Konjunkturtendenzen. Winter 2017/2018

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1 Konjunkturtendenzen Winter 2017/2018 Die in diesem Foliensatz enthaltenen Abbildungen und Tabellen stammen aus «Konjunkturtendenzen Winter 2017/2018» des SECO (

2 Inhaltsverzeichnis 1/4 Wirtschaftslage Schweiz: Folie 7 Bruttoinlandprodukt gemäss Produktionsansatz Folie 8 Beiträge der Branchen zum BIP-Wachstum Folie 9 Bruttoinlandprodukt gemäss Verwendungsansatz Folie 10 Beiträge zum BIP-Wachstum Folie 11 Komponenten der inländischen Endnachfrage Folie 12 Komponenten der Handelsbilanz Folie 13 Vollzeitäquivalente Beschäftigung in ausgewählten Branchen Folie 14 Beschäftigungsentwicklung im 3. Quartal 2017 Übrige Abbildungen: Folie 16 Welthandel Folie 17 BIP international Folie 18 USA, BIP und Nachfragekomponenten Folie 19 USA, private Bruttoanlageinvestitionen Folie 20 Erwerbslosigkeit international Folie 21 Euroraum, BIP und Nachfragekomponenten Folie 22 Ausgewählte Euro-Länder, BIP 2

3 Inhaltsverzeichnis 2/4 Folie 23 Euroraum, Wirtschaftseinschätzung (ESI) Folie 24 BRIC-Staaten, BIP Folie 25 Konsumentenstimmung in den BRIC Folie 26 Rohstoffpreise Folie 27 Schieferölproduktion Folie 28 Inflation international Folie 29 Geldpolitische Leitzinsen Folie 30 Renditen für zehnjährige Staatsanleihen Folie 31 Renditeaufschläge zu Deutschland für zehnjährige Staatsanleihen Folie 32 Aktienmärkte in den Industriestaaten Folie 33 Volatilitätsindizes Folie 34 Nominale Wechselkurse Folie 35 Franken-Euro-Wechselkurs Folie 36 Handelsgewichtete reale Wechselkurse Folie 37 Industrieproduktion Saisonbereinigt, indexiert (2008 = 100) Folie 38 Arbeitsmarktentwicklung Folie 39 Anteil notleidender Kredite 3

4 Inhaltsverzeichnis 3/4 Folie 40 Folie 41 Folie 42 Folie 43 Folie 44 Folie 45 Folie 46 Folie 47 Folie 48 Folie 49 Folie 50 Folie 51 Folie 52 Folie 53 Folie 54 Folie 55 Folie 56 Warenhandelsbilanz Schweiz-Italien Real, saisonbereinigt, in Millionen Schweizer Franken BIP BIP und Indikatoren Umsätze in der Industrie Detail- und Grosshandel Privater Konsum Konsumentenstimmung Staatskonsum Bauinvestitionen Immobilienpreise Ausrüstungsinvestitionen Aussenhandel mit Waren Warenexporte nach Rubrik Warenexporte nach Zielregion Warenhandelsbilanz nach Rubrik Aussenhandel mit Dienstleistungen Fremdenverkehrsexporte 4

5 Inhaltsverzeichnis 4/4 Folie 57 Beschäftigung Folie 58 Vollzeitäquivalente im 2. Sektor Folie 59 Vollzeitäquivalente im 3. Sektor Folie 60 Arbeitsmarktaussichten Folie 61 Registrierte Arbeitslose und Stellensuchende Folie 62 Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) Folie 63 Inflation importierter Waren und Dienstleistungen ohne Erdölprodukte Folie 64 Inflation nach Güterkategorie Folie 65 Angebotspreise Folie 66 Einkaufsmanagerindex, Produktion Folie 67 Weltnachfrage Folie 68 Bruttoinlandprodukt und Komponenten Folie 69 Internationale und monetäre Rahmenbedingungen, September 2017 Folie 70 Konjunktur Schweiz, September

6 Wirtschaftslage Schweiz

7 Tabelle 1: Bruttoinlandprodukt gemäss Produktionsansatz Veränderung zum Vorquartal in %, real, saisonbereinigt Verarbeitendes Gewerbe Baugewerbe Handel Gastgewerbe Finanz, Versicherung Unternehmensnahe Dienstleistungen Öffentliche Verwaltung Gesundheit, Soziales Kunst, Unterhaltung, Erholung Übrige Bruttoinlandprodukt 2016:4 2017:1 2017:2 2017: Quelle: SECO 7

