Seite 1 Indexleitfaden ETFlab Investment GmbH

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1 Nur für professionelle Anleger Indexleitfaden Seite 1 Indexleitfaden

2 Einführung Börsenindizes bilden Ausschnitte globaler Märkte ab und machen diese transparent und vergleichbar. Sie stellen damit Kennziffern der Kursentwicklung von zugrunde liegenden Vermögenswerten dar und folgen in ihrer Berechnung einem formelhaft hinterlegten Regelwerk. Ausgangspunkt für die Kalkulation von Börsenindizes bildet dabei stets eine bestimmte Basisperiode, deren Werte mit Punkte bezeichnet werden. Typische Indizes, die z.b. Branchen, Themen oder Regionen abdecken, werden mittlerweile durch eine Vielzahl an Indizes ergänzt, die Anlagestrategien verfolgen. In regelmäßigen Abständen wird die Indexzusammensetzung auf ihre Aktualität hin geprüft und gegebenenfalls angepasst. Die jeweiligen Entscheidungskriterien lassen sich den Regelwerken der Indexanbieter entnehmen. In diesen wird unter anderem festgelegt aus welchem Anlageuniversum die Indexkomponenten stammen und unter welchen Umständen es zu Indexanpassungen kommt. Glossar Allgemein unterscheidet man zwischen Performance-Index (engl. Total Return Index) und Preis- Index zuweilen auch Kurs-Index genannt. (engl. Price Index). Diese Arten der Indizes unterscheiden sich vor allem im Umgang mit Dividenden- bzw. Zinszahlungen und deren Auswirkungen auf die Wertenwicklung der Indizes. Performance-Index Dividenden- oder Zinszahlungen der im Index enthaltenen Wertpapiere werden in den jeweiligen Wertpapieren auf kalkulatorischer Basis reinvestiert. Somit erhält der Anleger Informationen über die absolute Wertentwicklung des abgebildeten Marktes aus Kursänderungen und Erträgen. Bei der Berechnung eines Performance-Index existieren unterschiedliche Reinvestitionsquoten, um mögliche Steuerabschläge berücksichtigen zu können. Begrifflich sind der Nettoperformance-Index (engl. Net Total Return) und der Bruttoperformance-Index (engl. Gross Total Return) voneinander zu trennen. Der Bruttoperformance-Index lässt die auf Anlegerebene ggf. anfallenden Steuerabschläge unberücksichtigt, die Reinvestitionsquote beträgt somit 100% der ausgezahlten Dividenden oder Zinsen. Der Nettoperformance-Index berücksichtigt bei der Berechnung lokale Quellensteuersätze, welche von der Bruttoperformance abgezogen werden. Kurs-Index In die Berechnung eines Kursindex gehen ausschließlich die aktuellen Preise der Wertpapiere ein. Dividenden- oder Zinszahlungen werden bei der Index-Berechnung außer Acht gelassen. Diese Indizes bilden also auch die bei Dividenden- oder Zinszahlungen üblichen Kursabschläge ab. Bei einer Ausschüttung an die Anleger erfolgt eine entsprechende Abwertung. Seite 2 Indexleitfaden

3 Von fallenden Euroland-Märkten profitieren EURO STOXX 50 Daily Short Der EURO STOXX 50 Daily Short bezieht sich in seiner Wertenwicklung auf täglicher Basis auf die inverse Performance des EURO STOXX 50 (Performance-Index). Eine negative Entwicklung des EURO STOXX 50 führt damit zu einer positiven Entwicklung des EURO STOXX 50 Daily Short- Index und umgekehrt. Dividenden und Zinserträge werden bei der Berechnung des Short-Index berücksichtigt. Der Index wird wie folgt berechnet: Short Index ShortIndex t T LongIndext * 1* LongIndexT 2 2*ShortIndex T EONIA Cb * * d 360 Inverse Performance Interest Term Die Inverse Performance beschreibt die negative Beziehung des Short Index auf die Entwicklung des Long Index Der Interest Term zeigt die zusätzlichen Zinsgewinne auf, die aus der risikofreien Investition des aus dem Leerverkauf resultierenden Kapitals entstehen Fällt der EURO STOXX 50 Index im Verhältnis zum Vortagesschlusskurs während eines Tages um mehr als 25%, wird der inverse Berechnungsfaktor intraday außerordentlich angepasst und ein neuer Tag wird simuliert. Berechnungslogik Die Berechnung des Index erfolgt durch die STOXX Limited. Indexuniversum Auswahlkriterien Anzahl der Titel 50 Gewichtung Indexanpassung - Unternehmen aus dem STOXX Europe Total Market Index, welcher 95% der europäischen Marktkapitalisierung abdeckt und große, mittlere und kleine Unternehmen aus 18 Ländern beinhaltet - Juristischer oder operativer Firmensitz in der Eurozone - Streubesitz-Marktkapitalisierung von mindestens 10% - Die 40 größten Unternehmen nach Streubesitz-Marktkapitalisierung und Börsenumsatz - Zusätzlich alle Unternehmen, die vor der Indexanpassung im Index enthalten waren und in der Rangliste einen der Plätze zwischen 40 und 60 belegen - Verbleibende Plätze bis 50 werden nach Streubesitz-Marktkapitalisierung aufgefüllt Erfolgt nach Anteil des Wertpapiers an der gesamten Streubesitz- Marktkapitalisierung der im Index enthaltenen Wertpapiere - Jährlich (September) - Laufende Überprüfung der Fast Entry / Fast Exit Regelungen Seite 3 Indexleitfaden

