Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Update August 2016

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1 Update August 2016 Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in Deutschland und Österreich sowie an qualifizierte Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Dritte ist nicht gestattet.

2 Investmentuniversum für strategische Asset Allokation Aktien 1 Anleihen 1 Rohstoffe 1 Tokyo Stock Price Index Hang Seng Index Dow Jones EuroStoxx 50 Index S&P 500 Index Russel 2000 Index FTSE 100 Index Kanad. Staatsanleihen Austral. Staatsanleihen Japan. Staatsanleihen US-Staatsanleihen Staatsanleihen GB Deutsche Bundesanleihen Div. Agrarrohstoffe Gold Silber Rohöl der Sorten WTI & Brent Kupfer Aluminium 1/3 des gesamten Portfoliorisikos 1/3 des gesamten Portfoliorisikos 1/3 des gesamten Portfoliorisikos Strategische Vermögensaufteilung Aktien- Anleihen-und Rohstoffengagements werden über zugelassene börsengehandelte Futures (CFTC 2 ) und andere derivative Finanzinstrumente (ETCs/ETFs) abgebildet. Kasse wird in kurzfristige Geldinstrumente wie deutsche Tagesanleihen (oder lokale Äquivalente), täglich fällige Einlagen und Geldmarktfonds investiert. 1 Kann mit physischen Wertpapieren, üblicherweise jedoch mit Derivaten oder finanzbezogenen Instrumenten umgesetzt werden. 2 US Commodity Futures Trading Commission. Quelle: Invesco. Nur zur Illustration. Bei festverzinslichen Wertpapieren dient die Duration zur Bestimmung der anfänglichen Risikoausgleichs- Allokation unter den einzelnen Märkten. Diese Gewichte können entsprechend der Bonität einzelner Länder weiter angepasst werden. Die Abbildung der Preisentwicklung von Agrarrohstoffen findet durch Auswahl von Finanzinstrumenten statt, welche selbst keine direkte Investition in derartige Rohstoffe vornehmen, sondern lediglich die Performance eines breiten Warenkorbes an börsennotierten Agrarrohstoffen nachvollziehen. Eine Direktanlage in einen Index ist nicht möglich. Obwohl das Risikoprofil dem eines Mischportfolios aus Aktien und Anleihen entsprechen soll, besteht keine Gewähr, dass dieses Ziel erreicht wird, und der Nettoinventarwert des Fonds kann zeitweise starken Schwankungen unterliegen. Die Anlageklassen können sich ändern und stellen keine Kauf /Verkaufsempfehlung dar. Die dargestellten Instrumente dienen nur der Illustration. Es gibt keine Garantie, dass Invesco in Zukunft in diese Instrumente investieren wird. 2

3 Wertentwicklung der einzelnen Monate Wertentwicklung in % (A-Anteile, thes., in Euro)* Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Seit 1. Januar** ,50 1,28 3,02-0,57 5, ,28 1,75 2,48 2,05-1,10 0,92 1,01 3,17 2,72 0,68-1,44 2,76 13, ,67 2,03-0,58 2,33 0,98-1,05 3,99 2,82-3,42 1,97 0,77 2,15 11, ,53 2,25-2,34 0,58-2,17 0,44 2,94 0,57 1,42-1,26 1,49-0,35 7, ,47-0,35 1,46 0,89-1,56-4,95 2,39 0,28 1,48 2,01-1,02-0,76 1, ,35 2,23-0,88 0,62 3,34 1,19-0,07 1,17-3,35 1,00 1,52-0,52 5, ,64 1,03 0,51 0,19-0,89-2, ,69-0,94-1,56-5, ,17 1,12 2,00 2,64 1,25 2,60 1,27 10,07 *Quelle: Invesco, Stand: 31. Juli 2016, berechnet nach BVI Methode, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Auflegungsdatum: 1. September Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen und es ist möglich, dass Anleger weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. **Kumulierte Wertentwicklung 1. Januar bis 31. Dezember des jeweiligen Jahres. 3

