haerder-Center in transition Breite Straße Absolute prime location between Kohlmarkt and Beckergrube Very high footfall with a large proportion of tourists Traditional consumer and shopping mile featuring all the main clothing and shoe concepts: Karstadt, TK Maxx, Görtz, Esprit, H&M, Zara, Deichmann, s. Oliver etc. New tenant: Candy Shop Rental price: approx. 98 EUR/m² (small), approx. 52 EUR/m² (medium) Historic Hanseatic city and the second largest city in Schleswig- Holstein Positive economic and population developments; the city is broadly positioned as a centre of science, manufacturing and services and a Baltic ferry port. The old town of Lübeck is a UNESCO World Heritage Site and a top tourist destination; more than 1.7 million overnight stays in 2016 and day trippers in the tens of millions, drawn by the Travemünder Woche event in late July among other factors. The most important retail location in the traditional merchant city is its centre, where the Breite Straße pedestrian precinct constitutes the uncontested top location, connected to several interesting secondary locations: Holstenstraße, Königsstraße, Hüxstraße, Mühlenstraße etc.; the Haerder-Center, located on Sandstraße in close proximity to the prime location, is undergoing a refurbishment following a change of tenants. Due to the new LUV Ikea centre, opened in 2014 in the district of Dänischburg, and the expansion of the CITTI Park in Moisling, the city centre has been under increasingly tangible pressure from suburban locations. As a northern German B-location, Lübeck is an important investment destination for retail property. It is on the shopping lists of regional players, national and international players and project developers alike. On account of property owners low willingness to sell, there is a clear surplus in demand, which has been pushing sales prices up. Einzelhandelszentralität Retail centrality Lübeck 153,3 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 235,9 183,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 45% 72% 60 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Hohe Frequenz auf der Breite Straße Good footfall on Breite Straße Standort und Immobilien Location and real estate 57%

57 LÜNEBURG C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Niedersachsen Inhabitants Population development +2,1 % Employees Unemployment rate 7,3 % Retail purchasing power 98,5 Große Bäckerstraße / Kleine Bäckerstraße Absolute Toplagen in Lüneburg; großer Anteil an historischen Gebäuden Sehr hohe Passantenfrequenz Klassische Fußgängerzone mit konsumorientiertem Angebot und hohem Filialisierungsgrad Neue Mieter: Only, Hallhuber, Mania Design, eyes & more Mietpreis: ca. 95 EUR/m² (klein), ca. 65 EUR/m² (mittel) Grapengießerstraße Abgeschwächte 1A-Lage bzw. am Ende B-Lage Als Verbindung zu den größeren Innenstadt-Parkhäusern und zum ÖPNV besonders an Samstagen stark frequentiert Fast ausnahmslos konsumorientiertes Angebot; größte Mieter: Müller Drogeriemarkt, TK Maxx Neue Mieter: Peacock, Camp David/Soccx, Bäckerei von Allwörden Toplage Große Bäckerstraße: hohe Frequenz und attraktiver Mietermix Prime location Große Bäckerstraße: good footfall and an attractive mixture of tenants Neue Mieter in der Grapengießer Straße: Nach TK Maxx hat sich auch die Clinton Group für die Lage entschieden und in den ehemaligen Flächen von Strauss eröffnet / New tenants at Grapengießer Straße: following TK Maxx, Clinton Group has also chosen this location and opened an outlet on the former premises of Strauss von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,0 21, Einzelhandelszentralität Retail centrality Historische Hanse- und Handelsstadt mit soliden Kennzahlen Oberzentrum ist integraler Bestandteil der Metropolregion Hamburg mit guter Verkehrsanbindung Sehr hohe Einzelhandelszentralitäten als Ergebnis eines nachhaltigen Einzugsgebiets (rd Einwohner) mit relativ entspanntem Wettbewerb Auch zunehmende überregionale Bekanntheit durch Fernsehserie Rote Rosen und steigende Touristenzahlen (rd Hotelübernachtungen) Herausragende Bedeutung der historischen Innenstadt als Einkaufsstandort (gesamtstädtische Anteile rd. 34 % der Verkaufsfläche, rd. 46 % des Umsatzes) Urbanes Einkaufserlebnis durch Kombination von hoher Aufenthaltsqualität mit vielfältigem und leistungsfähigem Einzelhandelsbesatz; neben bekannten Filialisten sind auch viele lokale Einzelhändler und Gastronomen mit besonderen Konzepten präsent Attraktiver innerstädtischer Rundlauf möglich; seit der P&C- Eröffnung hat der Marktplatz in diesem Kontext merklich zugelegt Nachfrage von (auch Institutionellen) Investoren übersteigt bei weitem das Angebot (hoher Anteil von Privateigentümern); Kaufpreisfaktoren sind deutlich gestiegen Große Bäckerstraße / Kleine Bäckerstraße Absolute top locations in Lüneburg, large proportion of historical buildings Very high footfall Classical pedestrian precinct with a consumer-oriented line-up and a large number of chain stores New tenants: Only, Hallhuber, Mania Design, eyes & more Rental price: approx. 95 EUR/m² (small), approx. 65 EUR/m² (medium) Grapengießerstraße Weakened prime location/b-location in the last section Especially high footfall on Saturdays thanks to the larger city centre car parks and public transport links Almost entirely consumer-oriented line-up; largest tenants: Müller Drogeriemarkt, TK Maxx New tenants: Peacock, Camp David/Soccx, Bäckerei von Allwörden Historical Hanseatic and trading city with solid key figures A regional centre and integral part of the Hamburg metropolitan region with good transport links Very high retail centrality values thanks to a sustainable catchment area (approx. 250,000 inhabitants) with relatively low competition Increasing interregional popularity due to the TV series Rote Rosen and increasing numbers of tourists (approx. 334,000 overnight stays in hotels) The historical city centre is an especially significant shopping destination (approx. 34 % of the retail area and approx. 46 % of sales of the entire city). A high quality of stay combined with a diverse, powerful retail line-up provides an urban shopping experience; well-known chains mingle with local retailers and unique gastronomical concepts The city centre offers a pleasant round walk; since the opening of P&C, the Marktplatz has become considerably more popular in this context. Demand from investors (including institutional investors) exceeds supplies by far (high amount of private owners); sales price factors have increased considerably Lüneburg 133,2 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 120,0 252,4 262,1 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 40% 67% 56 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 56%

58 MAGDEBURG Sachsen-Anhalt Inhabitants Population development +1,5 % Employees Unemployment rate 8,9 % Breiter Weg Einzige 1A-Lage ist der Breite Weg Bestes Stück zwischen Marietta Quartier / Karstadt und dem Allee-Center Leerstände im Nordabschnitt der Fußgängerzone konnten verringert werden Neuer Mieter: Fielmann (relocation) Mietpreis: ca. 50 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) Retail purchasing power 90,4 Allee-Center Magdeburg (C), City Carré Magdeburg (C), Flora Park (S), Börde-Park (S), ElbePark (P) C = City 2012 S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 12,0 6, ,5 15, Einzelhandelszentralität Retail centrality Landeshauptstadt Sachsen-Anhalts und abwechselnd mit Halle / Saale größte Stadt des Landes Bevölkerungs- und Arbeitsmarktentwicklung haben sich zunehmend konsolidiert; aber noch merklich unterdurchschnittliche Mit über Einwohnern recht ordentliches Einzugsgebiet, aber Einzelhandelslandschaft ist centergeprägt Neben den größeren dezentralen Shoppingcentern Elbe-Park, Flora Park und Bördepark und neu eröffnetem Ikea dominieren in der Innenstadt an der Ernst-Reuter-Allee das von der ECE gemanagte Allee-Center sowie das City Carré. Einzige 1A-Lage ist die Fußgängerzone Breiter Weg in dem Abschnitt rund um den größten innerstädtischen Magnetbetrieb Karstadt. Insgesamt ergibt sich ein recht ordentlicher Umsatzanteil der City (einschl. der innerstädtischen Center) von 26 %. In puncto Investment sind von überregionalem Interesse primär die Shoppingcenter und Fachmarktzentren im Blickpunkt; Highstreet-Produkte spielen angesichts des geringen Bestands demgegenüber eine untergeordnete Rolle. Breiter Weg, Straßenszene Breiter Weg, street scene Breiter Weg The only prime location is Breiter Weg The best section is between Marietta-Quartier / Karstadt and the Allee-Center Vacancies in the northern section of the pedestrian zone could be reduced New tenant: Fielmann (relocation) Rental price: approx. 50 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) State capital of Saxony-Anhalt, alternates with Halle / Saale as the largest city in the state Increasingly consolidated population and labour market development, retail purchasing power remains tangibly below average Decent catchment area of more than 500,000 inhabitants, but the retail landscape is dominated by shopping centres In addition to the larger, decentralised shopping centres Elbe- Park, Flora Park and Bördepark and the newly opened Ikea, the city centre at Ernst-Reuter-Allee is dominated by the Allee-Center (managed by ECE) and City Carré. The only prime location is the Breiter Weg pedestrian precinct in the section surrounding Karstadt, the largest anchor business in the city centre. Overall, the city (including central shopping centres) generates a decent 26 % of the turnover. In terms of investment, national interest is focussed on the shopping centres and retail parks; high-street products play a lesser role on account of their low representation. Magdeburg Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 36% 120,0 123,4 143,1 183,6 Einzelhandel Retail trade 30% 34 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Breiter Weg, Straßenszene Breiter Weg, street scene Standort und Immobilien Location and real estate 36%

59 MAINZ C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Rheinland-Pfalz Inhabitants Population development +1,3 % Employees Unemployment rate 5,8 % Retail purchasing power 107,2 Gutenberg Center Mainz (S) Am Brand Begehrteste Einzelhandelslage bei Mode-Filialisten Höchstfrequentierte, ca. 180 m lange Fußgängerzone Magnetkraft durch P&C, Saturn, Zara, H&M, etc. Neue Mieter: Levi`s, Görtz Mietpreis: ca. 105 EUR/m² (klein), ca. 62 EUR/m² (mittel) Schusterstraße Gut frequentierte, ca. 170 m lange Fußgängerzone als Verbindung zwischen der Stadthausstraße und dem Marktplatz / Dom Mietpreis: ca. 105 EUR/m² (klein), ca. 57 EUR/m² (mittel) Stadthausstraße Ca. 200 m lange Fußgängerzone von der Schusterstraße zur Römer-Passage Gute Passantenfrequenz durch Galeria Kaufhof und das benachbarte Textilkaufhaus C&A Neue Mieter: Onygo, Sergent Major Mietpreis: ca. 95 EUR/m² (klein), ca. 53 EUR/m² (mittel) von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Mainz ,0 24, Einzelhandelszentralität Retail centrality 109,8 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 177,8 183,6 Modezentralität 2016 Fashion centrality Rheinland-pfälzische Landeshauptstadt und größte Stadt des s Universitäts und Medienstadt mit guten Bevölkerungs- und Arbeitsmarktdaten sowie sehr beachtlicher touristischer Bedeutung (rd Hotelübernachtungen 2016) Relativ starke, aber überschaubare Zentralitäten, die den starken regionalen Wettbewerb (insbesondere mit der Nachbarstadt Wiesbaden) in der Rhein-Main- Agglomeration abbilden; immerhin Einzugsgebiet von knapp Menschen Innenstadt ist der wichtigste lokale Einzelhandelsstandort (rd. 33 % der gesamtstädtischen Verkaufsfläche, rd. 38 % des Umsatzes) und wird bei den Retailern stabil nachgefragt Pläne für ein Shoppingcenter beim Karstadt Warenhaus in der Ludwigsstraße sind vom Tisch; nun geht es um eine Einkaufsquartier- / Geschäftshausentwicklung Auch aus Investmentsicht ist Mainz ein sehr begehrter Standort, der stark nachgefragt wird. Onygo übernahm die ehemalige Benetton-Fläche in der Stadthausstraße Onygo has taken over the former Benetton premises on Stadthausstraße Der KIKO-Anbieter Sergent Major sicherte sich einen Standort in der Stadthausstraße The KIKO retailer Sergent Major has secured a site on Stadthausstraße Am Brand Most sought-after retail location among fashion chains Approx. 180 m long pedestrian zone with the highest footfall in the city Great draw on account of P&C, Saturn, Zara, H&M, etc. New tenants: Levi s, Görtz Rental price: approx. 105 EUR/m² (small), approx. 62 EUR/m² (medium) Schusterstraße Approx. 170 m long pedestrian zone that connects Stadthausstraße and Marktplatz / Dom, high footfall Rental price: approx. 105 EUR/m² (small), approx. 57 EUR/m² (medium) Stadthausstraße Approx. 200 m long pedestrian zone leading from Schusterstraße to Römer-Passage Good footfall thanks to Galeria Kaufhof and the neighbouring clothing retailer C&A Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 54% 70% 60% New tenants: Onygo, Sergent Major Rental price: approx. 95 EUR/m² (small), approx. 53 EUR/m² (medium) State capital of Rhineland-Palatinate, largest city of the state University and media city with good population/labour market data and a considerable touristic significance (approx. 950,000 overnight stays were recorded in 2016) Relatively high retail purchasing power but limited centralities on account of the intense regional competition (especially with its neighbouring city of Wiesbaden) in the Rhine-Main urban area; catchment area of nearly 600,000 people The city centre is the most important local retail location (approx. 33 % of the entire sales space in the city, approx. 38 % of turnover) and in stable demand from retailers. Plans for a shopping centre near the Karstadt department store on Ludwigsstraße have been abandoned and replaced by discussions of a shopping quarter/office development Mainz is a sought-after investment location that is in high demand at present

60 MANNHEIM Plaza Q6/Q7 (C), Rhein-Neckar-Zentrum (Viernheim) (P), div. in Ludwigshafen (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Einzelhandelszentralität Retail centrality Mannheim 154,5 123,4 Baden-Württemberg Inhabitants Population development +2,0 % Employees Unemployment rate 5,2 % Retail purchasing power 99,3 von/from in EUR/m² ,0 24,0 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 254,3 183, Planken Die unangefochtene Toplage in Mannheim mit den renommiertesten Marken und Konzepten Repräsentative Großtextiler: Platzhirsch Engelhorn mit seinen Ablegern sowie P&C Weltstadthaus Positiv für die gesamte City: das im Herbst 2016 eröffnete Stadtquartier Q6 Q7 in ebendiesen an die Planken angrenzenden Quadraten nebst dem angebundenen Primark Neue Mieter: Rituals, Pandora, Gero, Camp David, Soccx; ergänzt durch eine ganze Reihe neuer Konzepte im neuen Stadtquartier Q6 Q7 auf ca m² Einzelhandels- und Gastronomiefläche Mietpreis: ca. 150 EUR/m² (klein), ca. 90 EUR/m² (mittel) Breite Straße (auch Kurpfalzstraße genannt) Insgesamt zwar gute Passantenfrequenz, trotzdem für die meisten Filialisten nur noch bis etwa Höhe Marktplatz attraktiv, abhängig insbesondere auch von den Mietkonditionen In den Quadraten dahinter bis auf wenige Ausnahmen qualitativ schwächerer Besatz Der Rückzug der Großflächenmieter Decathlon und Mömax ist schwer zu kompensieren Das ehemalige Mömax Haus wird neu entwickelt, als neue Mieter stehen neben anderen Aldi und Rossmann fest Zentral in der prosperierenden Rhein-Neckar-Region gelegene ehemalige Residenzstadt Positive demographische Entwicklung und starker Erwerbsstandort: Arbeitspendlersaldo von arbeitstäglich plus Menschen Beachtliches Touristenaufkommen (rd. 1,3 Mio. Übernachtungen) Mannheimer City als eines der absoluten Einzelhandels- Schwergewichte in Deutschland: mehr als 800 Mio. EUR Umsatz auf einer Verkaufsfläche von rd m² Verkaufsfläche das ist Spitze! Innenstadt reflektiert auf ein großes Einzugsgebiet von rd. 1,3 Mio. Einwohner mit dem Ergebnis hervorragender Zentralitätswerte Umfassende Modernisierungsmaßnahmen (Bodenbelag, Beleuchtung, Verkehrsflächen sowie Trambahn-Gleise und Stadtmobiliar) auf den Planken setzen städtebaulich neue Impulse und verbessern die Aufenthaltsqualität Ebenso wie für die Mieter bleiben die Planken sowie die angrenzenden Bereiche auch für Investoren aller Art attraktiv. Siehe z. B. der von COMFORT 2017 vermittelte Verkauf des Mannheimer Saturns in N7 an einen institutionellen Investor. Saturn, N 7 / Kunststraße 5-6 hat einen neuen Eigentümer: COMFORT vermittelte erfolgreich / Saturn, N 7 / Kunststraße 5-6 has a new owner: COMFORT brokered successfully Planken Mannheim s uncontested top location featuring the most high-profile brands and concepts Representative textile giants: local top-dog Engelhorn with its offshoots, plus the P&C Weltstadthaus Positive development for the entire city centre: the urban district Q6 Q7, which opened in the autumn of 2016 in the corresponding squares next to Planken with an integrated Primark store New tenants: Rituals, Pandora, Gero, Camp David, Soccx; supplemented by a whole range of new concepts in the new Q6 Q7 urban quarter, featuring approx. 27,000 m² of retail and gastronomical space Rental price: approx. 150 EUR/m² (small), approx. 90 EUR/m² (medium) Breite Straße (also known as Kurpfalzstraße) Good overall footfall, but most chain stores are only interested in the section up to Marktplatz, which is especially due to rental conditions Lower-grade occupants in the squares beyond Marktplatz with only few exceptions Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 60% 94% Die Planken: weiterhin Spitze bei Frequenz und Umsatz! Planken remains the city s top location for footfall and sales! It has been difficult to compensate for the withdrawal of the large-scale tenants Decathlon and Mömax The former Mömax building is being redeveloped; new tenants include Aldi and Rossmann A former royal seat located at the centre of the prospering Rhine-Neckar region Positive demographic developments and a strong employment centre: more than 65,000 commuters per working day Considerable tourist volume (approx. 1.3 million overnight stays) The city centre of Mannheim is one of Germany s major retail locations: a turnover of more than 800 million EUR is generated on a sales area of approx. 220,000 m² top of the line! The city centre has a large catchment area of approx. 1.3 million inhabitants, leading to top centrality values Comprehensive modernisation measures (flooring, lighting, traffic areas, tram rails and urban furniture) on Planken set new impulses in urban planning and improve the quality of stay Planken and its neighbouring areas remain attractive for tenants and all types of investors See e.g. the 2017 sale of the Mannheim Saturn in N7 to an institutional investor, brokered by COMFORT 76 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 69%

61 MÜNCHEN Stachus Passagen (C), Schäfflerhof (C), Fünf Höfe Quartier (C), Hofstatt (C), Riem Arcaden (P), C Olympia-Einkaufszentrum = City S = Stadtteil/District P = (P), Peripherie/Outskirts Pasing Arcaden (P), PEP Einkaufs-Center (P), Mira (P) Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 30,0 15, ,0 41, Bayern Inhabitants Population development +1,5 % Employees Unemployment rate 4,1 % Retail purchasing power 129,8 von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Neuhauser Straße / Kaufingerstraße / Marienplatz Tonangebende, klassische 1A-Lage mit dem höchsten Mietniveau sowie den ebenfalls bundesweit höchsten Bodenrichtwerten Nachhaltig starke Passantenfrequenzen, zusätzlich erhöht durch das hohe Touristenaufkommen Münchner Mischung: Trotz hohem Filialisierungsgrad stabiler und vergleichsweise hoher Anteil an lokalen Einzelhändlern bzw. Traditionsanbietern wie Hirmer, Ludwig Beck, Schuhe Tretter / Thomas / Bartu, Bettenrid, Augustiner Stammhaus, nicht zu vergessen die angrenzenden Platzhirsche Konen, Dallmayr oder Lodenfrey Relevante Projektentwicklungen: Großprojekt Alte Akademie (zusammen mit dem Ex-Hettlage von Signa) ist gestartet, Marienplatz 22 planmäßig von der Bayerischen Hausbau umgesetzt Neue Mieter: die attraktiven englischen Lifestyle-Konzepte TOPSHOP / TOPMAN sowie der französische Kosmetikanbieter SEPHORA alle drei in der Galeria Kaufhof Das Comeback von Hugendubel zusammen mit dem neuen Flagship-Store der Deutschen Telekom sowie IQOS am Marienplatz Dazu Disney, Levi s, Hunkemöller, Intimissimi / Calzedonia und der H&M Home Labstore auf der Neuhauser- bzw. Kaufingerstraße, sowie das neue Gastronomiekonzept des Wiesnwirts Able direkt am Dom Mietpreis: ca. 370 EUR/m² (klein), ca. 240 EUR/m² (mittel) Theatinerstraße / Weinstraße / Maffeistraße / Rosenstraße Attraktive und nachgefragte Premiumlagen mit ebenfalls sehr guter Passantenfrequenz Abwechslungsreicher Mietermix: wertige Anbieter wechseln sich mit internationalen, vertikalen Filialisten ab Überschaubare Größe der einzelnen Stores sorgen für Vielfalt beim Flanieren Die etablierten Quartiere Fünf Höfe und Schäfflerhof stärken nachhaltig insbesondere den Bereich Theatiner-, Wein- und Maffeistraße Upgrade: Mittlerweile hat sich die Maffeistraße von einer guten B- zu einer A-Lage entwickelt Hohe Filialistendichte, aber auch attraktive Local Heroes wie Sport Schuster und Kaut-Bullinger auf der Rosenstraße sowie Lodenfrey im Verlauf der Maffeistraße Relevante Projektentwicklung: Neubebauung des dominanten Eckgrundstücks Weinstraße 6: Diesen attraktiven Standort hat sich H&M für das neue Konzept Arket gesichert Weitere neue Mieter: Coccinelle in den Fünf Höfen sowie Riani im Schäfflerhof Mietpreis: ca. 280 EUR/m² (klein), ca. 200 EUR/m² (mittel) SEPHORA und TOPSHOP / TOPMAN: endlich in München angekommen und zwar bei Galeria Kaufhof am Marienplatz SEPHORA and TOPSHOP / TOPMAN have finally arrived in Munich, located in Galeria Kaufhof on Marienplatz Das schafft Platz auf der Maximilianstraße u. a. für den jeweils 1. Flagship-Store von Céline sowie von Van Cleef & Arpels in Deutschland Besonderheit: das geplante Comeback des legendären Café Roma ebenfalls auf der Maximilianstraße Mietpreis: ca. 320 EUR/m² (klein), ca. 210 EUR/m² (mittel) Residenzstraße / Dienerstraße Traditionelle, bürgerliche Einkaufslage Absolute Frequenzbringer: Dallmayr, Manufactum, Maison Louis Vuitton Zielgruppe: sowohl traditionell ausgerichtete Münchner als auch Touristen/Besucher Zunehmendes Trading-up in den letzten Jahren durch neue Premiumkonzepte; beide Straßen profitieren von der direkten Anbindung an die beiden Luxuslagen Maximilian- und Perusastraße Der Filialisierungsgrad rangiert heute bei ca. 60 %, wobei die Passantenfrequenz bezogen auf das vertretene, hochwertige Einzelhandels- / Mietergenre sehr gut ist Mietpreis: ca. 225 EUR/m² (klein), ca. 140 EUR/m² (mittel) Sendlinger Straße Sehr beliebte Einkaufslage mit ausgesprochen positiver Entwicklung Maßgebliche Treiber: Hofstatt (seit 2013) als noch relativ neues Einkaufs- und Dienstleistungsquartier in Verbindung mit der sehr gut angenommenen, nochmaligen Erweiterung der Fußgängerzone bis hoch zum Sendlinger Tor Magnetmieter: neben dem Lokalmatador Konen zunehmend attraktive Lifestyle-Konzepte wie Superdry, & Other Stories, Oakley sowie Subdued, Intimissimi oder Brandy Melville in der Hofstatt Fortgeschrieben wird die positive Story durch weitere Projektentwicklungen gerade auch im Bereich zum Sendlinger Tor hin, z. B. auf der Sendlinger Straße 46. So richtig rund wird das Ganze durch die geplante Quartiersentwicklung am angrenzenden Neuen Sattlerplatz, wo das gesamte Areal zwischen Hofstatt und Kaufingertor bzw. zwischen Postgebäude und Hirmer Parkhaus (letzteres wird abgerissen) am Färbergraben mit dem Schwerpunkt Einzelhandel neu positioniert bzw. städtebaulich neu gestaltet werden soll. Weitere neue Mieter: Tezenis, American Vintage Mietpreis: ca. 175 EUR/m² (klein), ca. 130 EUR/m² (mittel) Einzelhandelszentralität Retail centrality München 114,4 112,0 Ø > 1 Mio. Einwohner/Inhabitants 219,1 184,8 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Maximilianstraße / Perusastraße The Place to be für Flagship-Stores internationaler, renommierter Luxuslabels Maximilianstraße: die klassische High-End-Luxuslage mit hohem Imagefaktor Perusastraße: die etwas charmantere Lage mit höherer Passentenfrequenz Neue Mieter: spektakuläre Relocation von Hermès, Chanel und Wempe in die Maximilian-Arkaden (Highend-Projektentwicklung des Münchner Unternehmers Urs Brunner) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 98% 99% 85%

62 MÜNCHEN Tal Beliebte und zunehmend attraktive Lage in der Verlängerung vom Marienplatz zum Isartor Etwas unstrukturierter Einzelhandelsbesatz mit einem deutlichen Schwerpunkt auf Gastronomie Gestiegene, gute Aufenthaltsqualität insbesondere durch die benutzerfreundlichen breiten Gehwege Magneten: Müller Kleinkaufhaus und Globetrotter (Letzterer bereits hinter dem Isartor) sowie die klassischen bayerischen Brauerei- Gaststätten, neben den angesagten Burger- und Steak-Grills Neue Mieter: Elly Seidl, zukünftig dm-drogerie markt Mietpreis: ca. 135 EUR/m² (klein), ca. 90 EUR/m² (mittel) Brienner Straße / Brienner Quartier Traditionelle Einkaufslage mit zwischenzeitlich wieder deutlich gestiegener Attraktivität Positive Entwicklung insbesondere durch den attraktiven Mix aus exklusiven Stores und individuellen gastronomischen Konzepten Besondere : das Stammhaus des Münchner Traditionsanbieters Ed. Meier auf absolutem Topniveau oder auch die Institution Café Luitpold im Luitpoldblock Insgesamt als individuelle Premiumlage mit einer ganzen Reihe von neuen Konzepten wieder gut positioniert Neue Mieter: SUITSUPPLY, Renésim Juwelier, Slowear, Mothwurf, Eres, Occhio Mietpreis: ca. 150 EUR/m² (klein), ca. 90 EUR/m² (mittel) Leopoldstraße / Hohenzollernstraße Gelten für den filialisierten Einzelhandel neben den klassischen Einkaufslagen der Münchner City als die interessantesten Lagen außerhalb des Altstadtrings Dies trifft insbesondere für den Kernbereich Leopoldstraße/Ecke Hohenzollernstraße, das sogenannte Schwabinger-T, zu. Abwechslungsreicher Mieter- und Branchenmix: sowohl individuelle Konzepte als auch verstärkt Filialisten Neue Mieter: Edeka folgt Tengelmann auf der Leopoldstraße 41, Deutsche Bank präsentiert sich jetzt in der Nr ; im repräsentativen Neubau Hohenzollernstraße 3/Ecke Leopoldstraße weiterhin der historische Hauptnutzer Commerzbank, ergänzt um Penny sowie um mehrere kleinteilige Einzelhandelskonzepte, wie Boyco, The Body Shop, Rituals und Jott. Ferner im weiteren Verlauf der Hohenzollernstraße Ouí und das attraktive Gastrokonzept Cotidiano Mietpreis: ca. 95 EUR/m² (klein), ca. 60 EUR/m² (mittel) Der hochattraktive Münchner Markt zieht trotz der hohen Preise alle Marktteilnehmer an. Egal ob Mieter, Investor oder Developer, Flächen und Geschäftshäuser in den klassischen von München sind heiß begehrt. Die Gründe dafür sind neben den weichen Standortfaktoren insbesondere die folgenden Umstände: Die nachhaltig herausragenden sozio-ökonomischen Rahmendaten in Verbindung mit dem großen Einzugsgebiet (über 3 Mio. Einwohner mit hoher Kaufkraft) Weit überdurchschnittliches Bevölkerungswachstum: Bereits im Jahr 2030 soll die prognostizierte von München die Marke von 1,8 Millionen überschreiten Absoluter Touristen Hot Spot: Rund 14 Mio. Übernachtungen mit ausgeprägt hohem Ausländeranteil von rund 50 % sorgen für zusätzlichen Schub Kompakte und klare Struktur: Die kompakte, städtebauliche Struktur der City sowie die klar definierten Handelslagen sind extrem benutzerfreundlich und somit deutlich umsatzförderlich Größe und Leistungsstärke: Münchens Innenstadt ist mit rund m² Verkaufsfläche die größte Einzelhandelsdestination bundesweit und mit einer durchschnittlichen Flächenproduktivität von rund EUR/m² gleichzeitig der leistungsstärkste Standort in Deutschland Diese außerordentlichen Retailkennziffern in Verbindung mit dem anhaltend niedrigen Zinsniveau beeinflussen besonders extrem auch den Investmentmarkt: Die entsprechenden Faktoren und Renditen insbesondere bei Top-Objekten haben sich mittlerweile von dem normalen Marktgeschehen abgekoppelt. Dies hat zur Folge, dass die Luft für institutionelle Investoren in Bezug auf derartige Geschäftshäuser sehr dünn geworden ist. Vor allem entsprechend aufgestellte Family-Offices bringen sich bei den seltener werdenden Investmentchancen immer stärker in Position. Somit präsentiert sich der Markt insgesamt als sehr umkämpft und dynamisch. Damit die Infrastruktur Schritt hält, muss entsprechend weiter investiert werden: Dazu gehört beispielsweise die Umgestaltung/Modernisierung des Marienplatzes für etwa 2,5 Mio. EUR: Die Folge ist eine Erweiterung der Fußgängerzone in Richtung Tal sowie in die das Rathaus umgebenden Straßen. Dazu gehört aber auch ein neuer, attraktiver S-Bahn Tunnel, die sogenannte 2. Stammstrecke. Diese soll in ca. 9 Jahren in Betrieb gehen und wird dann Stadt, Land und Bund deutlich über 3 Mrd. EUR gekostet haben Auch zu erwähnen ist das langfristig angelegte Mammutprojekt Neuer Hauptbahnhof / Neuer Bahnhofsplatz Aber auch außerhalb der City ist große Dynamik im Retailbereich gegeben. Hervorzuheben sind hier insbesondere die Revitalisierung des Stadtteilzentrums Schwanthalerhöhe durch HBB und Bayerische Hausbau sowie die Modernisierung und Erweiterung der beiden Shoppingcenter PEP in Neuperlach (zukünftig mit Münchens erstem Primark) und der Riem Arcaden (zukünftig mit Peek & Cloppenburg). August 2017: Neueröffnung des aufwendig umgebauten Hugendubel-Hauses am Marienplatz, jetzt mit dem neuen Hauptmieter Telekom August 2017: Opening of the Hugendubel building on Marienplatz following an elaborate reconstruction project. New main tenant: Telekom 122 Vier attraktive Neuzugänge auf der Rennmeile Neuhauser- und Kaufingerstraße: Hunkemöller / ON Y GO / Levi s / Intimissimi-Calzedonia Four attractive newcomers on the popular Neuhauserstraße und Kaufingerstraße: Hunkemöller / ON Y GO / Levi s / Intimissimi-Calzedonia 123

