Konjunkturtendenzen Winter 2016/2017

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1 Konjunkturtendenzen Winter 2016/2017 Die in diesem Foliensatz enthaltenen Abbildungen und Tabellen stammen aus «Konjunkturtendenzen Winter 2016/2017» des Seco ( Zürich, 12. Januar

2 Inhaltsverzeichnis 1/3 Folie 5 Folie 6 Folie 7 Folie 8 Folie 9 Folie 10 Folie 11 Folie 12 Folie 13 Folie 14 Folie 15 Folie 16 Folie 17 Bruttoinlandprodukt Arbeitskräfte zwischen 25 und 54 Jahren Bruttoinlandprodukt der vier grössten Euro-Länder Arbeitslosigkeit Rohstoffpreisentwicklung Inflationsentwicklung Geldpolitische Leitzinsen Renditen für langfristige Staatsanleihen (10 Jahre) Renditeaufschläge zu Deutschland für 10-jährige Staatsanleihen Aktienmärkte in den Industriestaaten Volatilitätsindizes Nominale Wechselkurse Nominale Wechselkurse nach dem Brexit-Entscheid und den US- Präsidentschaftswahlen 12. Januar

3 Inhaltsverzeichnis 2/3 Folie 18 Handelsgewichtete reale Wechselkurse Folie 19 Schweiz, reales Bruttoinlandprodukt Folie 20 Bruttoinlandprodukt gemäss Produktionsansatz ESVG 2010 Folie 21 Bruttoinlandprodukt nach Branchen Folie 22 Bruttoinlandprodukt und Verwendungskomponenten (ESVG 2010) Folie 23 Konsumentenstimmung Folie 24 Bauinvestitionen real Folie 25 Vorlaufende Indikatoren des Bausektors Folie 26 Ausrüstungsinvestitionen real Folie 27 Warenexporte und -importe Folie 28 Warenexporte Total / ohne chemische und pharmazeutische Erzeugnisse Folie 29 Warenexporte nach Branchen 12. Januar

4 Inhaltsverzeichnis 3/3 Folie 30 Warenexporte nach Regionen Folie 31 Welthandel und Weltnachfrage Folie 32 Dienstleistungsexporte und -importe (inklusive Fremdenverkehr) Folie 33 Entwicklung der Beschäftigung Folie 34 Beschäftigungsentwicklung nach Branchen Folie 35 Registrierte Arbeitslose Folie 36 Bezüger von Kurzarbeitsgeld und Ausfallvolumen Folie 37 Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) Folie 38 Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) nach Güterkategorie Folie 39 Exogene Annahmen für die Prognose (Dezember 2016) Folie 40 Schweiz, konjunkturelle Frühindikatoren Folie 41 Konjunkturprognose Schweiz (Dezember 2016) 12. Januar

5 Abbildung 1: Bruttoinlandprodukt Index, real, saisonbereinigte Werte, 2005 = Schweiz Euroraum USA Japan Quellen: SECO, Eurostat, BEA, Cabinet Office 12. Januar

6 Abbildung 2: Arbeitskräfte zwischen 25 und 54 Jahren Saisonbereinigte Monatswerte; Erwerbsquote in % (rechte Skala); Beschäftigte und Arbeitslose: Veränderung gegenüber dem Vorjahresmonat in Mio Beschäftigte Arbeitslose Erwerbsquote (rechte Skala) Quelle: US. Bureau of Labor Statistics 12. Januar

7 Abbildung 3: Bruttoinlandprodukt der vier grössten Euro-Länder Index, real, saisonbereinigte Werte, 2006 = Deutschland Frankreich Italien Spanien Quelle: Eurostat 12. Januar

8 Abbildung 4: Arbeitslosigkeit Saisonbereinigte Werte in %; Erwerbslosenquote (ILO) Schweiz Euroraum USA Japan Quellen: Eurostat, BFS 12. Januar

9 Abbildung 5: Rohstoffpreisentwicklung Wöchentliche Preise in US-Dollar, indexiert (2005=100) Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Rohöl Industriemetalle Landwirtschaftsprodukte Quellen: U.K. Dep.of Energy, Standard and Poors 12. Januar

10 Abbildung 6: Inflationsentwicklung Konsumteuerung, Veränderungsraten in Prozent gegenüber dem Vorjahr 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% Schweiz Euroraum USA Japan Quellen: BFS, Eurostat, EZB 12. Januar

11 Abbildung 7: Geldpolitische Leitzinsen Wochenwerte, in Prozent Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Schweiz Euroraum USA Japan Vereinigtes Königreich Quellen: SNB, EZB, Fed, BOJ, BoE 12. Januar

