Medienmitteilung GAM Holding AG: Operativer Reingewinn 2010 von CHF Millionen, Steigerung um 35% gegenüber Vorjahr

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1 Medienmitteilung GAM Holding AG: Operativer Reingewinn 2010 von CHF Millionen, Steigerung um 35% gegenüber Vorjahr Zürich, 1. März 2011 Verwaltete Vermögen von CHF Milliarden, Zunahme von 4% gegenüber dem Vorjahr. Starke Netto-Neugeldzuflüsse von CHF 8.0 Milliarden aufgrund der laufenden Erweiterung von Produktpalette und Vertriebskanälen. Operativer Reingewinn von CHF Millionen, Steigerung um 35% gegenüber dem Vorjahr 1. Solide Kapitalbasis mit Tangible Equity von CHF 1.07 Milliarden. Anhaltende Investition in organisches Wachstum und Suche nach Gelegenheiten für gezielte, wertsteigernde Übernahmen. Beantragte Dividende von CHF 0.50 pro Aktie: Steuereffiziente Ausschüttung aus Kapitaleinlagereserven beabsichtigt. Aktienrückkaufprogramm 2010: 5% der ausstehenden Aktien erworben. Vernichtung der Titel nach Genehmigung durch die Generalversammlung. Neues dreijähriges Aktienrückkaufprogramm beantragt: Start 2011 nach Genehmigung durch Aktionäre und Aufsichtsbehörden. Erwerb und Vernichtung von bis zu 20% der zurzeit ausstehenden Aktien. Ersetzt bisheriges Rückkaufprogramm. Die verwalteten Vermögen der Gruppe stiegen im Geschäftsjahr 2010 um CHF 4.2 Milliarden (4%) und betrugen per 31. Dezember 2010 insgesamt CHF Milliarden 2. Wachstumstreiber waren starke Netto-Neugeldzuflüsse von CHF 8.0 Milliarden 2 sowie eine positive Marktperformance. Währungseffekte insbesondere die Abschwächung des US- Dollar und des Euro schmälerten die in Schweizer Franken ausgewiesenen verwalteten Vermögen allerdings um CHF 9.1 Milliarden. Johannes A. de Gier, Verwaltungsratspräsident und CEO, kommentierte die Entwicklung der Gruppe im Jahr 2010 wie folgt: «Im ersten vollen Geschäftsjahr seit unserer Unabhängigkeit haben wir solide Ergebnisse erzielt, die das Wachstumspotenzial unseres Geschäftsmodells unterstreichen. Ich bin sehr zufrieden mit dem, was unsere operativen Geschäftsbereiche in dieser Zeit erreicht haben.» 1 Im operativen Reingewinn von CHF Millionen nicht enthalten sind die Korrektur des Buchwerts von Artio Global Investors Inc. um CHF Millionen und die Abschreibungen auf Kundenbeziehungen in der Höhe von CHF 11.7 Millionen. Einschliesslich dieser nicht zahlungswirksamen Positionen betrug der Konzerngewinn der Gruppe gemäss IFRS CHF 10.2 Millionen. 2 Die verwalteten Vermögen der Gruppe und deren Netto-Neugelder schliessen die Fonds nicht ein, für die GAM als Sub-Advisor fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management vertrieben werden (in beiden Geschäftsbereichen ausgewiesen). Einschliesslich dieser Fonds beliefen sich die verwalteten Vermögen der Gruppe für 2010 auf CHF Milliarden und die Netto-Neugeldzuflüsse auf CHF 15.6 Milliarden. Seite: 1/7

2 Netto-Neugelder GAM GAM erzielte Netto-Neugeldzuflüsse von CHF 5.9 Milliarden, eine deutliche Trendwende verglichen mit den Netto-Abflüssen von CHF 4.2 Milliarden im Jahr Erhebliche Netto- Neugelder flossen in festverzinsliche Produkte einschliesslich der Fonds, die von GAM für Swiss & Global Asset Management verwaltet werden. Während sich die Neugeldzuflüsse in diese festverzinslichen Absolute-Return-Produkte im zweiten Halbjahr etwas verlangsamten, erfreuten sich in Schwellenländer investierte Strategien sowie asiatische und US-Aktienfonds im späteren Jahresverlauf einer verstärkten Beliebtheit. Einen wesentlichen