Bericht über Solvabilität und Finanzlage (SFCR) R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe

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1 Bericht über Solvabilität und Finanzlage (SFCR) 2017 R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe

2 R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe Raiffeisenplatz 1, Wiesbaden, Telefon Eingetragen beim Amtsgericht Wiesbaden, HRB 7934 Bericht über Solvabilität und Finanzlage (SFCR) Stichtag:

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4 INHALT ZUSAMMENFASSUNG... 4 A GESCHÄFTSTÄTIGKEIT UND GESCHÄFTSERGEBNIS... 8 A.1 Geschäftstätigkeit... 8 A.2 Versicherungstechnisches Ergebnis A.3 Anlageergebnis A.4 Entwicklung sonstiger Tätigkeiten A.5 Sonstige Angaben B GOVERNANCE-SYSTEM B.1 Allgemeine Angaben zum Governance-System B.2 Anforderungen an die fachliche Qualifikation und persönliche Zuverlässigkeit B.3 Risikomanagementsystem einschließlich der unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung B.4 Internes Kontrollsystem B.5 Funktion der internen Revision B.6 Versicherungsmathematische Funktion B.7 Outsourcing B.8 Sonstige Angaben C RISIKOPROFIL C.1 Versicherungstechnisches Risiko C.2 Marktrisiko C.3 Kreditrisiko C.4 Liquiditätsrisiko C.5 Operationelles Risiko C.6 Andere wesentliche Risiken C.7 Sonstige Angaben D BEWERTUNG FÜR SOLVABILITÄTSZWECKE D.1 Vermögenswerte D.2 Versicherungstechnische Rückstellungen D.3 Sonstige Verbindlichkeiten D.4 Alternative Bewertungsmethoden D.5 Sonstige Angaben

5 E KAPITALMANAGEMENT E.1 Eigenmittel E.2 Solvenzkapitalanforderung und Mindestkapitalanforderung E.3 Verwendung des durationsbasierten Untermoduls Aktienrisiko bei der Berechnung der Solvenzkapitalanforderung E.4 Unterschiede zwischen der Standardformel und etwa verwendeten internen Modellen E.5 Nichteinhaltung der Mindestkapitalanforderung und Nichteinhaltung der Solvenzkapitalanforderung E.6 Sonstige Angaben ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS Aus rechnerischen Gründen können Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch exakt ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben) auftreten.

6 4 Zusammenfassung Zusammenfassung Der vorliegende Bericht stellt die Solvabilitäts- und Finanzlage der R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe 1 zum 31. Dezember 2017 dar. Er dient der Offenlegung von qualitativen und quantitativen Informationen gemäß Solvency II gegenüber der Öffentlichkeit. Als einer der führenden Versicherer in Deutschland bietet R+V ihren Kunden im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft maßgeschneiderte und innovative Versicherungskonzepte. Basis der nachhaltigen Positionierung von R+V im Markt und des kontinuierlichen Ausbaus der Marktanteile sind die Mehrmarken- und Vertriebswegestrategie sowie die breit diversifizierte Produktpalette. R+V gehört der genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken an. Aufgrund der Einbettung von R+V in die genossenschaftliche FinanzGruppe und der engen Kooperation mit den Volksbanken und Raiffeisenbanken bildet der Bankenvertriebsweg einen der wichtigsten vertrieblichen Ansätze zum Ausschöpfen des vorhandenen Marktpotentials. Über das dichte Filialnetz der Volksbanken und Raiffeisenbanken erreicht R+V eine Kundennähe, die optimale Bedingungen für zielgerichtete und bedarfsgerechte Beratungen schafft. Die gute Marktpositionierung wird durch einen starken Vertriebsweg Makler und den Ausbau der Internet-Direktversicherung zur Erschließung zusätzlicher Zielgruppen ergänzt. Die Kernregion der Kunden bezieht sich im Erstversicherungsgeschäft fast ausschließlich auf Deutschland. Hier werden alle bekannten Versiche- rungsprodukte in den Feldern Schaden/Unfall, Vorsorge, Pflege und Kranken angeboten. Für Privatkunden bietet R+V sowohl Standardprodukte als auch individuelle Produkte an, die von Kfz-Versicherung bis zum persönlichen Altersvorsorgekonzept reichen. Im Firmenkundengeschäft ist R+V traditionell eng mit den mittelständischen Unternehmen aus Handel, Handwerk, Gewerbe und Landwirtschaft verbunden. Für sie entwickeln die R+V-Firmenkundenspezialisten branchenspezifische Absicherungskonzepte. Führender Anbieter ist R+V aufgrund der genossenschaftlichen Einbindung in den Finanzverbund in der Sparte Banken- /Kreditversicherung. R+V betreibt zudem die Rückversicherung weltweit in allen Nicht-Leben-Sparten und übernimmt vorwiegend Geschäft von Erstversicherungsgesellschaften kleiner und mittlerer Größe. Ein Asset-Liability-Management sorgt dafür, dass die Unternehmensleitung jederzeit über Informationen für eine effiziente Steuerung der Gruppe verfügt. Das Asset-Liability-Management ist Element der verabschiedeten und jährlich zu aktualisierenden Risikostrategie von R+V. Gesamthaft wird diese Unternehmensstrategie durch ein wirksames Risikomanagementsystem unterstützt. Dieses fokussiert auf die dauerhafte Erfüllbarkeit der Verpflichtungen aus Versicherungsund Rückversicherungsverträgen. Hierzu verfolgt R+V eine auf langfristige Stabilität ausgerichtete Unternehmenspolitik. Kernelemente sind die strate- 1 Die aufsichtsrechtliche R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe (im Folgenden: R+V) unterscheidet sich vom handelsrechtlichen R+V Konzern insbesondere durch die Einbeziehung der KRAVAG-SACH Versicherung des Deutschen Kraftverkehrs VaG.

