Traditionelles Asset-Liability- Management in neuem Licht

Transkript

1 Traditionelles Asset-Liability- Management in neuem Licht Dr. Jürgen Schroeder, SAS Deutschland

2 Agenda Motivation Herausforderungen Neue Ansätze Nutzen Zu Guter letzt

3 Warum das Alte nicht ausreichend war

4 Die Zeit zur Entscheidung Bestimmt durch externe Ereignisse CDR launches counterparty risk index News Digest, 17 June 2008 The new CDR Counterparty Risk index averages the market spreads of the credit default swaps of 15 major credit derivatives dealers, producing a market-based measure of the default risk of this group. The group includes ABN Amro, Bank of America, BNP Paribas, Barclays Bank, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs Group, HSBC, Lehman Brothers, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS, and Wachovia. Aus: The Economist Sep 18th 2008

5 Risk Management Life Cycle T = 0 T Datenaufbereitung T Berechnung T Analyse T Entscheidung Daten Sammlung und Aufbereitung Model Anwendung Analyse der Ergebnisse Entscheidung 1. Daten extrahieren 5. Model Ausführung 2. Daten laden 6. Daten 3. Daten validieren Nachbearbeitung 4. Daten transformieren 7. Reporting 8. Veröffentlichung

6 SAS-Survey durchgeführt von Economist Intelligence Unit Improvement in decision-making 59% Ability to balance risks Capital allocation 46% 51% Ability to increase company value Performance management As a business planning tool Ability to comply with regulatory changes Operational efficiency 27% 27% 26% 24% 18% Other, please specify 1% Published September

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8 Aktuelle Kritikpunte Fundamentale Schwäche in der Infrastruktur, mit der begrenzten Möglichkeit Engagements zusammenzuführen und zu aggregieren Keine übergreifende unternehmensweite Sichtweise Stress-Testing ist isoliert, getrennt und zu mechanisch Inflexibel und zu langsam Fokus auf historische Daten

9 Kernpunkte der Vorschläge Integration A bank should recognize and consider the strong interactions between liquidity risks and the other types of risk to which it is exposed. (BCBS Page 10) Liquidity risk should therefore be managed in tandem with other risks, and sound liquidity risk management needs to be an integral part of overall risk management. (CEBS Page 14).. the need for stress testing to be carried out comprehensively and integrated with the overall risk management infrastructure. (BCBS Stress Test)

10 Typische Architekturen im Risikomanagement Daten Rechenkerne Reporting Viewer Reports Reporting Layer Marktrisiko Input Layer Viewer Reports Reporting Layer Kreditrisiko Input Layer EXCEL Viewer Reports Reporting Layer ALM / Liqui Input Layer Operative Daten-Quellen

11 Typische Datenflüsse im Risikomanagement Daten Rechenkerne Reporting EXCEL Viewer Reports Viewer Reports Viewer Reports Reporting Layer Reporting Layer Reporting Layer Marktrisiko Input Layer Kreditrisiko Input Layer ALM / Liqui Input Layer Operative Daten-Quellen

12 Excel Exkurs 15 October :58 Excel error leaves Bank X with unwanted Lehman assets Bank X has been forced to file a legal relief motion relating to its acquisition of Lehman Brothers' US assets after a reformatting error with an Excel spreadsheet resulted in 179 contracts being mistakenly included in the purchase agreement. SOURCE:

13 Anforderungen an die IT- Infrastruktur Further investments in IT infrastructure may be necessary to enhance the availability and granularity of risk information that will enable timely analysis and assessment of the impact of new stress scenarios designed to address a rapidly changing environment.

14 Agenda Motivation Herausforderungen Neue Ansätze Nutzen Schlußbemerkung

15 Die neue Sicht der Risiko-Landschaft Reporting/Steuerung Gestern Heute - Morgen Portfolio 1 Portfolio 2 Portfolio 3 Portfolio 4 Marktrisiko Liqui-Risiko ALM Kreditrisiko Oper. Risiko Szenariogenerator xx-risiko Mikro-ökonomische/ endogene Einflüsse Makro-ökonomische/exogene Einflüsse Finanzmarkt Arbeitsmarkt Produktivität Umwelt..

16 Herausforderung in der Modellierung Die Cash Flows Betrag und Termin bekannt Beispiele: Zinsen und Tilgung aus festverzinslichen Krediten beziehungsweise Anleihen, Cashflows aus gesicherten und ungesicherten Geldmarktfonds, Termineinlagen. Betrag unbekannt, Termin bekannt. Beispiele: Bewertungsgewinne und -verluste aus Futures, Gutschriften aus zinsvariablen Krediten respektive Anleihen, variable Zahlungen aus Zins- Swaps, Dividenden, Rückzahlung strukturierter Anleihen, Barausgleich europäischer Optionen..

17 Herausforderung in der Modellierung Die Cash Flows Betrag bekannt,termin unbekannt Beispiele: Tilgung kündbarer Anleihen, Rückzahlung von Darlehen mit variabler Tilgung, Reiseschecks. Weder Betrag noch Termin bekannt Beispiele: Sicht- und Spareinlagen, Inanspruchnahme revolvierender Kredite, Erlös marktfähiger Sicherheiten (Anleihen, Aktien, Fonds), Barausgleich amerikanischer Optionen.

18 Herausforderung in der Modellierung Die Cash Flows Auswirkungen der Kreditrisikomodellierung auf das ALM und die Liquiditätssteuerung Kreditrisikomodelle verändern dynamisch die Cash- Flow-Struktur Ausfall des Kunden, keine Cashflows Auswirkungen der Marktrisikomodellierung auf das ALM und die Liquiditätssteuerung Risikotragfähigkeit Markt-Lquidität

19 Stress-Testing Stress-Tests 1. Ordnung Direkte Schocks der Risiko-Faktoren Stress-Tests 2. Ordnung Für abgeleitete Parameter - Der Blick hinter die Parameterschätzung

20 Agenda Motivation Herausforderungen Neue Ansätze Nutzen Zu Guter letzt

21 SAS Risk Management for Banking Reporting Portal Ökonomisches Kapital Stresstesting Korrelierte Aggregationen Risk Adjusted Performance Marktrisiko Kreditrisiko ALM Operat. Risiko Zinsänderungsrisiko Risk Weighted Assets GAP Analyse Verlustdaten Stresstesting Liquidity Risk Stresstesting Potential Future Exposure Credit VaR Stresstesting Liquidity Risk Zinsertrag Qualitative Assessments Szenarioanalyse Market VaR Credit Scoring Marktzinsmethode Kapitalberechnung Portfolio Daten und Risiko-Faktor Daten Operative Quell-Systeme Handels-Systeme ERP-Systeme Buchhaltung

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25 Hier könnte Ihr Name stehen

32 Liquiditäts-Reports

33 Nutzen der Integration

34 Kleine philosophische Schlussbemerkung Von Karl Popper haben wir gelernt Falsifikation ist nötig für Fortschritte in der Wissenschaft Von Thomas Kuhn haben wir gelernt Es bedarf einer Krise für eine Änderung der Paradimgmen Aber Paradigmen sind nicht vergleichbar Aber als Menschen wissen wir: aus Fehlern kann man lernen!

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