ESG-Integration im Investmentprozess und Master-KVG-Reporting

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1 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden ESG-Integration im Investmentprozess und Master-KVG-Reporting Institutional Money Kongress, Frankfurt, 21. Februar 2017 Dr. Axel Hesse Abteilungsdirektor/ESG-Integration Metzler Asset Management GmbH

2 Globaler Markt für nachhaltigere Investments wächst Umsetzung durch MAM 2012 (in Mrd. USD) 2014 (in Mrd. USD) Wachstum (in %) Auf Kundenwunsch Für alle Aktien- & Unternehmensanleihefonds Normenbasiertes Screening (schon seit 1999) (seit 2016) 1 2 Ausschlusskriterien Positiv/Best-in-Class-Ansätze (schon seit 1999) (schon seit 1999) ESG-Integration* (seit 2016) Themenorientierte Investments Impact Investing Engagement (seit 2015) (seit 2016) * ESG steht für Environment, Social and Governance, also für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung; ESG-Integration = explicit inclusion by asset managers of ESG risks and opportunities into traditional financial analysis and investment decisions based on a systematic process and appropriate research sources (EuroSIF) Quelle: GSIA: Global Sustainable Investment Review, Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

3 Ziele der Integration von Nachhaltigkeitsaspekten bei Metzler Asset Management GmbH: Risiko-Rendite-Profil verbessern Ausschlusskriterien bei schwersten Verstößen gegen UN-Konventionen oder vergleichbare Normen ESG-Integration und -Controlling ESG-Engagement Orientierung an 120 internationalen Normen und Konventionen, z.b.: UN-Konventionen zum Verbot von Streumunition und Antipersonenminen, UN Global Compact, UN-Menschenrechtsdeklaration, UN-Klimaschutzkonvention, UN-Konventionen gegen Korruption und Geldwäsche, vier Kernprinzipien der Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation (ILO) Operationalisierung auf Basis von Analysen von MSCI ESG Research und oekom research Systematische und branchenspezifische ESG-Research-Prozesse und ESG- Screenings für eine nachhaltigere Auswahl von einzelnen Aktien und Unternehmensanleihen, um die langfristige risikoadjustierte Performance zu verbessern ESG-Integration in konventionelle Investmentprozesse durch ein derzeit vierköpfiges Expertenteam im Portfoliomanagement ESG-Portfoliocontrolling und kontinuierliche Verbesserungsstrategien Zusammenarbeit mit BMO, dem weltweiten Marktführer für ESG-Engagement Dialoge mit Unternehmen zu ESG-Herausforderungen Engagement-Report für alle Positionen im Portfolio Qualitativ hochwertigere Einzeltitelselektion Reduktion signifikanter (Reputations-)Risiken Ausschöpfen zusätzlicher Investmentchancen 3 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

4 Branchenspezifische nichtfinanzielle Indikatoren von Relevanz für die Finanzperformance Ausgewählte Beispiele Branche Versorger Öl & Gas Pharma Banken Automobile Indikator Umsatzanteil von Treibhausgas-intensiver Verstromung Sicherheit von Ölplattformen und anderen Förderanlagen Produktqualität und -sicherheit Subprime-Risiken in den Portfolios Flottenemissionen Quellen: MSCI ESG Research, SD-M GmbH 4 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

5 Treiber steigender Kundennachfrage nach ESG-Reporting ESG-Integration als Alpha-Quelle Hinweise auf mögliche Reputationsrisiken im Reporting Zukünftige regulatorische Reportinganforderungen zu Corporate Social Responsibility (CSR) und ESG-Investments Gesetz zur Stärkung der nichtfinanziellen Berichterstattung der Unternehmen in ihren Lage- und Konzernlageberichten (CSR-Richtlinie-Umsetzungsgesetz) Per 28. Juni 2016 haben sich EU-Kommission, Europäisches Parlament und Europäischer Rat bezüglich der zweiten Richtlinie für ein einheitliches europäisches betriebliches Altersvorsorgeprodukt (EbAV II) auf eine gemeinsame Position verständigt. Das Parlament stimmte der Richtlinie im November 2016 zu, der Rat im Dezember Die Richtlinie ist innerhalb von 24 Monaten nach Inkrafttreten (Veröffentlichung im Amtsblatt) durch die einzelnen Mitgliedsstaaten umzusetzen. Berichtspflicht in Frankreich für Investoren zu ESG und Carbon Footprint (Art. 173 Energy Transition Law) 5 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

