HVB ÖL WIN WIN ANLEIHE

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1 HVB ÖL WIN WIN ANLEIHE WKN HV5ABE MIT KAPITAL- SCHUTZ VON EINEM STEIGENDEN ODER FALLENDEN ÖL-PREIS PROFITIEREN!

2 MIT DIESER STRATEGIE HABEN SIE AUCH IN TURBU- LENTEN ZEITEN GUT LACHEN! Denn jetzt können Sie deutliche Kursveränderungen des Ölpreises ganz einfach für sich nutzen. Dabei ist es ganz gleich, in welche Richtung sich der Ölpreis der Sorte West Texas Intermediate Light Crude Oil (WTI) in den nächsten 5 Jahren bewegen wird. Mit der HVB Öl Win Win Anleihe profitiert Ihr Kapital in jedem Fall, also egal ob der Ölpreis (WTI) zum Laufzeitende steigt oder fällt. Denn wenn dieser während der Laufzeit nicht um 50 % oder mehr fällt, wandelt die Anleihe selbst Verluste 1:1 in Gewinne um. Und auch wenn sich der Ölpreis zum Laufzeitende nur leicht verändert hat, ist Ihnen eine Mindestrückzahlung von 110 % des Nominalbetrags sicher. DAS BESONDERE Chance auf attraktive Erträge von bis zu 55 % bei einem steigenden Ölpreis. Chance auf attraktive Erträge bei einem fallenden Ölpreis, solange die 50%-Sicherheitsschwelle nicht berührt oder unterschritten wird. 100%iger Kapitalschutz zum Laufzeitende. Mindestertrag von 10 % zum Laufzeitende.

3 Diese Details sprechen für sich Zu Beginn der Laufzeit, genau genommen am 21. Juli 2008, wird das Startniveau des Ölpreises (WTI) festgestellt. Von diesem Wert wird dann die 50%-Schwelle und die 155%-Schwelle berechnet. Die 50%- Schwelle gilt als Untergrenze für den Ertragsmechanismus. Bewegt sich der Ölpreis (WTI) während der gesamten Laufzeit stets oberhalb dieser Schwelle, sind Sie fein raus. Ganz gleich, ob der Ölpreis (WTI) zum Laufzeitende steigt oder bis zu 50 % fällt Sie erhalten am Fälligkeitstermin Ihr eingesetztes Kapital plus einen Ertrag in Höhe der absoluten Ölpreisentwicklung, mindestens jedoch EUR 110, und maximal EUR 155, pro Anleihe, ausgezahlt. Wird die 50%-Schwelle während der Laufzeit berührt oder unterschritten, entfällt die Ertragschance bei Ölpreisrückgängen dieser Sorte und die Mindestrückzahlung von EUR 110, pro Anleihe greift. Die Chance von einer positiven Entwicklung des Ölpreises (WTI) bis zu 155 % zu profitieren, bleibt in jedem Fall erhalten. Insgesamt ist Ihr Kapital fünf Jahre investiert, wobei Sie die Anleihe natürlich jederzeit liquide börslich und außerbörslich zum aktuellen Kurs veräußern können.

4 Eine Mindestrückzahlung von 110 % des Nennwerts ist den Anlegern bei allen Preisentwicklungen des Rohöls dieser Sorte sicher. Die Funktionsweise Der Ölpreis (WTI) fällt während der Laufzeit nie um 50 % oder mehr nein Der Ölpreis (WTI) fällt während der Laufzeit um 50 % seines Startniveaus oder mehr ja ja Rückzahlung zur Fälligkeit 1:1 entsprechend der absoluten Ölpreisentwicklung zum Laufzeitende (bis zu maximal 155 %) Beispiele (Rückzahlung pro Anleihe): Ölpreis (WTI) +5 % Rückzahlung zu EUR 110, Ölpreis (WTI) +40 % Rückzahlung zu EUR 140, Ölpreis (WTI) +65 % Rückzahlung zu EUR 155, Ölpreis (WTI) -5 % Rückzahlung zu EUR 110, Ölpreis (WTI) -25 % Rückzahlung zu EUR 125, Rückzahlung zur Fälligkeit abhängig vom Ölpreis (WTI) zum Laufzeitende Beispiel 1: Ölpreis (WTI) schließt > 110 % des Startniveaus. Rückzahlung größer EUR 110, pro Anleihe, maximal EUR 155, Beispiel 2: Ölpreis (WTI) schließt < 110 % des Startniveaus. Die Mindestrückzahlung greift. Die Anleihe wird zur Fälligkeit zu EUR 110, zurückgezahlt

