Finanzierungskonferenz Naher und Mittlerer Osten Volkswirtschaftlicher Überblick. Bernhard Esser 28. April 2010

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1 Finanzierungskonferenz Naher und Mittlerer Osten Volkswirtschaftlicher Überblick Bernhard Esser 28. April

2 Die Weltwirtschaft überwindet die schwerste Krise seit ,5 % gg. Vj. (berechnet zu Kaufkraftparitäten) 10,0 7,5 5,0 2,5 0,0-2,5-5,0-7,5-10,0-12,5-15, BIP-Wachstum Exportwachstum Quellen: Maddison ( IWF, Weltbank; Prognosen: HSBC Trinkaus 2

3 Starkes BIP-Wachstum in MENA, Zentral- und Südasien % gg. Vergleichsperiode (kaufkaftbereinigt) Asien NUMOV Europa Nordamerika Quellen: IWF, HSBC Trinkaus 3

4 auch während der Krise. 9 8 % gg. Vj.; 5-JMAV (KKP) Maghreb Maschrek/Levante Golfstaaten Zentral- und Südasien Quellen: IWF, HSBC Trinkaus 4

5 Nominal liegen die Golfstaaten, der Iran und die Türkei vorn Afghanistan Ägypten Algerien Arab. Rep. Syrien Aserbaidschan Bahrain Irak Iran Israel Jemen Jordanien Katar Kazachstan Kirgisistan Kuwait Libanon Libysch-Arab. D. Marokko Oman Pakistan Saudi-Arabien Tadschikistan Tunesien Türkei V.A.E. Zypern Nominales BIP für Mrd. USD Quellen: IWF, HSBC Trinkaus 5

6 Die Golfstaaten besitzen die stärkste Kaufkraft in der Region BIP pro Kopf in USD < > Quellen: IWF, HSBC Trinkaus 6

7 Der internationale Ölpreis steigt wieder USD/bbl Preis der Rohölsorte WTI Quellen: Reuters, HSBC Trinkaus 7

8 vor allem wegen der Nachfrage aus Asien Mio. b/t Asien Nordamerika Europa Mittel- und Südamerika Vorderer Orient Quellen: OPEC, IEA, U.S. EIA, HSBC Trinkaus 8

9 40% des Vermögens aller Staatsfonds stammen aus MENA 700 Quellen: SAMA, SWF Institute, HSBC Trinkaus Mrd. USD ADIA SAMA KIA Libyan Investment Authorty Qatar Investment Authority Revenue Regulation Fund (Algerien) Oil Stabilisation Fund (Iran) Investment Corporation of Dubai 9

10 Die Region MENA hält über 60% der weltweiten Ölreserven Mrd. bbl Südostasien Nordamerika Mittel- und Südamerika Afrika Europa & Eurasien Naher Osten 10 Nordamerika ohne kanadische Ölsande; Quellen: BP, HSBC Trinkaus

11 11 Finanzierungskonferenz Naher und Mittlerer Osten Saudi-Arabien steht für ein Fünftel der Erdölreserven Venezuela Saudi-Arabien Iran V.A.E. Irak Kuwait Libyen Kasachstan Russ. Föderation Nigeria % aller Reserven Quellen: BP, HSBC Trinkaus

12 12 Finanzierungskonferenz Naher und Mittlerer Osten 45 % der weltweiten Erdgasreserven befinden sich in MENA USA Venezuela Russ. Föd. Turkmenistan Iran Irak Katar Syrien V.A.E. Indonesien % der Reserven Quellen: BP, HSBC Trinkaus

13 Demographischer Vorteil der Region Bevölkerungsanteil der jährigen (%) Bevölkerungswachstum ( ) 1,2 2,1 Mittelwert: 66,3 % 2,2 2,2 2,9 3,5 Afghanistan Jemen Irak Pakistan Iran Bahrain 2,8 2,4 Kuwait V.A.E. Quellen: UN, HSBC Trinkaus 13