6 CSR-Richtlinie-Umsetzungsgesetz Gesetzesentwurf der Bundesregierung voraussichtlich in Kürze verabschiedet 289b HGB-E definiert die Pflicht zu einer nichtfinanziellen Erklärung im Lagebericht für große, kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaften, die mindestens zwei der drei folgenden Merkmale überschreiten: EUR Bilanzsumme, EUR Umsatzerlöse in den letzten zwölf Monaten, Im Jahresdurchschnitt 500 Arbeitnehmer Große Kreditinstitute ( 340a Absatz 1 HGB-E) und Versicherungen ( 341a Absatz 1 HGB-E) haben nichtfinanzielle Erklärungen zu erstellen, wenn sie im Jahresdurchschnitt mehr als 500 Arbeitnehmer beschäftigten. 6 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

7 Die nichtfinanzielle Erklärung soll geschäftsrelevante Angaben zu ESG-Aspekten enthalten CSR-Richtlinien-Umsetzungsgesetz 289c HGB-E (1/2) (1) In der nichtfinanziellen Erklärung im Sinne des 289b ist das Geschäftsmodell der Kapitalgesellschaft kurz zu beschreiben. (2) Die nichtfinanzielle Erklärung bezieht sich darüber hinaus zumindest auf folgende Aspekte: 1. Umweltbelange 2. Arbeitnehmerbelange 3. Sozialbelange 4. Achtung der Menschenrechte 5. Bekämpfung von Korruption und Bestechung 7 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

8 Zu den wesentlichen Inhalten zählen auch Angaben zu CSR-Konzepten CSR-Richtlinien-Umsetzungsgesetz 289c HGB-E (2/2) (3) Zu den in Absatz 2 genannten Aspekten sind in der nichtfinanziellen Erklärung jeweils diejenigen Angaben zu machen, die für das Verständnis des Geschäftsverlaufs, des Geschäftsergebnisses, der Lage der Kapitalgesellschaft sowie der Auswirkungen ihrer Tätigkeit auf die in Absatz 2 genannten Aspekte erforderlich sind, einschließlich: 1. Eine Beschreibung der von der Kapitalgesellschaft verfolgten Konzepte, einschließlich der Due-Diligence-Prozesse 2. Ergebnisse der Konzepte 3. Wesentliche Risiken der Geschäftstätigkeit und Handhabung dieser Risiken 4. Wesentliche Risiken aus Geschäftsbeziehungen und Handhabung dieser Risiken 5. Bedeutsamste nichtfinanzielle Leistungsindikatoren 6. Hinweise auf im Jahresabschluss ausgewiesene Beträge und zusätzliche Erläuterungen dazu, soweit es für das Verständnis erforderlich ist. (4) Wenn die Kapitalgesellschaft in Bezug auf einen oder mehrere der in Absatz 2 genannten Aspekte kein Konzept verfolgt, hat sie dies in der nichtfinanziellen Erklärung klar und begründet zu erläutern. 8 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

9 Orientierung für bedeutsamste nichtfinanzielle Leistungsindikatoren Unverbindliche Leitlinien der EU-Kommission für nichtfinanzielle Erklärungen (voraussichtlich Mai/Juni 2017; hier Entwurf vom September 2016) Company/Sector specific: The statement should be company/sector specific. Whether an issue is material may depend on the sector and the company's specificities. Some sectors may face material issues requiring specific reporting. Rechtlich unverbindlicher, beispielhafter SD-KPI Standard des Autors mit Unterstützung von Bundesumwelt- und Bauministerium sowie des Sustainability Accounting Standards Board (SASB): Capital Markets SD-KPI 2: Integration of Sustainable Development Risks and Opportunities in Asset Management (31 %) Insurance SD-KPI 1: Integration of Sustainable Development Risks and Opportunities in Asset Management (44 %) * SD-KPI = Sustainable Development Key Performance Indicator 9 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