5 Selbst ein Verlust kann ein Gewinn sein Folgende Beispiele verdeutlichen die mögliche Entwicklung der HVB Öl Win Win Anleihe. Die 50%-Schwelle hält Beispiel 1: Am Laufzeitende schließt der Ölpreis (WTI) auf 105 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält die Mindestrückzahlung von EUR 110, pro Anleihe. Beispiel 2: Am Laufzeitende schließt der Ölpreis (WTI) auf 140 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält EUR 140, pro Anleihe zurückgezahlt. Beispiel 3: Am Laufzeitende schließt der Ölpreis (WTI) auf 165 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält die Maximalrückzahlung von EUR 155, pro Anleihe. Beispiel 4: Am Laufzeitende schließt der Ölpreis (WTI) auf 95 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält die Mindestrückzahlung von EUR 110, pro Anleihe. Beispiel 5: Am Laufzeitende schließt der Ölpreis (WTI) auf 75 % seines Startniveaus. Der Ölpreisverlust wird in einen Gewinn umgewandelt. Der Anleger erhält EUR 125, pro Anleihe zurückgezahlt. Die 50%-Schwelle hält nicht Beispiel 1: Der Ölpreis (WTI) schließt unterhalb von 110 % seines Startniveaus. In diesem Fall erhalten Anleger die Mindestrückzahlung von EUR 110, pro Anleihe. Beispiel 2: Der Ölpreis (WTI) schließt über 110 % seines Startniveaus. In diesem Fall erhalten Anleger eine Rückzahlung 1:1 entsprechend der positiven Ölpreisentwicklung, maximal zu EUR 155, pro Anleihe.

6 Auf ihn kommt's an, den Ölpreis (WTI) Mit der HVB Öl Win Win Anleihe setzen Sie auf das Rohöl der Sorte West Texas Intermediate Light Crude Oil (WTI), welches in vielen Medien als Ölpreis angegeben wird. Seit drei Jahren ist die weltweite Erdölförderung nicht mehr gestiegen, was bisher durch das Wachstum von alternativen Energien und Einsparmaßnahmen kompensiert werden konnte. Die angespannte Angebotslage bei Erdöl wird in den nächsten Monaten jedoch zu einem deutlichen Lagerabbau bei Rohöl und seinen Produkten führen. Experten gehen aus diesem Grund davon aus, dass sich die Rohölpreise trotz der zu erwartenden konjunkturellen Abschwächung in den USA im Jahr 2008 nicht wesentlich verändern werden. Historische Entwicklung des Ölpreises (WTI) Kursentwicklung in US-Dollar Ölpreis (WTI) 50%-Schwelle 155%-Schwelle Dargestellter Zeitraum: Quelle: Bloomberg. Historische Betrachtungen stellen keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.

