DZPB Rendite Teilfonds: DZPB Rendite - O Zins Jahresbericht zum 30. September 2015 Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines fonds commun de placement (FCP) VERWALTUNGSGESELLSCHAFT R.C.S. Luxembourg B 82183
INHALT Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 2 Geographische Länderaufteilung und Wirtschaftliche Aufteilung des Teilfonds DZPB Rendite - O Zins Seite 3-4 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des Teilfonds DZPB Rendite - O Zins Seite 4 Aufwands- und Ertragsrechnung des Teilfonds DZPB Rendite - O Zins Seite 6 Vermögensaufstellung des Teilfonds DZPB Rendite - O Zins zum 30. September 2015 Seite 7 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014-30. September 2015 des Teilfonds DZPB Rendite - O Zins Seite 10 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2015 Seite 12 Bericht des Réviseur d Entreprises agréé Seite 16 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 17 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per E-Mail erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1
BERICHT ZUM GESCHÄFTSVERLAUF Der Anlageberater berichtet im Auftrag des Vorstandes der Verwaltungsgesellschaft: Das Handelsgeschehen an den internationalen Finanzmärkten zeichnete sich im zurückliegenden Geschäftsjahr durch hohe Kursschwankungen aus. Zunächst hellte sich die Stimmung unter dem Eindruck einer global weiter extrem expansiv ausgerichteten Geldpolitik auf. Insbesondere wurde die in ihrem Umfang unerwartete Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), über den Kauf von Staatsanleihen i. H. v. mindestens 1,14 Bill. Euro die Geldpolitik in der Eurozone zur Konjunkturstimulierung weiter zu lockern, mit großer Freude aufgenommen und löste zeitweilig eine regelrechte Euphorie unter den Anlegern aus. Daneben nahm eine Vielzahl von Zentralbanken vor dem Hintergrund der weltweit anzutreffenden deflationären Gefahren Leitzinssenkungen vor, wodurch die Zuversicht zusätzliche positive Impulse erhielt. Gefördert wurde die Zuversicht durch kräftig fallende Energiepreise, die zusätzliche Wachstumshoffnungen weckten. In den USA kamen angesichts der niedrigen Preissteigerungsraten und der nachlassenden Wachstumsdynamik Erwartungen auf eine Verschiebung der Leitzinswende auf. Auch zeigten sich die Marktteilnehmer nach einem langen Hin und Her mit der Verlängerung des Hilfsprogramms für Griechenland deutlich zufrieden. Große Erleichterung löste darüber hinaus die Vereinbarung eines Waffenstillstandes zwischen der Ukraine und den pro-russischen Separatisten aus. Für Optimismus sorgte gleichsam eine Vielfalt von Konjunkturdaten, die auf eine Beschleunigung der Weltkonjunktur deuteten. So mehrten sich beispielsweise in der Eurozone die Anzeichen auf ein endgültiges Durchschreiten der konjunkturellen Talsohle. Im weiteren Verlauf erhielt die gute Stimmung angesichts aufkommender Sorgen, dass die eingetretene Kursrallye risikobehafteter Anlagen den wirtschaftlichen Realitäten zu weit vorausgeeilt sein könnte, wiederholt erhebliche Dämpfer. Belastend wirkten sich u.a. zunehmende Befürchtungen über einen Austritt Griechenlands aus der Eurozone aus, die in der Eskalation der Auseinandersetzungen zwischen Griechenland und seinen Geldgebern mündete. Kritisch wurden auch die aufkommenden Konjunktursorgen in China begleitet. Die Aussicht auf eine anhaltende großzügige Liquiditätsversorgung sorgte jedoch dafür, dass die Zuversicht stets zurückkehrte. Gegen Ende der Berichtsperiode sahen sich die internationalen Finanzmärkte abschließend jedoch mit dem Aufkommen hoher Unsicherheit konfrontiert. Nachdem die durch die chinesische Notenbank zuvor durchgeführten geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen in punkto Konjunkturstützung nicht den gewünschten Erfolg erzielt hatten, entschied sich die Zentralbank nunmehr für den Versuch, über eine Währungsabwertung die eigenen Exporte anzukurbeln und damit die Wirtschaft des Landes zu stützen. Ängste vor einem globalen Abwertungskrieg verbreiteten sich, so dass die allgemeine Risikoaversion kräftig stieg. Die Investoren befürchteten, andere Länder könnten dem Schritt Chinas folgen, um die Stellung ihrer Unternehmen im globalen Wettbewerb zu stärken. Wegen