Seite 2 Nachrichten aus Transport Finance Financials Ausgabe 1 Januar 2008 Miscellaneos Seite 1 Nachrichten aus Aktuell / Seite 6 Seite 8 Editorial Strategische Positionierung der DVB Liebe Leserinnen und Leser, diese -Ausgabe beschäftigt sich mit der Strategischen Positionierung der DVB, mit aktuellen Vorstandsbeschlüssen und unserem Konzernabschluss 2007, den Wolfgang Driese, Vorsitzender unseres Vorstandes, u.a. wie folgt kommentierte: Das Geschäftsjahr 2007 hat für die DVB in einem herausfordernden Umfeld ein starkes Ergebnis gebracht. Auch wenn die Thesaurierung von Gewinnen zur Eigenkapitalstärkung und Wachstumsfinanzierung weiterhin Priorität hat, beabsichtigen wir unsere Aktionäre künftig stärker an den Ergebnissteigerungen teilhaben zu lassen. Unser Geschäftsmodell und seine konsequente Einhaltung haben uns vor den direkten negativen Ereignissen der Finanzmarktkrise geschützt." DVB Setting the pace in transport finance. Nicht nur ein Slogan, sondern Realität. Beste Grüße, Elisabeth Winter Manager Investor Relations Die DVB ist mit ihren Produkten und Dienstleistungen in einzigartiger Weise auf ausgewählte Segmente des internationalen Verkehrsmarkts fokussiert. 1. Unternehmensleitbild Der internationale Verkehrsmarkt lässt sich in die Teilmärkte Schifffahrt, Luftverkehr und Landverkehr aufteilen. Die DVB ist ein hoch spezialisierter Nischenanbieter für diese Transportbranchen. Unsere Kernkompetenzen haben wir in den letzten Jahren kontinuierlich weiterentwickelt: Wir bieten unseren knapp 500 Kunden in Shipping, Aviation und Land Transport Produkte und Dienstleistungen an, die im Wesentlichen fünf Wertschöpfungsbereichen zuzurechnen sind. Unser Asset & Market Research erarbeitet eingehende Analysen der Verkehrsträger und der Verkehrsmärkte. Auf diesem Fundament aufbauend, stehen wir unseren Kunden mit den Produkten Structured Asset Financing, Equity Sourcing and Investments, Risk Distribution, Advisory Services und Loan Participations zur Verfügung. Unser Geschäftsmodell ist eindeutig bestimmt. Und es ist unverwechselbar - unser Unternehmensleitbild spiegelt zugleich Realität und zukunftsorientierten Anspruch wider: We are the leading specialist in international transport finance.
Seite 2 2. Kernprodukte und Dienstleistungen Structured Asset Financing: Zur Finanzierung mobiler Assets der Transportbranchen bedienen sich unsere drei Transport Finance Divisions der Gestaltungsmöglichkeiten unserer Kerndienstleistung Structured Asset Financing. Hierbei stehen wir unseren Kunden mit klassischen objektbesicherten Kreditfinanzierungen zur Verfügung. Darüber hinaus erschließen wir ihnen maßgeschneiderte, strukturierte und steueroptimierte Lösungen zu komplexen Finanzierungsprojekten, die nicht selten unterschiedliche Rechtsordnungen zu berücksichtigen haben. Equity Sourcing und Investments: Die umfangreichen Research-Leistungen des Bereichs Asset & Market Research gewährleisten einen Wissensvorsprung, der uns zum idealen Partner für Kunden mit Eigenkapitalbedarf aber auch für Investoren macht, die Investment- Projekte in den für sie relevanten Verkehrssegmenten suchen. So hat unsere Business Division Investment Management inzwischen Fonds in Shipping (NFC Shipping Funds), Aviation (Deucalion Aviation Funds), Cruise/Ferry Fund, Intermodal Equipment (Intermodale Transportmittel) und Rail Rolling Stock (Rollendes Eisenbahnmaterial in Stephenson Capital) aufgelegt. Die Fonds ermöglichen es, unseren Kunden Eigenkapitalprodukte für die Finanzierung ihrer Investitionsprojekte anzubieten. Risk Distribution: Wir stehen unseren Transport Finance-Kunden bei der Finanzierung ihrer Assets grundsätzlich mit unserer eigenen Bilanz zur Verfügung, syndizieren aber Teile dieser mitunter großen Kreditvolumina am internationalen Bankenmarkt an andere Finanzinstitute (Syndications). Die Syndizierung von Kreditrisiken erfüllt sowohl für die DVB als auch für unsere Kunden eine wichtige Funktion bei der Liquiditätsbeschaffung und beim Risikotransfer. Advisory Services: Die DVB beteiligt sich an der Verbesserung der Wertschöpfungskette, die für die