Frank Lingohr LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC- LBB-INVEST. Lingohr & Partner Asset Management GmbH. zum LBB-INVEST

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1 Frank Lingohr Lingohr & Partner Asset Management GmbH zum LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC- LBB-INVEST LBB-INVEST

2 LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBB-INVEST Aktienfonds, der in asiatischen Aktien investiert, die im Vergleich zur Gesamtheit der analysierten Aktien nach Erkenntnis der Gesellschaft unterbewertet sind. Die Auswahl erfolgt nach dem seit Jahren erfolgreichen System Chicco der Lingohr und Partner Asset Management GmbH LBB-INVEST

3 durch eine computergestützte Bilanzanalyse von über Unternehmen aus der Region Asien/ Australien systematisch und frei von Fehlern, die auf emotionalen Entscheidungen beruhen nach intensiv getesteten, für jedes Land optimierten speziellen Auswahlmodellen LBB-INVEST

4 Länderspezifische Kombination von Bewertungsfaktoren - Beispiel Quelle: Lingohr & Partner Asset Management LBB-INVEST

5 CHICCO-Methodik Systematische Kauf- und Verkaufsdisziplin Japan Universum Nisshin Hitachi Fuji Media Asahi Kasei Canon Inc KGV Rangliste Div.-Rendite Rangliste Freier Cashflow Rangliste CFROI Rangliste CFROI Momentum Rangliste Innerer Wert Rangliste CHICCO Ranking Rang 1-20 Kaufen Rang Halten Rang Verkaufen Nisshin Hitachi Fuji Media Asahi Kasei Canon Inc. Qualitative Kontrolle Portfolio Japan Gesamt- Portfolio Bei den hier aufgeführten Titeln handelt es sich nur um eine beispielhafte Darstellung LBB-INVEST

6 unter Gleichgewichtung der Länder und der Einzelwerte bei hoher Diversifikation LBB-INVEST

7 Marktkapitalisierungs- ggü. Gleichgewichtung Empirische Analyse - Länderebene Der gleichgewichtete Länderindex hat gegenüber dem marktkapitalisierungsgewichteten Index über die letzten 41 Jahre eine Überrendite von 2,53% p.a. erzielt. Unter Berücksichtigung der 13 größten Länder erhält man eine jährliche Überrendite von 2,45% % 12000% 10000% MSCI World Index vs. MSCI World Equal-Weighted* (in USD) 8000% 6000% 4000% 2000% 0% -2000% MSCI World Net MSCI World EW Net MSCI World EW Top 13 Net * alle im Index vertretenen Länder sind gleichgewichtet, halb-jährliches Rebalancing, auf Einzeltitelebene (innerhalb der Länder) wird eine Gewichtung nach Marktkapitalisierung angenommen Top 13 = Bezeichnet die 13 größten Länder nach Ihrer Marktkapitalisierung Quelle: Lingohr & Partner LBB-INVEST

8 regelbasiertes Rebalancing, halbjährlich wöchentliche Anpassung des Portfolios bei Rankingveränderungen LBB-INVEST

9 Regelbasiertes Rebalancing Systematisch Gewinne realisieren Systematisch günstig nachkaufen Neuausrichtung auf Quintil LBB-INVEST

10 Depotstruktur des LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBB-INVEST nach Ländern/Regionen Die genaue Zusammensetzung des Fonds variiert und wird vom Fondsmanagement festgelegt. Daten per LBB-INVEST

11 Depotstruktur des LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBB-INVEST nach Branchen Versicherung 1,58% Telekommunikation 2,74% Technologie 8,52% Versorger 0,84% Zyklische Konsumgüter 2,46% Liquidität 1,64% Automobile 3,65% Banken 10,56% Bau 2,22% Chemie 4,73% Rest- Branche 15,62% Energie 11,48% Pharma 1,60% Nicht-zyklische Konsumgüter 1,32% Nahrungsmittel 1,13% Medien 1,62% Investitionsgüter 11,39% Immobilien 6,65% Handel 3,48% Grundstoffe 6,79% Die genaue Zusammensetzung des Fonds variiert und wird vom Fondsmanagement festgelegt. Daten per LBB-INVEST

