Eine Analyse zu den Auswirkungen von Basel III und Solvency II

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1 Eine Analyse zu den Auswirkungen von Basel III und Solvency II

2 Mehmet Sarialtin Eine Analyse zu den Auswirkungen von Basel III und Solvency II Der Shareholder-Value-Ansatz am Wendepunkt

3 Mehmet Sarialtin Mainz, Deutschland ISBN DOI / ISBN (ebook) Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliogra e; detaillierte bibliogra sche Daten sind im Internet über abrufbar. Springer Gabler Springer Fachmedien Wiesbaden 2015 Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung, die nicht ausdrücklich vom Urheberrechtsgesetz zugelassen ist, bedarf der vorherigen Zustimmung des Verlags. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Bearbeitungen, Übersetzungen, Mikrover lmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Der Verlag, die Autoren und die Herausgeber gehen davon aus, dass die Angaben und Informationen in diesem Werk zum Zeitpunkt der Veröffentlichung vollständig und korrekt sind. Weder der Verlag noch die Autoren oder die Herausgeber übernehmen, ausdrücklich oder implizit, Gewähr für den Inhalt des Werkes, etwaige Fehler oder Äußerungen. Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Springer Fachmedien Wiesbaden ist Teil der Fachverlagsgruppe Springer Science+Business Media (

4 Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis... VII Tabellenverzeichnis... VIII Abkürzungsverzeichnis... IX 1 Einleitung Problemstellung und Zielsetzung Gang der Untersuchung Grundlagen zu Basel III Kredit-, Marktpreis- und operationelles Risiko unter Basel I und Basel II Drei-Säulen-Modell von Basel III Erhöhung der Eigenkapitalanforderungen Einführung der Höchstverschuldungsgrenze Neue Liquiditätsstandards Kontrahentenausfallrisiko Verbriefungen Grundlagen zu Solvency II Drei-Säulen-Modell von Solvency II Aufbau der Solvabilitätsbilanz Qualitative Anforderungen Auswirkungsanalysen Monitoring und Stresstests zu Basel III Quantitative Auswirkungsstudie und Stresstest zu Solvency II Empirische Untersuchung zu den Maßnahmen Erläuterung der Untersuchungsmethode Ergebnisse im Bankenbereich Ergebnisse im Versicherungsbereich Direkte Auswirkungen Veränderungen im Bankenbereich V

5 6.1.1 Anpassung der strategischen Ausrichtung und Vermögensallokation Beeinträchtigung der Finanzziele und Kreditkonditionen Veränderungen im Versicherungsbereich Anforderungen an das Risikomanagement Anpassung der Vermögensallokation Zur Problematik der Lebensversicherungen Kumulative Auswirkungen Korrelation zwischen Versicherungen und Banken Unternehmensperspektive Auswirkungen auf die Fremdkapitalkosten Alternative Finanzierungsformen Finanzmarktperspektive Einfluss auf das Transaction-Banking Neue Rolle der innovativen Wandelanleihen Transfer der Risiken in das Schattenbanksystem Fazit Anhang Literaturverzeichnis VI

6 Abbildungsverzeichnis Abbildung 1: Risikogewichtete Aktiva und veränderte Eigenkapitalstruktur Abbildung 2: True-Sale-Struktur einer Verbriefung Abbildung 3: Solvabilitätsbilanz Abbildung 4: Basiseigenmittel und ergänzende Eigenmittel Abbildung 5: Kategorisierung und Limitierung der Eigenmittel Abbildung 6: Kredite an Unternehmen und Nichtbanken Abbildung 7: Entwicklung der Eigenkapitalrendite und Cost-Income-Ratio von Banken Abbildung 8: Kostenbestandteile des Kredits Abbildung 9: Attraktive Margen im Transaction Banking - auch in der Finanzmarktkrise Abbildung 10: Auswirkungen von Basel III auf das Transaction-Banking Abbildung 11: Möglicher Ablauf des Risikotransfers in das Schattenbanksystem Abbildung 12: Anteil der Vermögenswerte von Nicht-Finanzintermediären und die Größe des Schattenbanksystems (in % vom BIP) VII

