Xetra-Gold. Mehr als nur ein Papier.

Xetra-Gold Mehr als nur ein Papier.

2 Xetra-Gold ist eine von der Deutsche Börse Commodities GmbH emittierte, auf Goldbestände lautende nennwertlose Anleihe, die in Euro gehandelt wird.

www.xetra-gold.com 3 Warum Xetra-Gold? Ein gut diversifiziertes Portfolio schützt vor unangenehmen Überraschungen. Rohstoffe eignen sich dazu, Risiken zu streuen und den Schutz eines Portfolios besonders in turbulenten Marktphasen zu verbessern. Das gilt auch für Gold. Selbst geringe Positionen in Gold können zur Wertbeständigkeit eines Portfolios beitragen (Quelle: Mercer Studie 2014, Gold als Anlageklasse für institutionelle Investoren). Investoren können aus einer Vielzahl von Anlageformen wählen, um an der Wertentwicklung von Gold teilzuhaben. Sie können beispielsweise direkt in physisches Gold investieren. Dies ist allerdings aufgrund unvollständiger Transparenz des Goldmarktes mit einer breiteren Geld-Brief-Spanne und höheren Verwaltungskosten verbunden z. B. für die Verwahrung in einem Bankschließfach oder durch den Kauf eines eigenen Tresors. Alternativ können Anleger auch indirekt investieren, indem sie sich für Finanzprodukte entscheiden, die auf Gold basieren, wie Goldfonds, Aktien von Goldminengesellschaften oder strukturierte Produkte. Diese Anlageformen erlauben es dem Investor, Positionen in Gold flexibel und zu geringen Fixkosten im Vergleich zu der beschriebenen Direktinvestition zu kaufen oder verkaufen (Quelle: Distributions- und Transaktionskostenanalyse 2012, Steinbeis Hochschule). Allerdings sind diese Finanzprodukte nicht mit physischem Gold hinterlegt. Xetra-Gold bietet die Vorteile beider Anlageformen. Es vereint den einfachen, effizienten und kostengünstigen Handel eines Finanzprodukts mit dem Anspruch auf die Lieferung echten Goldes.

4 Was ist Xetra-Gold? Xetra-Gold mit der WKN A0S9GB (ISIN DE000A0S9GB0) ist eine von der Deutsche Börse Commodities GmbH emittierte, auf Goldbestände lautende nennwertlose Anleihe, die in Euro gehandelt wird. Bei der Anleihe handelt es sich um ein börsengehandeltes Wertpapier in Form einer zu 100 % mit Gold hinterlegten Inhaberschuldverschreibung. Jede einzelne Xetra-Gold-Inhaberschuldverschreibung räumt dem Investor das Recht auf die Lieferung von einem Gramm Gold durch die Emittentin ein. In der Gestalt eines Wertpapiers ist Xetra- Gold fungibel und genauso leicht übertragbar wie eine Aktie. Entwicklung des Goldpreises: 31. Dezember 1970 bis 31. Mai 2016 US-Dollar 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Eine aktuelle Entwicklung des Xetra-Gold Preises finden Sie auf xetra-gold.com. Xetra-Gold eröffnet dem Investor eine effiziente und kostengünstige Möglichkeit, an der Entwicklung des Goldmarktes teilzuhaben. Die Summe seiner Eigenschaften macht Xetra-Gold zu einem attraktiven Anlageprodukt. Anleger zahlen keinen Ausgabeaufschlag und keine Management-Gebühren wie für andere Wertpapiere, die mit physischem Gold hinterlegt sind. Darüber hinaus fallen keine Transport- und Versicherungskosten an, anders als beim Erwerb von physischem Gold. Beim Erwerb oder Verkauf fallen lediglich die im Börsenhandel mit Wertpapieren üblichen Transaktionskosten an.

