DBC Basic Return Jahresbericht

Transkript

1 DBC Basic Return Jahresbericht Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 1

2 Marktentwicklung DBC Basic Return Das abgelaufene Geschäftsjahr 1. Dezember 2016 bis zum 30. November 2017 war von einem starken Anstieg der Aktienmärkte geprägt. So legten europäische Aktien (gemessen am EUROSTOXX 50) 17,78% und deutsche Aktien (gemessen am DAX) 23,64% zu. Hauptgründe für diese Entwicklung dürften weniger die beruhigenden Wahlergebnisse in Europa oder die Auswirkungen der Trump Wahl sein, vielmehr die mehrheitlich positive Gewinnentwicklung der Unternehmen sowie die robuste Weltwirtschaft. Bemerkenswert war in diesem Umfeld die weiterhin offensive Notenbankpolitik der EZB, deren Ergebnis sich weiterhin in für den Anleger niedrigen Zinsen widerspiegelte. So lag die Verzinsung der zehnjährigen Bundesanleihe kaum verändert gegenüber Berichtsjahresbeginn bei 0,37%. Bereinigt um die Inflation führt dies für Anleger in deutschen Staatspapieren weiterhin zu einem realen Kaufkraftverlust. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 2

3 Tätigkeitsbericht DBC Basic Return 1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtzeitraum Das Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens ist ein moderater Wertzuwachs mit möglichst geringen Schwankungen. Zur Verwirklichung dieses Ziels wird die Gesellschaft das gesamte mögliche Anlagespektrum nutzen und auch in strukturierten Produkten wie z.b. Zertifikate investieren. Der DBC Basic Return ist ein defensiv ausgerichteter, aktiv gemanagter vermögensverwaltender Fonds. Seit Juli 2013 sind aufgrund gesetzlicher Bestimmungen keine neuen Investments in die Assetklasse offener Immobilienfonds für bisherige gemischte Sondervermögen zulässig. Der Fonds verzeichnete im Berichtzeitraum eine Wertentwicklung von 7,74% (Benchmark: 1,94%). 2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Größte Assetklassen im Fonds waren zum Geschäftsjahresende gemischte Fonds, die ca. 39% des Fondsvolumens ausmachten. Aktienfonds und Zertifikate auf Aktienindices betrugen zum Beobachtungszeitpunkt ca. 33%. Das restliche Volumen verteilte sich auf Rentenfonds (ca. 23%), offene Immobilienfonds (ca. 0,8%) und Bankguthaben ca.4%. Das Aktienexposure im Fonds lag per bei 34,56%. 3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum Vorteile Aktive Steuerung von Laufzeiten und Auswahl der Schuldner Chance auf Mehrertrag gegenüber deutschen Staatsanleihen mit vergleichbarer Laufzeit Flexible Nutzung von Marktchancen im Vergleich zu einer statischen Anlagestrategie Chance auf attraktiven Mehrertrag gegenüber Euro-Staatsanleihen Breite, weltweite Streuung Flexible Gewichtung der Anlageklassen Risiken Wertverluste bei einem Zinsanstieg Währungsverluste Kursverluste durch steigende Risikoaufschläge Liquiditätsrisiko Schwächere Wertentwicklung einzelner Anlageklassen Kursschwankungen und Wertverluste an den Aktien- und Rohstoffmärkten Emittentenausfallrisiko bei Anleihen und Zertifikaten Es befinden sich offene Immobilienfonds im Bestand des Sondervermögens, deren Rücknahme aktuell ausgesetzt ist. 4. Struktur der Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele Die Struktur des Sondervermögens hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich geändert. Neben indirekten Anlagen in Aktien-, Renten- und Mischfondsfonds sind Zertifikate weiterhin wesentlicher Bestandteil der Strategie. 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keinen Portfoliomanager-Wechsel. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 3

4 6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum DBC Basic Return Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Das per Saldo positive Veräußerungsergebnis resultiert im Wesentlichen aus dem Verkauf von Investmentanteilen. 7. Performance Im abgelaufenen Geschäftsjahr 1. Dezember 2016 bis zum 30. November 2017 betrug der Wertzuwachs des Fonds 7,74%. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 4