12 Abbildung 8: Renditen für langfristige Staatsanleihen (10 Jahre) Wochenwerte, in Prozent Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Schweiz Deutschland USA Japan Vereinigtes Königreich Quellen: SNB, ECB, Datastream, OECD 12. Januar

13 Abbildung 9: Renditeaufschläge zu Deutschland für 10-jährige Staatsanleihen Wochenwerte, in Prozent Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Griechenland Italien Portugal Spanien Quelle: Datastream 12. Januar

14 Abbildung 10: Aktienmärkte in den Industriestaaten Wochenwerte, Januar 2006= Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Schweiz SMI Euro Stoxx USA DJ Industrials Japan Nikkei 225 Vereinigtes Königreich FTSE 100 Quellen: SWX, STOXX, Dow Jones, Nikkei, FTSE 12. Januar

15 Abbildung 11: Volatilitätsindizes Wochenwerte Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Schweiz SMI Deutschland Dax USA DJ Industrials Vereinigtes Königreich FTSE 100 Quellen: SWX, Deutsche Börse, CBOE, FTSE 12. Januar

16 Abbildung 12: Nominale Wechselkurse Wochenwerte Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 CHF / EUR CHF / USD CHF / 100 JPY CHF / GBP Quelle: SNB 12. Januar

17 Abbildung 13: Nominale Wechselkurse nach dem Brexit-Entscheid und den US-Präsidentschaftswahlen Tageswerte, 23. Juni 2016= Juni Juli August September Oktober November Dezember CHF / EUR CHF / USD CHF / 100 JPY CHF / GBP Brexit-Entscheid US-Wahl Quelle: SNB, SECO 12. Januar

18 Abbildung 14: Handelsgewichtete reale Wechselkurse Monatsdurchschnittswerte (Jahresdurchschnitt 2009=100) CHF EUR USD JPY GBP Quelle: OECD 12. Januar

19 Abbildung 15: Schweiz, reales Bruttoinlandprodukt Veränderungsraten zum Vorquartal und Volumenindex (rechte Achse, 2006=100), saisonbereinigte Werte 2.0% % % % % % % % % Veränderungsraten zum Vorquartal Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 12. Januar

20 Tabelle 1: Bruttoinlandprodukt gemäss Produktionsansatz ESVG 2010 Veränderungsraten in Prozent gegenüber der Vorperiode (real) :2 2015:3 2015:4 2016:1 2016:2 2016:3 Landwirtschaft & Industrie Baugewerbe/Bau Handel, Kommunikation, Transport & Gastgewerbe Finanz & sonst. wirtschaftliche Dienstleistungen Staat & Übrige Bruttoinlandprodukt Preisbereinigte, verkettete, saison- und kalenderbereinigte Werte nach X-13ARIMA-SEATS, Veränderung in % gegenüber der Vorperiode Landwirtschaft & Industrie: Landwirtschaft, Forstwirtschaft und Fischerei; Bergbau und Gewinnung von Steinen und Erden; Gewerbe/Herstellung von Waren; Energie- und Wasserversorgung, Beseitigung von Umweltverschmutzungen Handel, Kommunikation, Transport & Gastgewerbe: Handel; Instandhaltung und Reparatur von Kraftfahrzeugen; Verkehr und Lagerei; Information und Kommunikation; Gastgewerbe und Beherbung Finanz & sonst. wirtschaftliche Dienstleistungen: Finanzdienstleistungen; Versicherungsdienstleistungen; Grundstücks- und Wohnungswesen; Erbringung von freiberuflichen, wissenschaftlichen und technischen Dienstleistungen; Erbringung von sonstigen wirtschaftlichen Dienstleistungen Staat & Übrige: Öffentliche Verwaltung; Erziehung und Unterricht; Gesundheits- und Sozialwesen; Kunst, Unterhaltung, Erholung und sonstige Dienstleistungen; Private Haushalte als Arbeitgeber und Hersteller von Waren für den Eigenbedarf; Gütersteuern; Gütersubventionen Quellen: BFS, SECO 12. Januar

21 Abbildung 16: Bruttoinlandprodukt nach Branchen Wachstumsrate des BIP zur Vorperiode und Anteile am BIP-Wachstum; reale saisonbereinigte Quartalsdaten 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% Verarbeitendes Gewerbe Finanz- und Versicherungsdienstleistungen Rest der Wirtschaft Handel; Reparatur von Kraftfahrzeugen Öffentl. Verwaltung; Gesundheit/Sozialwesen BIP Quelle: SECO 12. Januar