Verkehrsträger im globalen Verkehrsmarkt relevant ist. Wir engagieren uns hierbei ebenso im Finanzierungs-, wie im Beratungsbereich. So bieten wir eine Palette von Beratungsleistungen in Shipping, Aviation und Land Transport an. Sie umfassen sowohl die Beratung bei Unternehmensübernahmen und -verkäufen, bei kapital- und finanzstrategischen Entscheidungen als auch bei Kreditumstrukturierungen und Übernahmefinanzierungen. Loan Participations: Unsere 2007 gegründete 100%ige Tochtergesellschaft ITF International Transport Finance Suisse AG, Zürich, beteiligt sich am internationalen Bankenmarkt an vorrangig besicherten Konsortialkrediten. Asset & Market Research: Unser Asset & Market Research bildet die Grundlage für die Tätigkeit unserer Business Divisions. Die langjährige Erfahrung im Research und das daraus entstehende Know-how prägen sowohl unsere Finanzierungs- und Beratungsprodukte als auch die Art der Bereitstellung unserer Eigenkapitalprodukte.
Seite 3 3. Ausbau von Asset-Expertise und branchenpezifischen Services Das folgende Schaubild gibt einen Überblick der Geschäftsbereiche, Geschäftsfelder sowie der Produkte und Dienstleistungen der DVB. DVB - der Asset-Spezialist: 2007 machte die DVB deutlich, dass wir uns nicht nur als Finanzierungs- und Beratungsspezialist erfolgreich betätigen, sondern weit über herkömmliche Bankdienstleistungen hinausgehen, indem wir unseren Kunden Dienstleistungen rund um die für sie maßgeblichen Assets erbringen. Diese eng am Asset orientierten Dienstleistungen stellen wir Betreibern, Investoren und auch Wettbewerbern zur Verfügung. Das in London ansässige Aviation Asset Management offeriert unseren Kunden im Luftfahrtsektor eine breite Dienstleistungspalette, die von der Leasing-Beratung und Steuerung über technische Management- und Analysedienstleistungen bis zum Remarketing reicht. Mit weiteren sehr kundenspezifischen Serviceleistungen für - Flugzeugtriebwerke (TES Aviation Group, Cardiff) und - Intermodale Transportmittel wie Container (Equipment Trading Platform in unserer Container Business Unit) kommen wir noch näher an die verschiedenen Assets an das Metall. Wir bieten unseren Kunden ein einmaliges Profil an Expertise, Erfahrung und Umsetzungskompetenz. Produkte des US-Kapitalmarktes für Shipping-Kunden: Hinzu tritt noch das Produkt Equity Underwriting. Unsere in New York ansässige Tochtergesellschaft DVB Capital Markets LLC ist mit einer Broker-Dealer-Lizenz ausgestattet. Sie steht unseren Shipping-Kunden als Finanzberater zur Seite und unterstützt sie bei der Kapitalaufnahme am US-Kapitalmarkt - durch Underwritings, öffentliche Emissionen und Privatplatzierungen von Aktien, Schuldverschreibungen und Equity-Linked-Instrumenten.
Seite 4 4. Weltweite Präsenz und Organisationsstruktur Mit unseren Geschäftsbereichen Shipping Finance, Aviation Finance, Land Transport Finance, Investment Management und ITF Suisse sind wir in den Verkehrsmärkten und Transportbranchen weltweit vertreten und zwar mit 13 Standorten an zentralen Verkehrsknotenpunkten: Eine globale Präsenz, die es uns ermöglicht, sowohl die internationalen wie die regionalen Marktgegebenheiten unserer Kunden gleichzeitig zu berücksichtigen. Seit dem 1. Januar 2008 stützt sich unser Geschäftsbereich Shipping Finance auf eine neue Organisationsstruktur, die ihren Fokus auf die wesentlichen Schifffahrtssektoren richtet. Für diese in der Schiffahrtsbranche weltweit einmalige sektorspezifische Struktur sprach insbesondere der Markterfolg unserer in den letzten Jahren entstandenen drei Spezialistenteams: - 2003: Container Box Unit, - 2005: Cruise Finance Unit und - 2006: FPSO Unit (Floating Production Storage and Offloading). Wir haben erkannt, dass die individuellen Bedürfnisse der Schifffahrtskunden durch eine sektorspezifische Betreuung noch besser bedient werden können. Die neue Struktur wird eine noch fundiertere Expertise in den Belangen der einzelnen Sektoren begünstigen, während sie gleichzeitig eine weltweite Sicht auf den jeweiligen Sektor gewährleistet. Damit kommt unseren Kunden wieder ein deutliches Mehr an Kompetenz zugute.
