Performance Bericht 2006 > LHI. Mehr Perspektiven <

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1 Performance Bericht 2006

2 LHI Performance 2006 LHI Einblick LHI Perspektive 6 LHI Strukturierte Finanzierungen 8 - für Unternehmen - für Investoren 22 LHI Begleitende Dienstleistungen 30 LHI Gruppe 0 LHI Handelsbilanz 2 LHI Leistungsspektrum LHI Leasing GmbH/LHI Leasing Polska Sp. z o.o. LHI Real Estate Management GmbH Strukturierte Finanzierungen für Unternehmen, - Baumanagement Investoren und die öffentliche Hand - Generalübernehmer - Leasing- und Mietgestaltungen im In- und Ausland - Immobilienentwicklung - Publikumsfonds und Private Placements Begleitende Dienstleistungen LHI Versicherungsmakler GmbH - Strategische Immobilienanalyse In- und Ausland - Beschaffung und Verwaltung von Versicherungen - Asset Management und Betreuung von Objektgesellschaften Dritter für eigene und drittverwaltete Objekte LHI Gesellschafter 51 % Konzern Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) 49 % Konzern Norddeutsche Landesbank Girozentrale (NORD/LB) LHI Aufsichtsrat LBBW NORD/LB Joachim E. Schielke (Vorsitzender) Dr. Gunter Dunkel (stellvertretender Vorsitzender) Dr. Peter A. Kaemmerer Dr. Jürgen Allerkamp Dr. Bernhard Walter Eckhard Forst > Richtungweisend Unsere Entscheidungen geben uns Richtung und unseren Ideen Qualität. Erfolg bedeutet für uns, auf dem eingeschlagenen Weg unsere und vor allem Ihre Ziele zu erreichen. Dass wir diesen Anspruch im Berichtsjahr erfüllt und weit übertroffen haben, bestätigt uns: Die Richtung war und ist die richtige. LHI im Überblick Verwalteter Bestand* 11,6 12,9 15,1 16,3 18,1 18,9 21,3 Neugeschäft* 2,5 2,6 1,4 1,1 1,8 1,3 2,8 Anzahl Mitarbeiter Von der LHI Gruppe betreute Gesellschaften Gewinn vor Steuern** 14,4 19,0 13,8 13,4 1,0 *** 7,5 15,9 * in Mrd. EUR ** in Mio. EUR *** Phasenverschiebung von Dividendenzahlungen aus Beteiligungsgesellschaften

3 LHI Einblick Robert Soethe, Oliver Porr, Heimo Koch; Geschäftsführung LHI Leasing GmbH Es ist etwas Besonderes, dieses Wir-Gefühl innerhalb der LHI, das unseren Kunden mit einschließt. Genau dieses Miteinander ist der Wegbereiter für außerordentliche Ergebnisse. > Gemeinsamkeiten einsetzen Sehr geehrte Damen und Herren, Die Geschäftsführung wurde im August mit Heimo Koch um einen Finan- folios mit einem Gesamtvolumen von über 1 Mrd. EUR gekauft und an In- Dass wir unseren LHI-Qualitätsanspruch nicht nur im Büro leben, zeigt zierungsexperten mit langjähriger Leasingerfahrung erweitert. Wir freuen vestoren ausplatziert. Des Weiteren konnten wir die Verwaltung für ein von Ihnen dieser Performance Bericht: Das Engagement und die Hingabe, mit 2006 war für uns ein Jahr richtungweisender Veränderungen. Eines aber ist uns sehr über diese personelle Verstärkung im Management und in der internationalen Investoren erworbenes Portfolio übernehmen. Insgesamt denen unsere Kolleginnen und Kollegen im Privaten ihren Lieblingsbe- geblieben: LHI-Performance auf höchstem Niveau. Daher freuen wir uns, Mannschaft. betreuen wir heute einen Bestand von 21,3 Mrd. EUR. schäftigungen nachgehen, verwenden sie im Beruf auch auf Ihre Projekte. Ihnen heute unseren Performance Bericht 2006 zu präsentieren. Für unsere Kunden bedeutet diese Entwicklung, dass sie künftig an Auch investorenseitig wurden wir unserem Anspruch, unsere Anleger In welchem Maß Sie davon profitieren, beweisen wir Ihnen auch in diesem Wir haben seit dem 1. August 2006 einen zweiten starken Gesellschafter an weiteren Standorten mit unserer Präsenz und Kompetenz rechnen dürfen. immer wieder neu zu überzeugen, gerecht: Neben zahlreichen Private Jahr gerne wieder aufs Neue. unserer Seite: Die Landesbank Baden-Württemberg übernahm 51 % der Zudem erweitert sich unser Leistungsspektrum in den Bereichen Kommu- Placements konnten sich unsere Anleger mit dem LHI Private Equity Fonds LHI-Anteile von der Norddeutschen Landesbank. nalgeschäft und Public Private Partnership. Europäischer Mittelstand eine neue Assetklasse erschließen. Folgeprodukte Wir wünschen viel Spaß bei der Lektüre! Zeitgleich mit der Erweiterung unseres Gesellschafterkreises erwarben wir Wir haben auch im Jahr 2006 unsere Produktpalette kontinuierlich aus- sind bereits in Planung. die Immobilienleasing- und Fondssparte der SüdLeasing. Dies bedeutete gebaut, insbesondere im Bereich der Strukturierten Finanzierungen für Aufgrund dieser richtungweisenden Veränderungen sind wir zum Ende für uns die Integration von 22 neuen Kolleginnen und Kollegen an den Unternehmen. So konzipieren, strukturieren und verwalten wir heute alle eines sehr erfolgreichen Jahres überzeugt, bestens aufgestellt zu sein: Standorten in Mannheim, Stuttgart und Düsseldorf. Das übernommene Formen der Nutzungsüberlassung und das mit beachtlichem Erfolg: nämlich in Richtung unserer Kunden und damit in Richtung Zukunft. Bestandsvolumen haben wir zwischenzeitlich integriert. Im vergangenen Jahr haben wir mehrere große deutsche Immobilienport- Oliver Porr Robert Soethe Heimo Koch 5