4 Kappungsgrenze 10% Berechnungsintervall 15 Sekunden Handelsart Fortlaufend Basis Basisdatum Handelszeiten 09:00 17:35 Uhr Währung EUR Ticker ISIN Bloomberg Reuters Performance-Index (Brutto) CH SX5TS.SX5TS Performance-Historie EURO STOXX 50 Daily Short EURO STOXX 50 y-achse in Prozent, Start am bei 100%, Quelle: Bloomberg, Stand Seite 4 Indexleitfaden

5 Performance-Beispiele Der EURO STOXX 50 Daily Short garantiert die exakte inverse Performance des EURO STOXX 50 nur auf täglicher Basis. Bei längerfristig fallenden Märkten wirkt beim Short-Index ein Hebel. Je höher die Volatilität des Basis-Index, desto ungenauer funktioniert die langfristige inverse Abbildung. Beispiel 1 Beispiel 2 Basis-Index Short-Index Basis-Index Short-Index Tag Tag 2 90 (-10%) 110 (+10%) 120 (+20%) 80 (-20%) Tag 3 80 (-11%) 122 (+11%) 100 (-17%) 94 (+17%) Anlagemöglichkeit Der ETFlab EURO STOXX 50 Daily Short ist ein UCITS IV konformer Publikumsfonds, der die Performance des EURO STOXX 50 Daily Short-Index synthetisch nachbildet. Dazu investiert der Fonds in ein Trägerportfolio gemäß SWAXX-Index und tauscht die Wertentwicklung mittels einer Swap-Vereinbarungen mit einem Kontrahenten aus. (Details zum SWAXX-Index auf Seite 72 im vollständigen Indexleitfaden). Anfängliches Abbildungsverhältnis 1:100 OGAW / UCITS IV ja Fondswährung EUR Handelswährung EUR Auflagedatum Geschäftsjahr Ertragsverwendung Thesaurierend Termin : Laufende Kosten p.a. 0,40% Replikation Swap WKN / ISIN ETFL33 / DE000ETFL334 Seite 5 Indexleitfaden

6 Ansprechpartner Service & Reporting Thomas Pohlmann Head of Marketing & Product Management +49 (0) Florian Schöps Senior Product Manager +49 (0) Markus Aigner Product Manager +49 (0) Kontakt Web: Bloomberg: Mail: ETFLAB <GO> Seite 6 Indexleitfaden

7 Disclaimer Die hier enthaltenen Informationen und Angaben verfolgen nicht das Ziel, den Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten zu fördern, und sind daher auch nicht als ein solches Angebot zu verstehen. Alle Informationen und Daten sind ausschließlich für Informationszwecke bestimmt. Sie stellen keine Vorschläge, Empfehlungen oder gar Anregungen zum Investieren in Finanzinstrumente dar. Gegebenenfalls genannte Zahlen sind nicht verbindlich. Die haftet nicht für Entscheidungen, die auf Basis der hier enthaltenen Informationen getroffen wurden oder werden. Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb von Exchange Traded Funds der sind die jeweiligen vereinfachten und ausführlichen Verkaufsprospekte (ab dem 1. Juli 2011 die wesentlichen Anlegerinformationen und Verkaufsprospekte) und Berichte, die Sie in deutscher Sprache und in elektronischer Form sowie in Druckform bei der, Wilhelm-Wagenfeld-Straße 20, D München. Gegebenenfalls sollten Sie vor einer Anlage Ihren Finanz-, Rechts- oder Steuerberater zu Rate ziehen. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Die Finanzinstrumente ETFlab DAX, ETFlab DAX (ausschüttend), ETFlab DAXplus Maximum Dividend, werden von der Deutsche Börse AG nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. Die Berechnung und Lizenzierung des Index bzw. der Index-Marke stellt keine Empfehlung zur Kapitalanlage dar. Der Lizenzgeber haftet gegenüber Dritten nicht für etwaige Fehler in dem Index. Der EURO STOXX 50 Index, der EURO STOXX 50 Daily Short Index, der EURO STOXX Select Dividend 30 Index, der STOXX Europe Strong Growth 20 Index, der STOXX Europe Strong Value 20 Index sowie der STOXX Europe Strong Style Composite 40 Index und die im Indexnamen verwendeten Marken sind geistiges Eigentum der STOXX Limited, Zürich, Schweiz und/oder ihrer Lizenzgeber. Der Index wird unter einer Lizenz von STOXX verwendet. 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Die Berechnung und Lizenzierung des Index bzw. der Index-Marke stellt keine Empfehlung zur Kapitalanlage dar. Der Lizenzgeber haftet gegenüber Dritten nicht für etwaige Fehler in dem Index. Gemäß InvG darf die Gesellschaft in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland und der französischen Republik mehr als 35 % des Wertes des Sondervermögens anlegen. Bei den genannten Sondervermögen handelt es sich um Indexfonds, die einen von der BaFin anerkannten Index abbilden. Alle Fonds wurden zum auf UCITS IV umgestellt. Anleger sollten sich bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass dieses Produkt gewisse Risiken beinhaltet und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann, im schlimmsten Fall kann es zu einem Totalverlust kommen. Durch die Abbildung eines ganzen Index weisen ETFs eine breite Risikostreuung auf. Gleichwohl sind auch ETFs mit einem gewissen Anlagerisiko behaftet. Anleger sollten sich bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass bei negativer Indexentwicklung die Rückzahlung unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann. Stand: 11/2011 Seite 7 Indexleitfaden