Seite 5 5. Wettbewerbsstärken der DVB Die Interessen unserer Kunden sind mit konkreten Assets verzahnt. Unsere spezifische Stärke besteht darin, dass wir das Geschäftsmodell eines Kunden und die von ihm genutzten Assets weitaus besser verstehen als der Wettbewerb. Eine bereits 2006 durchgeführte Kundenbefragung benennt unsere herausragenden Stärken so: Wissen, Erfahrung, Umsetzung flexibler Lösungen. Wir werden zu den most knowledgeable, most experienced, most responsive and most flexible institutions im Markt gezählt. Unser Asset-Fokus erlaubt es uns, unsere Kunden in jeder Phase eines Branchenzyklus mit leistungsfähigen Finanzierungslösungen zu unterstützen. Die ausschließliche Ausrichtung auf die internationalen Transportbranchen macht uns zu einem verlässlichen und langfristigen Partner. Zu unseren Wettbewerbsstärken, die uns von anderen Marktteilnehmern unterscheiden, gehören daher im Wesentlichen: - die einzigartige Fokussierung auf Finanzierungen in ausgewählten Teilmärkten des internationalen Verkehrsmarktes, - das eigene Asset-Research in Shipping, Aviation und Land Transport, - eine breite Risikodiversifizierung innerhalb des jeweiligen Teilmarktes, - die Spezialisierung der Mitarbeiter auf Finanzierung und Beratung in den ausgewählten Teilmärkten, und - hocheffiziente Entscheidungsstrukturen und unsere dezentrale Aufstellung in den internationalen Verkehrsmärkten. 6. Konsequente Fokussierung auf Verkehrsmärkte An der strategischen Ausrichtung auf ausgewählte Verkehrsmärkte werden wir konsequent festhalten. Wir streben dabei eine fortwährende Steigerung der Effizienz unserer Produkte und Dienstleistungen an. Wir werden weitere Schritte unternehmen, um unser einzigartiges Profil in Sachen Asset-Know-how und unsere speziellen Asset-Dienstleistungen weiter auszubauen.
Seite 6 Aktuell: Ad-hoc Mitteilung der DVB Bank AG Am Donnerstag, den 10. April 2008 veröffentlichten wir eine Ad-hoc Meldung, die drei wesentliche Beschlüsse unseres Vorstandes beinhaltete. Die DVB beabsichtigt, ihr Grundkapital zu erhöhen, einen Aktiensplit von 1 zu 10 durchzuführen und ihre Tochtergesellschaft DVB Bank N.V., Rotterdam, auf die DVB Bank AG zu verschmelzen und die Rechtsform einer Europäischen Aktiengesellschaft (SE) anzunehmen. Der Vorstand fasste den Grundlagenbeschluss, das Grundkapital der DVB Bank AG aus dem Genehmigten Kapitals 2006 so zu erhöhen, dass ein Betrag von rund 150 Mio zufließt. Es wird ein Bezugsverhältnis von 6 zu 1 angestrebt (d.h. sechs alte Aktien berechtigen zum Bezug von einer neuen Aktie). Die neu ausgegebenen Aktien sollen für das Geschäftsjahr 2008 voll dividendenberechtigt sein. Mit der DZ BANK, unserer Muttergesellschaft soll vereinbart werden, dass die DZ BANK die neuen Aktien mit der Verpflichtung übernimmt, diese den Aktionären der DVB Bank AG zum mittelbaren Bezug anzubieten. Der Bezugspreis und weitere Einzelheiten werden zu einem späteren Zeitpunkt festgesetzt und dann ebenfalls per Ad-hoc Mitteilung bekannt gegeben. Finanzkalender Der Vorstand beschloss weiter, der ordentlichen Hauptversammlung der DVB Bank AG einen Aktiensplitt von 1 zu 10 vorzuschlagen. Die ordentliche Hauptversammlung der DVB Bank AG wird am Mittwoch, den 11. Juni 2008 im Hermann Josef Abs Saal in Frankfurt am Main stattfinden. Schließlich beschloss der Vorstand darüber hinaus, der ordentlichen Hauptversammlung vorzuschlagen, der Verschmelzung der DVB Bank N.V. auf die DVB Bank AG mit Wechsel der Rechtsform der DVB Bank AG in eine Europäische Aktiengesellschaft mit entsprechender Neufassung der Satzung zuzustimmen. Die Auszahlung der Dividende erfolgt dann am Donnerstag, den 12. Juni 2008. Der Aufsichtsrat hat diesen Beschlüssen am 10. April 2008 zugestimmt. Die Realisierung der beschlossenen Maßnahmen ist inhaltlich und zeitlich aufeinander abgestimmt.
