Geschlossene Immobilienfonds im Wandel

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1 Geschlossene Immobilienfonds im Wandel Steuerrechtliche Rahmenbedingungen Produkte mit Zukunft Themenschwerpunkte Auswirkungen der Unternehmensteuerreform auf Fonds Steueroptimierte Struktur für neu aufzulegende Fonds Zukunftsmarkt Retailgeschäft und institutionelle Investoren Perspektiven im Rahmen der REIT-Konstruktion Neue Fondsarten: Projektentwicklungs-, Index- und Zertifikate-Fonds Auslandsfonds: Chancen und Risiken von neuen Länderfonds Geschlossene Immobilienfonds im Vergleich zu anderen Anlageprodukten Ihr Vorsitzender Alexander Vogt, Linklaters LLP Ihre Referenten Reinhard Feichtner, Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG Claus Hermuth, DCM Deutsche Capital Management AG Michael Kohl, Ernst & Young AG Dr. Martin Krause, Linklaters LLP Eric Romba, VGF Verband Geschlossene Fonds e.v. Dr. Rüdiger von Stengel, IVG ImmobilienFonds GmbH Dr. Hans Volkert Volckens, Beiten Burkhardt Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Markus Weinert, KG Allgemeine Leasing GmbH & Co. (KGAL) KONFERENZ 9. November 2007, Frankfurt/Main

2 2 Geschlossene Fonds nach der Steuerreform Steuerliche Änderungen und der Wegfall von Steuerstundungs- und Steuersparmöglichkeiten in den letzten Jahren haben die geschlossenen Fonds in ein immer schwierigeres Marktumfeld manövriert. Gute Möglichkeiten als Investitionsobjekte bieten diese Fonds sowohl für private als auch institutionelle Anleger jedoch nach wie vor. Die Besonderheiten dieser Beteiligungsmodelle, insbesondere auch die steuerrechtlichen Rahmenbedingungen sollten Ihnen darum bekannt sein. Im vergangenen Jahr haben die geschlossenen Fonds beachtliche 23,51 Mrd. Euro in Objekte investiert, was den klaren Beweis liefert, dass diese Fonds immer noch einen wichtigen Platz im Markt neben offenen Immobilienfonds und REITs einnehmen. Welche Möglichkeiten verbleiben für geschlossene Fonds? Die Attraktivität von geschlossenen Immobilienfonds ist trotz der durch den Gesetzgeber verschlechterten Steuersparmöglichkeiten ungebremst. Neue Fondsarten, die Einbringung von Zertifikaten und verschiedene Auslandsfonds bringen Veränderungen und somit einen erhöhten Informationsbedarf mit sich. Auch die Einführung von REITs in Deutschland hat Einfluss auf den Markt für geschlossene Fonds. Können geschlossene Fonds in REITs überführt werden? Welche Rahmenbedingungen müssen gegeben sein, damit eine solche Umwandlung sinnvoll ist? Antworten auf diese und viele weitere Fragen zum Thema geschlossene Immobilienfonds möchten wir Ihnen bei unserer Konferenz geben und Sie somit zum kompetenten Ansprechpartner machen. Gute Gründe für Ihre Teilnahme Erhöhen Sie Ihre Kompetenz zum Thema geschlossene Immobilienfonds und informieren Sie sich zu allen wichtigen Neuerungen kompakt an nur einem Tag! Erfahren Sie, was die Attraktivität von geschlossenen Immobilienfonds ausmacht, wo mögliche Fallstricke und Schwierigkeiten liegen und wie Sie diese umgehen können. Nutzen Sie die Chance, Experten Ihre individuellen Fragen zum Thema zu stellen und sich mit Kollegen auszutauschen. Steuern Recht Neue Fondsarten im In- und Ausland Rolle der REITs für geschlossene Fonds Begrüßung mit Kaffee und Tee Ausgabe der Tagungsunterlagen Begrüßung durch den Vorsitzenden und Einführung in das Thema Alexander Vogt, RA und Partner, Linklaters LLP Entwicklung des Marktes für geschlossene Immobilienfonds Erschwerte Startbedingungen in Deutschland Geänderte Rahmenbedingungen Geschlossener Immobilienfonds im Vergleich zu anderen Anlageprodukten Zweitmarkt für geschlossene Immobilienfonds Standorte und deren Risiken Fokus auf Nischenprodukte und Spezialimmobilien Markus Weinert, Projektleiter Domestic Real Estate Department, KG Allgemeine Leasing GmbH & CO. (KGAL) Neue Fondstypen: Tendenzen und Rahmenbedingungen Projektentwicklungsfonds/Co-Investment-Fonds Fund of Funds: Dauerhafter Fondstyp oder nur ein Hype? Zertifikate-Fonds: Besteht eine Zukunft nach der Unternehmensteuerreform? Infrastrukturfonds: Gibt es genügend attraktive Anlageziele? Michael Kohl, Senior Tax Manager, Ernst & Young AG Pause mit Kaffee und Tee [ ] Ihre Referenten Reinhard Feichtner Claus Hermuth Michael Kohl Dr. Martin Krause

