T Termsheet (Fixed Terms) Vontobel Investment Banking CAPPED UNIT

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1 T Termsheet (Fixed Terms) CAPPED UNIT SVSP-BEZEICHUNG: KAPITALSCHUTZ MIT CAP (1120) +41(0) oder Capped Unit auf einen "Agriculture" Basket (QUANTO EUR) Kapitalschutz 100% PRODUKTBESCHREIBUNG Capped Units zeichnen sich bei Verfall durch einen Kapitalschutz aus. Daneben bieten sie eine, durch einen Cap (Wertobergrenze) nach oben begrenzte Teilnahme an der Wertentwicklung des Basiswerts. Die Bestimmung der Rückzahlung am Ende der Laufzeit erfolgt in Abhängigkeit von der Schlussfixierung des Basiswerts: Wenn die Schlussfixierung des Basiswerts über dem Ausübungspreis liegt, höchstens jedoch bis zum Cap, wird zusätzlich zum Kapitalschutz ein Betrag in Höhe der definierten Partizipation an der Wertentwicklung des Basiswerts ausbezahlt. Andernfalls erfolgt die Rückzahlung vom Kapitalschutz (Details siehe "Rückzahlung/Lieferung" bzw. "Rückzahlungsformel"). Diese Finanzinstrumente gelten in der Schweiz als Strukturierte Produkte. Sie sind keine kollektiven Kapitalanlagen im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und unterstehen deshalb nicht der Bewilligung und der Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Produktinformation Emittentin Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubai Garantin Vontobel Holding AG, Zürich (Standard & Poor's A; Moody's A2) Lead Manager Zahl- und Berechnungsstelle SVSP Produkttyp Kapitalschutz mit Cap (1120), vgl. auch Basiswert Zusammensetzung des Baskets (der Basiswert) (weitere Angaben zum Basiswert unten) "Agriculture" Basket Rohstoff-Future i Bloomberg Symbol Gewichtung bei Anfangsfixierung Kursbasis bei Fixierung i=1 Nearest Corn Future C 1 Comdty 1/5 US (US-cents) i=2 Nearest Wheat Future W 1 Comdty 1/5 US (US-cents) i=3 Nearest Soybeans Future S 1 Comdty 1/5 US (US-cents) i=4 Nearest Cotton Future CT1 Comdty 1/5 US (US-cents) i=5 Nearest Sugar Future SB1 Comdty 1/5 US (US-cents) Anzahl Basiswerte pro Capped Unit 1 Emissionspreis EUR Ausübungspreis Basiswert USD Cap 150% Partizipation 100% Kapitalschutz EUR (100% des Emissionspreises) Anfangsfixierung 4. Februar 2011 Liberierung 11. Februar 2011 Letzter Handelszeitpunkt 4. Februar 2016 (12:00 Uhr MEZ) Schlussfixierung 4. Februar 2016 Rückzahlung 11. Februar 2016 CH-Valorennummer / ISIN / Telekurs Symbol Referenzwährung Basiswährung Rückzahlung / Lieferung Währungsgesichert / CH / VUAGR EUR; Emission, Handel und Rückzahlung erfolgen in der Referenzwährung USD Dem Anleger wird am Rückzahlungstag zusätzlich zum Kapitalschutz das Maximum aus Null und der durchschnittlichen Performance aller Rohstoff-Futures im Basket, höchstens jedoch dem Cap, multipliziert mit der Partizipation und dem Emissionspreis, ausbezahlt. Ja (Quanto) Die Währungsumrechnung erfolgt zum Kurs von 1.00 EUR für 1.00 USD. Seite 1

2 Rückzahlungsformel Rückzahlung = 1 n C ( T) C (0) K+ E P mincap 1;max i i ; 0 n i = 1 C (0) i K = Kapitalschutz E = Emissionspreis P = Partizipation in % C i (0) = Settlement Kurs vom Rohstoff-Future i im Basket bei Anfangsfixierung C i (T) = Settlement Kurs vom Rohstoff-Future i im Basket bei Schlussfixierung n = Anzahl der Rohstoff-Futures im Basket Weitere Informationen Emissionsvolumen Clearing / Settlement Kotierung Sekundärmarkthandel Minimale Investition Minimale Handelsmenge Steuerliche Behandlung in der Schweiz 30'000 Capped Units, mit Erhöhungsmöglichkeit SIX SIS AG Wird an der SIX Swiss Exchange beantragt Aufträge für Sekundärmarkttransaktionen nimmt die Bank Vontobel AG von Ihrer Vertriebsstelle entgegen. Indikative Tageskurse dieses Produktes sind über erhältlich. 