4 LHI Perspektive LHI Leistungsspektrum Was einfach zu verstehen ist, überzeugt auch: Unsere Gestaltungen bringen die Interessen von Nutzern und Investoren zusammen. > LHI. Mehr Perspektiven < Mit gutem Beispiel vorangehen und Kunst schaffen: Dieses Werk ist das Ergebnis unseres Kreativworkshops und visualisiert unser Motto Mehr Perspektiven. > Weiter entwickeln Die LHI hat sich im Jahr 2006 noch besser aufgestellt. Das heißt, wir haben Grundlage der Beteiligung der LBBW bildet das strategische Zukunftskon- sehr über die personelle Verstärkung durch 22 Kolleginnen und Kollegen. Richtungweisend. Diese Aktion zeigt, wie ernst wir den Begriff Zusam- unsere Organisation und Prozesse noch konsequenter auf den Kunden aus- zept der LHI, das die LHI zum alleinigen Kompetenzzentrum für Immo- Um die neuen Teams möglichst sinnvoll und effizient in die LHI-Gruppe menarbeit in der LHI nehmen und leben. gerichtet. Die Geschäftsfelder auf der Nutzer- und Investorenseite, in denen bilienleasing und geschlossene Fonds innerhalb der beiden Gesellschafter- zu integrieren und den Bestand reibungslos zu übernehmen, wurde ein wir die Märkte von morgen erkennen, haben wir genau definiert. konzerne macht. Die Produktpalette der LHI, die weiterhin selbstständig LHI-weites Integrationsprojekt ins Leben gerufen. In insgesamt zwölf Die Integration bedeutet für die LHI einen Zuwachs an Kompetenz vor und unabhängig am Markt agiert, wird in diesen Bereichen sukzessive aus- Teilprojekten arbeiten alte und neue LHIler eng zusammen, um aus Ort und den Ausbau unseres Leistungsspektrums im Bereich Kommunal- Zum 1. August übernahm die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) gebaut. Wir werden so unsere Position im Markt stärken und versprechen beiden Arbeits- und Produktwelten die besten Erfahrungen und Prozesse geschäft. Außerdem sind wir jetzt noch präsenter in Ihrer Nähe: Unser 51 % der Anteile an der LHI von der Norddeutschen Landesbank (NORD/ uns von unseren Gesellschaftern wichtige Impulse und neue Absatzkanäle. zusammenzubringen. Marktteam Süd-West betreut unsere Kunden von Mannheim und Stuttgart LB). Die NORD/LB, Gründungsgesellschafterin der LHI, hatte 2004 LHI- Dass hierbei auch der kulturelle Aspekt nicht zu kurz kommt, zeigte aus und auch in Düsseldorf gibt es nun eine Geschäftsstelle. Anteile von der Bankgesellschaft Berlin übernommen und war seither Zeitgleich mit dem Anteilsverkauf erwarb die LHI die Immobilienleasing- unsere Jahresfeier mit allen Kolleginnen und Kollegen im November 2006: Alleingesellschafterin. Mit dem klaren Ziel, einen Teil der Beteiligung im und Fondssparte der SüdLeasing GmbH, einer 100 %-Tochter der LBBW. Gemeinsam entstand ein 24 qm großes Kunstwerk. Zunächst interpre- Für unsere Kunden ob Stamm-, ehemalige SüdLeasing Immobilien- oder geeigneten Moment an einen strategischen Investor zu verkaufen. Dieser Neben dem kompletten Immobilienleasingbestand und den Fonds gingen tierte jede/r Einzelne unseren Claim > LHI. Mehr Perspektiven < mittels Neukunden heißt das: Sie können auf weiter erhöhte Kompetenz und wurde mit der LBBW im vergangenen Jahr gefunden. Somit hat die LHI alle Neugeschäftsansätze und das Kreditvermittlungsgeschäft im Bereich Fotosilhouette auf einer Plexiglasplatte. Wie ein Puzzle zusammengefügt, verstärkte Präsenz der LHI zugreifen. Was sich durch die Veränderungen in heute zwei starke Gesellschafter an ihrer Seite. der öffentlichen Hand auf die LHI über. Außerdem freuen wir uns entstand aus diesen knapp 200 einzelnen Werken das Gesamtmotiv der LHI im vergangenen Jahr jedoch nicht ändert: unser Qualitätsanspruch. 6

5 LHI Strukturierte Finanzierungen Robert Soethe, Geschäftsführer LHI Leasing GmbH Alle in der LHI sind dazu aufgerufen, weiterzudenken. Und nicht nur innerhalb des Bekannten, sondern auch darüber hinaus nach noch besseren Lösungen Ausschau zu halten. > Weiter gehen Wandel, Veränderung und Entwicklung sind unsere Wegbegleiter. Unsere wichtigste Fähigkeit ist, sich auf Neuigkeiten frühzeitig und besser einzustellen. Unsere Vorstellungskraft geht dabei zumeist über die aktuelle Herausforderung hinaus um möglichst heute schon die Fragestellungen von morgen zu antizipieren und zu beantworten. Im Bereich der Strukturierten Finanzierungen für Unternehmen, die öffentliche Hand und Investoren ist das die wesentliche Voraussetzung, die wir mitbringen: Denn nur wer schon vorher weiterdenkt, kann in diesem Geschäft erfolgreich werden, sein und bleiben. 8