7 Ein Blick zurück überzeugt Wie hätte sich die HVB Öl Win Win Anleihe in der Vergangenheit entwickelt und über welche Renditen hätten sich Anleger freuen können? Betrachtet man in einer Simulation identisch ausgestattete Anleihen in ihrer historischen Entwicklung hätten sich Anleger in gut 39 % der Fälle über eine Rendite von mehr als 9 % freuen können. Die durchschnittliche Rendite über alle Betrachtungen hätte bei 5,71 % p. a. gelegen. Historische Rendite-Verteilung 45 % 40 % 39,34 % Häufigkeit 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % Durchschnittsrendite: 5,71 % p. a. 23,03 % 17,88 % 12,11 % 7,64 % 5 % 0 % 0 bis 2 % 2 bis 4 % 4 bis 6 % 6 bis 9 % über 9 % Rendite p. a. Simulation der historischen Rendite-Verteilung. Betrachtungszeitraum: Quelle: Bloomberg. Erster Investitionstermin: , letzter Investitionstermin: Laufzeit der Investition: 5 Jahre. Anzahl der betrachteten Fälle: Historische Betrachtungen stellen keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.

8 Ihre Vorteile Chance auf attraktive Erträge von bis zu 55 % bei einem steigenden Ölpreis. Chance auf attraktive Erträge bei einem fallenden Ölpreis, solange die 50%-Sicherheitsschwelle nicht berührt oder unterschritten wird. 100%iger Kapitalschutz zum Laufzeitende. Ertrag von mindestens 10 % zum Ende der Laufzeit. Durch Investition in eine neue Anlageklasse breitere Streuung innerhalb eines klassischen Aktien- und Rentenportfolios möglich. Währungsgesichertes Investment. Flexibel: Die Anleihe ist während der Laufzeit börsentäglich liquide zum aktuellen Kurs handelbar. Das sollten Sie beachten Das geschilderte Rückzahlungsprofil gilt nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit kann die Anleihe auch deutlich unter dem Nominalbetrag von EUR 100, notieren. Bei einem vorzeitigen Verkauf während der Laufzeit können erhebliche Verluste realisiert werden. Der 100%ige Kapitalschutz und der Mindestertrag von 10 % des Nominalbetrags sind jedoch zum Laufzeitende gewährleistet. Die Rückzahlung zur Fälligkeit ist auf EUR 155, pro Anleihe begrenzt. Bei einem nur gering steigenden bzw. fallenden Ölpreis (WTI) kann die Verzinsung zum Zeitpunkt der Rückzahlung unter der des Geldmarkts liegen. Die Mindestrückzahlung gilt erst zum Laufzeitende. Während der Laufzeit ist die Anleihe Markteinflüssen (z. B. Rohstoffpreisentwicklung, Volatilität, Zinsniveau, Bonitätseinschätzung der Emittentin) unterworfen. Der Kurs wird sich während der Laufzeit nicht oder nur selten genau auf dem Auszahlungsprofil bewegen. Dieses hat nur zum Laufzeitende Gültigkeit. Alle Ertrags- und Renditeangaben beziehen sich auf den Nominalbetrag von EUR 100,. Eventuell anfallende Kosten (z. B. Transaktionskosten, Ausgabeaufschlag) können sich ertragsmindernd auswirken. Bei einem Verkauf während der Laufzeit treffen die dargestellten Szenarien nur eingeschränkt zu.

9 Steuerliche Behandlung Nach Einschätzung der Emittentin (Stand 10. Juni 2008) ist die Anleihe wegen der Zusage der Rückzahlung des eingesetzten Kapitals als Finanzinnovation im Sinne des 20 Abs. 1 Nr. 7 in Verbindung mit Abs. 2 Satz 1 Nr. 4c EStG anzusehen, wenn der Anleger in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig ist und die Anleihe im Privatvermögen hält. Danach stellt eine durch Verkauf während der Laufzeit oder bei Einlösung nach Fälligkeit realisierte Wertsteigerung der Anleihe unabhängig von der Haltedauer des Anlegers einen Kapitalertrag im Sinne des 20 EStG dar. Im Gegenzug können durch Verkauf während der Laufzeit oder bei Einlösung nach Fälligkeit realisierte Kursverluste als negative Einnahmen aus Kapitalvermögen steuerlich geltend gemacht werden. Vorstehendes gilt auch ab 1. Januar 2009 nach Einführung der Abgeltungsteuer. Diese beträgt 25 % zzgl. Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer. Diese Aussagen sind allerdings nicht als Garantie für den Eintritt der dargestellten steuerlichen Folgen zu verstehen und sind abhängig von Ihren persönlichen Verhältnissen. Denn diese Aussagen wurden weder durch die Rechtsprechung der Finanzgerichte noch durch ausdrückliche Äußerungen der Finanzverwaltung bestätigt. Außerdem kann die Rechtslage jederzeit durch neue Gesetzgebung, die in gewissen Grenzen auch Rückwirkung haben kann, verändert werden. Wir empfehlen die Einschaltung Ihres steuerlichen Beraters, insbesondere soweit es um die zukünftige steuerliche Entwicklung geht.