Seite 7 Konzernabschluss 2007 Ein starkes Ergebnis! Am 19. Februar 2008 veröffentlichten wir den vorläufigen, untestierten DVB Bank Konzernabschluss 2007. Am heutigen 14. April 2008 findet die Bilanzpresse- und Analystenkonferenz in Frankfurt am Main statt mit zwischenzeitlich testiertem Abschluss. Hier eine Zusammenfassung der wichtigsten DVB-Fakten und Ereignisse des vergangenen, sehr erfolgreichen Geschäftsjahres: 2007 war das vierte Jahr, in dem die DVB ihre Erträge ausschließlich aus dem internationalen Transport Finance generierte. Der Erfolg unserer eindeutigen strategischen Fokussierung dokumentierte sich in einem beachtlichen Anstieg des Ergebnisses der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern von 16,9 % auf 118,7 Mio. Die Erträge konnten dabei um 17,3 % auf 266,1 Mio gesteigert werden. Dabei legten der Zinsüberschuss nach Risikovorsorge um 28,8 % auf 169,6 Mio und der Provisionsüberschuss um 17,0 % auf 84,8 Mio zu. Folgende Eckpunkte kennzeichneten 2007 unser Geschäft: Auszeichnungen Aircraft Debt Deal of the Year - Africa ING und unser Geschäftsbereich Aviation Finance für Ethiopian PDP Rail Finance House of the Year Unser Geschäftsbereich Land Transport Finance US Rail Deal of the Year Unser Geschäftsbereich Land Transport Finance und CIC für ARI Second LLC Shipping Debt Deal of the Year Europe Unser Geschäftsbereich Shipping Finance und GE für Sevan Marine ASA Starkes Wachstum des Neugeschäfts im internationalen Transport Finance (256 neue Deals mit einem Volumen von 7,09 Mrd ). Führende Position in 69,4 % der Transaktionen im Gesamtportfolio und ebenfalls Lead Role in 67,0 % der Deals im Neugeschäft. Ausbau der Aviation-Geschäftsplattform und Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an der TES Aviation Group. Ausbau der Investment Management-Aktivitäten: - Der von der DVB beratene Investmentfonds CIF3 übernahm die Capital Lease Limited, Hongkong, und verkaufte gleichzeitig die Managementrechte für die 0,5 Mio TEU umfassende Containerflotte an Textainer, San Francisco, USA. Capital Lease besitzt die achtgrößte Containerleasingflotte der Welt. - Buss Capital und DVB legen gemeinsam einen Kreuzfahrtfonds auf. - Erster Eisenbahn Investment Fonds, Stephenson Capital, geschaffen. Vorbereitung einer innovativen Organisationsstruktur im Shipping Finance, die zum 1. Januar 2008 umgesetzt wurde. Die Expertise der DVB in den internationalen Verkehrsmärkten wurde 2007 mit mehreren Awards von Jane s Transport Finance gewürdigt (siehe nebenstehender Kasten).