63 MÜNCHEN Neuhauser Straße / Kaufingerstraße / Marienplatz Trend-setting, classic prime location with the highest rent prices and the highest standard ground values in the country. Permanent strong footfall, additionally boosted by a large number of tourists. Outlet mix in Munich: Despite a large number of chain stores, there is a stable and relatively high amount of local retailers and traditional traders, such as Hirmer, Ludwig Beck, Schuhe Tretter / Thomas / Bartu, Bettenrid, Augustiner Stammhaus and, last but not least, the neighbouring top dogs Konen, Dallmayr and Lodenfrey Relevant project developments: major project Alte Akademie (together with the former Hettlage store by Signa) under way, Marienplatz 22 realised by Bayerische Hausbau as planned New tenants: the attractive British lifestyle concepts TOPSHOP / TOPMAN and the French cosmetics supplier SEPHORA (all three at Galeria Kaufhof) The Hugendubel comeback, the new Deutsche Telekom flagship store and IQOS at Marienplatz In addition: Disney, Levi s, Hunkemöller, Intimissimi / Calzedonia and the H&M Home Lab Store on Neuhauserstraße / Kaufingerstraße and the new gastronomical concept by the Oktoberfest caterer Able next to the cathedral. Rental price: approx. 370 EUR/m² (small), approx. 240 EUR/m² (medium) Theatinerstraße / Weinstraße / Maffeistraße / Rosenstraße Attractive, sought-after premium locations, also with excellent footfall Versatile mix of tenants: quality brands alongside international, vertical chains Thanks to the compact sizes of the individual stores, the area offers great variety for window shopping The well-established shopping centres Fünf Höfe and Schäfflerhof strengthen the area of Theatinerstraße, Weinstraße and Maffeistraße for the long term Upgrade: Maffeistraße has developed from a good B location into an A location High density of chain stores but also attractive local heroes, such as Sport Schuster and Kaut-Bullinger on Rosenstraße and Lodenfrey on Maffeistraße Relevant project development: Reconstruction of the dominant corner property on Weinstraße 6: H&M has secured this attractive location for its new concept Arket Other new tenants include Coccinelle inside Fünf Höfe and Riani inside Schäfflerhof Rental price: approx. 280 EUR/m² (small), approx. 200 EUR/m² (medium) Maximilianstraße / Perusastraße The most sought-after location for flagship stores of international, renowned luxury labels Maximilianstraße: the classical high-end luxury location and an important factor in the city s image Perusastraße: a somewhat more charming location with a higher footfall 124 New tenants: spectacular relocation of Hermès, Chanel and Wempe to Maximilian-Arkaden (high end project development by the Munich businessman Urs Brunner) The relocation vacates space on Maximilianstraße for the first German flagship stores of Céline and Van Cleef & Arpels Special news: the planned comeback of the legendary Café Roma also on Maximilianstraße Rental price: approx. 320 EUR/m² (small), approx. 210 EUR/m² (medium) Residenzstraße / Dienerstraße Traditional, middle-class shopping location The biggest crowd-pullers: Dallmayr, Manufactum, Maison Louis Vuitton Target group: traditional-minded citizens of Munich and tourists / visitors alike Increasing trading-up over the past years thanks to new premium concepts / both streets benefit from the direct connecting axis with the luxury locations of Maximilianand Perusastraße Approximately 60 % chain stores, very good footfall for the high-grade retail/tenant category represented here Rental price: approx. 225 EUR/m² (small), approx. 140 EUR/m² (medium) Sendlinger Straße Highly popular shopping location, extremely positive development Significant drivers: Hofstatt (since 2013) as a relatively new shopping and service centre, combined with the well-received second expansion of the pedestrian precinct up to Sendlinger Tor Magnet tenants: besides the local top dog Konen, an increasing number of attractive lifestyle concepts, such as Superdry, & Other Stories, Oakley, Subdued, Intimissimi or Brandy Melville at Hofstatt Further project developments continue the success story especially in the area leading up to Sendlinger Tor, e.g. Sendlinger Straße 46 The area will be completed by the planned development of the neighbouring Neuer Sattlerplatz, where the entire area between Hofstatt and Kaufingertor and between the post building and the Hirmer car park (the latter will be demolished) near Färbergraben will undergo a process of repositioning and urban redesign Other new tenants include Tezenis, American Vintage Rental price: approx. 175 EUR/m² (small), approx. 130 EUR/m² (medium) Tal A popular, increasingly attractive location located in the prolongation of Marienplatz as far as Isartor Slightly unstructured retail line-up with a clear focus on gastronomy Improved, good quality of stay especially on account of the passenger-friendly, broad pavements Crowd-pullers include the small Müller department store and Globetrotter (the latter is already located behind Isartor) and the traditional Bavarian brewery-restaurants alongside trendy burger joints and steakhouses New tenants: Elly Seidl, soon dm-drogerie markt Rental price: approx. 135 EUR/m² (small), approx. 90 EUR/m² (medium) Brienner Straße / Brienner Quartier Traditional shopping location whose attractiveness has considerably increased again Positive developments are especially due to the attractive mix of exclusive stores and unique gastronomical concepts Special highlights: the extremely sophisticated original store of the traditional Munich supplier Ed. Meier and the veritable Munich institution Café Luitpold at Luitpoldblock Overall, the area is well positioned as a unique premium location once again with a large series of new concepts New tenants: SUITSUPPLY, Renésim Juwelier, Slowear, Mothwurf, Eres, Occhio Rental price: approx. 150 EUR/m² (small), approx. 90 EUR/m² (medium) Leopoldstraße / Hohenzollernstraße Alongside the traditional shopping locations of central Munich, this area is considered the most interesting place for chain retail stores outside of Altstadtring This applies especially to the intersection of Leopoldstraße and Hohenzollernstraße, the so-called Schwabinger T A diverse mix of tenants and sectors, including unique concepts and an increasing number of chain stores New tenants: Edeka joins Tengelmann at Leopoldstraße 41, Deutsche Bank is now located at no ; the representative new building at Hohenzollernstraße 3/intersection with Leopoldstraße continues to be occupied by the historical main tenant Commerzbank, supplemented by Penny and by several small-scale retail concepts such as Boyco, The Body Shop, Rituals and Jott. Further along Hohenzollernstraße, there are Ouí and the attractive gastronomical concept Cotidiano Rental price: approx. 95 EUR/m² (small), approx. 60 EUR/m² (medium) Schwabinger T: der imposante Neubau direkt auf der Ecke Hohenzollern- / Leopoldstraße Hauptnutzer bleibt die Commerzbank, ergänzt um mehrere kleinteilige Einzelhandelskonzepte / Schwabinger T: the impressive new building at the intersection of Hohenzollernstraße and Leopoldstraße. Commerzbank remains the main tenant, joined by several small-scale retail concepts 125

64 MÜNCHEN Endlich in München angekommen: der neue Disney-Store auf der Neuhauser Straße 39! Finally: Disney Store has arrived in Munich. It is located at Neuhauser Straße 39! Leopoldstraße 41: Goodbye Tengelmann, Welcome Edeka! Leopoldstraße 41: Goodbye Tengelmann, welcome Edeka! The extremely attractive Munich market draws in all market players. Despite high prices, spaces and business premises in the traditional prime locations of Munich are in high demand among tenants, investors and developers alike. Besides the soft, location-related factors, this is especially due to the following reasons: The sustainably outstanding socio-economic parameters combined with the large catchment area (more than 3 million inhabitants with a high purchasing power) Population growth far above the national average: the population of Munich is predicted to exceed 1.8 million as early as 2030 Absolute hot spot for tourism: approx. 14 million overnight stays with a particularly high amount of foreign visitors (approx. 50 %) strengthen the location further Compact, clear structure: the compact urban design of the city centre and the clearly defined sales locations are extremely user-friendly, which has a definite positive impact on sales figures Size and performance: central Munich boasts around 490,000 m² of total sales spaces, making it the largest retail destination in Germany and the best-performing location in the country with a sales density of approx. 6,500 EUR/m² These extraordinary retail figures, combined with the continued low interest rates, have an extremely high impact on the investment market in particular: the corresponding factors and returns especially of top objects are completely detached from regular market developments at this stage. This has resulted in very short supplies for institutional investors seeking such business premises. Especially family offices that are positioned accordingly have been strengthened by the increasing rarity of investment opportunities. Overall, the market is highly competitive and dynamic. Further investments are needed to ensure that the infrastructure keeps pace, including: The redesign / modernisation of Marienplatz for approx. 2.5 million EUR, which will involve an expansion of the pedestrian precinct towards Tal and into the streets surrounding the city hall A new, attractive urban railway tunnel, the so-called 2. Stammstrecke. Scheduled to start operating in approx. 9 years, its total cost to the city, state and country will exceed 3 billion EUR The long-term, large-scale project for a new central station and station square Even outside the city, the retail market is highly dynamic. Especially the revitalisation of the district centre of Schwanthalerhöhe by HBB and Bayerische Hausbau and the modernisation and expansion of the two PEP shopping centres in Neuperlach (soon to feature Munich s first Primark outlet) and Riem Arcaden (soon to feature Peek & Cloppenburg) are worth noting. Weinstraße 6: Hier hat im Herbst 2017 der erste deutsche Arket-Store, das neueste Konzept der H&M-Gruppe, eröffnet Weinstraße 6: The first German outlet of Arket, the newest concept by the H&M Group, opened here in the autumn of

65 MÜNSTER Nordrhein-Westfalen Inhabitants Population development +2,6 % Ludgeristraße Top-1A-Lage vom Prinzipalmarkt bis Harsewinkel-/ Mariengasse Neue Mieter: KIKO, Onygo, Rossmann, REWE To Go, Mobilcom, Calvin Klein Mietpreis: ca. 165 EUR/m² (klein), ca. 75 EUR/m² (mittel) Employees Unemployment rate 5,5 % Retail purchasing power 105,7 Prinzipalmarkt Münsters Niveaulage bzw. Gute Stube Mieterstruktur: exklusive Filialisten, hochwertige Fachgeschäfte Neue Mieter: Juwelier Freisfeld, Gudrun Sjöden Mietpreis: ca. 160 EUR/m² (klein), ca. 75 EUR/m² (mittel) Münster Arkaden (C) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Salzstraße Top Frequenzlage für konsumige Filialisten Bester Abschnitt zwischen Prinzipalmarkt und Karstadt Neue Mieter: Primark, Violas Mietpreis: ca. 120 EUR/m² (klein), ca. 58 EUR/m² (mittel) KIKO eröffnet erfolgreich einen Flagship-Shop auf der Luderistraße / COMFORT vermittelte / KIKO has successfully opened a flagship store on Luderistraße / COMFORT brokered Gudrun Sjödén eröffnet Konzeptladen am Prinzipalmarkt Gudrun Sjödén opens a concept store on Prinzipalmarkt von/from in EUR/m² Rothenburg Gute Einzelhandelslage zwischen Prinzipalmarkt, Münster-Arkaden und dem größten Parkhaus der Stadt (Aegidii-Parkhaus) Aufstrebende Niveaulage Mieterstruktur: überwiegend kleinflächige Mieterkonzepte Ludgeristraße Top prime location from Prinzipalmarkt to Harsewinkel-/ Mariengasse New tenants: KIKO, Onygo, Rossmann, REWE to Go, Mobilcom, Calvin Klein Rental price: approx. 165 EUR/m² (small), approx. 75 EUR/m² (medium) Rothenburg Good retail location between Prinzipalmarkt, Münster-Arkaden and the city's largest multi-storey car park (Aegidii-Parkhaus) Up-and-coming upscale location Tenant structure: primarily small-scale tenant concepts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 25,0 20,0 15, Münster ,0 28, Einzelhandelszentralität Retail centrality 133,5 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 212,9 183,6 75 Westfälisches Oberzentrum und Sitz des gleichnamigen Regierungsbezirks Große Universitätsstadt mit ausgesprochen positiver Bevölkerungs- und Arbeitsmarktentwicklung. Zudem maßgebliche Städtetourismus-Destination: rd. 1,3 Mio. Hotel-Übernachtungen Hohe nachhaltige und -zentralitäten Traditionell großes Einzugsgebiet aus dem Münsterland und angrenzenden Bereichen, insgesamt rd Menschen Die große Anziehungskraft der City ist das Ergebnis von Größe (knapp m² Verkaufsfläche mit einem Einzelhandelsumsatz von rd. 700 Mio. EUR p.a.), einem vielfältigen und leistungsstarken Retailbesatz sowie einer sehr hohen urbanen Aufenthaltsqualität. Münster Arkaden gelten hierzulande als Paradebeispiel für ein gut integriertes Einkaufszentrum Sehr hohe Attraktivität der Stadt als Investmentstandort. Im Fokus nationaler und internationaler Investoren wie auch aller Investorentypen. Da die Verkaufsbereitschaft der meist privaten Eigentümer äußerst gering ist, liegen die Kaufpreisfaktoren außerordentlich hoch. Prinzipalmarkt Münster s upscale location/ front room Tenant structure: exclusive chains, high-grade specialist retailers New tenants: Juwelier Freisfeld, Gudrun Sjöden Rental price: approx. 160 EUR/m² (small), approx. 75 EUR/m² (medium) Salzstraße Well-frequented location for consumer-oriented chain stores Best section between Prinzipalmarkt and Karstadt New tenants: Primark, Violas Rental price: approx. 120 EUR/m² (small), approx. 58 EUR/m² (medium) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 74% 84% Regional centre of Westphalia and the seat of the administrative district of the same name Major university city with extremely positive population and job market developments. Significant urban tourism destination: approx. 1.3 million overnight stays in hotels Sustainable high retail purchasing power and centralities Traditionally large catchment area from the Münsterland region and neighbouring areas, approx. 860,000 people in total The great draw of the city is due to its size (nearly 180,000 m² of sales space with a retail turnover of about 700 million EUR p.a.), its strong and diverse retail occupancy and an attractive urban area that creates a pleasant urban place to spend time. The Münster Arkaden are considered a showcase model for a well-integrated shopping centre. The city is an extremely attractive investment location. It is interesting to national and international investors of all types. There is little to no willingness to sell among private owners, and purchase price factors are extremely high. 76 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 69%

66 NÜRNBERG C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15, Einzelhandelszentralität Retail centrality Nürnberg 130,0 Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 115,2 184,5 184,6 23,5 25,5 Bayern Inhabitants Population development +1,8 % Employees Unemployment rate 5,8 % Retail purchasing power 105,4 City-Point Nürnberg (C), Röthenbach Center (S), Mercado Nürnberg (S), Franken-Center (P) von/from in EUR/m² Karolinenstraße Repräsentative Top-Shoppingmeile, eine der gefragtesten in Süddeutschland mit attraktivem, stark filialisiertem Besatz Stärkste 1A-Lage Nürnbergs mit stabilen Mietpreisen auf hohem Niveau Groß-Anbieter sowie Flagship-Stores internationaler und nationaler Marken wie Zara, H&M, Breuninger, Karstadt, Anson s, Jack & Jones und Vero Moda Sehr gute Passantenfrequenz Neuer Mieter: WMF Mietpreis: ca. 160 EUR/m² (klein), ca. 100 EUR/m² (mittel) Breite Gasse / Pfannenschmiedsgasse Insbesondere interessant für moderne und junge Konzepte, gerne aus dem Young-Fashion-Bereich, darüber hinaus erste Wahl für alles, was ebenfalls schnell dreht Stabiles Mietpreisniveau hohe Passantenfrequenz Die Flächen sind bedingt durch die Baustruktur überwiegend kleinteilig Mittlerweile hat auch der obere Bereich, z. B. durch Wormland, wieder an Attraktivität gewonnen Neue Mieter: Sizeer, Sutor, Wormland, CoCo, Martini Schmuck Mietpreis: ca. 130 EUR/m² (klein), ca. 80 EUR/m² (mittel) Hefnersplatz / Ludwigsplatz Wichtige Ankermieter: Wöhrl-Stammhaus und, bereits um die Ecke im Bereich zur Breiten Gasse hin, C&A als großflächige Textilmagneten Im Umfeld: SportScheck sowie trendige Anbieter wie Urban Outfitters, Guess, Tommy Hilfiger oder Marc O Polo Verbindung zwischen Karolinenstraße, Breiter Gasse und Josephsplatz Attraktiver Neubau geplant zwischen Wöhrl und SportScheck Neue Mieter: Floris van Bommel,Planet Cocolat Mietpreis: ca. 130 EUR/m² (klein), ca. 80 EUR/m² (mittel) Kaiserstraße Ansprechender, zum Teil individueller Mieterbesatz Die kleine aber feine Luxus- bzw. Premiummeile Nürnbergs Stabile Mieternachfrage, insbesondere nach modernen und zeitgemäßen Flächen Neuer Mieter: Bochmanns Cafe Champagner Bar Mietpreis: ca. 83 EUR/m² (klein), ca. 38 EUR/m² (mittel) Königstraße Wichtigste Verbindung zwischen Hauptbahnhof und City Gute Passantenfrequenz mit Schwerpunkt Gastronomie Bester Abschnitt zwischen Hallplatz und Kaiserstraße Konsumiger, teils regionaler Mieterbesatz Langsamer Anstieg des Filialisierungsgrades Neue Mieter: Mondo Restaurant, Melter Hotel Mietpreis: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 42 EUR/m² (mittel) Die 15. Filiale von Wormland in der zweitgrößten Stadt Bayerns Wormland s 15th outlet in Bavaria s second largest city Zweitgrößte Stadt Bayerns sowie Dreh- und Angelpunkt der gleichnamigen Metropolregion Attraktiver Wirtschafts- und Einzelhandelsstandort mit guten Eckdaten Hohe touristische Bedeutung mit über 3,2 Mio. Hotelübernachtungen Innenstadt mit ihrer vielfältigen Lagestruktur verfügt traditionell über ein großes Einzugsgebiet (über 1,5 Mio Einwohner); sehr gute Zentralitätswerte belegen die Leistungsstärke des Einzelhandels Nachfrage auch nach entsprechenden Ankaufsoptionen von Investoren aller Art ist konstant hoch. Dies belegt u. a. der Verkauf des in die Jahre gekommenen Einkaufscenters City Point. Dieses soll einer umfangreichen Revitalisierung / Modernisierung / Neupositionierung unterzogen werden, um im immer härter werdenden Wettbewerb auch zukünftig bestehen zu können. Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 82% 92% 81 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 69%

67 NÜRNBERG Karolinenstraße Representative top shopping location and one of the most sought-after of its kind in southern Germany, featuring an attractive line-up with a high amount of chain outlets Strongest prime location in Nuremberg with stable, high rental prices Large-scale suppliers and flagship stores of international and national brands, including Zara, H&M, Breuninger, Karstadt, Anson s, Jack & Jones and Vero Moda Very good footfall New tenant: WMF Rental price: approx. 160 EUR/m² (small), approx. 100 EUR/m² (medium) Breite Gasse / Pfannenschmiedsgasse Especially interesting for modern, young concepts from the young-fashion sector, in particular; beyond that, a first-choice location for everything with a fast turnaround Stable rents, high footfall Primarily small-scale spaces on account of the building structure The upper area has regained some of its attractiveness thanks to Wormland and others New tenants: Sizeer, Sutor, Wormland, CoCo, Martini Schmuck Rental price: approx. 130 EUR/m² (small), approx. 80 EUR/m² (medium) Hefnersplatz / Ludwigsplatz Important anchor tenants: the original location of Wöhrl and, around the corner towards Breite Gasse, C&A as a largescale textile magnet In the surrounding area: SportScheck and trendy suppliers such as Urban Outfitters, Guess, Tommy Hilfiger and Marc O Polo Connection between Karolinenstraße, Breite Gasse and Josephsplatz An attractive new construction is planned for the space between Wöhrl and SportScheck New tenants: Floris van Bommel, Planet Cocolat Rental price: approx. 130 EUR/m² (small), approx. 80 EUR/m² (medium) Kaiserstraße Attractive, partially unique line-up of tenants The small but sophisticated luxury/premium mile of Nuremberg Stable demand from tenants especially for modern spaces New tenant: Bochmanns Cafe Champagner Bar Rental price: approx. 83 EUR/m² (small), approx. 38 EUR/m² (medium) Königstraße Main connecting axis between the central station and the city centre Good footfall, gastronomic focus Best section between Hallplatz and Kaiserstraße Consumer-oriented, partially regional line-up of tenants Slow increase in the amount of chain outlets New tenants: Mondo Restaurant, Melter Hotel Rental price: approx. 90 EUR/m² (small), approx. 42 EUR/m² (medium) Second largest city of Bavaria, hub of the metropolitan area Attractive business and retail location with good parameters High touristic significance with more than 3.2 million overnight stays in hotels The inner city has a versatile location structure and a traditionally large catchment area (more than 1.5 million inhabitants); excellent centrality values confirm the high performance of the retail sector Demand for corresponding sales property from all types of investors remains sustainably high. This is reflected by the sale of the somewhat aged shopping centre City Point, for instance. A comprehensive revitalisation / modernisation / repositioning project is planned to strengthen the position of the centre in the increasingly competitive environment Das ganze Jahr gut besucht die Breite Gasse A high footfall all year round: Breite Gasse 132 Mit dem ersten Store in Bayern hat sich Sizeer in Nürnberg niedergelassen Sizeer has opened its first Bavarian store in Nuremberg 133

68 OLDENBURG C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Niedersachsen Inhabitants Population development +1,8 % Employees Unemployment rate 7,5 % Retail purchasing power 103,6 Schlosshöfe (C), City Center Oldenburg (C), Famila Einkaufsland Wechloy (P) Achternstraße Stets sehr hohe Passantenfrequenz Fast durchgehend gleiche Einzelhandelsqualität Neue Mieter: Camp David/Soccx (Relocation), Swarovski, Blume 2000 Projektentwicklung der BLB am Rathausmarkt mit rd m² Anfang des nächsten Jahrzehnts Mietpreis: ca. 105 EUR/m² (klein), ca. 58 EUR/m² (mittel) Lange Straße Mehr große Einzelhandelsflächen als in der Achternstraße, z. B. Lokalmatador Leffers, C&A, Zara Mieterbesatz schwankt in Größe und Qualität je nach Straßenabschnitt. Neue Mieter: Söstrene Grene, Stadtparfümerie Pieper, yourphone Mietpreis: ca. 105 EUR/m² (klein), ca. 58 EUR/m² (mittel) Neubau in der Achternstraße 15-16, vermittelt durch COMFORT an Camp David/Soccx / A new building on Achternstraße 15-16, brokered by COMFORT to Camp David/Soccx Modekaufhaus Leffers: innen wie außen modern The Leffers fashion department store: modern inside and out von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,5 21, Einzelhandelszentralität Retail centrality Oberzentrum für die Weser-Ems-Region und drittgrößte niedersächsische Stadt mit positiver und breit diversifizierter Wirtschaftsaufstellung Universitätsstadt mit überdurchschnittlicher Touristischer Zuspruch noch steigerbar; 2016 rd Übernachtungen Großes Einzugsgebiet im Nordwesten mit knapp Einwohnern; Basis für gute Einzelhandelszentralität Gut m² Verkaufsfläche aufweisende Innenstadt ist mit Abstand der wichtigste Einzelhandelsstandort der Stadt; Flächenanteil rd. 25 %, Umsatzanteil rd. 33 % Aber auch in puncto Qualität wird viel geboten; relativ individueller Besatz, Vielfalt von interessanten Lagen, Einkaufszentrum Schlosshöfe, städtebauliche Qualität sowie ausgeprägter gastronomischer Besatz (u. a. Gastromeile Wallstraße): Die Oldenburger Innenstadt ist ein Benchmark in puncto Urbanität. Unter den dezentralen Retail-Standorten ragt das sehr gut performende Famila Einkaufsland Wechloy heraus. Die Stärke der Stadt Oldenburg ist den meisten Akteuren auf dem Immobilienmarkt nicht verborgen geblieben: Neben Privatinvestoren suchen auch institutionelle Käufer Objekte in der Innenstadt. Im Zusammenspiel mit mangelndem Verkaufsinteresse der Eigentümer führt dies zu merklich gestiegenen Kaufpreisen. Achternstraße Consistently very high footfall The retail quality is virtually the same throughout the entire location New tenants: Camp David/Soccx (Relocation), Swarovski, Blume 2000 BLB project development at Rathausmarkt on approx. 5 6,000 m² at the start of the next decade Rental price: approx. 105 EUR/m² (small), approx. 58 EUR/m² (medium) Lange Straße More large retail spaces than on Achternstraße, including the local top dog Leffers, C&A, Zara Varying size and quality of tenants depending on the section. New tenants: Söstrene Grene, Stadtparfümerie Pieper, yourphone Rental price: approx. 105 EUR/m² (small), approx. 58 EUR/m² (medium) Regional centre for the Weser-Ems region; third largest city in Lower Saxony with a positive population development and broad, diversified economy University city with above-average retail purchasing power Scope for improvement in the tourist sector; approx. 340,000 overnight stays in 2016 Large catchment area to the northwest with approx. 600,000 inhabitants; basis for good retail centrality values The city centre on more than 100,000 m² is the most important retail location by far: approx. 25 % of retail spaces and approx. 33 % of sales. High-quality retail sector, relatively unique line-up, high diversity in interesting locations, Schlosshöfe shopping centre, urban development quality with a strong gastronomic line-up (e.g. on the restaurant mile of Wallstraße); the city centre of Oldenburgh is a benchmark for urbanism. The high-performing Famila Einkaufsland in Wechloy stands out among Oldenburg s decentral retail locations. Most actors on the property market have discovered the strengths of Oldenburg: private investors and institutional buyers have been shopping for central objects. Combined with a low willingness to sell among owners, this has resulted in a tangible increase in sales prices. Oldenburg 129,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 141,3 231,0 246,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 52% 73% 65 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 64%

