So lesen Sie die Tabelle

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1 Steuern & Sparen Lebensversicherungen So lesen Sie die Tabelle Um herauszufinden, ob eine Lebensversicherungsgesellschaft hält, was sie verspricht, muss man mehrere Aspekte wie Finanzkraft, Performance für den Kunden, Kundenzufriedenheit und Bestandssicherheit beachten. Während Sie rechts die besten 50 Anbieter in der schau sehen, finden Sie auf den Seiten 144 und 145 die besten 20 sowie den schwächsten Anbieter der einzelnen Kategorien. Erklärungen zu einzelnen Kennzahlen und anderen Fach begriffen finden Sie im folgenden Glossar. Glossar Ablaufleistung: Sie besteht aus einem garantierten und einem nicht garantierten Teil: Der garantierte Teil ist die vertraglich vereinbarte ssumme, an der nicht gerüttelt werden kann. Der nicht garantierte Teil ist die variable Gewinnbeteiligung. Ändern sich die Bedingungen am Kapitalmarkt, kann ein Versicherer gezwungen sein, seine Prognose für den variablen Teil zu ändern. Abschlusskostenquote: Sie gibt an, wie viel ein Versicherer, gemessen an den Beiträgen, prozentual für neue Verträge ausgibt. Hier spielen Provisionen eine Rolle. Bestandsgarantiewert: Er zeigt, welche Garantien eine für ihre Verträge im Durchschnitt zahlen muss. Unternehmen mit vielen Policen aus den Jahren 1994 bis 2000, in denen der Garantiezins bei vier Prozent lag, haben einen sehr hohen Wert. Übersteigt dieser Wert die laufende Verzinsung (siehe Tabelle Bestands sicherheit ), zahlt der Versicherer drauf. Die Daten stammen von der Ratingagentur Assekurata. Gab es keinen Wert für 2013, wurde jener von 2012 genommen (diese sind üblicherweise höher). Gab es auch hier keinen, wurde der höchste aller Werte für 2013 genommen (Familienfürsorge, 3,43 Prozent). Durch dieses Verfahren wird im Zweifelsfall ein zu hoher Wert genannt, was aus Sicherheitsgründen wünschenswert ist. Bewertungsreserven: Je größer diese Prozentzahl, desto größer die Differenz zwischen Markt- und dem Anschaffungswert aller Kapitalanlagen eines Versicherers. Grundsätzlich ist ein hoher Prozentsatz positiv für Versicherte, weil das Unternehmen dann einen großen Puffer hat. Bis August 2014 gaben Versicherer alle Bewertungsreserven zu 50 Prozent an ausscheidende Kunden weiter. Seitdem müssen sie die Bewertungsreserven auf Anleihen zu größten Teil oder sogar komplett einbehalten. Das erhöht die Stabilität der Branche. Eigenkapital-(EK-): Sie gibt das Eigenkapital einer im Verhältnis zu ihren jährlichen Beitragseinnahmen an. Hat die Gesellschaft unerwartet große Schäden zu decken oder ist das Kapitalanlageergebnis schwach, kann sie auf ihr Eigenkapital zurückgreifen. Die Kennzahl kann jedoch auf zwei Arten Interpretiert werden: Einerseits kann eine hohe Eigenkapitalquote ein Zeichen für Sicherheit und Ertragskraft sein, andererseits kann sie darauf hindeuten, dass Kunden wenig an den Überschüssen beteiligt werden. Versicherer mit geringerer Eigenkapitalquote sind nicht per se Wackelkandidaten: Sie können ihre Risiken an Rückversicherer ausgelagert haben. Frühstornoquote: Hier schlagen Kündigungen von Verträgen zu Buche, bei denen noch kein Rückkaufswert entstanden ist. Die kann darauf hinweisen, wie ein Unternehmen berät. Garantiezins: Dieser Wert auch Höchstrechnungszins genannt ist der Zinssatz, den der Versicherer seinem Kunden über die gesamte Laufzeit pro Jahr vertraglich zusichert. Seit 1. Januar 2015 beträgt er 1,25 Prozent. Gewinnzerlegung: Die Gewinne einer werden aus drei Quellen