www.xetra-gold.com 5 Die verbriefte Menge Gold wird nicht wie bei anderen Anlagen in Gold durch Abzug von Gebühren verringert. Zum Beispiel würde eine Management-Gebühr von 0,39 % Ihren Goldbestand in 20 Jahren um 7,5 % verringern, während 1.000 Xetra-Gold-Schuldverschreibungen auch in 20 Jahren noch genau ein Kilogramm Gold verbriefen. Für Xetra-Gold werden nur Depotentgelte in Höhe von 0,3 % (zzgl. MwSt.) erhoben, die gesondert ausgewiesen werden. Mehrere Market Maker stellen Liquidität bereit und sorgen für Spannen, die deutlich niedriger sind als bei herkömmlichen auf Gold basierenden Finanzprodukten. Der maximale Spread beträgt 1 %; seit Einführung wird Xetra-Gold jedoch in der Regel mit einem Spread von durchschnittlich 0,1 % gehandelt. Xetra-Gold wird auf einer effizienten, europäischen Handelsplattform gehandelt: auf Xetra. Das bedeutet: liquider, fortlaufender Handel im Regulierten Markt mit hoher Transparenz, börsentäglich von 9 bis 17.30 Uhr. Xetra-Gold bildet den Goldpreis in Euro pro Gramm nahezu eins zu eins ab. Während Gold bisher vor allem in US-Dollar pro Unze abgebildet wurde, wird Xetra-Gold in Euro pro Gramm gehandelt. Die Umrechnung zwischen Gramm und Unze ist: 1.000 Gramm = 32,1507465 Unzen und 1 Unze = 31,1034768 Gramm. Durch die Notierung in Euro haben Investoren kein Währungsrisiko, wenn sie Xetra-Gold in ein Portfolio aufnehmen, dessen Werte in Euro denominiert sind.

6 Physisch hinterlegt in Deutschland Das Gold in physischer Form wird für die Emittentin von der Clearstream Banking AG, einer 100-prozentigen Tochtergesellschaft der Deutsche Börse AG, in ihrem Tresor verwahrt. Um die Lieferung des physischen Goldes zu ermöglichen, hält die Emittentin darüber hinaus eine limitierte Menge an Gold auf einem Gewichtskonto beim Rohstofflieferanten, der Umicore AG & Co. KG, Hanau. Einlösung gegen Gold Der Investor kann jederzeit seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften Menge Gold gegen die Emittentin geltend machen. Ist er aufgrund für ihn geltender rechtlicher Beschränkungen hieran gehindert, kann er von der Emittentin anstelle der Lieferung von Gold die Auszahlung von Xetra-Gold in Form eines Barbetrags verlangen. Wertpapier Identifikationsnummern WKN: A0S9GB ISIN: DE000A0S9GB0 Xetra-Tickersymbol: 4GLD Bloomberg-Tickersymbol: 4GLD Bewährte Prozesskette Gehandelt wird Xetra-Gold auf der vollelektronischen Handelsplattform Xetra der Deutsche Börse AG. Als Designated Sponsor agiert u. a. die Deutsche Bank AG. Ein Designated Sponsor ermöglicht den liquiden fortlaufenden Handel: Er stellt während der Börsenhandelszeiten jederzeit verbindliche An- und Verkaufskurse und sichert unter normalen Handelsbedingungen die permanente Quotierung zu. Die Quotierung richtet sich dabei nach dem aktuellen Goldpreis in US-Dollar und dem Wechselkurs zwischen US-Dollar und Euro. Die Deutsche Börse AG und ihre Tochterunternehmen organisieren den Handel, die Verrechnung und die Abwicklung der Transaktionen. Die Clearstream Banking AG, Frankfurt, lagert das Gold nach hohen Sicherheitsstandards in ihren Tresoren. Macht ein Investor seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften Menge Gold gegen die Emittentin geltend (möglich ab einer Inhaberschuldverschreibung, d. h. einem Gramm Gold), wird der Transport des Goldes zur jeweiligen Lieferstelle von der Umicore AG & Co. KG, die für alle physischen Lieferprozesse verantwortlich ist, vorgenommen. Ferner stehen der Emittentin gegen die Umicore AG & Co. KG als Buchgoldschuldnerin Lieferansprüche auf Gold zu. Die geschätzten Kosten für die Auslieferung sind in der folgenden Tabelle aufgeführt. Auf Anfrage teilen wir Ihnen gerne auch die Kosten für einen konkreten Auslieferungswunsch mit.

