FAQ EBA Stresstest Wipplingerstraße 25, 1010 Wien

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1 FAQ EBA Stresstest Wipplingerstraße 25, 1010 Wien 28. Juli 2016 by Kathrein Capital Management AG 1

2 Vertrauen in europäische Banken ist wieder erschüttert! Vgl. 2008/2009 und 2011 Können Stresstest-Ergebnisse das Vertrauen zurückgewinnen? 2

3 Frequently Asked Questions Methodik Ausgangsbasis statische Bilanz per Berücksichtigung von Kreditrisiken, Marktpreisrisiken, operationellen Risiken und Refinanzierungsrisiken Non Performing Loans Annahme der verstärkten negativen Entwicklung Brexit Referendum Rauere Annahmen als angenommene Auswirkungen durch Brexit Prognose der kommenden 3 Jahre Anwendung eines Baseline und Adverse Szenarios Ergebnis gestresste Kapitalquoten Kein Pass oder Fail Erwartung - kein Anstieg der Kapitalanforderungen Dennoch Berücksichtigung der Ergebnisse im SREP-Prozess 2016 Individuelle aufsichtsrechtliche Kapitalanforderungen Erstmalige Unterscheidung zwischen P2R 1 und P2G 2 Nichterfüllung P2G individuelle Maßnahmen Festlegung der Maßnahmen unter Berücksichtigung der Umstände Kein Einfluss auf AT1 lt. Fitch Ratings Nichterfüllung Combined Buffer automatische Maßnahmen Maximum Distributable Amount (MDA) Beispiel: Aussetzen von Boni, Dividenden und Kuponzahlungen (AT1) Stacking Order for MBA P2G Combined Buffer P2R Pillar 1 MDA restriction trigger point Scale not meaningful - illustrative Note: P2R = Pillar 2 requirement, P2G = Pillar 2 guidance 1 P2R = Pillar 2 Requirement; 2 P2G = Pillar 2 Guidance; Quelle: Juli

4 Frequently Asked Questions In the 2015 SREP decisions the capital demand was defined by Pillar 1 plus Pillar 2 requirements plus combined buffers. In view of this year s new introduction of the component of Pillar 2 guidance, the capital requirements of a bank in terms of Pillar 1 plus Pillar 2 requirements will be reduced all things being equal. As a result, the trigger for the Maximum Distributable Amount (MDA) will go down also all things being equal. At the same time, the overall capital demand, including Pillar 2 guidance, will remain about the same. Stacking Order for MBA (2015) Stacking Order for MBA (2016) MDA restriction Combined Buffer trigger point P2G MDA restriction Pillar 2 Combined Buffer trigger point P2R Pillar 1 Pillar 1 Scale not meaningful - illustrative Scale not meaningful - illustrative Note: Eigene Darstellung in Bezug auf den Absatz oberhalb Note: P2R = Pillar 2 requirement, P2G = Pillar 2 guidance Quelle: Juli

5 Frequently Asked Questions Keine Vergleichbarkeit mit anderen Kompetenzbereichen (PRA und CCAR) Abweichende Methodik, Szenarien und Zeithorizonte Resultate des Stresstests Identifikation verbleibender Schwachstellen Besseres Verständnis negativer Marktdynamiken Messung der Sensitivität gegenüber Negativszenarien Keine direkte Vergleichbarkeit von SREP 2015 mit Resultaten 2016 Abweichende Zielsetzung im Vergleich zu Stresstest 2014 Umfang der Veröffentlichung Capital-Ratios Risiko-Exposure Forderungen gegenüber Staaten Quellen: Juli 2016; Juli

6 SREP-Analyse 2016 Denkbare Vorgehensweise Verwendung für SREP-Analyse SREP 2b Reduzierung CET1-Ratio in BP duch ST SREP 2b Im Stress zu halten Kombinierte Pufferanforderung SREP 2a Kombinierte Pufferanforderung SREP 2a Bank 1 Bank 2 CET 1- Mindestkapital- CET 1-Ratio: BP im ST CET 1-Ratio: BP im ST CET 1- Mindestkapital- anforderung - Kein Kapital- - Kapitalbedarf anforderung bedarf aus EBA-ST - u. U. aus internen ST Quelle: Juli 2016; Eigene Darstellung 6