22 Tabelle 2: Bruttoinlandprodukt und Verwendungskomponenten (ESVG 2010) Veränderungsraten in Prozent gegenüber der Vorperiode (real) Privater Konsum und POoE Staatskonsum Ausrüstungsinvestitionen Bauinvestitionen :2 2015:3 2015:4 2016:1 2016:2 2016: Warenexporte ohne Wertsachen 1 Warenexp. ohne Wertsachen 1 und Transithandel Dienstleistungsexporte Warenimp. ohne Wertsachen 1 Dienstleistungsimporte Bruttoinlandprodukt Preisbereinigte, verkettete, saison- und kalenderbereinigte Werte nach X-13ARIMA-SEATS, Veränderung in % gegenüber der Vorperiode, Beiträge zum BIP-Wachstum (WB) 1 Seit der Umstellung auf ESVG 2010 beinhalten die Wertsachen neben Edelmetalle, Edel- und Schmucksteine sowie Kunstgegenstände und Antiquitäten (Definition ESVG 1995) zusätzlich auch das nicht-monetäre Gold. Quellen: BFS, SECO 12. Januar

23 Abbildung 17: Konsumentenstimmung Index der Konsumentenstimmung und Subindex zur erwarteten Wirtschaftsentwicklung Konsumentenstimmung Erwartete allgemeine Wirtschaftslage Quelle: SECO 12. Januar

24 Abbildung 18: Bauinvestitionen real Veränderungsraten zum Vorquartal und Niveau, in Millionen CHF, saison- und kalenderbereinigte Werte 2.0% 16' % 15' % 0.5% 14' % 13' % 12' % -1.5% 11' % '000 Veränderungsraten zum Vorquartal Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 12. Januar

25 Abbildung 19: Vorlaufende Indikatoren des Bausektors Gleitender Mittelwert über vier Monate, indexiert (2010 = 100) Auftragsbestand Auftragseingang Bauvorhaben Quelle: SBV 12. Januar

26 Abbildung 20: Ausrüstungsinvestitionen real Veränderungsraten zum Vorquartal und Niveau, in Millionen CHF, saison- und kalenderbereinigte Werte 6.0% 26' % 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 24'000 22'000 20'000 18'000 16'000 14' % '000 Veränderungsraten zum Vorquartal Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 12. Januar

27 Abbildung 21: Warenexporte und -importe Ohne n.m. Gold, Wertsachen und Transithandel, saisonbereinigte Werte, Volumenindizes (2006=100) Warenexporte (ohne n.m. Gold, Wertsachen und Transithandel) Warenimporte (ohne n.m. Gold und Wertsachen) Quellen: EZV, SECO 12. Januar

28 Abbildung 22: Warenexporte Total / ohne chemische und pharmazeutische Erzeugnisse Saisonbereinigte Quartalsdaten, Volumenindex (2006=100) Warenexporte Total Warenexporte ohne Chemie/Pharma Quelle: EZV, SECO 12. Januar

29 Abbildung 23: Warenexporte nach Branchen Saisonbereinigte Quartalsdaten, Volumenindex (2006=100), Anteile an Gesamtexporten 2015 in Klammern Chemikalien und verwandte Erzeugnisse (46%) Maschinen/Apparate/Elektronik (16%) Präzisionsinstrumente/Uhren/Bijouterie (19%) Metalle (6%) Rest der Rubriken (13%) Quelle: EZV, SECO 12. Januar

30 Abbildung 24: Warenexporte nach Regionen Volumenindex (2006=100), saisonbereinigte Quartalswerte, Anteile an Gesamtexporten 2015 in Klammern, BRIC: Brasilien, Russland, Indien, China (inkl. Hongkong) Total EU (54%) USA (13%) BRIC (10%) Quellen: EZV, SECO 12. Januar

31 Abbildung 25: Welthandel und Weltnachfrage Wachstumsraten gegenüber dem Vorquartal in Prozent; Weltnachfrage: BIP-Wachstum der 20 wichtigsten Handelspartner der Schweiz gewichtet nach deren Anteil an den Schweizer Exporten 5% 1.5% 4% 1.2% 3% 0.9% 2% 0.6% 1% 0.3% 0% 0.0% -1% -0.3% -2% -0.6% -3% Warenexporte Schweiz Welthandel Weltnachfrage (rechte Achse) -0.9% Quellen: CPB, SECO 12. Januar

32 Abbildung 26: Dienstleistungsexporte und -importe (inklusive Fremdenverkehr) Volumenindex (2006=100), saisonbereinigte Quartalswerte Dienstleistungsimporte Dienstleistungsexporte Quellen: SNB, SECO 12. Januar

33 Abbildung 27: Entwicklung der Beschäftigung Vollzeitäquivalente in 1ꞌ000, saison- und zufallsbereinigt (linke Skala); Wachstumsraten in Prozent zum Vorquartal (rechte Skala) % % % % % % % % % Veränderung zum Vorquartal Vollzeitäquivalente Vollzeitäquivalente (saison- und zufallsbereinigt) -0.6% Quellen: BFS, SECO 12. Januar