5 Vermögensübersicht Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände ,32 100,40 1. Zertifikate ,00 9,57 2. Investmentfonds ,46 86,53 3. Bankguthaben ,86 4,30 II. Verbindlichkeiten ,61-0,40 Sonstige Verbindlichkeiten ,61-0,40 III. Fondsvermögen ,71 100,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 5

6 Vermögensaufstellung DBC Basic Return Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 9,57 Zertifikate ,00 9,57 Indexzertifkate ,00 9,57 Deutschland ,00 9,57 UniCredit Bank HVB O.End14(15/unl.) DT.Aktien DE000HV5LXN6 Stück ,7000 EUR ,00 9,57 Investmentfonds ,46 86,53 Aktienfonds ,60 23,79 Gruppenfremde Aktienfonds ,60 23,79 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen T DE000A0M8HD2 Schroder GAIA-Egerton Equity C Dis. EUR LU Anteile ,3400 EUR ,00 12,74 Anteile ,2100 EUR ,60 11,05 Rentenfonds ,50 22,68 Gruppenfremde Rentenfonds ,50 22,68 Falcon-12-Fal.Insu.Lin.Strat. LU GAM Multibd-Em.Mkts Opport.Bd C Cap.EUR LU UBS(L)Bd-Convert Global (EUR hedged) LU Anteile ,8000 EUR ,00 7,78 Anteile ,2500 EUR ,00 3,76 Anteile ,4900 EUR ,50 11,14 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 6

7 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Gemischte Fonds ,36 39,28 Gruppenfremde Gemischte Fonds ,36 39,28 4Q-SPECIAL INCOME EUR (I) DE000A1JRQC3 HERALD (LUX)-US Absolute Return I Cap. EUR LU * Invesco Fds-Pan Eur.Hgh Income C (Acc.) LU Kapital Plus I (EUR) DE Nordea 1-Stable Return Fund AI-EUR LU Anteile ,7100 EUR ,50 10,53 Anteile ,0000 EUR 0,01 0,00 Anteile ,0700 EUR ,00 10,77 Anteile ,2100 EUR ,85 10,78 Anteile ,7000 EUR ,00 7,20 Immobilienfonds ,00 0,78 Gruppenfremde Immobilienfonds ,00 0,78 AXA Immoselect DE TMW Immobilien Weltfonds DE000A0DJ328 Anteile ,9500 EUR ,00 0,29 Anteile ,2600 EUR ,00 0,49 Summe Wertpapiervermögen ,46 96,10 * Infolge des Bekanntwerdens des "Madoff"-Betrugsfalls wurde die Position seit dem mit 0 bewertet.* Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 7

8 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Bankguthaben ,86 4,30 Bankguthaben EUR , ,86 4,30 Verbindlichkeiten ,61-0,40 Sonstige Verbindlichkeiten ,61-0,40 Beratervergütung EUR , ,46-0,13 Verwahrstellenvergütung EUR , ,81-0,03 Verwaltungsvergütung EUR , ,34-0,10 Prüfungskosten EUR , ,00-0,13 Veröffentlichungskosten EUR -500,00-500,00-0,01 Fondsvermögen EUR ,71 100,00* Anteilwert Umlaufende Anteile * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. EUR Stück 52, Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 8

9 Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/ Anteile Zugänge Abgänge bzw. Währung im Berichtszeitraum DBC Basic Return Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile Assenagon Substanz - Europa 4,5% I EO LU db x-trackers Portfolio Tot.Ret.ETF 1C LU Anteile Anteile Es liegen keine Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen vor. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 9

10 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum bis I. Erträge 1. Erträge aus Investmentanteilen ,29 0,42 2. Sonstige Erträge 4.331,80 0,04 Summe der Erträge ,09 0,46 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen* 235,89 0,00 2. Verwaltungsvergütung ,72 1,04 davon: Verwaltungsvergütung ,04 Beratervergütung ,68 3. Verwahrstellenvergütung 8.552,62 0,07 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 8.247,12 0,07 5. Sonstige Aufwendungen 5.592,17 0,05 Summe der Aufwendungen ,52 1,23 III. Ordentlicher Nettoertrag ,43-0,77 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne ,24 2,39 2. Realisierte Verluste ,21-0,87 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,03 1,52 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,60 0,75 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne ,91 2,36 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ,66 1,41 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,57 3,77 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,17 4,52 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 10

11 * Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen. DBC Basic Return Verwendungsrechnung Berechnung der Ausschüttung Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR I. Für die Ausschüttung verfügbar ,09 7,09 1. Vortrag aus dem Vorjahr ,49 6,34 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,60 0,75 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet ,57 6,97 1. Vortrag auf neue Rechnung ,57 6,97 III. Gesamtausschüttung ,52 0,12 1. Endausschüttung ,52 0,12 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 11

12 Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,97 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr ,55 2. Mittelzufluss (netto) ,14 a) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,14 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 2.300,26 4. Ergebnis des Geschäftsjahres ,17 davon nichtrealisierte Gewinne ,91 davon nichtrealisierte Verluste ,66 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,71 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 12

13 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR , ,82 52,48 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 13

14 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV DBC Basic Return Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Keine Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 96,10 0,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 14

15 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) MSCI World (EUR) 50 % bis JPM GBI Global (EUR) 50 % bis Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 1 i.v.m. 37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV Kleinster potenzieller Risikobetrag 2,37 % ( ) Größter potenzieller Risikobetrag 2,85 % ( ) Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 2,48 % Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom bis auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 15

16 Sonstige Angaben Anteilwert Umlaufende Anteile EUR Stück 52, Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungs 27 Bewertung mit 28 Bewertung mit 32 Besonderheiten bei 29 Besonderheiten bei datum handelbaren Kursen Bewertungs der Bewertung Investmentmodellen unternehmerischer anteilen, Bankgut- Beteiligungen haben und Verbindlichkeiten Investmentanteile Zertifikate Übriges Vermögen Inland ,82 % Europa ,71 % Inland ,57 % ,90 % 9,57 % 90,43 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 16

17 Ongoing Charges (Laufende Kosten) in % 3,15 Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 17

18 Angaben zu den Kosten gem. 101 Abs. 2 und 3 KAGB DBC Basic Return Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p.a. 4Q-SPECIAL INCOME EUR (I) 0,56 Assenagon Substanz - Europa 4,5% I EO 0,80 AXA Immoselect 0,60 db x-trackers Portfolio Tot.Ret.ETF 1C 0,42 Falcon-12-Fal.Insu.Lin.Strat. 1,00 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen T 0,20 GAM Multibd-Em.Mkts Opport.Bd C Cap.EUR 0,60 HERALD (LUX)-US Absolute Return I Cap. EUR 2,00 Invesco Fds-Pan Eur.Hgh Income C (Acc.) 0,80 Kapital Plus I (EUR) 0,64 Nordea 1-Stable Return Fund AI-EUR 0,85 Schroder GAIA-Egerton Equity C Dis. EUR 1,25 TMW Immobilien Weltfonds 1,00 UBS(L)Bd-Convert Global (EUR hedged) 0,72 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 3.096,29 EUR. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 18

19 Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung ,00 EUR Davon feste Vergütung ,00 EUR Davon variable Vergütung ,00 EUR Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n/a Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft (Stand Dezember 2016) 122 Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte*, andere Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe ,00 EUR Davon Geschäftsführer Davon andere Führungskräfte Davon andere Risikoträger Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe ,00 EUR n/a n/a ,00 EUR ,00 EUR *Als Führungskräfte werden ausschließlich die Geschäftsführer angesehen. Die Vergütungen wurden anhand der Entgeltabrechungsdaten zusammengestellt. Als feste Vergütung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst, soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden. Zu den variablen Vergütungen gerechnet wurden: Bonuszahlungen in bar, Zahlungen zurückgestellter Boni in bar, tarifliche Sonderzahlung (13. Monatsgehalt), Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni), Antrittsboni/Unterzeichnungs-Boni, Jubiläumszahlungen, Überstundenvergütung nebst Leistungs-/Antrittsprämien, Gutscheine und Beihilfen. Nicht berücksichtigt wurden: Abfindungen für den Verlust des Arbeitsplatzes, der KVG nicht zuzuordnende aktienbasierte Vergütungen, vermögenswirksame Leistungen, Beiträge zur betrieblichen Altersversorgung, Essensschecks, Kindergartenzuschüsse, geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezüge. Die Vergütungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden "Arbeitsanweisung zur Regelung der Vergütung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh" (Arbeitsanweisung) ohne Ausnahmen/Abweichungen umgesetzt. Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr turnusgemäß durch die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat überprüft. Wesentliche inhaltliche Änderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen. Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 18. März Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 19