der Bedeutung der chinesischen Wirtschaft für die Weltkonjunktur schätzen die Marktteilnehmer die Aussichten für das globale Wachstum deutlich kritischer ein. Erhebliche Nervosität löste auch die Entscheidung der amerikanischen Zentralbank aus, die Leitzinswende weiter in die Zukunft zu verlegen. Nicht zuletzt wegen ihres Verweises auf die von China ausgehenden Risiken für die Weltkonjunktur nahm die Risikoaversion der Anleger daraufhin kräftig zu, so dass die Portfolios insgesamt deutlich defensiver ausgerichtet wurden. Risikoanlagen sahen sich daher unter entsprechenden Kursabschlägen erheblichem Abgabedruck ausgesetzt. An den internationalen Anleihemärkten gaben die Kapitalmarktrenditen wegen zunächst vorhandenen Deflationsbefürchtungen, der Auflegung des Staatsanleihekaufprogramms der EZB und der Aufschiebung der US-Leitzinswende anfänglich kräftig nach. Die Kurse der Staatsanleihen und staatsnahen Bonds zogen entsprechend kräftig an. Die im weiteren Verlauf aufkommenden Erwartungen, nach denen die Deflationsbefürchtungen übertrieben seien, lösten anschließend jedoch eine Trendwende aus. Die Kapitalmarktrenditen zogen drastisch an, so dass die Kurse der zugrunde liegenden Anleihen deutlich unter Druck gerieten und in die Minuszone abglitten. Vor dem Hintergrund der gegen Ende der Berichtsperiode aufkommenden Unsicherheiten sahen sich die Staatsanleihen und staatsnahe Bonds wieder größerem Anlageinteresse ausgesetzt, so dass per Saldo eine positive Entwicklung eintrat. Unternehmensanleihen europäischer Emittenten und gedeckte Anleihen folgten dem Kursverlauf der Staatsanleihen. Die Zinsdifferenzen zu den Anleihen der als sicher angesehenen Länder weiteten sich unter zwischenzeitlich zum Teil erheblichen Schwankungen per Saldo aus. Hartwährungsanleihen von Schwellenländern wiesen ebenfalls einen volatilen Kursverlauf auf. In diesem schwierigen Kapitalmarktumfeld hat der DZPB Rendite O-Zins in der Berichtsperiode 0,38% an Wert verloren. Das Niedrigzinsumfeld wird aufgrund der schwachen konjunkturellen Dynamik in der Eurozone, der expansiven Geldpolitik der EZB und niedriger Inflationsraten fortbestehen. Eine Diversifikation über verschiedene Anleihesegmente und Einzeltitel bleibt wichtig. Luxemburg, im Oktober 2015 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Die in diesem Bericht enthalten Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 2
DZPB Rendite - O Zins Jahresbericht 1. Oktober 2014-30. September 2015 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: 974991 ISIN-Code: LU0085596863 Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 0,04 % p.a. Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Spanien 11,53 % Deutschland 8,80 % Irland 6,15 % Frankreich 6,11 % Italien 5,28 % Niederlande 4,38 % Österreich 4,15 % Australien 4,13 % Luxemburg 4,03 % Schweden 3,72 % Schweiz 3,66 % Finnland 3,24 % Litauen 3,23 % Europäische Gemeinschaft 3,17 % Vereinigte Staaten von Amerika 3,11 % Lettland 2,20 % Slowenien 2,07 % Norwegen 2,05 % Ungarn 1,56 % Marokko 1,08 % Bulgarien 1,07 % Mexiko 1,06 % Supranationale Institutionen 1,06 % Belgien 1,04 % Portugal 1,03 % Südafrika 1,02 % Türkei 1,02 % Brasilien 0,92 % Japan 0,74 % Großbritannien 0,72 % Dänemark 0,50 % Wertpapiervermögen 93,83 % Bankguthaben 5,32 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 0,85 % 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 3
DZPB Rendite - O Zins Wirtschaftliche Aufteilung Banken 39,34 % Staatsanleihen 33,26 % Automobile & Komponenten 5,09 % Investmentfondsanteile 4,44 % Hardware & Ausrüstung 3,14 % Diversifi zierte Finanzdienste 1,99 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 1,85 % Energie 1,66 % Software & Dienste 1,03 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 0,81 % Versorgungsbetriebe 0,62 % Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 0,60 % Wertpapiervermögen 93,83 % Bankguthaben 5,32 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 0,85 % 100,00 % Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. Anteilwert 30.09.2013 152,93 2.543.522-26.334,12 60,12 30.09.2014 120,96 2.000.925-32.552,89 60,45 30.09.2015 100,13 1.681.917-19.215,66 59,54 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2015 Wertpapiervermögen 93.951.277,30 (Wertpapiereinstandskosten: 94.035.727,62) Bankguthaben 5.328.259,31 Zinsforderungen 1.019.712,04 100.299.248,65 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen -52.746,00 Sonstige Passiva * -113.572,73-166.318,73 Netto-Teilfondsvermögen 100.132.929,92 Umlaufende Anteile 1.681.916,737 Anteilwert 59,54 * Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Anlageberatergebühren und Taxe d abonnement. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 4