8 Abbildung 42: Beiträge der Branchen zum BIP-Wachstum Gegenüber dem Vorquartal, in Prozentpunkten, real, saisonbereinigt Verarbeitendes Gewerbe Handel Finanz, Versicherung Öff. Verwaltung, Gesundheit, Soziales Unternehmensnahe Dienstl. Kunst, Unterhaltung, Erholung Übrige BIP (Veränderung in %) Quelle: SECO 8

9 Tabelle 2: Bruttoinlandprodukt gemäss Verwendungsansatz Veränderung zum Vorquartal in %, real, saisonbereinigt Privater Konsum Staatskonsum Bauinvestitionen Ausrüstungsinvestitionen Warenexporte ohne Wertsachen Warenexporte ohne Wertsachen und Transithandel Dienstleistungsexporte Warenimporte ohne Wertsachen Dienstleistungsimporte Bruttoinlandprodukt 2016:4 2017:1 2017:2 2017: Quelle: SECO 9

10 Tabelle 3: Beiträge zum BIP-Wachstum Gegenüber dem Vorquartal, in Prozentpunkten, real, saisonbereinigt Inländische Endnachfrage Vorratsveränderungen inkl. statistischer Diskrepanz Handelsbilanz ohne Wertsachen 2016:4 2017:1 2017:2 2017: Quelle: SECO 10

11 Abbildung 43: Komponenten der inländischen Endnachfrage Beiträge zum BIP-Wachstum gegenüber dem Vorquartal in Prozentpunkten, real, saisonbereinigt Privater Konsum Staatskonsum Bauinvestitionen Ausrüstungsinvestitionen Inländische Endnachfrage Quelle: SECO 11

12 Abbildung 44: Komponenten der Handelsbilanz Beiträge zum BIP-Wachstum gegenüber dem Vorquartal in Prozentpunkten, real, saisonbereinigt; Warenexporte und -importe ohne Wertsachen Warenexporte Dienstleistungsexporte Warenimporte Dienstleistungsimporte Handelsbilanz Quelle: SECO 12

13 Tabelle 4: Vollzeitäquivalente Beschäftigung in ausgewählten Branchen Anteile an der Gesamtbeschäftigung im 3. Quartal 2017, Veränderung in % zum Vorjahresquartal Quelle: BFS (BESTA) Anteil 2017:3 2016:4 2017:1 2017:2 2017:3 SEKTOR Pharma Metalle Uhren Maschinenbau Baugewerbe SEKTOR Handel Gastgewerbe Finanz, Versicherung Freiberufliche Dienstleistungen Wirtschaftliche Dienstleistungen Öffentliche Verwaltung Erziehung, Unterricht Gesundheit, Soziales TOTAL

14 Abbildung 45: Beschäftigungsentwicklung im 3. Quartal 2017 Vollzeitäquivalente, Veränderung in % zum Vorjahresquartal Quelle: BFS (BESTA) 14

15 Übrige Abbildungen 15 Konjunkturtendenzen Winter 2017/2018

16 Abbildung 1: Welthandel Real, saisonbereinigt; Niveau: 1. Quartal 2013 = Veränderung zum Vorjahresmonat in % Niveau (rechte Skala) Quelle: CPB Netherlands 16

17 Abbildung 2: BIP international Real, saisonbereinigt, Jahresmittel 2008 = Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: SECO, Eurostat, BEA, ONS, Cabinet Office 17

18 Abbildung 3: USA, BIP und Nachfragekomponenten Real, saisonbereinigt, gegenüber dem Vorquartal, annualisiert; Beiträge der Komponenten in Prozentpunkten Privater Konsum Staat Private Investitionen Vorratsveränderungen Aussenbeitrag BIP (Veränderung in %) Quelle: BEA 18

19 Abbildung 4: USA, private Bruttoanlageinvestitionen Real, saisonbereinigt, Jahresmittel 2008 = 100; Anteil im 1. Quartal 2017 in Klammern Private Bruttoanlageinvestitionen Rohstoffexploration, Schächte und Bohrlöcher (Anteil: 3 %) Quelle: BEA 19

20 Abbildung 5: Erwerbslosigkeit international Quote gemäss ILO, in %, saisonbereinigt Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: BFS (SECO: Saisonbereinigung), Eurostat, BLS, MIC 20

21 Abbildung 6: Euroraum, BIP und Nachfragekomponenten Real, saisonbereinigt, gegenüber dem Vorquartal; Beiträge der Komponenten in Prozentpunkten Konsum Vorratsveränderungen BIP (Veränderung in %) Investitionen Aussenbeitrag Quelle: Eurostat 21

22 Abbildung 7: Ausgewählte Euro-Länder, BIP Real, saisonbereinigt, Wachstum zum Vorquartal in % Deutschland Frankreich Italien Spanien Quelle: Eurostat 22

23 Abbildung 8: Euroraum, Wirtschaftseinschätzung (ESI) Subkomponenten des Economic Sentiment Indicator, Saldi, saison und mittelwertbereinigt Industrie Dienstleistungen Konsumenten Quelle: Europäische Kommission 23

24 Abbildung 9: BRIC-Staaten, BIP Real, saisonbereinigt, Wachstum zum Vorquartal in % China Brasilien Russland Indien Quellen: NBS China, IBGE, Rosstat, MoS&PI, SECO (Saison- bereinigung Russland) 24

25 Abbildung 10: Konsumentenstimmung in den BRIC Total, saisonbereinigt, Abweichung vom langfristigen Mittelwert China Brasilien Russland Indien Quellen: CNBS, Getulio Vargas Foundation, GOSKOMSTAT, RBI 25

26 Abbildung 11: Rohstoffpreise In US-Dollar, indexiert, Mittelwert Januar 2013 = Rohöl Industriemetalle Landwirtschaftsprodukte Quellen: U.K. Dep.of Energy, Standard and Poors 26

27 Abbildung 12: Schieferölproduktion Anzahl der aktiven Erdölbohrungen in Nordamerika Aktive Erdölbohrungen Quelle: Baker Hughes North America Rig Count 27

28 Abbildung 13: Inflation international Gegenüber dem Vorjahresmonat, in % Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: BFS, Eurostat, BLS, ONS, JSP 28

29 Abbildung 14: Geldpolitische Leitzinsen In % Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: SNB, EZB, Fed, BoE, BoJ 29

30 Abbildung 15: Renditen für zehnjährige Staatsanleihen In % Schweiz Deutschland USA UK Japan Quelle: Macrobond Financial AB 30

31 Abbildung 16: Renditeaufschläge zu Deutschland für zehnjährige Staatsanleihen In Prozentpunkten Griechenland Italien Portugal Spanien Quelle: Macrobond Financial AB 31

32 Abbildung 17: Aktienmärkte in den Industriestaaten Mittelwert Januar 2013 = Schweiz SMI Euro Stoxx USA DJ Industrials UK FTSE 100 Japan Nikkei 225 Quellen: SWX, STOXX, Dow Jones, FTSE, Nikkei Inc. 32

33 Abbildung 18: Volatilitätsindizes Schweiz SMI Deutschland Dax USA DJ Industrials UK FTSE 100 Quellen: SWX, Deutsche Börse, CBOE, NYSE 33

34 Abbildung 19: Nominale Wechselkurse CHF / EUR CHF / USD CHF / GBP CHF / 100 JPY Quelle: Macrobond Finanical AB 34

35 Abbildung 20: Franken-Euro-Wechselkurs Wochenmittelwerte; Änderung der durchschnittlichen wöchentlichen Sichtguthaben in Mrd. Franken Jan 17 Feb 17 Mrz 17 Apr 17 Mai 17 Jun 17 Jul 17 Aug 17 Sep 17 Okt 17 Nov 17 Dez 17 Änderung der Sichtguthaben CHF / EUR Quelle: SNB, Macrobond Financial AB 35

36 Abbildung 21: Handelsgewichtete reale Wechselkurse Mittelwert seit 1980 = CHF EUR USD JPY GBP Quellen: SNB, OECD 36

37 Abbildung 22: Industrieproduktion Saisonbereinigt, indexiert (2008 = 100) Italien Euroraum Spanien Frankreich Quellen: Istat, Eurostat, INE, INSEE 37

38 Abbildung 23: Arbeitsmarktentwicklung Saisonbereinigt, Total aller jährigen Erwerbspersonen, in % Beschäftigungsquote Erwerbslosenquote (rechte Achse) Quelle: Istat 38

39 Abbildung 24: Anteil notleidender Kredite In % des Totals aller Kredite Frankreich Deutschland Italien Spanien Quelle: IWF 39

40 Abbildung 25: Warenhandelsbilanz Schweiz-Italien Real, saisonbereinigt, in Millionen Schweizer Franken Chemie,Pharma Präzisionsinstr.,Uhren Maschinen Total (rechte Achse) Quelle: SECO 40

