Top News & Ausblick Barmenia Multi Asset Fonds Februar 2017

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1 Top News & Ausblick Barmenia Multi Asset Fonds Februar 2017 Mehr erkennen. Mehr erreichen.

2 BARMENIA MULTI ASSET FONDS - TOP NEWS FEBRUAR 2017 BARMENIA MULTI ASSET FONDS überzeugen durch hervorragende Performance in 2016! Die Barmenia Multi Asset Fonds Balanced und Dynamic verbuchten im vierten Quartal 2016 deutliche Wertzuwächse in Höhe von 3,53% bzw. 6,28%. Im Gesamtjahr 2016 liegt die Performance der beiden Fonds bei 8,58% bzw. 14,0%. Ausschlaggebenden für die deutlichen Kursgewinne in Q4 waren die Investitionen in Aktienfonds. Beide Fonds sind im Aktiensegment breit diversifiziert mit den Schwerpunkten in amerikanischen und europäischen Aktien. Neben den etablierten Aktienmärkten wurden auch Chancen in aufstrebenden Ländern und Branchen gesucht. Die Engagements in amerikanische Technologieunternehmen (Nasdaq 100) und europäische Öl und Gas Unternehmen lieferten positive Performancebeiträge. Einen positiven Einfluss auf die Performance hatte auch die deutliche Untergewichtung von Anleihen, die angesichts steigender Renditen Kursverluste zu verzeichnen hatten. Performance Vergleich Barmenia Multi Asset Balanced (WKN: A2AA7P) ab : Barmenia Multi Asset Balanced ETHNA AKTIV E A Sauren Global Balanced A Carmignac Patrimoine A EUR acc FvS Stat Multiple Opps R Fonds Perf. 1M Perf. 6M Perf. lfd. J. Gebühren Barmenia Multi Asset Balanced 1,76% 5,60% 8,58% 0,65% Carmignac Patrimoine 1,32% 3,01% 3,88% 1,50% Ethna-AKTIV 0,80% -0,06% -4,73% 1,50% Flossbach von Storch - Multiple Opportunities 2,91% 3,12% 5,01% 1,53% Sauren Fonds-Select SICAV - Global Balanced 0,78% 2,14% -3,80% 0,50% FERI 2

3 BARMENIA MULTI ASSET FONDS - TOP NEWS FEBRUAR 2017 Performance Vergleich Barmenia Multi Asset Dynamic (WKN: A2AA7Q) ab : Barmenia Multi Asset Dynamic DWS Akkumula LC Pioneer Global Ecology A No Di Carmignac Investissement A EUR DWS Top Dividende LD Sauren Global Growth A Fonds Perf. 1M Perf. 6M Perf. lfd. J. Gebühren Barmenia Multi Asset Dynamic 2,78% 10,02% 14,00% 0,75% Carmignac Investissement 1,75% 4,25% 2,13% 1,50% DWS Akkumula LC 1,33% 10,92% 5,41% 1,45% DWS Top Dividende LD 1,67% 3,35% 7,31% 1,45% Pioneer Funds Global Ecology 1,82% 7,63% -0,08% 1,50% Sauren Fonds-Select SICAV 3,17% 12,11% 4,96% 0,75% FERI MARKTKOMMENTAR FEBRUAR 2017: THE WINNER TAKES IT ALL! The winner takes it all! Nach diesem Motto verlief der massive politische und ökonomische "Regimewechsel" nach der Wahl von Donald Trump zum 45. US-Präsidenten. Trump war das bestimmende Thema der letzten Wochen, trotz hoher Unsicherheit über die wahren Inhalte von "Trump-Doktrin" und "Trumponomics". Trump's aktuelle Ernennungen von Behördenchefs, Ministern und Beratern polarisieren extrem und lassen in nächster Zeit auf eine stark US-zentrierte und wenig kompromissbereite US-Politik schließen. Die Wahl Trumps war der wichtigste Treiber an den Finanzmärkten. Trotz bestehender Unsicherheiten über den wirtschaftspolitischen Kurs Trumps scheint eine gezielte Reflationierung der Wirtschaft, unter anderem über eine sehr expansive Fiskalpolitik, ein sehr wahrscheinliches Szenario zu sein. Folge hiervon wären ein (temporär) höheres Wachstum in den USA, aber auch höhere Inflationsraten und wahrscheinlich eine aktivere amerikanische Notenbank. Angeführt vom FERI 3