DZPB Rendite - O Zins Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 120.963.335,44 Ordentlicher Nettoertrag 1.226.881,28 Ertrags- und Aufwandsausgleich 149.900,93 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen 3.284.015,38 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen -22.499.673,81 Realisierte Gewinne 1.143.948,47 Realisierte Verluste -390.200,45 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste -2.441.059,72 Ausschüttung -1.304.217,60 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes 100.132.929,92 Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes 2.000.924,641 Ausgegebene Anteile 54.781,386 Zurückgenommene Anteile -373.789,290 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes 1.681.916,737 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 5
DZPB Rendite - O Zins Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Erträge Erträge aus Investmentanteilen 338.064,90 Zinsen auf Anleihen 2.364.699,52 Bestandsprovisionen 13.846,35 Ertragsausgleich -259.287,85 Erträge insgesamt 2.457.322,92 Aufwendungen Zinsaufwendungen -5.608,88 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung -1.154.339,52 Depotbankvergütung -55.711,10 Zentralverwaltungsstellenvergütung -30.765,81 Taxe d abonnement -52.817,59 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten -9.671,54 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -6.713,84 Register- und Transferstellenvergütung -177,50 Staatliche Gebühren -7.383,99 Sonstige Aufwendungen 1) -16.638,79 Aufwandsausgleich 109.386,92 Aufwendungen insgesamt -1.230.441,64 Ordentlicher Nettoertrag 1.226.881,28 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2) 3.951,00 Total Expense Ratio in Prozent 2) 1,21 1) 2) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten. Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 6
DZPB Rendite - O Zins Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS1014539289 2,000 % Abbey National Treasury Services 700.000 0 700.000 103,4280 723.996,00 0,72 Plc. Reg.S. EMTN v.14(2019) XS1244060486 0,750 % ABN Amro Bank NV Green Bond 800.000 0 800.000 99,2456 793.964,80 0,79 Reg.S. EMTN v.15(2020) XS0968449057 1,375 % ANZ New Zealand International 0 0 2.000.000 103,0900 2.061.800,00 2,06 Ltd. (London) Pfe. v.13(2018) XS0765621569 5,750 % ArcelorMittal S.A. EMTN 0 0 800.000 102,5950 820.760,00 0,82 v.12(2018) IT0004702251 4,875 % Banca Monte dei Paschi di Siena 0 0 1.000.000 104,1360 1.041.360,00 1,04 S.p.A. EMTN v.11(2016) ES0413211782 3,500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 0 0 1.000.000 107,1550 1.071.550,00 1,07 S.A. Pfe. v.12(2017) PTBCSSOE0011 3,750 % Banco Comercial Português S.A. 0 0 1.000.000 103,3260 1.033.260,00 1,03 Pfe. v.09(2016) XS0540449096 4,125 % Banco Nacional de 0 0 1.000.000 91,7500 917.500,00 0,92 Desenvolvimento Econômico e Social v.10(2017) ES0413900251 4,625 % Banco Santander S.A. v.11(2016) 0 0 1.000.000 103,1580 1.031.580,00 1,03 XS0993264331 1,875 % Bank of Ireland Pfe. v.13(2017) 0 0 2.000.000 102,5600 2.051.200,00 2,05 XS0906403059 2,000 % Banque Fédérative du Crédit 0 0 1.000.000 104,9190 1.049.190,00 1,05 Mutuel S.A. EMTN v.13(2019) XS0836260975 1,500 % BASF SE v.12(2018) 0 0 1.000.000 103,3920 1.033.920,00 1,03 ES0413211428 4,750 % BBVA Senior Finance S.A.U. 0 0 1.000.000 101,6380 1.016.380,00 1,02 v.11(2016) BE62581196742,250 % Belfi us Bank S.A./NV EMTN 1.000.000 0 1.000.000 104,3385 1.043.385,00 1,04 v.13(2018) XS0860596575 1,500 % BMW Finance NV EMTN 0 0 750.000 101,6870 762.652,50 0,76 v.12(2018) DE000A1G7EH9 1,250 % BMW US Capital LLC EMTN 0 0 750.000 100,6470 754.852,50 0,75 v.12(2016) XS0542371629 2,625 % BNP Paribas S.A. v.10(2016) 0 0 1.000.000 102,3700 1.023.700,00 1,02 XS0802005289 