Schwieriges 1. Halbjahr 2002 für die Kuoni-Gruppe Erholung im 2. Halbjahr erwartet

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1 Information Kuoni Reisen Holding AG Corporate Communications Neue Hard 7 CH-8010 Zürich Telefon Fax communication@kuoni.ch Schwieriges 1. Halbjahr 2002 für die Kuoni-Gruppe Erholung im 2. Halbjahr erwartet Die Kuoni-Gruppe verzeichnete ein schwieriges erstes Halbjahr Der Nettoerlös sank aufgrund des im Vergleich zum Vorjahr immer noch zurückhaltenden Buchungsverhaltens und dem Kapazitätsabbau in Skandinavien und Italien um 15,8% auf CHF 1,659 Mrd. (1. Halbjahr : CHF 1,972 Mrd.). Kuoni gelang es jedoch, die Bruttogewinnmarge bei rückläufigem Nettoerlös im Vergleich zum Vorjahreswert von 24,6% auf 25,8% zu erhöhen. Gründe dafür sind erfolgreiche Verhandlungen mit Geschäftspartnern und höhere Durchschnittspreise in einigen Märkten. Der Rückgang der operativen Kosten wurde durch deutliche Einsparungen und dem Wegfall ausserordentlicher Aufwände erreicht. Daraus ergibt sich ein EBITA von CHF 11,8 Mio. (Vorjahr: CHF 2,5 Mio.). Im rückläufigen Heimmarkt Schweiz realisierte das Unternehmen einen Nettoerlös-Rückgang von 8,7%. Trotz schwierigem Marktumfeld haben Kuoni Grossbritannien sowie die Division Geschäftsreisen das erste Halbjahr den Erwartungen entsprechend abgeschlossen. Kuoni Skandinavien und die Division Europa konnten ihr Betriebsergebnis EBITA im Vergleich zum Vorjahr verbessern, was sich in deutlich tieferen Verlusten manifestierte. Das Konzernergebnis beträgt CHF 47,5 Mio. (1. Halbjahr : CHF 2,9 Mio.). Dies ist im Vergleich zum Vorjahr in erster Linie auf den Wegfall ausserordentlicher Erträge zurückzuführen. Im zweiten Halbjahr 2002 erwartet die Kuoni-Gruppe eine Nettoerlös- Verbesserung gegenüber dem Vorjahr; vor allem das vierte Quartal bietet gegenüber ein Verbesserungspotenzial. 1

2 Als Folge des Rückstands in den ersten sechs Monaten wird für das Gesamtjahr 2002 ein um rund 5% tieferer Nettoerlös als im Vorjahr erwartet. Hingegen wird sich der EBITA gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessern. Gründe dafür sind eine höhere Bruttogewinnmarge, anhaltende Kosteneinsparungen sowie der Wegfall ausserordentlicher Aufwände. Basierend auf den guten EBITA- Ergebnissen des Monats Juli rechnet die Kuoni-Gruppe damit, eine EBITA-Marge im Rahmen von 3% des Nettoerlöses zu erreichen. Aufgrund eines erstmaligen Netto-Finanzaufwands in zweistelliger Millionenhöhe und einer weiterhin überdurchschnittlichen Steuerrate wird der Konzerngewinn für das Geschäftsjahr 2002 nicht befriedigend ausfallen. Die Bilanz des ersten Halbjahres per 30. Juni 2002 weist ein Eigenkapital von CHF 511,8 Mio. aus, als Folge von saisonal bedingten Verlusten und der Währungsentwicklung. Aufgrund der stärkeren zweiten Jahreshälfte wird sich das Eigenkapital Ende Jahr voraussichtlich in der Grössenordnung von Ende Dezember bewegen. Durch den im ersten Halbjahr erarbeiteten Free Cashflow von CHF 121,5 Mio. sind die liquiden Mittel des Unternehmens per 30. Juni 2002 auf CHF 630 Mio. angestiegen. Konzern-Nettoerlös Der Nettoerlös sank im ersten Halbjahr 2002 um CHF 313 Mio. oder 15,8% auf CHF 1,659 Mrd. (: CHF 1,972 Mrd.). Der interne Nettoerlös-Rückgang betrug 15% und es resultierte ein negativer Währungseinfluss von 2,5%. Die Akquisition von Allied Tours in den USA trug 1,7% zum Nettoerlös bei. 2