7 Zusammenfassung 5 gische Anlagestrategie, das Vorhalten hoher Reserven auf der Aktiv- und der Passivseite der Bilanz sowie eine ausgewogene Überschussbeteiligung. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Kapitel A des vorliegenden Berichts erläutert die Ergebnisse der Geschäftstätigkeit des R+V Konzerns. Das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft verzeichnete im Berichtsjahr über alle Geschäftsbereiche hinweg gebuchte Bruttobeiträge von TEuro. Die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle inklusive Schadenregulierungskosten betrugen TEuro und die Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb TEuro. Im Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft wurden im Geschäftsjahr TEUR gebuchte Bruttobeiträge vereinnahmt. Die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle ohne Regulierungskosten betrugen TEUR, die Brutto-Abschlussaufwendungen beliefen sich auf TEUR und die Brutto-Verwaltungsaufwendungen lagen bei TEUR. Das Ergebnis aus Kapitalanlagen betrug für das Geschäftsjahr TEuro. Die sonstigen nichtversicherungstechnischen Erträge betrugen im Geschäftsjahr TEuro, die sonstigen nichtversicherungstechnischen Aufwendungen beliefen sich auf TEuro. Governance-System Kapitel B erläutert das solide und vorsichtige Management des Geschäfts von R+V. Die Gruppe verfügt über ein angemessenes und wirksames Governance-System. Das Risikomanagement ist als integraler Bestandteil der Unternehmenssteuerung in die Geschäftsstrategie eingebettet. Es baut auf der Risikostrategie auf und stützt sich auf die drei miteinander verbundenen und in das Kontroll- und Überwachungssystem eingebetteten Funktionen operative Risikosteuerung, Risikoüberwachung und interne Revision. Aufgaben der Risikoüberwachung werden durch die Schlüsselfunktionen Risikomanagementfunktion, Compliance-Funktion und versicherungsmathematische Funktion wahrgenommen. Risikoprofil Das Risikoprofil von R+V wird in Kapitel C beschrieben und quantifiziert. Es wird aufgezeigt, wie Risikominderungstechniken eingesetzt werden und wie mögliche Stress-Szenarien auf das Unternehmen wirken könnten. Das Risikoprofil von R+V ist in erster Linie durch Marktrisiken, Lebens- und Nichtlebensversicherungstechnische Risiken geprägt. Die Ergebnisse der durchgeführten Stresstests zeigen keine wesentliche Änderung in der Bedeckung, so dass die Risikotragfähigkeit auch unter diesen Szenarien ausreichend sichergestellt ist. Das Risikomanagement beinhaltet unter anderem das Management des versicherungstechnischen Risikos im selbst abgeschlossenen Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft. Diesem unterliegt die Zielsetzung des Vorhaltens eines breit diversifizierten Produktportfolios sowie der Weiterentwicklung bestehender und der Konzeption neuer, innovativer Produkte. Die Rechnungsgrundlagen werden so bemessen, dass sie ausreichende Sicherheitsmargen enthalten und Anpassungen an neueste Erkenntnisse berücksichtigen, um neben der aktuellen auch einer veränderten Risikosituation standzuhalten. Bei Produkten mit Überschussbeteiligung stellt diese das zentrale Instrument zur Risikominderung dar, ihre Festlegung erfolgt in angemessener Weise. Zeichnungsrichtlinien und Risikoprüfungen dienen der Vermeidung der Antiselektion. Die Risikoexponierung für große Einzelrisiken wird gegebenenfalls durch Rückversicherungsverträge begrenzt.

8 6 Zusammenfassung Das Management des versicherungstechnischen Risikos im selbst abgeschlossenen Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft unterliegt ebenfalls der Zielsetzung des Vorhaltens eines breit diversifizierten Portfolios sowie der Weiterentwicklung bestehender und der Konzeption neuer, innovativer Produkte. Eine gezielte Risikoselektion erfolgt mittels Zeichnungsrichtlinien auf Einzelrisikoebene. Prämien sind nach versicherungsmathematischen Grundsätzen so kalkuliert, dass die eingenommenen Prämien zur Deckung der zukünftig anfallenden Schäden und Kosten ausreichen. Kumul- und große Einzelrisiken werden durch Rückversicherungsverträge begrenzt. Die Risikoselektion und -steuerung im übernommenen Rückversicherungsgeschäft erfolgt zentral, wobei die Risiken systematisch nach Kategorien erfasst und gesteuert werden. Die Aufgaben und Verantwortlichkeiten aller handelnden Personen sind durch die Zeichnungsvollmachten klar definiert. Die Übernahme des Fremdgeschäfts erfolgt anhand verbindlicher Zeichnungsrichtlinien, in denen die Arten und Eigenschaften des Versicherungsgeschäfts sowie die Haftungsausschlüsse gemäß Zeichnungsrichtlinie geregelt werden. Die Annahme von Rückversicherungsrisiken wird im Rahmen der Vertriebs- und Zeichnungspolitik über Einzelhaftungslimite und Kumullimite gesteuert. Ein Stufenkonzept mit mehreren Entscheidungsstufen regelt, welche Risiken nach Umfang und Art der Deckung angenommen werden dürfen. Zur Begrenzung der Risiken werden Einzelhaftungslimite pro Sparte, Gefahr und Region eingesetzt, um so eine Diversifikation der übernommenen Risiken zu erreichen. Aus den Kapitalanlagen resultieren insbesondere Zins-, Spread- und Aktienrisiken. Versicherungsunternehmen sind verpflichtet, sämtliche Vermögenswerte so anzulegen, dass Sicherheit, Qualität, Liquidität und Rentabilität des Portfolios als Ganzes sichergestellt werden. Die von R+V eingegangenen Marktrisiken spiegeln die im Rahmen der strategischen Asset Allocation unter Berücksichtigung der individuellen Risikotragfähigkeit und der langfristigen Ertragsanforderungen entwickelte Portfoliostruktur der Kapitalanlagen wider. Auch die Marktrisiken der Lebensversicherung werden durch die Überschussbeteiligung wirksam begrenzt. Bewertung für Solvabilitätszwecke In Kapitel D werden die in der Solvabilitätsübersicht auszuweisenden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten dargestellt sowie die für diese Zwecke verwendeten Bewertungsansätze und -verfahren beschrieben. Die Solvabilitätsübersicht zeigt auf, inwieweit die Verpflichtungen, die das Versicherungsunternehmen eingegangen ist, unter gewissen Risikoannahmen durch die Vermögenswerte bedeckt sind. In der Solvabilitätsübersicht sind Vermögenswerte und Verbindlichkeiten grundsätzlich mit Marktwerten oder marktkonsistent zu bewerten. Die Unterschiede zwischen der IFRS-Bilanz und der ökonomischen Solvabilitätsübersicht begründen sich im Wesentlichen durch ausweistechnische Unterschiede sowie durch abweichende Bewertungsmethoden. Beispiele für wesentliche Unterschiede sind hierbei stille Reserven oder Lasten in den versicherungstechnischen Rückstellungen sowie die Bewertung von Kapitalanlagen und einforderbaren Beträgen aus Rückversicherungsverträgen. Kapitalmanagement In Kapitel E werden die Eigenmittel und die Solvenzkapitalanforderungen sowie die daraus resultierenden Bedeckungsquoten dargestellt. R+V verfügte zum 31. Dezember 2017 über anrechnungsfähige Eigenmittel in Höhe von insgesamt TEuro. Diese setzten sich zum Stichtag im Wesentlichen aus TEuro Grundkapital, auf Grundkapital entfallendes Emissionsagio in Höhe von TEuro, dem Überschussfonds in Höhe von TEuro sowie