4,250 % Bulgarien v.12(2017) 0 0 1.000.000 106,7500 1.067.500,00 1,07 XS1015892182 1,375 % Commonwealth Bank of Australia 0 0 2.000.000 103,5700 2.071.400,00 2,07 Pfe. v.14(2019) XS0997520258 2,375 % Crédit Agricole London Branch 500.000 0 500.000 106,8070 534.035,00 0,53 v.13(2020) XS0692723553 2,875 % Credit Suisse AG (Guernsey 0 0 2.000.000 108,0000 2.160.000,00 2,16 Branch) Pfe. v.11(2018) XS1140476604 0,625 % Credit Suisse AG (London Branch) 800.000 0 800.000 99,7900 798.320,00 0,80 EMTN v.14(2018) FR0011361948 1,125 % Danone S.A. EMTN v.12(2017) 0 0 800.000 101,5990 812.792,00 0,81 XS1241229704 0,750 % Danske Bank AS Reg.S. EMTN 500.000 0 500.000 99,3059 496.529,50 0,50 v.15(2020) DE000A0G1RB8 3,875 % DEPFA ACS BANK EMTN Pfe. 0 0 2.000.000 104,0810 2.081.620,00 2,08 v.06(2016) XS0851683473 1,250 % Eika BoligKreditt AS v.12(2017) 0 0 2.000.000 102,4160 2.048.320,00 2,05 FR0011531714 3,875 % Engie S.A. FRN Perp. 600.000 0 600.000 103,2500 619.500,00 0,62 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 7
DZPB Rendite - O Zins Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * (Fortsetzung) XS0858366098 1,375 % Europäische Investitionsbank 0 2.000.000 1.000.000 105,9960 1.059.960,00 1,06 v.12(2020) EU000A1G0BG1 1,625 % European Financial Stability 0 0 3.000.000 107,0450 3.211.350,00 3,21 Facility v.13(2020) FI4000047089 1,625 % Finnland v.12(2022) 3.000.000 0 3.000.000 108,1090 3.243.270,00 3,24 XS1193853006 0,850 % General Motors Financial 700.000 0 700.000 98,4810 689.367,00 0,69 International BV EMTN v.15(2018) XS0234434222 5,375 % Henkel AG & Co. KGaA Fix-to- 0 0 600.000 100,0500 600.300,00 0,60 Float v.05(2104) XS0856023147 1,375 % IBM Corporation v.12(2019) 0 0 1.000.000 103,3060 1.033.060,00 1,03 XS1169586606 0,700 % ING Bank NV Reg.S. v.15(2020) 1.000.000 0 1.000.000 98,4940 984.940,00 0,98 IT0004961295 2,250 % Intesa Sanpaolo S.p.A. Pfe. 0 0 1.000.000 106,1610 1.061.610,00 1,06 v.13(2018) IT0004690126 4,375 % Intesa Sanpaolo S.p.A. v.11(2016) 0 0 1.000.000 103,7400 1.037.400,00 1,04 IE00BJ38CQ36 0,800 % Irland Reg.S. v.15(2022) 2.000.000 0 2.000.000 100,9620 2.019.240,00 2,02 XS1017763100 2,625 % Lettland Reg.S. v.14(2021) 0 0 2.000.000 110,2100 2.204.200,00 2,20 XS0212170939 3,750 % Litauen v.05(2016) 0 0 1.000.000 101,3550 1.013.550,00 1,01 XS0327304001 4,850 % Litauen v.07(2018) 0 0 2.000.000 111,2540 2.225.080,00 2,22 XS0307883891 5,375 % Marokko v.07(2017) 0 0 1.000.000 108,0000 1.080.000,00 1,08 XS0525982657 4,250 % Mexiko v.10(2017) 0 0 1.000.000 106,5300 1.065.300,00 1,06 XS0916242497 1,375 % Nordea Bank AB v.13(2018) 0 0 1.000.000 102,4600 1.024.600,00 1,02 XS0996734868 1,750 % OMV AG EMTN v.13(2019) 0 0 1.000.000 103,6400 1.036.400,00 1,04 XS0911431517 1,875 % Orange S.A. EMTN v.13(2019) 1.000.000 0 2.000.000 104,3250 2.086.500,00 2,08 XS0982711631 2,750 % Petrobras Global Finance BV 800.000 0 800.000 77,8380 622.704,00 0,62 v.14(2018) XS1188117391 0,900 % Santander Consumer Finance 1.000.000 0 1.000.000 96,6090 966.090,00 0,96 S.A. Reg.S. v.15(2020) XS0972089568 2,000 % Skandinaviska Enskilda Banken 800.000 0 800.000 104,5710 836.568,00 0,84 AB EMTN RegS. v.13(2019) SI0002103396 1,750 % Slowenien Reg.S. v.14(2017) 0 0 2.000.000 103,5000 2.070.000,00 2,07 ES00000123Q7 4,500 % Spanien v.12 (2018) 0 0 2.000.000 109,6940 2.193.880,00 2,19 ES00000124V5 2,750 % Spanien v.14(2019) 0 0 2.000.000 107,7680 2.155.360,00 2,15 ES00000126C0 1,400 % Spanien v.14(2020) 2.000.000 0 2.000.000 102,7350 2.054.700,00 2,05 XS0250007498 4,500 % Südafrika EMTN v.06(2016) 0 0 1.000.000 102,2500 1.022.500,00 1,02 XS1004873813 2,250 % Sumitomo Mitsui Banking 700.000 0 700.000 105,2290 736.603,00 0,74 Corporation v.13(2020) XS0965050197 2,250 % Svenska Handelsbanken AB 800.000 0 800.000 106,6300 853.040,00 0,85 Reg.S EMTN v.13(2020) XS0768453101 2,375 % Swedbank Hypotek AB Pfe. 0 0 1.000.000 101,1330 1.011.330,00 1,01 v.12(2016) XS0934042549 2,736 % Telefonica Emisiones S.A.U. 1.000.000 0 1.000.000 105,8690 1.058.690,00 1,06 EMTN v.13(2019) XS0881360555 1,250 % Toyota Motor Credit Corporation 0 0 750.000 101,7560 763.170,00 0,76 v.13(2017) XS0245387450 5,000 % Türkei v.06(2016) 0 0 1.000.000 101,8000 1.018.000,00 1,02 XS1254428540 1,125 % UBS AG (London Branch) Reg.S. 700.000 0 700.000 100,7240 705.068,00 0,70 EMTN v.15(2020) XS0240732114 3,500 % Ungarn v.06(2016) 0 0 1.000.000 102,6670 1.026.670,00 1,03 XS0284810719 4,375 % Ungarn v.07(2017) 0 0 500.000 106,6250 533.125,00 0,53 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 8