Beitrag zu den Netto-Neugeldzuflüssen leisteten die UCITS-III-konformen Single-Manager-Fonds mit Absolute-Return-Fokus. GAM nutzte dabei gezielt die immer deutlicher werdende Präferenz von Privatkunden für regulierte, liquide und steuerlich attraktive Produkte eine Verlagerung der Nachfrage weg von den früher dominierenden alternativen Offshore-Anlagen. GAM hat das bestehende Know-how und die langjährige Erfahrung in der Selektion talentierter interner und externer Anlagespezialisten bewusst auf die laufende Erweiterung des Angebots an Onshore-Fonds ausgerichtet. Damit wird der Geschäftsbereich auch künftig von der zunehmenden Onshore-Orientierung privater Investoren profitieren können. Institutionelle Anleger zeigen im Gegensatz dazu nach wie vor grosses Interesse an Funds of Hedge Funds und dürften im Multi-Manager-Geschäft von GAM bald die grösste Kundengruppe bilden. Dank der Leistungsausweise im Risiko- und Liquiditätsmanagement gewann GAM 2010 im institutionellen Segment zahlreiche Mandate, vor allem in alternativen Strategien mit einer niedrigen Korrelation zu den Aktienmärkten. Für 2011 verfügt GAM in diesem Kundensegment über eine solide Pipeline für Neugeschäfte. Die von GAM per 31. Dezember 2010 verwalteten Vermögen betrugen CHF 53.6 Milliarden, was einem Anstieg um CHF 2.6 Milliarden oder 5% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Netto-Neugelder Swiss & Global Asset Management Die Netto-Neugeldzuflüsse bei Swiss & Global Asset Management stiegen gegenüber dem Vorjahr um 23% auf insgesamt CHF 9.7 Milliarden. Den höchsten Beitrag leisteten im ersten Halbjahr festverzinsliche Anlagefonds, für die GAM als Sub-Advisor fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management vertrieben werden. Auch die in physische Edelmetalle investierten Fonds zogen weitere Kundengelder an. Aktienfonds verzeichneten dagegen 2010 nur moderate Zuflüsse. Der Kapitalzufluss von institutionellen Kunden aus Deutschland, Chile und Peru wurde durch die Auflösung kleinerer Mandate in der Schweiz teilweise aufgewogen. Dies widerspiegelt die Neuausrichtung des institutionellen Geschäfts auf Wachstumsmärkte und auf Kunden mit echtem Interesse an aktiver Vermögensverwaltung. Die Private-Label-Fonds verzeichneten solide Nettozuflüsse, erreichten aber nicht mehr die aussergewöhnlichen Wachstumsraten von Die Pipeline für Neugeschäfte bleibt robust. Die von Swiss & Global Asset Management per 31. Dezember 2010 verwalteten Vermögen beliefen sich auf CHF 80.4 Milliarden, was eine Zunahme von CHF 7.4 Milliarden oder 10% gegenüber 2009 bedeutet. Seite: 2/7

3 Ergebnisse der Gruppe 2010 Bereinigt um nicht zahlungswirksame Positionen 3 betrug der operative Reingewinn der Gruppe CHF Millionen (2009: CHF Millionen) und wuchs damit aufgrund einer deutlichen Ertragssteigerung um 35%. Auf der gleichen Basis stieg das Ergebnis pro Aktie auf CHF 1.03 (ein Plus von 43% gegenüber 2009) und die Eigenkapitalrendite erreichte 19.0% (2009: 12.2%). Der Geschäftsertrag der Gruppe belief sich auf CHF Millionen und nahm somit im Vergleich zu 2009 um 21% zu. Der Erfolg aus dem Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft stieg aufgrund des Wachstums der verwalteten Vermögen an und machte 80% des gesamten Geschäftsertrags aus. Die hauptsächlich bei GAM verzeichneten performanceabhängigen Erträge legten deutlich zu und erreichten CHF 89.5 Millionen (2009: CHF 17.5 Millionen), was den Erfolg der festverzinslichen Produkte sowie den Beitrag der intern