3 Konzern-EBITA Der Rückgang der operativen Kosten wurde durch deutliche Einsparungen und dem Wegfall ausserordentlicher Aufwände erreicht. Der EBITA (Earnings before interest, taxes and amortisation of goodwill) sank im Vergleich zum Vorjahr um CHF 9,3 Mio. auf CHF 11,8 Mio. (: CHF 2,5 Mio.). Positiv zum EBITA beigetragen haben wenn auch im geringeren Mass als im Vorjahr Kuoni Grossbritannien und die Division Geschäftsreisen. Kuoni Skandinavien und die Division Europa verbesserten ihre Profitabilität und vermochten ihre Verluste im Vergleich zum Vorjahr zu verringern. Die Einheiten Schweiz und Incoming & Asien verzeichneten einen EBITA-Rückgang. Konzernergebnis Das Konzernergebnis sank um CHF 50,4 Mio. von CHF 2,9 Mio. auf CHF 47,5 Mio. Die Differenz zum Vorjahr ist vor allem auf den Wegfall des Nettoertrags aus dem Verkauf von N-U-R Neckermann Österreich in der Höhe von rund CHF 45 Mio. zurückzuführen. Im Vergleich zum Vorjahr entfällt zudem ein Finanzgewinn aus dem Verkauf von Wertschriften, da praktisch keine Wertschriftenanlagen mehr bestehen. Das Finanz- und damit das Konzernergebnis wurde zudem durch den anteiligen Verlust der Minderheitsbeteiligung (49%) an TUI Suisse belastet. Die Ergebnisse nach Geschäftsbereichen Die Kuoni-Gruppe erstattet über fünf Geschäftsdivisionen Bericht. Über die Einheiten Schweiz und Skandinavien wird aufgrund ihrer Bedeutung separat berichtet. 3

4 SGE Schweiz: Nettoerlös im Verhältnis zum Marktumfeld relativ gut gehalten Die Einheit Schweiz verzeichnete im insgesamt rückläufigen Heimmarkt einen Rückgang des Nettoerlöses um 8,7% auf CHF 421 Mio. (: CHF 461 Mio.). Die Bahnspezialistin Railtour Suisse konnte jedoch trotz widrigen Marktbedingungen eine positive Entwicklung registrieren. Der Nettoerlösrückgang der Einheit im traditionell schwächeren ersten Halbjahr wirkte sich auch auf den EBITA aus, der von CHF 7,2 Mio. auf CHF 12,6 Mio. sank. Ebenfalls zu diesem Resultat beigetragen hatte ein erhöhter Margendruck in einem Markt, der in den ersten sechs Monaten des Jahres von einem starken Trend zum kurzfristigen Buchen geprägt war. Aufgrund der aktuellen Buchungssituation erwartet die Einheit Schweiz im reise-, umsatzund gewinnstarken zweiten Semester eine Steigerung des Nettoerlöses gegenüber dem zweiten Halbjahr. Das bedeutet für das Gesamtjahr einen leicht unter dem Vorjahr liegenden Nettoerlös und in der Folge auch einen EBITA-Rückgang. SGE Skandinavien: Deutliche Ergebnisverbesserung Der Nettoerlös der skandinavischen Gruppe reduzierte sich um 20,1% auf CHF 250 Mio. (: CHF 313 Mio.). Der grösste Teil dieses Rückgangs ist auf den Abbau von Kapazitäten zurückzuführen. Das sehr schwierige Marktumfeld im ersten Halbjahr 2002 hat ebenfalls zur Nettoerlösminderung beigetragen. Kuoni Skandinavien ist in Schweden, Norwegen und Dänemark aktiv und betreibt mit Novair eine eigene Charterfluggesellschaft. Trotz Nettoerlösrückgangs und den noch nicht den Erwartungen entsprechenden Margen gelang es, vor allem dank Optimierungen bei den Prozessabläufen und Kosteneinsparungen, das Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr um 25,0% zu verbessern. Der EBITA-Verlust belief sich in den ersten sechs Monaten auf CHF 22,5 Mio. (: CHF 30,0 Mio.). Die skandinavische Einheit erwartet für das Gesamtjahr eine Verbesserung beim Nettoerlös und bei den Margen und damit einen weiteren deutlichen Ergebnisanstieg. 4