4 BARMENIA MULTI ASSET FONDS - TOP NEWS FEBRUAR 2017 amerikanischen Aktienmarkt stiegen die Aktienmärkte in den Industrieländern nach der Wahl Trumps kräftig an. In Erwartung höherer Unternehmensgewinne verbuchte der MSCI Welt im vierten Quartal 2016 ein Plus von 8,5%. Nur die Aktienmärkte in den Schwellenländern, wo zahlreiche Unternehmen sich stark in US-Dollar verschuldet haben, schwächelten (MSCI Emerging Markets 2,1%). Nachdem sich die OPEC auf ihrem Treffen Ende November unter Einschluss wichtiger Nicht-OPEC- Mitglieder wie Russland auf eine moderate Reduktion der Fördermengen an Öl einigen konnten, kletterten die Ölpreise auf deutlich über 50 US-Dollar pro Fass und hielten sich im Dezember auf dem erhöhten Niveau, wovon auch Öl-Aktien stark profitierten. Der Renditeanstieg von US-amerikanischen und deutschen Anleihen verlangsamte sich hingegen, nach dem kräftigen Renditeanstieg seit Anfang Oktober, ab Anfang Dezember. Deutsche Staatsanleihen verloren, gemessen am Rex Performance Index, im vierten Quartal 1,3% an Wert. Aktuelle Wertentwicklung verschiedener Assetklassen: Performance 2016: (Stand: ) - Tageswerte - Aktien Welt ( ) Aktien USA ( ) Aktien EMU ( ) Aktien Japan ( ) Aktien EmMa ( ) Renten EMU ( ) Corporates EMU ( ) Rohöl (US$) Gold (US$) Rohstoffe (BBG, US$) Hedge Funds (US$) US$ gg. JPY gg. 11,4 14,9 5,2 5,8 14,9 3,2 4,6 8,1 11,8 2,5 3,0 5,9 55, % FERI 4

5 BARMENIA MULTI ASSET FONDS - TOP NEWS FEBRUAR 2017 AUSBLICK 2017 Die US-Wirtschaft steht 2017/18 vor einem Wachstumsschub. Zugleich drohen aber inflationäre Tendenzen sowie ein deutlich aufwertender US-Dollar. In Summe erzeugt dies eine potente Mischung, deren Nettoeffekte schwer prognostizierbar sind. Die amerikanische Notenbank nimmt dieses Szenario aber sehr ernst und plant im laufenden Jahr 3 weitere Zinserhöhungen ein. Europa durchläuft 2017 ökonomisch eine Belebung, bleibt aber politisch stark unter Druck. Neben dem BREXIT (Ablauf noch immer völlig unklar) haben das politische Vakuum in Italien sowie anstehende Wahlen in Frankreich, Niederlande und Deutschland latent bremsende Effekte. Positive Impulse für Euroland entstehen jedoch auch 2017 aus einem schwachen Euro und einer weiterhin expansiven EZB. China zeigt weiterhin deutliche Belebungstendenz. Der massive Stimulus-Effekt der letzten Monate hält weiter an, geht jedoch zu Lasten exzessiver Verschuldung und langfristig steigender Risiken. Yuan- Abwertung und zunehmende Kapitalflucht deuten zuletzt bereits auf zunehmende Fragilität. Andere Schwellenländer bleiben labil; der starke US-Dollar und höhere Zinsen wirken für hochverschuldete Länder klar risikoerhöhend. Das globale Szenario verbessert sich, jedoch stark konzentriert auf USA und China ("Reflationierung"). Die neue US-Politik ist dafür nur zum Teil verantwortlich, denn bereits vor Trump schwächte sich das "deflationäre" Szenario erkennbar ab. Die jüngste Zinswende dürfte sich 2017 fortsetzen. Das Marktszenario favorisiert deshalb weiterhin klar Aktien gegenüber Renten. Aktuelles Anlageuniversum und mögliche Anlageentscheidungen (Horizont: 6-12 M) FERI 5