gespeist: dem Kapitalanlageergebnis (Nettoverzinsung), den Risikogewinnen und den Kostenüberschüssen. Seit 2006 sind die Gewinne aus Kapitalanlagen um mehr als die Hälfte gesunken. Während die Risikoergebnisse in etwa gleich blieben, haben die Versicherer noch etwas Spielraum, um durch Einsparungen höhere Kostenüberschüsse zu erzielen. Nettoverzinsung: Sie gibt an, welche Verzinsung ein Versicherer bei seinen Investments erzielt. Je höher der Wert, desto höher kann auch die Überschussbeteiligung der Kunden ausfallen. RfB-: Die der freien Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen (RfB) ist eine wichtige Kennzahl in Ver sicherungsvergleichen. Die Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen werden erst in zukünftigen Perioden den snehmern geschrieben. Ihr Verhältnis zu den gesamten Deckungsrückstellungen, also die RfB-, gilt als Zeichen für die Sicherheit der Überschussprognosen. Rückkaufswert: Diese Summe entspricht dem Sparhaben inklusive der So wurde gewertet Wichtigste Grundlage der Studie war eine Reihe von Kennzahlen für das Jahr 2013, die die sgesellschaften der Finanzaufsicht Bafin übermittelten. Hinzu kommen Daten der Ratingagentur Assekurata und die Überschussbeteiligungen für Dieser Bestand lässt sich in die vier Kategorien Finanzkraft, Performance, Kundenzufriedenheit und Bestandssicherheit unterteilen. In sämtlichen Tabellen gilt: Für waren mindestens 83,33 Punkte nötig; bis 66,67 Punkte, bis 50,00 Punkte befriedigend, bis 33,33 Punkte ausreichend, bis 16,67 Punkte mangelhaft, darunter ungenügend. Die Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte hat im Auftrag von uro 78 Anbieter betrachtet, die mehr als 95 Prozent des Marktes abdecken. Aus Platzgründen werden rechts nur die besten 50 Gesellschaften abgedruckt. Eine komplette Tabelle finden Sie online unter finanzen.net/finanzenverlag/lv_test_ URO 03 15

2 Die 50 besten Lebensversicherungen im Überblick Um die Zukunftsfähigkeit der Anbieter stärker herauszustellen, wurden Finanzkraft und Bestandssicherheit mit insgesamt 60 Prozent relativ hoch gewichtet. Finanzkraft Performance Kundenzufriedenheit (Anteil 10 %) Bestandssicherheit Punkte Note Punkte Note Punkte Note Punkte Note X X X X X X X X X X befriedigend X befriedigend X befriedigend asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs asasdafsdfadfafasafsafs eewewe y<xcy<<y cyc yxcyxcyc ycxycyxcxyxc Stichtag: ; a. G.: sverein auf Gegenseitigkeit, AG: Aktiengesellschaft; Quelle: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Assekurata, eigene Recherchen punkte Note URO

3 Steuern & Sparen Lebensversicherung Performance Was bringt eine Lebensversicherung ihren Kunden? Hier finden Sie Daten zu Zinsen und Kosten Nettoverzinsung (Anteil 25 % ) Überschussbeteiligung 2015 Abschlusskosten Verwaltungskosten Performance in % Punkte in % Punkte in % Punkte in % Punkte Punkte Note Allianz 5, ,40 73,91 6, , ,96 Debeka 4, ,40 73,91 5, , ,96 Neue Leben 4, ,25 70,65 7, , ,33 Europa 3,70 82,22 3,50 76,09 5, , ,60 R+V 4,10 91,11 3,20 69,57 6, , ,56 HUK-Coburg 4,00 88,89 3,25 70,65 4, ,59 94,21 81,82 WGV 4,10 91,11 3,25 70,65 4, ,72 87,05 81,49 DEVK a.g. 5, ,40 73,91 6, ,74 54,82 81,31 Hannoversche 4,10 91,11 3,00 65,22 4, , ,39 Itzehoer 3,80 84,44 3,25 70,65 9,59 83,42 1, ,36 Bayern- 4,10 91,11 3,00 65,22 6, ,69 88,79 78,99 Mecklenburgische 4,20 93,33 3,25 70,65 7, ,49 60,27 78,69 Cosmos Direkt 3,00 66,67 3,40 73,91 2, , ,62 Ideal 5, ,00 86,96 20,06 39,87 3,86 38,86 78,32 LVM 3,60 80,00 3,25 