Wichtige Informationen zum längerfristigen Limit im außerbörslichen Handel mit der BNP-Paribas

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1 Wichtige Informationen zum längerfristigen Limit im außerbörslichen Handel mit der BNP-Paribas 1. Das längerfristige außerbörsliche Limit bei Cortal Consors Bei Cortal Consors können Sie aktuell börsennotierte Derivate sowohl über den börslichen Handel als auch im außerbörslichen Handel kaufen und verkaufen. Längerfristige Limite und Stop-Orders konnten bisher nur im börslichen Handel erteilt werden. Mit dem neuen Limit-System der BNP Paribas ist es ab sofort erstmals möglich, über den ActiveTrader längerfristige Limit- oder Stop-Orders mit einer Gültigkeit bis zum nächsten Monatsende - auch im außerbörslichen Handel für Produkte der BNP Paribas zu erteilen. 2. Die Ordererteilung Vor dem eigentlichen Handel entscheiden Sie sich im ActiveTrader für den außerbörslichen Handel ( OTC Außerbörslich ) und geben eine Wertpapierkennnummer der BNP Paribas ein. Anschließend steht Ihnen unter dem OTC-Limittyp die Auswahl längerfristig zur Verfügung. Nachdem Sie diesen Limittyp ausgewählt haben, aktivieren sich automatisch die Eingabefelder Orderzusatz und Gültig bis. Bei Orderzusatz können Sie beim Kauf StopBuy und beim Verkauf StopLoss wählen. Sollten Sie keine Auswahl treffen, so wird eine normale limitierte Order erteilt. Bei Gültig bis muss ein Datum eingetragen werden, da sonst die Order von BNP Paribas sofort wieder gestrichen wird. Sie können Ihre Order längstens bis zum nächsten Monatsende gültig setzen.

2 3. Die Orderarten und Orderausführung Grundsätzlich sind bei dieser Funktion zwei Orderarten möglich: Limit Orders und Stop Orders. a. Limit-Order Mit einer Limit-Order geben Sie an, zu welchem Höchstkurs (im Falle einer Kauforder) bzw. zu welchem Mindestkurs (im Falle einer Verkaufsorder) Ihre Order ausgeführt werden soll. Das Limit wird in Preis pro Stück angegeben. Das eingestellte Limit wird stets mit dem aktuellen Kurs der BNP Paribas verglichen. Im Falle einer Kauforder wird zum Vergleich der Briefkurs ( Ask ) herangezogen, im Falle einer Verkaufsorder der Geldkurs ( Bid ). Ist die Order zu einem Kurs der BNP Paribas ausführbar, so wird sie zu diesem Preis ausgeführt, soweit ein ausreichendes Stückvolumen im Orderbuch des Händlers vorhanden ist. Ein eventuell wegen unzureichender Menge seitens des Market- Makers nicht ausgeführter Teil der Orders bleibt als limitierte Order im Orderbuch bestehen. Es sind also auch Teilausführungen möglich. b. Stop-Order Es gibt zwei Arten von Stop-Orders: StopBuy und StopLoss o a) StopBuy-Order Eine StopBuy Order ist eine Kauforder, die erst beim Erreichen oder Überschreiten eines bestimmten Kurses zu dem drauffolgenden Kurs ausgeführt wird. Ein StopBuy Limit wird in Preis pro Stück angegeben. Der eingestellte Preis wird stets mit dem den Briefkurs ( Ask ) der BNP Paribas verglichen. Erreicht oder überschreitet der Briefkurs des Market-Makers das Limit der StopBuy Order, so wird die Order zum nächstmöglichen Preis ausgeführt, soweit ein ausreichendes Stückvolumen im Orderbuch des Händlers vorhanden ist. o b) StopLoss-Order Eine StopLoss Order ist eine Verkaufsorder, die erst beim Erreichen oder Unterschreiten eines bestimmten Kurses zu dem drauffolgenden Kurs ausgeführt wird. Das StopLoss Limit wird in Preis pro Stück angegeben. Das eingestellte Limit wird stets mit dem Geldkurs ( Bid ) der BNP Paribas verglichen. Erreicht oder unterschreitet der Geldkurs der BNP Paribas das Limit der StopLoss Order, so wird die Order zum nächsten Preis ausgeführt, soweit ein ausreichendes Stückvolumen im Orderbuch es Händlers vorhanden ist. StopBuy und StopLoss Orders werden im Fall einer Aktivierung zu einer Market-Order (unlimitierten Order). Eine Market-Order wird, soweit ausreichendes Stückvolumen vorhanden ist, zum nächstmöglichen Emittentenpreis ausgeführt.