3 Fondsstrukturierung unter der Zinsschranke Wirkungsweise der Zinsschranke und Auswirkungen auf Immobilieninvestments Steueroptimierte Struktur für neu aufzulegende Fonds Anpassungsbedarf und -möglichkeiten für bereits investierte Fonds Dr. Martin Krause, RA, StB und Partner, Linklaters LLP Diskussion Aperitif und gemeinsames Mittagessen [ ] Konzeptionen für Auslandsfonds und deren Relevanz Fund of Funds vs. Single Asset Fund Neue Tendenzen bei Auslandsfonds Erweiterung des Länderspektrums Chancen und Risiken neuer Länderfonds Referent befindet sich in Absprache Abschlussdiskussion Ende der Konferenz [17.15] Perspektiven geschlossener Fonds im Rahmen der REIT-Konstruktion Auswirkungen auf das Retailgeschäft und institutionelle Investoren Partizipations- und Konversionsmodelle Rechtliche und steuerrechtliche Folgen für private und institutionelle Anleger Ausblick auf die weitere Entwicklung des Marktes Dr. Hans Volkert Volckens, RA, StB und FA für StR, Beiten Burkhardt Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Pause mit Kaffee und Tee [ ] Paneldiskussion zum Thema geschlossene Fonds und REITs Claus Hermuth, Vorstandsvorsitzender, DCM Deutsche Capital Management AG Reinhard Feichtner, Vertriebsmanager, Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG Eric Romba, Geschäftsführer, VGF Verband Geschlossene Fonds e.v. Dr. Rüdiger von Stengel, Geschäftsführer, IVG ImmobilienFonds GmbH Weitere Referenten des Tages An wen richtet sich diese Konferenz? Vorstände, Geschäftsführer und leitende Mitarbeiter aus: Immobiliengesellschaften Fondsinitiatorgesellschaften Kreditinstituten Finanzdienstleistungsunternehmen Anlage- und Vermögensberatungen Versicherungsunternehmen aus den Abteilungen: Steuern Finanzen Recht Bilanzen Liegenschaften sowie Rechtsanwälte, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Unternehmensberater Eric Romba Dr. Rüdiger von Stengel Dr. Hans Volkert Volckens Markus Weinert

4 4 Ihre Referenten Reinhard Feichtner, Vertriebsmanager bei der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG, ist in der Zentralabteilung für Sachwertanlagen neben der Vertriebsunterstützung für Vertriebskommunikation zu Sachwert- Fonds, Qualifizierung des Vertriebs und Vertriebseinführung neuer Beteiligungsangebote zuständig. Claus Hermuth ist seit 2000 Vorstandsvorsitzender der DCM Deutsche Capital Management AG. Vor Übernahme dieser Funktion war Herr Hermuth als auf das Kapitalanlagerecht spezialisierter Rechtsanwalt tätig. Seine Aufgabengebiete als Vorstandsvorsitzender umfassen insbesondere die Entwicklung und Akquisition von Fondsimmobilien, die Konzeption und Prospektierung der Produkte sowie die strategische Entwicklung der DCM AG. Michael Kohl, Diplom-Kaufmann und Steuerberater, ist seit 2002 bei der Ernst & Young AG und dort seit 2004 als Senior Tax Manager tätig. Von 1997 bis 2002 war er bei der Arthur Andersen GmbH in Berlin beschäftigt. Sein Haupttätigkeitsbereich ist das internationale Immobiliensteuerrecht, insbesondere Fondskonzeption und internationale Immobilientransaktionen, sowie die Prospektbegutachtung. Er ist Lehrbeauftragter an der Universität Münster und veröffentlicht regelmäßig Artikel zu Themen des internationalen Immobiliensteuerrechts. Dr. Martin Krause ist Rechtsanwalt, Steuerberater und Partner bei Linklaters in Frankfurt am Main. Dort ist er