9 Zusammenfassung 7 der Ausgleichsrücklage in Höhe von TEuro zusammen, abzüglich nicht-transferierbarer Eigenmittelbestandteile in Höhe von TEuro. Auch in Zukunft steht dabei die langfristige Solidität und Stabilität des Unternehmens im Mittelpunkt der Strategie. Die Eigenmittel stellen im Wesentlichen den Überschuss der Vermögenswerte von R+V über die Verbindlichkeiten dar und stehen zur Verfügung, um erhöhte Verpflichtungen aufgrund des Eintritts von Risiken zu bedecken. Bei der Berechnung dieses Solvenzkapitalbedarfs werden alle quantifizierbaren Risiken sowie deren Abhängigkeiten untereinander berücksichtigt. Das Sicherheitsniveau bei dieser Berechnung beträgt 99,5 %. Die zur Verfügung stehenden Eigenmittel von R+V bestehen fast vollständig aus Eigenmitteln der höchsten Qualitätsstufe und können unbeschränkt zur Bedeckung des SCR und MCR angerechnet werden. Unter Tier 2 werden ausschließlich die nachrangingen Verbindlichkeiten angesetzt, sodass zum Stichtag keine quantitativen Anrechnungsgrenzen zum Tragen kommen. Zum Stichtag unterteilen sich die Basiseigenmittel der R+V in Tier 1-Eigenmittel in Höhe von TEuro und Tier 2- Eigenmittel in Höhe von TEuro. Tier 3-Eigenmittel sind nicht vorhanden. R+V verfügte zum Stichtag über ausreichend Eigenmittel, um sowohl die Mindestkapitalanforderung (MCR) in Höhe von TEuro als auch den Solvenzkapitalbedarf (SCR) in Höhe von TEuro zu decken. Es errechneten sich zum 31. Dezember 2017 damit Bedeckungsquoten von 432 % (MCR) beziehungsweise 189 % (SCR). Dabei hat R+V keine genehmigungspflichtigen Instrumente wie Übergangsmaßnahmen oder Volatilitätsanpassungen in ihren Berechnungen angesetzt. R+V wird weiterhin die sich ergebenden Marktchancen nutzen. Hierzu wurde gruppenweit das Programm Wachstum durch Wandel aufgelegt.

10 8 Geschäftstätigkeit A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis A.1 Geschäftstätigkeit Struktur des Konzerns Die Gruppen-Aufsichtsbehörde der R+V Versicherung AG (ist die: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Graurheindorfer Str Bonn Postfach Bonn Fon: 0228 / Fax: 0228 / Zum Konzern-Abschlussprüfer der R+V Versicherung AG wurde vom Aufsichtsrat des Unternehmens folgende Wirtschaftsprüfungsgesellschaft bestellt: Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Mergenthalerallee Eschborn Das Mutterunternehmen des R+V Konzerns ist die R+V Versicherung AG mit Sitz in Wiesbaden. Die R+V Versicherung AG befindet sich mehrheitlich im Besitz der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank (DZ BANK AG) mit Sitz in Frankfurt am Main. Weitere Anteile werden von anderen genossenschaftlichen Verbänden und Instituten gehalten. Nachfolgende Grafik zeigt die vollständige Aktionärsstruktur, welche zugleich die prozentuale Stimmrechtsverteilung widerspiegelt: poststelle@bafin.de D poststelle@bafin.d .de Die R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe (R+V) ist Teil des DZ BANK Finanzkonglomerats deren Koordinator ist die: Europäische Zentralbank Sonnemannstrasse Frankfurt-am-Main Fon: 069 / Fax: 069 / info@ecb.europa.eu Der Vorstand der R+V Versicherung AG trägt die Verantwortung für das gesamte Versicherungsgeschäft innerhalb des DZ BANK Konzerns. Mit Wirkung ab dem 1. Januar 2017 haben die R+V Versicherung AG und die DZ BANK AG einen

11 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Geschäftstätigkeit B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 9 neuen bis 31. Dezember 2021 befristeten Gewinnabführungsvertrag geschlossen, nachdem der bestehende Ergebnisabführungsvertrag infolge seiner Befristung mit Ablauf des 31. Dezember 2016 endete. Die Hauptversammlung der R+V Versicherung AG hat dem Abschluss des Gewinnabführungsvertrags am 8. Juni 2017 zugestimmt und zudem ein Genehmigtes Kapital beschlossen. Dies ermächtigt den Vorstand, das Grundkapital der R+V Versicherung AG mit Zustimmung des Aufsichtsrats durch Ausgabe neuer auf den Namen lautender Stückaktien gegen Bareinlagen einmalig oder mehrmalig um insgesamt bis zu nominell rd. 23 Mio. Euro zu erhöhen, was einem Gesamtausgabebetrag in Höhe von rd. 250 Mio. Euro entspricht. Das Genehmigte Kapital kann bis zum 31. Mai 2022 ausgenutzt werden. Damit wird sichergestellt, dass R+V auch weiterhin in der Lage ist, nachhaltig und ertragreich zu wachsen. Im Zusammenhang mit dem Gewinnabführungsvertrag besteht zwischen der DZ BANK AG und der R+V Versicherung AG ein Steuerumlagevertrag, demzufolge eine fiktive steuerliche Veranlagung der Organgesellschaft R+V Versicherung AG auf Basis der jeweils geltenden Gesetze und Richtlinien erfolgt. Durch den Steuerumlagevertrag wird die R+V Versicherung AG so gestellt, als ob sie selbstständig der Steuer unterläge. Die Konzernstruktur des R+V Konzerns stellt sich wie folgt dar:

12 10 Geschäftstätigkeit Detaillierte Angaben zu den einzelnen Beteiligungsquoten können dem im Anhang beigefügten QRT S entnommen werden. Die Geschäftstätigkeit des R+V Konzerns gliedert sich in drei Bereiche, die der internen Steuerung und Überwachung unterliegen. Hierbei handelt es sich um - das selbst abgeschlossene Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft, - das selbst abgeschlossene Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft sowie - das übernommene Rückversicherungsgeschäft. Konzernobergesellschaft ist die R+V Versicherung AG. Tochterunternehmen der R+V Versicherung AG, die R+V KOMPOSIT Holding GmbH und die R+V Personen Holding GmbH, bündeln die Beteiligungen an den Tochtergesellschaften der Bereiche Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft sowie Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft. Darüber hinaus sind unter der R+V Service Holding GmbH die Tochtergesellschaften für die Bereitstellung von Dienstleistungen zusammengefasst. Die R+V KOMPOSIT Holding GmbH ist mittelbar beziehungsweise unmittelbar an folgenden inländischen Schaden- und Unfallversicherungsgesellschaften des R+V Konzerns beteiligt: - R+V Allgemeine Versicherung AG - R+V Direktversicherung AG - KRAVAG-LOGISTIC Versicherungs-Aktiengesellschaft - KRAVAG-ALLGEMEINE Versicherungs-Aktiengesellschaft - Condor Allgemeine Versicherungs-Aktiengesellschaft Die R+V Personen Holding GmbH hält mittelbar beziehungsweise unmittelbar Anteile an den inländischen Lebens- und Krankenversicherungsgesellschaften sowie Pensionsfonds und Pensionskassen des R+V Konzerns: - R+V Lebensversicherung AG - R+V Pensionskasse AG - R+V Pensionsfonds AG - R+V Krankenversicherung AG - CHEMIE Pensionsfonds AG - Condor Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft Die R+V Service Holding GmbH ist an diversen Dienstleistungs- und Grundstücksgesellschaften beteiligt. Bei den Versicherungsunternehmen mit Sitz im Ausland handelt es sich um die - R+V Luxembourg Lebensversicherung S.A., Luxemburg, - Assimoco S.p.A., Italien, - Assimoco Vita S.p.A., Italien. Im Geschäftsjahr wurden neben dem Mutterunternehmen 17 (2016: 17) inländische und 3 (2016: 3) ausländische Unternehmen sowie 27 (2016: 26) strukturierte Unternehmen vollkonsolidiert. Die bedeutendste Schaden- und Unfallversicherungsgesellschaft des R+V Konzerns ist die R+V Allgemeine Versicherung AG, die im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft nahezu alle Kompositsparten zeichnet. Die KRAVAG-LOGISTIC Versicherungs-Aktiengesellschaft, der größte Spezialversicherer des Güterkraftverkehrs auf dem deutschen Markt, betreibt vor allem die Kraftfahrt- und Transportversicherung und bietet maßgeschneiderte Produkte für das Speditionsgewerbe an. Die KRAVAG-ALLGEMEINE Versicherungs-Aktiengesellschaft versichert privates Kraftfahrtgeschäft über den Vertriebsweg der Makler und Mehrfachagenten. In Italien zeichnet die Assimoco S.p.A. Schadenund Unfallversicherungsgeschäft und in geringem Umfang auch Krankenversicherungsgeschäft.

13 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Geschäftstätigkeit B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 11 Die Condor Allgemeine Versicherungs-Aktiengesellschaft bietet Schaden- und Unfallversicherungen für Privatkunden und Unternehmen vornehmlich in den Bereichen der Kraftfahrt-Versicherung und der privaten sowie gewerblichen Sach- sowie der Technischen Versicherungszweige an. Die R+V Direktversicherung AG betreibt das Kraftfahrt-Versicherungsgeschäft als Internet-Direktversicherer. Nachfolgende Tabelle zeigt die Stellung des jeweiligen zuvor beschriebenen Tochterunternehmens innerhalb des R+V Konzerns anhand der gebuchten Bruttobeiträge: GEBUCHTE BRUTTOBEITRÄGE DES SELBST ABGESCHLOSSENEN SCHADEN- UND UNFALLVERSICHERUNGSGESCHÄFTS* in TEuro in TEuro R+V Allgemeine Versicherung AG KRAVAG-LOGIS- TIC Versicherungs-AG KRAVAG-ALLGE- MEINE Versicherungs-AG Assimoco S.p.A Condor Allgemeine Versicherungs-AG R+V Direktversicherung AG *vor Konsolidierung Im Geschäftsbereich des Lebens- und Krankenversicherungsgeschäfts entfällt der weitaus größte Teil des insgesamt gezeichneten Geschäftsvolumens auf die R+V Lebensversicherung AG, die für die private Vorsorge und die betriebliche Altersversorgung alle Arten von kapitalbildenden Lebensversicherungen, Risiko- und Rentenversicherungen, fondsgebundenen Rentenversicherungen, Berufsunfähigkeitsversicherungen, Zusatzversicherungen, Kapitalisierungen sowie die Absicherung von Altersteilzeit- und Lebensarbeitszeitmodellen betreibt. Das Produktportfolio der Condor Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft umfasst vor allem Kapitallebensversicherungen, Risikoversicherungen, Renten- sowie Zusatzversicherungen. Die Lebensversicherungen können sowohl konventionell als auch fondsgebunden abgeschlossen werden. Die R+V Pensionsfonds AG, die R+V Pensionskasse AG und die CHEMIE Pensionsfonds AG bieten maßgeschneiderte Produkte der betrieblichen Altersversorgung an. Die R+V Luxembourg Lebensversicherung S.A. offeriert fondsgebundene Lebens- und Rentenversicherungen. Das Geschäft mit Restkreditversicherungen ist bei ihrer deutschen Niederlassung in Wiesbaden angesiedelt. Das ausländische Lebensversicherungsgeschäft wird in Italien von der Assimoco Vita S.p.A. angeboten. Das inländische Krankenversicherungsgeschäft wird von der R+V Krankenversicherung AG betrieben. Das Angebot umfasst Krankheitskostenvoll-, Krankentagegeld-, Krankenhaustagegeld-, Krankheitskostenteil- und Pflegepflichtversicherungen, ergänzende Pflegezusatz- und geförderte Pflegevorsorgeversicherungen sowie Auslandsreisekrankenversicherungen. Nachstehende Tabelle zeigt die Stellung des jeweiligen zuvor beschriebenen Lebens- und Krankenversicherungs-Tochterunternehmens innerhalb des R+V Konzerns anhand der gebuchten Bruttobeiträge:

14 12 Geschäftstätigkeit GEBUCHTE BRUTTOBEITRÄGE DES SELBST ABGESCHLOSSENEN LEBENS- UND KRANKENVERSICHERSICHERUNGSGESCHÄFTS* GEBUCHTE BRUTTOBEITRÄGE DES ÜBERNOMMENEN RÜCKVER- SICHERUNGSGESCHÄFTS* in TEuro in TEuro R+V Lebensversicherung AG R+V Luxembourg Lebensversicherung S.A R+V Krankenversicherung AG Assimoco Vita S.p.A Condor Lebens- versicherungs- AG R+V Pensionskasse AG CHEMIE Pensionsfonds AG R+V Pensionsfonds AG Assimoco S.p.A *vor Konsolidierung Das übernommene Rückversicherungsgeschäft wird zum überwiegenden Teil von der R+V Versicherung AG gezeichnet. Die R+V Versicherung AG übernimmt vorwiegend Geschäft von Erstversicherungsgesellschaften kleiner und mittlerer Größe und ist dabei weltweit aktiv. Nachfolgende Tabelle zeigt die Stellung der Versicherungsgesellschaften, welche auch Rückversicherungsgeschäft innerhalb des R+V Konzerns beitreiben, anhand der gebuchten Bruttobeiträge: in TEuro in TEuro R+V Versicherung AG R+V Allgemeine Versicherung AG KRAVAG-LOGIS- TIC Versicherungs-AG *vor Konsolidierung Darüber hinaus zeichnen weitere Konzerngesellschaften in geringem Umfang Rückversicherungsgeschäft. Wesentliche Geschäftsvorfälle oder sonstige Ereignisse Zum wurde die RV AIP S.C.S. SICAV- SIF - RV TF 2 Infra Debt mit Erlangung der Beherrschung erstmalig im R+V Konzern konsolidiert. Hierbei handelt es sich um ein Investment- Compartment nach Luxemburger Recht, das über Kommanditanteile finanziert wird. Der R+V Konzern hält 100 % der Anteile. Das Compartment investiert im Wesentlichen in Forderungen aus Infrastrukturinvestments. Aus der Erstkonsolidierung ergab sich kein Unterschiedsbetrag. Governance- und Organisationsstruktur Der R+V Konzern wird wie ein einheitliches Unternehmen geführt. Alle wesentlichen strategischen und operativen Entscheidungen werden durch den Vorstand der R+V Versicherung AG getroffen und soweit dem gesetzlich nichts entgegensteht seitens der Tochtergesellschaften entsprechend umgesetzt. Gewährleistet ist dies dadurch, dass Vorstandsmitglieder der R+V Versicherung AG auch Vorstandsmandate bei den wesentlichen Tochtergesellschaften innehaben und der Vorstandsvorsitzende der

