Konjunkturtendenzen. Winter 2018/2019

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1 Konjunkturtendenzen Winter 2018/2019 Die in diesem Foliensatz enthaltenen Abbildungen und Tabellen stammen aus «Konjunkturtendenzen Winter 2018/2019» des SECO (

2 Inhaltsverzeichnis 1/4 Wirtschaftslage Schweiz Folie 7 Bruttoinlandprodukt gemäss Produktionsansatz Folie 8 Beiträge der Branchen zum BIP-Wachstum Folie 9 Bruttoinlandprodukt gemäss Verwendungsansatz Folie 10 Beiträge zum BIP-Wachstum Folie 11 Komponenten der inländischen Endnachfrage Folie 12 Komponenten der Handelsbilanz Folie 13 Vollzeitäquivalente Beschäftigung in ausgewählten Branchen Folie 14 Beschäftigungsentwicklung im 3. Quartal 2018 Übrige Grafiken Folie 16 Welthandel Folie 17 BIP international Folie 18 BIP und Nachfragekomponenten, USA Folie 19 Erwerbslosigkeit international Folie 20 BIP und Nachfragekomponenten, Euroraum Folie 21 BIP, ausgewählte Euroländer 2

3 Inhaltsverzeichnis 2/4 Folie 22 Folie 23 Folie 24 Folie 25 Folie 26 Folie 27 Folie 28 Folie 29 Folie 30 Folie 31 Folie 32 Folie 33 Folie 34 Folie 35 Folie 36 Folie 37 Erwerbslosigkeit, ausgewählte Euroländer Wirtschaftseinschätzung, Euroraum Investitionsabsichten BIP, Bric-Staaten PMI Industrie China Rohwarenpreise Inflation international Geldpolitische Leitzinsen Aktienmärkte, Industriestaaten Volatilitätsindizes Renditen für zehnjährige Staatsanleihen Nominale Wechselkurse Reale Wechselkursindizes BIP-Wachstum, Schweiz und Europa BIP-Wachstum und Frühindikatoren Umsätze in der Industrie 3

4 Inhaltsverzeichnis 3/4 Folie 38 Folie 39 Folie 40 Folie 41 Folie 42 Folie 43 Folie 44 Folie 45 Folie 46 Folie 47 Folie 48 Folie 49 Folie 50 Folie 51 Folie 52 Folie 53 Wertschöpfung, Dienstleistungsbranchen Detailhandel BIP und internationale Sportgrossanlässe Privater Konsum Arbeitnehmereinkommen und finanzielle Lage der Haushalte Staatskonsum Bauinvestitionen Baubranche Immobilienpreise Ausrüstungsinvestitionen Investitionsquote und Indikatoren Aussenhandel mit Waren Warenexporte, grösste Rubriken Aussenhandel mit Dienstleistungen Logiernächte nach Herkunft der Gäste Beschäftigung 4

5 Inhaltsverzeichnis 4/4 Folie 54 Vollzeitäquivalente im 2. Sektor Folie 55 Vollzeitäquivalente im 3. Sektor Folie 56 Arbeitsmarktaussichten Folie 57 Registrierte Arbeitslose und Stellensuchende Folie 58 Stellensuchende Folie 59 Stellensuchendenquote nach Branchen Folie 60 Erwerbslosen-, Arbeitslosen- und Stellensuchendenquote Folie 61 Landesindex der Konsumentenpreise Folie 62 Beiträge zur Inflation Folie 63 Einkaufsmanagerindex, Produktion Folie 64 Weltnachfrage Folie 65 Frühindikatoren Folie 66 BIP-Prognose Folie 67 BIP-Prognose und Wachstumsbeiträge Folie 68 Internationale und monetäre Rahmenbedingungen, September 2018 Folie 69 Konjunktur Schweiz, September

6 Wirtschaftslage Schweiz 6

7 Tabelle 1: Bruttoinlandprodukt gemäss Produktionsansatz Real, saisonbereinigt, Veränderung zum Vorquartal in % Verarbeitendes Gewerbe Baugewerbe Handel Gastgewerbe Finanz, Versicherung Unternehmensnahe Dienstleistungen Öffentliche Verwaltung Gesundheit, Soziales Kunst, Unterhaltung, Erholung Übrige 2017:4 2018:1 2018:2 2018: Bruttoinlandprodukt Quelle: SECO 7

8 Abbildung 38: Beiträge der Branchen zum BIP-Wachstum Real, saisonbereinigt, gegenüber dem Vorquartal, in Prozentpunkten Verarbeitendes Gewerbe Handel Finanz, Versicherung Öff. Verwaltung, Gesundheit, Soziales Unternehmensnahe Dienstl. Unterhaltung Übrige BIP (Veränderung in %) Quelle: SECO 8

9 Tabelle 2: Bruttoinlandprodukt gemäss Verwendungsansatz Real, saisonbereinigt, Veränderung zum Vorquartal in % Privater Konsum Staatskonsum Bauinvestitionen Ausrüstungsinvestitionen Warenexporte ohne Wertsachen Warenexporte ohne Wertsachen und Transithandel Dienstleistungsexporte Warenimporte ohne Wertsachen Dienstleistungsimporte 2017:4 2018:1 2018:2 2018: Bruttoinlandprodukt Quelle: SECO 9

10 Tabelle 3: Beiträge zum BIP-Wachstum Real, saisonbereinigt, gegenüber dem Vorquartal, in Prozentpunkten 2017:4 2018:1 2018:2 2018:3 Inländische Endnachfrage Vorratsveränderungen inkl. statistischer Diskrepanz Handelsbilanz ohne Wertsachen Quelle: SECO 10

11 Abbildung 39: Komponenten der inländischen Endnachfrage Beiträge zum BIP-Wachstum gegenüber dem Vorquartal in Prozentpunkten, real, saisonbereinigt Privater Konsum Staatskonsum Bauinvestitionen Ausrüstungsinvestitionen Inländische Endnachfrage Quelle: SECO 11

12 Abbildung 40: Komponenten der Handelsbilanz Beiträge zum BIP-Wachstum gegenüber dem Vorquartal in Prozentpunkten, real, saisonbereinigt; Warenexporte und -importe ohne Wertsachen Warenexporte Dienstleistungsexporte Warenimporte Dienstleistungsimporte Handelsbilanz Quelle: SECO 12

13 Tabelle 4: Vollzeitäquivalente Beschäftigung in ausgewählten Branchen Anteile an der Gesamtbeschäftigung, Veränderung zum Vorjahresquartal in % Anteil 2018:3 2017:4 2018:1 2018:2 2018:3 SEKTOR Pharma Metalle Uhren Maschinenbau Baugewerbe SEKTOR Handel Gastgewerbe Finanz, Versicherung Freiberufliche Dienstleistungen Wirtschaftliche Dienstleistungen Öffentliche Verwaltung Erziehung, Unterricht Gesundheit, Soziales TOTAL Quelle: BFS 13

14 Abbildung 41: Beschäftigungsentwicklung im 3. Quartal 2018 Vollzeitäquivalente, Veränderung zum Vorjahresquartal in % Finanz, Versicherung Handel Öff. Verwaltung Maschinenbau Pharma Erziehung, Unterricht Verkehr SEKTOR 3 TOTAL Baugewerbe SEKTOR 2 Gesundheit Metalle Freiberufliche Dienstl. Sozialwesen Gastgewerbe Uhren Quelle: BFS 14

15 Übrige Abbildungen 15

16 Abbildung 1: Welthandel Real, saisonbereinigt; Niveau: 1. Quartal 2013 = Veränderung zum Vorjahresmonat in % Niveau (rechte Skala) Quelle: CPB Netherlands 16

17 Abbildung 2: BIP international Real, saisonbereinigt, Jahresmittel 2009 = Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: SECO, Eurostat, U.S. BEA, U.K. ONS, CaO Japan 17

18 Abbildung 3: BIP und Nachfragekomponenten, USA Real, saisonbereinigt, gegenüber dem Vorquartal; Beiträge der Komponenten in Prozentpunkten Privater Konsum Private Investitionen Staat Aussenhandel Vorratsveränderungen BIP (Veränderung in %) Quelle: U.S. BEA 18

19 Abbildung 4: Erwerbslosigkeit international Quote gemäss ILO, saisonbereinigt, in % Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: BFS (Saisonbereinigung: SECO), Eurostat, U.S. BLS, U.K. ONS, CaO Japan 19

20 Abbildung 5: BIP und Nachfragekomponenten, Euroraum Real, saisonbereinigt, gegenüber dem Vorquartal, Beiträge der Komponenten in Prozentpunkten Konsum Vorratsveränderungen BIP (Veränderung in %) Investitionen Aussenhandel Quelle: Eurostat 20

21 Abbildung 6: BIP, ausgewählte Euroländer Real, saisonbereinigt, Veränderung zum Vorquartal in % Deutschland Frankreich Italien Spanien Quelle: Eurostat 21

22 Abbildung 7: Erwerbslosigkeit, ausgewählte Euroländer Quote gemäss ILO, saisonbereinigt, in % Euroraum Deutschland Frankreich Italien Spanien Quelle: Eurostat 22

23 Abbildung 8: Wirtschaftseinschätzung, Euroraum Subkomponenten des Economic Sentiment Indicator, Saldi, saison und mittelwertbereinigt Industrie Dienstleistungen Konsumenten Quelle: Europäische Kommission 23

24 Abbildung 9: Investitionsabsichten Für die nächsten zwölf Monate; Wert > 0: positive Absichten verarbeitendes Gewerbe Dienstleistungen Quelle: Bank of England 24

25 Abbildung 10: BIP, Bric-Staaten Real, saisonbereinigt, Veränderung zum Vorquartal in % China Brasilien Russland Indien Quellen: NBS China, MoS&PI, IBGE und Rosstat (eigene Saisonbereinigung) 25

26 Abbildung 11: PMI Industrie China Wachstumsschwelle = Auftragseingänge Exporte Total Quelle: IHS Markit 26

27 Abbildung 12: Rohwarenpreise In US-Dollar, Mittelwert Januar 2014 = Rohöl Industriemetalle Landwirtschaftsprodukte Quellen: Intercontinental Exchange, S&P Dow Jones 27

28 Abbildung 13: Inflation international Gegenüber dem Vorjahresmonat, in % Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: BFS, Eurostat, U.S. BLS, U.K. ONS, Statistics Japan 28

29 Abbildung 14: Geldpolitische Leitzinsen In % Schweiz Euroraum USA Vereinigtes Königreich Japan Quellen: SNB, EZB, Fed, BoE, BoJ 29

30 Abbildung 15: Aktienmärkte, Industriestaaten Mittelwert Januar 2014 = Schweiz SMI Euro Stoxx USA DJ Industrials Japan Nikkei 225 UK FTSE 100 Quellen: SWX, STOXX, Dow Jones, Nikkei Inc., FTSE 30

31 Abbildung 16: Volatilitätsindizes Schweiz SMI Deutschland DAX USA DJ Industrials UK FTSE 100 Quellen: SWX, Deutsche Börse, CBOE, NYSE 31

32 Abbildung 17: Renditen für zehnjährige Staatsanleihen In % Schweiz Deutschland USA Japan UK Quelle: Macrobond Financial AB 32

33 Abbildung 18: Nominale Wechselkurse CHF / EUR CHF / USD CHF / 100 JPY CHF / GBP Quelle: Macrobond Financial AB 33

34 Abbildung 19: Reale Wechselkursindizes Handelsgewichtet, Mittelwert ab 1980 = CHF EUR USD JPY GBP Quellen: SNB, OECD 34

35 Abbildung 20: BIP-Wachstum, Schweiz und Europa BIP: real, saisonbereinigt, Wachstum zum Vorquartal in % Schweiz Deutschland Euroraum Quellen: SECO, Eurostat 35

36 Abbildung 21: BIP-Wachstum und Frühindikatoren BIP: real, saisonbereinigt; PMI: Wachstumsschwelle = 50; KOF-Barometer: Mittelwert normiert = BIP-Wachstum in % (rechte Skala) PMI Industrie KOF-Barometer Quellen: SECO, CS/Procure, KOF 36

37 Abbildung 22: Umsätze in der Industrie Nominal, saisonbereinigt, Veränderung zum Vorquartal: grün = positiv; rot = negativ Sektor II Verarb. Gewerbe Nahrung Chemie Pharma Metalle Datenverarb./Uhren Elektr. Ausrüstungen Maschinen Fahrzeuge Energie Baugewerbe Hochbau Tiefbau Ausbau Quelle: BFS (Saisonbereinigung: SECO) 37

38 Abbildung 23: Wertschöpfung, Dienstleistungsbranchen Real, saisonbereinigt, 4. Quartal 2014 = Finanz-DL Gesundheit Handel Gastgewerbe Unternehmensnahe Dienstl. Transport und Kommunikation Quelle: SECO 38

39 Abbildung 24: Detailhandel Umsätze: real, kalenderbereinigt, Veränderung zum Vorjahr in %; Geschäftslage: saisonbereinigte Saldi der KOF-Umfrage Umsätze Geschäftslage (rechte Achse) Quellen: BFS, KOF 39

40 Abbildung 25: BIP und internationale Sportgrossanlässe Real, Veränderung zum Vorquartal in % saison- und kalenderbereinigt saison-, kalender- und Sportevent-bereinigt Quelle: SECO 40

41 Abbildung 26: Privater Konsum Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Achse) Quelle: SECO 41

42 Abbildung 27: Arbeitnehmereinkommen und finanzielle Lage der Haushalte Arbeitnehmerentgelte je Vollzeitäquivalent: nominal, Trend; finanzielle Lage: Index (Konsumentenstimmung) Arbeitnehmerentgelte je Vollzeitäquivalent (Veränderung zum Vorquartal in %) Einschätzung der finanziellen Lage (rechte Skala) Quellen: BFS, SECO 42

43 Abbildung 28: Staatskonsum Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 43

44 Abbildung 29: Bauinvestitionen Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 44

45 Abbildung 30: Baubranche Standardisierte Trendkomponenten Beschäftigung Umsätze Arbeitsvorrat Hochbau Quellen: SBV, BFS 45

46 Abbildung 31: Immobilienpreise Transaktionspreise, nominal, 1. Quartal 2009 = Mehrfamilienhäuser Eigentumswohnungen Einfamilienhäuser Quelle: Wüest Partner 46

47 Abbildung 32: Ausrüstungsinvestitionen Real, saisonbereinigt; Niveau in Mrd. Franken Veränderung zum Vorquartal in % Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 47

48 Abbildung 33: Investitionsquote und Indikatoren Auftragsbestand und Kapazitätsauslastung: Saldo, bereinigt um Mittelwert und Standardabweichung Auftragsbestand Kapazitätsauslastung Ausrüstungsinvestitionsquote real, in % des BIP (rechte Achse) 12 Quellen: KOF, SECO 48

49 Abbildung 34: Aussenhandel mit Waren Real, saisonbereinigt, in Mrd. Franken Exporte Importe Quelle: SECO 49

50 Abbildung 35: Warenexporte, grösste Rubriken 1 Real, saisonbereinigt, Januar 2018 = 100, Anteile 2017 in Klammern 1 Warenexporte ohne nicht monetäres Gold, Wertsachen, Transithandel, Hafengüter, unkontrollierten Warenverkehr, Kleinsendungen und Schiffe im Ausland. Quelle: SECO 50

51 Abbildung 36: Aussenhandel mit Dienstleistungen Real, saisonbereinigt, in Mrd. Franken Exporte Importe Quelle: SECO 51

52 Abbildung 37: Logiernächte nach Herkunft der Gäste Saisonbereinigt, Jahresmittel 2009 = Europa Asien Amerika Quelle: BFS (Saisonbereinigung: SECO) 52

53 Abbildung 42: Beschäftigung Saisonbereinigt Veränderung zum Vorquartal in % Beschäftigte in Mio. (rechte Skala) Quelle: BFS 53

54 Abbildung 43: Vollzeitäquivalente im 2. Sektor Gegenüber dem Vorjahresquartal; Beiträge der Branchen in Prozentpunkten Maschinen Metalle Uhren Bau Übriger 2. Sektor Total 2. Sektor Quelle: BFS 54

55 Abbildung 44: Vollzeitäquivalente im 3. Sektor Gegenüber dem Vorjahresquartal, Beiträge der Branchen in Prozentpunkten Handel Gastgewerbe Staatsnahe Dienstl. Übriger 3. Sektor Total 3. Sektor Quelle: BFS 55

56 Abbildung 45: Arbeitsmarktaussichten Indizes, Abweichung vom langjährigen Mittelwert in %, saisonbereinigt Adecco PMI Besta (rechte Achse) Quellen: Adecco, CS/Procure, BFS 56

57 Abbildung 46: Registrierte Arbeitslose und Stellensuchende Saison- und zufallsbereinigt; Bestände in 1 000; Veränderung in % Stellensuchende (Veränderung zum Vormonat) Arbeitslose (rechte Achse) Stellensuchende (rechte Achse) Quelle: SECO 57

58 Abbildung 47: Stellensuchende Saison- und zufallsbereinigt, in Bestand (linke Skala) Zugänge (rechte Skala) Abgänge (rechte Skala) Quelle: SECO 58

59 Abbildung 48: Stellensuchendenquote nach Branchen In % der erwerbstätigen Personen, saison- und zufallsbereinigt Industrie (NOGA 10-33) MEM-Industrie (NOGA 24-30) Dienstleistungen (45-98) Total Quelle: SECO 59

60 Abbildung 49: Erwerbslosen-, Arbeitslosen- und Stellensuchendenquote Saison- und zufallsbereinigt, in % Erwerbslosenquote ILO Arbeitslosenquote (SECO) Stellensuchendenquote (SECO) Quelle: SECO, BFS 60

61 Abbildung 50: Landesindex der Konsumentenpreise Veränderung zum Vorjahresmonat in %; Kerninflation: ohne frische und saisonale Produkte, Energie und Treibstoffe Inflation Kerninflation Quelle: BFS 61

62 Abbildung 51: Beiträge zur Inflation Gegenüber dem Vorjahr, in Prozentpunkten Inlandgüter Erdölprodukte Importgüter ohne Erdöl LIK (Veränderung in %) Quelle: BFS 62

63 Abbildung 52: Einkaufsmanagerindex, Produktion Industrie und Dienstleistungen, saisonbereinigt, Wachstumsschwelle = Welt Industrieländer Schwellenländer Quelle: IHS Markit 63

64 Abbildung 53: Weltnachfrage BIP der wichtigsten Schweizer Handelspartner, exportgewichtet, real, saisonbereinigt, Veränderung zum Vorjahr in % Aktueller Datenstand Datenstand letzte Prognose Aktuelle Prognose Letzte Prognose Quelle: Expertengruppe Konjunkturprognosen 64