6 LHI Konzeption Kunde LHI Leistungen für den Kunden Kunde Analyse Strukturierung Umsetzung Verwaltung > Bedarf/Ziele - Assets - Finanzen - Bilanzierung - Steuerl. Situation - Chancen-Risiko- Verteilung - Assets - Finanzierung - Bilanzoptimierung - Steuerlich-rechtliche Gestaltung - Chancen-Risiko-Profil der Investition - Kauf - Leasing - Miete - Publikumsfonds - Private Placements - Real Estate Management - Strategische Immobilienanalyse - Laufende Immobilienanalyse - Asset Management - Versicherungsmakler > Lösung Clemens Richter, Leiter Konzeption und Kalkulation Bei unseren Konzeptionen haben wir immer die Ziele unserer Kunden im Fokus und gleichzeitig alle Details im Blick. Als Arranger für Strukturierte Finanzierungen für Nutzer und Investoren Sobald die zentralen Parameter der Konzeption feststehen, kommt Ihnen im Rahmen eines Projekts vorab alle juristischen, steuerlichen, zeitlichen, in der Mehrzahl zu Wiederholungstätern wurden und unsere Dienstleis- gilt unser Augenmerk in der Konzeption vor allem der Nachhaltigkeit. unsere Kompetenz in den verschiedenen Assetklassen zugute: räumlichen, finanziellen und bilanziellen Aspekte einer Transaktion. tungen mehr als einmal in Anspruch genommen haben. Eine Tatsache, die Dies ist unser zentraler gestalterischer Gedanke. Darunter verstehen wir Traditionell verfügt die LHI über einen großen Erfahrungsschatz rund Daneben beziehen wir Banken, Objekte, Kapital, Besitzer und Rechte-In- uns nicht nur stolz macht, sondern auch unseren Anspruch für die Zukunft die Funktionstüchtigkeit, die dauerhafte Anerkennung und die Vorteilhaf- um die Immobilie. Unser aktuell verwaltetes Immobilienvermögen von rd. haber von vornherein in unsere konzeptionellen Überlegungen mit ein. formuliert. tigkeit unserer Konzepte. 14,5 Mrd. EUR bestätigt dies eindrucksvoll. Wir sind jedoch auch in anderen Warum? Weil wir innerhalb unserer Konzeptionsphase nichts dem Zufall Assetklassen, von Großmobilien bis hin zu immateriellen Wirtschafts- überlassen. Somit wird bereits am Anfang eines Engagements die Grund- Am Anfang jeder Konzeption stehen Sie, unser Kunde, mit Ihren indivi- gütern, zu Hause. lage dafür gelegt, dass Sie sich während der gesamten Laufzeit auf unser duellen Wünschen und Zielen. Wir hören Ihnen ganz genau zu und Konzept und uns verlassen können. sammeln alle notwendigen Informationen und Daten. Anschließend Unsere Strukturen reichen von Immobilienleasing über Miet- und analysieren wir diese Parameter entsprechend den Zielvorgaben und Eigentumslösungen sowie Portfoliogestaltungen für Nutzer bis hin zu Dass wir unser Ziel, die Nachhaltigkeit der Gestaltungen für unseren entwickeln im Hinblick auf die Transaktion die ideale Konzeption, die Publikumsfonds und Private Placements für Investoren. Und dies sowohl Kunden, bislang immer erreicht haben, beweist ein Blick auf unseren Track Ihre Ziele erfüllt und das nachhaltig. inner- als auch außerhalb der Landesgrenzen: Unsere Experten beleuchten Record: 34 Jahre LHI heißt 34 Jahre intelligente Lösungen für Kunden, die 10 11

7 LHI Miete/Portfolio Manfred Guske, Direktor Region West Dasselbe von unterschiedlichen Standorten und Standpunkten aus zu betrachten, bringt uns immer wieder neue und oft bessere Ansichten. Gunther Deuerling, Direktor Region Süd-West Wir konzentrieren uns stets auf die Ziele unserer Kunden, zu deren Erreichung wir gerne unsere gesamte Kompetenz und Schlagkraft einsetzen. Nur die Immobilie an sich ist immobil. Ihre Nutzungsformen dagegen Parametern: Mietfläche, Kaufpreis oder betreiberspezifischen Vorgaben. Unsere Leistungen - Vorfeldanalyse über die beste Form der Ihre Vorteile - Bestmögliche Wertschöpfung aus Immobilien unter wandeln sich ständig. Daher strukturieren wir für unsere Kunden jede Unterlegte Indexvereinbarungen richten sich nach dem individuellen Nutzungsüberlassung (Leasing /Miete) Liquiditäts-, Bilanz- und Steueraspekten erdenkliche Form der Nutzungsüberlassung: Anhand transparenter Projekt. - Flexible Nebenkostenvereinbarungen - Professioneller und zuverlässiger Partner nicht nur in Kalkulationen zeigen wir Ihnen die Wirkungen von Leasing-, Miet- und (triple-, double-net) der Ingangsetzungsphase, sondern auch in der Phase Eigentumslösungen bezogen auf Ihr individuelles Projekt. So können Dabei umfasst unsere Kompetenz inzwischen nicht nur Einzelimmobilien, - Präsentation der gewählten Vorgehensweise der Nutzungsüberlassung Sie Ihre Entscheidung für die geeignete Form der Nutzungsüberlassung sondern in zunehmendem Maße auch komplexe Portfoliogestaltungen. - Unterstützung bei internen Abstimmungen - Hervorragendes nationales und internationales fundiert treffen. Unsere Rolle kann hier durchaus unterschiedlich sein: Ob als Arranger, und Genehmigungsprozessen Netzwerk bei allen Dienstleistungen rund um die Käufer, Verkäufer oder Verwalter, wir fühlen uns in jeder dieser Rollen wohl - Beschaffung der erforderlichen Finanzierung Immobilie Wenn Sie sich für eine Mietlösung entscheiden, strukturieren wir entspre- und zu Hause. Denn wir begleiten Immobilien über ihren gesamten - Schnelle Angebots- und Umsetzungsphase chend Ihren Wünschen Sale-and-Rent-, Buy-and-Lease- oder Sale-and- Lebenszyklus bereits seit mehr als 34 Jahren. Und wissen deshalb genau, Rent-back-Gestaltungen. Das Nutzungsüberlassungsentgelt, in diesem Fall wovon wir sprechen. Sprechen Sie daher mit uns! also die Mietzahlungen, errechnen sich in Abhängigkeit von folgenden 12 13

8 LHI Strukturierte Finanzierungen für Unternehmen Heimo Koch, Geschäftsführer LHI Leasing GmbH Eine Erkenntnis der LHI ist: Wir wissen genau, dass wenig oft sehr viel beeinflussen kann. Deshalb achten wir einfach immer auf alles. > Sicher agieren Wer sich verantwortlich zeigt für Strukturierte Finanzierungen für Unternehmen und öffentliche Haushalte, muss sich zugleich auch der ihm angetragenen unternehmerischen Verantwortung voll und ganz bewusst sein. Hier geht es um planbare Ergebnisse und damit den verlässlichen Nutzen für unsere Kunden. Da gibt es kein Ausprobieren. Vielmehr muss vorher ganz klar sein, was hinterher als Ergebnis herauskommt. Wir halten uns dabei immer an unser Erfolgsrezept: hohe Qualität in allen Projektbereichen und den ständigen Willen, uns jedes Mal wieder zum Vorteil des Kunden selbst zu übertreffen