DZPB Rendite - O Zins Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * (Fortsetzung) IT0004511959 4,250 % UniCredit S.p.A. EMTN v.09(2016) 0 0 1.000.000 103,3370 1.033.370,00 1,03 IT0004734429 4,250 % UniCredit S.p.A. Pfe. v.11(2018) 0 0 1.000.000 111,4470 1.114.470,00 1,11 XS0968913268 3,875 % Volkswagen International Finance NV Perp. 600.000 0 600.000 90,2500 541.500,00 0,54 79.914.032,30 79,81 Börsengehandelte Wertpapiere 79.914.032,30 79,81 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE000A1X3GC31,500 % Daimler AG Reg.S. EMTN v.13(2018) 0 0 1.000.000 102,3140 1.023.140,00 1,02 XS0993272862 1,875 % Erste Group Bank AG v.13(2019) 0 0 1.000.000 103,4375 1.034.375,00 1,03 EU000A1U98111,375 % Europäischer 0 0 3.000.000 105,7960 3.173.880,00 3,17 Stabilitätsmechanismus (ESM) EMTN Reg.S. v.14(2021) AT000B049481 1,250 % UniCredit Bank Austria EMTN Pfe. 0 0 2.000.000 104,0500 2.081.000,00 2,08 v.14(2019) DE000A14J7F8 2,250 % ZF North America Capital Inc. Reg.S. v.15(2019) 600.000 0 600.000 95,0000 570.000,00 0,57 7.882.395,00 7,87 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 7.882.395,00 7,87 Anleihen 87.796.427,30 87,68 Investmentfondsanteile** Deutschland DE0008476532 DWS Covered Bond Fund 0 39.000 81.000 54,8500 4.442.850,00 4,44 4.442.850,00 4,44 Investmentfondsanteile** 4.442.850,00 4,44 Sonstige verbriefte Rechte An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE000HLB88H5 Landesbank Hessen-Thueringen -GZ- Genussscheine v.06(2016) 0 0 1.600.000 107,0000 1.712.000,00 1,71 1.712.000,00 1,71 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 1.712.000,00 1,71 Sonstige verbriefte Rechte 1.712.000,00 1,71 Wertpapiervermögen 93.951.277,30 93,83 Bankguthaben - Kontokorrent 5.328.259,31 5,32 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 853.393,31 0,85 Netto-Teilfondsvermögen in 100.132.929,92 100,00 * ** NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 nicht bezahlt. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 9
DZPB Rendite - O Zins Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS0861589819 3,125 % AIB Mortgage Bank Plc. EMTN v.12(2015) 0 2.000.000 ES0413900327 2,875 % Banco Santander S.A. Pfe. v.13(2018) 0 1.000.000 BE00024199101,250 % Belfi us Bank S.A. v.12(2017) 0 1.000.000 DE000CZ40KA3 1,000 % Commerzbank AG Pfe. v.14(2019) 0 2.000.000 XS0487438979 3,000 % Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA EMTN 0 1.000.000 v.10(2015) DE000A1PG3A3 2,500 % Dte. Pfandbriefbank AG Pfe. v.12(2015) 0 1.000.000 FR0011261890 1,500 % Engie S.A. EMTN v.12(2016) 0 700.000 DE000EAA0KZ8 1,125 % Erste Abwicklungsanstalt EMTN v.12(2017) 0 1.000.000 FR0010952739 2,750 % GDF Suez S.A. EMTN v.10(2017) 0 750.000 XS0802886894 2,125 % ING Bank NV v.12(2015) 0 1.250.000 BE6246364499 1,125 % KBC Bank NV EMTN v.12(2017) 0 1.000.000 XS0431967230 6,500 % Kroatien v.09(2015) 0 500.000 NL0010514246 1,250 % Niederlande v.13(2019) 0 4.000.000 XS0731649660 2,375 % Nordea Bank Finland Plc. Pfe. v.12(2017) 0 2.000.000 DE000NRW0EJ9 2,000 % Nordrhein-Westfalen v.12(2018) 0 3.000.000 XS0856173546 2,125 % RCI Banque S.A. EMTN v.12(2014) 0 1.000.000 XS0708768253 3,375 % Royal Bank of Scotland Plc. EMTN v.11(2016) 0 2.000.000 XS0495980095 5,000 % Rumänien v.10(2015) 0 1.000.000 XS0542298012 4,625 % RWE AG Fix-to-Float Perp. 0 600.000 FR0011374198 1,000 % Société Générale S.A. EMTN v.12(2017) 0 1.000.000 XS0416848363 4,375 % Statoil ASA EMTN v.09(2015) 0 500.000 XS0782708456 1,875 % Volkswagen International Finance NV v.12(2017) 0 1.000.000 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE000AAR0132 3,250 % Aareal Bank AG v.12(2015) 0 400.000 XS0225369403 5,000 % Bayer AG v.05(2105) 0 600.000 AT000B049390 1,250 % UniCredit Bank Austria AG Pfe. v.13(2018) 0 3.000.000 Investmentfondsanteile* Deutschland DE0008490988 DWS Hybrid Bond Fund 78.000 78.000 Irland IE0033758917 Muzinich Funds - Enhanced Yield Short-Term Fund 0 16.000 Luxemburg LU0504482588 FISCH Bond EM Corporates Defensive Fund 0 21.000 Terminkontrakte EX 10 YR Euro-Bund Future Juni 2015 50 50 EX 10 YR Euro-Bund Future September 2015 50 50 * Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 nicht bezahlt. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 10