3 4. Details zur Ordererteilung Orders können 24 Stunden am Tag eingestellt werden. Bitte beachten Sie dabei, dass außerhalb der Handelszeiten in unregelmäßigen Abständen Wartungsfenster bestehen, so dass das System kurzfristig nicht zur Verfügung steht. Die Ausführung von Orders erfolgt ausschließlich zu den Handelszeiten der BNP Paribas (börsentäglich von 9:00 bis 20:00 Uhr) Eine Order kann maximal bis zum letzten Handelstag im Folgemonat gültig sein ( ultimo Folgemonat ), solange das Derivat nicht verfallen ist. 5. Die Zeitpriorität der Orders Generell gilt das First-in-First-Out Prinzip (FiFo): Die Orders werden nach der zeitlichen Einstellung berücksichtigt, d.h. Orders, die zuerst im Orderbuch der BNP eingegangen sind, werden auch zuerst ausgeführt. Nachfolgende Orders werden nacheinander ausgeführt, immer nach dem FiFo-Prinzip, solange das Volumen der Wertpapiere im Orderbuch der BNP ausreicht. Aus diesem Grund kann es zu Teilausführungen kommen. Reicht das Stückvolumen des Market- Makers nicht aus, um alle eingestellten Orders auszuführen, so verbleiben die nicht ausgeführten Orders im Orderbuch, bis es wieder zu einer Ausführung kommen kann. Beispiel: Sind nur Stücke im Orderbuch der BNP, und es liegt eine Order mit Stück vor, so werden erst die ausgeführt, und nachdem das Buch wieder aufgefüllt wurde, die restlichen Bei einer Limitänderung wird die Order wie ein neu erteilter Auftrag behandelt, d.h. sie verliert ihre bisherige Rangfolge in der Liste der zur Ausführung anstehenden Orders. Im Falle von mehreren Orders zum gleichen Preis wird die modifizierte Order hinten angestellt. Aktivierte Stop-Orders (StopBuy, StopLoss) unterliegen untereinander wiederum dem Fifo-Prinzip. 6. Die Orderänderung und streichung Orderänderungen bzw. Orderstreichungen können von 08:45 Uhr bis 20:00 Uhr eingegeben werden. Sollten Sie außerhalb der Zeiten Orders ändern oder streichen, so können diese Aufträge nicht berücksichtigt werden. Während der Handelszeiten werden Änderungen und Streichungen sofort verarbeitet. Bitte beachten Sie, dass die Orderänderung und streichung von längerfristig limitierten Orders im außerbörslichen Handel sowohl über den Konto-/Depotzugang als auch über den ActiveTrader möglich ist. Eine Ordererteilung kann jedoch nur über den ActiveTrader getätigt werden.

4 7. Anmerkungen zu Orderausführung und automatischen Streichungen Für alle Ordertypen (Limit und Stop) gilt Folgendes: Orders werden nicht untereinander ausgeführt, d.h. die BNP Paribas ist immer der Kontrahent. Am Ende des Handelstages werden alle nicht ausgeführten Orders, deren Gültigkeit erreicht ist, aus dem Orderbuch gelöscht. Wird ein Knock-Out Produkt ausgeknockt, wird es von der BNP Paribas zu 0,001 EUR Geld notiert. Orders, die zu diesem Preis ausführbar sind, werden ausgeführt, alle andere Orders werden automatisch gelöscht. Wird der Handel in einem Derivat ganz eingestellt (Beispiele: Delisting eines Derivates, vorzeitiger Verfall einer Callable-Struktur), so werden zum Zeitpunkt des Delistings alle Orders aus dem Orderbuch gelöscht. Am Fälligkeitstag eines Derivates werden neue Kundenorders bis 10:00 Uhr morgens angenommen und wenn möglich ausgeführt. Nach 10:00 Uhr erfolgt weder die Annahme noch die Ausführung von Orders. Alle nicht ausgeführten Orders werden gelöscht. 8. Haftung Mit der Bereitstellung des Systems durch die Bank ist keine Anlageberatung verbunden. Informationen zu Stammdaten, Kennzahlen, Marktkursen, Einschätzungen und sonstige Informationen, die über das System zugänglich sind, bezieht die Bank aus öffentlich zugänglichen Quellen. Diese dienen ausschließlich dem Zweck, dem Kunden eine eigenständige Anlageentscheidung zu erleichtern. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Daten übernehmen weder Cortal Consors noch BNP Paribas die Haftung. Keine der Informationen ist als Empfehlung der Bank zu verstehen, bestimmte Wertpapiertransaktionen zu tätigen oder zu unterlassen. Für daraus resultierende Schäden haftet weder Cortal Consors S. A., Zweigniederlassung Deutschland, noch die BNP Paribas als Emittentin.

5 9. Allgemeine Hinweise Wir weisen Sie darauf hin, dass der Preis zu dem eine Order Stop-Order ausgeführt wird, von dem eingestellten Limit abweichen kann. Dies kann insbesondere dadurch passieren, dass - der Preis eines Derivats sich intraday während einer volatilen Phase sprunghaft bewegt, oder viel tiefer (höher) öffnet als er am Vortag geschlossen hat. - das Stückvolumen des Market Makers nicht ausreicht, um alle Limit- und aktivierten Stop-Orders zum eingestellten Limit auszuführen, oder dass nur ein Teil der Order zu dem von Ihnen eingestellten Preis ausgeführt werden konnte. - ein Schein mit Knock-Out Eigenschaft während der Laufzeit des Produktes ausgeknockt wurde. Sollte der Basiswert eines Derivats an den Börsen vom Kurs ausgesetzt werden, so werden im Regelfall alle offenen Orders auf dieses Underlying auch durch die BNP Paribas gestrichen. Bei einer Volatilitätsaussetzung des Basiswertes bleiben die Orders weiterhin im Orderbuch der BNP Paribas stehen, und werden nicht gestrichen. Bei Kapitalveränderungen des Basiswertes werden die Optionsscheine und Zertifikate in Ihrer Struktur angepasst. Solche Anpassungen haben keinerlei Auswirkungen auf das von Ihnen erteilte Limit der Order in einem Derivat. Das System der BNP Paribas hat an den Handelstagen der Frankfurter Wertpapierbörse geöffnet, ohne dass jedoch für BNP Paribas die Verpflichtung besteht laufend Kurse zu stellen und einen ununterbrochenen Handel zu gewährleisten. Beim längerfristigen OTC-Limit gilt die Mistraderegelung der BNP Paribas.