9 LHI Leasing national Klaus Busch, Direktor Region Nord Lösungen für unsere Kunden suchen wir nicht auf dem kürzesten, sondern immer auf dem besten Weg. Wolfgang Memminger, Direktor Region Süd-Ost Qualität ist unsere Maxime. Daher bringen wir in unseren Konzepten Bewährtes von gestern mit Neuem von morgen zusammen. Im Mittelpunkt jeder LHI-Gestaltung steht Ihr unternehmerisches Interesse. Aus diesen Fragen leiten wir ein Entscheidungsraster ab, das Ihnen die Unsere Leistungen - Optimierung und Strukturierung der Ihre Vorteile - Kostenvorteile bei Ingangsetzung und während der Leasing ist dabei ein in vielen Fällen ideales Instrument, das Sie wählen und nötige Transparenz und Grundlage gibt, um eine richtige Entscheidung Aktiv - und Passivseite von Investitionen in: Nutzungsphase einsetzen können, um bestimmte unternehmerische Ziele zu erreichen. treffen zu können. - Immobilien - Ideale Cashflowsteuerung und Liquiditätsstärkung - Großmobilien - Verbesserung der Rendite- und Bilanzkennzahlen Ob Leasing Ihr Erfolgsgarant ist, können wir schnell klären, wenn Sie Wie sehr wir im Bereich Leasing zu Hause sind, zeigen die Meilensteine - Immaterielle Wirtschaftsgüter - Variable Teilhabe am Chancen-Risiko-Profil uns die folgenden Fragen beantworten: Steht die Optimierung der Inves- der letzten Jahre. So waren wir die Ersten, die IFRS- und US-GAAP-kon- - Operate-Lease-Gestaltungen auch mit titions- und Transaktionskosten im Fokus? Inwieweit wollen Sie bei der forme Leasinggestaltungen mit Festpreisoption am Ende der Laufzeit Festpreisoption Finanzierung mitwirken? Welche Wirkung auf wichtige Bilanzkennzahlen realisiert haben. Auch mit Buy-and-Lease-Gestaltungen mittels Share Deals, - Erwerb von Immobilien und ist gewünscht? Welche auf das Rating Ihres Unternehmens? Möchten Sie Operate-Lease-Gestaltungen und unserem IQ-Mittelstandsleasing waren Immobilienportfolios zu attraktiven ein Feintuning des künftigen Cashflows erreichen? Welcher GuV-Verlauf wir Vorreiter in einem Markt, in dem wir deshalb auch heute ganz vorne Konditionen kommt Ihnen gelegen? Welche Teilhabe am Chancen-Risiko-Profil zu finden sind. der Investition möchten Sie haben? 16 17

10 LHI Leasing kommunal Michael Edinger, Direktor Kommunalgeschäft Im Interesse unserer Kunden behalten wir gerne die Kontrolle über das Geschehen. Und sorgen für klare Entscheidungen und souveräne Lösungen. Investitionen in die Infrastruktur sind unerlässliche Voraussetzungen entwickelt. Public Private Partnership mit der LHI bedeutet, Projektrisiken Unsere Leistungen - Leasing-, Mietkauf-, Nutzungs-, Investoren- Ihre Vorteile - Entlastung des Haushalts für die Sicherung von Wachstum, Beschäftigung, Mobilität und sozialer über den gesamten Lebenszyklus eines Engagements auf den privaten und Betreibermodelle - Effizienzvorteile Sicherheit. Die Aufgaben und die Ausgaben der öffentlichen Hand nehmen Partner zu übertragen und die Vorhaben schneller und kostengünstiger - Public-Private-Partnership-Modelle (PPP) - Übertragung von Projektrisiken dabei stetig zu. Allein bei den Kommunen besteht ein jährlicher Investiti- realisieren zu können. Mit den erzielten Einsparungen werden die öffent- - Strukturierung komplexer Transaktionen - Schnellere Maßnahmenrealisierung onsbedarf in Höhe von mehreren Milliarden Euro. Deshalb gilt es, die zur lichen Haushalte nachhaltig entlastet. - Planung, Bau, Finanzierung und langfristiger - Terminsicherheit Verfügung stehenden Mittel so wirtschaftlich wie möglich einzusetzen. Betrieb aus einer Hand - Kostensicherheit Die öffentliche Hand und die Privatwirtschaft sind dabei gleichermaßen Die LHI bietet für alle Investitionsvorhaben, ob Immobilien oder Mobilien, - Übernahme von Projektrisiken gefordert, innovative Konzepte zu entwickeln. Alternativen zur konventionellen Haushaltsfinanzierung an. Die Über- - Einbindung privater Investoren nahme von Festpreis- und Termingarantien sowie eine partnerschaftliche Die LHI ist seit vielen Jahren ein verlässlicher Partner der öffentlichen Kooperation sind dabei für uns selbstverständlich. Daher sprechen die Hand. Gemeinsam mit unseren Auftraggebern bei Bund, Ländern und öffentlichen Auftraggeber vor Investitionsentscheidungen immer häufiger Kommunen haben wir effiziente Realisierungs- und Finanzierungsmodelle mit uns. Dass sich das lohnt, zeigt der Erfolg der realisierten Projekte