69 OSNABRÜCK Niedersachsen Inhabitants Population development +3,5 % Employees Unemployment rate 7,5 % Große Straße Top-1A-Lage zwischen Neumarkt und Nikolaiort Großflächenmieter H&M, Müller Drogeriemarkt, Lengermann & Trieschmann, The Store, Reno, P&C Solide konstante Mietflächennachfrage Neue Mieter: Eyes + More, Viola s, Pandora, Hallhuber, Tamaris, Madison Mietpreis: ca. 95 EUR/m² (klein), ca. 39 EUR/m² (mittel) Retail purchasing power 96,6 Kamp-Promenade (C), Osnabrück-Arcaden (Planung) (C) C = City 2012 S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,5 21, Oberzentrum im Südwesten Niedersachsens Wachsende Universitätsstadt mit breiter wirtschaftlicher Aufstellung (Auto- und Metallindustrie, Logistik) Herausragende Einkaufsstadt für großes Einzugsgebiet (rd Einwohner); City klar wichtigster Standort (Verkaufsflächenanteil rd. 32 %, Umsatzanteil rd. 37 %) Haupteinkaufsbereich an der Große Straße und Umfeld. Die Nachfrage der deutschen und internationalen Filialisten nach Einzelhandelsobjekten kann durch das geringe Flächenangebot bisher kaum bedient werden. Die durch die Insolvenz von Pohland sehr schnell wieder frei gewordene Fläche wurde von Clinton mit dem Konzept The Store übernommen. Neue Akzente setzen die Projektentwicklungen von L + T mit dem Bau eines in diesem Frühjahr eröffnenden neuen Sporthauses (rd m² Verkaufsfläche mit Health Club und integriertem Wasserbecken) an der Hase. Zwischen Krahnstraße und Domhof ist für die in die Jahre gekommene Theaterpassage ein grundlegendes Refurbishment geplant, dessen Realisierung voraussichtlich noch in diesem Jahr begonnen wird. Dagegen hat die Sport Arena am Neumarkt gerade ihre Pforten geschlossen. Geplant ist ein Neubau an dieser Stelle, mögliche Mieter sind noch nicht genannt worden. Das Oskar-Center-Projekt von Unibail-Rodamco (rd m² Verkaufsfläche) hat sich gegenüber den Ursprungsplanungen nochmals verzögert, die angedachte Realisierung im Jahr 2020 ist noch ungewiss. Die Nachfrage von Investorenseite ist in der momentanen Marktphase aufgrund der Wertstabilität der Objekte in Osnabrücks Toplagen hoch und kann angesichts der von Privaten geprägten Eigentümerstruktur bei weitem nicht gestillt werden. Blick von der stark frequentierten Große Straße zum Nikolaiort View of the Nikolaiort from the busy Große Straße Große Straße Top prime location between Neumarkt and Nikolaiort Large-scale tenants: H&M, Müller Drogeriemarkt, Lengermann & Trieschmann, The Store, Reno, P&C Solid, constant demand for rental spaces New tenants: Eyes + More, Viola s, Pandora, Hallhuber, Tamaris, Madison Rental price: approx. 95 EUR/m² (small), approx. 39 EUR/m² (medium) Regional centre in the southwest of Lower Saxony Growing university city with a wide range of industries (automotive, metal, logistics) Outstanding shopping city for a large catchment area (approx. 700,000 inhabitants); the city centre is clearly the main location (approx. 32 % of retail spaces and 37 % of the turnover) Der Nikolaiort lädt nach dem Shoppen zum Verweilen ein Nikolaiort gives pedestrians a place to rest after shopping Main shopping areas: Große Straße and the surrounding area. Demand for retail objects from national and international chain stores far exceeds the available spaces. The space vacated by Pohland after its insolvency was taken over by Clinton for its The Store concept. New impulses from project developments by L + T, including the construction of a new Sporthaus branch (on a sales area of approx. 5,000 m², including a health club and integrated pool) on An Der Hase. Plans for the refurbishment of the dated Theaterpassage between Krahnstraße and Domhof are likely to become reality this year. Sport Arena at Neumarkt recently closed down. In its place, a new building will be constructed; no possible tenants have been named as of yet. The Oskar-Center project by Unibail-Rodamco (approx. 16,500 m² of sales space) has been delayed and its planned realisation in 2020 is still uncertain. During the current market phase, demand from investors is high on account of the value stability of objects in Osnabrück s prime locations. It far exceeds supply on account of the privately dominated ownership structure. Einzelhandelszentralität Retail centrality Osnabrück 152,3 129,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 263,4 246,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 50% 76% 60 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 51%

70 POTSDAM Brandenburg Inhabitants Population development +2,3 % Employees Unemployment rate 5,6 % Brandenburger Straße Die Fußgängerzone gilt als Toplage. Bester Abschnitt zwischen Dortusstraße und Jägerstraße Karstadt, H&M und C&A als größte Betriebe Wegen Denkmalstruktur der Innenstadt geringes Entwicklungspotenzial Neue Mieter: Hallhuber, Henry B., Tommy Hilfiger, Ulla Popken, Viola s Gewürze Mietpreis: ca. 75 EUR/m² (klein), ca. 40 EUR/m² (mittel) Bahnhofspassagen Potsdam (C), Stern-Center Potsdam (S) C = City 2012 S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 Retail purchasing power 99,7 von/from in EUR/m² ,0 22, Einzelhandelszentralität Retail centrality Die brandenburgische Landeshauptstadt zählt zu den schönsten Städten Deutschlands mit sehr gesunden Rahmenbedingungen: stark wachsende Bevölkerung, niedrige Arbeitslosigkeit und die rund um Schloss Sanssouci oder das holländische Viertel sehr hohe touristische Aufmerksamkeit (über 1,1 Mio. Übernachtungen in 2016). Vor diesem Hintergrund hat Potsdam auch als Einzelhandelsstandort eine wachsende Bedeutung, kann sich dabei aber nicht der Sogwirkung der Metropole Berlin entziehen. Entsprechend erreicht die Stadt nur eine Einzelhandelszentralität von unter 100. Aufgrund der barocken Stadtstruktur Potsdams besteht in der 1A-Lage rund um die Fußgängerzone Brandenburger Straße nur ein geringes Entwicklungspotenzial, was die Ansiedlung innländischer und internationaler Filialisten beschränkt. Eine interessante Entwicklungsoption bietet möglicherweise das Karstadt-Warenhaus, das 2016 an einen neuen Eigentümer veräußert wurde. Neben der Fortführung als Warenhaus hat die Liegenschaft auch das Potenzial für einen weiteren größeren Laden, der die Vielfalt in der Innenstadt erweitern könnte. Die innerstädtische Toplage steht nach wie vor im intensiven Wettbewerb mit den Außen- und Zwischenstadtstandorten wie beispielsweise dem Stern-Center oder den Bahnhofspassagen. Der Investmentmarkt in der brandenburgischen Landeshauptstadt präsentiert sich unverändert, wobei die Nachfrage nach Objekten in 1A-Lage deutlich das Angebot übersteigt. Durch die weitestgehend kleinteilige Struktur der Gebäude ergibt sich ein mit wenigen Ausnahmen privat geprägter Markt. Brandenburger Straße, Straßenszene Brandenburger Straße, street scene Brandenburger Straße The pedestrian area is considered to be the top location. Its best section is between Dortusstraße and Jägerstraße Karstadt, H&M and C&A are the largest companies Low potential for development due to the number of buildings listed for preservation New tenants: Hallhuber, Henry B., Tommy Hilfiger, Ulla Popken, Viola s Gewürze Rental price: approx. 75 EUR/m² (small), approx. 40 EUR/m² (medium) The state capital of Brandenburg is considered one of the most beautiful German cities. It offers excellent conditions, especially in comparison to other eastern German cities: a fast-growing population, low unemployment and great attractiveness to tourists around Sanssouci Palace and the Dutch quarter (more than 1.1 million overnight stays in 2016). This makes Potsdam an increasingly important retail location, although it is naturally dwarfed by the pull of the nearby capital of Berlin. As a result, the retail centrality of the city is less than 100. On account of Potsdam's baroque structure, there is very little development potential in the city's prime location around the Brandenburger Straße pedestrian precinct. This limits opportunities for national and international chain stores. The Karstadt department store, which was sold to a new owner in 2016, might constitute an interesting development option. Besides its continued use as a department store, the property has the potential to host the necessary larger stores that could expand the retail landscape in the city centre. The top locations in the city centre continue to be in intensive competition with outside and intra-city locations such Stern-Center and Bahnhofspassagen. Investment in the state capital of Brandenburg remains unchanged; demand for objects in prime locations continues to exceed the supply by far. On account of the primarily small-area building structure, the market is predominantly privately occupied. Potsdam Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 60% 93,5 129,1 124,8 246,6 Einzelhandel Retail trade 21% 43 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Brandenburger Straße, Straßenszene Brandenburger Straße, street scene Standort und Immobilien Location and real estate 56%

71 REGENSBURG C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Bayern Inhabitants Population development +2,2 % Employees Unemployment rate 3,2 % Retail purchasing power 111,4 Regensburg Arcaden (C), Donau-Einkaufszentrum (P) Königsstraße Absolute Toplage, insbesondere zwischen H&M und Hallhuber Konsumig, dennoch bodenständig und mit charmantem Flair Geprägt durch hohen Filialisierungsgrad Neue Mieter: Pandora, Comma, eyes and more Mietpreis: ca. 72 EUR/m² (klein), ca. 43 EUR/m² (mittel) Weiße-Lilien-Straße Verbindungsstraße zwischen Königsstraße und Neupfarrplatz mit hoher Passantenfrequenz Sehr belebt, bedingt durch den sehr engen Verlauf Bis auf die Einkaufsmagneten Kleinkaufhaus Müller sowie TK Maxx an der Ecke zum St.-Kassians-Platz kleinteiliger Flächenbesatz Neuer Mieter: Sister s von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,0 21, Einzelhandelszentralität Retail centrality Neupfarrplatz / Gesandtenstraße Zunehmende Bedeutung und Attraktivität der Toplage / steigende Nachfrage der Filialisten Die 1A-Lage vergrößert sich tendenziell immer weiter in Richtung Gesandtenstraße Touristisch sehr stark frequentiert / Regensburgs Innenstadt ist UNESCO-Welterbe! Angebot an geräumigeren Einzelhandelsflächen Hohe Verweildauer aufgrund der vielfältigen und ansprechenden Cafés Größter Magnet: Galeria Kaufhof Neue Mieter: Douglas, Coffee Fellows Die Stadt Regensburg ist die Hauptstadt des bayerischen Regierungsbezirks Oberpfalz. Hervorragende wirtschaftliche und soziodemografische Eckdaten und Kennziffern kombiniert mit einer über 2000-jährigen Geschichte dazu eine Universität mit über Studenten Die Innenstadt hat sich von den beiden großen Centern Donau-Einkaufszentrum und den Regensburg Arcaden emanzipiert und sich gut und eigenständig positioniert. Beispielhaft guter innerstädtischer Mix aus qualifizierten Einkaufsmöglichkeiten, Gastronomie und Kultur: insgesamt ein Paradebeispiel für gelebte Urbanität In der Innenstadt gibt es kaum Leerstand / Mieten allerdings leicht rückläufig Auch bei den privaten und institutionellen Investoren ist Regensburg ausgesprochen begehrt. Die Kaufpreise haben somit noch einmal zugelegt. Nature Découvertes: Frankreichs Top-Konzept jetzt auch in Regensburg! Nature Découvertes: the French top concept is now in Regensburg! Königsstraße Absolute top location, especially between H&M and Hallhuber Consumer-oriented, yet down to earth with a charming atmosphere Characterised by a high concentration of chain stores New tenants: Pandora, Comma, eyes and more Rental price: approx. 72 EUR/m² (small), approx. 43 EUR/m² (medium) Weiße-Lilien-Straße Connecting axis between Königsstraße and Neupfarrplatz with high footfall Very lively thanks to a high density of shops Small-scale occupation except for the retail magnets Müller (small department store) and TK Maxx at the intersection with St.-Kassians-Platz New tenant: Sister s Neupfarrplatz / Gesandtenstraße Increasing significance and attractiveness of the top location / increasing demand from chain stores Sister s: Familienunternehmen eröffnet ersten Store in Regensburg COMFORT vermittelte erfolgreich / Sister s: the family-run company has opened its first store in Regensburg. COMFORT brokered successfully The prime location has been expanding towards Gesandtenstraße High touristic draw / central Regensburg is a UNESCO World Heritage Site! More spacious retail areas are available Long stays on account of the varied cafés Main magnet: Galeria Kaufhof New tenants: Douglas, Coffee Fellows Regensburg is the capital of the Bavarian region of Upper Palatinate. Outstanding economic and socio-demographic data and key figures, combined with a history of more than 2,000 years and a university with more than 20,000 students The city centre has liberated itself from the two major shopping centres, Donau-Einkaufszentrum and Regensburg Arcaden, and established a good, independent position for itself. An exemplary mixture of qualified shopping options, gastronomy and culture; overall, a prime example for practised urbanism There are barely any vacant buildings in the city centre but rental prices are slightly declining. Regensburg is in exceptionally high demand from private and institutional investors. Purchase prices have risen again as a result. Regensburg 154,7 129,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 258,4 246,6 Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 75% 62% 62 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 53%

72 ROSTOCK Mecklenburg-Vorpommern Inhabitants Population development +0,9 % Employees Unemployment rate 8,4 % Retail purchasing power 90,3 Kröpeliner Straße / Universitätsplatz / Breite Straße Fußgängerzone erstreckt sich über die gesamte Länge der Kröpeliner Straße, den Universitätsplatz und die Breite Straße Wichtigste Magnetbetriebe sind Galeria Kaufhof, P&C sowie die Einkaufszentren Rostocker Hof und Kröpeliner Tor Center Neue Mieter: Hunkemöller, Yourfone, Backwerk, Tredy, Ditsch Mietpreis Kröpeliner Straße: ca. 95 EUR/m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) Mietpreis Breite Straße: ca. 90 EUR/m² (klein), ca. 45 EUR/m² (mittel) C = City 2012 S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 Kröpeliner Tor Center (C), Warnow Park (S), Ostsee-Park (P), Hansecenter (P) von/from in EUR/m² ,0 21, Einzelhandelszentralität Retail centrality Größte Stadt Mecklenburg-Vorpommerns mit wachsender Bevölkerung und dominierender wirtschaftlicher Bedeutung Zeichnet sich durch eine Mischung aus großstädtischem Flair, hanseatischer Architektur, Kultur, Gastronomie und vielfältigen Shopping-Angeboten aus Fast 2 Mio. Hotelübernachtungen zzgl. mehr als 10 Mio. Tagestouristen u. a. aufgrund des wachsenden Kreuzfahrttourismus und der Hanse-Sail Für ostdeutsche Verhältnisse sehr hohe Innenstadtbedeutung im Einzelhandel (Verkaufsfläche und Umsatz jeweils rd. 25 %) Klassisches Einzugsgebiet mit gut Einwohnern Aber auch starke periphere Wettbewerber vor der Stadtgrenze (Ostsee-Park, Hansecenter u. a.), die sich in der unterdurchschnittlichen Zentralität niederschlagen Wesentliche Filialisten haben ihren Platz innerhalb der 1A- Lage gefunden und langfristig gesichert; wenig Mieterwechsel in den Toplagen, was mit einer hohen Zufriedenheit der Mieter zu tun hat In der Nebenlage Glatter Aal entstehen mehrheitlich Wohnungen; Einzelhandel nur im Erdgeschoss zur Nahversorgung Stabile innerstädtische Struktur mit eindeutiger Toplage, Aufenthaltsqualität und klar definierter Konkurrenz durch Shopping- Center begründet das große Interesse von Investoren an COMFORT vermittelte 2015 die wichtigste und größte Immobilie der Stadt, das Kröpeliner Tor Center (KTC). Das dürfte auf lange Sicht auch die größte Einzeltransaktion der Innenstadt bleiben. Kröpeliner Straße, Straßenszene Kröpeliner Straße, street scene Kröpeliner Straße / Universitätsplatz / Breite Straße The pedestrian zone extends the entire length of Kröpeliner Straße, Universitätsplatz and Breite Straße Its most important crowd-pullers are Galeria Kaufhof, P&C as well as the Rostocker Hof and Kröpeliner Tor Center shopping centres New tenants: Hunkemöller, Yourfone, Backwerk, Tredy, Ditsch Rental price Kröpeliner Straße: approx. 95 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) Rental price Breite Straße: approx. 80 EUR/m² (small), approx. 45 EUR/m² (medium) The largest city of Mecklenburg-Vorpommern benefits from a growing population and economic dominance Characterised by a mixture of metropolitan flair, Hanseatic architecture, culture, gastronomy and versatile shopping options Almost 2 million overnight stays in hotels and more than 10 million day trippers, drawn to Rostock by the growing cruise ship business and Hanse-Sail among other factors Extremely high significance of the city centre for retail, especially for an eastern city (approx. 25 % of the sales area and of the turnover) Classic catchment area of more than 570,000 inhabitants Also, strong peripheral competitors outside the city (Ostsee-Park, Hansecenter, etc.) cause below-average centrality Major chain stores have found spaces in the prime location and secured them for the long term; low tenant fluctuation in top locations on account of high tenant satisfaction In the adjoining area Glatter Aal, mostly residential spaces will be built; retail spaces are limited to ground-floor local supply shops Stable city centre structure in a clear prime location with a high stay-awhile factor, clearly defined competition by shopping centres encourages high interest from investors in prime locations In 2015, COMFORT brokered the largest and most important building in the city: Kröpeliner Tor Center (KTC). This is likely to remain the biggest individual transaction in the city centre for some time. Rostock Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 47% 104,2 123,4 148,0 183,6 Einzelhandel Retail trade 49% 51 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Breite Straße, Straßenszene Breite Straße, street scene Standort und Immobilien Location and real estate 54%

73 SCHWERIN C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Mecklenburg-Vorpommern Inhabitants Population development +5,1 % Employees Unemployment rate 8,9 % Retail purchasing power 94,6 Schlosspark-Center (C), Marienplatz-Galerie (C), Sieben Seen Center (P) Marienplatz / Helenenstraße / Mecklenburgstraße Toplage erstreckt sich vom Marienplatz mit dem Schlosspark- Center, der Marienplatz-Galerie und den Schweriner Höfen über die Helenenstraße zur Mecklenburgstraße Der angrenzende Bereich der Schmiedestraße bis zur Bischofstraße und zuletzt vermehrt die Schloßstraße ziehen ebenfalls Filialisten und auch regionale Premiumanbieter an. Als Ankerbetriebe fungieren H&M, C&A und das Modehaus Kressmann. Neue Mieter: Jack Wolfskin, Viba sweets, Mecklenburger Backstuben, Sparda Bank Mietpreis: ca. 55 EUR/m² (klein), ca. 27 EUR/m² (mittel) von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 12,0 6, ,0 16, Hauptstadt Mecklenburg-Vorpommerns mit Schweriner Schloss als Wahrzeichen in landschaftlich reizvoller Seenlandschaft Die demographische Entwicklung hat sich stabilisiert: Die nimmt wieder spürbar zu. Die wie auch die sind allerdings weiter verbesserungsfähig. Die Einkaufsstadt Schwerin liegt im Spannungsfeld zwischen den Hansestädten Hamburg, Lübeck und Rostock, hat sich aber eine nachhaltige Position erkämpft. Einzugsgebiet der Innenstadt als klar wichtigstem Einzelhandelsstandort (Verkaufsflächenanteil rd. 27 %, Umsatzanteil sogar 35 %) weist rd Einwohner auf. Nach Fertigstellung der Marienplatz-Galerie verschob sich der Schwerpunkt der A-Lage von der Mecklenburgstraße zum Marienplatz. Hier buhlen nun gleich zwei Center und eine Passage um Kunden. Dennoch haben sich Helenenstraße und Mecklenburgstraße zwischen Schloßstraße und Schmiedestraße als A-Lage behauptet. Für die Mecklenburgstraße war die Eröffnung des Kaufhauses Stolz am vormaligen C&A-Standort eine wichtige Stabilisierung. Dasselbe gilt auch für das Schlosspark-Center mit der Neueröffnung von TK Maxx. Die Konzentration der Center im Stadtkern bildet ein starkes Gegengewicht zu den Außenstadtagglomerationen wie dem Sieben Seen Center. In puncto Investment ist Schwerin abgesehen von wenigen Objekten (u. a. die Center) ein absolut lokal geprägter Markt. Marienplatz, Straßenszene Marienplatz, street scene Marienplatz / Helenenstraße / Mecklenburgstraße The prime location stretches from Marienplatz with the Schlosspark-Center, Marienplatz-Galerie and Schweriner Höfe to Helenenstraße and Mecklenburgstraße. The neighbouring area from Schmiedestraße to Bischofstraße and, increasingly, Schloßstraße also attract chain stores and regional premium retailers H&M, C&A and Modehaus Kressmann are anchor stores. New tenants: Jack Wolfskin, Viba sweets, Mecklenburger Backstuben, Sparda Bank Rental price: approx. 55 EUR/m² (small), approx. 27 EUR/m² (medium) The state capital of Mecklenburg-Vorpommern with Schwerin Palace as a landmark surrounded by an attractive lake district Stabilised demographic development: the number of inhabitants is clearly growing. The unemployment rate and retail purchasing power still remain capable of improvement. The shopping city of Schwerin is located in an area of competition between the three Hanseatic cities of Hamburg, Lübeck and Rostock, but it has managed to establish a sustainable position for itself. The catchment area of the city centre as the most important retail location (approx. 27 % of the sales area and as much as 35 % of turnover) has more than 430,000 inhabitants. Upon completion of the Marienplatz-Galerie, the focal point of the prime location moved from Mecklenburgstraße to Marienplatz. Two centres and one passage now compete for customers here. Nevertheless, Helenenstraße and Mecklenburgstraße asserted themselves as prime locations among Schloßstraße and Schmiedestraße. For Mecklenburgstraße, the opening of Kaufhaus Stolz at the previous C&A site constituted an important stabilising factor. The opening of TK Maxx fulfilled the same function for Schlosspark-Center. The density of shopping centres in the city centre is an important counterweight to the outer-city agglomerates such as Sieben Seen Center. In terms of investments, Schwerin is a completely locally dominated market with the exception of a few objects (e.g. the shopping centres). Einzelhandelszentralität Retail centrality Schwerin Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy 25% 113,9 120,0 209,4 252,4 Einzelhandel Retail trade 53% 45 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 50%

74 STUTTGART C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 5, Einzelhandelszentralität Retail centrality Stuttgart 117,3 115,2 Baden-Württemberg Inhabitants Population development +1,8 % Employees Unemployment rate 4,6 % Retail purchasing power 112,8 Königsbau Passagen Stuttgart (C), Milaneo (C), Das Gerber (C), Dorotheen Quartier (C), Cannstatter Carré (S), SchwabenGalerie (S) von/from in EUR/m² C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Ø Mio. Einwohner/Inhabitants 202,3 27,0 29,0 184,5 Modezentralität 2016 Fashion centrality Königstraße Repräsentative, klassische Toplage mit den etablierten Filialisten Bundesweit eine der attraktivsten Einkaufsstraßen, sehr gute Passantenfrequenz Konsummeile mit interessantem und ausgewogenem Branchenmix Sehr gute Lagequalität auf der gesamten Länge der Fußgängerzone Einige relevante Mieterwechsel, gerade im Vergleich der Top 7, insbesondere im Bereich der Großflächennutzer (über m²) durch Anmietungen von TK Maxx, Reserved, UNIQLO, Saks OFF 5TH sowie Primark Weitere neue Mieter: Pylones, Feinkost Böhm, van Laack sowie Vodafone und dm-drogerie markt im ehemals von Karstadt genutzten Gebäude Mietpreis: ca. 250 EUR/m² (klein), ca. 135 EUR/m² (mittel) Schulstraße / Marktplatz Die Schulstraße ist die kurze Verbindungsachse zwischen der klassischen 1A-Lage Königstraße und dem großzügigen Marktplatz mit Breuninger-Stammhaus Schulstraße: hohe Frequenz, bedingt auch durch die schmale Gasse, hoher Anteil an Foodanbietern, echte Fressmeile Marktplatz: Verlängerung sowohl der Fressmeile Schulstraße als auch der Premium- / Niveaulagen Stiftstraße und Kirchstraße. Darüber hinaus ergänzt um das neueröffnete Dorotheenquartier (DOQU) Neue Mieter: Osiander Buchhandlung direkt an der Ecke Marktplatz / Schulstraße; Adenauer & Co., Euroshop Mietpreis: ca. 150 EUR/m² (klein) insbesondere auf der Schulstraße, im Bereich Marktplatz wird diese Spitzenmiete bisher nicht erreicht Stiftstraße / Kirchstraße Bislang Stuttgarts kleine Luxusmeile. Jetzt mit dem neuen Eckerle, der sein Stammhaus von der Ecke zur Königstraße (jetzt UNIQLO) in die Stiftstraße verlagert hat, sowie Wempe, welcher seinen Sitz ebenfalls von der Königstraße in die Kirchstraße / Ecke Stiftstraße verlegt hat Wandel im bisher internationalen, Premium- bis Luxusmix nicht zuletzt aufgrund des neuen, im angrenzenden Bereich zwischen Rathaus und Schlossplatz angesiedelten DOQU von Breuninger, das die Premium-Lage sowohl pusht als auch deutlich erweitert Neue Mieter: Eckerle (Relocation), Wempe, Michael Kors und Rimowa sowie im DOQU: Louis Vuitton, Woolrich, Zadig & Voltaire, IKKS, American Vintage, aber auch Hugendubel, Hallhuber, Gant, Diesel, BoConcept und Riviera Maison sowie ein Hit-Markt, ergänzt um trendige Gastronomie wie Oh Julia und Enso-Sushi Mietpreis: ca. 180 EUR/m² (klein), ca. 110 EUR/m² (mittel) Das attraktive Dorotheen Quartier (DOQU) wird den Kundenstrom nachhaltig umleiten The attractive Dorotheen-Quartier (DOQU) is going to redirect the customer flow sustainably Baden-Württembergs Landeshauptstadt und sechsgrößte Stadt Deutschlands Einzige Metropole ohne eine Karstadt-Filiale! Positive und starker Wirtschaftsstandort mit breit aufgestellter Wirtschaftsstruktur: von den Weltmarken wie Daimler oder Bosch über einen gesunden Mittelstand zu einem vielfältigen privaten und öffentlichen Dienstleistungsangebot Im Übrigen auch ein touristischer Schwerpunkt: rd. 3,7 Mio. Übernachtungen 2016 Einzelhandel hat ein großes Einzugsgebiet im Schwabenland: rd. 2,6 Mio. Einwohner und damit das viertgrößte Gebiet in Deutschland Innenstadt als Top-Shopping-Destination punktet mit klar überdurchschnittlichen Eckdaten; auf 36 % der gesamtstädtischen Verkaufsfläche werden rd. 39 % des Einzelhandelsumsatzes erwirtschaftet; die durchschnittliche Flächenproduktivität beträgt EUR/m². Dies findet auch seinen Ausdruck in für die Stadtgröße sehr hohen Zentralitätswerten. Vor diesem Hintergrund ist es kein Zufall, dass die Global Player Uniqlo, Reserved und Saks OFF 5TH im Rahmen ihrer Deutschlandexpansion frühzeitig in Stuttgart eröffnen bzw. Primark sich sogar gleich zwei Läden gesichert hat. Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 93% 96% 71%

