GIPS 2010 Gesamtüberblick. Dr. Stefan J. Illmer Credit Suisse. Seminar der SBVg "GIPS Aperitif" 15. April 2010 Referat von Stefan Illmer

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1 GIPS 2010 Gesamtüberblick Dr. Stefan J. Illmer Credit Suisse

2 Agenda Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Fundamentals of Compliance Compliance Statement Seite Agenda Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Fundamentals of Compliance Compliance Statement Seite

2010 of Compliance Compliance Statement Seite 4 15.

3 Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Entwicklung der GIPS 1999 Erste Version - der Anfang Länderspezifische Versionen 2005 Zweite Version - die Weiterentwicklung "Der" globale Standard Überarbeitung alle 5 Jahre 2010 Dritte Version - die erste Überarbeitung Seite Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Projekt: GIPS : Projektstart 2007: Review der GIPS 2005 und neuer Bedürfnisse 2008: Erarbeitung Entwurf 2009: Öffentliche Vernehmlassung 29. Januar 2010: Verabschiedung der GIPS Januar 2011: Inkrafttreten der GIPS 2010 Seite

2010 Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Projekt: GIPS 2010 2006: Projektstart 2007: Review der GIPS 2005 und neuer Bedürfnisse 2008:

4 Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Auswirkungen: Performance Präsentation in Übereinstimmung mit den GIPS, welche Renditezahlen für Perioden ab dem 1. Januar 2011 beinhalten, müssen mit den GIPS 2010 übereinstimmen Frühere Umsetzung ist erwünscht und wird empfohlen, wobei GIPS 2005 weiterhin beachtet werden müssen Ausserdem neue Anforderungen gültig ab 1. Januar 2010 beachten, z.b. Bewertung bei grossen Mittelfüssen GIPS Q&As und GIPS Guidance Statements beachten => werden bis Ende 2010 überarbeitet Seite Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Informationen: GIPS 2010, GIPS 2010 "track changes version" sowie Adopting Release, Q&As sowie Guidance Statements auf GIPS alert bzw. Newsletter Seite

Anforderungen gültig ab 1. Januar 2010 beachten, z.b. Bewertung bei grossen Mittelfüssen GIPS Q&As und GIPS Guidance Statements beachten => werden bis Ende 2010 überarbeitet Seite 7 15.04.

5 Agenda Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Fundamentals of Compliance Compliance Statement Seite Fundamentals of Compliance Neue Anforderung 0.A.2 und 0.A.3 "Firms must comply with all applicable laws and regulations regarding the calculation and presentation of performance." "Firms must not present performance or performancerelated information that is false or misleading." => Präzisierung implizierter Sachverhalte Seite

6 Fundamentals of Compliance Neue Anforderung 0.A.5 "Firms must document their policies and procedures used in establishing and maintaining compliance with the GIPS standards, including ensuring the existence and ownership of client assets, and must apply them consistently." => Adressierung von "Ponzi Schemes" bzw. Schneeballsystemen Seite Fundamentals of Compliance Überarbeitete Anforderung 0.A.9 "Firms must make every reasonable effort to provide a compliant presentation to all prospective clients. Firms must not choose to whom they present a compliant presentation. As long as a prospective client has received a compliant presentation within the previous 12 months, the firm has met this requirement." => Compliant presentation und prospective client sind jetzt definierte Begriffe => Glossary Seite

5 "Firms must document their policies and procedures used in establishing and maintaining compliance with the GIPS standards, including ensuring the existence and ownership of client assets, and must

7 Fundamentals of Compliance Was ist eine "compliant presentation" "A presentation for a composite that contains all the information required by the GIPS standards and may also include additional information or supplemental information." => SieheGlossary => Beachte zukünftige Q&As Seite Fundamentals of Compliance Was ist ein "prospective client" "Any person or entity that has expressed interest in one of the firm s composite strategies and qualifies to invest in the composite. Existing clients may also qualify as prospective clients for any strategy that is different from their current investment strategy. Investment consultants and other third parties are included as prospective clients if they represent investors that qualify as prospective clients." => SieheGlossary => Beachte zukünftige Q&As Seite

2010 Fundamentals of Compliance Was ist ein "prospective client" "Any person or entity that has expressed interest in one of the firm s composite strategies and qualifies to invest in the composite.

8 Fundamentals of Compliance Neue Anforderung 0.A.10 "Firms must provide a complete list of composite descriptions to any prospective client that makes such a request. Firms must include terminated composites on the firm s list of composite descriptions for at least five years after the composite termination date." => Siehe Glossary => Beachte Appendix C Seite Fundamentals of Compliance Neue Anforderung 0.A.13 "For periods beginning on or after 1 January 2011, total firm assets must be the aggregate fair value of all discretionary and non-discretionary assets managed by the firm." => Einbezug von illiquiden Vermögenswerten Seite

9 Fundamentals of Compliance Neue Empfehlung 0.B.4 "Firms should provide to each existing client, on an annual basis, a compliant presentation of the composite in which the client s portfolio is included." => Einbezug von "existing clients" Seite Agenda Ein bisschen Historie - GIPS 2010 Fundamentals of Compliance Compliance Statement Seite

presentation of the composite in which the client s portfolio is included.

10 Compliance Statement Neue Anforderung 4.A.1 "Once a firm has met all the requirements of the GIPS standards, the firm must disclose its compliance with the GIPS standards using one of the following compliance statements. The claim of compliance must only be used in a compliant presentation." => weiterhin keine obligatorische Verifikation => Ausweis, ob eine Firma verifiziert wurde oder nicht => Erläuterung, was Verifikation beinhaltet => Spez. Statement bei "Performance Examinations" Seite Compliance Statement Neue Anforderung 4.A.1 => mit Verifikation [Insert name of firm] claims compliance with the Global Investment Performance Standards (GIPS ) and has prepared and presented this report in compliance with the GIPS standards. [Insert name of firm] has been independently verified for the periods [insert dates]. The verification report(s) is/are available upon request. Verification assesses whether (1) the firm has complied with all the composite construction requirements of the GIPS standards on a firm-wide basis and (2) the firm s policies and procedures are designed to calculate and present performance in compliance with the GIPS standards. Verification does not ensure the accuracy of any specific composite presentation. Seite

The claim of compliance must only be used in a compliant presentation.

11 Compliance Statement Neue Anforderung 4.A.1 => ohne Verifikation [Insert name of firm] claims compliance with the Global Investment Performance Standards (GIPS ) and has prepared and presented this report in compliance with the GIPS standards. [Insert name of firm] has not been independently verified. Seite

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