7 Annahmen des EBA-Stresstests GDP growth in EU countries Baseline growth rates (percentages) Deviations (percentage points) Adverse growth rates (percentages) Level deviation 2018 (percentages) Germany Italy Austria United Kingdom Euro Area European Union HICP inflation in EU countries Baseline inflation rate (percentages) Deviations (percentage points) Adverse inflation rate (percentages) Price level deviation 2018 (percentages) Germany Italy Austria United Kingdom Euro Area European Union Quelle: Juli

8 Annahmen des EBA-Stresstests Unemployment rate in EU countries Baseline unemployment rate (percentages) Deviations (percentage points) Adverse unemployment rate (percentages) Germany Italy Austria United Kingdom Euro Area European Union Residential property prices in EU countries Baseline inflation rate (percentages) Deviations (percentage points) Adverse inflation rate (percentages) Price level deviation 2018 (percentages) Germany Italy Austria United Kingdom Euro Area European Union Quelle: Juli

9 Annahmen des EBA-Stresstests Prime commercial property prices in EU countries Baseline inflation rate (percentages) Deviations (percentage points) Adverse inflation rate (percentages) Price level deviation 2018 (percentages) Germany Italy Austria UnitedKingdom EuroArea EuropeanUnion Quelle: Juli

10 Disclaimer Diese Unterlage wurde von der Kathrein Capital Management erstellt und ist eine Marketingmitteilung im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes (WAG 2007) und dient ausschließlich Ihrer Information. Diese Information unterliegt daher nicht den Vorschriften des WAG 2007, die für die Verbreitung von Finanzanalysen vorgesehen sind. Obwohl wir der Meinung sind, dass die für diese Mitteilung herangezogenen Quellen von dritten Anbietern verlässlich sind, können wir keine Haftung für Vollständigkeit, Richtigkeit und Aktualität der hier wieder gegebenen Informationen übernehmen. Die Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen daher nicht die individuellen Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich der Ertragsziele und der Risikobereitschaft. Der Inhalt dieser Unterlage ist nicht rechtsverbindlich und stellt keine Handlungsempfehlung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Eine Investitionsentscheidung bezüglich aller Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte nur auf Grundlage eines Beratungsgespräches und nicht allein auf Basis dieser Marketingmitteilung erfolgen. KCM behält sich das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen der bereitgestellten Informationen vorzunehmen. Performance-Hinweis Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung einer Veranlagung zu. Sämtliche dargestellte Performancezahlen nach OeKB-Methode entsprechen einer Nettoperformance, d.h. Kosten wie Verwaltungs-Gebühren oder sonstige dem Fondsvermögen angelastete Kosten werden bereits berücksichtigt. Nicht berücksichtigt wird ein möglicher Ausgabeaufschlag oder Rücknahmeabschlag oder Steuerabgaben wie Kapitalertragssteuer oder EU-Quellensteuer. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Es ist zu beachten, dass Investments in Fonds neben Chancen auch Risiken bergen, so können Wert und Ertrag steigen, aber auch fallen. Kathrein erbringt keine Steuerberatung und übernimmt keine Haftung für eventuelle steuerliche Nachteile im Zusammenhang mit Wertpapiertransaktionen und Wertpapierveranlagungen ihrer Kunden. Die Besteuerung der Kapitaleinkünfte hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Simulierte künftige Erträge sind somit kein verlässlicher Indikator für die tatsächliche künftige Wertentwicklung einer Veranlagung. Allfällige in dieser Unterlage enthaltene Simulationsrechnungen beruhen nicht auf tatsächlichen Transaktionen, sondern rein auf historischen Daten. Offenlegungspflichten nach 25 Mediengesetz Die Angaben nach 25 Mediengesetz (MedienG) finden sich im Impressum auf unserer homepage: Jede Form der Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Weitergabe bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung von KCM. Kathrein Capital Management AG, Wipplingerstraße 25, 1010 Wien, Handelsgericht Wien, FN