34 Abbildung 28: Beschäftigungsentwicklung nach Branchen Vollzeitäquivalente, 3. Quartal 2016, Veränderung in % zum Vorjahresquartal 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% Elektrotechnik, Elektronik, Uhren, Optik Baugewerbe/Bau Nahrungsmittel-/ Tabakherst. Finanz-/ Versicherungsdienstl. SEKTOR II Kunst/ Unterh./ Erh. u. sonst. DL Information und Kommunikation Öff. Verwaltung Gastgewerbe/ Beherbergung Total Metall- und Maschinenindustrie Rubriken des 2. Sektors (Beschäftigte) Rubriken des 3. Sektors (Beschäftigte) SEKTOR III Erziehung/ Unterricht Handel, Rep. von Kraftfahrz. Energie-/ Wasserversorgung Freiberufl. Dienstl. Pharmaindustrie Gesundheits-/ Sozialwesen Quelle: BFS 12. Januar

35 Abbildung 29: Registrierte Arbeitslose in Tausend Personen Registrierte Arbeitslose saisonbereinigt Quelle: SECO 12. Januar

36 Abbildung 30: Bezüger von Kurzarbeitsgeld und Ausfallvolumen Anzahl Personen und Anzahl vollzeitäquivalente Stellen, in Tausenden Betroffene Arbeitnehmer Ausfallvolumen Vollzeitäquivalente Quelle: SECO 12. Januar

37 Abbildung 31: Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) Monatswerte, Veränderungsraten zum Vorjahr; Kerninflation: Ohne frische und saisonale Produkte, Energie und Treibstoffe 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% LIK Total LIK Kerninflation Quelle: BFS 12. Januar

38 Abbildung 32: Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) nach Güterkategorie Monatswerte, Veränderungsraten zum Vorjahr (LIK Total) sowie Beiträge der Subindizes Erdölprodukte Sonstige Waren Dienstleistungen LIK Total Quelle: BFS 12. Januar

39 Tabelle 3: Exogene Annahmen für die Prognose (Dezember 2016) BIP USA 1.5% 2.2% 2.2% Euroraum 1.6% 1.6% 1.6% Deutschland 1.8% 1.6% 1.5% Japan 0.8% 0.8% 0.6% BRIC 1 5.1% 5.4% 5.4% China 6.6% 6.3% 6.0% Erdölpreis ($/Fass Brent) Zinsen für Dreimonatsdepots (Libor) -0.7% -0.7% -0.6% Rendite eidg. Obligationen (10 Jahre) -0.4% -0.3% -0.2% Realer Wechselkursindex exportgewogen -2.2% -0.5% -1.7% Landesindex der Konsumentenpreise -0.4% 0.0% 0.2% 1 Gewichtetes Aggregat aus Brasilien, Russland, Indien, China (BIP zu Kaufkraftparitäten IWF) Quellen: Internationale Organisationen, SNB, BFS, Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes 12. Januar

40 Abbildung 33: Schweiz, konjunkturelle Frühindikatoren Saisonbereinigte Indizes (KOF-Barometer 100=langjähriger Durchschnitt, PMI 50=neutral) KOF Barometer PMI (rechte Skala) Quellen: KOF, Datastream 12. Januar

41 Tabelle 4: Konjunkturprognose Schweiz (Dezember 2016) Ausgewählte Prognoseergebnisse zur schweizerischen Wirtschaft Vergleich der Prognosen vom Dezember 16 und September 16 Veränderung zum Vorjahr in %, Quoten Dez. 16 Sept. 16 Dez. 16 Sept. 16 Dez. 16 BIP 1.5% 1.5% 1.8% 1.8% 1.9% Konsumausgaben: Private Haushalte und POoE 0.9% 1.1% 1.3% 1.5% 1.4% Staat 2.2% 2.2% 2.3% 2.3% 1.9% Bauinvestitionen 0.4% 0.2% 1.5% 1.2% 1.8% Ausrüstungsinvestitionen 3.8% 2.5% 2.3% 2.3% 2.3% Exporte 4.7% 4.4% 3.2% 3.5% 3.7% Importe 3.6% 3.9% 3.5% 3.5% 3.8% Beschäftigung (Vollzeitäquivalente) 0.1% 0.2% 0.4% 0.4% 0.6% Arbeitslosenquote 3.3% 3.3% 3.2% 3.3% 3.1% Landesindex der Konsumentenpreise -0.4% -0.4% 0.0% 0.3% 0.2% Quelle: Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes 12. Januar