15 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Geschäftstätigkeit B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 13 R+V Versicherung AG zugleich Aufsichtsratsvorsitzender der wesentlichen Tochtergesellschaften ist. Unterlegt wird die einheitliche Leitung zudem durch Regelungen in den Geschäftsordnungen der Vorstände der Gesellschaften. Darüber hinaus hat die R+V Versicherung AG Beherrschungs- und Ergebnisabführungsverträge mit der R+V KOMPOSIT Holding GmbH und der R+V Service Holding GmbH abgeschlossen. Die R+V KOMPOSIT Holding GmbH verfügt über Ergebnisabführungsverträge mit der R+V Allgemeine Versicherung AG, der R+V Direktversicherung AG und der Condor Allgemeine Versicherungs-Aktiengesellschaft. Die R+V Personen Holding GmbH hat Ergebnisabführungsverträge mit der R+V Lebensversicherung AG sowie mit der Condor Lebensversicherungs- Aktiengesellschaft abgeschlossen. Die R+V Service Holding GmbH verfügt unter anderem über einen Ergebnisabführungsvertrag mit der R+V Service Center GmbH. Die einheitliche Leitung des R+V Konzerns findet ihren Niederschlag darüber hinaus in den zwischen den Gesellschaften abgeschlossenen umfangreichen internen Ausgliederungsvereinbarungen. Konsolidierte Tochterunternehmen In den Konzernabschluss werden gemäß IFRS 10 neben der R+V Versicherung AG als Mutterunternehmen alle wesentlichen inländischen und ausländischen Tochterunternehmen einbezogen. Die Anteile an Tochtergesellschaften des Konzerns werden von der R+V Versicherung AG direkt oder indirekt gehalten. Die Finanz-informationen im Konzernabschluss enthalten Daten der Muttergesellschaft zusammen mit ihren konsolidierten Tochterunternehmen, dargestellt als eine wirtschaftliche Einheit. Über die Assimoco S.p.A. sowie die Assimoco Vita S.p.A. übt die R+V Versicherung AG die faktische Kontrolle aus, da sie gemäß vertraglicher Bestimmungen die Möglichkeit hat, die Mehrheit der Mitglieder der Geschäftsführungs- und/oder Aufsichtsorgane (Verwaltungsrat) zu ernennen oder abzuberufen, und diese Möglichkeit auch aktiv ausübt. Der R+V Konzern besteht aus 48 (2016: 47) konsolidierten Unternehmen. Davon sind 27 (2016: 26) konsolidierte strukturierte Unternehmen. Neun (2016: neun) der konsolidierten nicht strukturierten Unternehmen werden auch von Dritten gehalten (nicht beherrschende Anteile). Zusammenfassende Finanzinformationen zu den Tochterunternehmen, an denen wesentliche nicht beherrschende Anteile bestehen, werden in den folgenden Tabellen dargestellt. Die direkten Fremdanteile an vier (2016: vier) konsolidierten strukturierten Unternehmen sowie einer Personengesellschaft werden gemäß IAS in den Sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

16 14 Geschäftstätigkeit KONSOLIDIERTE TOCHTERUNTERNEHMEN DES R+V KONZERNS Name der Gesellschaft Sitz der Gesellschaft Anteil am Kapital in % Zahlen aus Geschäftsjahr Eigenkapital in TEuro Muttergesellschaft R+V Versicherung AG Wiesbaden Versicherungsgesellschaften R+V Allgemeine Versicherung AG 1) Wiesbaden 95,0% R+V Lebensversicherung AG 2) Wiesbaden 100,0% R+V Pensionskasse AG Wiesbaden 100,0% R+V Pensionsfonds AG Wiesbaden 74,9% R+V Krankenversicherung AG Wiesbaden 100,0% R+V Direktversicherung AG Wiesbaden 100,0% KRAVAG-ALLGEMEINE Versicherungs- Aktiengesellschaft KRAVAG-LOGISTIC Versicherungs-Aktiengesellschaft Condor Allgemeine Versicherungs-Aktiengesellschaft Condor Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft Hamburg 100,0% Hamburg 51,0% Hamburg 100,0% Hamburg 95,0% CHEMIE Pensionsfonds AG München 100,0% Assimoco S.p.A. 3) Segrate 37,2% Assimoco Vita S.p.A. 4) Segrate 82,1% R+V Luxembourg Lebensversicherung S.A. 5) Strassen 100,0% Grundstücks-, Service- und Holdinggesellschaften R+V KOMPOSIT Holding GmbH 5) Wiesbaden 100,0% R+V Personen Holding GmbH 5) Wiesbaden 100,0% R+V Service Holding GmbH 5) Wiesbaden 100,0% GBR Dortmund Westenhellweg Wiesbaden 94,0% GWG Gesellschaft für Wohnungs- und Gewerbebau Baden-Württemberg AG WBS Wohnwirtschaftliche Baubetreuungs- und Servicegesell-schaft mbh Stuttgart 91,4% Stuttgart 94,9% Spezialfonds, strukturierte Unternehmen DEVIF Fonds Nr. 2 Deutsche Gesellschaft für Investmentfonds DEVIF Fonds Nr. 60 Deutsche Gesellschaft für Investmentfonds DEVIF Fonds Nr. 150 Deutsche Gesellschaft für Investmentfonds DEVIF Fonds Nr. 250 Deutsche Gesellschaft für Investment-fonds 5) DEVIF Fonds Nr. 500 Deutsche Gesellschaft für Investment-fonds DEVIF Fonds Nr. 528 Deutsche Gesellschaft für Investment-fonds MI-Fonds J01 Metzler Investment GmbH 6) Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0