DZPB Rendite - O Zins Devisenkurse Zum 30. September 2015 existierten ausschließlich Vermögenswerte in der Fondswährung Euro. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 11
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2015 1.) ALLGEMEINES Das Sondervermögen DZPB Rendite ( Fonds ) wird von der IPConcept (Luxemburg) S.A. verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat am 1. November 2011 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 21. November 2011 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ), veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 22. Juni 2015 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 6. Juli 2015 im Mémorial veröffentlicht. Der Fonds DZPB Rendite ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010 ) in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 14. November 2013 in Kraft und wurde am 11. Dezember 2013 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg B 82183 eingetragen. Da der Fonds DZPB Rendite zum 30. September 2015 aus nur einem Teilfonds, dem DZPB Rendite - O Zins, besteht, sind die Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens, die Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens sowie die Aufwands- und Ertragsrechnung des DZPB Rendite - O Zins gleichzeitig die konsolidierten obengenannten Aufstellungen des Fonds DZPB Rendite. 2.) WESENTLICHE BUCHFÜHRUNGS- UND BUCHHALTUNGSGRUNDSÄTZE Dieser Jahresabschluss wird in der Verantwortung des Vorstandes der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro () ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist ( Anteilklassenwährung ). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Luxemburger Bankarbeitstag mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen, wobei zu berücksichtigen ist, dass der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satzes handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Netto-Teilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befi ndlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, des dem Bewertungstag vorgehenden Börsentages bewertet. Soweit Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit der höchsten Liquidität maßgeblich. b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurs z.b. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet. 12
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2015 d) Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.b. geeignete Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt. f) Die fl üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. g) Forderungen, z.b. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des WM/Reuters-Fixing um 17.00 Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden. 6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. 7. Zwecks Vereinheitlichung der steuerlichen Angaben für deutsche Anleger im Sinne des 5 Abs. 1 InvStG und der investmentrechtlichen Angaben werden die während der Haltedauer kumulierten thesaurierten Erträge sowie realisierte Zwischengewinne der Zielfonds, die im Geschäftsjahr veräußert wurden, im ordentlichen Ergebnis als Erträge aus Investmentanteilen ausgewiesen. Im Fall von negativen Zwischengewinnen kann es zum Ausweis von negativen Erträgen aus Investmentanteilen im ordentlichen Ergebnis kommen. Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/ einer Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten. 3.) BESTEUERUNG Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpfl ichtet. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger Mit Wirkung zum 1. Januar 2015 wurde die Vereinbarung der EU-Mitgliedstaaten zum automatischen Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen, im Rahmen der Richtlinie 2003/48/EG vom Großherzogtum Luxemburg umgesetzt. Damit wird die bisherige Regelung eine Besteuerung an der Quelle (35 % der Zinszahlung) anstelle des Informationsaustauschs für die sich die luxemburgische Regierung als Übergangslösung entschieden hatte, hinfällig. Seit dem 1. Januar 2015 werden Informationen über die Zinsbeträge, die von den luxemburgischen Banken unmittelbar an natürliche Personen gezahlt werden, die ihren Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union haben, automatisch an die luxemburgische Steuerbehörde weitergeleitet. Diese informiert daraufhin die Steuerbehörde des Landes, in dem der Begünstigte seinen Wohnsitz hat. Der erste Informationsaustausch fi ndet im März 2016 statt und bezieht sich auf Zinszahlungen im Steuerjahr 2015. Infolgedessen wird das System der nicht erstattungsfähigen Quellensteuer von 35 % auf Zinszahlungen am 1. Januar 2015 abgeschafft. Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre Anteile oder Erträge aus Anteilen im Großherzogtum Luxemburg darüber hinaus weder Einkommen-, Erbschaft-, noch Vermögensteuer entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. 13
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2015 Natürliche Personen, mit Wohnsitz im Großherzogtum Luxemburg, die nicht in einem anderen Staat steuerlich ansässig sind, müssen seit dem 1. Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinserträge eine abgeltende Quellensteuer in Höhe von 10 % zahlen. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Gleichzeitig wurde im Großherzogtum Luxemburg die Vermögensteuer abgeschafft. Es wird den Anteilinhabern empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung fi nden, zu informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen. Hinweis für in Deutschland steuerpflichtige Anleger: Die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publikationsfrist im Bundesanzeiger www.bundesanzeiger.de unter dem Bereich Kapitalmarkt - Besteuerungsgrundlagen zum Abruf zur Verfügung gestellt. 4.) VERWENDUNG DER ERTRÄGE Nähere Details zur Ertragsverwendung sind im Verkaufsprospekt enthalten. 5.) INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 6.) TOTAL EXPENSE RATIO (TER) Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde folgende Berechnungsmethode angewandt: Gesamtkosten in Teilfondswährung TER = ---------------------------------------------------------------------- x 100 Durchschnittliches Teilfondsvolumen (Basis: bewertungstägliches NTFV*) Die TER gibt an, wie stark das jeweilige Teilfondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungsund Depotbankvergütung sowie der taxe d abonnement alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im jeweilige Teilfonds angefallenen Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Teilfondsvermögen innerhalb eines Geschäftsjahres aus. * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 7.) TRANSAKTIONSKOSTEN Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr auf Rechnung des jeweilige Teilfonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen stehen. Zu diesen Kosten zählen im Wesentlichen Kommissionen, Abwicklungsgebühren, Lagerstellengebühren und Steuern. 8.) ERTRAGSAUSGLEICH Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält. 9.) RISIKOMANAGEMENT Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagementverfahren, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofi l des Anlageportfolios ihrer verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehördlichen Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur Financier ( CSSF ) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte Risikomanagementverfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagementverfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden: Commitment Approach Bei der Methode Commitment Approach werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe dieser Basiswertäquivalente darf den Nettoinventarwert des Fonds nicht überschreiten. 14