14 Ölstaaten profitieren vom globalen Aufschwung Irak Kirgisitan Libanon Zypern Jordanien Turkmenistan Tadschikistan Marokko Syrien Pakistan Jemen Türkei Ägypten Tunesien Afghanistan Kasachstan Israel Iran Oman Algerien V.A.E. Bahrain Saudi-Arabien Libyen Katar Aserbaidsch. Kuwait Leistungsbilanzsaldo (2010f) 2009e Quellen: IWF, HSBC Trinkaus 14

15 Deutsche Exporte in die Region gaben zuletzt nach Mrd. EUR Mrd. EUR V.A.E. Saudi-Arabien Iran Ägypten Israel Türkei (r. Skala) Quellen: Statistisches Bundesamt, HSBC Trinkaus 15

16 Die Krise um Dubai World und ihre Folgen : Die Regierung in Dubai finanziert die Umschuldungspläne für Dubai World mit 9,5 Mrd. USD AED : Dubai World strebt für sich und ihre Immobilientochter Nakheel bei den Gläubigern einen Zahlungsaufschub an 40 Aug 09 Okt 09 Dez 09 Feb 10 Apr 10 Preis der Nakheel Development 3 Ltd.-Anleihe, fällig: Quellen: Bloomberg, HSBC Trinkaus 16

17 Golfstaaten: Kaum Änderungsphantasien der Währungen Differenz des 1-Jahresterminkurs (USD/GCC; 5- DMAV) Okt 07 Apr 08 Okt 08 Apr 09 Okt 09 Apr 10 USD/SAR USD/AED USD/QAR Quellen: Reuters, HSBC Trinkaus 17

18 Stärken Internationale Produktnachfrage nimmt wieder zu Hoher Ölpreis > 80 USD/bbl. Wachsende Volkswirtschaften mit BIP-Jahresraten > 4 % Bevölkerungswachstum (2,2 %) Arbeitkräftepotential (Altergruppe der 15 bis 64-jährigen) = 66 % Infrastrukturmaßnahmen 18

19 Schwächen Arbeitslosigkeit Ausbildungsniveau / Knappheit qualifizierter Arbeitskräfte Bisweilen niedrige Produktivität Zufluss ausländischer Direktinvestitionen Politische Gefahren 19

20 Volkswirtschaftliche Kennzahlen 2010f % gg. Vj. Saudi- Arabien V.A.E. Türkei Ägypten* Israel Pakistan Reales BIP-Wachstum 3,7 2,0 4,0 5,3 3,5 2,9 Konsumausgaben 6,7 5,0 3,0 5,1 4,2 2,5 Anlageinvestitionen 13,5 6,0 3,2 9,2 3,0 4,0 Exporte 21,8** 11,6** 5,4-0,5 n/a 8,2 Importe 14,0** 8,5** 8,3 5,3 n/a 12,2 Industrieproduktion 3,6 3,2 3,8 4,6 7,5 6,5 Konsumentenpreise 4,2 1,0 9,5 10,8 2,7 10,6 Leistungsbilanzsaldo (% BIP) 8,6 4,3-3,6-2,8 2,2-4,4 Budgetsaldo (% GDP) 7,3 13,2-5,3-9,2-4,0-4,3 Devisenreserven (Mrd. USD) Kurs des. USD (Jahresendstand) 3,75 3,67 1,52 5,60 3,53 85,0 Leitzins (Jahresendstand; %) (USA: 1,00) 8,00 5,31 4,75 11,00 *Daten zum ägyptischen Fiskaljahr (Juli bis Juni); **nominal; Quelle: HSBC 20

21 HSBC Research The MAD (täglich) Devisenkompass (monatlich) Emerging Markets FX Roadmap (monatlich) EM Edge (täglich) 21

22 Kontakt Bernhard Esser Abteilungsdirektor, Treasury Research HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Corporate, Investment Banking and Markets Königsallee 21/23, D Düsseldorf Tel: Fax:

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