11 LHI Leasing international Frank Possinger, Senior Vice President Russian Federation Die nötige Ausdauer, um jede Herausforderung zu meistern, die uns begegnet, bringen wir mit. Walter Kiehl und Robert Mandzunowski, Geschäftsführung LHI Leasing Polska Sp. z o.o. Horizonte erweitern und das Unvorstellbare machbar machen: Das ist typisch für die LHI. Die Russische Föderation ist ein Markt mit vielfältigen Geschäftsmöglich- In Polen ist die LHI schon seit 1995 zu Hause. Und da wir gerade bei Ihre Vorteile in der Russischen Föderation Ihre Vorteile in Polen keiten auch für Investoren. Das Expansionstempo der letzten Jahre in den Zahlen sind: Die LHI ist in Polen mit 1,3 Mrd. EUR Immobilientrans- - Unterstützung bei der Grundstückssuche und der - Verbesserung der Eigenkapitalquote, des EBITDA verschiedensten Bereichen der Wirtschaft verläuft auf atemberaubendem aktionsvolumen in über 100 Objektgesellschaften vertreten. Das macht sie Wahl des richtigen Baupartners - Reduzierung der Steuerquote Niveau. Immobilienleasing bietet hier bei Investitionen eine äußerst zu Polens führender Immobilienleasinggesellschaft. Mit 25 engagierten - Beschaffung einer optimalen Finanzierung - Verbessertes oder konstantes Rating nach Basel II interessante Finanzierungsalternative. Erfolg im operativen Kerngeschäft und hoch qualifizierten Mitarbeitern betreut die LHI Leasing Polska - Schaffung von Liquidität für neue Investitionen - Optimierung des Unternehmenswertes beginnt mit der richtigen Standortentscheidung und der Wahl geeigneter Einzelobjekte, Großmobilien und Immobilienportfolios. Das Leistungsspek - Reduzierung der Gewinn- und Vermögensteuer durch - Liquiditätsverbesserung Partner. Daher haben wir in den letzten Jahren vor Ort ein hervorragendes trum reicht von Immobilienleasing über Kauf- und Mietlösungen bis zur die beschleunigte Abschreibung des Anlagevermögens - Renditeoptimierung des Anlagevermögens Netzwerk mit verlässlichen Partnern aufgebaut, um unsere Kunden in allen Verwaltung von Objektgesellschaften. Als unser Kunde profitieren Sie von - Zunahme des Working Capital - Optimierung der Transaktionskosten Phasen des Investitionsprozesses optimal begleiten zu können. Unser Büro 12 Jahren Projekterfahrung in Polen: von unseren genauen Kenntnissen im - Off-Balance-Struktur nach Russian GAAP und HGB in Moskau wurde 2006 eröffnet. Wir sind da, um auch Sie auf Ihrem erfolg- steuerlichen, juristischen und kaufmännischen Bereich, aber auch unserem - Trennung des operativen Geschäfts vom Immobilien- reichen Weg in die Russische Föderation, einen der größten Wachstums- Netzwerk von Projektentwicklungs- und Finanzierungspartnern. Wir sind vermögen märkte der Welt, zu begleiten. hier erfolgreich das sollten Sie auch sein. Idealerweise mit uns

12 LHI Strukturierte Finanzierungen für Investoren Oliver Porr, Geschäftsführer LHI Leasing GmbH Die Faszination für großartige Ideen, die Wirklichkeit wurden, teilen wir und bringen sie in alles ein, was wir anpacken. > Wirkung entfalten Jede Investition hat mindestens zwei Seiten: die des Nutzers und die des Investors. Wir strukturieren beide. Und optimieren so jede unserer Gestaltungen für alle Beteiligten. Denn wie bei einer hervorragenden Mechanik stimmt das Ergebnis nur dann, wenn alle Rädchen reibungslos ineinandergreifen. Und das Ergebnis ist mehr als die Summe der Einzelteile. Wir sind erst dann zufrieden, wenn sich bei unseren Gestaltungen diese Wirkung auf allen Seiten entfaltet

13 LHI Private Placements Dieter Seitz, Bereichsleiter Eigenkapital, verantwortlich für Private Placements und Publikumsfonds Wir sind überzeugt, dass sein Kapital nur bewahren kann, wer es sinnvoll bewegt. Burkhart Ceppa, Direktor Private Placements Die gesamte Aufmerksamkeit auf das Wesentliche zu richten ist die Art von Konzentration, die wir bevorzugen. Jedes Private Placement ist für uns einzigartig. Eines haben unsere Kunden- Struktur aus, die ihren individuellen Anforderungen entspricht. Unsere Unsere Leistungen Immobilien Ihre Vorteile - Hohe Rendite beziehungen jedoch auch in diesem exklusiven Produktbereich gemein: Gestaltungen berücksichtigen neben den steuerlich-rechtlichen Rahmen- - Inland, Ausland; Portfoliotransaktionen - Hohe Sicherheit Der wichtigste Grundstein in der Zusammenarbeit mit unseren Kunden bedingungen immer zwei Komponenten: eine attraktive Renditeerwartung Immaterielle Wirtschaftsgüter - Schnelle Kapitalrückflüsse ist Vertrauen. und die Sicherheit der Gestaltung. Das in uns gesteckte Vertrauen gebietet - Filme, Rechte, Versicherungspolicen - Ertragsteueroptimierung an dieser Stelle strikte Diskretion. Doch so viel möchten wir verraten: Jedes Mobilien - Substanzsteueroptimierung Dieses erarbeiten wir uns gerne Stück für Stück und mit jeder Gestaltung LHI Private Placement ist so individuell wie der jeweilige Kunde selbst. - Erneuerbare Energien, geringwertige - Wertbeständige Geldanlage als Bestandteil wieder neu. Wir sind natürlich stolz auf unsere Deals. Besonders stolz aber Wirtschaftsgüter, Flugzeuge der Altersvorsorge darauf, dass das in uns gesetzte Vertrauen im Bereich der Private Place- Vor dem Hintergrund einer idealen Assetallokation für unsere Investoren Unternehmerische Beteiligungen - Cashflow-orientierte Kapitalanlagen mit ments unseren Investoren bislang 1,3 Mrd. EUR wert war. strukturieren wir Private Placements auch jenseits der Landesgrenzen - Mezzanine-Fonds, Private-Equity-Fonds, langfristig sicheren Zahlungsströmen und in zunehmendem Maße auch für internationale Investoren. Warum Asset-backed Equity, Projektfinanzierungen, - Sicherungsvermögensfähige Anlagen Unsere Investoren sind vermögende Privatanleger, Family Offices, Stif- die LHI auch für ausländisches Kapital eine hervorragende Adresse ist? Infrastrukturfinanzierungen, Public-Private- - Realisierung von Wertzuwächsen tungen und institutionelle Anleger. Für sie wählen wir die Assetklasse und Es genießt mit uns einen Heimvorteil. Partnership-Projekte 24 25