75 STUTTGART Und es wird immer weiter gebaut: Nach den Eröffnungen des Milaneo und des Gerber im Jahr 2015 kam 2017 das von Breuninger entwickelte Dorotheen Quartier (DOQU) als sehr wertig ausgerichtetes Shoppingquartier hinzu; das schafft eine neue Lage rund um Markthalle und Karlsplatz, der sich zügig zu einer neuen Premiumlage entwickeln dürfte. Durch seine hohe Aufenthaltsqualität soll das Quartier zu einem lebendigen Viertel werden sowie den nach Ladenschluss und Schließung zweier Gastronomieflächen verwaisten Marktplatz beleben und nicht zuletzt ein Gegengewicht zu den beiden vorhandenen Einkaufszentren bilden. Doch nicht nur in der Innenstadt wird gebaut: Ende 2018 soll das Empfangsgebäude des Hauptbahnhofs geräumt und umfassend modernisiert werden. Im Inneren entsteht ein gläserner Hotelneubau mit Einzelhandels- und Gastronomieflächen. Trotz des immensen Flächenzuwachses der letzten Jahre in der Größenordnung von rd m² Verkaufsfläche lassen die Neuanmietungen in der Fußgängerzone nicht nach. Die Vermietung dauert jedoch etwas länger und auch der Spitzenmiete wurde ein spürbarer Dämpfer versetzt. Auch das Gerber befindet sich im Umbruch und will weg vom Mainstream und hin zu besonderen Labels. Dies soll mit neuartigem Marketing, Zielgruppenanalysen, außergewöhnlichen Events und weiteren Entwicklungen des Gerber-Viertels erreicht werden. Zahlen aus dem Jahr 2017 sprechen für eine erste positive Resonanz der Kunden. Auffällig viele Großflächen über m² haben auf der Königstraße in der jüngeren Vergangenheit ihren Mieter gewechselt: TK Maxx zog in die ehemalige C&A-Fläche, Reserved sicherte sich das vormals von Hugendubel genutzte Haus, Uniqlo eröffnete in dem zuvor von Eckerle bespielten beherrschenden Eckhaus und Primark hat im Rahmen der Signa-Projektentwicklung in der Königstraße (von Union Investment gekauft) das ehemalige Karstadt-Haus zusammen mit dm-drogerie markt und Vodafone mit neuem Leben gefüllt. Als Investmentstandort ist Stuttgart als Top-7-Metropole selbstverständlich eine nach wie vor hochattraktive Stadt und zwar sowohl für nationale und internationale institutionelle Investoren als auch für Family-Offices. Zusammenfassend ist festzustellen, dass Stuttgart eine große Vielfalt an Shoppingmöglichkeiten bietet und somit auf geballtem Raum kaum Wünsche offen lässt. Sowohl bei internationalen als auch inländischen Filialisten steht Stuttgart hoch im Kurs und fast jeder, der sich eine Fläche in der City sichern kann, möchte sie auch langfristig behalten. Aus Investmentsicht ist die Nachfrage nach passenden Objekten sehr hoch und wird sich auch auf absehbare Zeit nicht abschwächen. Königstraße Representative, classical top location featuring the mainstream chains One of the most attractive shopping streets in the country, very good footfall Consumer mile with an interesting, balanced mix of sectors Very good quality of location along the entire length of the pedestrian zone Some relevant tenant changes, especially in comparison of the top 7 and among large-scale users (over 1,000 m²), involving TK Maxx, Reserved, UNIQLO, Saks OFF 5TH and, Primark Other new tenants include Pylones, Feinkost Böhm, van Laack, Vodafone and dm-drogerie markt in the building formerly occupied by Karstadt Rental price: approx. 250 EUR/m² (small), approx. 135 EUR/m² (medium) Schulstraße / Marktplatz Schulstraße is the short street connecting the classical prime location of Königstraße and the spacious Marktplatz square with Breuninger-Stammhaus Schulstraße: high footfall, also due to the narrowness of the street, high amount of food retailers, a genuine food boulevard Marktplatz: extension of the food boulevard Schulstraße and the premium/upscale locations of Stiftstraße and Kirchstraße. Additionally expanded by the opening of the new Dorotheenquartier New tenants: Osiander bookstore, directly at the intersection of Marktplatz/Schulstraße, Adenauer & Co., Euroshop Rental price: approx. 150 EUR/m² (small) particularly on Schulstraße, the Marktplatz area has not yet reached this top rate Stiftstraße / Kirchstraße The previously rather compact luxury mile of Stuttgart. Now features the new Eckerle outlet, whose original store has moved from the intersection with Königstraße (now UNIQLO) to Stiftstraße, and Wempe, which has also moved from Königstraße to Kirchstraße / intersection with Stiftstraße Changes in the previously international, premium-to-luxury mix of suppliers not least due to the new DOQU by Breuninger, located in the neighbouring area between the city hall and Schlossplatz, which has considerably strengthened and expanded the premium location New tenants: Eckerle (relocation), Wempe, Michael Kors and Rimowa; inside DOQU: Louis Vuitton, Woolrich, Zadig & Voltaire, IKKS, American Vintage but also Hugendubel, Hallhuber, Gant, Diesel, BoConcept, Riviera Maison and a Hit supermarket, supplemented by trendy gastronomical concepts including Oh Julia and Enso-Sushi Rental price: approx. 180 EUR/m² (small), approx. 110 EUR/m² (medium) Königstraße: Kein Karstadt mehr, dafür der zweite Stuttgarter Primark Königstraße: No more Karstadt, but the 2nd Primark in Stuttgart

76 STUTTGART The capital of Baden-Württemberg and the sixth largest city in Germany. Only metropolis without a Karstadt branch! Positive population development and an extremely strong business location with a broad economic structure, ranging from global brands such as Daimler and Bosch to a healthy mid-sized sector and a diverse variety of private and public services. Also a tourist destination: approx. 3.7 million overnight stays in hotels in Stuttgart retail has a large catchment area in Swabia: approx. 2.6 million inhabitants, making it the fourth largest in Germany The city centre is a top shopping destination with parameters that are significantly above the national average; 36 % of the entire urban sales area generate approx. 39 % of retail sales; the average sales density is 4,500 EUR/m² This is also reflected in the centrality values, which are extremely high for a city of this size It is therefore no coincidence that the global players UNIQLO, Reserved and Saks OFF 5TH are opening outlets in Stuttgart at an early stage of their expansion into Germany and that Primark has even secured two stores at once And construction continues: following the opening of Milaneo and Gerber in 2015, the Dorotheen Quartier (DOQU), newly developed by Breuninger, opened in 2017 as a high-value shopping quarter; this creates a new location around Markthalle and Karlsplatz, which is likely to develop into a new premium location soon. Thanks to its high quality of stay, the quarter is intended to become a lively area featuring two gastronomic areas that draw in people to enliven the Marktplatz, which is currently deserted after the shops shut. It will constitute a counterpoint to the existing two shopping malls. Developments are not limited to the city centre. In late 2018, the reception hall of the central station will be cleared for comprehensive modernisation. A glassy new hotel building with retail and gastronomic spaces will be built inside. Despite the enormous increase in space that has taken place over the course of the past years (approx. 57,000 m² of sales areas), the wave of new tenancies in the pedestrian precinct still continue. But they tend to last a little longer, and have dampened the top rates somewhat. Gerber is undergoing a change, too, aiming to depart from mainstream brands and move to special labels. It intends to achieve this by way of innovative marketing models, target group analyses, extraordinary events and further developments in the Gerberviertel. The 2017 figures indicate a positive first response from customers. A noticeably high number of large-scale spaces beyond 1,000 m² have recently changed tenants on Königstraße: TK Maxx moved into the former C&A premises, Reserved secured the building previously used by Hugendubel, Uniqlo opened in the dominant corner building formerly occupied by Eckerle, and Primark will be breathing new life into the ex-karstadt building on Königstraße (bought by Union Investment) together with dm-drogerie markt and Vodafone within the scope of the Sigma project development. As a top-7 metropolises, Stuttgart naturally continues to be a highly attractive investment location for national and international institutional investors and family offices alike. In summary, Stuttgart offers a varied range of shopping options in a relatively compact area, leaving virtually no wish unfulfilled. It is in high demand among international and national chain stores and the vast majority of players who successfully secure a space in the city wish to keep this space for the long term. From an investment perspective, demand for suitable objects is very high and unlikely to abate for the time being. Immer mehr neue Konzepte drängen nach Stuttgart: hier das neue E-Zigaretten Label IQOS More and more new concepts are flocking to Stuttgart. Pictured: the new e-cigarette label IQOS Weg vom Mainstream, hin zu besonderen Labels und Nahversorgung das Gerber! Special labels and local supply instead of mainstream brands: Gerber!

77 TRIER C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Einzelhandelszentralität Retail centrality Trier 202,3 129,1 20,5 22,5 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 447,0 Rheinland-Pfalz Inhabitants Population development +5,9 % Employees Unemployment rate 4,8 % Retail purchasing power 87,7 Trier Galerie (C) Alleecenter Trier (C) von/from in EUR/m² ,6 Modezentralität 2016 Fashion centrality Grabenstraße / Brotstraße Top-Handelslage Triers zwischen Hauptmarkt und Konstantinstraße / Johann-Philipp-Straße Konsummeile als Fußgängerzone mit zahlreichen Young-Fashion-Filialisten Neue Mieter: White Stuff, Vom Fass Mietpreis Grabenstraße: ca. 102 EUR/m² (klein), ca. 42 EUR/m² (mittel) Mietpreis Brotstraße: ca. 97 EUR/m² (klein), ca. 40 EUR/m² (mittel) Fleischstraße Hier befindet sich das einzige innerstädtische Shopping-Center TRIER GALERIE mit direkter Anbindung an die Fußgängerzone Neben der TRIER GALERIE und dem Galeria Kaufhof meist kleinteiliger Besatz Neue Mieter: Vero Moda, Mey Mietpreis: ca. 93 EUR/m² (klein), ca. 37 EUR/m² (mittel) Simeonstraße Verbindung zur Touristenattraktion Porta Nigra mit zahlreichen historischen Gebäuden Standort von Karstadt und zweitem Kaufhof-Warenhaus Höchste Frequenz zwischen Hauptmarkt und Karstadt Neue Mieter: REWE, Hunkemöller Mietpreis: ca. 105 EUR/m² (klein), ca. 44 EUR/m² (mittel) Hauptmarkt Die wichtigen Fußgängerzonen führen zum Hauptmarkt. Viele historische Gebäude, stark gastronomisch und touristisch geprägt Neue Mieter: Lindt, Mauboussin Mietpreis: ca. 100 EUR/m² (klein), ca. 44 EUR/m² (mittel) Rheinland-pfälzisches Oberzentrum und älteste Stadt Deutschlands Gesunde Bevölkerungs- und Arbeitsmarktentwicklung, aber niedrige Top-Einkaufsstadt im Mehrländereck D-Lux-F-B; Einzugsgebiet auf der deutschen Seite von rd Menschen und zahlreiche zusätzliche Shoppingtouristen aus dem umliegenden Ausland Zudem ausgeprägter Städtetourismus: über Hotel- Übernachtungen 2016 Herausragende Zentralitätsziffern auch wg. dominierender City: über 55 % Umsatzanteil auf einer Verkaufsfläche von über m² In der TRIER GALERIE steht ein größerer Mieteraustausch zu erwarten Aufgrund der meist kleinen Immobilien steht die Stadt primär im Fokus der Privatinvestoren mit im Zuge der Marktentwicklung gestiegenen Faktoren. Der Schokoladenanbieter Lindt sicherte sich ein Mietobjekt in touristischer Lage The chocolate company Lindt has secured a rental property in a tourist location Grabenstraße / Brotstraße Trier s top retail location is between Hauptmarkt and Konstantinstraße / Johann-Philipp-Straße A consumer mile used as a pedestrian zone with many young-fashion chains New tenants: White Stuff, Vom Fass Rental price Grabenstraße: approx. 102 EUR/m² (small), approx. 42 EUR/m² (medium) Rental price Brotstraße: approx. 97 EUR/m² (small), approx. 40 EUR/m² (medium) Fleischstraße The only shopping centre in the city centre, TRIER GALERIE, is located here and linked directly to this pedestrian zone Aside from TRIER GALERIE and Galeria Kaufhof, small-scale tenants predominate New tenants: Vero Moda, Mey Rental price: approx. 93 EUR/m² (small), approx. 37 EUR/m² (medium) Simeonstraße Connection to the tourist attraction Porta Nigra with many historical buildings Location of Karstadt and the second Kaufhof department store Greatest footfall between Hauptmarkt and Karstadt New tenants: REWE, Hunkemöller Rental price: approx. 105 EUR/m² (small), approx. 44 EUR/m² (medium) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade Standort und Immobilien Location and real estate 41% 76% 61% Levi s eröffnete einen Store in der Grabenstraße Levi s has opened a store on Grabenstraße Hauptmarkt The most important pedestrian zone lead to Hauptmarkt. Many historic buildings with a strong gastronomic and tourist bias New tenants: Lindt, Mauboussin Rental price: approx. 100 EUR/m² (small), approx. 44 EUR/m² (medium) Regional centre of Rhineland-Palatinate and the oldest city in Germany Healthy population and job market development but low retail purchasing power Top shopping city in the border area of Germany / Luxemburg / France/Belgium, catchment area on the German side: approx. 450,000 people, with many more shopping tourists visiting from the neighbouring countries Strong urban tourism: more than 800,000 overnight stays in hotels in 2016 Outstanding centrality figures, partially due to the dominant city centre: more than 55 % of turnover on a sales area of more than 150,000 m² Large-scale tenant changes are expected at TRIER GALERIE On account of the predominantly small properties, the city is primarily interesting for private investors; the market development has raised sales factors

78 ULM Baden-Württemberg Inhabitants Population development +1,6 % Employees Hirschstraße / Bahnhofstraße Etablierte und klassische kompakte Toplage mit hoher Passantenfrequenz Konsumige Einzelhandelskonzepte wie H&M, Wöhrl Plaza mit Douglas, P&C und Reischmann Neuer Mieter: yourtime Mietpreis: ca. 135 EUR/m² (klein), ca. 85 EUR/m² (mittel) Unemployment rate 3,7 % Retail purchasing power 105,2 Sedelhöfe (Planung) (C), Blautal-Center Ulm (S), Glacis-Galerie Neu-Ulm (S) Münsterplatz / Platzgasse im vorderen Bereich Im Vergleich zu den Toplagen nachrangige, eher touristisch geprägte Einkaufslagen Trotzdem für eine Reihe von Konzepten und Anbietern sehr interessant Neuer Mieter: Gutes von hier C = City 2012 S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Ulm 20,0 22, Einzelhandelszentralität Retail centrality 140,2 129,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 342,0 246, Das baden-württembergische Ulm bildet zusammen mit dem benachbarten bayerischen Neu-Ulm ein überregionales Oberzentrum. Wissenschaftsstadt mit sehr positiver Bevölkerungs- und Arbeitsmarktentwicklung Überdurchschnittliche und -zentralität Großes Einzugsgebiet im ländlich geprägten Umland von rd Menschen Hohe touristische Attraktivität rund um das mit dem höchsten Kirchturm der Welt versehene Ulmer Münster und das Fischerviertel; über Hotelübernachtungen 2016 Leistungsstarke Innenstadt ist dominierender Einzelhandelsstandort (rd. 420 Mio. Umsatz auf einer Verkaufsfläche von rd m²) Gute Kennziffern sind auch ein Ergebnis der städtebaulichen Attraktivität bzw. der gewachsenen Urbanität. Daran wird auch weiter gearbeitet: Die in Bau befindliche DC Development-Entwicklung des Einkaufs- und Wohnquartiers Sedelhöfe (rd m² Einzelhandelsfläche) ist städtebaulich voll integriert und soll 2019 eröffnen. Als Ergänzung des Areals hat der Investor in 2017 zusätzlich das Gebäude Bahnhofplatz 7 erworben. Damit ist nicht nur eine Flächenerweiterung gegeben, sondern auch eine bessere Anbindung an die klassische 1A-Lage Bahnhofstraße gewährleistet. Investmentobjekte in der Ulmer Innenstadt sind ausgesprochen rar. Ihre hohe Attraktivität auch für institutionelle Investoren unterstreicht z. B. der frühe Erwerb der Sedelhöfe durch die Aachener Grundvermögen. Aber auch Lokalmatadoren wie Müller sichern sich weitere Immobilien in der Ulmer Innenstadt. So z. B. das ca m² große Haushaltswarengeschäft Abt, welches unter gleichem Namen weitergeführt werden soll. Münsterplatz 7: Müller erwirbt das Traditionshaus Abt Münsterplatz 7: Müller has purchased the long-standing department store Abt Hirschstraße / Bahnhofstraße A classical, well-established top location with high footfall Consumer-oriented retail concepts, such as H&M, Wöhrl Plaza with Douglas, P&C and Reischmann New tenant: yourtime Rental price: approx. 135 EUR/m² (small), approx. 85 EUR/m² (medium) Münsterplatz / Platzgasse (front section) Compared to the top locations, this area is a secondary shopping destination with a greater tourist draw Nevertheless, it is very interesting to a range of concepts and suppliers New tenant: Gutes von hier Ulm in Baden-Württemberg forms an interregional centre together with the neighbouring city of Neu-Ulm in Bavaria. A science city with extremely positive population and job market developments Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 58% 78% Baugrube der Projektentwicklung Sedelhöfe Construction pit of the Sedelhöfe project development Above-average retail purchasing power and centrality Large catchment area including the surrounding rural region with approx. 900,000 people High touristic draw around Ulm Minster with the world s tallest steeple and Fischerviertel; more than 600,000 overnight stays in 2016 The high-performing city centre is the dominant local retail location (a turnover of approx. 420 million EUR is generated on a sales area of approx. 128,000 m²). The positive figures are also thanks to the attractive urban design and the increasing level of urbanity. This trend is set to continue: the construction of the retail and residential area Sedelhöfe (approx. 18,000 m² of retail space) by DC Development is fully integrated into the city s urban development and scheduled to open in In 2017, the investor additionally acquired Bahnhofsplatz 7 as an extension of the area. Not only does this expand the total area, it also provides a better connection to the classic prime location of Bahnhofstraße. Investment properties in central Ulm are extremely scarce. The early acquisition of Sedelhöfe by Aachener Grundvermögen emphasises the high attractiveness of such properties to institutional investors. Local top dogs such as Müller continue to secure property in central Ulm. This includes the Abt household supply store (approx. 5,000 m²), which will be managed under the same name. 70 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 69%

79 WIESBADEN Hessen Inhabitants Population development +0,4 % Employees Unemployment rate 7,4 % Retail purchasing power 108,5 Kirchgasse Toplage Wiesbadens Ca. 560 m lange Fußgängerzone, teilweise mit Baumbepflanzung Klassische Konsummeile, Standort der Kaufhäuser Galeria Kaufhof und Karstadt Stärkstes Teilstück zwischen Mauritiusplatz und Luisenstraße Angebundenes Shopping-Center LuisenForum mit mehr als 50 Fachgeschäften Neue Mieter: Vodafone, Foot Locker, Rossmann Mietpreis: ca. 140 EUR/m² (klein), ca. 72 EUR/m² (mittel) Lilien-Carré Wiesbaden (C), LuisenForum (C) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Langgasse Verlängerung der Fußgängerzone Kirchgasse Höhere Verweilqualität aufgrund des gastronomischen Angebots Durchmischung von wertigen und konsumorientierten Konzepten Neue Mieter: COS, IKKS, STA Travel, Saks OFF 5TH Mietpreis: ca. 110 EUR/m² (klein), ca. 50 EUR/m² (mittel) In der Kirchgasse 47 steht ein Mieterwechsel an. COMFORT ist mit der Vermietung exklusiv beauftragt / Kirchgasse 47 is about to change tenants. COMFORT is the exclusive lessor Die historische Immobilie des Wiesbadener Kurier wude mit den Mietern IKKS und COS neu belegt / IKKS and COS have moved into the historical Wiesbadener Kurier building von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Wiesbaden 22,5 24, Einzelhandelszentralität Retail centrality 115,0 123,4 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 183,9 183, Hessische Landeshauptstadt und maßgebliches Oberzentrum in der Rhein-Main-Region Kennzeichnend sind positive Bevölkerungs- und Wirtschaftsentwicklung Deutlich überdurchschnittliche ; zudem sehr beachtliche Bedeutung für den Tourismus (rd. 1,2 Mio. Hotelübernachtungen 2016) Einzelhandel reflektiert auf ein Einzugsgebiet weit über die Stadtgrenzen hinaus (rd Einwohner) Herausragende Innenstadtbedeutung: rd. 32 % Verkaufsflächen und rd. 35 % Umsatzanteil Viel Bewegung insbesondere bei den innerstädtischer Passagen / Galerien / Centern Laufender Umbau des m² großen randständig am Hauptbahnhof situierten Lilien-Carrés durch Acrest, mit einem zukünftig stärkeren Nahversorgungs- und Gastro-Fokus Mauritiusgalerie hat nach längerer Entwicklung Vollvermietung erreicht (u. a. mit Gastrokette Tialini, Mauritius-Mediathek, Polizei) In der Langgasse hat in Wiesbaden am Standort der Sport Arena einer der ersten Saks OFF 5TH-Standorte hierzulande eröffnet. Angesichts der guten Kennzahlen ist Wiesbaden ein bevorzugtes B-Stadt-Investmentziel für Investoren aller Art. Die bereits seit Jahren einer Entwicklung harrende City-Passage wurde von der Stadt übernommen und zum Verkauf ausgeschrieben. Das LuisenForum wurde 2017 an M&G Real Estate verkauft. Im jetzigen Markt hat die vorhandene, weit oberhalb des Angebots liegende Nachfrage merklich steigende Faktoren zur Folge. Kirchgasse Wiesbaden s top location Approx. 560 m long pedestrian zone, partially lined with trees Classical consumer mile, location of the department stores Galeria Kaufhof and Karstadt Strongest section between Mauritiusplatz and Luisenstraße Integrated shopping centre, LuisenForum, boasting more than 50 specialist stores New tenants: Vodafone, Foot Locker, Rossmann Rental price: approx. 140 EUR/m² (small), approx. 72 EUR/m² (medium) Langgasse Extension of the Kirchgasse pedestrian zone Higher stay-awhile quality thanks to the density of gastronomic businesses Mix of high quality and consumer-oriented concepts New tenants: COS, IKKS, STA Travel, Saks Off Fifth Rental price: approx. 110 EUR/m² (small), approx. 50 EUR/m² (medium) Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 67% 79% State capital of Hessen and a significant regional centre of the Rhine-Main area Characterised by positive economic and population developments Retail purchasing power clearly above average, considerable touristic significance (approx. 1.2 million overnight stays in hotels in 2016). The retail sector draws in customers from far beyond the city limits (approx. 700,000 residents) Outstanding significance of the city centre: approx. 32 % of the retail area and 35 % of turnover A lot of movement especially in the central passages, department stores and shopping centres The continuing reconstruction of Lilien-Carré, located at the rail station on the edge of the city centre, by Acrest, will introduce a greater focus on local supplies and gastronomy in the near future. The Mauritiusgalerie is finally at full occupancy (including the restaurant chain Tialini, Mauritius-Mediathek, police). On Langgasse, one of the first Saks Off Fifth locations in Germany has opened on the former Sportarena premises. Thanks to the positive figures, Wiesbaden is a preferred B-city investment destination for all types of investors. The City Passage, which has been due for a development for years, has been acquired by the city administration and listed for sale. In 2017, LuisenForum was sold to M&G Real Estate. On the current market, the considerable demand surplus has been causing a notable rise in price factors. 71 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 65%

80 WÜRZBURG Bayern Inhabitants Population development +0,5 % Employees Unemployment rate 3,9 % Retail purchasing power 102,0 Kürschnerhof / Schönbornstraße / Dominikanerplatz Etablierte, stabile Mieten auf hohem Niveau Top-1A-Lage in Würzburg mit der höchsten Attraktivität Verhältnismäßig kurz mit bemerkenswerter Frequenz und hoher Nachfrage Teils großflächiger Besatz Zara, s.oliver, Esprit, H&M, Müller Drogeriemarkt, Hugendubel und Kaufhof Aber auch abwechslungsreiche kleinteilige Konzepte Neue Mieter: Jack & Jones, TK Maxx, dm-drogerie markt, Tommy Hilfiger Mietpreis: ca. 145 EUR/m² (klein), ca. 93 EUR/m² (mittel) C = City Würzburg S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts von/from in EUR/m² Kaufpreisfaktor /Purchase price factor von / from ,0 20,0 15,0 10, Einzelhandelszentralität Retail centrality 200, ,1 Ø Tsd. Einwohner/Inhabitants 330,9 20,0 22,0 246, Juliuspromenade / Barbarossaplatz / Kaiserstraße Wichtige Verbindung zum Hauptbahnhof/gute Frequenz Zahlreiche Young-Fashion-Anbieter Auch die großen Filialisten zieht es immer mehr in die Kaiserstraße (z. B. Deichmann, H&M, Reno). Neue Mieter: Starbucks, Nanu-Nana, Ernstings Family Domstraße Guter Mieter- und Branchenmix aus Filialisten und individuellen, regionalen Konzepten Überwiegend kleinteilige Flächen sorgen für viel Abwechslung Gute Frequenz durch Ankermieter wie Media Markt, Wöhrl Plaza und das traditionsreiche Familienunternehmen Modehaus Severin Exzellente Touristenlage aufgrund der unmittelbaren Nähe zum Dom und zur Alten Mainbrücke Neuer Mieter: Optiker Horn Bayerisches Oberzentrum und Hauptstadt Unterfrankens Stabile und solide, breit gefächerte wirtschaftliche Aufstellung Der Tourismus hat in der Weinstadt rund um die international bekannte Residenz einen hohen Stellenwert: über Hotelübernachtungen pro Jahr Top-Shopping-Destination: In einem Radius von rd. 100 km gibt es keine vergleichbare Einkaufsstadt; von daher großes Einzugsgebiet: über Menschen Die Innenstadt ist mit Abstand der bedeutendste Einkaufsstandort (auf rd. 26 % der Verkaufsfläche werden rd. 39 % des städtischen Umsatzes erwirtschaftet) Shoppingcenterfreie Zone ; als neuer innerstädtischer Magnet hat TK Maxx am Marktplatz eröffnet Angesichts der herausragenden Performance steht Würzburg nicht nur bei internationalen Filialisten hoch im Kurs, sondern auch bei Investoren. Das sorgt für nachhaltig stabile Kauf- und Mietpreise und sehr gute Zukunftsperspektiven. Ecke Eichhornstraße / Anfang der Domstraße mit Blick auf den Dom Intersection of Eichhornstraße and Domstraße with a view of the cathedral Kürschnerhof / Schönbornstraße / Dominikanerplatz A well-established, high rent level Top prime location in Würzburg with the greatest attractiveness Relatively short area with a remarkable footfall and high demand Partially large-scale tenants (Zara, s.oliver, Esprit, H&M, Müller Drogeriemarkt, Hugendubel and Kaufhof) but also diverse small-scale concepts New tenants: Jack & Jones, TK Maxx, dm-drogerie markt, Tommy Hilfiger Rental price: approx. 145 EUR/m² (small), approx. 93 EUR/m² (medium) Juliuspromenade / Barbarossaplatz / Kaiserstraße Important connecting axis with the central railway station/ good footfall Many young-fashion suppliers Increasing number of large chain stores on Kaiserstraße (e.g. Deichmann, H&M, Reno). New tenants: Starbucks, Nanu-Nana, Ernstings Family Domstraße Good mixture of tenants and sectors, including chain stores and unique regional concepts Demographie/(Sozio-)Ökonomie Demography/(socio-)economy Einzelhandel Retail trade 51% 79% Blick in die konsumige Schönbornstraße A view of the consumer-oriented Schönbornstraße Great variety thanks to predominantly small-scale spaces Good footfall thanks to anchor tenants, such as Media Markt, Wöhrl Plaza and the long-standing, family-run fashion retailer Severin Excellent tourist location thanks to the immediate proximity of the cathedral and Alte Mainbrücke New tenant: Optiker Horn Bavarian regional centre and the capital of Lower Franconia Stable population development and a solid, broad business line-up The wine city around the internationally famous royal palace is a very popular tourist destination: more than 900,000 overnight stays per year Top shopping destination: the only shopping city of its kind in a radius of approx. 100 kilometres, which gives it a large catchment area of more than 850,000 people The city centre is the most important shopping location by far (approx. 26 % of the sales area generate around 39 % of all sales in the city) Shopping centre-free zone, TK Maxx at Marktplatz is a new central magnet Thanks to its high performance, Würzburg is popular not only among international chain stores but also investors. This ensures sustainable, stable purchase and rental prices and excellent future prospects 70 Modezentralität 2016 Fashion centrality 2016 Standort und Immobilien Location and real estate 72%