www.xetra-gold.com 7 Die Xetra-Gold Prozesskette Clearstream Banking Frankfurt Verwahrstelle für das Gold und die Schuldverschreibung Goldlieferung Umicore Lieferung des Goldes in und aus dem Tresor sowie zur Hausbank Verwahrabkommen Auf Wunsch Goldauslieferung Deutsche Börse Commodities Liquider, transparenter Handel auf Xetra Designated Sponsor/ Market Maker Kauf/ Verkauf Commerzbank Deutsche Bank DZ Bank Metzler Vontobel Andere Banken Order Investoren Geschätzte Kosten einer Lieferung von Xetra-Gold, Stand Juni 2016 Auslieferungsmenge Zahl der Barren Deutschland Österreich Luxemburg 1 kg 1x 1 kg 275 1.975 1.750 10x 100 g 625 2.375 1.975 10 kg 10x 1 kg 875 2.750 2.250 100 kg 100x 1 kg 5.975 7.250 6.375 8x 12,5 kg 2.975 3.375 500 kg 40x 12,5 kg 5.750 8.250 1.000 kg 80x 12,5 kg 9.250 12.750

8 Bekannte Partner, bewährte Qualität Wer in Xetra-Gold investiert, kann sich auf einen professionellen Ablauf verlassen. Die Emittentin Deutsche Börse Commodities GmbH ist ein Gemeinschaftsunternehmen der Deutsche Börse AG sowie der Bankenpartner Commerzbank AG, Deutsche Bank AG, DZ Bank AG, B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA und der Schweizer Bank Vontobel AG. Umicore AG & Co. KG, ein Tochterunternehmen der Umicore S.A., ist der Industriepartner für die Produktion der Goldbarren. Umicore ist eine von der London Bullion Market Association (LBMA) zugelassene Raffinerie für Gold. Die im Tresor von Clearstream eingelagerten Goldbarren entsprechen in jeder Hinsicht den durch die London Bullion Markets Association aufgestellten Good Delivery -Handelsstandards für physisches Gold. Hierzu gehören das genau definierte Gewicht, die exakten Abmessungen eines Standardbarrens sowie die Reinheit von mindestens 99,5 %. Chancen Stabilisierung des Portfolios Xetra-Gold bildet weitgehend den Wert des Rohstoffes Gold ab, der eine geringe Korrelation zu Aktien und anderen Anlageklassen aufweist. Als Portfoliobeimischung lässt sich das Risiko streuen und das Portfolio stabilisieren. Partizipation an der Entwicklung des Goldpreises Xetra-Gold bildet als einziges Goldprodukt den Goldpreis nahezu 1:1 ab und ermöglicht dem Investor auf diese Weise, an der Entwicklung des Goldpreises zu partizipieren. Aktueller Goldkurs und weitere Informationen auf www.xetra-gold.com

9 Risiken Marktrisiko Durch den Erwerb von Xetra-Gold sind Anleger aus wirtschaftlicher Sicht in Gold investiert und tragen das Marktrisiko in Bezug auf Gold. Wenn der Goldpreis sinkt, kann es zu einer teilweisen oder vollständigen Entwertung des investierten Kapitals kommen. Da neben dem Goldpreis weitere Faktoren (z. B. die Bonität der Emittentin) preisbildend sind, kann der Wert von Xetra-Gold vom Wert eines Gramms Gold abweichen. Kein wirtschaftliches Eigentum an Gold Investoren in Xetra-Gold erwerben die in den Schuldverschreibungen verbrieften Ansprüche. Hinsichtlich des für die Emittentin verwahrten Goldes in physischer Form bzw. den der Emittentin zustehenden Buchgoldansprüchen erwerben Investoren weder ein Eigentumsrecht/wirtschaftliches Eigentum noch ein Sicherungsrecht. Verlustrisiko Das Gold in physischer Form, das durch die Clearstream Banking AG für die Emittentin verwahrt wird, ist einem Verlustrisiko ausgesetzt. Verwirklicht sich bei der Emittentin ein solches Verlustrisiko, würde dies mangels anderer zur Verfügung stehender Vermögenswerte voraussichtlich die Fähigkeit der Emittentin beeinträchtigen, ihre Verpflichtungen aufgrund der Schuldverschreibung zu erfüllen. Handelbarkeit Es besteht keine Gewähr, dass stets ein Sekundärmarkt für Xetra-Gold vorhanden ist. Das birgt das Risiko, dass Investoren Xetra-Gold nicht oder nicht jederzeit am Markt verkaufen können. Vorzeitige Rückzahlung Im Falle einer vorzeitigen Rückzahlung, zu der die Emittentin unter bestimmten Umständen berechtigt ist, besteht das Risiko für Investoren, dass der gezahlte vorzeitige Rückzahlungsbetrag niedriger ist als der Wert von Xetra-Gold vor der Kündigung durch die Emittentin. Emittentenrisiko Xetra-Gold ist für den Anleger mit einem Insolvenzrisiko (Bonitäts- oder auch Emittentenrisiko) der Deutsche Börse Commodities GmbH behaftet. Hierunter versteht man allgemein die Gefahr der Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit, d. h. eine mögliche, vorübergehende oder endgültige Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung von Liefer- und/ oder Tilgungsverpflichtungen. Xetra-Gold unterliegt als Inhaberschuldverschreibung weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung. Die vorstehende Liste der Risikofaktoren erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit und ausführliche Darstellung aller mit einer Anlage in Xetra- Gold verbundenen Risiken. Es ist ratsam, vor einer Anlage in Xetra-Gold den Wertpapierprospekt zu lesen und einen persönlichen Berater aufzusuchen.