10 Innovatives ESG-Reporting von Metzler Asset Management Auswertungen basierend auf den bedeutsamsten KPIs (z. B. von MSCI ESG Research) Auswertungen nach breiteren Nachhaltigkeitsansätzen (z. B. von oekom research) Auswertungen zum Carbon Footprint des Portfolios Controversies -Auswertungen verschiedener ESG-Datenanbieter Engagement-Auswertungen (Dialoge und Votings, z. B. von BMO) Umsetzung mit ESG-Reporting-One-Pager für Master-KVGs Spezialfonds Publikumsfonds 10 Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden

11 Rechtliche Hinweise Eine Werbemitteilung der Metzler Asset Management GmbH Diese Unterlage der Metzler Asset Management GmbH (nachfolgend zusammen mit den verbundenen Unternehmen im Sinne von 15 ff. AktG Metzler genannt) enthält Informationen, die aus öffentlichen Quellen stammen, die wir für verlässlich halten. Metzler übernimmt jedoch keine Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit dieser Informationen. Metzler behält sich unangekündigte Änderungen der in dieser Unterlage zum Ausdruck gebrachten Meinungen, Vorhersagen, Schätzungen und Prognosen vor und unterliegt keiner Verpflichtung, diese Unterlage zu aktualisieren oder den Empfänger in anderer Weise zu informieren, falls sich eine dieser Aussagen verändert hat oder unrichtig, unvollständig oder irreführend wird. Diese Unterlage dient ausschließlich der Information und ist nicht auf die speziellen Investmentziele, Finanzsituationen oder Bedürfnisse individueller Empfänger ausgerichtet. Bevor ein Empfänger auf Grundlage der in dieser Unterlage enthaltenen Informationen oder Empfehlungen handelt, sollte er abwägen, ob diese Entscheidung für seine persönlichen Umstände passend ist, und sollte folglich seine eigenständigen Investmententscheidungen, wenn nötig mithilfe eines Anlagevermittlers, gemäß seiner persönlichen Finanzsituation und seinen Investmentzielen treffen. Diese Unterlage ist kein Angebot oder Teil eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten, noch stellt diese Unterlage eine Grundlage für irgendeinen Vertrag oder irgendeine Verpflichtung dar. Weder Metzler noch der Autor haften für diese Unterlage oder die Verwendung ihrer Inhalte. Kaufaufträge können nur angenommen werden auf der Grundlage des geltenden Verkaufsprospektes, der eine ausführliche Darstellung der mit diesem Investment verbundenen Risiken enthält, der geltenden wesentlichen Anlegerinformationen (KID) sowie des geltenden Jahres- und Halbjahresberichts. Vergangenheitswerte sind keine Garantie für zukünftige Wertentwicklung. Es kann daher nicht garantiert, zugesichert oder gewährleistet werden, dass ein Portfolio die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung auch in Zukunft erreichen wird. Eventuelle Erträge aus Investitionen unterliegen Schwankungen; der Preis oder Wert von Finanzinstrumenten, die in dieser Unterlage beschrieben werden, kann steigen oder fallen. Im Übrigen hängt die tatsächliche Wertentwicklung eines Portfolios vom Volumen des Portfolios und von den vereinbarten Gebühren und fremden Kosten ab. Metzler kann somit nicht garantieren, zusichern oder gewährleisten, dass das Portfolio die vom Anleger angestrebte Entwicklung erreicht, da ein Portfolio stets Risiken ausgesetzt ist, welche die Wertentwicklung des Portfolios negativ beeinträchtigen können und auf welche Metzler nur begrenzte Einflussmöglichkeit hat. Ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Metzler darf/dürfen diese Unterlage, davon gefertigte Kopien oder Teile davon nicht verändert, kopiert, vervielfältigt oder verteilt werden. Mit der Entgegennahme dieser Unterlage erklärt sich der Empfänger mit den vorangegangenen Bestimmungen einverstanden. Metzler Asset Management GmbH Untermainanlage 1, Frankfurt am Main Postfach , Frankfurt am Main Telefon (0 69) Telefax (0 69) Information für professionelle Kunden keine Weitergabe an Privatkunden