65 Abbildung 54: Frühindikatoren Geschäftspläne: Standardisierte Abweichung vom Mittelwert ; Indizes PMI Industrie: Wachstumsschwelle = Geschäftspläne (KOF) Auftragsbestand Industrie (PMI) Beschäftigung Industrie (PMI) Quellen: KOF, CS/Procure 65

66 Abbildung 55: BIP-Prognose Real, Veränderung zum Vorjahr in % Aktueller Datenstand Datenstand letzte Prognose Aktuelle Prognose Letzte Prognose Quellen: BFS, SECO, Expertengruppe Konjunkturprognosen 66

67 Abbildung 56: BIP-Prognose und Wachstumsbeiträge Real, Beiträge der Komponenten in Prozentpunkten, : Prognosen Konsum Bruttoinvestitionen Handelsbilanz BIP (Veränderung in %) Quellen: BFS, SECO, Expertengruppe Konjunkturprognosen 67

68 Tabelle 5: Internationale und monetäre Rahmenbedingungen, September Ohne gegenteilige Angabe Veränderung in %, real Bruttoinlandprodukt international * 2019 * 2020 * USA (2.8) 2.4 (2.3) 1.9 Euroraum (2.1) 1.7 (2.0) 1.6 Deutschland (2.0) 1.6 (1.8) 1.5 Japan (1.1) 0.8 (0.8) 0.4 Bric (5.9) 5.7 (5.7) 5.6 China (6.5) 6.2 (6.2) 6.0 Erdölpreis (USD / Fass Brent) (72.5) 63.1 (75.6) 64.4 Schweiz 3-Monats-Libor (in %) (-0.7) -0.7 (-0.7) jährige Staatsanleihen (Rendite in %) (0.1) 0.2 (0.3) 0.5 Realer Wechselkursindex exportgewichtet (-2.8) 0.0 (0.9) 0.0 Quellen: Jeweilige statistische Ämter, IWF, U.S. EIA, Intercontinental Exchange, SNB * Annahmen der Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes, Annahmen zur vorherigen Prognose in Klammern 2 Bric: Gewichtetes Aggregat des BIP zu Kaufkraftparitäten (IWF) von Brasilien, Russland, Indien, China. 68

69 Tabelle 6: Konjunktur Schweiz, September Ohne gegenteilige Angabe Veränderung in %, real; Wachstumsbeiträge in Prozentpunkten * 2019 * 2020 * Bruttoinlandprodukt (2.9) 1.5 (2.0) 1.7 Privater Konsum (1.3) 1.1 (1.5) 1.5 Staatskonsum (1.2) 0.7 (0.6) 0.7 Bauinvestitionen (1.9) 1.3 (1.4) 0.9 Ausrüstungsinvestitionen (4.4) 3.0 (3.5) 3.0 Warenexporte (4.6) 3.8 (4.1) 3.5 Dienstleistungsexporte (2.3) 2.4 (2.8) 3.6 Warenimporte (6.2) 3.3 (3.8) 3.5 Dienstleistungsimporte (-1.7) 3.0 (3.5) 4.2 Wachstumsbeiträge zum BIP Inländische Endnachfrage (1.7) 1.3 (1.5) 1.4 Aussenhandel (0.8) 0.3 (0.5) 0.3 Vorratsveränderungen (0.4) 0.0 (0.0) 0.0 Arbeitsmarkt und Preise Beschäftigung in Vollzeitäquivalenten (1.8) 0.8 (1.1) 0.9 Arbeitslosigkeit (Quote in %) (2.6) 2.4 (2.4) 2.5 Landesindex der Konsumentenpreise (1.0) 0.5 (0.8) 0.7 Quellen: BFS, SECO * Prognosen der Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes, vorherige Prognosen in Klammern 3 Warenexporte und -importe: ohne n.m. Gold, Wertsachen und Transithandel; Wachstumsbeitrag des Aussenhandels: ohne n.m. Gold und Wertsachen. 69