5 SGD Europa: Planmässige Entwicklung der Ertragslage In diesem Bereich sind die Veranstalter in Frankreich, Italien, den Niederlanden und Spanien zusammengefasst, die vorwiegend im Langstreckenbereich tätig sind; dazu kommt die Vertriebsorganisation in Österreich. Die Gesellschaften entwickelten sich im ersten Halbjahr 2002 erneut sehr unterschiedlich. Die niederländische Tochter arbeitete sehr gut. Die Retail-Organisation in Österreich war ebenfalls erfolgreich und konnte sich auf dem Vorjahresniveau etablieren. Die Töchter in Spanien und Frankreich verbesserten sich nach einem langsamen Start ins 2002 deutlich. Das Schlusslicht bildete die Gesellschaft in Italien, die darunter litt, dass sich der italienische Markt langsamer erholt als die meisten anderen europäischen Märkte. Zudem wurden die Charterkapazitäten in Italien deutlich reduziert. Der Nettoerlös der Division belief sich auf CHF 191 Mio. (: CHF 278 Mio.; 31,3%). Der EBITA-Verlust konnte gegenüber dem Vorjahr um 17,1% verringert werden. Er betrug CHF 6,3 Mio. (: CHF 7,6 Mio.). Der grösste Teil dieses Verlustes ist auf die italienische Tochter zurückzuführen. Sie hat sich zwar gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert, vermochte aber den starken Nettoerlösrückgang beim EBITA nicht zu kompensieren. Kuoni Frankreich erwartet dank weiteren Verbesserungen bei den Buchungseingängen und aufgrund interner Reorganisationsmassnahmen ein gutes zweites Halbjahr. Gut entwickeln dürften sich auch die Gesellschaften in Spanien, den Niederlanden und Österreich. In Italien werden die Marktumstände auch im zweiten Semester schwierig bleiben. Dank anhaltender Kostensparmassnahmen erwartet die Division per Ende Jahr insgesamt einen positiven EBITA. SGD Grossbritannien & Nordamerika: Starker Währungseffekt beeinträchtigt das gute Resultat Der Nettoerlös der Division, zu der Kuoni Grossbritannien, die US-Tochter Intrav und die Karibik-Hotels gehören, erfuhr einen Rückgang um 20,3% auf CHF 411 Mio. (: CHF 516 Mio.). Stark zu Buche schlug dabei der Währungseffekt beim Britischen Pfund und beim US-Dollar (-3,2%). Kuoni Grossbritannien gelang es, den Nettoerlös in Lokalwährung im Verhältnis zur negativen Marktentwicklung gut zu halten. Die Entwicklung bei der US-Tochter Intrav reflektierte die schwierigen Marktverhältnisse in 5

6 den USA sowie ebenfalls den Währungseffekt. Dank dem Angebot an inneramerikanischen Schiffsreisen behauptete sich die Gesellschaft aber recht erfreulich. Für die Division resultierte ein EBITA von CHF 30,4 Mio. (: CHF 41,3 Mio.; 26,4%). Dabei gelang es Kuoni Grossbritannien, die EBITA-Marge gegenüber dem ersten Halbjahr noch zu verbessern. Trotz der eingeleiteten Kostensparmassnahmen, die den Nettoerlösrückgang nicht zu kompensieren vermochten, verzeichnete Intrav im ersten Halbjahr 2002 einen deutlich höheren Verlust als im Vorjahr. Für das Gesamtjahr 2002 erwartet Intrav im Vergleich zum Vorjahr ein deutlich besseres Resultat. Für das zweite Halbjahr erwartet die Division eine Verbesserung und damit für das Gesamtjahr einen deutlich geringeren Rückgang beim Nettoerlös und vor allem beim EBITA als im ersten Semester. 6

7 SGD Incoming & Asien: Margen unter Druck Der Nettoerlös dieses Geschäftsbereichs verringerte sich leicht auf CHF 304 Mio. (: CHF 329 Mio.; 7,6%, davon währungsbedingt 4,2%). Der akquisitorische Effekt durch den Kauf des US-Incoming-Spezialisten Allied Tours, der in der Zwischenzeit mit der US-Tochter TPRO zu AlliedTpro fusionierte, betrug 9,8%. Den Umständen entsprechend erfreulich entwickelten sich das Incoming Europa sowie die Gesellschaften in Indien und Kenia, wobei letztere sogar einen Nettoerlöszuwachs erzielten. Im Geschäftsbereich Incoming & Asien waren die Margen im ersten Halbjahr einem starken Druck ausgesetzt. Der EBITA-Verlust betrug deshalb CHF 3,9 Mio. (: CHF 0,6 Mio.). In Indien hat das sehr profitable Incoming-Geschäft zudem unter den politischen Unruhen im Grenzgebiet zu Pakistan gelitten. Für das zweite traditionell stärkere Semester erwartet die Division eine Verbesserung des Nettoerlöses und einen EBITA im Rahmen des Vorjahres. SGD Geschäftsreisen: Gutes erstes Semester Auf ein gutes erstes Halbjahr blickt die Division Geschäftsreisen zurück. Es handelt sich dabei um die Business-Travel-Einheiten in Deutschland, Österreich, der Schweiz, Liechtenstein und Ungarn, die unter dem Markennamen BTI (Business Travel International) im Verbund mit der gleichnamigen Allianz agieren. Zum Geschäftsbereich gehört auch das im letzten Jahr neu aufgebaute Dienstleistungszentrum TRX Central Europe, eine auf das automatisierte Ausstellen von Tickets spezialisierte Produktionsgesellschaft. Das Geschäft im Business Travel Bereich hat sich rascher erholt als das Ferienreisengeschäft. Der dem Bruttogewinn entsprechende Nettoverkaufserlös der Division stieg um 2,0% von CHF 98 Mio. auf CHF 100 Mio. Der grösste Teil des Anstiegs ist auf das stark wachsende Unternehmen TRX Central Europe zurückzuführen. Der leichte EBITA-Rückgang um 3,4% von CHF 11,8 Mio. auf CHF 11,4 Mio. erklärt sich in erster Linie mit der Investition in TRX. Für das Gesamtjahr ist mit einer deutlichen Nettoerlössteigerung und einer noch besseren Profitabilität zu rechnen. 7

