Jahresbericht zu den fünf wichtigsten Ausführungsplätzen im Jahre 2017

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1 Jahresbericht zu den fünf wichtigsten Ausführungsplätzen im Jahre 2017 Erstellung: Genehmigung Verwaltungsrat der Raiffeisenkasse Sarntal: Gültigkeit des Dkumentes (ab): ummerierung: 01_18 1

2 IHALTSVERZEICHIS 1 Einleitung Infrmatinen zu den fünf wichtigsten Ausführungsplätzen Infrmatinen zur Ausführungsqualität Ausführungskriterien Interessenknflikte Abkmmen mit Drittparteien und Rebates vn diesen Unterscheidung der Auftragsausführung nach Kundengattung... 5 Übersicht 1: vn Kleinanlegern nach Ausführungsplätzen (RLB)... 6 Übersicht 2: geeigneter Gegenparteien nach Ausführungsplätzen (RLB)... 7 Übersicht 3: vn Kleinanleger nach Brkern (Raiffeisenkasse)... 8 Übersicht 4: geeigneter Gegenparteien nach Brkern (Raiffeisenkasse)

3 1 Einleitung Die Jahresmitteilung zu den wichtigsten Ausführungsplätzen ist vn allen Banken und Finanzinstituten, welche Wertpapieraufträge sammeln und übermitteln der aber für Kunden ausführen, vm Technischen Regulierungsstandard 28 (EU VO 2017/576) gefrdert. Darin werden alle 2017 vn der Raiffeisenkasse angenmmenen und an die Raiffeisen Landesbank AG übermittelten Wertpapieraufträge swie die gesamten, vn der Raiffeisen Landesbank übermittelten, die für Kleinanleger und geeignete Gegenparteien abgewickelt wurden und entweder vn den Raiffeisenkassen, der Alpenbank AG der vn den Kunden derselben Raiffeisen Landesbank stammen, erfasst und nach Ausführungsplätzen unterteilt. Dabei wird zwischen vier Auswertungen unterschieden. Die ersten beiden führen die fünf wichtigsten Ausführungsplätze an, an die die Raiffeisen Landesbank im vergangenen Jahr die zwecks Ausführung übermittelt hat, die smit auch jene betreffen, die vn Kunden unserer Raiffeisenkasse stammen. Die Übersichten 3 und 4 hingegen beziehen sich auf das Vlumen der, die vn unserer Raiffeisenkasse stammen, und den einzigen Brker, dem diese übermittelt wurden, nämlich die Raiffeisen Landesbank. Gleichzeitig werden die Ausführungsgüte, im Einklang zum Art. 27 der EU-Richtlinie 2014/65/EU (MiFID II) und dem Art. 65 (6) der Delegierten Verrdnung (EU) 2017/565, angeführt. Beide Artikel finden in der Delegierten Verrdnung (EU) 2017/576 (Technischer Regulierungsstandard 28) ihren Widerhall. 2 Infrmatinen zu den fünf wichtigsten Ausführungsplätzen Im Anhang finden sich in den Übersichten 1 und 2 die Infrmatinen zu den fünf wichtigsten Ausführungsplätzen nach vn Finanzinstrumenten für das Jahr Als Unterteilungskriterium gilt das gesamte Vlumen an Wertpapieren, das vn der Raiffeisen Landesbank im Rahmen der: a) Annahme und Übermittlung vn n, b) Ausführung vn n im amen der Kunden und eventuell c) Prtfli-Verwaltung (Alpenbank AG) an die verschiedenen Ausführungsplätze übermittelt wurde. 3 Infrmatinen zur Ausführungsqualität Einen genaueren Hinweis auf die Analyse zur Ausführungsqualität der, die vn der Raiffeisen Landesbank erstellt wurde, finden sie auf der flgenden Webseite: Hier ist auch eine Zusammenfassung der Ausführungs- und Übermittlungsstrategie der Raiffeisen Landesbank veröffentlicht. 3