70,65 6, ,79 83,74 78,29 Provinzial 3,60 80,00 3,00 65,22 7, ,59 94,40 76,91 AXA 4,10 91,11 3,40 73,91 8,31 96,27 3,92 38,26 76,55 Gothaer 3,90 86,67 3,10 67,39 8,35 95,84 2,15 69,89 76,08 Provinzial 3,80 84,44 3,00 65,22 7, ,91 78,36 76,01 Interrisk 4,00 88,89 3,40 73,91 5, ,48 33,48 75,86... schwächster Anbieter 0,30 6,67 0,00 0,00 10,79 74,17 3,50 42,86 16,30 ungenügend Laufende Verzinsung (das, was die tatsächlich erwirtschaftet): >4,5% = 100 Punkte, Überschussbeteiligung: 4,6% = 100 Punkte, Abschlusskosten: <8 % = 100 Punkte, Verwaltungskosten: <1,5% = 100 Punkte; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro... Bestandssicherheit Diese Tabelle zeigt, wie nachhaltig eine sgesellschaft arbeitet Anzahl Verträge (Anteil 25 % ) Wachstumsquote Bestandsgarantiewert Spätstornoquote Bestandssicherheit Anzahl Punkte in % Punkte in % Punkte in % Punkte Punkte Note Alte Leipziger ,19 91,86 1, ,20 78,00 89,98 AXA , ,04 89,56 3,42 75,80 88,75 Cosmos Direkt ,53 55,27 0, ,63 83,70 86,77 R+V ,19 61,91 1, ,96 80,40 86,45 PB , ,04 59,61 2,93 80,70 86,22 Volkswohl-Bund ,06 70,61 2,78 92,18 3,09 79,10 86,06 HDI ,42 84,15 3,85 81,54 3,45 75,50 85,05 Hannoversche ,99 2,24 72,37 1, ,10 79,00 85,05 Debeka ,09 60,89 1, ,31 76,90 84,89 Bayern ,39 63,88 3,36 86,36 3,02 79,80 84,46 Allianz ,15 51,48 2,84 91,63 3,08 79,20 83,15 SV Sparkassen ,03 49,74 3,03 89,70 3,09 79,10 82,56 Neue Leben ,80 2,65 76,55 4,44 75,64 3,05 79,50 81,57 Provinzial Rheinland ,04 49,61 4,23 77,72 3,07 79,30 80,82 Ergo Direkt ,05 29,49 3,40 86,03 2,66 83,40 80,69 Provinzial NordWest ,21 37,92 3,45 85,52 3,30 77,00 79,32 DEVK Allgemeine ,28 3,32 83,23 4,57 74,33 3,12 78,80 79,24 Nürnberger ,45 35,54 4,24 77,60 3,00 80,00 78,97 Zurich Deutscher Herold ,03 49,73 5,13 68,74 3,45 75,50 77,97 Württembergische ,16 18,43 3,13 88,74 3,05 79,50 77, Schwächster Anbieter ,00-18,77% 0,00 6,79% 52,09 3,45% 75,50 41,01 ausreichend Anzahl Verträge: Verträge = 100 Punkte, je weniger: 10 Punkte weniger; Wachstum: >5% = 100 Punkte, je 1 Prozentpunkt weniger: 10 Punkte weniger; Bestands garantiewert: <2% =100 Punkte, je 1 Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger; Spätstorno-: 1% = 100 Punkte, je 1 Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger; Quelle: Bafin, Assekurata, eigene Berechnungen Foto: xxxxxxxxxxxxxx 144 URO 03 15

4 Foto: xxxxxxxxxxxxxx Kundenzufriedenheit Je weniger Stornos und Beschwerden, desto besser Frühstornoquote Beschwerdequote Kundenzufriedenheit in % Punkte in % Punkte Punkte Note Europa 0, , Ideal -0, , Mylife 0, , Süddeutsche 1, , Helvetia 3,05 99,51 0, ,76 Bayern- 3,34 96,60 1, ,30 WGV 3,27 97,30 1,75 97,52 97,41 Iduna 2, ,31 91,89 95,94 Familienfürsorge 3,11 98,91 2,23 92,66 95,78 Hannoversche 0, ,34 91,55 95,78 Deutsche Ärzteversicherung 2, ,45 90,50 95,25 Targo 4,02 89,82 1,73 97,68 93,75 Provinzial Rheinland 4,28 87,23 1, ,62 Provinzial NordWest 3,92 90,81 1,87 96,26 93,54 Continentale 4,32 86,85 1, ,42 HUK-Coburg 3,28 97,19 2,54 89,60 93,40 Universa 4,25 87,49 1,59 99,06 93,28 Ergo 2, ,88 86,21 93,11 Barmenia 0, ,91 85,90 92,95 Öffentliche Sachsen-Anhalt 4,72 82,84 0, ,42... Schwächster Anbieter 57,38 0,00 5,71 57,85 28,93 mangelhaft Finanzkraft Diese Tabelle zeigt, welche finanziellen Polster ein Anbieter hat EK- freie RfB- SÜAF- Bewertungsreserven Finanzkraft in % in % in % in % in % Punkte Note Heidelberger 54,48 12,53 1,13 12,19 74, Dialog 10,89 14,57 0,17 9,56 30, Credit Life 12,28 9,16 1,87 8,27 27, Europa 7,73 14,63 1,77 5,37 