1 Capped Unit 1 Capped Unit Nettobarwert bei Emission EUR Diskontierungsfaktor (IRR) bei Emission % Titel Vorzeitige Kündigung Anwendbares Recht / Gerichtsstand Prudentielle Aufsicht Nearest Corn Future Nearest Wheat Future Dieses Produkt gilt als transparent und überwiegend einmalverzinslich (IUP). Der direkten Bundessteuer unterliegt der für die Haltedauer auf der Bondkomponente des Produktes ermittelte Ertrag (modifizierte Differenzbesteuerung gemäss ESTV Bondfloorpricing Methode). Bei Fremdwährungsprodukten ist zu beachten, dass die für die Umrechnung angewandten Tageskurse einen massgeblichen Faktor bilden können. Es wird weder eine Verrechnungssteuer noch eine Emissionsabgabe erhoben. Für die schweizerische Umsatzabgabe handelt es sich um steuerbare Urkunden (Obligationen), weshalb allfällige Sekundärmarkttransaktionen den allgemeinen Grundsätzen der Umsatzabgabe unterliegen (TK22). Dieses Produkt unterliegt für Schweizerische Zahlstellen nicht der EU-Zinsbesteuerung (TK2). Die erwähnte Besteuerung ist eine unverbindliche Zusammenfassung der geltenden steuerlichen Behandlung für Privatanleger mit Wohnsitz in der Schweiz. Die spezifischen Verhältnisse des Anlegers sind dabei jedoch nicht berücksichtigt, zudem können die Steuergesetzgebung und die Praxis der Steuerverwaltung jederzeit ändern. Potentielle Anleger sollten die steuerlichen Auswirkungen von Kauf, Besitz, Verkauf oder Rückzahlung dieses Produkts durch ihre eigenen Steuerberater prüfen lassen, insbesondere die Steuerauswirkungen unter einer anderen Rechtsordnung. Die Strukturierten Produkte werden als nicht verurkundete Wertrechte der Emittentin emittiert. Keine Urkunden, kein Titeldruck. Nur aus steuerlichen oder anderen ausserordentlichen Gründen möglich (wie im Emissionsprogramm näher beschrieben). Schweizer Recht / Zürich 1, Schweiz Die Bank Vontobel AG untersteht als Bank der Einzelinstitutsaufsicht, die Vontobel Holding AG und die Vontobel Financial Products Ltd. als Gruppengesellschaften der ergänzenden, konsolidierten Gruppenaufsicht durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA. Vontobel Financial Products Ltd. ist im Register des Dubai International Finance Centre als non-regulated Company eingetragen. Bezeichnung: Nearest Corn Future Beschreibung: Corn Futures sind liquide und standardisierte Terminkontraktgeschäfte auf Mais. Mit dem Nearest Corn Future liegt diesem Produkt während dessen Laufzeit jeweils derjenige Corn Future als Basiswert zugrunde, dessen Erfüllungs- bzw. Verfallszeitpunkt am nächsten liegt. Identifikation: Bloomberg <C 1 Comdty> Bezeichnung: Nearest Wheat Future Beschreibung: Wheat Futures sind liquide und standardisierte Terminkontraktgeschäfte auf Weizen. Mit dem Nearest Wheat Future liegt diesem Produkt während dessen Laufzeit jeweils derjenige Wheat Future als Basiswert zugrunde, dessen Erfüllungs- bzw. Verfallszeitpunkt am nächsten liegt. Identifikation: Bloomberg <W 1 Comdty> Seite 2