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2015 VaR-Ansatz: Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomaß im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (so genannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (so genanntes Konfi denzniveau) nicht überschritten wird. Relativer VaR Ansatz: Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines Referenzportfolios nicht um mehr als maximal das Doppelte übersteigen. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds. Absoluter VaR Ansatz: Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfi denzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds maximal 20% des Fondsvermögens nicht überschreiten. Für Fonds, deren Ermittlung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt, schätzt die Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Durchschnittswert der Hebelwirkung. Dieser Grad der Hebelwirkung wird im Verkaufsprospekt veröffentlicht und kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben. Darüber hinaus ist der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen. Commitment Approach für den Teilfonds DZPB Rendite O Zins Im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos für den Teilfonds DZPB Rendite O Zins der Commitment Approach verwendet. 10.) EREIGNISSE IM GESCHÄFTSJAHR Im Rahmen der Überprüfung des Risikoprofi ls des Teilfonds DZPB Rendite O Zins wurde ein geändertes Risikoprofi l ermittelt. Das Risikoprofi l wurde von sicherheitsorientiert (1) auf konservativ (2) erhöht. Die Änderung erfolgte zum 22. Juni 2015 im Rahmen einer allgemeinen Prospektanpassung. Risikoprofi l: Sicherheitsorientiert (bis zum 21. Juni 2015) Risikoprofi l: Konservativ (seit dem 22. Juni 2015) Der Teilfonds eignet sich sicherheitsorientierte Anleger. Aufgrund der Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögen besteht ein geringes Gesamtrisiko, dem entsprechende Ertragschancen gegenüberstehen. Die Risiken können insbesondere aus Währungs-, Bonitäts- und Kursrisiken, sowie aus Risiken, die aus den Änderungen des Marktzinsniveaus resultieren, bestehen. Der Teilfonds eignet sich für konservative Anleger. Aufgrund der Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögen besteht ein moderates Gesamtrisiko, dem auch moderate Ertragschancen gegenüberstehen. Die Risiken können insbesondere aus Währungs-, Bonitäts- und Kursrisiken, sowie aus Risiken, die aus den Änderungen des Marktzinsniveaus resultieren, bestehen. 15
BERICHT DES REVIS D ENTREPRISES AGREE An die Anteilinhaber des DZPB Rendite 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Wir haben den beigefügten Jahresabschluss des DZPB Rendite und seines jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Vermögensaufstellung inklusive des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 30. September 2015, der Ertragsund Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Nettofondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Vorstandes der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Verantwortung des Réviseur d Entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die berufl ichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d Entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d Entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des DZPB Rendite und seines jeweiligen Teilfonds zum 30. September 2015 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettofondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Luxemburg, 17. Dezember 2015 KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé M. Wirtz 16
VERWALTUNG, VERTRIEB UND BERATUNG Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsratsvorsitzender: Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender: Aufsichtsratsmitglied: Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Depotbank, Register- und Transferstelle Zentralverwaltungsstelle Zahlstelle Großherzogtum Luxemburg Zahl- und Vertriebsstelle sowie Informationsstelle Bundesrepublik Deutschland Anlageberater Abschlussprüfer des Fonds Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Dr. Frank Müller Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. Ralf Bringmann Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A Julien Zimmer Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ PRIVATBANK S.A. Nikolaus Rummler Michael Borelbach DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen WGZ BANK AG Westdeutsche Genossenschafts-Zentralbank Ludwig-Erhard-Allee 20 D-40227 Düsseldorf DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg Ernst & Young S.A. 7, rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach 17
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