Seite 8 Aktuell / Nachrichten aus Financials Transport Finance Unsere wichtigste Aviation- Transaktion 2007 Am 30. November 2007 schloss die DVB Bank AG eine Schlüsseltransaktion ab, die den Kauf acht neuer Frachtflugzeuge vom Typ Boeing 777-200LRF vorsieht. Die 2009 und 2010 zur Auslieferung kommenden Flugzeuge sollen über ein Operating-Leasingverhältnis an die von Lufthansa Cargo und DHL Express gegründete Frachtfluggesellschaft AeroLogic verleast werden. Eigentümer und Leasinggeber für die Flugzeuge ist die Deucalion Capital VII Limited (DC VII), ein von der DVB beratener und verwalteter Flugzeugfonds. Die DVB hat als Global Lease Arranger die Transaktion geführt. Deutsche Bank, KfW, IPEX- Bank und DVB stellten als Joint Arrangers/Underwriters eine PDP-Kreditlinie (pre-delivery payment) über 600 Mio USD für DC VII bereit, mit der der Fonds die unter dem Kaufvertrag mit Boeing fälligen Anzahlungsverpflichtungen finanziert. Mit einem Gesamtwert der Flugzeuge von 2 Mrd USD (gemäß angepasster Boeing- Listenpreise) handelt es sich hierbei um die bislang größte von der DVB arrangierte Transaktion. Das Flugzeug Der 777-Frachter wird die unerreichte Kapazität und Reichweite eines zweistrahligen Frachters bieten und wurde für eine nahtlose Zusammenarbeit mit dem 747-Frachter entwickelt. Mit einem maximalen Startgewicht von 347.450 kg wird der 777-Frachter über eine Nutzlastkapazität von mehr als 103 Tonnen verfügen. Bei maximaler Nutzlast wird er 9.045 Kilometer weit fliegen können und somit über die größte Reichweite weltweit verfügen. Der 777-Frachter wird zudem den QC2-Lärmstandards entsprechen und so maximalen Zugang zu Flughäfen mit strengen Lärmgrenzwerten bieten. Die AeroLogic GmbH Charles Graham, Chief Executive Officer DHL Aviation, und Carsten Spohr, Vorstandsvorsitzender der Lufthansa Cargo AG nach der Bekanntgabe des Namens der neuen Fluggesellschaft. An der im September 2007 gegründeten AeroLogic GmbH sind die DHL Express und die Lufthansa Cargo AG zu jeweils 50 Prozent beteiligt. Die Gesellschaft hat ihren Sitz in Leipzig/Schkeuditz. Zum Unternehmen gehören derzeit rund 20 Beschäftigte. Insgesamt sind rund 250 neue Arbeitsplätze bei AeroLogic geplant, davon etwa 200 im Cockpit.
Seite 9 Die AeroLogic-Flotte wird bis 2012 elf geleaste Boeing 777-200LRF umfassen, von denen die ersten vier Anfang 2009 ausgeliefert werden. 2010 folgen vier und 2011 zwei weitere Frachter. Für 2012 ist ein zusätzliches Reserveflugzeug geplant. Die Frachtkapazitäten von AeroLogic werden vor allem durch DHL Express und Lufthansa Cargo genutzt. Sie übernehmen auch Vertrieb und Frachtumschlag. Entsprechend den Anforderungen beider Partner wird der Flugbetrieb geplant: Wochentags fliegen die Frachter im Express-Netz von DHL Express vorwiegend asiatische Destinationen an, am Wochenende ergänzen sie das Angebot von Lufthansa Cargo. AeroLogic bietet den Kunden der Mutterunternehmen mehr Kapazitäten, mehr Flexibilität, ein vergrößertes Netzwerk und verbesserte Laufzeiten. AeroLogic will innerhalb kurzer Zeit eine Position unter den ersten fünf europäischen Frachtfluggesellschaften erreichen. Deucalion Aviation Fonds erwerben sechs B747-400 Flugzeuge Die Deucalion Flugzeugfonds haben mit Air France einen Letter of Intent unterzeichnet, der den Erwerb von insgesamt sechs Boeing Passagierflugzeugen vom Typ 747-400 vorsieht, die in den Jahren 2009 und 2010 an Deucalion übergeben werden. Deucalion wird diese Flugzeuge bei IAI/Bedek, Israel, in Frachtflugzeuge umrüsten lassen, wobei mit der Auslieferung des ersten umgerüsteten Frachters im September 2009 gerechnet wird. Die DVB selbst wird die weitere Vermarktung dieser Flugzeuge vornehmen. Bei Air France werden die Flugzeuge, die nach und nach an Deucalion abgegeben werden, durch neue B777-Langstreckenflugzeuge von Boeing ersetzt werden.