8 Corporate: Tiefere Kosten Die im Bereich Corporate enthaltenen Kosten für die Führung der Gruppe sanken um 27,2% von CHF 11,4 Mio. auf CHF 8,3 Mio. Die Differenz ist auf den Wegfall ausserordentlicher Kosten zurückzuführen. Ausblick: Geschäftsjahr 2002 Die Kuoni-Gruppe erwartet, dass sich der Geschäftsgang im zweiten Semester 2002 normalisiert. Sie rechnet deshalb gegenüber dem Vorjahr mit einem höheren Nettoerlös. Nach dem Einbruch im vierten Quartal hat sich die Nachfrage in den ersten sechs Monaten des Jahres langsam erholt und seit Mai, als die Kuoni-Gruppe zuletzt über den Geschäftsgang informierte, stabilisiert. Die Buchungsstände per Ende Juli entwickeln sich erwartungsgemäss. Der Nettoerlös für das Gesamtjahr 2002 dürfte aufgrund des Rückstands aus den ersten sechs Monaten das Vorjahresniveau nicht erreichen; er wird voraussichtlich rund 5% tiefer ausfallen als. Hingegen wird sich der EBITA gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessern. Gründe dafür sind eine höhere Bruttogewinnmarge sowie anhaltende Kosteneinsparungen und der Wegfall ausserordentlicher Aufwände. Aufgrund der guten EBITA-Ergebnisse des Monats Juli erwartet die Kuoni-Gruppe per Ende Jahr eine EBITA- Marge im Rahmen von 3% des Nettoerlöses. Kuoni weist zum ersten Mal einen Netto-Finanzaufwand auf, der sich in der Höhe eines zweistelligen Millionenbetrags belaufen wird. Mit der überdurchschnittlichen Steuerrate wird das zu einem nicht befriedigenden Konzernergebnis für das Geschäftsjahr 2002 führen. Bilanz Die Bilanz per 30. Juni 2002 weist ein Eigenkapital von CHF 511,8 Mio. aus. Die Abnahme gegenüber Ende basiert einerseits auf dem saisonal bedingten Verlust des ersten Halbjahres und ist anderseits auf den Anstieg des Schweizer Frankens zurückzuführen. 8

9 Aufgrund der stärkeren zweiten Jahreshälfte wird das Eigenkapital per Ende des laufenden Jahres voraussichtlich die Grössenordnung von Ende Dezember erreichen. Cashflow Der Cashflow aus der Betriebstätigkeit erhöhte sich im ersten Halbjahr 2002 im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode von CHF 26,6 Mio. auf CHF 133,9 Mio. Die positive Entwicklung resultiert primär aus dem starken Anstieg des Nettoumlaufvermögens. Durch den erarbeiteten Free Cashflow im ersten Halbjahr von CHF 121,5 Mio. sind die liquiden Mittel per auf CHF 630 Mio. gestiegen. Rechnungslegungsgrundsätze Der ungeprüfte konsolidierte Zwischenabschluss per 30. Juni 2002 wurde unter Berücksichtigung der gleichen Rechnungslegungsgrundsätze erstellt wie die finanzielle Berichterstattung und entspricht dem International Accounting Standard (IAS) 34 zur Zwischenberichterstattung. Der Konsolidierungskreis wurde während der ersten sechs Monate durch die Akquisition von Allied Tours LLC, New York verändert. Die Kuoni-Gruppe informiert an folgenden Daten über den weiteren Geschäftsgang: 4. November Monats-Bericht 2002 Konzernerfolgsrechnung 1. Halbjahr, in Mio. CHF Ab weichung in % Nettoerlös 1659,3 1971,6-15,8 4065,1 Bruttogewinn 428,3 485,7-11,8 1022,1 Betriebsergebnis (EBITA) -11,8-2,5-372,0-19,1 Amortisation von Goodwill -22,6-27,9 19,0-57,1 9