7 Tabellenverzeichnis Tabelle 1: Eigenkapitalunterlegung nach dem Standardansatz... 5 Tabelle 2: Ergebnisse der QIS 5 nach Bankengruppen und Ansätzen... 7 Tabelle 3: Kapitalbedarf der deutschen Großbanken gemäß dem EBA-Stresstest Tabelle 4: Anteil des Aktien- und Zinsrisikos am Marktpreisrisiko sowie Anteil der Staatsanleihen in der Solvenvbilanz Tabelle 5: Ausgewählte Kennzahlen der Commerzbank AG Tabelle 6: Effekt aufgrund der Umstellung des Konfidenzniveaus Tabelle 7: Kennzahlen zur Solvabilität und Mindestreservesatz der Munich Re Tabelle 8: Kennzahlen zur Solvabilität und Mindestreservesatz der Talanx AG Tabelle 9: Entwicklung der Kreditvergabe an Unternehmen in Europa VIII

8 Abkürzungsverzeichnis ABS ABCP AG AMA AS ASF AVC BaFin BIA BIS BuBa CB CCP CCyP CEBS CDO CDS CMBS CoCo-Bonds CRD CRSA CVA EaD ECAI EIOPA EL EMIR EPE Asset Backed Securities Asset Backed Commercial Paper Aktiengesellschaft Advanced Measurement Approach Asset Securitisation Available Stable Funding Asset Value Correlation Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Basis Indicator Approach Bank for International Settlement Deutsche Bundesbank Convertible Bonds Central Counterparty Counter Cyclical Premium Committee of European Banking Supervisors Collaterised Debt Obligation Credit Default Swap Commercial Mortgage Backed Securities Contingent Convertible Bonds Capital Requirement Directive Credit Risk Standardized Approach Credit Value Adjustment Exposure at Default External Credit Assessment Institution European Insurance and Occupational Pensions Authority Expected Loss European Market Infrastructure Regulation Expected Positive Exposure IX

9 ESRB EUR ExL FV GmbH GroMikV GuV G10 HGB IAA IAS ICAAP IFRS IMA IMM IRBA IOSCO KGaA KWG LCR LDA LGD LiqV LTGA LVR MaRisk MBS MRIMA MRSA MiFID European Systemic Risk Board Euro Währung Exceptional Loss Fair Value Gesellschaft mit beschränkter Haftung Großkredit- und Millionenkreditvorschriften Gewinn- und Verlustrechnung Gruppe der zehn führenden Industrienationen Handelsgesetzbuch Internal Assessment Approach International Accounting Standard Internal Capital Adequacy Assessment Process International Financial Reporting Standard Internal Measurement Approach Internal Model Method Internal Rating Based Approach International Organization of Securities Commissions Kommanditgesellschaft auf Aktien Kreditwesengesetz Liquidity Coverage Ratio Loss Distribution Approaches Loss Given Default Liquiditätsverordnung Long-Term Guarantee Assessment Leverage Ratio Mindestanforderungen an das Risikomanagement Mortgage Backed Securities Market Risk Internal Model Approach Market Risk Standardized Approach Markets in financial instruments directive X

10 MSA MSR NCOU NSFR OFI ORSA OTC PD PSR QIS RBA RMBS RSF RSR RW RWA SA SCA SCR SE SEG SF SFCR SolvV SPV SRP UL VAG VaR VVaG Matching Symmetrical Adjuster Minimum Solvency Requirement Non-Core Operation Unit Net Stable Funding ratio Other Financial Institutions Own Risk and Solvency Assessment Over the Counter Probability of Default Pre-Settlement Risk Quantitative Impact Study Rating Based Approach Residential Mortgage Backed Securities Required Stable Funding Regular Supervisory Report Risk Weight Risk Weighted Assets Standardized Approach Scorecard Approach Solvency Capital Requirement Societas Europaea Solvency II Expert Group Supervisory Formula Solvency and Financial Condition Report Solvabilitätsverordnung Special Purpose Vehicles Supervisory Review Process Unexpected Loss Versicherungsaufsichtsgesetz Value at Risk Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit XI