10 Produktmerkmale von Xetra-Gold Emittentin Deutsche Börse Commodities GmbH Wertpapierart Inhaberschuldverschreibung WKN/ISIN A0S9GB/DE000A0S9GB0 Verbriefung Globalurkunde Währung Euro Notierung Stücknotiert, Nennwert ein Gramm Gold Laufzeit Keine Laufzeitbegrenzung (unlimited) Börsenzulassung Zulassung auf der vollelektronischen Handelsplattform Xetra, Zulassung an der FWB Frankfurter Wertpapierbörse (Regulierter Markt) Vertriebszulassung Deutschland, Österreich, Luxemburg Emissionstag 29. November 2007 Emissionsvolumen Bis zu zehn Milliarden Inhaberschuldverschreibungen Emissionspreis Wird fortlaufend festgelegt Entgelte Es entstehen die im Börsenhandel mit Wertpapieren üblichen Transaktionskosten zuzüglich der jeweiligen Depotentgelte. Im Verhältnis zwischen der Clearstream Banking AG und dem betreffenden Verwahrer fallen pro Kalendermonat Depotentgelte an, die bis auf Weiteres 0,025 % des monatlichen Bestands von Xetra-Gold betragen. Ist dieser Verwahrer Depotbank eines Investors in Xetra-Gold, so ist zu erwarten, dass die Depotbank dem Investor dieses Depotentgelt (zuzüglich anfallender Umsatzsteuer) weiterbelastet. Falls ein Investor seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften Menge Gold gegen die Emittentin geltend macht, entstehen ihm Kosten für die Formung, Verpackung und versicherte Lieferung des Goldes an die betreffende Lieferstelle sowie die darauf jeweils entfallende Umsatzsteuer. Investoren, die die Rückzahlung von Xetra-Gold zum Rückzahlungsbetrag in Euro verlangen, erhalten als Rückzahlungsbetrag einen Betrag, der dem maßgeblichen Goldkurs entspricht, vermindert um ein Abwicklungsentgelt von 0,02 pro Inhaberschuldverschreibung. Kündigungsrecht der Emittentin Wenn am 31. Dezember eines Jahres weniger als zehn Millionen Inhaberschuldverschreibungen ausgegeben sind, kann die Emittentin bis zum 31. Januar des darauf folgenden Jahres (das Folgejahr ) die Inhaberschuldverschreibungen kündigen und diese insgesamt am 29. Mai des Folgejahres zum vorzeitigen Rückzahlungsbetrag zurückzahlen. Fiscal Agent Deutsche Bank AG Hauptzahlstelle Deutsche Bank AG Verwahrstelle Clearstream Banking AG Tresorstandort Deutschland Lieferstelle Eine durch den Investor bezeichnete Geschäftsstelle einer Bank in oder außerhalb der Bundesrepublik Deutschland, die für den Fall eines Lieferwunsches des Investors zur Entgegennahme des Goldes für den Investor bereit ist. Sekundärmarkt Als Designated Sponsor stellt u. a. die Deutsche Bank im elektronischen Handelssystem Xetra bei regulärem Börsenverlauf fortlaufend An- und Verkaufskurse. Aktuelle Kursinformationen und Liste der eingelagerten Goldbarren www.xetra-gold.com