schwerpunktmäßig in den Bereichen Financial Services, Banken, Funds und Financial Products tätig. Eric Romba, Rechtsanwalt, ist seit März 2005 hauptamtlicher Geschäftsführer und Sprecher des VGF. In der Zeit von 2001 bis Februar 2005 war er bei der auf Immobilienrecht spezialisierten Rechtsanwaltskanzlei GSK Gassner Stockmann & Kollegen im Berliner Büro tätig. Zuvor ( ) war Eric Romba als Mitarbeiter im Deutschen Bundestag tätig. Dr. Rüdiger Freiherr von Stengel, Diplom-Volkswirt, MA, verantwortet als Geschäftsführer der IVG ImmobilienFonds GmbH die Konzeption geschlossener Fonds für Privatanleger und Konzeption und Vertrieb strukturierter Produkte für institutionelle Anleger. Seit 2003 baut er bei der IVG Immobilien das Fondsgeschäft auf, nachdem er als Unternehmensberater der Boston Consulting Group tätig war und zahlreiche Projekte in den Bereichen Immobilienmanagement und Immobilieninvestment führte. Alexander Vogt ist Rechtsanwalt, Solicitor und Partner bei Linklaters LLP, wo er bereits seit 1995 im Bereich Bank- und Kapitalmarktrecht tätig ist. Seit 1998 hat er sich im Bereich Investment Management spezialisiert, insbesondere bezogen auf die Asset Klassen Immobilien und Private Equity. Alexander Vogt berät führende deutsche und internationale Institutionen bei der Strukturierung und Auflage von Fonds und anderen Investment-Strukturen sowie bei Investitionen in derartige Produkte. Dr. Hans Volkert Volckens, Rechtsanwalt, Steuerberater und Fachanwalt für Steuerrecht, ist Partner bei Beiten Burkhardt Rechtsanwaltsgesellschaft mbh in München. Er ist spezialisiert auf den Gebieten Steuerrecht, Investmentsteuerrecht sowie Investmentrecht. Derzeit unterstützt er u.a. börsennotierte Immobilienunternehmen in Deutschland bei ihrer Restrukturierung im Hinblick auf die mögliche Einführung einer deutschen REIT-Struktur. Markus Weinert ist seit Juni 2007 Projektleiter im Bereich Domestic Real Estate bei der KG Allgemeine Leasing GmbH & Co. (KGAL) und in dieser Position verantwortlich für die Konzeption inländischer geschlossener Immobilienfonds. In der Zeit von 2000 bis Mai 2007 war er bei der DCM Deutsche Capital Management AG mit Immobilienakquise, Projektmanagement und Projektentwicklung betraut.

5 5 Infoline Haben Sie Fragen zu dieser Konferenz? Wir helfen Ihnen gerne weiter. Konzeption und Inhalt: Dipl.-Kffr. Ilga Koners (Konferenz-Managerin) Organisation: Natascha Schweingruber (Konferenz-Koordinatorin) Telefon: 0211/ Sponsoring und Ausstellungen Im Rahmen der Veranstaltung besteht die Mög lichkeit, dem exklusiven Teilnehmerkreis Ihr Unter nehmen und Ihre Produkte oder Dienst leistungen zu präsentieren. Ihre Fragen zu Sponsoring- und Ausstellungs möglichkeiten sowie zur Zielgruppe beant wortet Ihnen gerne: Christine Max (Senior-Sales-Managerin) Telefon: 02 11/ Fax: 02 11/ Managed Events Möchten Sie selbst eine Konferenz, einen Kongress oder eine Fachausstellung organisieren? Wir unterstützen Sie gerne maßgeschneidert nach Ihren Wünschen: z.b. in den Bereichen Konzept- und Ziel gruppenberatung, Referentenakquisition, Marketing, Sponsoring und Ausstellung, Veran staltungs logistik und bei der Betreuung vor Ort. Bitte nehmen Sie für weitere unverbindliche Infor ma tionen Kontakt mit uns auf. Peter Altes (Leiter Managed Events) Telefon: 02 11/ Fax: 02 11/ Wir über uns Der Name Euroforum steht in Europa für hochwertige Kongresse, Seminare und Workshops. Aus ge wählte, praxiserfahrene Referenten berich ten zu ak tuellen Themen aus Wirtschaft, Wissen schaft und Verwaltung. Darüber hinaus bieten wir Führungs kräf ten ein erstklassiges Forum für Informations- und Er fah rungsaustausch. Die Euroforum Deutschland GmbH ist ein Unter nehmen der Informa plc, einem börsennotierten Medienunternehmen für Finanz- und Wirtschaftsinformationen mit Sitz in London.