26, Landeslebenshilfe 7,41 8,27 5,95 7,73 25, Mylife 22,88 1,22 0,32 1,21 25, Interrisk 9,53 6,83 1,09 9,77 22, VHV 15,30 0,27 1,92 8,66 21, HanseMerkur24 14,01 0,60 2,46 6,55 20, Direkte Leben 8,12 2,35 2,53 13,84 19,92 99,62 Targo 2,91 6,91 5,21 9,45 19,75 98,76 Nürnberger Beamten 10,66 4,41 0,62 7,93 19,66 98,28 Condor 1,74 5,48 3,41 14,50 17,88 89,40 Stuttgarter 2,60 2,54 6,51 12,23 17,77 88,83 Mecklenburgische 2,99 4,42 5,58 9,03 17,51 87,53 Die Bayerische 11,73 1,01 2,09 5,19 17,42 87,08 DEVK a.g. 2,40 4,58 3,63 13,47 17,35 86,74 Nürnberger 1,83 7,22 1,96 10,70 16,37 81,84 Debeka 2,03 2,27 6,66 9,55 15,74 78,69 Allianz 1,01 3,54 3,29 15,26 15,47 77,34... Schwächster Anbieter 2,38 2,13 1,75 2,88 7,70 38,50 ausreichend EK = Eigenkapital, Finanzkraft gesamt ergibt sich aus Addition der Kennzahlen EK-, freie RfB-, SÜAF- sowie der Hälfte der Bewertungsreserven, Finanzkraft >20 = 100 Punkte; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro Zinsen für den Fall, dass die Police zum nächstmöglichen Zeitpunkt gekündigt wird. Alle Kosten für Provision, Risikoschutz und Verwaltung sind dabei bereits abgezogen worden. Je nach Versicherer übersteigt der Rückkaufswert erst nach fünf bis acht Jahren die Summe der bis dahin gezahlten Prämien. Schlussüberschussbeteiligung: Sie ist der letzte Gewinnanteil einer Lebensversicherung; ihre Auszahlung ist für die Unternehmen nicht verpflichtend. In der Regel wird sie in Prozent der Prämie oder in Prozent der Beitragsoder ssumme berechnet (siehe auch SÜAF-). Spätstornoquote: Hierunter werden Kündigungen oder Beitragsfreistellungen von Verträgen, die bereits einen Rückkaufswert haben, zusammengefasst. SÜAF-: Sie stellt vereinfacht gesagt den Schlussüberschussanteilfonds dar. Diese Mittel sind zweckgebunden und werden nur für Schlussüberschüsse verwendet. Überschussbeteiligung: Vereinfacht ausgedrückt ist dieser Wert die Rendite einer Police. Sie setzt sich zusammen aus dem Garantiezins, der den Kunden vertraglich zusteht, und dem, was der Anbieter als Überschuss erwirtschaftet. Wird auch als laufende Verzinsung bezeichnet. Der Wert bezieht sich auf den sogenannten Sparanteil, also Einzahlunbgen minus Kosten. Verwaltungskostenquote: Sie gibt an, wie viel die laufende Verwaltung, gemessen als prozentualer Anteil an den vereinnahmten Beiträgen pro Jahr, kostet. In ihr sind jedoch die Kosten für Vertragsabschluss und Kapital anlage nicht enthalten. Sie zeigt, ob ein Versicherer kostengünstig arbeitet. In diesem Bereich haben Versicherer in den vergangenen Jahren einiges getan. Achtung: Hohe Verwaltungskosten können auch durch en Service entstehen. Zillmerung: Die Abschlussprovision wird nicht über die gesamte Laufzeit Monat für Monat von der Prämie abgezwackt, sondern auf die ersten fünf Jahre der Vertragslaufzeit verteilt. Das heißt für den Kunden, dass er in den ersten Jahren wegen der hohen Kosten relativ wenig Kapital anspart. URO

5 Frühstornoquote: <3% = 100 Punkte, je 1 Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger, Beschwerdequote: <1,5% = 100 Punkte, je Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger, 1 durch einen Mindestrückkaufwert unter null gefallen; weitere Versicherer mit der Note sehr : Arag, Württembergische, Condor, Öffentliche Berlin-Brandenburg, Saarland, Ergo Direkt, Karlsruher, Provinzial Hannover, Allianz, Neue Leben, Victoria, Asstel, HanseMerkur, Mecklenburgische, Rheinland, Aachen Münchener, WWK, LVM, DEVK a.g.; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro