ALTERNATIVE INVESTMENTS. Dr. Oliver Wilhelm, Investmenthaus BAC

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1 Dr. Oliver Wilhelm, Investmenthaus BAC 1

2 Unsere Philosophie BAC Fonds im Verlauf Aktuelle Anlagekonzepte - US-Policen, Infrastruktur 2

3 BAC Berlin Atlantic Capital AG International ausgerichtetes Investmenthaus für alternative Anlageklassen. Investmentbank Emissionshaus Investmenthaus USA. Schweiz. Deutschland. Österreich 3

4 Unsere Philosophie Wir bieten zukunftsorientierte, nachvollziehbare Kapitalanlagen Wir beherrschen die Investitionen vor Ort - Direktinvestments Wir bieten im Vorfeld identifizierte Investments Wir bauen auf kontinuierliche Gewinne 4

5 Kernkompetenz Die Entwicklung von kapitalmarktunabhängigen Anlageprodukten in den Bereichen US-Policen, Infrastruktur, Medien (GLM-BBC) für institutionelle Investoren und Privatanleger. Geschlossene Fonds Investmentfonds - institutionelle Vehikel 5

6 BAC Fonds im Verlauf au lö fge st Li f e Tr us t I nves t ment 1 Über Plan: 12,7% Rendite p.a. 0 7 zi 2 0 p lat s au au lö fge st au lö fge st 06 atzie 0 2 pl s au rt Li f e Tr us t I nves t ment 2 Über Plan: 13% Rendite p.a. e rt Pl at z un ier Über Plan: Über Plan: 11,4% Rendite p.a. 45,5% Rückfluss nach einem Jahr g 20 a 07 u lö s e fg 5 Über Plan: 13,8% Rendite p.a. Plangemäß 6 t

7 BAC Fonds im Verlauf 07 atzie 0 2 pl s au rt 0 7 a t zi e 0 2 pl s au rt 0 7 at z ie 0 2 pl s au 8 rt 07 atzie 0 2 pl s au 8 Plangemäß Plangemäß tz a l P un ier g Volumen erhöht P la ru n e i tz Plangemäß g Volumen erhöht 7 Plangemäß rt

8 Life Trust 14 Stabilität in bewegten Märkten

9 Warum investieren wir in US-Policen? Höhe der Ablaufleistung Einfluss des Aktienmarktes Einfluss des Rentenmarktes unklar niedrig hoch unklar hoch niedrig fest keinen keinen US -Policen: Garantierte Ablaufleis tung en bonitäts s tarker Vers icherung en Risiko LV mit garantierter Ablaufleistung Laufzeiten bis zum Endalter 100 Hohe Kapitalrückstellungen in den Versicherungsprämien Sehr geringe Rückkaufswerte bei Kündigung 9

10 Der US-Policenmarkt M rd. US D M rd. US D M rd. US D 10% der Policen s ind für eine Trans aktion g eeig net M rd. US D 20 Mrd. US D bis her umg es etzt 10

11 Wie funktioniert das Geschäft? A - AAA R ating garantierte Ablaufleistung G ewinn für K äufer Prämienfortzahlung Gewinn für Verkäufer Rückkaufswert

12 Der Handel mit US-Policen A - AAA Rating garantierte Ablaufleistung Abverkauf der Police während der Laufzeit Gewinn aus dem Handel Gewinn für Verkäufer Rückkaufswert

13 Das Portfolio Ablaufleistungen zwischen und 5 Mio. USD Über 20 Versicherungsgesellschaften 77 Durchschnittsalter: 73 J ahre

14 8 J ahre Laufzeit Zeichnung ab USD Identifiziertes Policenportfolio Steuervorteile durch DBA J ährliche Rückflüsse Erfolgsabhängige Vergütung des Managements (ab 8% p.a. 70/30) 14

15 Life Trust 14 - Jahr für Jahr konstante Rückflüsse 180% 160% 140% 120% 100% 80% 62,40% 60% Rückflüsse 40% 20% 0% 0,00% 1,00% 0 1 9,20% 12,90% 14,00% ,30% 17,70% 5 6 Durchschnittlicher Rückfluss: Prognostizierte IRR Rendite: 23,60% ,1 % p.a. nach Steuern* 8,29 % p.a. nach Steuern* * lediger Anleger, Beteiligungssumme EUR, kein US-Einkommen 15 kumuliert

16 Der Genuss steuerlicher Vorteile in den USA Durch die Betriebsstätte in den USA greift das Doppelbesteuerungsabkommen Hohe Freibeträge und niedrigere Staffelsteuersätze In Deutschland gilt der Progressionsvorbehalt Abgeltungssteuerbefreit Steuerpflichtiges Einkommen in US$ Steuersatz Freibetrag US$ bis (nach Freibetrag) 10% bis % bis % bis % 16

17 Alleinstellungsmerkmale BAC USA B AC -US A Vers icherung s markt B AC Life S ettlements freier Handel Direkter Marktzugang durch BAC Life Settlements Structured Life Group Keine Zwischenhändler - Vorteile beim Einkauf Direkte Zusammenarbeit mit Versicherungsmaklern Allein in 2007 sind über Policen mit einer Ablaufleistung von insgesamt 5 Mrd. USD geprüft worden Bewertungssystem mit weltweit führenden Aktuaren entwickelt 17

18 Life Trust 14 Stabilität in bewegten Märkten