6 [Kenn-Nummer] 37VM Euroforum-Konferenz Geschlossene Immobilienfonds im Wandel Steuerrechtliche Rahmenbedingungen Produkte mit Zukunft 9. November 2007, Novotel Frankfurt City Lise-Meitner-Straße 2, Frankfurt/Main, Tel.: 0 69/ Bitte ausfüllen und faxen an: 02 11/ Ja, ich nehme am 9. November 2007 in Frankfurt/Main teil zum Preis von 1.249, zzgl. MwSt. p.p. [Ich kann jederzeit ohne zusätzliche Kosten einen Ersatzteilnehmer benennen.] [Im Preis sind ausführliche Tagungsunterlagen enthalten.] [P M100] Ich kann nicht teilnehmen. Senden Sie mir bitte die Tagungsunterlagen zum Preis von 199, zzgl. MwSt. [Lieferbar ab ca. 2 Wochen nach der Veranstaltung.] Ich interessiere mich für Ausstellungs- und Sponsoring möglichkeiten. Ich möchte meine Adresse wie angegeben korrigieren lassen. [Wir nehmen Ihre Adressänderung auch gerne telefonisch auf: 02 11/ ] Name Position/Abteilung Firma Ansprechpartner im Sekretariat Anschrift Telefon Fax Teilnahmebedingungen. Der Teilnahmebetrag für diese Veranstaltung inklusive Tagungsunterlagen, Mittagessen und Pausengetränken beträgt 1.249, zzgl. MwSt. pro Person und ist nach Erhalt der Rechnung fällig. Nach Eingang Ihrer Anmel dung erhalten Sie eine Bestätigung. Die Stornierung (nur schriftlich) ist bis 14 Tage vor Veranstaltungsbeginn kostenlos möglich, danach wird die Hälfte des Teilnahmebetrages erhoben. Bei Nichterscheinen oder Stornierung am Veranstaltungstag wird der gesamte Teilnahmebetrag fällig. Gerne akzeptieren wir ohne zusätzliche Kosten einen Ersatz teilnehmer. Programmänderungen aus dringendem Anlass behält sich der Veranstalter vor. Ihre Daten. Ihre Daten werden von der Euroforum Deutschland GmbH und Partnerunternehmen zur Organisation der Veranstaltung verwendet. Wir werden Sie gerne künftig über unsere Veranstaltungen informieren. Mit Ihrer Unterschrift geben Sie Ihre Einwilli gung, dass wir Sie auch per Fax, oder Telefon kontaktieren sowie Ihre Daten mit anderen Unternehmen (insb. der Informa plc) in Deutschland und international zu Zwecken der Werbung austauschen dürfen. Sollten Sie die Einwilligung nicht in dieser Form geben wollen, so streichen Sie bitte entsprechende Satzteile oder setzen sich mit uns in Verbindung [Tel.: 02 11/ ]. Diese Einwilligung kann jederzeit widerrufen werden. Sie können der Verwendung Ihrer Daten zu den genannten Zwecken jederzeit widersprechen. Ihre Zimmerreservierung. Im Tagungs hotel steht Ihnen ein be grenz tes Zimmer kon tingent zum er mäßigten Preis zur Verfügung. Bitte nehmen Sie die Zimmer reservierung direkt im Hotel unter dem Stichwort Euroforum-Veran staltung vor. Datum, Unterschrift Rechnung an (Name) Abteilung Anschrift Wer entscheidet über Ihre Teilnahme? Ich selbst oder Name: Position: Beschäftigtenzahl an Ihrem Standort: bis über 5000 Anmeldung und Information per Fax: +49(0)211/ telefonisch: +49 (0)211/ [Natascha Schweingruber] Zentrale: +49(0)211/ schriftlich: Euroforum Deutschland GmbH Postfach , Düsseldorf per im Internet: anmeldung@euroforum.com info@euroforum.com