14 LHI Publikumsfonds Helmut Pütz, Geschäftsführer LHI Fondsverwaltung GmbH Das Beste aus einem Talent erzielt man, indem man es fördert und fordert. So halten wir es auch in der LHI. Dagmar Dietz, Leiterin Anlegerbetreuung Die besten Ergebnisse erreichen wir genauso wie die schönsten Erlebnisse: Das Komplexe tritt in den Hintergrund für das einfach Überzeugende. Das Publikumsfondsangebot der LHI umfasst alle Arten von Renditefonds bis hin zu Zertifikatefonds und Dachfondskonstruktionen. Dabei bieten wir alle Assetklassen, angefangen von Immobilien (In- und Ausland) über Mobilien, erneuerbare Energien und immaterielle Wirtschaftsgüter bis hin zu unserem ersten Private-Equity-Fonds, der Ende 2006 in die Platzierung ging. Doch egal, welche Konzeption wir strukturieren, wir beschäftigen uns in jedem Fall vorher ganz genau mit dem, was wir unseren Investoren empfehlen. Damit haben wir bisher rund 1,2 Mrd. EUR Eigenkapital überzeugt. Für den Erfolg unserer Fondsgestaltungen gibt es nur einen Maßstab: Die Zufriedenheit unserer Anleger. LHI Fonds halten, was sie versprechen. Insbesondere in Bezug auf die Sicherheit des Investments. Und das über die gesamte Laufzeit der Investition hinweg. Wir glänzen daher nicht mit Masse, sondern ausschließlich mit Klasse. Ganz nach diesem Motto freuen wir uns deshalb über die Anleger, die wir in den vergangenen 13 Jahren mit 20 Fondsemissionen zu ihrer Zufriedenheit bedient haben. Mit Hingabe und Professionalität begleiten wir unsere Kunden über die gesamte Laufzeit des Investments. Die LHI Anlegerbetreuung zeigt, wie ernst wir unseren Qualitätsanspruch meinen: Wir sind auch da, wenn die Unterschrift längst getrocknet ist. Unsere Anleger wissen jederzeit genau, woran sie sind. Ein Grund mehr dafür, dass für viele Investoren einmal LHI meist wieder LHI oder sogar immer LHI bedeutet

15 LHI Presse Daniela Grübel, Leiterin Marketing und Kommunikation Ausgeglichenheit bedeutet, das Gleichgewicht der Dinge zu finden. Unser Ziel ist, die richtige Balance zwischen den unterschiedlichsten Interessen herzustellen und zu halten. LHI Immobilienfonds TechnologiePark Köln - Immobilienzeitung online, : LHI Leasing platziert Eigenkapital für Köln-Fonds binnen sechs Monaten. (Kommanditbeteiligung) - Vermögen & Steuern, 5 / 2006: Eine intelligente Lösung zur Übertragung einer Paragraf-6b-Rücklage bietet derzeit die Münchner LHI Leasing GmbH ( ) mit ihrem geschlossenen Immobilienfonds TechnologiePark Köln zur Zeichnung an. LHI Private Equity Fonds Europäischer Mittelstand - VC / PE-Newsletter, 46 / 2006: Private Equity-Dachfonds mit Zertifikatestruktur pfiffige Lösung eines Steuerproblems. - Fondstelegramm, : LHI mit überzeugendem Mittelstandsfonds Ein rundum überzeugendes Debut-Produkt der LHI Leasing im Private Equity-Segment. - Der Aktionär, : Gelungenes Debüt Die Zertifikatestruktur und die niedrige Kostenquote runden das gelungene Beteiligungsangebot ab. LHI Leistungsbilanz Fondstelegramm, : Mit der LHI dürfte die absolute Mehrzahl der Anleger bisher gute Erfahrungen gemacht haben. Projektentwicklung Hanauer Landstraße, Frankfurt Immobilienzeitung online, : LHI lotst Fiat-Deutschlandzentrale auf die Hanauer Landstraße Die LHI Real Estate Management GmbH baut in Frankfurt am Main die neue Deutschland-Zentrale der Fiat Automobil AG LHI Gesellschafterwechsel - Financial Times Deutschland, : Die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) übernimmt 51 Prozent der NordLB-Leasing-Tochter LHI und will künftig mit dem bisherigen Alleineigentümer aus Hannover kooperieren. (... ),Die LHI wird künftig ein zentraler Baustein des Leasinggeschäfts der LBBW, erklärte LBBW-Chef Siegfried Jaschinski. - Cash Online, : Im Zuge ihres Anteilserwerbs bringt die LBBW die Immobilienleasing- und Fondsaktivitäten ihrer 100-prozentigen Tochtergesellschaft SüdLeasing GmbH in die LHI ein. Damit soll die LHI zum neuen Immobilienleasing- und Fondskompetenzzentrum im Unternehmensverbund der beiden Eigentümer werden. - Immobilien Manager, 9 / 2006: Im Zuge des Gesellschafterwechsels bei der LHI Leasing GmbH, München, wurde Heimo Koch, zuletzt bei der LBBW als Abteilungsleiter,Leasingrefinanzierungen und Netzwerk Zentraleuropa tätig, als neuer Geschäftsführer bestellt. - Der Fonds Brief, : Mittelstandsförderung mit Zertifikat LHI bietet Private Equity-Fonds mit besonderer Konzeption. - Immobilienzeitung, : LHI Leasing wächst dank Einstieg der Landesbank Baden-Württemberg

16 LHI Begleitende Dienstleistungen Peter Kober, Generalbevollmächtigter der LHI Leasing GmbH Ideen sind das, was noch nicht reicht. Wir entwickeln daher aus Ideen tragfähige Lösungen. Und nennen eine Idee erst dann eine gute, wenn sie den Praxistest bestanden hat. > Gegenwart gestalten Es sind zweierlei Dinge, eine gute Idee zu haben oder diese Wirklichkeit werden zu lassen. Es ist daher unser Ziel, einer theoretischen Überlegung die praktische Antwort folgen zu lassen. Wir denken deshalb nicht nur mit, sondern voraus und immer ein Stück weiter, als Sie erwarten. Aus dieser Eigenschaft heraus haben sich im Laufe der Jahre LHI Dienstleistungen entwickelt, die unser originäres Geschäft nicht nur begleiten und komplettieren, sondern abrunden. Und in der Zwischenzeit auch verstärkt einzeln nachgefragt werden. Was bestätigt, dass bei uns bereits Gegenwart ist, was für andere noch Zukunftsmusik ist