4 4 Ausführungskriterien Die Raiffeisen Landesbank wendet, unabhängig vn der erbrachten Wertpapierdienstleistung, dieselben Kriterien bei der Pririsierung der Ausführungsplätze an. Während jedch diese Kriterien bei der Ausführung vn n für Kunden zu einer unweigerlichen Pririsierung führen, der die Raiffeisen Landesbank flgt, mündet bei der Annahme und Übermittlung vn n diese Analyse nur in Ausführungsvrschlägen, welche die Kunden annehmen der verändern können. Die wesentlichen Auswahlkriterien zur Erarbeitung einer Pririsierungsliste der Ausführungsplätze pr und Art vn Finanzinstrumenten sind flgende: Das Gesamtpreisniveau für den Kunden (billigster Preis bei Ankauf, höchster Preis bei Verkauf): Die histrisch ermittelte Preishöhe und Verbindlichkeit der Preise swie der zu Grund liegende Preisfeststellungsmechanismus 1 ; Die histrische Differenz zwischen den durchschnittlichen Brief- und Geldkursen; Transaktinsksten 2 an den Märkten wie Curtagen und Transaktinsentgelte swie eventuelle Ksten Dritter; Snstige Ksten wie Börsenplatzgebühren, handelsplatzspezifische Entgelte der fremde Spesen 3 ; Settlement- und Verwahrungsgebühren bzw. Transfergebühren 4. Die Ausführungswahrscheinlichkeit: Die Wahrscheinlichkeit, dass es an den jeweiligen Ausführungsplätzen auch zu Gesamtausführungen kmmt, hne dass dies zu kstenprduzierende Teilausführungen führt. Die Ausführungsgeschwindigkeit: Der Autmatisierungsgrad und die durchschnittliche nrmale Geschwindigkeit der Ausführung und Bestätigung vn n bei Best Price -Orders. Die Kmplexität der Handelsphasen und Börsensegmente: Ein ständiger Wechsel zwischen verschiedenen Handelsphasen (Auktins- und frtlaufender Handel), wiederkehrende Unterbrechungen des Handels swie eine Vielzahl unterschiedlicher Börsensegmente erschweren das Verständnis für den Kunden teils erheblich. Der Ort des Handelsplatzes: Innerhalb des Eurpäischen Wirtschaftsraums an einem anerkannten Ausführungsplatz der außerhalb (außerbörslicher Handel). Oben angeführte Kriterien werden gewichtet, um letzten Endes eine eindeutige Priritätenliste zu erhalten. Für über Blmberg handelbare Anleihen des Eurmarktes werden die Preisangebte verschiedener Brker verglichen. Dabei spielen die Preisangebte, genaus wie die Verlässlichkeit der Abrechnung, eine Rlle. 5 Interessenknflikte Es bestehen keinerlei enge Verbindungen nch Beteiligungen zwischen den Brkerfirmen und der Raiffeisenkasse bzw. der Raiffeisen Landesbank. 1 Jeder Betreiber vn Handelsplätzen muss einmal jährlich einen Ausführungsbericht zu den Preiseingaben der Marktteilnehmer und den Ausführungspreisen bereitstellen 2 Ksten welche für die Ausführung vn Handelsplätzen verrechnet werden (auf jedes Geschäft etc.) 3 Fixgebühren 4 Abrechnungsksten 4

5 6 Abkmmen mit Drittparteien und Rebates vn diesen Die RLB unterhält keinerlei Abkmmen mit Brkern der Ausführungsplätzen, die Rebates der andere Vrteile vrsehen, die zu Interessenknflikten führen könnten, die für die Kunden nachteilig wären. 7 Unterscheidung der Auftragsausführung nach Kundengattung Die Raiffeisenkasse und die Raiffeisen Landesbank stellten 2017 hinsichtlich der Ausführungen vn Wertpapieraufträgen den höchsten Kundenschutz für Kleinanleger sicher. In der Kundengeschäftsbeziehung mit den geeigneten Gegenparteien knnten ben aufgezeigte Pririsierungskriterien im bilateralen Einverständnis abgeändert werden. Grundsätzlich aber galt und gilt auch hierbei: Die kundengünstigste Ausführung ist jene, die für den jeweiligen Kunden das für ihn günstigste Gesamtergebnis bietet. Da die Ausführungsplätze zu jenen der Kleinanleger variieren können (aufgrund der höheren Ausführungsvlumina), wurden 2017 auch andere Pririsierungskriterien als die ben angeführten angewandt. Diese Kriterien wurden individuell mit den geeigneten Gegenparteien vertraglich vereinbart. Die passiven und aggressiven knnten für 2017 nicht ermittelt werden. 5

6 Übersicht 1: vn Kleinanlegern nach Ausführungsplätzen (RLB) 5 5 Die Unterteilung nach Tick Size der Eigenkapitalinstrumente war 2017 nch nicht vrgesehen, weshalb eine entsprechende Unterteilung derzeit nicht möglich ist. 6

7 Übersicht 2: geeigneter Gegenparteien nach Ausführungsplätzen (RLB) 6 6 Die Unterteilung nach Tick Size der Eigenkapitalinstrumente war 2017 nch nicht vrgesehen, weshalb eine entsprechende Unterteilung derzeit nicht möglich ist. 7

8 Übersicht 3: vn Kleinanlegern nach Brkern (Raiffeisenkasse) 7 a) Eigenkapitalinstrumente Aktien und Aktienzertifikate Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% b) Schuldtitel Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% h) Verbriefte Derivate Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% i) Rhstffderivate und Derivate vn Emissinszertifikaten Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% k) Börsengehandelte Prdukte (börsengehandelte Fnds, börsengehandelte Schuldverschreibungen und börsengehandelte Rhstffprdukte) Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% 7 Die Unterteilung nach Tick Size der Eigenkapitalinstrumente war 2017 nch nicht vrgesehen, weshalb eine entsprechende Unterteilung derzeit nicht möglich ist. 8

9 Übersicht 4: geeigneter Gegenparteien nach Brkern (Raiffeisenkasse) 8 a) Eigenkapitalinstrumente Aktien und Aktienzertifikate Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% b) Schuldtitel Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% h) Verbriefte Derivate Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% i) Rhstffderivate und Derivate vn Emissinszertifikaten Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% k) Börsengehandelte Prdukte (börsengehandelte Fnds, börsengehandelte Schuldverschreibungen und börsengehandelte Rhstffprdukte) Raiffeisen Landesbank Südtirl AG ZB1B52JB2F83 100,0% 100% 100% 8 Die Unterteilung nach Tick Size der Eigenkapitalinstrumente war 2017 nch nicht vrgesehen, weshalb eine entsprechende Unterteilung derzeit nicht möglich ist. 9