20 Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs.3 Nr.3 KAGB Während des Berichtszeitraums gab es keine wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB. Schwer liquidierbare Vermögensgegenstände: Zum Berichtszeitpunkt besaß der Fonds keine schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände. Im Berichtszeitraum wurde das Liquiditätsrisiko durch die KVG bewertungstäglich gemessen und limitiert. Im Berichtszeitraum gab es keine Änderungen im Liquiditätsmanagement. Angaben zum Risikoprofil nach 300 KAGB: Für die Bewertung der Hauptrisiken wurden zum Bestandsstichtag folgende Größen gemessen: (a) Marktrisiko: Der DV01 lag bei ,28 EUR. Die Zinssensitivität DV01 beschreibt dabei die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Marktzinsen um einen Basispunkt. Der CS01 lag bei 0,00 EUR. Die Spreadsensitivität CS01 ist die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Credit Spreads um einen Basispunkt. Das Net Equity Delta lag bei ,47 EUR. Die Aktiensensitivität beschreibt dabei die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Aktienkurse um einen Basispunkt. Das Net Currency Delta lag bei 0,00 EUR. Die Fremdwährungssensitivität Net Currency Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Fremdwährungskurse um 1%. Das Net Commodity Delta lag bei 0,00 EUR. Die Rohstoffsensitivität Net Commodity Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Rohstoffpreise um 1%. Das gesetzliche Limit (200%) für das Marktrisiko nach qualifiziertem Ansatz wurde nicht überschritten. Im Berichtszeitraum gab es keine Verletzung der internen Limite für das Marktrisiko. (b) Kontrahentenrisiko: Der Fonds hält zum Bestandsstichtag keine OTC-Derivate im Bestand. (c) Liquiditätsrisiko: Der Anteil des Portfolios, der innerhalb der folgenden Zeitspannen marktschonend liquidiert werden kann, liegt zum Bestandsstichtag bei: 1 Tag oder weniger 2-7 Tage 8-30 Tage Tage Tage Tage Mehr als 365 Tage 3,91% 0,00% 95,31% 0,78% 0,00% 0,00% 0,00% Die Ermittlung der Aktienliquidität leitet sich dabei direkt aus den am Markt beobachteten durchschnittlichen Handelsumsätzen ab. Übrige Wertpapiere wie Anleihen, Zielfonds oder strukturierte Wertpapiere werden über eine reine Modellbetrachtung hinsichtlich ihres Liquiditätsrisikos eingestuft. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 20

21 Eingesetzte Risikomanagementsysteme: Das Risikocontrolling erfolgt durch eine vom Portfoliomanagement unabhängige Abteilung auf Basis interner Risikomanagementrichtlinien. Das Risikocontrolling umfasst insbesondere den fortlaufenden Risikomanagementprozess für die Erkennung und Überwachung von Markt-, Liquiditäts-, und Kontrahentenrisiken als auch die Überwachung des Leverage. Bei der Einschätzung der Auswirkung der mit den einzelnen Anlagepositionen verbundenen Risiken auf den Fonds werden zusätzlich die Ergebnisse angemessener monatlicher Stresstest für das Markt- und Liquiditätsrisiko im Risikocontrolling und Portfoliomanagement berücksichtigt. Zur börsentäglichen Messung von Marktrisiken wird ein relativer Value-at-Risk-Ansatz mittels Varianz-Kovarianz-Ansatz angewandt. Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage 300 Abs.2 Nr.1 KAGB Keine Gesamthöhe des Leverage: Brutto Methode 0,96 Commitment Methode 0,96 Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 21

22 Frankfurt am Main, den 15. März 2018 DBC Basic Return BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 22

23 Vermerk des Abschlussprüfers DBC Basic Return An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens DBC Basic Return für das Geschäftsjahr vom 1. Dezember 2016 bis 30. November 2017 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB und der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Dezember 2016 bis 30. November 2017 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 15. März 2018 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Baumann Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 23