4 Attribution im Kalenderjahr (%) 2009* Seit1. Jan. Seit Auflegung Aktien strategisch 1,61 3,16-1,53 4,17 7,67 1,53 0,38-1,34 2,36 Anleihen strategisch -1,36 5,08 12,03 2,37-4,14 8,44 0,87 5,35 4,30 Rohstoffe strategisch 3,68 5,03-0,71 0,41-3,48-3,87-5,63 5,52 0,01 Aktien taktisch 0,10-1,07 0,39 0,80 2,92-0,67-0,35-0,46 0,24 Anleihen taktisch -0,38 0,87 2, ,06 1,50-0,04 0,46 0,88 Rohstoffe taktisch 0,27 1,35-0, ,48 0,50 1,17 0,24 0,36 Kasse 0,18 0,79 1,38 0,63 0,22 0,20 0,01-0,11 0,36 Invesco Balanced-Risk Allocation EUR (brutto) 4,10 15,21 13,62 8,90 2,77 7,63-3,59 9,66 8,51 60% MSCI World (EURhedged) & 40% JPM Europe Government Bond Index 2,87 7,35-0,39 12,70 16,24 11,79 2,33 1,11 7,86 3-Monats-EURIBOR 0,20 0,74 1,29 0,88 0,20 0,27 0,03-0,07 0,52 MSCI World Index (EURhedged) 4,50 8,46-5,70 14,63 28,07 9,48 1,74-1,26 8,42 JPM Europe Government Bond Index 0,39 4,52 7,19 9,35 0,18 15,11 2,73 4,47 6,42 Bloomberg Commodity Index (EUR-hedged) 9,05 14,49-14,65-2,06-9,78-17,81-25,92 12,44-6,30 Quellen: DataStream und Invesco-Analyse. Auflegungsdatum: 1. September *Teiljahr 30. September Dezember Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Portfoliogewichtungen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Stand der Daten: 30. Juni Am 30. November 2015 änderte sich der Aktienanteil des Referenzindex von MSCI World EUR zu MSCI World (EUR Hedged). Die hier abgebildete Wertentwicklung zeigt ausschließlich den aktuellen Referenzindex, der bisherige wird nicht berücksichtigt. 4

5 Historischer Ziel-Risiko-Beitrag seit Auflegung des Fonds* Risiko-Beitrag(%) Aktien 66% Risiko (%) 50 Anleihen 25 33% Rohstoffe 0 10/09 06/10 02/11 10/11 06/12 02/13 10/13 06/14 02/15 10/15 06/16 *Auflegungsdatum: 1. September 2009 Quelle: Invesco-Analyse. Stand der Daten: Juli Nur zur Illustration. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. 5

6 Wertentwicklungs-Attribution 30. Juni 2016 Renditeattribution seit Auflegung* (%) 9 Risikobeitrag seit Auflegung* (%) 14 Diversifikationsvorteil ,30 0,01 1,48 8, ,91 1,36 6, ,36 Kasse 2,36 Aktien Anleihen Rohstoffe Aktive Positionierung Gesamt ,15 Kasse 3,73 Aktien 4,05 Anleihen Rohstoffe Aktive Positionierung Diversifikation 6,40 Gesamt IBRA Attribution Aktien Anleihen Rohstoffe Aktive Positionierung Kasse Gesamt Rendite seit Auflegung* 2,36 4,30 0,01 1,48 0,36 8,51 Risiko seit Auflegung* 3,73 4,05 3,91 1,36 0,15 6,40 *Auflegungsdatum: 1. September Stand: 30. Juni Quelle: Invesco. Hinweis: Die Rendite bezieht sich auf die Rendite vor Abzug von Gebühren für die A-Anteilsklasse, thes., EUR. Die Nettorendite wird entsprechend geringer ausfallen. Vergangenheitswerte lassen keine Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (bei Anlagen, die zum Teil in ausländischen Währungen investiert sind, kann dies teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass Investoren bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Aktuelle Steuersätze können sich ändern. Abhängig von der individuellen Situation des Anlegers kann sich dies auf die Anlageerträge auswirken. 6

7 Taktische Positionierung Taktische Positionierung 1 0,5 0-0,5-1 Aktien Anleihen Rohstoffe Neutral Übergewichtet Untergewichtet Juni Juli Quelle: Invesco-Analyse, Stand: Juli Hinweis: Die Indikatoren (übergewichtet, untergewichtet, neutral) beziehen sich auf die strategische Allokation des Fonds. Das (gehebelte) Zielrisiko des Portfolios aus der strategischen Allokation beträgt 8% (ca. 2,7% bzw. ein Drittel von 8% aus jeder Anlageklasse gemäß des Risikoausgleichskonzeptes). Das Zielrisiko des Portfolios von 8 % aus der strategischen Allokation wird für die aktive Positionierung auf eine Spanne von 6% bis 10% ausgeweitet, um die über- und untergewichteten Positionen darzustellen. Die Ziel-Risiko-Gewichte leiten sich vom Zielrisiko der einzelnen Anlageklassen ab. Die Gewichtung der Anlageklassen bezieht sich auf das Engagement in der jeweiligen Anlageklasse am Monatsende. Das Risiko wird anhand der Standardabweichung gemessen und kann mit Hilfe von physischen Wertpapieren oder derivativen Finanzinstrumenten umgesetzt werden. Dies ist keine Aufforderung zum Erwerb, Halten oder Verkauf dieser Wertpapiere. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. 7 Zielrisiko(%) Ziel-Risiko-Gewicht(%) Nominales-Risiko-Ziel(%) Juni 2016 Juli 2016 Juni 2016 Juli 2016 Juni 2016 Juli 2016 Aktien 4,32 4,05 45,09 42,70 44,12 40,68 Anleihen 2,96 2,17 30,97 22,89 76,32 63,94 Rohstoffe 2,29 3,26 23,94 34,41 28,84 34,04 Agrarrohstoffe 1,03 1,17 10,80 12,36 12,53 12,53 Energie 0,36 0,72 3,80 7,50 4,89 7,20 Industriemetalle 0,34 0,57 3,56 6,02 4,51 6,23 Edelmetalle 0,56 0,80 5,78 8,53 6,91 8,08 Total 9,57 9,48 100,00 100,00 149,28 138,66