17 LHI Real Estate Management Albert Heinermann, Geschäftsführer LHI Real Estate Management GmbH Unsere Kunden wissen, dass wir je nach Anspruch schnell die Übersetzung wechseln und uns so den Aufgaben anpassen können. Klaus Murmann, Geschäftsführer LHI Real Estate Management GmbH Gerade hochgesteckte Ziele erreichen wir, weil wir die Kontrolle bewahren und nicht das Risiko erhöhen. Die Assetklasse Immobilie ist die Kernkompetenz der LHI Gruppe. Dabei Wir stehen für Qualität und Wirtschaftlichkeit am Bau und sind erst Unsere Leistungen - Baumanagement Ihre Vorteile - Qualität begleiten wir unseren Kunden und seine Objekte über den gesamten Le- dann zufrieden, wenn Sie das auch sind. Außerdem sehen wir unsere - Immobilienentwicklung - Wirtschaftlichkeit benszyklus der Immobilien. Und das gerne von der ersten Projektidee an: Aufgabe auch nach der Schlüsselübergabe als nicht beendet an. - Schlüsselfertige Errichtung - Termintreue Die LHI Real Estate Management ist Ihr Partner für Planung, Realisation Sondern kümmern uns gern auch danach um alle bautechnischen Belange - Alles aus einer Hand und Fertigstellung von Bauprojekten. Ihrer Objekte. Damit Sie sich voll und ganz auf Ihr Kerngeschäft konzent- - Investitionssicherheit rieren können. Unser erfahrenes Team aus Architekten, Ingenieuren und Kaufleuten weicht bis zur schlüsselfertigen Errichtung Ihrer Immobilie nicht von Ihrer Seite. Es ist Ihr Ansprech- und Sparringspartner und sorgt dafür, dass Sie sich um nichts sorgen brauchen. So koordinieren wir alle beteiligten Parteien und sichern Termin- und Kostentreue in jeder Projektphase

18 LHI Strategische Immobilienanalyse Peter Mika, Leiter Geschlossene Fonds Akquisition und Konzeption Unser Enthusiasmus, mit dem wir an alles herangehen, ist zum Glück ansteckend und mitreißend. Viele Bewertungssysteme zeigen uns nur das, was wir schon wissen. Für licht uns, künftige Entwicklungen vorhersehen zu können und damit am Unsere Leistungen - Portfolioanalysen Ihre Vorteile - Mehr Transparenz die Bewertung von Objekten sind jedoch auch und vor allem die Daten Markt einen Schritt voraus zu sein. Außerdem versetzt es Sie und uns in - Portfoliostrategieentwicklungen - Klare Grundlage für Entscheidungen interessant, derer wir uns bislang nicht bewusst sind. Daher haben wir ein die Lage, die Immobilien vor dem Hintergrund verschiedener Parameter - Portfoliorealisierung - Beitrag der Immobilien zum Unternehmenserfolg eigenes Analysesystem entwickelt, das genau die Daten liefert, die Sie ken- zu screenen. Und gegebenenfalls frühzeitig die richtigen Maßnahmen - Objektrating wird messbar nen sollten. Und zwar aufbereitet in einer Form, die uns ein umfassendes zu ergreifen. - Markt- und Standortanalysen - Möglichkeit zu agieren, statt nur zu reagieren Gesamtbild über Ihre Objekte bzw. Ihr Portfolio vermittelt. Auf Basis dieser - Bewertungen fundierten Bewertung sind wir in der Lage, mit Ihnen gemeinsam die Natürlich ist kein Tool besser als diejenigen, die es entwickeln und bedie- Zukunft Ihrer Immobilie zu planen. nen. Unsere Teams Immobilienbewertung und Asset Portfolio Management stehen für Immobilienerfahrung, Datenverlässlichkeit und vor allem: Unsere Strategische Immobilienanalyse, kurz: SIA, ist ein Produkt aus über Beratungsqualität. Überzeugen Sie sich selbst! 30 Jahren Immobilienerfahrung. SIA leistet in puncto Bewertung und Analyse seit Jahren einen wertvollen Beitrag. Denn unser Tool REALYS ermög

19 LHI Asset Management Christian Goldbrunner, Leiter Kunden und Engagements Ein Stück weit liegen unsere Qualitäten auch darin begründet, dass wir uns schnell und sicher in unterschiedlichen Bereichen bewegen, auskennen und anpassen. Eine Immobilie lebt. Und durchlebt daher, wie jeder Organismus, verschie- Und entlasten damit inzwischen nicht nur unsere Leasingkunden: Unsere Leistungen - Rechnungswesen Ihre Vorteile - Entlastung von zeitraubenden Verhandlungen dene Phasen. Wir begleiten den kompletten Lebenszyklus der Objekte, die Immer mehr Immobiliennutzer und -eigentümer entscheiden sich - Gesellschaftsrecht - Konzentration auf Kernkompetenzen uns anvertraut wurden. Und sorgen mit unserem modernen Asset Manage- dafür, uns ihre Objektgesellschaften in die Verwaltung zu geben. - Steuermanagement ment dafür, dass der Organismus Immobilie über die gesamte Laufzeit Aus gutem Grund. - Jahresabschluss hinweg kerngesund ist. - Verwaltung von Objektgesellschaften für Wenn auch Sie mit dem guten Gefühl durch den Tag gehen wollen, dass Dritte durch die LHI Asset Management Wie wichtig das ist, wissen wir nur zu genau: Aktuell betreut die LHI ein es Ihren Immobilien sehr gut geht, dann vertrauen Sie in Sachen Vertrags- GmbH Gesamtvermögen von 21,3 Mrd. EUR in über Objektgesellschaften. verwaltung, Rechnungswesen, Steuermanagement und Gesellschaftsver- Seit über 34 Jahren zeichnen wir für alle kaufmännischen, buchhalte- waltung einfach uns. rischen, steuerlichen und administrativen Vorgänge verantwortlich

20 LHI Versicherungsmakler Dr. Ingo Wörner, Leiter Kunden und Engagements Eine wichtige Grundlage für unseren Erfolg ist das Wissen, das wir gewonnen haben und Tag für Tag mit neuen Erfahrungen fortschreiben. Sicher ist sicher, dachten wir uns. Und gründeten vor zwei Jahren im Zuge Der Erfolg, mit dem die LHI Versicherungsmakler GmbH inzwischen am Unsere Leistungen - Sachversicherungen für Mobilien Ihre Vorteile - Transparente Aufbereitung Ihrer versicherungs- eines Joint Ventures die LHI Versicherungsmakler GmbH. Denn das zu Markt agiert, gibt uns Recht. Unterstützt von einem eigens entwickelten und Immobilien relevanten Betriebsrisiken betreuende Bestandsvolumen von 21,3 Mrd. EUR erwartet in Fragen der IT-Tool haben wir in der Regel die bessere Antwort auf alle betrieblichen - Versicherung von Managementrisiken - Umfassende Beratung in allen Ihren Versicherungs- Versicherungen ebenso qualitative Antworten wie alles andere rund um die Versicherungsfragen. Dabei profitiert unser Kunde vor allem von der (D&O- und E&O-Versicherungen) fragen Immobilien, für die sich die LHI verantwortlich zeigt. Anspruch verpflichtet. Beratungsqualität, den besseren Konditionen und den wesentlich praxis- - Risikomanagementberatung in allen - Partizipation an den attraktiven Konditionen aus näheren Sicherheitsleistungen. betrieblichen Versicherungsfragen den bestehenden Rahmenverträgen der LHI Versicherungsmakler GmbH mit renommierten Versicherungsgesellschaften 38 39