12 Performance LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBBI* / MSCI Pacific Index 120% 95% 70% 45% 20% MSCI Pacific NR USD LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBB-INVEST 41,27% 5,90% 7,38% 95,06% 36,90% 23,52% 104,00% Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die gemäß Vertragsbedingungen dem Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. Eine performanceabhängige Vergütung wird nicht erhoben. Die Wertentwicklungsberechnung erfolgt nach BVI- Methode, d. h. ein Ausgabeaufschlag ist in der Berechnung nicht enthalten. Das Anlageergebnis würde unter Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages (5 %) geringer ausfallen. -5% -30% -10,09% 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit Auflegung *ab nach Änderung des Fondsnamens und der Anlagepolitik Quelle: Morningstar Workstation Daten per LBB-INVEST

13 Performancevergleich (absolut) LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBBI*/MSCI Pacific Index 210% 200% 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBB-INVEST MSCI Pacific Index net Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die gemäß Vertragsbedingungen dem Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. Eine performanceabhängige Vergütung wird nicht erhoben. Die Wertentwicklungsberechnung erfolgt nach BVI- Methode, d. h. ein Ausgabeaufschlag ist in der Berechnung nicht enthalten. Das Anlageergebnis würde unter Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages (5 %) geringer ausfallen. 90% 80% 70% 04 Okt Okt Okt Okt Okt Okt Okt Okt *ab nach Änderung des Fondsnamens und der Anlagepolitik Quelle: Morningstar Workstation Daten per LBB-INVEST

14 Langfristige Bewertungsfaktoren Chart is being archived. See New Chart in Pacific Basin Stock Index Valuation Australia New Zealand Hong Singapore Kong Japan ICS_25 report. Monthly Data 1/31/1970-4/30/2012 (Log Scale) MSCI Pacific Basin Index (Local Currency) Source: MSCI 4/30/2012 = Earnings Yield ( ) Five-Year Avg. ( ) and Five-Year Avg. 20% Above Below ( ) 4/30/2012 = -3.8% from Five-Year Avg. Undervalued Overvalued Undervalued Dividend Yield ( ) Five-Year Avg. ( ) and Five-Year Avg. 20% Above Below ( ) 4/30/2012 = 17.7% from Five-Year Avg Data Source: MSCI Overvalued Overvalued Undervalued Book Value Yield ( ) Five-Year Avg. ( ) and Five-Year Avg. 20% Above Below ( ) 4/30/2012 = 12.4% from Five-Year Avg Undervalued Cash Flow Yield ( ) Five-Year Avg. ( ) and Below Five-Year Avg. 20% Above ( ) 4/30/2012 = 0.7% from Five-Year Avg (IV 14000) Overvalued Copyright 2012 Ned Davis Research, Inc. Further distribution prohibited without prior permission. All Rights Reserved LBB-INVEST

15 Eckdaten zum LINGOHR-ASIEN-SYSTEMATIC-LBB-INVEST Morningstar Rating : Kategorie: Aktien Asien-Pazifik, per ISIN: Auflegungsdatum: DE als BB-Asien-INVEST (Änderung des Fondsnamens und der Anlagepolitik ab ) Fondsvolumen (Mio.): 47,54 Ausgabeaufschlag z. Zt. einmalig: 5,00 % Verwaltungsvergütung z. Zt. p.a.: 1,65 % Daten per LBB-INVEST

16 Focus-Money 40/ 2009 Handelsblatt LBB-INVEST

17 Ihr Ansprechpartner bei der LBB-INVEST: Weitere Informationen zu uns und unseren Produkten erhalten Sie auch auf unserer Webseite: LBB-INVEST