3 Nearest Soybeans Future Nearest Cotton Future Nearest Sugar Future Nearest Future Bezeichnung: Nearest Soybeans Future Beschreibung: Soybeans Futures sind liquide und standardisierte Terminkontraktgeschäfte auf Sojabohnen. Mit dem Nearest Soybeans Future liegt diesem Produkt während dessen Laufzeit jeweils derjenige Soybeans Future als Basiswert zugrunde, dessen Erfüllungs- bzw. Verfallszeitpunkt am nächsten liegt. Identifikation: Bloomberg <S 1 Comdty> Bezeichnung: Nearest Cotton Future Beschreibung: Cotton Futures sind liquide und standardisierte Terminkontraktgeschäfte auf Baumwolle. Mit dem Nearest Cotton Future liegt diesem Produkt während dessen Laufzeit jeweils derjenige Cotton Future als Basiswert zugrunde, dessen Erfüllungs- bzw. Verfallszeitpunkt am nächsten liegt; in Abweichung zur vorstehenden Beschreibung (des Nearest Cotton Future) bleibt jedoch für die Preisbestimmung dieses Produkts während dessen gesamten Laufzeit der jeweilige Oktober Terminkontrakt unberücksichtigt. Preiseinheit: US-Cent per pound Identifikation: Bloomberg <CT1 Comdty> Referenzbörse: NYBOT (New York Board of Trade) Terminbörse: NYBOT (New York Board of Trade) Wertentwicklung: abrufbar unter Kontraktspezifikationen: abrufbar unter Bezeichnung: Nearest Sugar Future Beschreibung: Sugar Futures sind liquide und standardisierte Terminkontraktgeschäfte auf Zucker. Mit dem Nearest Sugar Future liegt diesem Produkt während dessen Laufzeit jeweils derjenige Sugar Future als Basiswert zugrunde, dessen Erfüllungs- bzw. Verfallszeitpunkt am nächsten liegt. Preiseinheit: US-Cent per pound Identifikation: Bloomberg <SB1 Comdty> Referenzbörse: NYBOT (New York Board of Trade) Terminbörse: NYBOT (New York Board of Trade) Wertentwicklung: abrufbar unter Kontraktspezifikationen: abrufbar unter Die entsprechenden Kontrakte des aktuellen Nearest Future müssen jeweils periodisch durch den nächsten Kontrakt ersetzt werden. Der massgebliche Zeitpunkt wird gemäss den anwendbaren Regularien und Kontraktspezifikationen der Referenzbörse für den jeweiligen Rohstoff bestimmt. Demnach wird der Nearest Future Kontrakt (je nach Rohstoff) - nach dessen letzten Handelstag (falls die erste Ankündigung später als dessen letzten Handelstag ist) oder - (falls der erste Ankündigungstag vor dem letzten Handelstag ist) nach dem ersten Ankündigungstag durch den nächsten Kontrakt ersetzt. GEWINN- UND VERLUSTAUSSICHTEN Ein möglicher Gewinn ergibt sich aus der partizipationsabhängigen Teilnahme an der positiven Wertentwicklung des Basiswerts. Der Gewinn ist jedoch durch den Cap nach oben begrenzt. Diese Produkte garantieren einen in Prozent angegebenen Kapitalschutz per Verfall: Bei nicht zu 100% garantierten Produkten kann der Anleger bei Verfall weniger als den Emissionspreis zurückerhalten. Des weiteren muss beachtet werden, dass die Teilnahme an der Wertentwicklung des Basiswerts durch die Partizipation und den Cap begrenzt wird. Selbst bei einer positiven Kursentwicklung des Basiswertes kann der Kurs des Produkts während der Laufzeit beträchtlich unter dem Emissionspreis notieren. Potentielle Investoren sollten beachten, dass sich nicht nur Kursveränderungen des Basiswerts, sondern auch andere Einflussfaktoren negativ auf den Wert von Strukturierten Produkten auswirken können. BEDEUTENDE RISIKEN FÜR ANLEGER Währungsrisiken Wenn der oder die Basiswerte auf eine andere Währung als die Referenzwährung des Produkts bzw. des Anlegers lauten, sollten Anleger berücksichtigen, dass damit Risiken aufgrund von schwankenden Wechselkursen verbunden sein können und dass das Verlustrisiko nicht allein von der Entwicklung des Werts der Basiswerte, sondern auch von ungünstigen Wertentwicklungen der anderen Währung oder Währungen abhängt. Dies gilt nicht für währungsgesicherte Produkte (Quanto-Struktur). Seite 3