10 Impairment auf Goodwill -203,3 Ergebnis vor Finanzergebnis und Ertragssteuern (EBIT) -34,4-30,4-13,2-279,5 Finanzergebnis -7,9 69,7-111,3 57,6 Ergebnis vor Steuern -42,3 39,3-207,6-221,9 Ertragssteuern -5,2-40,3 87,1-60,8 Ergebnis nach Steuern -47,5-1,0 4650,0-282,7 Minderheitsanteile am Ergebnis -0,0 3,9 1,0 Konzernergebnis -47,5 2,9-1737,9-281,7 Konzernergebnis vor Goodwill- Amortisation und Impairment (Pre-goodwill earnings) -24,9 30,8-180,8-21,3 Konzernergebnis pro Namenaktie B in CHF Verwässertes Konzernergebnis pro Namenaktie B in CHF

11 Aufteilung des Nettoerlöses nach Geschäftsbereichen, in Mio. CHF Veränderung in % Schweiz , Skandinavien ,1 623 Europa ,3 569 Grossbritannien & Nordamerika , Incoming & Asien ,6 642 Geschäftsreisen ,0 186 Abzüglich Erlös zwischen den Segmenten ,7-43 TOTAL ,

12 Aufteilung des EBITA nach Geschäftsbereichen, in Mio. CHF % des % des % des 2002 Nettoerlös Nettoerlös Nettoerlös Schweiz -12,6-3,0-7,2-1,6 46,2 4,4 Skandinavien -22,5-9,0-30,0-9,6-130,9-21,0 Europa -6,3-3,3-7,6-2,7-18,3-3,2 Grossbritannien & Nordamerika 30,4 7,4 41,3 8,0 86,0 8,4 Incoming & Asien -3,9-1,3 0,6 0,2 8,9 1,4 Geschäftsreisen 11,4 11,4 11,8 12,0 10,6 5,7 Corporate -8,3 n.a. -11,4 n.a. -21,6 n.a. TOTAL -11,8-0,7-2,5-0,1-19,1-0,5 12

13 Konzern-Bilanzkennzahlen, in Mio. CHF Sachanlagen und immaterielle Anlagen 410,3 436,6 Eigenkapital 511,8 614,3 Goodwill 492,9 522,4 Minderheitsanteile 7,1 8,2 Finanzanlagen 180,8 177,5 Langfristiges Fremdkapital 468,0 497,2 Flüssige Mittel 538,5 404,1 Kundenvorauszahlungen 435,2 261,2 Geldmarktanlagen 91,3 125,0 Übriges kurzfristiges Fremdkapital 776,2 598,7 Übriges Umlaufvermögen 484,5 314,0 Total Aktiven 2198,3 1979,6 Total Passiven 2198,3 1979,6 13

14 Konzern-Eigenkapital, in Mio. CHF Das Eigenkapital hat sich im ersten Halbjahr wie folgt entwickelt: Eigenkapital per 31. Dezember 614,3 920,1 Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes IAS 39 für Finanzinstrumente 0,0 17,6 Angepasstes Eigenkapital per 1. Januar 614,3 937,7 Konzernergebnis -47,5 2,9 Gewinnausschüttung 0,0-35,3 Verwendung Eigene Aktien 1,0 4,8 Verkehrswertanpassung von Finanzinstrumenten -26,7-1,5 Umrechnungsdifferenzen -29,3 38,3 Eigenkapital per 30. Juni 511,8 946,9 14

15 Konzerngeldflussrechnung, in Mio. CHF Konzernergebnis Abschreibungen Amortisation von Goodwill Übrige nicht geldwirksame Aufwände und Erträge Veränderung des Nettoumlaufvermögens Cashflow aus Betriebstätigkeit Nettogeldzufluss aus Investitionstätigkeit Nettogeldabfluss aus Finanzierungstätigkeit ,5 28,6 22,6-9,1 139,3 133,9 3,1-6, ,9 31,7 27,9-60,6 24,7 26,6-42,5-11,9 Zürich, 13. August 2002 / C-stw-bsi 15