10 ZAHLEN, DATEN, FAKTEN Name Emittentin Basiswert Zeichnungsfrist Primärvaluta Fälligkeit Anfänglicher Verkaufspreis Stückelung/ Nominalbetrag Rückzahlung HVB Öl Win Win Anleihe Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG NYMEX WTI Öl Future (West Texas Intermediate Light Crude Oil) Bloomberg: CL1 COMDTY <go> Reuters: CLc (16 Uhr) 102 % (inkl. Ausgabeaufschlag) EUR 100, Der Rückzahlungsbetrag errechnet sich nach folgender Formel: Wenn B min > 0,50 x B initial B EUR 100, x 1 + max min Abs final B initial ; 0,55 ; 0,1 Wenn B min < 0,50 x B initial B final B initial B initial EUR 100, x max min ; 1,55 ; 1,1 wobei Abs (..) den Absolutbetrag bezeichnet. B initial ist der offizielle Settlement-Kurs des Basiswerts am B final ist der offizielle Settlement-Kurs des Basiswerts am B min ist der niedrigste festgestellte Kurs des Basiswerts während der Laufzeit bei kontinuierlicher Betrachtung zwischen dem und dem (jeweils einschließlich), wobei auch B initial in die Betrachtung einbezogen wird. Börseneinführung Freiverkehr Frankfurt Xetra (Scoach Premium), Stuttgart (EUWAX ) WKN ISIN HV5ABE DE000HV5ABE4

11 Strukturierte Anlageprodukte der HVB tragen das Gütesiegel des Deutschen Derivate Verbands. Sie erfüllen den Derivate Kodex und bieten so dem Anleger Transparenz. NOCH FRAGEN? Unser HVB Experten-Team steht Ihnen gerne zur Verfügung: InfoLine: +49 (0) * Weitere Informationen finden Sie auch unter: n-tv-videotext S. 601 auf Reuters HVCERT Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung und können eine Aufklärung und Beratung durch Ihren Betreuer nicht ersetzen. Allein maßgeblich sind der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen. Diese können Sie bei der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG, Abteilung MCD1CS, Arabellastraße 12, D München, anfordern. Diese Information richtet sich nicht an natürliche oder juristische Personen, deren Wohn- bzw. Geschäftssitz einer ausländischen Rechtsordnung unterliegt, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Insbesondere enthält diese Information weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA oder Großbritanniens oder im Europäischen Wirtschaftsraum. Diese Information ist keine Finanzanalyse. Eine den gesetzlichen Anforderungen entsprechende Unvoreingenommenheit wird daher nicht gewährleistet. Es gibt auch kein Verbot des Handels wie es vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen gilt. EUWAX ist ein eingetragenes Markenzeichen der Baden- Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart. XETRA ist ein eingetragenes Markenzeichen der Deutschen Börse AG. *Nur 9 Cent pro Minute aus dem deutschen Festnetz. Bei Anrufen aus Mobilfunkoder anderen Netzen können abweichende Preise gelten. Stand 10. Juni 2008