4 Marktrisiken Die allgemeine Marktentwicklung von Wertpapieren ist insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte, die ihrerseits von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird (sog. Marktrisiko), abhängig. Änderungen von Marktpreisen wie Zinssätze, Preisen von Rohwaren oder entsprechende Volatilitäten können die Bewertung des Basiswerts bzw. des Strukturierten Produkts negativ beeinflussen. Ausserdem besteht das Risiko, dass während der Laufzeit oder bei Verfall der Strukturierten Produkte in den jeweiligen Basiswerten und/oder an deren Börsen bzw. Märkten Marktstörungen (wie Handels- oder Börsenunterbrüche bzw. Einstellung des Handels) oder andere nicht voraussehbare Ereignisse eintreten. Solche Ereignisse können sich auf den Zeitpunkt der Rückzahlung und/oder auf den Wert der Strukturierten Produkte auswirken. Sekundärmarktrisiken Die Emittentin oder der Lead Manager beabsichtigen, unter normalen Marktbedingungen regelmässig An- und Verkaufskurse zu stellen. Es besteht jedoch weder seitens der Emittentin noch des Lead Managers eine Verpflichtung gegenüber Anlegern zur Stellung von Kaufs- und Verkaufskursen für bestimmte Auftrags- oder Wertpapiervolumina und es gibt keine Garantie für eine bestimmte Liquidität bzw. einen bestimmten Spread (d.h. Differenz zwischen Kaufs- und Verkaufspreisen), weshalb Anleger nicht darauf vertrauen können, dass sie die Strukturierten Produkte zu einer bestimmten Zeit oder zu einem bestimmten Kurs kaufen oder verkaufen können. Emittentenrisiko Die Werthaltigkeit von Strukturierten Produkten kann nicht nur von der Entwicklung des Basiswertes, sondern auch von der Bonität des Emittenten/Garantiegebers abhängen, welche sich während der Laufzeit des Strukturierten Produkts verändern kann. Der Anleger ist dem Ausfallrisiko der Emittentin/Garantin ausgesetzt. Weitere Hinweise zum Rating der Vontobel Holding AG bzw. der Bank Vontobel AG sind im Emissionsprogramm enthalten. Publikation von Mitteilungen Alle die Produkte betreffenden Mitteilungen an die Investoren und Anpassungen der Produktbedingungen (z.b. aufgrund von Corporate Actions) werden unter bei an der SIX Swiss Exchange kotierten Produkten ausserdem nach den geltenden Vorschriften unter publiziert. Klassifikation Diese Finanzinstrumente gelten in der Schweiz als Strukturierte Produkte. Sie sind keine kollektiven Kapitalanlagen im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und unterstehen deshalb nicht der Bewilligung und der Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Verkaufsrestriktionen U.S.A., U.S.-Personen, UK, EWR, DIFC Dubai (UAE). Weitere Risikohinweise Bitte beachten Sie die weiteren, im Emissionsprogramm aufgeführten detaillierten Risikofaktoren und Verkaufsrestriktionen. RECHTLICHER HINWEIS Produktdokumentation Die Originalfassung des Termsheet ist in deutscher Sprache; fremdsprachige Versionen stellen unverbindliche Übersetzungen dar. Die Emittentin und/oder die Bank Vontobel AG ist jederzeit berechtigt, in diesem Termsheet Schreib- oder Rechenfehler oder sonstige offensichtliche Irrtümer zu berichtigen und redaktionelle Änderungen vorzunehmen sowie widersprüchliche oder lückenhafte Bestimmungen ohne Zustimmung der Investoren zu ändern bzw. zu ergänzen. Bis zum Fixierungsdatum sind die Produktbedingungen des "Termsheet (Indication)" indikativ und können angepasst werden. Die Emittentin hat keine Verpflichtung, das Produkt zu emittieren. Das "Termsheet (Final Terms)" enthält eine Zusammenfassung der wichtigsten endgültigen Bedingungen und Informationen und stellt die "Final Terms" gemäss Art. 21 des Zusatzreglements für die Kotierung von Derivaten der SIX Swiss