verwalteten Hedge-Fund-Strategien von GAM reflektiert. Im Zuge der Entwicklung der Vermögensbasis der Gruppe werden performanceabhängige Erträge auch künftig eine wichtige Einnahmequelle bleiben. Für das Gesamtjahr 2010 trugen sie deutlich zur Steigerung der Bruttomarge auf 60.2 Basispunkte bei (um 4.5 Basispunkte höher als 2009). Der Ertrag aus der 28%igen Beteiligung an Artio Global Investors Inc., der als Anteil am Erfolg assoziierter Gesellschaften ausgewiesen wird, sank um 13% auf CHF 27.5 Millionen. Dieser aus öffentlich verfügbaren Finanzinformationen abgeleitete Betrag wurde durch die Abschwächung des US-Dollar gegenüber dem Schweizer Franken negativ beeinflusst. Der übrige Geschäftsertrag (einschliesslich des Devisenerfolgs aus Absicherungsgeschäften zur Reduzierung von Währungseinflüssen) stieg gegenüber dem Vorjahr um CHF 8.1 Millionen auf CHF 25.1 Millionen. Der Geschäftsaufwand nahm 2010 um 16% auf CHF Millionen zu. Ein leichter Rückgang des Sachaufwands konnte den Anstieg des Personalaufwands teilweise kompensieren. Während die Fixlöhne insgesamt praktisch unverändert blieben, erhöhten sich die variablen Personalkosten proportional zum Ergebnis der Gruppe, insbesondere aufgrund vertraglich vereinbarter Zahlungen an Anlagespezialisten. Der Personalaufwand enthält zudem die buchhalterischen Amortisationskosten der Optionen, die 2009 im Zuge der Kotierung der GAM Holding AG als unabhängige Gruppe sämtlichen Mitarbeitern im Rahmen eines Long-Term Incentive Plan eingeräumt wurden. Das Ertragswachstum überstieg bei weitem die Erhöhung des Geschäftsaufwands, und entsprechend verbesserte sich das Aufwand-/Ertragsverhältnis der Gruppe auf 65.4% (68.0% für 2009). 3 Der Konzerngewinn für 2010 wurde so angepasst, dass die Korrektur des Buchwerts der Beteiligung an assoziierten Gesellschaften (Artio Global Investors Inc.) um CHF Millionen und die Abschreibungen auf Kundenbeziehungen in Höhe von CHF 11.7 Millionen darin nicht berücksichtigt sind. Einschliesslich dieser nicht zahlungswirksamen Positionen betrug der in der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit IFRS ausgewiesene Konzerngewinn für 2010 CHF 10.2 Millionen. Der Konzerngewinn für 2009 wurde so angepasst, dass er den Anteil am Erfolg assoziierter Gesellschaften (Artio Global Investors Inc.) berücksichtigt, die konsolidierten Ergebnisse von Artio Global Investors Inc. für 2009 jedoch ausser Acht lässt. Ebenfalls nicht enthalten sind die Abschreibungen auf Kundenbeziehungen und die Eliminierung der durch die Bank Julius Bär & Co. AG an die GAM Holding AG im Zeitraum bis September 2009 bezahlten einmaligen Erlöse. Der in der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit IFRS ausgewiesene Konzerngewinn für 2009 betrug CHF Millionen. Seite: 3/7

4 Bilanz und Kapitalposition der Gruppe Die Gruppe verfügt nach wie vor über eine äusserst solide Bilanz. Per 31. Dezember 2010 belief sich die Bilanzsumme auf CHF Millionen. Zum Jahresende verfügte die Gruppe über umfangreiche liquide Mittel von CHF Millionen. Die ausstehenden Finanzverbindlichkeiten gingen von CHF Millionen per Ende 2009 auf CHF 63.2 Millionen zurück. Wie bereits im November 2010 angekündigt, wurde der Buchwert von Artio Global Investors Inc. (als Beteiligung an assoziierten Gesellschaften ausgewiesen) um CHF Millionen auf CHF Millionen reduziert. Das Eigenkapital belief sich Ende 2010 auf insgesamt CHF Millionen. Abzüglich Goodwill, Kundenbeziehungen und Markenwert (aus der Akquisition von GAM