81 STÄDTEREPORTS ÖSTERREICH CITY REPORTS AUSTRIA Wien, Stephansdom Quelle: TTstudio/Shutterstock.com HIGH STREET EXPERTS

82 GRAZ Steiermark Inhabitants Population development +1,3 % Employees Unemployment rate 10,1 % Herrengasse Die A-Lage erstreckt sich entlang der Herrengasse vom Hauptplatz bis zum Verkehrsknoten Jakominiplatz. Sie verfügt über einen vielfältigen Branchenmix und bietet auch großflächigen Konzepten ausreichend Platz. Die Sporgasse ist am nördlichen Ende eine attraktive, kleinteilige Nebenlage bis hinauf auf den Schlossberg. Neue Mieter: Rituals, Waterdrop, s Fachl Mietpreis: ca. 100 EUR/m² (klein), ca. 60 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in EUR/m² Retail purchasing power 102,1 Kastner & Öhler (C), CITYPARK (C), Center West (S), MURPARK (S), Shopping Nord (P), ShoppingCity Seiersberg (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 27, Kaufpreisentwicklung/Development of purchasing prices - und zentralität Retail purchasing power and centrality 60 Graz, die zweitgrößte Stadt Österreichs, befindet sich im Südosten des Landes. Als Landeshauptstadt ist Graz der Sitz der Verwaltung, regionales Arbeitsplatzzentrum sowie ein beliebter Universitätsstandort. Die Stadt hat über Einwohner und bildet mit mehr als Einwohnern nach Wien und Linz die drittgrößte Metropolregion in Österreich. Graz wird durch die Mur geteilt. Die Altstadt, viele der Sehenswürdigkeiten und der Handelsschwerpunkt liegen am östlichen Ufer. Die Grazer Innenstadt weist eine Verkaufsfläche von über m² auf. Die A-Lage erstreckt sich entlang der Herrengasse. Am nördlichen Ende dieser Einkaufsstraße liegt das traditionsreiche Kaufhaus Kastner & Öhler. Die charmante Sporgasse läuft von hier aus auf den Schlossberg. Am südlichen Ende der Herrengasse liegen die Ankermieter H&M und Zara. Zudem findet sich hier um den Verkehrs- und ÖPNV- Knotenpunkt Jakominiplatz auch ein gastronomisches Angebot. Parallel zur Herrengasse hat sich die Schmiedgasse zur Niveaulage entwickelt. Am Ende zum Hauptplatz hin prägen interio und das Modehaus Brühl die Großflächen. In der angrenzenden Kaiserfeldgasse hat Swing Kitchen eröffnet. Entlang von Schlossergasse, Bischofplatz, Enge Gasse und Mehlplatz erstreckt sich gewissermaßen der Foodcourt der Innenstadt. Hier dominiert traditionelle Küche neben Systemgastronomie wie L Osteria. Die Grazer Handelsstruktur ist neben der Herrengasse auch stark durch Einkaufszentren geprägt: CITYPARK und MURPARK liegen zentral und sind gut erreichbar, Shopping Nord und Center West bilden ergänzende Lagen. In der südlichen Peripherie befindet sich an der Autobahn die ShoppingCity Seiersberg, die größte synthetische Handelszone der Stadt. Herrengasse, die belebte Einkaufsstraße mit hoher Fashionkompetenz in Graz Herrengasse, the lively shopping street and centre of fashion competence in Graz Quelle/Source: 123rf Herrengasse The prime location runs from Herrengasse to the traffic hub of Jakominiplatz via Hauptplatz Diverse mixture of sectors with sufficient space for large-scale concepts The northern end of Sporgasse is an attractive, small-scale secondary location reaching up to Schlossberg New tenants: Rituals, Waterdrop, s Fachl Rental price: approx. 100 EUR/m² (small), approx. 60 EUR/m² (medium) Graz, Austria s second largest city, is located in the southeast of the country. It is the capital of its state and seat of the state administration, regional employment centre and a popular university location. The city has more than 280,000 inhabitants and forms the third-largest metropolitan region in Austria with a total population of more than 600,000 surpassed only by Vienna and Linz. The river Mur runs through Graz. At the eastern riverbank lie the old town, many of the touristic sights and the main trading sections. Kastner & Öhler: der modische Platzhirsch der Grazer Innenstadt Kastner & Öhler: the fashionable top dog of central Graz Central Graz has more than 175,000 m² of retail space; its prime location runs along Herrengasse. The Kastner & Öhler department store, which has a long history in the area, is located at its northern end. From here, the charming Sporgasse runs to Schlossberg. The anchor tenants H&M and Zara are found at the southern end of Herrengasse. Many gastronomical concepts are located around the traffic and public-transport hub Jakominiplatz. In parallel to Herrengasse, Schmiedgasse has developed into an upscale location. The large-scale spaces at the end of Schmiedgasse on Hauptplatz are filled by interio and the Brühl clothing store. Swing Kitchen has opened an outlet on the adjacent Kaiserfeldgasse. The food court of the city centre stretches along Schlossergasse, Bischofplatz, Enge Gasse and Mehlplatz. Traditional cuisine dominates this area alongside system catering concepts such as L Osteria. Besides Herrengasse, shopping centres characterise the retail structure of Graz: CITYPARK and MURPARK are central and easily accessible by public transport, Shopping Nord and Center West constitute complementary locations. In the southern periphery, ShoppingCity Seiersberg near the motorway constitutes the largest synthetic retail area of the city. Graz Ø Top-Städte 102,1 104,4 126,4 122,9 XX 2017 Retail purchasing power

83 INNSBRUCK Tirol Inhabitants Population development +0,9 % Employees Unemployment rate 6,5 % Maria-Theresien-Straße Größte Einkaufsstraße in Innsbruck und Fußgängerzone mit hoher Aufenthaltsqualität Vereint Handel und bedeutende Sehenswürdigkeiten; charakteristisch sind historische Fassaden und Grundrisse. Namhafte Mieter: Peek & Cloppenburg, Tommy Hilfiger, Intimissimi, COS Neuer Mieter: Hard Rock Café Mietpreis: ca. 100 EUR/m² (klein), ca. 50 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in EUR/m² Retail purchasing power 101,7 Kaufhaus Tyrol (C), RathausGalerien (C), SILLPARK (S), west Das Einkaufszentrum (S), DEZ (P), CYTA (P) m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 28, Kaufpreisentwicklung/Development of purchasing prices - und zentralität Retail purchasing power and centrality Innsbruck ist die Hauptstadt des es Tirol. Im zugehörigen Ballungsraum leben insgesamt rund Menschen. Die zweimalige Olympiastadt liegt im Ferienland Tirol inmitten einer Schwerpunktregion für Wintersport und Sommerurlaub und profitiert daher in hohem Maße von Besuchern aus dem In- und Ausland. Im Jahr 2016 verzeichnet Innsbruck rund 1,6 Millionen Übernachtungen. Neben Wien und Salzburg besizt Innsbruck eine wichtige Rolle im Städtetourismus: Das Goldene Dachl als touristischer Anziehungspunkt sorgt täglich für hohe Besucherzahlen. Die Innsbrucker weisen eine leicht überdurchschnittliche auf. Die hohe positive Einzelhandelszentralität bringt die große übergeordnete Einkaufsbedeutung für die Region wie auch den starken touristischen Zuspruch zum Ausdruck. Südlich des Inn liegt die Innenstadt mit einer Verkaufsfläche von rund m². Entlang der Maria-Theresien-Straße erstreckt sich die 1A-Lage auf rund einem Kilometer über die Herzog-Friedrich-Straße bis zur Innbrücke. Angrenzend erweitern Markt- und Burggraben die Toplage. Während der nördliche Handelsbereich in erster Linie vom Tourismus geprägt ist, erledigt der Innsbrucker seine Einkäufe im südlichen Teil. Im zentralen Bereich der Maria-Theresien-Straße dominieren die zwei Einkaufszentren RathausGalerien und das Kaufhaus Tyrol. Peripher gelegen, aber dennoch von hoher Bedeutung sind das CYTA und Das Einkaufszentrum Innsbruck (DEZ) in Amras. Gemeinsam mit IKEA, dem Möbelgeschäft Leiner sowie seiner Fachmarktagglomeration hat sich das DEZ zu einer weiträumig ausstrahlenden Einkaufsdestination entwickelt. Hervorzuheben ist die niedrige Leerstandsquote: Zusammen mit Wien weist Innsbruck die geringsten Leerstandsraten in Österreich auf. Blick über die Maria-Theresien-Straße mit der bekannten Annasäule auf die charakteristische Nordkette / A view of Maria-Theresien-Straße and the famous Colonne Sainte Anne with the Nordkette mountain range in the background Quelle/Source: 123rf Maria-Theresien-Straße Innsbruck s largest shopping street, a pedestrian precinct with a high quality of stay Combines retail with important sights, characteristic historical facades and architectural layouts Well-known tenants: Peek & Cloppenburg, Tommy Hilfiger, Intimissimi, COS New tenant: Hard Rock Café Rental price: approx. 100 EUR/m² (small), approx. 50 EUR/m² (medium) Innsbruck is the state capital of Tyrol. Around 300,000 people live in the adjacent metropolitan area. Located in a part of Tyrol that is popular for winter sports and summer holidays alike, the host city of two Olympics draws domestic and visitors. In 2016, Innsbruck recorded approximately 1.6 million overnight stays. Kreuzungsbereich von Maria-Theresien-Straße, Markt- und Burggraben mit Blick auf das Wahrzeichen Das Goldene Dachl / Intersection of Maria-Theresien-Straße, Marktgraben and Burggraben with a view of the Goldenes Dachl landmark Quelle/Source: 123rf Alongside Vienna and Salzburg, Innsbruck plays an important role in Austrian urban tourism: the Goldenes Dachl attracts large numbers of tourists every day. The population of Innsbruck has a retail purchasing power slightly above the average. Its high, positive retail centrality values emphasise the city s immense touristic draw and its great significance for the regional retail landscape. To the south of the Inn lies the city centre with a retail area of approximately 115,000 m². The prime location, which spans around one kilometre, runs along Maria-Theresien-Straße to Herzog-Friedrich-Straße and ends at Innbrücke. The adjacent streets of Marktgraben and Burggraben expand the prime location. While the northern retail sector caters primarily to tourists, Innsbruck locals do their shopping in the south. The central section of Maria-Theresien-Straße is dominated by the two shopping centres RathausGalerien and Kaufhaus Tyrol. CYTA and Das Einkaufszentrum Innsbruck (DEZ) in Amras are important peripheral shopping destinations. Together with IKEA, the Leiner furniture store and its agglomeration of specialist stores, DEZ has gained a large reach. Its low vacancy rate is particularly noteworthy: along with Vienna, Innsbruck has the lowest vacancy rates in Austria. Innsbruck Ø Top-Städte 101,7 104,4 159,6 122, Retail purchasing power

84 LINZ Oberösterreich Inhabitants Population development +1,1 % Employees Unemployment rate 8,1 % Retail purchasing power 110,3 Landstraße Nach der Mariahilfer Straße in Wien die zweitgrößte Einkaufsstraße in Österreich Stärkster Abschnitt befindet sich zwischen Taubenmarkt und Mozartkreuzung, die auch beide wichtige ÖPNV-Knotenpunkte sind Im Bereich des Taubenmarktes ist die Promenade als hochwertige Nebenlage einzustufen Neue Mieter: Rituals, QBO Mietpreis: ca. 100 EUR/m² (klein), ca. 50 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in EUR/m² Passage Linz (C), ATRIUM City Center (C), ARKADE Taubenmarkt (C), LentiaCity (S), PlusCity (P), Haid Center (P) m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 26, Kaufpreisentwicklung/Development of purchasing prices - und zentralität Retail purchasing power and centrality Linz Ø Top-Städte Linz ist die Hauptstadt des es Oberösterreich und mit über Einwohnern die drittgrößte Stadt im Land. Der urbane Ballungsraum ist mit einer Bevölkerungszahl von der zweitgrößte Österreichs. Linz liegt an der Donau und besitzt eine lange Tradition als Industriestadt. Um Linz als Motor bildet der oberösterreichische Zentralraum nach Wien die bedeutendste wirtschaftliche Region. Die A-Lage der Linzer Innenstadt erstreckt sich entlang der Landstraße. Sie bündelt eine Verkaufsfläche von rund m²; darin integriert sind auch die drei innerstädtischen Einkaufszentren ARKADE Taubenmarkt, ATRIUM City Center und Passage Linz. Herzstück der Landstraße bildet der Abschnitt der Fußgängerzone zwischen Taubenmarkt und Mozartkreuzung. Hier finden sich z. B. H&M, Peek & Cloppenburg und Esprit auf Großflächen. Nördlich grenzt an den Taubenmarkt die Schmidtorstraße in Richtung Hauptplatz an. Der Hauptplatz ist primär für Gastronomie bekannt und spielt für Handel nur eine untergeordnete Rolle. Nördlich der Donau findet sich in Linz Urfahr eine stadtteilversorgende Lage um die Hauptstraße und das Einkaufszentrum Lentia City. Im Südwesten des Zentrums wurde 2016 die PlusCity erweitert und weist nun eine Verkaufsfläche von rund m² auf. Somit ist sie das viertgrößte Einkaufszentrum in Österreich. Die Plus City ist sowohl mit dem PKW als auch mit der Straßenbahn erreichbar. Der Ausbau und die gute Erreichbarkeit haben die Entwicklung der Innenstadt gebremst, da die PlusCity für viele internationale Retailer der leichter umsetzbare Standort im Linzer Großraum war. Mittlerweile hat sich die Landstraße wieder stabilisiert und es gibt vor allem bei kleinen Flächen eine wachsende Nachfrage. So hat sich etwa Rituals für einen Highstreet Standort in Linz entschieden. Landstraße: Belebte Einkaufsstraße in Linz Landstraße: a lively shopping street in Linz Quelle/Source: 123rf Landstraße Austria s second largest shopping street after Mariahilfer Straße Strongest section between Taubenmarkt and Mozartkreuzung, both of which are important hubs for public transport Around Taubenmarkt, Promenade can be considered a highgrade secondary location New tenants: Rituals, QBO Rental price: approx. 100 EUR/m² (small), approx. 50 EUR/m² (medium) Linz is the capital of the state of Upper Austria. With a population of more than 200,000 people, it is the third largest city in Austria. The metropolitan region is the country s second largest with a population of more than 800,000. Linz is a traditional industrial city located at the Danube. It is the engine of central Upper Austria, which is the second largest economic region of Austria, surpassed only by Vienna. The prime location of central Linz runs along Landstraße. Blick entlang der Landstraße auf das Passage City Center Linz mit dem Ankermieter Peek & Cloppenburg / The view along Landstraße towards the Passage City Center Linz with its anchor tenant, Peek & Cloppenburg It consists of approximately 85,000 m² of retail spaces, containing the three inner-city shopping centres ARKADE Taubenmarkt, ATRIUM City Center and Passage Linz. The section of the pedestrian precinct between Taubenmarkt und Mozartkreuzung is the heart of Landstraße. It features large outlets of H&M, Peek & Cloppenburg and Esprit. To the north, Taubenmarkt borders Schmidtorstraße in the direction of Hauptplatz. Hauptplatz is primarily known for its gastronomic importance; it is less significant as a retail location. In Linz Urfahr (north of the Danube), the section around Hauptstraße and the Lentia City shopping centre constitutes a district supplier. Southwest of the city centre, PlusCity 2016 has been expanded to a total retail area of approximately 70,000 m², making it the fourth largest Austrian shopping center. Plus City is accessible by car or tram. Its expansion and good accessibility have slowed down the development of the city centre: for many international retailers, opening an outlet at PlusCity was the easiest option within Greater Linz. By now, Landstraße has stabilised again and there is growing demand especially for smaller spaces. Rituals, for instance, has chosen a high-street location in Linz. 104,4 110,3 93,9 122,9 XX 2017 Retail purchasing power

85 SALZBURG Salzburg Inhabitants Population development +0,9 % Employees Unemployment rate 6,1 % Retail purchasing power 108,6 Getreidegasse Traditionelle Toplage in Salzburg mit außerordentlich starken Frequenzströmen Die 1A-Lage erstreckt sich über die gesamte Länge der charmanten Getreidegasse und wird im Osten über Rathausplatz, Kranzlmarkt und Alten Markt durch die Judengasse bis hin zum Waagplatz erweitert Neue Mieter: Pandora, Rituals, Steffner Strickmoden, BRAX Mietzinsniveau steigend Mietpreis: ca. 200 EUR/m² (klein), ca. 60 EUR/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in EUR/m² FORUM 1 (C), ZiB (C), KIESEL Passage (C), Shopping Arena (S), EUROPARK (P), McArthurGlen Designer Outlet (P) 0 C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 29, Kaufpreisentwicklung/Development of purchasing prices - und zentralität Retail purchasing power and centrality Salzburg ist Landeshauptstadt und die viertgrößte Stadt Österreichs. Als Mozartstadt und Stadt der Salzburger Festspiele verfügt sie über eine außerordentlich große internationale Bekanntheit. Dies drückt sich nicht zuletzt in hohen Touristenzahlen aus. Im Jahr 2016 wurden 2,8 Millionen Übernachtungen mit bedeutenden Besucheranteilen aus den USA und Asien verzeichnet. Die Stadt an der Salzach weist traditionell eine hohe Bedeutung als Einkaufsstadt auf mit einem Einzugsgebiet von knapp Menschen, das teilweise auch grenzüberschreitend nach Deutschland hineinragt. Die Salzach gliedert die Salzburger Altstadt in zwei Bereiche Südlich befindet sich die historische Altstadt mit der Getreidegasse, dem Universitätsplatz, dem Alten Markt und der Judengasse. Nördlich des Flusses liegt die Altstadt mit dem Platzl und der sich weit nach Norden erstreckenden Linzergasse. Die linke, historisch tief verankerte Altstadt wird in erster Linie von Touristenströmen durchquert, nördlich der Salzach bewegen sich eher die Salzburger. Als viertgrößte österreichische Stadt überflügelt Salzburg mit einem beachtlichen Angebot an Luxus-Retailern wie Prada, Louis Vuitton und Hermès die bevölkerungsreicheren Städte Graz und Linz. Ist der historische Charakter auch Attraktion (metallene Steckschilder sowie schmale Gassen und Durchhäuser), so erlauben die architektonischen Begebenheiten der Altstadt nur sehr kleine Verkaufsflächen, bzw. Kompromisse in den standardisierten Storekonzepten internationaler Retailer. Im Zusammenspiel von leistungsstarkem Besatz, großem Einzugsgebiet und hohem Touristeninteresse ergibt sich eine klar positive Einzelhandelszentralität. Zudem ist auch die der Salzburger deutlich überdurchschnittlich. Die weltberühmte historische Getreidegasse in Salzburg Salzburg s world-famous, historical Getreidegasse Quelle/Source: 123rf Getreidegasse Traditional prime location in Salzburg with an extraordinarily high footfall The prime location runs along the entirety of the charming Getreidegasse. It continues into Judengasse, extending to Rathausplatz, Kranzlmarkt and the Alter Markt all the way to Waagplatz New tenants: Pandora, Rituals, Steffner Strickmoden, BRAX Rent prices are rising Rental price: approx. 200 EUR/m² (small), approx. 60 EUR/m² (medium) Salzburg is the capital of its state and the fourth largest city in Austria. It enjoys extraordinary international fame, especially for Mozart and the Salzburg Festival. The large numbers of tourists reflect this: 2.8 million overnight stays were recorded in 2016, considerable amounts of which were booked by visitors from the US or Asia. Getreidegasse 5, Rituals: Das niederländische Kosmetik-Erfolgskonzept eröffnete im Herbst 2016 / Getreidegasse 5, Rituals: the successful Dutch cosmetics concept opened in the autumn of 2016 The city on the river Salzach is traditionally significant as a retail location. Its catchment area of nearly 400,000 people also crosses the German border. Salzach divides the old town into two sections. In the south lies the historical old town with Getreidegasse, Universitätsplatz, Alter Markt and Judengasse; north of the river lies the section of the old town containing Platzl and Linzergasse, which extends far to the north. The left side of the river has a long history and is predominantly frequented by tourists, while locals tend to stick to the area north of the Salzach. Austria s fourth largest city boasts a considerable number of luxury retailers such as Prada, Louis Vuitton and Hermès, surpassing the more populous cities of Graz or Linz. While the historical character of the old town is a successful tourist attraction (metal plaques, narrow alleys and passageways), its architectural circumstances only allow for very small retail spaces and require compromises in the standardised store concepts of international retailers. The combination of a high-performing line-up, large catchment area and high touristic draw yields clearly positive retail centrality values. In addition, the retail purchasing power of the people of Salzburg is considerably above the national average. Salzburg Ø Top-Städte 108,6 104,4 140,6 122,9 XX 2017 Retail purchasing power

86 WIEN Inhabitants Population development +1,5 % Employees Unemployment rate 13,6 % Retail purchasing power 99,5 STEFFL (C),The Mall (C), Gerngross (C), City Wien West (C), Lugner City (S), Stadion Center (S),Millennium City (S), C Donau = City Zentrum S = Stadtteil/District (S), Shopping P = Peripherie/Outskirts Center Nord (S), Q19 (S), BahnhofCity Wien Hauptbahnhof (S), huma eleven (S), Riverside (S), CITYGATE (S), Auhof Center (P), G3 Shopping Resort (P), SCS (P) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Wien Goldenes U Innenstadt: Kohlmarkt Die stark frequentierte Luxusmeile bildet die Verbindungsachse zwischen Hofburg und Graben. Hochkarätige Marken wie Gucci, Tiffany & Co., Dolce & Gabbana, Burberry, Armani und Dior Mündet in das Goldene Quartier mit Louis Vuitton und Prada sowie dem Park Hyatt Hotel Neue Mieter: Fendi, Karl Lagerfeld, Glashütte, Tesla Mietpreis: ca. 450 EUR/m² (klein), ca. 250 EUR/m² (mittel) Graben Zusammen mit der Kärntner Straße die am stärksten frequentierte Achse der Innenstadt Übergangszone vom Luxus des Kohlmarkts zur konsumorientierten Kärntner Straße Hochwertiges Gastronomieangebot mit Tourismus- Schwerpunkt Neuer Mieter: TOD S Mietpreis: ca. 400 EUR/m² (klein), ca. 200 EUR/m² (mittel) 2017 in EUR/m² m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,5 35, Kaufpreisentwicklung/Development of purchasing prices Kärntner Straße Verbindung vom Stephansplatz und Staatsoper mit durchschnittlich Passanten pro Tag Präsenz internationaler Marken wie H&M, Zara, Peek & Cloppenburg Neue Mieter: Zara Home, Apple Mietpreis: ca. 350 EUR/m² (klein), ca. 200 EUR/m² (mittel) Rotenturmstraße Verläuft nördlich des Stephansplatzes in Richtung Schwedenplatz Hoher Gastronomieanteil, Blue Tomato und Snipes sprechen hier eine jüngere Zielgruppe an Neuer Mieter: Juice Factory Mietpreis: ca. 120 EUR/m² (klein), ca. 60 EUR/m² (mittel) Wollzeile Ausfahrtstraße aus der Innenstadt in Richtung Ringstraße Der innere Bereich ist von kleinteiligem Handel und traditionellen Betrieben geprägt Strukturwandel und Nachfolgeprobleme führten zu Leerständen im äußeren Bereich Neue Mieter: flying tiger copenhagen, Jamie s Italian Vienna Mietpreis: ca. 60 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) Wiens Luxuslage im Kreuzungsbereich Graben und Kohlmarkt mit Blick auf den Chanel Flagship-Store / Vienna s luxury location at the intersection of Graben and Kohlmarkt, facing the Chanel flagship store Quelle/Source: 123rf Neubaugasse Beste Seitenlage im Zentralbereich der Mariahilfer Straße Junge und modische Konzepte in Verbindung mit kleinteiligen Geschäftslokalen Neue Mieter: Viu, Ace & Tate Mietpreis: ca. 80 EUR/m² (klein), ca. 30 EUR/m² (mittel) Bezirkshauptstraßen: Favoritenstraße Haupteinkaufsstraße des einwohnerstärksten Bezirks von Wien Starker Zentralbereich zwischen Keplerplatz und Reumannplatz sowie um den Viktor-Adler-Markt Zum Hauptbahnhof hin wachsender Leerstand bzw. Flächen, die vor einer Neuentwicklung stehen Neuer Mieter: kiko Milano Mietpreis: ca. 80 EUR/m² (klein), ca. 30 EUR/m² (mittel) Blick entlang des hochfrequentierten Premiumbereichs am Graben The view along the high-footfall premium section at Graben Quelle/Source: 123rf Landstraßer Hauptstraße Drittgrößte Einkaufsstraße in Wien mit bezirksversorgendem Charakter Hohe Frequenz um den Bahnhof Wien Mitte und The Mall sowie beim SC Galleria Neuer Mieter: MiaVia Mietpreis: ca. 60 EUR/m² (klein), ca. 20 EUR/m² (mittel) Meidlinger Hauptstraße Haupteinkaufsstraße des Bezirks Meidling zwischen Bahnhof und dem Wien-Fluss Bezirksversorgender Charakter mit stabilem Mieterbesatz in kaufkraftschwächerem Umfeld Mietpreis: ca. 50 EUR/m² (klein), ca. 25 EUR/m² (mittel) - und zentralität Retail purchasing power and centrality Wien 99,5 104, Retail purchasing power2017 Ø Top-Städte 83,4 122,9 Mariahilfer Straße: Mariahilfer Straße Größte Einkaufsstraße des Landes, die vor allem von der lokalen Bevölkerung und dem Umland besucht wird Nach dem Umbau in eine Fußgängerzone und Shared-Space- Bereichen hat sich die Passantenzahl ab 2016 wieder auf hohem Niveau stabilisiert. Neue Mieter: Christ, Monki, flying tiger copenhagen, Party boxes, Urban Outfitters, Nike Mietpreis: ca. 200 EUR/m² (klein), ca. 80 EUR/m² (mittel) XX