Seite 10 Die DVB in der Presse Ob Chemikalientanker, VLCC oder Offshore Supply Vessels - zu jedem Marktsegment besitzt das Shipping-Research- Team fundierte Marktkenntnisse. In diesen Märkten gibt es immer neue Bewegungen - so wird es in den kommenden Jahren bei den Superrohöltankern zu einem stetigen Zufluss an Neutonnage kommen, gleichzeitig aber werden auch ältere Schiffe schneller den Markt verlassen, weil einige Reeder bessere Marktchancen darin sehen, ihre Schiffe in VLOC Carrier (Very Large Ore Carriers) umrüsten zu lassen. Der höher steigende Rohölpreis begünstigt weiterhin die Offshore-Erschließung neuer Öl- und Gasquellen. Mit der Zunahme der Förderaktivitäten wächst neben dem Bedarf an Bohr- und Fördereinheiten auch die Nachfrage nach Spezialschiffen, die zur Unterstützung der Offshore- Förderung benötigt werden. Hierzu gehören z. B. Plattformversorgungsschiffe (Platform Supply Vessels) und Hochseeschlepper (Anchor Handling Tugs). Vom ebenfalls durch den hohen Rohölpreis ausgelösten Nachfrageboom nach Biokraftstoffen profitieren derzeit die Operateure von Chemikalientankern, da wachsende Exportmengen an pflanzlichen Ölen bzw. Kraftstoffen aus Argentinien und Brasilien kommen. Die Presse berichtete mehrfach über entsprechende DVB-Prognosen für diese Segmente. Auch das magische Wort Credit Crunch blieb ein Thema der Presse in den letzten Monaten. Befragt nach den Folgen für die Flugzeugfinanzierer sagte Bert van Leeuwen, Leiter des DVB Aviation Industry Research, gegenüber der Zeitschrift Leasing Life While the impact of the credit crisis on aircraft financing is certainly palpable, it hasn t been dramatic. ( ) A few nonspecialist financiers have scaled back their expansion plans or dropped out of the market. The vast majority, however, still have sufficient room for aircraft deals, albeit the margins have increased to reflect the new market reality. With a market at or close to its peak level, most experienced aerospace bankers realize this is not a time to create time-bombs by accepting too aggressive conditions in terms of high asset risks. Katrin Berkenkopf, die regelmäßig für Lloyd s List über Schiffsfinanzierer berichtet, fasste die Thesen unseres Vorstandsmitglieds Dagfinn Lunde zum Stichwort Credit Crunch und den weiteren Aussichten der Schifffahrtsmärkte in folgendem Beitrag zusammen:
Seite 11 DVB warns ship prices at risk from credit crisis The credit crunch from the US mortgage crisis and slower growth in India and China will bring ship prices down, said Dagfinn Lunde, managing board member of German transport finance specialist DVB Bank. Ultimately we are seeing a slowdown in orders for new vessels and we also expect oversupply in many sectors to hit the market earlier than otherwise expected. This can mean we get a more serious slowdown in 2009 instead of 2010, says Mr Lunde. Decelerating growth in Asia, particularly in China, is likely to bring a reduction in charter rates and asset prices, Mr Lunde says. If we look at China, we see growth estimated at 10% in 2008 whereas in 2007 it was 11.4% and in 2006 11.1%. According to figures from the International Monetary Fund, world growth was expected to slow down to 4.1% in 2008 compared to 2.9% in 2007 and 5% in 2006. The decrease in demand for the shipping industry will leave additional vessels on the market. If there is a surplus of vessels then we may face a similar scenario as we did in the past where vessels were put out of service. A possible recession in the US would also affect the shipping market. But DVB Bank views the immediate shipping prospects for 2008 in rosier terms. In general we will see a continued demand for shipping in the near future, Mr Lunde says. The bank is expecting good times for the off-shore market, which it says will enjoy continued success with production and exploration. We do expect the demand for container vessels to continue along a yearly 8% to 11% growth rate curve, Mr Lunde says, but he adds that the fact that the containership orderbook stands at 62% of the worldwide fleet is particularly ominous given the avalanche of newbuildings the fleet has seen in the past 18 months. Impressum - Investor Relations News DVB Bank AG Friedrich-Ebert-Anlage 2-14 60325 Frankfurt am Main Redaktion: Investor Relations Elisabeth Winter +49 (0)69 97 50 43 29 elisabeth.winter@dvbbank.com Sabine Schlieben +49 (0)69 97 50 44 49 sabine.schlieben@dvbbank.com