8 Auch Korrelationen von Mischfonds untereinander haben zugenommen Korrelations-Matrix ausgewählter Mischfonds, Stand Invesco Balanced-Risk Allocation Fund A Acc Carmignac Patriomione Ethna AKTIVE E A FvS Strategie Multiple Opportunities F Invesco Balanced-Risk Allocation Fund A Acc 1 Carmignac Patriomione 0,32 1 Ethna AKTIVE E A 0,52 0,42 1 FvS Strategie Multiple Opportunities F 0,56 0,54 0,61 1 Quelle: Morningstar direct, Betrachtungszeitraum: bis , Währung: EUR; Auswahlkriterium der Fonds: Größter Mittelzufluss in 2012 lt. Kein Anlagerat nur zur Illustration. Mögliche Unterschiede in bspw. Gebührenstruktur und Allokation, sowie wesentliche Risiken der jeweiligen Fonds sind den Verkaufsprospekten der Fonds zu entnehmen. Korrelationen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Korrelationen zu, stellen keine Garantie für künftige Korrelationen dar und lassen sich nicht in die Zukunft fortschreiben. 8

9 Fondsfakten Name Fondsmanager Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Auflegungsdatum 1. September 2009 Fondsdomizil RechtlicherStatus Fondswährung Ertragsverwendung Referenzindex Scott Wolle, CFA, CIO, Invesco Global Asset Allocation Luxemburg Teilfonds des Invesco Funds (SICAV mit UCITS Status) EUR Thesaurierend und ausschüttend 60% MSCI World & 40% JP Morgan Europe Government Bond Verfügbare Anteilsklassen Ertragsverwendung Währung Ausgabeaufschlag Jährl. Verwaltungsgebühr p.a. Mindestanlage ISIN-Codes A Thes. EUR bis zu 5,25%* 1,25% USD LU A Aussch. EUR bis zu 5,25%* 1,25% USD LU A Thes. bis zu 5,25%* 1,25% USD LU C Thes. EUR bis zu 5,25%* 0,75% USD LU C Thes. USDhgd USDhgd bis zu 5,25%* 0,75% USD LU *Ausgabeaufschlag: 5,25 % des Nettoausgabeaufschlages entspricht 5 % des Bruttoanlagebetrages 9

10 Wichtige Information Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger, Finanzberater und qualfizierte Investoren und ist nicht zur Weitergabe an Drittebestimmt. Stand aller Daten: , sofern nicht anders angegeben. Informationen zur Fondszulassung erhalten Sie auf der entsprechenden Internetseite oder von Ihrer Invesco-Niederlassung. Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet wurde sicherzustellen, dass die in diesem Dokument enthaltenen Informationen korrekt sind, kann keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen irgendwelcher Art übernommen werden sowie für alle Arten von Handlungen, die auf diesen basieren. Meinungen und Prognosen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performancezu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Preise bieten keine Garantie für die künftige Performance und lassen sich nicht fortschreiben. Dieses Dokument dient lediglich der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende gesetzliche Vorgaben informieren. Eine Anlageentscheidung muss auf den jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und anteilsklassenspezifische wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzung und Treuhandurkunde) sind kostenlos, als Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei dem Herausgeber dieser Information. Die von Invesco bereitgestellten Asset- Management-Dienstleistungen entsprechenden relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Bitte beachten Sie, dass möglicherweise nicht alle Anteilsklassen dieses Fonds in Ihrem Land zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind und darüber hinaus die Anteilsklassen hinsichtlich u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen, hinsichtlich der Zulassung bzw. der Geeignetheit des Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklassen. Wir weisen darauf hin, dass sämtliche in diesem Dokument gemachten Angaben sich auf die Anteilsklasse A (jährl. ausschüttend EUR) beziehen. Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, D Frankfurt am Main, beaufsichtigt durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungssaufsicht. Herausgeber dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich GmbH, Rotenturmstrasse 16-18, A-1010 Wien. Herausgeber dieses Dokuments in der Schweiz ist Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Stockerstrasse 14, CH-8002 Zürich. BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH Zürich amtet als Zahlstelle für die in der Schweiz zum Vertrieb zugelassenen Fonds. Carsten Holzki Head of Sales (Non Banks) Germany Telefon: +49 (0) Mobile: +49 (0) Carsten_Holzki@fra.invesco.com 10