41 Abbildung 26: BIP Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 41

42 Abbildung 27: BIP und Indikatoren BIP: Wachstum zum Vorquartal in %, real, saisonbereinigt; Indikatoren: Mittelwerte und Wachstumsschwelle PMI = BIP (rechte Skala) PMI KOF Barometer KOF Geschäftslage Quellen: SECO, Credit Suisse / procure.ch, KOF 42

43 Abbildung 28: Umsätze in der Industrie Nominal, saisonbereinigt, Veränderung zum Vorquartal: grün positiv, rot negativ Sektor II Verarb. Gewerbe Nahrung Chemie Pharma Metalle Datenverarb./Uhren Elektr. Ausrüstungen Maschinen Fahrzeuge Energie Baugewerbe Hochbau Tiefbau Quellen: BFS (INDPAU), SECO (Saisonbereinigung) 43

44 Abbildung 29: Detail- und Grosshandel Saison- und kalenderbereinigter Index (Mittelwert 1. Quartal 2013 = 100); saisonbereinigte Saldi der KOF-Umfragen Reale Detailhandelsumsätze Detailhandel Geschäftslage Urteil (rechte Achse) Grosshandel Geschäftslage Urteil (rechte Achse) Quellen: BFS, KOF 44

45 Abbildung 30: Privater Konsum Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 45

46 Abbildung 31: Konsumentenstimmung Index und Teilindizes, Abweichungen vom Mittelwert Wirtschaftsentwicklung Eigene Finanzen, Sparen Arbeitslosigkeit Konsumentenstimmung Quelle: SECO 46

47 Abbildung 32: Staatskonsum Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 47

48 Abbildung 33: Bauinvestitionen Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 48

49 Abbildung 34: Immobilienpreise Angebotspreise, Indexiert (2008 = 100) Wohnungsmieten Eigentumswohnungen Einfamilienhäuser Quelle: Wüest und Partner 49

50 Abbildung 35: Ausrüstungsinvestitionen Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 50

51 Abbildung 36: Aussenhandel mit Waren Real, saisonbereinigt, in Mrd. Franken Warenexporte Warenimporte Quelle: SECO 51

52 Abbildung 37: Warenexporte nach Rubrik Real, saisonbereinigt, Jahresmittel 2008 = 100; Anteile 2016 in Klammern Chemie, Pharma (47%) Maschinen (15%) Präzisionsinstr., Uhren (20%) Rest (18%) Quelle: SECO 52

53 Abbildung 38: Warenexporte nach Zielregion Real, saisonbereinigt, Jahresmittel 2008 = 100, Anteile 2016 in Klammern Total EU (54%) Ver.Königreich (5%) USA (15%) BRIC (10%) Quelle: SECO 53

54 Abbildung 39: Warenhandelsbilanz nach Rubrik Real, saisonbereinigt, in Mrd. Franken Total Chemie, Pharma Präzisionsinstr., Uhren Rest Maschinen Quelle: SECO 54

55 Abbildung 40: Aussenhandel mit Dienstleistungen Real, saisonbereinigt, in Mrd. Franken Dienstleistungsexporte Dienstleistungsimporte Quelle: SECO 55

56 Abbildung 41: Fremdenverkehrsexporte Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal (in %) Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 56

57 Abbildung 46: Beschäftigung Saisonbereinigt Quelle: BFS (SECO: Saisonbereinigung) 57

58 Abbildung 47: Vollzeitäquivalente im 2. Sektor Veränderung in % und Beiträge der Branchen in Prozentpunkten, gegenüber dem Vorjahresquartal Quelle: BFS 58

59 Abbildung 48: Vollzeitäquivalente im 3. Sektor Veränderung in % und Beiträge der Branchen in Prozentpunkten, gegenüber dem Vorjahresquartal Quelle: BFS 59

60 Abbildung 49: Arbeitsmarktaussichten Adecco und Besta: standardisierte Abweichungen vom Mittelwert; PMI: saisonbereinigt, letzter Monat des Quartals Quellen: BFS/Adecco/procure.ch 60

61 Abbildung 50: Registrierte Arbeitslose und Stellensuchende Saison- und zufallsbereinigt Arbeitslose, Veränderung zum Vormonat in 1000 (linke Skala) Arbeitslose in 1000 Stellensuchende in Quelle: SECO 61

62 Abbildung 51: Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) Veränderung zum Vorjahresmonat in %; Kerninflation: ohne frische und saisonale Produkte, Energie und Treibstoffe Total Kerninflation Quelle: BFS 62