Exchange dar. Zusammen mit dem bei der SIX Swiss Exchange registrierten Emissionsprogramm vom 08. März 2010 (das "Emissionsprogramm") bilden die Final Terms den vollständigen Kotierungsprospekt im Sinne des Kotierungsreglementes. Bei Widersprüchen zwischen dem vorliegenden Termsheet und dem Emissionsprogramm gehen die Bestimmungen der Final Terms vor. Für nicht an der SIX Swiss Exchange kotierte Strukturierte Produkte bildet das Termsheet den Vereinfachten Prospekt nach Art. 5 des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG). In Ergänzung dazu wird (mit Ausnahme der für eine Kotierung massgeblichen Bestimmungen) ebenfalls auf das Emissionsprogramm, insbesondere auf die darin enthaltenen ausführlichen Risikohinweise, General Terms and Conditions und die Beschreibungen der entsprechenden Produkttypen, verwiesen. Während der gesamten Laufzeit des Strukturierten Produktes können alle Dokumente kostenlos bei der Bank Vontobel AG, Financial Products Documentation, Dreikönigstrasse 37, 8002 Zürich (Telefon: +41 (0) , Fax +41 (0) ) bestellt werden. Darüber hinaus können Termsheets auf der Internetseite abgerufen werden. Weitere Hinweise Die Aufstellung und Angaben stellen keine Empfehlung auf den aufgeführten Basiswert dar; sie dienen lediglich der Information und stellen weder eine Offerte oder Einladung zur Offertstellung noch eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten dar. Indikative Angaben erfolgen ohne Gewähr. Die Angaben ersetzen nicht die vor dem Eingehen von Derivatgeschäften in jedem Fall unerlässliche Beratung. Nur wer sich über die Risiken des abzuschliessenden Geschäftes zweifelsfrei im Klaren ist und wirtschaftlich in der Lage ist, die damit gegebenenfalls eintretenden Verluste zu tragen, sollte derartige Geschäfte tätigen. Weiter verweisen wir auf die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel», die Sie bei uns bestellen können. Im Zusammenhang mit der Emission und/oder Vertrieb von Strukturierten Produkten können Gesellschaften der Vontobel-Gruppe direkt oder indirekt Rückvergütungen in unterschiedlicher Höhe an Dritte zahlen. Solche Provisionen sind im Emissionspreis enthalten. Weitere Informationen erhalten Sie auf Nachfrage bei Ihrer Vertriebsstelle. Für Fragen zu unseren Produkten stehen wir Ihnen Bankwerktags von Uhr telefonisch unter der Nummer +41 (0) zur Verfügung. Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass alle Gespräche auf diesen Linien aufgezeichnet werden. Bei Ihrem Anruf gehen wir davon aus, dass Sie mit dieser Geschäftspraxis einverstanden sind. Seite 4

5 Wesentliche Veränderungen seit dem letzten Jahresabschluss Vorbehältlich der Angaben in diesem Termsheet und dem Emissionsprogramm sind seit dem Stichtag bzw. Abschluss des letzten Geschäftsjahres oder des Zwischenabschlusses der Emittentin bzw. gegebenenfalls der Garantin keine wesentlichen Änderungen in der Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage der Emittentin / Garantin eingetreten. Verantwortlichkeit für den Kotierungsprospekt Die Bank Vontobel AG übernimmt die Verantwortung für den Inhalt des Kotierungsprospekts und erklärt hiermit, dass ihres Wissens die Angaben richtig sind und keine wesentlichen Umstände ausgelassen wurden. Zürich, 4. Februar 2011 Für Fragen steht Ihnen Ihr Kundenberater oder Ihre Kundenberaterin gerne zur Verfügung. Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zürich Telefon +41 (0) Internet: Banque Vontobel SA, Place de l Université 6, CH-1205 Genève Téléphone +41 (0) Internet: Seite 5