87 WIEN Wien ist mit mehr als 1,8 Millionen Einwohnern mit Abstand die größte Stadt in Österreich. Sie ist die dominierende politische, wirtschaftliche, kulturelle und gesellschaftliche Metropole. In der Metropolregion lebt mehr als ein Drittel der österreichischen Bevölkerung. In internationalen Rankings steht Wien regelmäßig an der Spitze der lebenswertesten Städte. Auch in Bildung und Forschung nimmt Wien eine bedeutende Rolle ein die Stadt hat sich zum größten deutschsprachigen Universitätsstandort entwickelt. Wien ist ein Top-Touristenziel in Europa. Im Jahr 2016 wurden rund 15 Millionen Gästeübernachtungen verzeichnet. Die Wiener Innenstadt wird von zwei Handelszonen mit überregionaler Strahlkraft dominiert dem Goldenen U im historischen Zentrum und der Mariahilfer Straße. Das Goldene U wird aus den Toplagen Kohlmarkt, Graben und Kärntner Straße geformt, verbindet die bedeutendsten Sehenswürdigkeiten und schließt auch das Luxusdomizil Goldenes Quartier mit ein. Dieser Pfad wird von jedem Wien-Touristen mindestens einmal abgeschritten. Mit den Nebenlagen vereint das historische Zentrum eine Verkaufsfläche von mehr als m². Prominenteste Neuvermietung ist Apple an der Kärntner Straße. Neben dem Goldenen Quartier entwickelt sich die Lage Am Hof und die traditionelle Naglergasse weiter positiv in eine Niveau- Seitenlage. Nach Vermittlung und Beratung durch COMFORT eröffnet das Warenhaus Manufactum den ersten Standort außerhalb Deutschlands Am Hof. Auch das Konzept brot & butter wird hier vertreten sein und die vorhandenen Traditionsbetriebe wie das Schwarze Kameel in der Bognergasse ergänzen. Angrenzend an den Kohlmarkt hat die Nebenlage aus Herrengasse, Wallnerstraße und Fahnengasse durch Umgestaltung in eine Begegnungszone an Aufenthaltsqualität gewonnen. In der Herrengasse wird auf Gastronomie und kreative Handwerkskonzepte wie die Zuckerlwerkstatt gesetzt. In der Wallnerstraße hat Tesla den Wiener Showroom in Sichtweite zum Kohlmarkt eröffnet. Graben und Kärntner Straße verfügen im Trattnerhof, der Spiegelgasse, der Seilergasse und der Weihburggasse über attraktive Nebenlagen mit exzellenter Sichtbarkeit aus der A-Lage. Primär werden diese Nebenlagen durch Mode- und Schmuckhändler besetzt. Die nördliche Verlängerung des Kohlmarkts sind die Tuchlauben. Hier befinden sich hochwertige Designer-Labels wie Dsquared², Vivienne Westwood und Agent Provocateur. Die Tuchlauben sind zudem eine der Einkaufslagen der Innenstadt, die auch mit dem PKW befahren werden können. Wiener Charme: Traditionelle Fiaker prägen noch heute das Stadtbild. Im Hintergrund: Montblanc am Graben 15 / Viennese flair: traditional horse carriages remain characteristic of the Austrian capital. In the background: Montblanc at Graben 15 Vom Stephansplatz verläuft die Rotenturmstraße zum Schwedenplatz. Auch sie ist mit dem PKW befahrbar, wird jedoch von einer hohen Passantenfrequenz dominiert. Die Straße wird durch junge Mode wie Blue Tomato und Snipes, höherpreisiges Angebot wie Turek und Marc O Polo sowie durch Gastronomie geprägt. Die Wollzeile ist eine traditionsreiche Nebenlage, die vermehrt von Wienern besucht wird. In den vergangenen Jahren ist der Leerstand durch Wandel der Nachfrage und Betriebsübergaben im äußeren Bereich deutlich angestiegen eine Chance für neue Konzepte und Entwicklungen, um eine innerstädtische Nebenlage neu zu definieren. Die Mariahilfer Straße ist mit knapp zwei Kilometern Länge und einer Verkaufsfläche von rund m² die größte Einkaufsstraße des Landes. Zentraler Abschnitt zwischen Andreasgasse und Kirchengasse ist eine Fußgängerzone, die äußeren Abschnitte hin zum Gürtel und zum Getreidemarkt sind Begegnungszonen, die auch von PKW durchfahren werden dürfen. Im Zentralbereich ist der stärkste Handelsbesatz mit allen bekannten internationalen Akteuren vorzufinden. Zudem gibt es hier mit dem Gerngroß eines der größeren innerstädtischen Einkaufszentren. Zusätzliche Stärkung wird der Abschnitt durch die Verlängerung der U-Bahnlinie U2 ab 2020 erfahren. Besonderes Augenmerk liegt im Zentralbereich auf der leerstehenden Fläche von Forever 21. Ein weiterer Leerstand gegenüber von F21 wurde von Urban Outfitters gefüllt. An der Mariahilfer Straße 50 eröffnete der Sport-Spezialist Asics durch Vermittlung von COMFORT den ersten Standort in Österreich an einer Top-Ecklage. Nach mehrjährigen Planungs- und Umbauarbeiten der Hausnummer 71 wurde Ende 2017 ein Nike-Flagship auf zwei Ebenen eröffnet. Im Nachbarhaus 71a wird derzeit das Hotel neu entwickelt. COMFORT leistet Unterstützung bei der Planung und Verwertung der Retailflächen mit Flagshipcharakter. Der Investment-Markt im historischen Zentrum Wiens ist nicht sehr dynamisch und von Off-Market-Transaktionen geprägt. Prominenteste Transaktion der letzten Jahre war der Verkauf des Haas-Hauses an Do&Co. Geschäftshäuser an Toplagen befinden sich im Eigentum langfristig orientierter Player. Die Faktoren liegen bei niedriger Fallzahl über 33,5-fach. An der Mariahilfer Straße zeigt sich der Markt etwas dynamischer und die Faktoren liegen beim 29- bis 31-fachen wurde von den ÖBB ein Grundstück neben dem Westbahnhof an IKEA verkauft. Top-Adresse Graben: Nespresso und H&M am Graben, Ecke Spiegelgasse Prime location Graben: Nespresso and H&M at Graben, intersection with Spiegelgasse Goldenes U City centre: Kohlmarkt This high-footfall luxury street connects Hofburg with Graben Premium brands, such as Gucci, Tiffany & Co., Dolce & Gabbana, Burberry, Armani and Dior Leads to Goldenes Quartier with Louis Vuitton, Prada and the Park Hyatt hotel New tenants: Fendi, Karl Lagerfeld, Glashütte, Tesla Rental price: approx. 450 EUR/m² (small), approx. 250 EUR/m² (medium) Graben Graben and Kärntner Straße form an axis that receives the highest inner-city footfall in Vienna Transition zone from the luxurious Kohlmarkt to the consumer-focussed Kärntner Straße High-grade restaurant line-up with a touristic focus New tenant: TOD S Rental price: approx. 400 EUR/m² (small), approx. 200 EUR/m² (medium) Kärntner Straße Connection from Stephansplatz to Staatsoper with a daily average of 70,000 passers-by Presence of international brands, such as H&M, Zara, Peek & Cloppenburg New tenants: Zara Home, Apple Rental price: approx. 350 EUR/m² (small), approx. 200 EUR/m² (medium) Rotenturmstraße Runs to the north of Stephansplatz towards Schwedenplatz High amount of gastronomic outlets, Blue Tomato and Snipes appeal to a younger target group New tenant: Juice Factory Rental price: approx. 120 EUR/m² (small), approx. 60 EUR/m² (medium) Wollzeile Exit from the city centre towards Ringstraße The central section is characterised by small-scale retail outlets and traditional shops Structural change and subsequent problems have caused vacancies in the outer section New tenants: flying tiger copenhagen, Jamie s Italian Vienna Rental price: approx. 60 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) Mariahilfer Straße: Mariahilfer Straße Austria s largest shopping street, especially popular with the local residents and visitors from the surrounding area Following the conversion of the street into a pedestrian precinct with shared-space sections, the footfall has been stable at a high level since 2016 New tenants: Christ, Monki, flying tiger copenhagen, Partyboxes, Urban Outfitters, Nike Rental price: approx. 200 EUR/m² (small), approx. 80 EUR/m² (medium) Neubaugasse Best secondary location in the central section of Mariahilfer Straße Young, fashionable concepts meet small-scale business premises New tenants: Viu, Ace & Tate Rental price: approx. 80 EUR/m² (small), approx. 30 EUR/m² (medium)

88 WIEN District high streets: Favoritenstraße The main shopping street of Vienna s most populous district Strong central area between Keplerplatz and Reumannplatz and around Viktor-Adler-Markt Increasing number of vacancies and spaces about to be redeveloped towards the central station New tenant: kiko Milano Rental price: approx. 80 EUR/m² (small), approx. 30 EUR/m² (medium) Landstraßer Hauptstraße Third largest shopping street in Vienna and supplier for the entire district High footfall around Wien Mitte station, The Mall and SC Galleria New tenant: MiaVia Rental price: approx. 60 EUR/m² (small), approx. 20 EUR/m² (medium) Meidlinger Hauptstraße Main shopping street of the Meidling district between the station and the Wien river District supplier with a stable line-up of tenants in an area with a lower purchasing power Rental price: approx. 50 EUR/m² (small), approx. 25 EUR/m² (medium) Rotenturmstraße 13, Blue Tomato, vermittelt durch COMFORT Rotenturmstraße 13, Blue Tomato, brokered by COMFORT Mariahilfer Straße 51, Hunkemöller, vermittelt durch COMFORT Mariahilfer Straße 51, Hunkemöller, brokered by COMFORT Mariahilfer Straße 90, Snipes, vermittelt durch COMFORT Mariahilfer Straße 90, Snipes, brokered by COMFORT Mariahilfer Straße 31, Runners Point, vermittelt durch COMFORT Mariahilfer Straße 31, Runners Point, brokered by COMFORT With more than 1.8 million residents, Vienna is the largest Austrian city by a wide margin. It is the country s dominant political, economic, cultural and social metropolis. More than a third of the Austrian population lives in the metropolitan region. International rankings regularly list Vienna as one of the top three most liveable cities. The city is also a significant centre for education and research, having developed into the largest German-speaking university location. Vienna is one of Europe s prime tourist destinations. In 2016, hotels recorded approximately 15 million overnight stays. Central Vienna is dominated by two retail zones with an interregional reach: the Goldenes U in the historical old town and Mariahilfer Straße The former consists of the prime locations of Kohlmarkt, Graben and Kärntner Straße. It connects all the main sights and the luxury section Goldenes Quartier. Every tourist to Vienna walks this route at least once. Together with its secondary zones, the historical old down spans a retail area of more than 190,000 m2. The highest-profile new tenant is Apple on Kärntner Straße. Besides Goldenes Quartier, am Hof and the traditional Naglergasse are developing positively and becoming a upscale location. Following brokerage and consultancy by COMFORT, the Manufactum department store is opening its first outlet outside of Germany at Am Hof. The concept brot & butter will be supplementing the existing traditional businesses, such as Schwarzes Kameel on Bognergasse. Adjacent to Kohlmarkt, the secondary location formed by Herrengasse, Wallnerstraße and Fahnengasse has benefited from a redesign and transformed into a pleasant meeting place. Herrengasse is dominated by gastronomy and creative handicrafts concepts, such as Zuckerlwerkstatt. On Wallnerstraße, Tesla has opened its Vienna showroom in sight of Kohlmarkt. Graben and Kärntner Straße have attractive secondary locations with excellent visibility from the prime location: Trattnerhof, Spiegelgasse, Seilergasse and Weihburggasse. These secondary locations are primarily populated with fashion and jewellery stores. Kohlmarkt turns into Tuchlauben to the north, featuring high-grade designer labels such as Dsquared², Vivienne Westwood and Agent Provocateur. Tuchlauben is one of few central shopping locations that can be accessed by car. Rotenturmstraße runs from Stephansplatz to Schwedenplatz. Although it can be accessed by car, it is dominated by a high pedestrian footfall. The street is characterised by young fashion brands, such as Blue Tomato and Snipes, higher-range concepts (Turek and Marc O Polo), and gastronomy. Wollzeile is a traditional secondary location primarily frequented by residents of Vienna. Over the course of the past years, there have been increased vacancies due to changes in demand and business transfers in the outer section. This constitutes an opportunity for new concepts and developments to redefine this central secondary location. At a length of almost 2 kilometres and approximately 220,000 m² of retail space, Mariahilfer Straße is the largest shopping street of the country. The central section between Andreasgasse and Kirchengasse is a pedestrian precinct; the outer sections towards Gürtel and Getreidemarkt are meeting areas that are accessible by car. The central section has the largest amount of retail outlets, featuring all important international players. Gerngroß, one of the largest central shopping centres, is located here. The section will be strengthened further by the extension of the U2 underground line from Special focus is on the empty space of Forever 21 in the central section. Urban Outfitters has moved into a previously vacant space opposite F21. At Mariahilfer Straße 50, the sportswear specialist Asics opened its first Austrian location at a prime corner location brokered by COMFORT. Following multiple years of planning and renovations at Mariahilder Straße 71, Nike has opened its first flagship store in Austria on two storeys. The hotel in its neighbouring building, 71a, is currently being redeveloped. COMFORT supports the planning and utilisation of these retail spaces with a flagship character. In the historical old town of Vienna, the investment market lacks dynamism and is dominated by off-market transactions. The highest-profile transaction of the past years was the sale of the Haas House to Do&Co. Business premises in prime locations are owned by players with a long-term focus. Factors are more than 33.5x for a low number of cases. The market on Mariahilfer Straße is slightly more dynamic with factors of 29 31x. In 2017, ÖBB sold a plot of land next to Westbahnhof station to IKEA

89 STÄDTEREPORTS SCHWEIZ CITY REPORTS SWITZERLAND St. Gallen, Multergasse HIGH STREET EXPERTS

90 BASEL Kanton Canton Basel Inhabitants Population development +0,8 % Employees Unemployment rate 4,1 % Retail purchasing power 101,7 Freie Strasse Stärkste 1A-Lage in Basel mit konsumorientiertem Mieterbesatz im unteren bis mittleren Teil Luxusanbieter konzentrieren sich im oberen Abschnitt zwischen Kaufhausgasse und Aeschenvorstadt Die Straße befindet sich im Herzen der Stadt und führt auf den Marktplatz, in die Gerbergasse und die Aeschenvorstadt Konstant hohe Passantenfrequenz in der Konsumlage Neue Mieter: Ritual s, Bayard, Tally Weijl, Massimo Dutti, Lush, Zara Home Mietpreis: ca. 180 CHF/m² (klein), ca. 150 CHF/m² (mittel) Stücki Shopping Center (S), St.Jakob Park (S) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts Gerbergasse Ausgewogener, attraktiver Branchenmix mit hohem Gastro-Anteil Konsumige, szenige Trendlage mit lokalen Konzepten Eher kleinflächige Formate und mittlere Passantenfrequenz Neue Mieter: Basler fyynkost, Rhomberg, Yooyis, Nooch Mietpreis: ca. 75 CHF/m² (klein), ca. 65 CHF/m² (mittel) 2017 in CHF/m² / Monat m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 27, und zentralität Retail purchasing power and centrality Marktplatz Historischer Mittelpunkt von Basel aufgrund des täglichen Wochenmarkts Hohe Verweilqualität durch ansprechende Gastronomiekonzepte Hohe Passantenfrequenz u. a. durch Tourismus Neue Mieter: Flying Tiger Copenhagen, Läderach Mietpreis: ca. 125 CHF/m² (klein), ca. 90 CHF/m² (mittel) Basel bildet den wirtschaftlichen Mittelpunkt innerhalb des Dreiländerecks zwischen der Schweiz, Deutschland und Frankreich. Die drittgrösste Stadt der Schweiz verfügt über ein Einzugsgebiet von mehr als Personen über drei Ländergrenzen hinaus. Aufgrund der boomenden pharmazeutischen und chemischen Industrie verfügt Basel über eine überdurchschnittliche. Einziger Wehrmutstropfen ist der Kaufktaftabfluss über die Grenze nach Deutschland und Frankreich aufgrund des aktuellen Frankenkurses. Juwelier Kurz mit neuem Auftritt A new look for Juwelier Kurz Prime locations Freie Strasse Basel s strongest prime location with consumer-oriented tenants in the lower and middle section Luxury suppliers are concentrated in the upper section between Kaufhausgasse and Aeschervorstadt The street is located in the city centre and leads to Marktplatz, Gerbergasse and Aeschenvorstadt Constantly high footfall in the consumer area New tenants: Ritual s, Bayard, Tally Weijl, Massimo Dutti, Lush, Zara Home Rental price: approx. 180 CHF/m² (small), approx. 150 CHF/m² (medium) Gerbergasse Balanced, attractive mix of sectors with a large proportion of restaurants Consumer-oriented, trendy scene location with local concepts Mostly small-scale concepts and a medium footfall New tenants: Basler fyynkost, Rhomberg, Yooyis, Nooch Rental price: approx. 75 CHF/m² (small), approx. 65 CHF/m² (medium) Freie Strasse 83: Neuer Premium Mieter Longchamp Freie Strasse 83: New premium tenant: Longchamp Marktplatz Historical centre of Basel thanks to its daily market The wide-range of gastronomic offers affords a high quality of stay High footfall, including from tourists New tenants: Flying Tiger Copenhagen, Läderach Rental price: approx. 125 CHF/m² (small), approx. 90 CHF/m² (medium) Basel is the economic centre at the border triangle of Switzerland, Germany and France. It is the third largest city of Switzerland and its catchment area spans three countries and more than 800,000 people. Thanks to its flourishing pharmaceutical and chemical industry, the retail purchasing power of Basel is above average. Its only drawback is a considerable loss of purchasing power across the French and German borders due to the current CHF exchange rate. Basel Ø Top-Städte 101,7 101,0 150,3 161, Retail purchasing power

91 BERN Kanton Canton Bern Inhabitants Population development +1,2 % Spitalgasse Top-1A-Lage mit etabliertem Einzelhandel Standort der Grossflächenkonzepte wie Globus, OVS und PKZ Neue Mieter: Zara Home, OVS, Zigerli, Intimissimi Mietpreis: ca. 220 CHF/m² (klein), ca. 160 CHF/m² (mittel) Employees Unemployment rate 3,3 % Retail purchasing power 98,1 Shoppyland Schönbühl (P), Westside (P) Marktgasse Zweite Top-1A-Lage mit hoher Frequenz und gutem Branchenmix Kosumige Young-Fashion-Meile mit guter Durchmischung des Premium-Segments Neue Mieter: Lush, Roots, Massimo Dutti, My Muesli, Bayard Mietpreis: ca. 220 CHF/m² (klein), ca. 160 CHF/m² (mittel) C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in CHF/m² / Monat m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 33, und zentralität Retail purchasing power and centrality Neuengasse Dritte Fußgängerzone parallel zur Spitalgasse mit mittlerer Passantenfrequenz Standort einiger Grossflächenkonzepte und Hotels wie Coop City, Hotel Savoy und dem Hotel Schweizerhof Neue Mieter: Dune, Dr. Noyer Apotheken, PKZ Mietpreis: ca. 160 CHF/m² (klein), ca. 140 CHF/m² (mittel) Bern stellt als Bundesstadt das poltische Zentrum der Schweiz dar. Die Stadt ist wirtschaftliches Zentrum des Berner Mittellandes und umfasst ein Einzugsgebiet von mehr als Personen. Bern zeichnet sich als Dienstleistungs- und Verwaltungsstandort mit mehreren Hochschulen aus und gilt als junge Stadt. Aus Detailhandelssicht zählt Bern zu den Standorten, die in Relation zu ihrer ein überproportional hohes Umsatzpotential aufweisen. Blick in die Marktgasse von Bern View of Bern s Marktgasse Prime locations Spitalgasse Best prime location with established retailers Location of large-scale concepts such as Globus, OVS and PKZ New tenants: Zara Home, OVS, Zigerli, Intimissimi Rental price: approx. 220 CHF/m² (small), approx. 160 CHF/m² (medium) Marktgasse Second best prime location with a high footfall and a good mixture of sectors Consumer-oriented young-fashion mile with a good mixture of premium-segment tenants New tenants: Lush, Roots, Massimo Dutti, My Muesli, Bayard Rental price: approx. 220 CHF/m² (small), approx. 160 CHF/m² (medium) Neuengasse Third pedestrian precinct parallel to Spitalgasse, medium footfall Location of some large-scale concepts and hotels, such as Coop City, Hotel Savoy and Hotel Schweizerhof New tenants: Dune, Dr. Noyer Apotheken, PKZ Rental price: approx. 160 CHF/m² (small), approx. 140 CHF/m² (medium) The federal city of Switzerland is the country s political centre. As the economic capital of Bern-Mittelland, it has a catchment area of more than 300,000 people. Bern is noted as a service and administrative centre with several institutes of higher education. It is considered a "young city". From a retail perspective, Bern has a disproportionately high sales potential relative to the number of inhabitants. Bern Ø Top-Städte 98,1 101,0 173,5 161,8 XX 2017 Retail purchasing power2017 Spitalgasse 32: Neuer Mieter Zara Home Spitalgasse 32: New tenant: Zara Home

92 GENF Kanton Canton Genf Inhabitants Population development +1,8 % Employees Rue de la Confédération Konsumige Lage der Stadt Genf mit hoher Passantenfrequenz Überaus differenzierte Lagegüte je nach Straßenseite und Straßenbereich Nationaler und internationaler Mieterbesatz Neuer Mieter: Intimissimi Mietpreis: ca. 230 CHF/m² (klein), ca. 200 CHF/m² (mittel) Unemployment rate 6,1 % Retail purchasing power 102,4 Centre Balexert (S) Rue du Marché Top-1A-Lage mit kosumorientiertem Detailhandelsbesatz Höchste Passantenfrequenz Verdichtetes Angebot von Young-Fashion Anbietern Neue Mieter: Massimo Dutti, Läderach Mietpreis: ca. 320 CHF/m² (klein), ca. 250 CHF/m² (mittel) H&M mit neuem Flagship-Store auf der Rue de la Croix d Or The new H&M flagship store on Rue de la Croix d Or Rue du Marche 16: Relocation von Massimo Dutti Rue du Marche 16: relocation of Massimo Dutti C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in CHF/m² / Monat m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 41, und zentralität Retail purchasing power and centrality Genève 102,4 101, Retail purchasing power2017 Ø Top-Städte 158,5 161,8 Rue de la Croix d Or Top-1A-Lage mit internationalem Detailhandelsbesatz Verlängerung der Rue du Marché mit hoher Passantenfrequenz Neue Mieter: Michael Kors, Zara Home Mietpreis: ca. 300 CHF/m² (klein), ca. 250 CHF/m² (mittel) Rue de Rive Hohe Passantenfrequenz, konsumorientiert Hohe Angebotsvielfalt mit stabilem Mieterbesatz Mietpreis: ca. 200 CHF/m² (klein), ca. 175 CHF/m² (mittel) Cours de Rive Niveaulage mit differenzierter Lagegüte je nach Straßenseite Neue Mieter: Café Leo, Bachus Spirits, Les Delices Mietpreis: ca. 170 CHF/m² (klein), ca. 140 CHF/m² (mittel) Rue du Rhone Konzentrierte, eindeutige Luxuslage Ansiedlung internationaler Luxusanbieter Bestes Teilstück zwischen Place de la Petite-Fusterie und Place de la Métropole Neue Mieter: Reyl, Richard Mille Mietpreis: ca. 500 CHF/m² (klein), ca. 400 CHF/m² (mittel) Genf ist die zweitgrößte Stadt der Schweiz und gilt unbestritten als das wichtigste Wirtschafts-, Verkehrs- und Kulturzentrum der Westschweiz. Die Stadt ist Sitz diverser internationaler Organisationen (WHO, UNO, IKRK, WTO u. a.). Vor diesem Hintergrund weist der Genfer Detailhandel generell günstige Rahmenbedingungen auf. So rangiert die detailhandelsrelevante Kaufkraft auf klar überdurchschnittlichem Niveau. Über das eigene Bevölkerungs- und Kaufkraftpotential hinaus verfügt die Stadt über ein weiträumiges Einzugsgebiet bis weit nach Frankreich hinein. Prime locations Rue de la Confédération Consumer-oriented location in Geneva with a high footfall Highly differentiated goods sold depending on the side and area of the street Domestic and international tenants New tenant: Intimissimi Rental price: approx. 230 CHF/m² (small), approx. 200 CHF/m² (medium) Rue du Marché Best prime location with consumer-oriented retail trade tenants Highest footfall Compact supply of young fashion providers New tenants: Massimo Dutti, Läderach Rental price: approx. 320 CHF/m² (small), approx. 250 CHF/m² (medium) Rue de la Croix d Or Best prime location with international retail trade tenants Extension of Rue du Marché with a high footfall New tenants: Michael Kors, Zara Home Rental price: approx. 300 CHF/m² (small), approx. 250 CHF/m² (medium) Rue de Rive High footfall, consumer orientation High variety of offer with a stable mix of tenants Rental price: approx. 200 CHF/m² (small), approx. 175 CHF/m² (medium) Cours de Rive Upscale location with differentiated goods sold depending on the side of the street New tenants: Café Leo, Bachus Spirits, Les Delices Rental price: approx. 170 CHF/m² (small), approx. 140 CHF/m² (medium) Rue du Rhone Focused and unique luxury location Multiple international luxury labels Best section between Place de la Petite Fusterie and Place de la Métropole New tenants: Reyl, Richard Mille Rental price: approx. 500 CHF/m² (small), approx. 400 CHF/m² (medium) Geneva is Switzerland s second largest city. It is the undisputed economic, cultural and transport centre of western Switzerland. Many international organisation are headquartered in the city (WHO, UNO, IKRK, WTO, a. o.). This situation has established favourable conditions for the retail trade in Geneva. Retail purchasing power is significantly above average. Beyond the purchasing power of its own population, Geneva has a large catchment area that reaches far into France. XX

93 LUZERN C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in CHF/m² / Monat Kanton Canton m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 36, und zentralität Retail purchasing power and centrality Luzern Inhabitants Population development +0,3 % Employees Unemployment rate 2,9 % Retail purchasing power 97,8 Emmemcenter (P), Mall of Switzerland (P) Grendel & Schwanenplatz Konsumige Ansiedlung der internationalen Uhren- und Schmuckanbieter im Premium- und Luxussegment Zentraler Anlaufplatz mit hohem touristischen Besucheraufkommen insbesondere aus Asien Hauptsitz von Bucherer (Umsatzstärkster Standort) Neue Mieter: Jaeger Le Coultre, Piaget, Hublot Mietpreis: ca. 330 CHF/m² (klein), ca. 250 CHF/m² (mittel) Kapellplatz Hat sich als Ausweichlage der internationalen Uhren- und Schmuckanbieter etabliert Hohe touristische Passantenfrequenz aufgrund der Kapellbrücke und der historischen Altstadt Neue Mieter: Panerai, Embassy, Les Ambassadeurs Mietpreis: ca. 160 CHF/m² (klein), ca. 150 CHF/m² (mittel) Kapellgasse Konsumige Lage mit gutem Mietermix und mittlerer Passantenfrequenz Stellt die Verlängerung des Kapellplatzes dar Neue Mieter: Schweizer Heimatwerk, Le Creuset, G-Star Mietpreis: ca. 100 CHF/m² (klein), ca. 90 CHF/m² (mittel) Weggisgasse Absolute Top-1A-Lage Luzerns Konsum- und Premiumlage mit der höchsten Passantenfrequenz Neue Mieter: Tommy Hilfiger, Rituals, Pandora, KIKO Mietpreis: ca. 200 CHF/m² (klein), ca. 175 CHF/m² (mittel) Hertensteinstrasse Zweite 1A-Lage mit hoher Passantenfrequenz Neben kleinflächigem Detailhandel auch Standort einiger Großflächenkonzepte wie OVS, Migros und C&A Neue Mieter: OVS, Calzedonia, Lush, Jimmy Key Mietpreis: ca. 160 CHF/m² (klein), ca. 150 CHF/m² (mittel) Die Stadt Luzern am Vierwaldstättersee ist Hauptort des gleichnamigen Kantons und das touristische Zentrum für Besucher aus aller Welt, insbesondere aus Asien. Gesellschaftliches und kulturelles Zentrum der Zentralschweiz Aufgrund der zentralen Lage innerhalb der Schweiz kaum nennenswerter Kaufkraftabfluss ins Ausland Premium-Ausweichlage Kapellplatz mit neuem Mieter Les Ambassadeurs The alternative premium location of Kapellplatz with its new tenant, Les Ambassadeurs Prime locations Grendel & Schwanenplatz Consumer-oriented section dominated by international jewellers and watchmakers in the premium and luxury segment Central location with a large number of tourists, especially from Asia Bucherer headquarters (highest turnover) New tenants: Jaeger Le Coultre, Piaget, Hublot Rental price: approx. 330 CHF/m² (small), approx. 250 CHF/m² (medium) Kapellplatz Has established itself as an alternative area for international jewellers and watchmakers High touristic footfall on account of the Kapellbrücke and the historical old town New tenants: Panerai, Embassy, Les Ambassadeurs Rental price: approx. 160 CHF/m² (small), approx. 150 CHF/m² (medium) Kapellgasse Consumer-oriented location with a diverse mixture of tenants and medium footfall Extension of Kapellplatz New tenants: Schweizer Heimatwerk, Le Creuset, G-Star Rental price: approx. 100 CHF/m² (small), approx. 90 CHF/m² (medium) Weggisgasse 29: Rituals, vermittelt durch COMFORT Weggisgasse 29: Rituals, brokered by COMFORT Weggisgasse Best prime location in Lucerne Consumer-oriented and premium location with the highest footfall in the city New tenants: Tommy Hilfiger, Rituals, Pandora, KIKO Rental price: approx. 200 CHF/m² (small), approx. 175 CHF/m² (medium) Hertensteinstrasse Second prime location with a high footfall Small-scale retailers and some large-scale concepts: OVS, Migros, C&A New tenants: OVS, Calzedonia, Lush, Jimmy Key Rental price: approx. 160 CHF/m² (small), approx. 150 CHF/m² (medium) The city of Lucerne is located at the shores of Lake Lucerne. It is the capital of the eponymous canton and the touristic centre of Switzerland, drawing visitors from all over the world and especially Asia. Lucerne is the social and cultural centre of central Switzerland. On account of its central location within Switzerland, virtually none of its purchasing power is lost to any neighbouring countries. Luzern Ø Top-Städte 97,8 101,0 179,8 161,8 XX 2017 Retail purchasing power