17 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Geschäftstätigkeit B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 15 MI-Fonds J03 Metzler Investment GmbH 7) Frankfurt am Main 100,0% 0 0 MI-Fonds 384 Metzler Investment GmbH Frankfurt am Main 100,0% 0 0 MI-Fonds 388 Metzler Investment GmbH Frankfurt am Main 68,0% 0 0 MI-Fonds 391 Metzler Investment GmbH Frankfurt am Main 100,0% 0 0 MI-Fonds 392 Metzler Investment GmbH Frankfurt am Main 100,0% 0 0 MI-Fonds F 57 Metzler Investment GmbH Frankfurt am Main 100,0% 0 0 MI-Fonds F 59 Metzler Investment GmbH Frankfurt am Main 100,0% 0 0 PCAM Issuance II SA Issue of Series RV AVL 001 RV AIP S.C.S. SICAV-SIF - RV TF 2 Infra Debt 8) Luxembourg 0,0% 0 0 Luxembourg 100,0% 0 0 R+V Deutschland Real (RDR) 9) Hamburg 93,9% 0 0 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 560 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 578 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 635 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 669 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 715 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 716 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 825 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 833 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 834 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr ) Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 89,6% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 Frankfurt am Main 100,0% 0 0 1) 0,5 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 2) 20,0 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 3) 37,2 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 4) 18,6 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 5) 100,0 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 6) 18,1 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 7) 17,5 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 8) 2,5 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 9) 1,0 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten 10) 3,9 % unmittelbar durch die Muttergesellschaft gehalten Nicht konsolidierte Tochterunternehmen und verbundene Unternehmen Die Tabelle zeigt die nicht konsolidierten Tochterunternehmen sowie Anteile an verbundenen Unternehmen, die im DZ BANK Konzern konsolidiert werden, jedoch aufgrund des Beteiligungsanteils keine Tochterunternehmen des R+V Konzerns sind.

18 16 Geschäftstätigkeit NICHT KONSOLIDIERTE TOCHTER-, STRUKTURIERTE UND VERBUNDENE UNTERNEHMEN Name der Gesellschaft Sitz der Gesellschaft Anteil am Kapital in % Zahlen aus Geschäftsjahr Eigenkapital in TEuro Aufbau und Handelsgesellschaft mbh 11) Stuttgart 0, BWG Baugesellschaft Württembergischer Genossenschaften mbh Stuttgart 94, carexpert Kfz-Sachverständigen GmbH Walluf 60, CI CONDOR Immobilien GmbH Hamburg 100, compertis Beratungsgesellschaft für betriebliches Vorsorgemanagement mbh Wiesbaden 51, Condor Dienstleistungs-GmbH Hamburg 100, Englische Straße 5 GmbH Wiesbaden 90, Finassimoco S.p.A. Segrate 57, GWG 1. Wohn GmbH & Co. KG Stuttgart 100, GWG 2. Wohn GmbH & Co. KG Stuttgart 100, GWG 3. Wohn GmbH & Co. KG Stuttgart 100, GWG 4. Wohn GmbH & Co. KG Stuttgart 100, GWG Beteiligungsgesellschaft mbh Stuttgart 100, GWG ImmoInvest GmbH Stuttgart 94, GWG Wohnpark Sendling GmbH 11) Stuttgart 0, HumanProtect Consulting GmbH Köln 100, IZD-Beteiligung S.à.r.l. Luxembourg 99, KRAVAG Umweltschutz und Sicherheitstechnik GmbH (KUSS) MI-Fonds F 46 Metzler Investment GmbH 12) Hamburg 100, Frankfurt am Main 100,0 0 0 MI-Fonds F 47 Metzler Investment GmbH 12) Frankfurt am Main 100,0 0 0 MSU Management-, Service- und Unternehmensberatung GmbH Landau in der Pfalz 74, PASCON GmbH Wiesbaden 100, Pension Consult Beratungsgesellschaft für Altersvorsorge mbh München 100, RC II S.à.r.l. Luxembourg 90, R+V Dienstleistungs-GmbH Wiesbaden 100, R+V Erste Anlage GmbH Wiesbaden 100, R+V INTERNATIONAL BUSINESS SER- VICES Ltd. Dublin 100, R+V Kureck Immobilien GmbH Wiesbaden 100, R+V Leben Wohn GmbH & Co. KG Wiesbaden 100, R+V Mannheim P2 GmbH Wiesbaden 94, R+V Rechtsschutz-Schadenregulierungs- GmbH Wiesbaden 100, R+V Service Center GmbH Wiesbaden 100, R+V Treuhand GmbH Wiesbaden 100, RUV Agenturberatungs GmbH Wiesbaden 100, RV AIP S.à.r.l. 12) Luxembourg 100,0 0 0 RV AIP S.C.S. SICAV-SIF 12) Luxembourg 100,0 0 0 Schuster Versicherungsservice GmbH 10) Bielefeld 0, Schuster Versicherungsmakler GmbH Bielefeld 51, SECURON Versicherungsmakler GmbH München 51,

19 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Geschäftstätigkeit B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 17 Sprint Sanierung GmbH Köln 100, UIN Union Investment Institutional Fonds Nr. 772 UIN Union Investment Institutional Fonds Nr ) UMB Unternehmens - Managementberatungs GmbH Frankfurt am Main 100,0 0 0 Frankfurt am Main 100,0 0 0 Wiesbaden 100, UMBI GmbH Wiesbaden 100, Unterstützungskasse der Condor Versicherungsgesellschaften Gesellschaft mit beschränkter Haftung VMB Vorsorgemanagement für Banken GmbH Hamburg 100, Overath 100, VR GbR Frankfurt am Main 41, VR Hausbau AG Stuttgart 94, ) von nicht konsolidierten Tochterunternehmen gehalten 12) neu in 2017 Gemeinschaftsunternehmen Ein Gemeinschaftsunternehmen liegt vor, wenn der R+V Konzern mit einem oder mehreren Partnern die vertragliche Vereinbarung trifft, die wirtschaftlichen Aktivitäten eines rechtlich selbstständigen Unternehmens gemeinschaftlich zu führen. Jedes Partnerunternehmen hat in der Regel ein Anrecht auf einen Anteil am Ergebnis des Gemeinschaftsunternehmens. GEMEINSCHAFTSUNTERNEHMEN Name der Gesellschaft Sitz der Gesellschaft Anteil am Kapital in % Zahlen aus Geschäftsjahr Eigenkapital in TEuro BAU + HAUS Management GmbH Wiesbaden 50, IZD-Holding S.à.r.l. 10) Luxembourg 0, R+V Kureck Immobilien GmbH Grundstücksverwaltung Braunschweig Wiesbaden 50, Versicherungs-Vermittlungsgesellschaft mbh des Bauernverbandes Mecklenburg- Neubrandenburg 50, Vorpommern e.v. (VVB) Versicherungs-Vermittlungsgesellschaft mbh des Landesbauernverbandes Brandenburg e.v. (VVB) Versicherungs-Vermittlungsgesellschaft mbh des Landesbauernverbandes Sachsen-Anhalt e.v. (VVB) Versicherungs-Vermittlungsgesellschaft des Sächsischen Landesbauernverbandes mbh Teltow 50, Magdeburg 50, Dresden 50, ) von nicht konsolidierten Tochterunternehmen gehalten