im Jahr 2005) betrug das Tangible Equity CHF Millionen. Die Abnahme um CHF Millionen gegenüber Ende 2009 widerspiegelt den Rückkauf eigener Aktien sowohl zum Zweck einer Kapitalherabsetzung als auch zur Absicherung der Verpflichtungen für ausgegebene Mitarbeiteroptionen im Rahmen des Long-Term Incentive Plan Trotz dieser Effekte lag das Tangible Equity deutlich über den regulatorischen Eigenkapitalanforderungen der Gruppe, die sich per Ende 2010 auf rund CHF 71 Millionen beliefen (berechnet durch Aggregierung aller regulatorischen Kapitalanforderungen der operativen Geschäftsbereiche). Die Gruppe verfügt somit über eine starke Kapitalbasis und ausreichende Kapazität für Wachstumsinvestitionen. Zur möglichen Rolle der Gruppe bei der Konsolidierung der Asset-Management-Branche sagte Johannes A. de Gier: «Die Suche nach geeigneten Übernahmezielen steht immer noch auf unserer strategischen Agenda. Doch etwas anderes als eine überzeugende Transaktion kommt für uns nicht in Frage. Die strategischen Vorteile müssen eindeutig sein, und eine Akquisition muss Mehrwert für unsere Aktionäre schaffen.» Dividendenausschüttung und Aktienrückkäufe An der Ordentlichen Generalversammlung vom 19. April 2011 wird der Verwaltungsrat der GAM Holding AG für das Geschäftsjahr 2010 eine Dividende von CHF 0.50 pro Aktie beantragen. Somit wird etwa die Hälfte des operativen Reingewinns an die Aktionäre ausgeschüttet, wie dies bereits zu einem früheren Zeitpunkt angekündigt wurde. Der Verwaltungsrat beabsichtigt, diese Dividende aus den umfangreichen Kapitaleinlagereserven der Gruppe auszuschütten, womit sie weder der eidgenössischen Verrechnungssteuer von 35% noch der Einkommenssteuer für private Aktionäre mit Wohnsitz in der Schweiz unterliegen würde. Im Rahmen des am 26. August 2010 lancierten ersten Aktienrückkaufprogramms erwarb die Gruppe bis Ende Jahr Aktien zu einem Durchschnittskurs von CHF und erstattete so ihren Aktionären rund CHF 154 Millionen zurück. Die Vernichtung dieser Titel, die 5% an den gesamten ausstehenden Aktien ausmachen, wird der Generalversammlung im April 2011 zur Genehmigung vorgelegt. Dieses Rückkaufprogramm, das bis August 2012 läuft und eine Obergrenze von 10% der ausstehenden Aktien hat, ist noch nicht voll ausgeschöpft. Angesichts der anhaltend starken Kapitalisierung und Liquidität der Gruppe schlägt der Verwaltungsrat jedoch vor, das aktuelle Aktienrückkaufprogramm durch ein neues zu ersetzen, das im Anschluss an die Generalversammlung im April 2011 lanciert werden soll. Der Verwaltungsrat plant, für das neue Programm mehrheitlich die Kapitaleinlagereserven zu nutzen, was es sowohl für private als auch für institutionelle Aktionäre steuerlich attraktiv machen würde. Seite: 4/7

5 Das neue Programm wird auf drei Jahre angesetzt. Dadurch kann das Eigenkapital der Gruppe so flexibel wie möglich bewirtschaftet werden, ohne dabei ihre finanzielle Stärke zu beeinträchtigen oder die Wahrnehmung von möglichen Akquisitionschancen einzuschränken. Sofern Aktionäre und Aufsichtsbehörden dem Programm zustimmen, wird die Obergrenze für den Rückkauf auf 20% der zurzeit ausstehenden Aktien festgelegt (entspricht 41.3 Millionen Aktien). Ausblick Johannes A. de Gier: «Die Marktentwicklung lässt darauf schliessen, dass das Interesse der Anleger an Aktien und Hedge Funds allmählich wieder zunimmt. Aufgrund der anhaltenden makroökonomischen Unsicherheit ist die Stimmung aber nach wie vor fragil. Folglich lässt sich noch nicht sagen, ob dieser