94 ZÜRICH C = City S = Stadtteil/District P = Peripherie/Outskirts 2017 in CHF/m² / Monat Kanton Canton m m 2 Kaufpreisfaktor/Purchase price factor ,0 51, und zentralität Retail purchasing power and centrality Zürich Ø Top-Städte Zürich Inhabitants Population development +1,4 % Employees Unemployment rate 4,0 % Retail purchasing power 105,2 Sihlcity (C), Einkaufszentrum Glatt (S), Letzipark (S), Shoppi Tivoli Spreitenbach (P), Volki-Land (P) Bahnhofstrasse Die Bahnhofstrasse gilt als eine der bedeutendsten und exklusivsten Flanier- und Luxusmeilen der Welt. Die Bahnhofstrasse gliedert sich in drei Teile: vom Hauptbahnhof bis zum Rennweg kosumig und Young-Fashion-lastig; im mittleren Teil bis zum Paradeplatz absolute Premium- und Luxuslage; der untere Teil zum See hin ist Top-Luxuslage mit Zielpublikum. Flagships internationaler Marken wie Zara, Tommy Hilfiger, Louis Vuitton, Burberry, Prada, Massimo Dutti, Chanel etc. Neue Mieter: Confiserie Bachmann, COS, Tommy Hilfiger, Prada, Dolce & Gabbana Mietpreis: ca. 750 CHF/m² (klein), ca. 500 CHF/m² (mittel) Rennweg Konsumlage mit lokalen Einzelhändlern Klassische, trendige Konzepte mit hoher Passantenfrequenz und vielen Einzelhändlern Verbindungsachse von der Bahnhofstrasse in die Zürcher Altstadt zur Strehl-Storchengasse Neue Mieter: GANT, Dune, Snipes, Juwelier Landolf & Huber, Devon Juwelen & Uhren, Gerhard Darel Mietpreis: ca. 275 CHF/m² (klein), ca. 220 CHF/m² (mittel) Storchengasse Gehobene Zürcher Altstadtlage mit vielen internationalen Luxus- und Premiumanbietern Mittlere Passantenfrequenz, aber sehr beliebt bei Touristen. Neue Mieter: Stoffels Optik & Monies Schmuck, Tooche, Max&Moi, Les Millionaires, Doris Hangartner, Shipota Pearls Mietpreis: ca. 450 CHF/m² (klein), ca. 300 CHF/m² (mittel) Löwenstrasse Ausweichlage für mietsensible Konzepte mit mittlerer Passantenfrequenz Guter Mietermix von Gastronomie und Detailhandel Bester Abschnitt zwischen Bahnhofplatz und Löwenplatz Zahlreiche Parkhäuser und kurze Distanz zur Bahnhofstrasse Neueröffnung nach Renovierung: MIGROS Citycenter Mietpreis: ca. 150 CHF/m² (klein), ca. 100 CHF/m² (mittel) Limmatquai / Niederdorfstrasse / Altstadt Gut durchmischter Detailhandel am rechten Limmatufer in der Zürcher Altstadt Hoher Gastroanteil und sehr beliebt bei Touristen und Einheimischen Viele Young Fashion- und trendige Szenekonzepte Neue Mieter: Blue Tomato, WOMO/Bullfrog Barber Shop Mietpreis: ca. 175 CHF/m² (klein), ca. 120 CHF/m² (mittel) Bahnhofstrasse 30: Swatch erwirbt historisches Griederhaus Bahnhofstrasse 30: Swatch buys the historical Griederhaus Bahnhofstrasse 61: Ein weiterer Uhrenanbeiter auf der Bahnhofstrasse Bahnhofstrasse 61: another watchmaker on Bahnhofstrasse Zürich ist die größte Stadt der Schweiz mit einem Einzugsgebiet von mehr als einer Millionen Menschen Mit über drei Millionen Übernachtungen zählt Zürich als meistbesuchte Stadt der Schweiz Zahlreiche Hotelprojekte werden derzeit realisiert, jüngste Eröffnung ist das Motel One im Herzen von Zürich Die Europaallee unmittelbar neben dem Zürcher Hauptbahnhof hat sich in den letzten Jahren zu einem urbanen und neuen Stadtquartier von Zürich entwickelt. Das Quartier bietet eine hohe Lebensqualität und trifft den urbanen Zeitgeist aus Work-Life-Balance und modernem Arbeitsumfeld perfekt. Der Wirtschafts- und Finanzplatz Zürich ist international etabliert und überzeugt mit ausgezeichneten demographischen und sozioökonomischen Rahmenbedingungen. Dies sorgt für sehr gute Nachfrage und stabile Mietpreise auf hohem Niveau. Hauptschlagader des Zürcher Detailhandels ist und bleibt die Bahnhofstrasse. Durch Ihre Strahlkraft werden auch die Nebenlagen als Ausweichfläche interessant. Wermutstropfen ist die Zürcher Verkehrspolitik. Die Stadt forciert die Ausgliederung von Parkplätzen und beeinträchtigt dadurch die Zugänglichkeit in die Innenstadt. Im Investment lässt sich feststellen, dass sich die Renditen insbesondere auf der Bahnhofstrasse mittlerweile fast völlig vom normalen Marktgeschehen abgekoppelt haben. 105,2 101,0 146,9 161,8 XX 2017 Retail purchasing power

95 ZÜRICH Bahnhofstrasse Bahnhofstrasse is internationally renowned as one of the world s most important and exclusive boulevards and shopping streets. It has three sections; from the central station to Rennweg, it is consumer-oriented and dominated by young-fashion outlets. The middle section up to Paradeplatz is an absolute premium and luxury area. The lower part towards the lake is a top luxury location with a specific target audience. Flagship stores of international brands, such as Zara, Tommy Hilfiger, Louis Vuitton, Burberry, Prada, Massimo Dutti, Chanel etc. New tenants: Confiserie Bachmann, COS, Tommy Hilfiger, Prada, Dolce & Gabbana Rental price: approx. 750 CHF/m² (small), approx. 500 CHF/m² (medium) Storchengasse Upscale location in the old town of Zurich, many international luxury and premium suppliers Medium footfall but high popularity among tourists. New tenants: Stoffels Optik & Monies Schmuck, Tooche, Max&Moi, Les Millionaires, Doris Hangartner, Shipota Pearls. Rental price: approx. 450 CHF/m² (small), approx. 300 CHF/m² (medium) Löwenstrasse Alternative location for price-sensitive concepts with a medium footfall Good mixture of restaurant and retail tenants Best section between Bahnhofplatz and Löwenplatz Many car parks, a short distance to Bahnhofstrasse New openings after the renovation: MIGROS Citycenter Rental price: approx. 150 CHF/m² (small), approx. 100 CHF/m² (medium) Zurich is Switzerland s largest city. It has a catchment area of more than 1 million people. At a rate of more than 3 million overnight stays, it is the most frequently visited city in Switzerland. Many hotel projects are currently underway. The new Motel One in the city centre recently opened. Adjacent to the central station, Europaallee has developed into a new urban district of Zurich over the course of the past years. It offers a high standard of living and perfectly embodies the urban zeitgeist of a healthy work-life balance and a modern working environment. Zurich is an internationally established centre of business and finance, boasting excellent demographic and socio-economic conditions. This causes high demand and stable, high rental prices. Bahnhofstrasse remains the primary retail location of Zurich. Its appeal raises the attractiveness of its secondary locations as alternatives. Zurich s traffic policy is an unfortunate downside of the city. By moving car parks out of the city centre, the administration complicates access to the centre. In terms of investments, return rates especially on Bahnhofstrasse have uncoupled from regular market developments. Rennweg Consumer-oriented location with local retailers Classic trendy concepts with a high footfall and many retailers. Connecting axis from Bahnhofstrasse to the old town and Strehl-Storchengasse. New tenants: GANT, Dune, Snipes, Juwelier Landolf & Huber, Devon Juwelen & Uhren, Gerhard Darel. Rental price: approx. 275 CHF/m² (small), approx. 220 CHF/m² (medium) Limmatquai / Niederdorfstrasse / Old town Versatile mix of retailers on the right bank of the Limmat in the old town Large proportion of gastronomic concepts, high popularity among tourists and locals Many young-fashion and trendy scene concepts New tenants: Blue Tomato, WOMO/Bullfrog Barber Shop Rental price: approx. 175 CHF/m² (small), approx. 120 CHF/m² (medium) Der Mietermarkt macht es möglich Porsche Popup-Store am Paradeplatz The tenant s market makes it possible Porsche popup store at Paradeplatz Zara Flagship-Store in der Bahnhofstrasse Zara flagship store on Bahnhofstrasse

96 ö ö ö ö ö KENNZAHLEN UND HÖCHSTMIETEN KEY DATA AND MAXIMUM RENTS Deutschland / Germany Aachen EW: BE: + 1,0 % SB: KPF: 20,0 22,0 AQ: 8,2 % EHK: 94,3 EHZ: 126,7 Aalen Augsburg EW: BE: + 1,9 % SB: KPF: 22,0 24,0 AQ: 5,4 % EHK: 98,0 EHZ: 129, ,26 % VJ - 5,17 % VJ - 3,85 % VJ - 6,25 % VJ EW: BE: + 0,4 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 3,3 % EHK: 106,9 EHZ: 114, Aschaffenburg EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 18,0 20,0 AQ: 5,1 % EHK: 105,4 EHZ: 151, Berlin EW: BE: + 1,4 % SB: KPF AQ: 8,7 % EHK: 96,8 EHZ: 106,7 KPF Alexanderplatz 28,0 30,0 Müllerstraße 19,0 21, ,00 % VJ 130 Carl-Schurz-Straße 16,0 18,0 Schloßstraße 24,0 26, ,33 % VJ Friedrichstraße 27,0 29,0 Tauentzienstraße 31,0 33,0 Gorkistraße 17,5 19,5 Teltower Damm 21,0 23, m² 30 Hackescher Markt 25,0 27,0 Tempelhofer Damm 15,0 17, m² 70-8,33 % VJ ö ö ö ö ö 40 14,29 % VJ ö 18 ö ,55 % VJ ö m² ,09 % VJ ö 180 öö ö ö ö ö ö ö ö Karl-Marx-Straße 16,5 18,5 Wilmersdorfer Straße 24,0 26,0 ö ö + 2,86 % VJ ö -5,88 % VJ -11,11 % VJ ö ö ö ö ö ö ö ö Baden Baden EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 19,5 21,5 AQ: 5,0 % EHK: 114,4 EHZ: 104, m² ,09 % VJ ö ö 45 ö ö 90 Bad Homburg v.d. Höhe EW: BE: + 0,9 % SB: KPF: 17,5 19,5 AQ: 4,3 % EHK: 138,9 EHZ: 85, Bad Kreuznach - 8,33 % VJ - 8,57 % VJ EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 14,0 16,0 AQ: 9,4 % EHK: 95,6 EHZ: 188,4 Bamberg ,25 % VJ - 10,34 % VJ EW: BE: + 1,9 % SB: KPF: 19,5 21,5 AQ: 4,6 % EHK: 104,3 EHZ: 133,4 Bayreuth EW: BE: + 0,8 % SB: KPF: 15,5 17,5 AQ: 4,7 % EHK: 99,6 EHZ: 138, Bergisch Gladbach - 2,94 % VJ - 4,55 % VJ EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 15,5 17,5 AQ: 7,0 % EHK: 117,0 EHZ: 95, ,69 % VJ -11,11 % VJ Kurfürstendamm 31,0 33, m² Bielefeld ,45 % VJ + 6,67 % VJ ö EW: BE: + 1,0 % SB: KPF AQ: 8,0 % EHK: 94,8 EHZ: 131,6 Bahnhofstraße 20,0 22,0-8,00 % VJ - 4,76 % VJ Niedernstraße/Obernstraße 18,0 20,0 Bochum ,67 % VJ - 5,26 % VJ EW: BE: + 0,8 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 9,6 % EHK: 95,5 EHZ: 123,6 Bonn ,96 % VJ - 9,38 % VJ - 2,86 % VJ EW: BE: + 1,5 % SB: KPF AQ: 6,6 % EHK: 108,1 EHZ: 103,2 KPF Poststraße 22,5 24,5 Sternstraße 23,0 25, ,46 % VJ Remigiusstraße / Marktbrücke 23,0 25, ,00 % VJ ,61 % VJ - 6,67 % VJ 191

97 Braunschweig EW: BE: + 1,2 % SB: KPF AQ: 5,7 % EHK: 106,1 EHZ: 144,4 KPF Damm 20,0 22,0 Sack 20,0 22, Hutfiltern 20,0 22, Darmstadt EW: BE: + 2,3 % SB: KPF AQ: 5,9 % EHK: 106,3 EHZ: 113,5 Ernst-Ludwig-Straße 19,5 21,5 94-6,00 % VJ 39-7,14 % VJ Schuchardstraße 20,0 22, ,77 % VJ - 6,82 % VJ Bremen EW: BE: + 1,0 % SB: KPF AQ: 9,5 % EHK: 98,3 EHZ: 115,6 KPF Hutfilterstraße 17,0 19,0 Sögestraße 20,0 22,0 Obernstraße 20,0 22,0 Celle 30 Bremerhaven EW: BE: + 3,5 % SB: KPF: 11,0 13,0 AQ: 12,6 % EHK: 86,5 EHZ: 120,5 EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 15,5 17,5 AQ: 9,3 % EHK: 99,2 EHZ: 143, Detmold EW: BE: + 1,7 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 7,9 % EHK: 98,4 EHZ: 94,9 Dinslaken Dortmund EW: BE: + 1,0 % SB: KPF AQ: 11,0 % EHK: 96,1 EHZ: 122,1 Ostenhellweg 16,0 18,0 Westenhellweg 22,0 24, ,13 % VJ - 10,00 % VJ - 4,00 % VJ - 10,71 % VJ - 4,88 % VJ - 4,44 % VJ EW: BE: + 0,6 % SB: KPF: 12,5 14,5 AQ: 7,6 % EHK: 102,7 EHZ: 97, ,57 % VJ - 11,76 % VJ Chemnitz EW: BE: + 2,1 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 7,3 % EHK: 91,1 EHZ: 117,3 Coburg ,09 % VJ 0,00 % VJ EW: BE: + 0,5 % SB: KPF: 16,0 18,0 AQ: 5,3 % EHK: 106,7 EHZ: 120, Dresden EW: BE: + 1,4 % SB: KPF AQ: 6,3 % EHK: 95,2 EHZ: 112,8 Prager Straße 20,5 22,5 55-9,09 % VJ Seestraße/Altmarkt 19,5 21, ,29 % VJ - 16,67 % VJ Cottbus EW: BE: + 0,2 % SB: KPF: 12,0 14,0 AQ: 8,6 % EHK: 93,9 EHZ: 131, ,41 % VJ -16,67 % VJ Duisburg EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 12,2 % EHK: 86,6 EHZ: 107, ,33 % VJ - 8,33 % VJ Cuxhaven EW: BE: + 0,1 % SB: KPF: 13,0 15,0 AQ: 7,0 % EHK: 96,8 EHZ: 115, ,57 % VJ - 13,04 % VJ Düren EW: BE: + 1,4 % SB: KPF: 14,0 16,0 AQ: 11,0 % EHK: 89,7 EHZ: 125, ,46 % VJ - 13,04 % VJ 193

98 ö Düsseldorf EW: BE: + 1,3 % SB: KPF AQ: 7,2 % EHK: 117,8 EHZ: 114,4 KPF Flingerstraße 25,0 27,0 Schadowstraße 27,0 29,0 Königsallee 32,0 34,0 + 1,79 % VJ + 3,45 % VJ Mittelstraße/Grabenstraße 23,5 25,5 Eisenach ,55 % VJ - 4,76 % VJ - 3,57 % VJ - 4,00 % VJ EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 14,0 16,0 AQ: 7,1 % EHK: 92,8 EHZ: 121,7 Erfurt ,17 % VJ - 4,00 % VJ EW: BE: + 1,9 % SB: KPF AQ: 7,0 % EHK: 91,7 EHZ: 117,0 KPF Anger 18,5 20,5 Schlösserstraße 17,5 19,5-11,11 % VJ Bahnhofstraße 17,5 19,5 Erlangen Essen EW: BE: + 1,8 % SB: KPF: 18,0 20,0 AQ: 3,9 % EHK: 114,6 EHZ: 114, ,67 % VJ EW: BE: + 1,5 % SB: KPF AQ: 11,1 % EHK: 101,4 EHZ: 111,7 Flensburg EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 19,0 21,0 AQ: 8,7 % EHK: 93,9 EHZ: 174, Frankfurt am Main + 3,66 % VJ EW: BE: + 2,1 % SB: KPF AQ: 5,7 % EHK: 114,2 EHZ: 102,7 KPF An der Hauptwache 26,5 28,5 Schillerstraße 22,5 24,5 Biebergasse 27,0 29,0 Steinweg 26,0 28, Fressgass (Große Bockenheimer Straße) 27,0 29,0 Zeil 30,0 32, m² ,17 % VJ - 4,62 % VJ - 2,63 % VJ - 4,76 % VJ - 2,44 % VJ - 4,76 % VJ Goethestraße 31,0 33, m² ,77 % VJ ö + 3,70 % VJ ö Kaiserstraße 23,0 25, m² Freiburg im Breisgau ö - 4,35 % VJ - 4,00 % VJ ö ö ö ö ö ö ö ,76 % VJ - 10,00 % VJ ö - 6,67 % VJ - 4,00 % VJ 290-3,33 % VJ 165-2,94 % VJ EW: BE: + 1,9 % SB: KPF: 21,5 23,5 AQ: 5,3 % EHK: 97,3 EHZ: 150,9 Friedrichshafen EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 3,2 % EHK: 109,3 EHZ: 124,6 Fulda ,00 % VJ - 8,00 % VJ ö ö ö ö ö ö ö EW: BE: + 2,6 % SB: KPF: 15,5 17,5 AQ: 4,2 % EHK: 92,3 EHZ: 189,5 ö ö ö ö ö Kettwiger Straße 20,5 22, ,11 % VJ - 5,00 % VJ Limbecker Straße 20,0 22,0-5,26 % VJ - 9,09 % VJ Fürth EW: BE: + 2,2 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 5,2 % EHK: 105,0 EHZ: 120, ,67 % VJ - 8,33 % VJ Esslingen am Neckar EW: BE: + 1,0 % SB: KPF: 17,0 19,0 AQ: 4,9 % EHK: 110,9 EHZ: 100,0 Gelsenkirchen EW: BE: + 1,1 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 13,9 % EHK: 84,2 EHZ: 105, ,69 % VJ - 12,00 % VJ

99 Gießen EW: BE: + 1,4 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 8,3 % EHK: 86,2 EHZ: 193, ,76 % VJ - 10,00 % VJ Hameln EW: BE: + 0,4 % SB: KPF: 12,5 14,5 AQ: 8,6 % EHK: 99,4 EHZ: 171, ,88 % VJ - 10,53 % VJ Göttingen EW: BE: + 1,1 % SB: KPF AQ: 7,2 % EHK: 96,8 EHZ: 140,2 KPF Groner Straße 16,0 18,0 Weender Straße 18,0 20,0-3,16 % VJ - 4,00 % VJ Kornmarkt 17,0 19, ,88 % VJ - 10,00 % VJ ,16 % VJ - 4,00 % VJ Hannover EW: BE: + 1,6 % SB: KPF AQ: 8,5 % EHK: 103,7 EHZ: 125,3 KPF - 9,09 % VJ Bahnhofstraße/Niki-de-Saint-Phalle-Promenade 22,0 24,0 Karmarschstraße 21,0 23, ,86 % VJ ,63 % VJ 185-5,13 % VJ Georgstraße 23,5 25, ,63 % VJ - 2,61 % VJ Gütersloh EW: BE: + 1,6 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 5,7 % EHK: 102,6 EHZ: 105,7 Hagen ,00 % VJ - 8,00 % VJ EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 10,1 % EHK: 92,3 EHZ: 122,7 15 Halle (Saale) 31-8,82 % VJ - 11,76 % VJ EW: BE: + 1,9 % SB: KPF: 16,0 18,0 AQ: 9,6 % EHK: 86,8 EHZ: 100,0 Hamburg ,50 % VJ - 14,29 % VJ EW: BE: + 1,4 % SB: KPF AQ: 6,7 % EHK: 109,7 EHZ: 113,2 KPF Gänsemarkt 25,0 27,0 Mönckebergstraße 29,0 31,0 Gerhofstraße 23,0 25,0 Neuer Wall 30,0 32,0 Große Bleichen 23,0 25,0 Poststraße 25,0 27, m² Hohe Bleichen 22,0 24,0 Spitalerstraße 29,0 31, m² VJ VJ - 3,70 % VJ - 3,00 % VJ - 3,23 % VJ - 5,17 % VJ - 4,76 % VJ - 4,41 % VJ Jungfernstieg 29,0 31, ,33 % VJ - 2,94 % VJ - 4,76 % VJ - 3,23 % VJ Große Packhofstraße 21,5 23,5 Heidelberg EW: BE: + 1,0 % SB: KPF: 20,0 22,0 AQ: 4,4 % EHK: 98,9 EHZ: 122,0 Heilbronn EW: BE: + 2,3 % SB: KPF: 17,0 19,0 AQ: 5,1 % EHK: 101,2 EHZ: 154,4 Herford Herne EW: BE: + 0,8 % SB: KPF: 14,0 16,0 AQ: 11,9 % EHK: 85,6 EHZ: 100,6 Hilden Hildesheim ,25 % VJ - 6,25 % VJ EW: BE: + 0,5 % SB: KPF: 17,0 19,0 AQ: 6,1 % EHK: 112,7 EHZ: 128, EW: BE: + 1,7 % SB: KPF: 16,0 18,0 AQ: 9,0 % EHK: 96,4 EHZ: 152,2-4,00 % VJ - 7,69 % VJ EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 8,2 % EHK: 98,9 EHZ: 112, ,70 % VJ - 4,76 % VJ - 7,89 % VJ - 11,11 % VJ m² ,14 % VJ - 11,11 % VJ

100 Ingolstadt EW: BE: + 1,1 % SB: KPF: 17,5 19,5 AQ: 3,1 % EHK: 107,9 EHZ: 159,4 Iserlohn EW: BE: + 0,7 % SB: KPF: 14,5 16,5 AQ: 7,3 % EHK: 97,6 EHZ: 113, ,71 % VJ - 10,00 % VJ Köln EW: BE: + 1,3 % SB: KPF AQ: 8,4 % EHK: 108,8 EHZ: 121,4 KPF Breite Straße 20,5 22,5 Mittelstraße 22,0 24, Ehrenstraße 22,5 24,5 Schildergasse 30,0 32, ,25 % VJ - 8,33 % VJ - 4,76 % VJ - 3,85 % VJ 85-5,56 % VJ 40-4,76 % VJ ,57 % VJ - 3,33 % VJ Jena EW: BE: + 1,2 % SB: KPF AQ: 5,9 % EHK: 91,8 EHZ: 109,4 KPF Hohe Straße 28,0 30, m² 110-4,26 % VJ - 8,33 % VJ Holzmarkt 16,0 18,0 Markt 17,0 19, Löbderstraße 17,0 19,0 Karlsruhe 30 Kaiserslautern 55-14,29 % VJ EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 16,0 18,0 AQ: 9,1 % EHK: 94,0 EHZ: 162,7 EW: BE: + 2,6 % SB: KPF: 21,5 23,5 AQ: 4,4 % EHK: 104,4 EHZ: 119,8 Kassel ,14 % VJ - 8,33 % VJ - 2,00 % VJ - 3,33 % VJ EW: BE: + 1,7 % SB: KPF: 19,0 21,0 AQ: 7,7 % EHK: 96,1 EHZ: 143,2 Kiel Kempten (Allgäu) - 5,26 % VJ - 6,25 % VJ EW: BE: + 2,0 % SB: KPF: 18,5 20,5 AQ: 3,7 % EHK: 106,5 EHZ: 169,2 EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 18,0 20,0 AQ: 9,1 % EHK: 92,2 EHZ: 136, ,00 % VJ - 4,88 % VJ - 14,29 % VJ Konstanz EW: BE: + 1,4 % SB: KPF: 21,0 23,0 AQ: 3,5 % EHK: 99,4 EHZ: 145,7 Krefeld EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 18,0 20,0 AQ: 10,3 % EHK: 97,4 EHZ: 135,9 Landshut ,56 % VJ - 7,50 % VJ EW: BE: + 2,5 % SB: KPF: 17,0 19,0 AQ: 4,0 % EHK: 113,7 EHZ: 158,0 Leipzig Neumarkt 20,0 22,0 EW: BE: + 2,9 % SB: KPF AQ: 7,4 % EHK: 91,8 EHZ: 105,4 KPF Grimmaische Straße 21,5 23,5 Nikolaistraße 18,0 20, Hainstraße 20,5 22,5 Petersstraße 21,5 23, ,00 % VJ Markt 21,5 23, m² m² ,22 % VJ - 20,00 % VJ Koblenz EW: BE: + 1,0 % SB: KPF: 18,0 20,0 AQ: 5,8 % EHK: 101,6 EHZ: 164,8 Leverkusen EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 13,0 15,0 AQ: 7,9 % EHK: 101,4 EHZ: 111, ,88 % VJ - 12,12 % VJ ,67 % VJ - 8,33 % VJ

101 Lingen (Ems) EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 12,0 14,0 AQ: 3,2 % EHK: 97,8 EHZ: 127,0 Lippstadt EW: BE: + 1,1 % SB: KPF: 14,0 16,0 AQ: 6,8 % EHK: 98,0 EHZ: 119,8 Lörrach EW: BE: + 1,4 % SB: KPF: 17,5 19,5 AQ: 3,9 % EHK: 108,8 EHZ: 130,0 Lübeck EW: BE: + 0,9 % SB: KPF: 20,0 22,0 AQ: 8,5 % EHK: 93,5 EHZ: 153, Lüdenscheid ,26 % VJ - 10,00 % VJ EW: BE: + 0,6 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 8,0 % EHK: 98,7 EHZ: 117,4 Mannheim EW: BE: + 2,0 % SB: KPF: 22,0 24,0 AQ: 5,2 % EHK: 99,3 EHZ: 154,5 Memmingen EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 15,5 17,5 AQ: 3,1 % EHK: 101,9 EHZ: 160,8 Minden EW: BE: + 1,7 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 7,7 % EHK: 95,1 EHZ: 114,2 Moers ,00 % VJ - 9,09 % VJ EW: BE: + 1,6 % SB: KPF: 14,5 16,5 AQ: 8,5 % EHK: 96,9 EHZ: 116, ,23 % VJ - 11,76 % VJ ,00 % VJ - 9,09 % VJ Ludwigsburg EW: BE: + 2,0 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 4,3 % EHK: 106,2 EHZ: 159,3 Lüneburg EW: BE: + 2,1 % SB: KPF: 19,0 21,0 AQ: 7,3 % EHK: 98,5 EHZ: 133,2 Lünen EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 13,0 15,0 AQ: 10,6 % EHK: 88,6 EHZ: 104,1 Magdeburg EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 8,9 % EHK: 90,4 EHZ: 120,0 Mainz ,67 % VJ - 8,33 % VJ - 9,09 % VJ - 7,41 % VJ EW: BE: + 1,3 % SB: KPF AQ: 5,8 % EHK: 107,2 EHZ: 109,8 KPF Mönchengladbach EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 15,5 17,5 AQ: 10,6 % EHK: 94,7 EHZ: 121,8 München EW: BE: + 1,5 % SB: KPF AQ: 4,1 % EHK: 129,8 EHZ: 114,4 KPF Brienner Straße 32,0 34,0 Sendlinger Straße 27,5 29,5 Leopoldstraße/Hohenzollernstraße 24,0 26,0 Tal 27,0 29,0 Maximilianstraße/Perusastraße 38,0 40,0 Theatinerstraße/Weinstraße/Rosenstraße 33,0 35, m² ,00 % VJ - 20,00 % VJ 0,00 % VJ 0,00 % VJ Am Brand 22,0 24,0 Stadthausstraße 19,0 21,0 Neuhauser Straße/Kaufingerstraße/Marienplatz 39,0 41, ,55 % VJ - 3,13 % VJ ,00 % VJ - 8,62 % VJ m² Schusterstraße 19,5 21,5 Residenzstraße/Dienerstraße 33,0 35, ,00 % VJ m²