www.xetra-gold.com 11 Wichtiger Hinweis Deutsche Börse Commodities GmbH. Stand: 17.06.2016 Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Wertpapiers. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, einschließlich der Risiken, sind dem Prospekt zu entnehmen. Der Prospekt sowie eventuelle Nachträge stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs der Wertpapiere dar. Anleger können diese Dokumente sowie Kopien der Satzung und der jeweiligen Jahres- und Halbjahresberichte in deutscher bzw. soweit verfügbar in englischer Sprache unter www.xetra-gold.com herunterladen oder bei der Deutsche Börse Commodities GmbH, 60485 Frankfurt am Main, kostenlos erhalten. Bei den in diesem Dokument enthaltenen Informationen handelt es sich um eine Werbemitteilung und nicht um die Empfehlung einer Anlagestrategie oder um eine Finanzanalyse, welche nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen genügt und keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen unterliegt. Wie im Prospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Wertpapiere in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierhin genannten Wertpapiere weder innerhalb der USA angeboten oder verkauft werden noch angeboten oder verkauft werden an in den USA ansässige Personen oder an bzw. für Rechnung von US-Personen. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten, Kanada oder Japan, sowie seine Übermittlung an US-Personen oder in den USA ansässige Personen, sind untersagt. Nähere steuerliche Informationen enthält der Prospekt. Alle Kurse und Preise werden nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und dienen nicht als Indikatoren für den Handel. In den ausgewiesenen Erträgen sind Transaktionskosten, Provisionen oder Steuern nicht berücksichtigt, da sich eine Berücksichtigung negativ auf die Erträge auswirken würde. Bei der Zeichnung sowie beim Erwerb oder Verkauf der Wertpapiere im Sekundärmarkt können die üblichen Transaktionskosten und Vertriebsprovisonen anfallen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung eines Finanzinstruments. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Börse Commodities GmbH wieder. Diese Einschätzung kann ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Xetra Gold ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Die Deutsche Börse Commodities GmbH ist ein Gemeinschaftsunternehmen der Deutsche Börse AG sowie der Bankenpartner Commerzbank AG, Deutsche Bank AG, DZ Bank AG, B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA und der Schweizer Bank Vontobel AG. Der eingetragene Geschäftssitz der Deutsche Börse Commodities GmbH befindet sich in der Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland. Zusätzlicher Hinweis für Investoren aus der Schweiz: Die Wertpapiere dürfen weder in oder von der Schweiz aus angeboten, beworben oder anderweitig sei es direkt oder indirekt vertrieben werden. Noch darf dieses Dokument oder anderes Vertriebs- oder Angebotsmaterial im Zusammenhang mit den Schuldverschreibungen in oder von der Schweiz aus vertrieben oder anderweitig zugänglich gemacht werden, es sei denn es handelt sich dabei um den Vertrieb an qualifizierte Anleger im Sinne von Artikel 10 des schweizerischen Kollektivanlagengesetzes ( KAG ). Die Wertpapiere sind weder eine kollektive Kapitalanlage im Sinne des schweizerischen KAG noch unterliegen sie der Bewilligung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Nachdruck auch auszugsweise nur mit schriftlicher Genehmigung des Herausgebers.

Herausgeber Deutsche Börse Commodities GmbH 60485 Frankfurt am Main www.xetra-gold.com Telefon +49-(0) 69-2 11-1 16 70 E-Mail xetra-gold@deutsche-boerse.com August 2016 Bestellnummer: 1600-4672 DAX, FWB, Xetra und Xetra-Gold sind eingetragene Marken der Deutsche Börse AG. EURO STOXX ist eine eingetragene Marke der STOXX Ltd. Nachdruck auch auszugsweise nur mit schriftlicher Genehmigung des Herausgebers. Die Emittentin kann nicht für etwaige Missverständnisse oder Fehlinterpretationen, die sich aus dieser Broschüre ergeben, verantwortlich gemacht werden.