erfreuliche Trend im weiteren Verlauf des Jahres 2011 anhalten wird.» «Darüber hinaus wird sich die Erstarkung des Schweizer Frankens gegenüber den anderen Währungen, die einen grossen Anteil an unserer Vermögensbasis ausmachen, auch künftig auf unsere Erträge auswirken. Dies schafft eine Hürde, die wir im Rahmen unserer Geschäftstätigkeit ausgleichen müssen.» «Abgesehen von diesen kurzfristigen Herausforderungen haben wir die besten Voraussetzungen, um unsere Gruppe nachhaltig zum Erfolg zu führen. Der Ausbau unseres Vertriebsnetzes kommt gut voran, die Anlageperformance war über alle Produktgruppen hinweg insgesamt attraktiv und wir sind hervorragend positioniert, um von neuen Trends in der Nachfrage nach Anlagemöglichkeiten zu profitieren.» Die GAM Holding AG wird den Medien, Analysten und Investoren ihre Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2010 am 1. März 2011 um 9.30 Uhr (MEZ) als Webcast präsentieren. Sämtliche Dokumente zu den Ergebnissen (Präsentation, Geschäftsbericht 2010 und Medienmitteilung) stehen auf zur Verfügung. Kontakte für weitere Informationen: Media Relations: Larissa Alghisi Rubner Tel.: +41 (0) Investor Relations: Thomas Schneckenburger Bluechip Financial Communications Tel.: +41 (0) Seite: 5/7

6 Über GAM Holding AG GAM Holding AG ist eine unabhängige Vermögensverwaltungsgruppe mit einem breit diversifizierten Angebot. Der Schwerpunkt der operativen Geschäftsbereiche GAM und Swiss & Global Asset Management liegt auf der Entwicklung und dem Vertrieb aktiv verwalteter Anlageprodukte und -lösungen. Die Aktien der GAM Holding AG (Symbol «GAM») sind an der SIX Swiss Exchange notiert und Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Die Gruppe verwaltete per 31. Dezember 2010 Vermögen von insgesamt CHF 118 Milliarden und beschäftigt über Mitarbeiter an ihren Standorten in Zürich (Hauptsitz), den Bermudas, Grand Cayman, Dubai, Dublin, Frankfurt, Genf, Hongkong, London, Luxemburg, Madrid, Mailand, New York und Tokio. Disclaimer für zukunftsgerichtete Aussagen Diese Medienmitteilung der GAM Holding AG («die Gesellschaft») beinhaltet zukunftsgerichtete Aussagen, welche die Absichten, Vorstellungen oder aktuellen Erwartungen und Prognosen der Gesellschaft über ihre zukünftigen Geschäftsergebnisse, finanzielle Lage, Liquidität, Leistung, Aussichten, Strategien, Möglichkeiten sowie über das Geschäftsumfeld, in welchem sie sich bewegt, widerspiegeln. Zukunftsgerichtete Aussagen umfassen alle Ereignisse, die keine historischen Fakten darstellen. Die Gesellschaft hat versucht, diese Aussagen durch die Verwendung von Worten wie «könnte», «wird», «sollte», «erwartet», «beabsichtigt», «schätzt», «sieht voraus», «glaubt», «versucht», «plant», «sagt voraus» und ähnlichen Begriffen zu kennzeichnen. Solche Aussagen werden auf der Grundlage von Schätzungen und Erwartungen gemacht, welche sich als falsch herausstellen können, obwohl die Gesellschaft sie im jetzigen Zeitpunkt als angemessen erachtet. Diese zukunftsgerichteten Aussagen unterliegen Risiken, Unklarheiten, Annahmen und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass das tatsächliche Geschäftsergebnis, die finanzielle Lage, Liquidität, Leistung, Aussichten und Möglichkeiten der Gesellschaft sowie der Märkte, welche die Gesellschaft bedient oder zu bedienen beabsichtigt, wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können. Wichtige Faktoren, die zu solchen Abweichungen führen können, sind unter anderem: Veränderungen des Geschäfts- oder