63 Abbildung 52: Inflation importierter Waren und Dienstleistungen ohne Erdölprodukte Veränderung zum Vorjahresmonat in % Importgüter ohne Erdölprodukte Quelle: BFS 63

64 Abbildung 53: Inflation nach Güterkategorie Gegenüber dem Vorjahresmonat; Beiträge der Güterkategorien in Prozentpunkten Erdölprodukte Waren ohne Erdölprodukte Dienstleistungen LIK (Veränderung in %) Quelle: BFS 64

65 Abbildung 54: Angebotspreise Veränderung zum Vorjahresmonat in % Gesamtindex Importpreise Produzentenpreise Quelle: BFS 65

66 Abbildung 55: Einkaufsmanagerindex, Produktion Industrie und Dienstleistungen, saisonbereinigt, Wachstumsschwelle = Welt Industrieländer Schwellenländer Quelle: Markit 66

67 Abbildung 56: Weltnachfrage BIP der wichtigsten Schweizer Handelspartner; exportgewichtet; Veränderung zum Vorquartal in %; real; saisonbereinigt; tatsächliche und prognostizierte Entwicklung Aktuelle Prognose Letzte Prognose Quelle: Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes 67

68 Abbildung 57: Bruttoinlandprodukt und Komponenten Real, Beiträge der Komponenten in Prozentpunkten, ohne Wertsachen; : Prognosen Handelsbilanz Bruttoinvestitionen (inkl. Lager) Konsum BIP (Veränderung in %) Quelle: BFS, SECO, Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes 68

69 Tabelle 5: Internationale und monetäre Rahmenbedingungen, September Ohne gegenteilige Angabe Veränderung in %, real Bruttoinlandprodukt international * 2018 * 2019 * USA (2.2) 2.3 (2.2) 2.0 Euroraum (2.1) 2.1 (1.7) 1.8 Deutschland (2.1) 2.2 (1.7) 1.7 Japan (1.6) 1.2 (0.7) 0.8 BRIC (5.5) 5.7 (5.6) 5.6 China (6.5) 6.4 (6.1) 6.1 Erdölpreis (USD / Fass Brent) (51.5) 60.0 (52.0) 60.0 Schweiz Dreimonats-Libor (in %) (-0.7) -0.7 (-0.7) jährige Staatsanleihen (Rendite in %) (-0.1) 0.2 (0.2) 0.4 Realer Wechselkursindex exportgewichtet (-1.1) -4.5 (-2.5) -1.4 Quellen: Jeweilige statistische Ämter, IWF, SNB, Thomson Reuters * Annahmen der Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes, Annahmen zur vorherigen Prognose in Klammern 1 BRIC: Gewichtetes Aggregat des BIP zu Kaufkraftparitäten (IWF) von Brasilien, Russland, Indien, China. 69

70 Tabelle 6: Konjunktur Schweiz, September Ohne gegenteilige Angabe Veränderung in %, real; Wachstumsbeiträge in Prozentpunkten * 2018 * 2019 * Bruttoinlandprodukt (0.9) 2.3 (2.0) 1.9 Privater Konsum (1.3) 1.4 (1.4) 1.5 Staatskonsum (1.3) 0.7 (1.2) 0.5 Bauinvestitionen (1.4) 1.1 (1.2) 0.3 Ausrüstungsinvestitionen (2.3) 3.7 (2.3) 3.2 Warenexporte (4.2) 4.5 (4.0) 4.0 Dienstleistungsexporte (1.0) 3.6 (3.5) 3.0 Warenimporte (3.6) 3.4 (3.7) 3.5 Dienstleistungsimporte (3.0) 4.7 (4.8) 4.4 Wachstumsbeiträge zum BIP Inländische Endnachfrage (1.3) 1.5 (1.4) 1.4 Aussenhandel (0.2) 0.8 (0.5) 0.6 Vorratsveränderungen (-0.6) 0.0 (0.1) 0.0 Arbeitsmarkt und Preise Beschäftigung in Vollzeitäquivalenten (0.3) 1.2 (0.8) 1.0 Arbeitslosigkeit (Quote in %) (3.2) 2.9 (3.0) 2.8 Landesindex der Konsumentenpreise (0.5) 0.3 (0.2) 0.7 Quellen: BFS, SECO * Prognosen der Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes, vorherige Prognosen in Klammern 2 Warenexporte und -importe: ohne n.m. Gold, Wertsachen und Transithandel; Wachstumsbeitrag des Aussenhandels: ohne n.m. Gold und Wertsachen. 70