21 LHI Gruppe LHI Standorte Jeder Standort ist für uns Ausdruck des Anspruchs, immer in unmittelbarer Nähe unserer Kunden oder im Zentrum des Geschehens zu sein. Meistens trifft beides zu. > Zusammen gewachsen Die LHI Gruppe blickt auf ein überaus erfolgreiches Jahr 2006 zurück. Lease-Gestaltungen umgesetzt. Im Bereich der Operate-Lease-Gestaltungen ren haben wir 2006 eine neue Produktlinie etabliert: Unsere Fonds Private management, Immobilienentwicklung, Consulting und Bauträgertätigkeit Zum Erfolg haben alle Beteiligten beigetragen jeder Unternehmensbe- ist unser IFRS-konformes Leasingmodell am Markt nach wie vor einzigar- Equity und Mezzanine geben Privat- bzw. institutionellen Anlegern die im Jahr 2006 erfolgreich ausgeweitet. Mit der Integration der SüdLeasing reich, jedes Tochterunternehmen und alle alten und neuen LHIler. Wir tig. Daher haben wir es konsequent weiterentwickelt und im vergangenen Möglichkeit, in den attraktiven europäischen Mittelstand zu investieren. Immobilien ist die REM jetzt mit einem Büro in Stuttgart vertreten. freuen uns, durch zusätzliche Kompetenzen und neue Standorte in Zukunft Jahr zwei große Immobilienportfolios finanziert. Mit Erfolg. Die Strategische Immobilienanalyse der LHI (SIA) ist inzwischen am Markt noch näher an Ihnen, unserem Kunden, zu sein. LHI International etabliert und auch für externe Objekt- und Portfoliobewertungen im In- Strukturierte Finanzierungen für Investoren Um unsere Kunden vor Ort optimal betreuen zu können, sind wir seit 1995 und Ausland gefragt. Strukturierte Finanzierungen für Unternehmen Unsere Strukturierten Finanzierungen bringen immer öfter die Unterneh- in Warschau und seit 2006 in Moskau. Die LHI Leasing Polska Sp. z o.o. Unser Asset Management betreut mit einem Bestandsvolumen von Die Strukturierten Finanzierungen, die wir Unternehmen und der öffent- mens- und die Investorenseite eines Investments zusammen. So platzieren konnte im vergangenen Jahr Projekte für internationale Kunden erfolgreich 21,3 Mrd. EUR nicht nur Engagements unserer eigenen Objekt- lichen Hand anbieten, folgten auch 2006 einem klaren Trend: Sie werden wir die Eigenkapitalanteile unserer IFRS-Leasinggestaltungen im Bereich umsetzen und damit ihre Marktführerschaft behaupten. Die OOO LHI RUS gesellschaften: In zunehmendem Maß verwalten wir auch die Objektge- immer weniger vergleichbar, da jede Lösung strukturell, zivil- und steuer- Private Placements als attraktive Beteiligungen an private und institutio- setzt als erste Gesellschaft Immobilienleasing in Russland um. sellschaften Dritter buchhalterisch, steuerlich und gesellschaftsrechtlich. rechtlich, bilanziell und finanziell auf die individuellen Bedürfnisse des nelle Investoren. Die LHI Versicherungsmakler GmbH ist verantwortlich für die versi- Kunden ausgerichtet ist. Im Bereich der Publikumsfonds konnten sich LHI-Anleger an unserem LHI Begleitende Dienstleistungen cherungsrechtliche und technische Betreuung aller LHI-Engagements. So haben wir im vergangenen Jahr verschiedene Finance- und Operate- Immobilienfonds TechnologiePark Köln beteiligen. Mit Zertifikatestruktu- Die LHI Real Estate Management GmbH (REM) hat ihre Aktivitäten Bau

22 Handelsbilanz zum 31. Dezember 2006 der LHI Leasing GmbH Handelsrechtliche Gewinn- und Verlustrechnung vom der LHI Leasing GmbH Aktiva Vorjahr TEUR TEUR Gewinn- und Verlustrechnung 2006 Vorjahr TEUR TEUR A. Ausstehende Einlagen auf das gezeichnete Kapital B. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände II. Sachanlagen III. Finanzanlagen C. Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen gegen verbundene Unternehmen Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht Sonstige Vermögensgegenstände II. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten D. Rechnungsabgrenzungsposten Umsatzerlöse Sonstige betriebliche Erträge Aufwand für bezogene Leistungen Personalaufwand a) Gehälter b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung Abschreibungen auf Vermögensgegenstände des Anlagevermögens Sonstige betriebliche Aufwendungen Erträge aus Beteiligungen Erträge aus Gewinnabführungsverträgen Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Aufwendungen aus Verlustübernahme Zinsen und ähnliche Aufwendungen Ergebnisse der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Sonstige Steuern Jahresüberschuss Gewinnvortrag Vorabausschüttung Bilanzgewinn Passiva Vorjahr Entwicklung der LHI im Überblick TEUR TEUR A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Gewinnrücklagen Verwalteter Bestand in Deutschland und Polen (in Mrd. EUR) Neugeschäft (in Mrd. EUR) Von der LHI betreute Gesellschaften Anzahl der Mitarbeiter III. Bilanzgewinn B. Rückstellungen 1. Rückstellungen für Pensionen Steuerrückstellungen Sonstige Rückstellungen C. Verbindlichkeiten 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ,2 10,8 11,6 12,9 15,1 16,3 18,1 18,9 21, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht Sonstige Verbindlichkeiten ,5 2,1 2,5 2,6 1,4 1,1 1,8 1,3 2, D. Rechnungsabgrenzungsposten

23 > LHI. Mehr Perspektiven < München. Mannheim. Pöcking. Stuttgart. Hamburg. Düsseldorf. Warschau. Moskau LHI Leasing GmbH. Bahnhofplatz München. Postfach München Telefon Fax