Marktumfelds, legislative, steuerliche oder regulatorische Entwicklungen, die allgemeine wirtschaftliche Lage sowie die Möglichkeiten der Gesellschaft, auf Entwicklungen in der Finanzdienstleistungsindustrie zu reagieren. Zusätzliche Faktoren können die tatsächlichen Resultate, Leistungen oder Errungenschaften wesentlich beeinflussen. Die Gesellschaft übernimmt ausdrücklich keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, Aktualisierungen oder Korrekturen irgendwelcher in dieser Medienmitteilung enthaltener zukunftsgerichteter Aussagen vorzunehmen oder Änderungen in den Erwartungen der Gesellschaft oder Änderungen von Ereignissen, Bedingungen und Umständen, auf welchen diese zukunftsgerichteten Aussagen basieren, mitzuteilen, soweit dies nicht durch anwendbares Recht oder regulatorische Bestimmungen vorgeschrieben ist. Anhang: Kennzahlen 2010 Seite: 6/7

7 Kennzahlen 2010 Konsolidierte Erfolgsrechnung Erfolg aus Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft Performanceabhängige Erträge Anteil am Erfolg assoziierter Gesellschaften Übriger Geschäftsertrag Geschäftsertrag Personalaufwand Sachaufwand Abschreibungen Geschäftsaufwand Gewinn vor Steuern Ertragssteuern Operativer Reingewinn Bruttomarge (Basispunkte) Aufwand-/Ertragsverhältnis 65.4% 68.0% - Marge vor Steuern (Basispunkte) Kundenvermögen 2010 CHF MRD CHF MRD. Verwaltete Vermögen Durchschnittlich verwaltete Vermögen Netto-Neugelder Personal Anzahl Vollzeitbeschäftigte davon in der Schweiz davon im Ausland Konsolidierte Bilanz Bilanzsumme Total Eigenkapital Tangible Equity Eigenkapitalrendite % 12.2% - Aktieninformationen Anzahl Namenaktien Aktienkapital (CHF Mio.) Ergebnis pro Aktie 6 (CHF) Buchwert pro Aktie 7 (CHF) Schlusskurs (CHF) Der Konzerngewinn für 2010 wurde so angepasst, dass die Korrektur des Buchwerts der Beteiligung an assoziierten Gesellschaften (Artio Global Investors Inc.) um CHF Millionen und die Abschreibungen auf Kundenbeziehungen in Höhe von CHF 11.7 Millionen darin nicht berücksichtigt sind. Einschliesslich dieser nicht zahlungswirksamen Positionen betrug der in der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit IFRS ausgewiesene Konzerngewinn für 2010 CHF 10.2 Millionen. Der Konzerngewinn für 2009 wurde so angepasst, dass er den Anteil am Erfolg assoziierter Gesellschaften (Artio Global Investors Inc.) berücksichtigt, die konsolidierten Ergebnisse von Artio Global Investors Inc. für 2009 jedoch ausser Acht lässt. Ebenfalls nicht enthalten sind die Abschreibungen auf Kundenbeziehungen und die Eliminierung der durch die Bank Julius Bär & Co. AG an die GAM Holding AG im Zeitraum bis September 2009 bezahlten einmaligen Erlöse. Der in der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit IFRS ausgewiesene Konzerngewinn für 2009 betrug CHF Millionen. 2 Bereinigt um die Fondsvermögen in der Höhe von CHF 16.2 Milliarden, für die GAM als Sub-Advisor fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management vertrieben werden. 3 Insgesamt CHF 15.6 Milliarden vor Abzug der Doppelzählung der Netto-Neugeldzuflüsse in Fonds, für die GAM als Sub-Advisor fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management vertrieben werden (bei beiden Geschäftsbereichen ausgewiesen). 4 Total Eigenkapital abzüglich Goodwill, Kundenbeziehungen und Markenwert. 5 Operativer Reingewinn / Tangible Equity. 6 Operativer Reingewinn / gewichteter Durchschnitt der Anzahl ausstehender Aktien. 7 Tangible Equity / Anzahl ausstehende Aktien. Seite: 7/7