20 18 Geschäftstätigkeit Assoziierte Unternehmen Als assoziiert gelten nach IAS 28 grundsätzlich alle Unternehmen, die nicht Tochter- oder Gemeinschaftsunternehmen sind und bei denen der R+V Konzern die Möglichkeit hat, einen maßgeblichen Einfluss auf die Geschäfts- oder Finanzpolitik auszuüben. Für Stimmrechtsanteile an Gesellschaften zwischen 20 % und 50 % besteht eine widerlegbare Vermutung, dass es sich um assoziierte Unternehmen handelt. Bei der Beurteilung, ob der R+V Konzern die Möglichkeit besitzt, einen maßgeblichen Einfluss auf ein anderes Unternehmen auszuüben, werden die Existenz sowie der Effekt potentieller Stimmrechte, die aktuell ausübbar oder wandelbar sind, berücksichtigt. Das Kriterium des maßgeblichen Einflusses gilt gemäß den internen Richtlinien des R+V Konzerns grundsätzlich als erfüllt, wenn neben einer entsprechenden Stimmrechtsquote durch die Besetzung eines Postens im Geschäftsführungsoder Aufsichtsgremium des assoziierten Unternehmens mit einem Vorstandsmitglied oder leitenden Angestellten des R+V Konzerns die tatsächliche Möglichkeit der Einflussnahme auf die Geschäftsund Finanzpolitik gegeben ist. ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN Name der Gesellschaft Sitz der Gesellschaft Anteil am Kapital in % Zahlen aus Geschäftsjahr Eigenkapital in TEuro bbv-service Versicherungsmakler GmbH München 25,2% European Property Beteiligungs-GmbH Frankfurt am Main 38,9% Wesentliche Sonstige Beteiligungen Kapitalanteil 20 % und mehr Die Tabelle enthält wesentliche Sonstige Beteiligungen, an denen der R+V Konzern mindestens 20 % der Anteile am Eigenkapital hält, bei denen ungeachtet dessen jedoch kein maßgeblicher Einfluss gemäß IAS 28.2 ausgeübt wird, da diese Beteiligungen als reine Kapitalanlage betrachtet werden. Diese Unternehmen werden als Beteiligungen behandelt und als Finanzinstrumente gemäß IAS 39 in der Kategorie Jederzeit veräußerbar mit ihrem Zeitwert erfolgsneutral bilanziert.

21 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Geschäftstätigkeit B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 19 WESENTLICHE SONSTIGE BETEILIGUNGEN Name der Gesellschaft Sitz der Gesellschaft Anteil am Kapital in % Zahlen aus Geschäftsjahr Eigenkapital in TEuro BCC RISPARMIO & PREVIDENZA S.G.R.P.A. Cheyne Real Estate Credit (CRECH) Fund IV SCS SICAV-SIF 14) Milano 25, Camden 20,8 0 0 CMMT Partners L.P. Camden 47, Corpus Sireo Health Care III Luxembourg 33, Credit Suisse Global Infrastructure SCA SICAR Luxembourg 30, Global Infrastructure Partners III-C2, L.P., New York 28, Golding Mezzanine SICAV IV - Teilfonds 2 Munsbach 50, GTIS Brazil II S-Feeder LP Edinburgh 100, HGI Immobilien GmbH & Co. GB I KG Frankfurt am Main 73, Hines European Value Fund SCSp (HEVF) 14) Macquarie Asia Infrastructure Fund EU Feeder LP Luxembourg 26,8 0 0 London 100, MB Asia Real Estate Feeder L.P. Edinburgh 34, Medico 12 GmbH & Co. KG Frankfurt am Main 100, RV-CVIII Holdings, LLC Camden 100, Schroder Italien Fonds GmbH & Co. KG Frankfurt am Main 23, Schroder Property Services B.V. Amsterdam 30, Seguros Generales Rural, S.A. de Seguros y Reaseguros Madrid 30, Tishman Speyer Brazil Feeder, L.P. Edinburgh 100, Tishman Speyer European Strategic Office Fund Feeder, L.P. 14) neu in 2017 New York 97, Nicht konsolidierte strukturierte Unternehmen Nicht konsolidierte strukturierte Unternehmen sind gemäß IFRS 12.2 (b) strukturierte Unternehmen, die nicht vom R+V Konzern beherrscht werden. Zum Bilanzstichtag liegen im R+V Konzern nicht konsolidierte strukturierte Unternehmen gemäß den Bestimmungen des IFRS 12 in zweierlei Arten vor: - Anteile an Publikumsfonds, bei denen der R+V Konzern an der Auflegung des Fonds beteiligt war, sowie - Anteile an Spezialfonds, die vom R+V Konzern für Zwecke des fondsgebundenen Geschäfts aufgelegt wurden. Bei Publikumsfonds besteht aufgrund der gesetzlichen Bestimmungen für den R+V Konzern prinzipiell nicht die Möglichkeit, Beherrschung nach IFRS 10 auszuüben. Bei den hier erwähnten Publikumsfonds war der R+V Konzern jedoch über die Condor Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft an der Auflage der Fonds sowie der Festlegung der Zielsetzung beteiligt. Insgesamt drei Publikumsfonds tragen den Namen Condor in ihrer Bezeichnung und wurden zum Zwecke des fondsgebundenen Lebensversicherungsgeschäfts aufgelegt. Zudem sollte den Kunden aber auch die Möglichkeit gegeben werden, direkt in die Fonds investieren zu können. Anteile an den Publikumsfonds sind so-