102 Münster EW: BE: + 2,6 % SB: KPF AQ: 5,5 % EHK: 105,7 EHZ: 133,5 KPF Ludgeristraße 25,0 27,0 Salzstraße 23,5 25, ,25 % VJ Prinzipalmarkt 26,0 28, ,85 % VJ ,64 % VJ -10,77 % VJ Oberhausen EW: BE: + 0,8 % SB: KPF: 11,5 13,5 AQ: 10,6 % EHK: 90,5 EHZ: 147,7 18 Offenbach am Main 8-5,26 % VJ -11,11 % VJ EW: BE: + 2,3 % SB: KPF: 13,0 15,0 AQ: 9,4 % EHK: 93,1 EHZ: 103, ,44 % VJ -14,29 % VJ Neubrandenburg EW: BE: + 0,5 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 12,2 % EHK: 92,5 EHZ: 162,3 Neumünster Neuss EW: BE: + 1,8 % SB: KPF: 14,5 16,5 AQ: 7,4 % EHK: 102,9 EHZ: 111,7 40-4,76 % VJ 15-6,25 % VJ Neustadt an der Weinstraße EW: BE: + 0,8 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 5,4 % EHK: 107,7 EHZ: 111,5 Neuwied Nürnberg ,65 % VJ -16,67 % VJ EW: BE: + 0,9 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 7,1 % EHK: 93,7 EHZ: 132,2 EW: BE: + 1,8 % SB: KPF AQ: 5,8 % EHK: 105,4 EHZ: 130,0 KPF Breite Gasse/Pfannenschmiedsgasse 21,5 23,5 Karolinenstraße 23,5 25,5 Hefnersplatz/Ludwigsplatz 20,0 22,0 Königstraße 18,0 20, Kaiserstraße 17,5 19, m² ,09 % VJ -7,41 % VJ - 7,89 % VJ -13,33 % VJ -2,35 % VJ -5,00 % VJ EW: BE: + 2,1 % SB: KPF: 10,0 12,0 AQ: 9,0 % EHK: 92,2 EHZ: 164, Offenburg EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 17,5 19,5 AQ: 4,7 % EHK: 100,4 EHZ: 156,5 Oldenburg (Oldenburg) EW: BE: + 1,8 % SB: KPF: 19,5 21,5 AQ: 7,5 % EHK: 103,6 EHZ: 141,3 Osnabrück EW: BE: + 3,5 % SB: KPF: 19,5 21,5 AQ: 7,5 % EHK: 96,6 EHZ: 152,3 Paderborn Passau EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 4,2 % EHK: 100,0 EHZ: 203,0 Pforzheim EW: BE: + 2,5 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 6,1 % EHK: 97,9 EHZ: 139, ,06 % VJ - 9,30 % VJ - 6,67 % VJ - 9,09 % VJ EW: BE: + 2,0 % SB: KPF: 19,5 21,5 AQ: 6,8 % EHK: 91,9 EHZ: 157,5 Potsdam ,17 % VJ -9,30 % VJ EW: BE: + 2,3 % SB: KPF: 20,0 22,0 AQ: 5,6 % EHK: 99,7 EHZ: 93,5 Ratingen ,87 % VJ -3,33 % VJ -6,25 % VJ -11,11 % VJ EW: BE: + 1,5 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 6,0 % EHK: 120,6 EHZ: 88, ,55 % VJ - 10,00 % VJ

103 Ravensburg EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 17,5 19,5 AQ: 3,4 % EHK: 106,4 EHZ: 155, ,50 % VJ - 4,00 % VJ Siegen EW: BE: + 2,0 % SB: KPF: 14,5 16,5 AQ: 6,9 % EHK: 92,4 EHZ: 166, ,00 % VJ - 12,50 % VJ Regensburg EW: BE: + 2,2 % SB: KPF: 19,0 21,0 AQ: 3,2 % EHK: 111,4 EHZ: 154,7 Saarbrücken EW: BE: + 0,7 % SB: KPF: 18,0 20,0 AQ: 11,3 % EHK: 97,0 EHZ: 145,2 204 Reutlingen Rostock EW: BE: + 0,9 % SB: KPF AQ: 8,4 % EHK: 90,3 EHZ: 104,2 Breite Straße 18,0 20,0 Kröpeliner Straße 19,0 21,0 Schwerin Siegburg ,85 % VJ - 11,76 % VJ EW: BE: + 5,1 % SB: KPF: 14,0 16,0 AQ: 8,9 % EHK: 94,6 EHZ: 113,9 EW: BE: + 2,9 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 7,6 % EHK: 102,6 EHZ: 157, ,00 % VJ - 4,44 % VJ -5,26 % VJ - 10,00 % VJ 0,00 % VJ - 10,00 % VJ 10,00 % VJ 8,00 % VJ -3,85 % VJ - 8,33 % VJ EW: BE: + 1,7 % SB: KPF: 19,5 21,5 AQ: 4,3 % EHK: 102,5 EHZ: 139,4 Rheine ,00 % VJ EW: BE: + 1,2 % SB: KPF: 14,5 16,5 AQ: 5,7 % EHK: 91,2 EHZ: 109,3 Rosenheim ,71 % VJ - 17,65 % VJ EW: BE: + 1,6 % SB: KPF: 18,5 20,5 AQ: 4,4 % EHK: 106,5 EHZ: 173, ,56 % VJ -4,00 % VJ Singen (Hohentwiel) EW: BE: + 2,0 % SB: KPF: 16,0 18,0 AQ: 4,5 % EHK: 95,5 EHZ: 197,0 Soest Straubing EW: BE: + 1,7 % SB: KPF: 16,5 18,5 AQ: 4,4 % EHK: 100,2 EHZ: 202, ,64 % VJ - 14,29 % VJ EW: BE: + 2,2 % SB: KPF: 13,5 15,5 AQ: 6,4 % EHK: 93,0 EHZ: 159,7 Stralsund ,67 % VJ - 11,76 % VJ EW: BE: + 0,9 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 12,2 % EHK: 88,7 EHZ: 100,6 Stuttgart ,14 % VJ EW: BE: + 1,8 % SB: KPF AQ: 4,6 % EHK: 112,8 EHZ: 117,3 KPF Königstraße 27,0 29,0 Stiftstraße / Kirchstraße 22,5 24, ,85 % VJ - 3,57 % VJ Schulstraße / Marktplatz 22,0 24,0 Trier 150 Keine Angaben/No data available - 3,23 % VJ EW: BE: + 5,9 % SB: KPF AQ: 4,8 % EHK: 87,7 EHZ: 202,3 KPF Brotstraße 19,5 21,5 Hauptmarkt 20,5 22,5 Fleischstraße 19,5 21,5 Simeonstraße 20,5 22, Grabenstraße 20,5 22, m² ,00 % VJ -6,98 % VJ -2,11 % VJ -7,50 % VJ -2,86 % VJ -6,67 % VJ ,22 % VJ -2,22 % VJ 205

104 Tübingen EW: BE: + 1,9 % SB: KPF: 17,0 19,0 AQ: 3,0 % EHK: 98,8 EHZ: 91,2 Ulm EW: BE: + 1,6 % SB: KPF: 20,0 22,0 AQ: 3,7 % EHK: 105,2 EHZ: 140,2 Weimar EW: BE: + 1,0 % SB: KPF: 15,0 17,0 AQ: 6,3 % EHK: 91,1 EHZ: 84, Westerland (Sylt) EW: BE: + 0,3 % SB: KPF: 21,0 23,0 AQ: 5,5 % EHK: 119,5 EHZ: 162, Österreich / Austria Graz EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 25,0 27,5 AQ: 10,1 % EHK: 102,1 EHZ: 126,4 Innsbruck EW: BE: + 0,9 % SB: KPF: 26,0 28,0 AQ: 6,5 % EHK: 101,7 EHZ: 159,6 Linz EW: BE: + 1,1 % SB: KPF: 24,0 26,0 AQ: 8,1 % EHK: 110,3 EHZ: 93, ,76 % VJ Wiesbaden EW: BE: + 0,4 % SB: KPF AQ: 7,4 % EHK: 108,5 EHZ: 115,0 Kirchgasse 22,5 24, ,10 % VJ -4,00 % VJ Salzburg EW: BE: + 0,9 % SB: KPF: 27,0 29,0 AQ: 6,1 % EHK: 108,6 EHZ: 140, Langgasse 19,5 21, ,35 % VJ - 9,09 % VJ Wien EW: BE: + 1,5 % SB: KPF AQ: 13,6 % EHK: 99,5 EHZ: 83,4 KPF Wolfsburg EW: BE: + 0,8 % SB: KPF: 13,0 15,0 AQ: 4,8 % EHK: 106,5 EHZ: 129,7 Favoritenstraße 23,0 25,0 Meidlinger Hauptstraße 21,0 23, ,88 % VJ - 6,25 % VJ Wuppertal EW: BE: + 1,3 % SB: KPF: 18,0 20,0 AQ: 9,1 % EHK: 95,8 EHZ: 95, ,45 % VJ -3,45 % VJ Graben 33,5 35,5 Neubaugasse 25,0 27, ,90 % VJ ,26 % VJ Kärntner Straße 33,5 35,5 Rotenturmstraße 30,0 32, ,48 % VJ m² ,26 % VJ m² ,11 % VJ 30 Würzburg EW: BE: + 0,5 % SB: KPF: 20,0 22,0 AQ: 3,9 % EHK: 102,0 EHZ: 200,2 Zwickau EW: BE: + 0,1 % SB: KPF: 13,0 15,0 AQ: 6,1 % EHK: 89,4 EHZ: 141, ,50 % VJ -10,00 % VJ Kohlmarkt 33,5 35,5 Wollzeile 28,0 30,0 Landstraßer Hauptstraße 24,0 26,0 Mariahilfer Straße 29,0 31, m² ,65 % VJ + 5,49 % VJ - 4,76 % VJ m² ,69 % VJ - 7,41 % VJ

105 Schweiz / Switzerland Basel EW: BE: + 0,8 % SB: KPF AQ: 4,1 % EHK: 101,7 EHZ: 150,3 KPF Freie Straße 25,0 27,0 Marktplatz 24,0 26,0 % VJ Gerbergasse 21,0 23,0 Bern 75 CHF 65 CHF 180 CHF 150 CHF % VJ % VJ % VJ 125 CHF 90 CHF EW: BE: + 1,2 % SB: KPF AQ: 3,3 % EHK: 98,1 EHZ: 173,5 KPF % VJ % VJ Zürich EW: BE: + 1,4 % SB: KPF AQ: 4,0 % EHK: 105,2 EHZ: 146,9 KPF Löwenstrasse 31,0 33, m² % VJ % VJ Limmatquai 33,0 35,0 Storchengasse 39,0 41,0 120 CHF 175 CHF 750 CHF 500 CHF % VJ % VJ % VJ % VJ 220 CHF 275 CHF 450 CHF 300 CHF % VJ % VJ % VJ % VJ Marktgasse 31,0 33,0 Spitalgasse 31,0 33,0 220 CHF % VJ 220 CHF % VJ 160 CHF % VJ 160 CHF % VJ Neuengasse 24,0 26,0 160 CHF 140 CHF % VJ % VJ Genf EW: BE: + 1,8 % SB: KPF AQ: 6,1 % EHK: 102,4 EHZ: 158,5 KPF Cours de Rive 29,0 31,0 Rue du Marché 37,0 39,0 170 CHF % VJ 320 CHF % VJ 140 CHF % VJ 250 CHF % VJ Rue de la Confédération 37,0 39,0 Rue du Rhône 39,0 41,0 230 CHF % VJ 500 CHF % VJ 200 CHF % VJ 400 CHF % VJ Rue de la Croix D or 37,0 39, m² 250 CHF 300 CHF % VJ % VJ Rue de Rive 31,0 33, m² 200 CHF 175 CHF % VJ % VJ Luzern EW: BE: + 0,3 % SB: KPF AQ: 2,9 % EHK: 97,8 EHZ: 179,8 KPF Grendel/Schwanenplatz 34,0 36,0 Kapellplatz 25,0 27,0 330 CHF % VJ 160 CHF % VJ 250 CHF % VJ 150 CHF % VJ Hertensteinstrasse 26,0 28,0 Weggisgasse 29,0 31,0 160 CHF % VJ 200 CHF % VJ 150 CHF % VJ 175 CHF % VJ Kapellgasse 24,0 26, m² 100 CHF 90 CHF % VJ % VJ

106 DEFINITIONEN en (EW) zum (D, CH), zum (AT): Die Zahl der Einwohner ist nach wie vor eines der wichtigsten Kriterien für die Beurteilung der Attraktivität eines Standortes für den Einzelhandel. Sie bestimmt maßgeblich das quantitative Umsatzpotenzial. Je mehr Einwohner eine Stadt hat, desto höher ist das Kaufkraftpotenzial und damit die Chance, entsprechend höhere Umsätze zu realisieren. Quelle: Amtliche Statistik D, AT, CH (BE) (D, CH), (AT): Ebenso bedeutsam ist die Entwicklung der Bevölkerung an einem Standort. Während in strukturschwachen Gebieten teils starke Rückgänge hingenommen werden müssen, weisen prosperierende Standorte zumeist positive Verläufe auf. Diese haben auch direkten Einfluss auf die Umsatzchancen der ortsansässigen Einzelhändler. Insbesondere vor dem Hintergrund zunehmender Disparitäten gewinnt diese Kennziffer zunehmend an Bedeutung. Quelle: Amtliche Statistik D, AT, CH am Arbeitsort (SB) 2016 (D), 2015 (AT), 2014 (CH): Eine Kennziffer von nicht zu unterschätzender Bedeutung ist die Zahl der n an einem Standort. Hieraus leitet sich der Stellenwert als Arbeitsstandort innerhalb einer Region ab. Offensichtlich ist, dass an Standorten mit einer überdurchschnittlich hohen nzahl ein besseres Konsumklima für den lokalen Einzelhandel herrscht. Quellen: Bundesagentur für Arbeit (D), Amtliche Statistik (CH), Standort + Markt (AT) (AQ) 2017 (D), 2016 (AT, CH): Ebenso wie die Zahl der n und deren Entwicklung vermittelt die ein Bild von der wirtschaftlichen und strukturellen Stärke oder Schwäche eines Standortes. Für die Berechnung der wird neben der Zahl der Arbeitslosen die Gesamtheit aller zivilen Erwerbspersonen als Bemessungsgrundlage herangezogen. Quellen: Bundesagentur für Arbeit (D), Amtliche Statistik (CH), Standort + Markt (AT) (EHK) 2017 (D, AT), 2016 (CH): Der -Index ergänzt die Angabe zur eines Standortes um ein qualitatives Kriterium. Sie gibt an, wie hoch das Kaufkraftpotenzial an einem Standort ist. Der Durchschnittswert liegt bundesweit normiert bei 100. Ein Wert oberhalb von 100 signalisiert demnach ein überdurchschnittliches Kaufkraftpotenzial des Standortes. Der -Index erlaubt jedoch keine Aussage darüber, ob das vorhandene Kaufkraftvolumen tatsächlich an dem bezeichneten Standort ausgegeben wird oder nicht. Quellen: GfK GeoMarketing GmbH (D), MB Research (CH), Standort + Markt (AT) Kaufpreisfaktoren, -entwicklungen (KPF): Die in Bandbreite dargestellten Kaufpreisfaktoren dienen als allgemeine Orientierungen für den aktuell erzielbaren Verkaufspreis für Geschäftshäuser (Mietertrag aus Retail > 60 %, aktuelle Miete etwa auf Marktniveau) mit einem gängigen Volumen in der 1A-Lage der jeweiligen Stadt. In technischer Hinsicht stellt der Kaufpreisfaktor den Multiplikator zur Ermittlung des Kaufpreises eines Geschäftshauses ohne Instandhaltungsstau dar, mit dem die jeweilige Jahresnettomiete multipliziert wird. Ausgehend von den objektspezifischen Gegebenheiten, u.a. zu Mietern, Mietverträgen, Mietvolumen, Gebäudegröße, -struktur und -zustand, Architektur, Flächenlayout, vorhandenen Flächenpotenzialen, Adresse und anderen Sondereinflüssen können die Kaufpreisfaktoren für konkrete Objekte sowohl nach oben wie nach unten von der angegebenen Bandbreite signifikant abweichen. Die momentane Entwicklungstendenz wird mit Pfeilen angegeben, wobei der im 90-Grad-Winkel nach oben zeigende Pfeil eine steigende Tendenz, der schräg nach oben zeigende Pfeil eine leicht steigende Tendenz, der gerade nach rechts zeigende Pfeil eine gleichbleibende Tendenz, der schräg nach unten zeigende Pfeil eine leicht abfallende Tendenz und der im 90-Grad-Winkel nach unten zeigende Pfeil eine fallende Tendenz abbildet. Einzelhandelszentralität (EHZ) 2017 (D), 2016 (CH, AT): Die Einzelhandelszentralität zeigt an, ob an einem Standort per Saldo die Zu- oder Abflüsse der Kaufkraft überwiegen. So signalisiert ein Wert über 100, dass die rechnerischen Kaufkraftzuflüsse aus dem Umland höher sind als die Abflüsse aus der Stadt. Insofern beleuchtet die Zentralitätskennziffer in besonderer Weise die Attraktivität eines Standortes für den Einzelhandel. Quellen: GfK GeoMarketing GmbH (D), MB Research (CH), Standort + Markt (AT) Modezentralität (D) 2016: Analog zur branchenübergreifenden Zentralitätskennziffer (= Einzelhandelszentralität) beleuchtet die Modezentralität die Situation in einem maßgeblichen Teilsegment, nämlich der innenstädtischen Leitbranche Mode, die sich wiederum aus den beiden Sortimenten Bekleidung/Textilien, Schuhe/Lederwaren zusammensetzt. Mietpreise in der 1A-Lage: Da sich die Höhe des Mietpreises für Ladenlokale in der Innenstädte und Fußgängerzonen am Umsatzpotenzial vor Ort orientiert, stellt der Mietpreis einen der wichtigsten Indikatoren für die Attraktivität eines Standortes für den Einzelhandel dar. Die hier aufgeführten Angaben zu Mietpreisen in den beziehen sich auf zwei verschiedene Ladengrößen: Quadratmeter mit sechs Metern Schaufensterfront Quadratmeter mit zehn Metern Schaufensterfront Alle Mietpreisangaben verstehen sich unter folgenden Voraussetzungen: Neuabschlüsse von Mietverträgen in absoluten 1A-Geschäftslagen über fiktive, rein erdgeschossige Verkaufsflächen kleiner ( m²) und mittlerer ( m²) Größe. Die angenommene, idealtypische Ladeneinheit weist einen ebenerdigen, stufenfreien Zugang, eine bauliche Ausstattung gehobener Art und Güte sowie einen möglichst rechtwinkligen Zuschnitt mit einer Mindestschaufensterfront von 6 m (bei m²) bzw. 10 m (bei m²) auf. Höchstmieten D, AT in EUR pro m², monatlich, zzgl. gesetzlicher USt. und Nebenkosten. Höchstmieten CH in CHF pro m², monatlich, zzgl. gesetzlicher USt. und Nebenkosten. Entwicklung der Mietpreise in Prozent im Zeitraum von 2016 bis 2017 (VJ). Die Angaben beziehen sich auf Erfahrungswerte der COMFORT sowie auf durch COMFORT oder durch Dritte bekannt gewordene vermittelte Mietvertragsabschlüsse am jeweiligen Standort. Die Höchstmieten dienen der Orientierung und lassen sich ausschließlich unter Einbeziehung der individuellen Gegebenheiten des Hauses sowie unter Berücksichtigung der jeweiligen vertraglichen Vereinbarungen, die gegebenenfalls nicht der üblichen Art entsprechen können, auf bestimmte Objekte anwenden. Bitte kontaktieren Sie für Detailfragen unsere Berater der jeweiligen Standortgesellschaft. COMFORT Beim handelt sich um ein Benchmarking der wirtschaftlichen Basis, Anziehungskraft, Leistungsstärke und Performance des Einzelhandels bzw. der Handelsimmobilien einer Innenstadt; eine sachlich fundierte Argumentationsbasis für Mieten und Kaufpreise von innerstädtischen Handelsimmobilien in Deutschland. In technischer Hinsicht handelt es sich um den gewichteten Index der maßgeblichen Eckdaten und Parameter mit Teilindizes zu Demographie und (Sozio-)Ökonomie, Einzelhandel sowie Standort und Handelsimmobilien. Die Gesamtattraktivität der City als Einzelhandels- und Handelsimmobilienstandort wird auf einer Skala mit insgesamt sieben Stufen gemessen. Für den Gesamtindex passend zum Thema Shopping dargestellt in Einkaufstüten, wobei sieben Einkaufstüten die beste Kategorie und eine die schlechteste abbilden. Der in den 50 deutschen Städtereports in der ersten Tüte angegebene Zahlenwert stellt den Grad der Zielerreichung der Stadt bezogen auf 100 % dar, wobei der Aufstellung auf Seite 213 die jeweils relevante Ergebnisbandbreite pro Tütenkategorie zu entnehmen ist. Jenseits der wichtigsten, mit eigenen Städtereports behandelten Städte erfolgt ab Seite 190 auch für weitere Einkaufsstädte eine Klassifizierung im Hinblick auf ihre Bedeutung als innerstädtischer Handelsimmobilienstandort. Die Vergabe der Anzahl der Einkaufstüten für die nicht in einem Städtereport behandelten deutschen Städte bzw. österreichischen und schweizer Städte erfolgt auf der Basis eines deutlich vereinfachten Rechenverfahrens, das auf den Parametern, Einzelhandelszentralität und Ladenmiete fußt. COMFORT HighStreets App: COMFORT hat neben dem gedruckten HIGH STREETS-Report auch eine App entwickelt. COMFORT HIGH STREETS versteht sich als die logische Ergänzung zu dem vorliegenden COMFORT HIGH STREETS-Report. Einzelhändlern, Expansionsleitern, Investoren und allen City-Interessierten stehen somit die wichtigsten einzelhandelsrelevanten Daten mobil zur Verfügung. Weitere Informationen finden Sie unter oder Weitere Quellenangaben: COMFORT Research & Consulting, Statistische Landesämter, Bundesagentur für Arbeit, GfK GeoMarketing GmbH, Statistisches Bundesamt

107 DEFINITIONS Number of inhabitants (EW) up to (G, CH), up to (AT): The number of inhabitants continues to be one of the most important criteria for evaluating the attractiveness of a location for the retail trade, as it plays a significant role in determining the quantitative sales potential. The greater the population of a city, the higher the purchasing power potential, and thereby the chances of achieving correspondingly high sales figures. Source: Amtliche Statistik G, AT, CH Population development (BE) (G, CH), (AT): Equally significant is the development of the population in a given location. While some structurally weak areas are enduring significant drops in population, prospering locations are mostly developing positively. This also has a direct influence on sales opportunities for local retailers. Particularly against a backdrop of increasing disparities in population size in cities throughout Germany, this indicator is increasing in significance. Source: Amtliche Statistik G, AT, CH Workplace employees (SB) 2016 (G), 2015 (AT), 2014 (CH): An indicator that should not be underestimated is the number of employees in a given location. It can be used to determine the town s significance as a job location for the entire region. Not surprisingly, in locations with an above-average number of employees there is a better consumer climate for the local retail trade. Source: Federal Employment Agency (G), Amtliche Statistik (CH), Standort + Markt (AT) Unemployment rate (AQ) 2017 (G), 2016 (AT, CH): Along with the number of employed people and the development thereof, the unemployment rate also paints a picture of the economic and structural strength or weakness of a location. The unemployment rate is calculated on the basis of the number of unemployed people in relation to the number of employable civilians. Source: Federal Employment Agency (G), Amtliche Statistik (CH), Standort + Markt (AT) Retail purchasing power index (EHK) 2017 (G, AT), 2016 (CH): The retail purchasing power index complements the information on population size for a given location with qualitative criteria. It shows how high a location s purchasing power potential is. The average value has been standardised nationwide at 100. A value above 100 signals that a location has above-average purchasing power potential. However, the retail purchasing power index does not provide any information as to whether the available capital is in fact spent in the location in question or not. Source: GfK GeoMarketing GmbH (G), MB Research (CH), Standort + Markt (AT) Purchase price factors and developments (KPF): The purchase price factors, shown in their full range, serve as a general orientation for the currently achievable purchase price for commercial buildings (rental income from retail > 60 %, current rent at around market level) with a typical sales volume in the prime location of the respective city. Technically, the purchase price factor represents the multiplier for calculating the purchase price of a commercial building without a maintenance backlog, when multiplied with the respective annual net rent. Depending on the property-specific data e.g. tenants, rental contracts, rental volume, size, structure and condition of the building, architecture, floor plan, current rental space potential, address and other special influences purchase price factors for actual properties can deviate significantly, up or down, from the range provided here. The current development trend is indicated with arrows. The arrow pointing upwards at a 90-degree angle shows an upward trend, the arrow pointing upwards at a slant shows a slight upward trend, the arrow pointing directly to the right shows a stable trend, the arrow pointing downwards at a slant indicates a slight downward trend and the arrow pointing downwards at a 90-degree angle indicates a downward trend. Retail centrality (EHZ) 2017 (G), 2016 (CH, AT): The retail centrality shows whether, on balance, purchasing power is flowing into or away from a particular location. A value over 100 indicates that the inflow of purchasing power from the surrounding area is higher than the outflow from the city. The retail centrality thereby sheds a special light on the attractiveness of a location for the retail trade. Source: GfK GeoMarketing GmbH (G), MB Research (CH), Standort + Markt (AT) Fashion centrality (G) 2016: Analogous to the industry-wide centrality parameters (= retail centrality), the fashion centrality indicator sheds light on the situation in an important sub-sector the key city-centre segment fashion, which in turn comprises the two product segments clothing/textiles and shoes/leather products. Rents in prime locations: Since the rent level for shops in prime locations in city centres and pedestrian zones is aligned to the sales potential in the given location, rent can be understood as one of the most important indicators for the attractiveness of a location for the retail trade. The information provided here on rents in the prime locations refers to two different shop sizes: m² with 6-m shop-window length m² with 10-m shop-window length All statements pertaining to rents are to be read with the following in mind: New rent contracts drawn up in absolutely prime business locations for fictive, purely ground floor sales areas of a small ( m²) and medium ( m²) size The ideal shop space has ground-level, step-free access, is fitted out to a high standard and, as far as possible, its layout is at a right angle to a shop window with a minimum length of 6 m (for a size of m²) or 10 m (for m²). Peak rents G, AT in EUR per m², per month, plus statutory VAT and service charges Peak rents CH in CHF per m², per month, plus statutory VAT and service charges Development of the rental prices in per cent in the period from 2016 to 2017 (VJ). The information is based on empirical figures generated by COMFORT as well as rent contracts in the respective locations that have been made known to or brokered by COMFORT or third parties. The peak rents serve as orientation, and can be applied only to certain properties, taking into account the individual characteristics of the building as well as the respective contractual agreements that, in a given case, might not conform to the norm. For more detailed information, please contact our consultants at the respective location. COMFORT The assesses the economic basis, power of attraction, and performance of the retail trade and retail properties in city centres. The index serves as a factually substantiated basis for negotiating rental and purchase prices of city-centre retail properties in Germany. Technically, it is a weighted index of relevant key data and parameters with subindices relating to demography and (socio-) economics, the retail trade, location and retail properties. The overall attractiveness of the city as a retail and retail-property location is measured on a scale of one to seven. The overall index is illustrated using shopping bags as befits the subject of shopping with seven shopping bags representing the best category and one the worst. The number on the first bag shows the percentage level of a city s achieved objectives. The infographic shows the range of results per shopping-bag category for the respective cities. Apart from the most important cities covered by their own city reports, from page 190 onwards there is also a classification of other shopping cities in terms of their importance as city-centre retail-property locations. Ab/as from 86 Ab/as from 72 Ab/as from 57 Ab/as from 43 Ab/as from 29 Ab/as from 14 Unter/under 14 The number of shopping bags for these new cities of Germany, Austria and Swiss is usually based on a simplified research process based on the parameters retail purchasing power, retail centrality and shop rent. COMFORT HighStreets App: In addition to its HIGH STREETS report in printed form, COMFORT has now also developed an app. The COMFORT HighStreets app is a logical addition to the present COMFORT HIGH STREETS report. Retailers, heads of expansion projects, investors and all those interested in the city thus have the most important data relevant to the retail trade at their disposal wherever they are. For further information, visit or Other sources: COMFORT Research & Consulting, state statistical offices, German Federal Employment Agency, GfK GeoMarketing GmbH, German Federal Statistical Office

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