22 20 Geschäftstätigkeit wohl im Bilanzposten Finanzinstrumente Jederzeit veräußerbar als auch im Bilanzposten Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern, Arbeitgebern und Inhabern von Lebensversicherungspolicen enthalten. Bei den Anteilen an Spezialfonds, die vom R+V Konzern für Zwecke des fondsgebundenen Geschäfts aufgelegt wurden, liegt ebenfalls keine Beherrschung nach IFRS 10 durch den R+V Konzern vor, da die Rückflüsse aus diesen Spezialfonds nach wirtschaftlicher Betrachtung den Versicherungsnehmern zustehen. Anteile an insgesamt drei dieser Spezialfonds werden im Wesentlichen in dem Bilanzposten Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern, Arbeitgebern und Inhabern von Lebensversicherungspolicen bilanziert. Ein geringer Anteil dieser Spezialfonds wird jedoch auch unter den Investmentanteilen im Bilanzposten Finanzinstrumente Jederzeit veräußerbar ausgewiesen. Bei den als Finanzinstrumente Jederzeit veräußerbar bilanzierten Investmentanteilen stellen die gegebenenfalls um Wertminderungen verminderten historischen Anschaffungskosten das maximale Verlustrisiko (erfolgswirksam) des R+V Konzerns dar. Der Anteil der Investmentanteile an der Rücklage unrealisierte Gewinne und Verluste stellt das Risiko einer zusätzlich möglichen Eigenkapitalminderung (erfolgsneutral) dar. Aus den Investmentanteilen, die als Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern, Arbeitgebern und Inhabern von Lebensversicherungspolicen zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, ergeben sich für den R+V Konzern keine Verlustrisiken. Die sich aus diesen Investmentanteilen ergebenden Erträge und Aufwendungen werden an die Versicherungsnehmer weitergegeben und haben somit keinen Ergebniseffekt im R+V Konzern. Aufgrund der Geschäftsmodelle der nicht konsolidierten strukturierten Unternehmen können dem R+V Konzern keine zusätzlichen Verpflichtungen entstehen. Wesentliche Unterschiede des Gruppenumfangs nach Handelsrecht und Aufsichtsrecht Die aufsichtsrechtliche R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe (R+V) unterscheidet sich vom handelsrechtlichen R+V Konzern insbesondere durch die Einbeziehung verschiedener Versicherungsvereine, von denen die KRAVAG-SACH Versicherung des Deutschen Kraftverkehrs VaG in den Berechnungen der Risikotragfähigkeit gemäß Solvency II berücksichtigt wird. Relevante Vorgänge und Transaktionen Die gruppeninternen Transaktionen bei R+V resultieren aus - Beteiligungen an den Unternehmen, die Teil der Gruppe sind - Darlehen, die zwischen Unternehmen, die Teil der Gruppe sind gewährt werden - Verrechnung von Kosten sowie - Rückversicherungsvereinbarungen. Die R+V-Gesellschaften werden wie ein einheitliches Unternehmen geführt. Die horizontale und vertikale Delegationskette bei R+V wird unter dem Organisationsgedanken des Gemeinschaftsbetriebes durch die Ausgliederung und Zentralisierung der Geschäftstätigkeit auf die mitarbeiterführenden Gesellschaften ergänzt. Die Aufgaben aller Unternehmen sind R+V-intern bei einzelnen Gesellschaften zentralisiert, die diese Tätigkeiten dann als Dienstleister für die anderen R+V-Gesellschaften erbringen. Die Organisation nach dem Gemeinschaftsbetrieb gewährleistet eine klare, transparente Organisationsstruktur und ermöglicht zum Nutzen der Versicherungsnehmer eine effiziente und kostengünstige Wahrnehmung aller Aufgaben. Hieraus resultiert die Verrechnung von Kosten für die erbrachten Dienstleistungen.

23 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Versicherungstechnisches Ergebnis B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 21 A.2 Versicherungstechnisches Ergebnis Dieser Abschnitt stellt die Anforderungen zur Berichterstattung über das versicherungstechnische Ergebnis des R+V Konzerns dar. Gegenstand der weiteren Ausführungen zur Solvabilitäts- und Ertragslage ist die aufsichtsrechtliche R+V Versicherung AG Versicherungsgruppe (R+V). Diese unterscheidet sich vom handelsrechtlichen R+V Konzern vor allem durch die Einbeziehung der KRAVAG- SACH Versicherung des Deutschen Kraftverkehrs VaG und eine gegenüber den IFRS abweichenden Behandlung der Einrichtungen der betrieblichen Altersvorsorge. Informationen über das versicherungstechnische Ergebnis Die nachfolgenden Ausführungen zum versicherungstechnischen Ergebnis der R+V beziehen sich auf die Angaben innerhalb der QRTs S und S , die im Anhang beigefügt sind. Nichtlebensversicherungs- und Rückversicherungsverpflichtungen (Direktversicherungsgeschäft und in Rückdeckung übernommenes Geschäft) Im Folgenden werden die gebuchten Bruttobeiträge, die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle sowie die Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb für sämtliche Geschäftsbereiche der Nichtlebensversicherungs- und Rückversicherungsverpflichtungen dargestellt:

24 22 Versicherungstechnisches Ergebnis VERSICHERUNGSTECHNISCHE ERGEBNISGRÖßEN (BRUTTO) Gebuchte Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle inklusive SRK Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb Gebuchte Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle inklusive SRK Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro Krankheitskostenversicherung Einkommensersatzversicherung Arbeitsunfallversicherung Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung Sonstige Kraftfahrtversicherung See-, Luftfahrt- und Transportversicherung Feuer- und andere Sachversicherungen Allgemeine Haftpflichtversicherung Kredit- und Kautionsversicherung Rechtsschutzversicherung Beistand Verschiedene finanzielle Verluste nichtproportionale Krankheitsrückversicherung nichtproportionale Unfallrückversicherung nichtproportionale See-, Luftfahrt- und Transportrückversicherung nichtproportionale Sachrückversicherung Gesamt *Aufwand aus Renten im Geschäftsbereich Unfall Das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft verzeichnete im Berichtsjahr über alle Geschäftsbereiche hinweg gebuchte Bruttobeiträge von TEuro. Die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle inklusive Schadenregulierungskosten betrugen TEuro und die Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb TEuro. Als größter Geschäftsbereich betrug der Anteil der Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung 26,4 % an den gebuchten Bruttobeiträgen, gefolgt von den Geschäftsbereichen Feuer- und andere Sachversicherungen mit 25,1 % und der Sonstigen Kraftfahrtversicherung mit 13,2 %. Zum Stichtag 31. Dezember 2017 verteilten sich die gebuchten Bruttobeiträge, die Bruttoaufwendungen

25 A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis Versicherungstechnisches Ergebnis B Governance-System C Risikoprofil D Bewertung für Solvabilitätszwecke E Kapitalmanagement 23 für Versicherungsfälle exklusive Schadenregulierungskosten und die Gesamtaufwendungen wie folgt auf die sechs beitragsstärksten Länder: IN- UND AUSLANDSGESCHÄFT (BRUTTO) Deutschland Großbritannien Italien USA Südafrika Israel 2017 in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro Gebuchte Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Gesamtaufwendungen Deutschland Großbritannien Italien USA Südafrika Spanien 2016 in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro in TEuro Gebuchte Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Gesamtaufwendungen Lebensversicherungs- und Lebensrückversicherungsverpflichtungen Im Folgenden werden die gebuchten Bruttobeiträge, die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle (ohne Regulierung), die Abschlussaufwendungen sowie die Verwaltungsaufwendungen für sämtliche Geschäftsbereiche der Lebens- und Lebensrückversicherungsverpflichtungen dargestellt: