Internationale Restrukturierung & Sanierung FH KUFSTEIN TIROL November 2012
Inhalt 1. Vorwort 3 2. Portfolio 4 3. Studienangebot 5 4. Lehrveranstaltungen 6 5. Lehrende 8 6. Forschung 12 7. Praxistransfer 13 8. Veröffentlichungen 14 9. Lehrbuch 16 10. Prüfungsliteratur 17 11. Symposium 18 12. Kooperationspartner 20 13. Kontakt 21 Seite 2
1. Vorwort Um noch erfolgreicher zu werden, hat jedes Unternehmen permanent einen latenten Restrukturierungsbedarf. Wir verstehen eine Restrukturierung nicht als Makel oder als Folgeerscheinung einer Krise, sondern als Bestandteil einer normalen Unternehmensentwicklung. Darunter werden alle Maßnahmen subsumiert, die helfen, eine stetige Ertragsverbesserung des Unternehmens zu gewährleisten. Bei einer erfolgreichen Sanierung eines Unternehmens muss den Gläubigern sehr kurzfristig ein tragfähiges Sanierungskonzept mit einer Fortbestehens- bzw. Fortführungsprognose vorgelegt werden, welches auch einen möglichen Verkauf des Unternehmens beinhalten könnte. Unser Kompetenz-Center möchte grenzüberschreitend in Deutschland und in Österreich die Restrukturierungs- und Sanierungsbranche stärken, so dass aufgrund vieler erfolgreicher Restrukturierungsprojekte oder auch implementierter Indikatoren zur Krisenfrüherkennung möglichst viele Unternehmen wettbewerbsfähig bleiben und Arbeitsplätze gesichert werden können. Ihr Restrukturierungs- und Sanierungsteam FH Kufstein Tirol 3
2. Portfolio Forschung Krisenfrüherkennung, M&A und Bewertung, Branchenstandards Diplomarbeiten Buchpublikationen Projekte Ausbildung Internationales Symposium Restrukturierung Zertifikats-Lehrgang (in Vorbereitung) Master-Studium Transfer Beratungsprojekte Studierende Dozententeam Kooperationspartner Kompetenz-Center Internationale Restrukturierung und Sanierung 4
3. Studienangebot Akademische Lehre Die internationale Management-Ausbildung mit dem Schwerpunkt Restrukturierung, die an der FH Kufstein Tirol berufsbegleitend mit 4 Semestern angeboten wird und mit dem akademischen Grad Master of Arts in Business (MA) abschließt, vermittelt aus der Perspektive der Geschäftsleitung oder des Interim Managers alle relevanten strategischen, finanzwirtschaftlichen und juristischen Besonderheiten, um Veränderungsprozesse in den Unternehmen professionell umsetzen zu können. Zum anderen werden auch die wesentlichen Instrumente der Sanierung thematisiert, welche tragfähige Fortbestehenskonzepte einschließen. Fallstudien und Forschung Das Bearbeiten von Fallstudien aus der unmittelbaren Beratungspraxis der Lehrenden und die Einbindung unserer Studierenden in den Forschungsprozess komplettieren die Ausbildung auf einem akademischen Masterniveau. Bei unseren Forschungsaktivitäten beschäftigen wir uns mit der Weiterentwicklung eines transaktionsorientierten Managementansatzes, der eine wertorientierte Unternehmenssteuerung in den Mittelpunkt stellt. Internationalität Den Erfahrungsaustausch über Gastprofessuren mit Singapur, Indien, Schweden sowie Holland nutzt der Studiengang, eine internationale Managementausbildung mit Schwerpunkt Restrukturierung auf dem Niveau Geschäftsführung sowie Interim Management stetig weiter zu entwickeln. Auf der für unsere Studierenden verpflichtenden Auslandsreise nehmen wir bei unseren Partneruniversitäten an facheinschlägigen Vorlesungen teil und besuchen Unternehmen, die in jüngerer Zeit Restrukturierungs- oder Sanierungsmaßnahmen eingeleitet haben. 5
4. Lehrveranstaltungen (1/2) Management 1. Krisenfrüherkennung und -vermeidung 2. Risiko- und Chancenmanagement 3. Prognosemethoden und Szenario-Techniken 4. Entscheidungsverhalten und -unterstützung im Restrukturierungsmanagement 5. Integrierte Planungs- und Kontrollsysteme 6. Leadership, Outplacement & Employability 7. Change Management Rechtliche Aspekte 8. Rechtliche Grundlagen der Unternehmenssanierung 9. Verfahrens- & Insolvenzrecht 10. Gesellschaftsrechtliche Alternativen der Restrukturierung & Sanierung 11. Arbeits- und sozialrechtliche Aspekte bei Sanierungen und Insolvenzen 12. Steuerliche Aspekte der Unternehmenssanierung 13. Haftungsrecht und Strafbarkeitsrisiken bei Restrukturierungen und Sanierungen 14. Integrative Fallstudie gerichtliche und außergerichtliche Sanierung 15. Aspekte des internationalen Insolvenzrechts 6
Lehrveranstaltungen (2/2) Betriebswirtschaftliche Aspekte 16. Betriebswirtschaftliche Grundlagen der Unternehmensrestrukturierung und -sanierung 17. Rechnungswesen & Controlling 18. Corporate Restructuring I - Grundlagen des Turnaround-Managements (Projektmanagement / Vertrauensbildung) 19. Corporate Restructuring II - Ganzheitliche Unternehmensrestrukturierung (SWOT-Analyse / Leitbilderstellung) 20. Finanzwirtschaftliche Sanierungsinstrumente 21. Leistungswirtschaftliche Sanierungsinstrumente 22. Restrukturierungs- und Sanierungscontrolling 23. Value Based Management & Ethics 24. M&A in der Restrukturierung und Sanierung 25. Strategische Unternehmensführung 26. Corporate Social Responsibility & Compliance 27. Restrukturierungskonzepte & -prozesse: KMU vs. Großunternehmen 28. Businesspläne im Restrukturierungsmanagement 29. Krisenkommunikation & -PR 30. Restrukturierungs- und Sanierungskonzepte - Management & Recht 31. Real Life Business Cases Auslandsaufenthalt Diplomarbeit 7
5. Lehrende (1/4) Unsere 41 Lehrenden kommen aus Österreich, Deutschland, Holland und Singapur. Wir stellen Ihnen vor: Dr. Alexander Anderle, Rechtsanwalt & Partner, SCWP Schindhelm, Wels Verfahrens- & Insolvenzrecht sowie Gesellschaftsrechtliche Alternativen der Restrukturierung & Sanierung Dr. Parvinder Arora, Professor & Dean Executive MBA, S P Jain School of Global Management, Singapore Management Accounting & Control Jörg Bürkle, Bürkle & Scharunge Interim Management, Nürnberg Corporate Restructuring 1 - Grundlagen des Turnaround-Managements Vertrauensbildung bei Interim Mandaten Johannes Blätterbinder, Leiter Konzernpersonalwesen, Energie AG, Linz Arbeits- und sozialrechtliche Aspekte bei Sanierungen und Insolvenzen Dr. Ernst Chalupsky, Rechtsanwalt & Gründungspartner, SCWP Schindhelm, Wels Rechtliche Grundlagen der Unternehmenssanierung Rainer Dieck, Direktor, KPMG Advisory AG, Wien Real Life Business Cases Nina Dohrau, Investkredit AG, Wien Finanzwirtschaftliche Sanierungsinstrumente Dr. Paul Esslinger, EMC, München Value Based Management & Ethics Dr. Markus Exler, Professor & Leiter des Studiengangs Unternehmensrestrukturierung & -sanierung, FH Kufstein Tirol Krisenfrüherkennung und -vermeidung sowie M&A in der Restrukturierung und Sanierung Dr. Andreas Friedrich, Rechtsanwalt, JAFFÉ Rechtsanwälte Insolvenzverwalter, München Aspekte des internationalen Insolvenzrechts Gabriel, Ralf, Interim Management, München Corporate Restructuring 1 - Grundlagen des Turnaround-Managements - Projektmanagement 8
Lehrende (2/4) Michael George, Rechtsanwalt & Partner, Lecon Insolvenzverwaltung, München Restrukturierungs- und Sanierungskonzepte - Management & Recht Dietmar Gstrein, Vorstand, Tyrol Equity AG, Innsbruck Restrukturierungs- und Sanierungscontrolling Helmut Haberl, Vorstand, Quest Consulting AG, Rosenheim Change Management Alois Hutterer, Rechtsanwalt & Partner, SCWP Schindhelm, Wels Arbeits- und sozialrechtliche Aspekte bei Sanierungen und Insolvenzen Dr. Michael Jaffé, Rechtsanwalt, JAFFÉ Rechtsanwälte Insolvenzverwalter, München Aspekte des internationalen Insolvenzrechts Dr. Oliver Kempf, StB & geschäftsf. Partner, Stauder-Schuchter-Kempf WP- u. StB GmbH & Co KG, Innsbruck Steuerliche Aspekte der Unternehmenssanierung Tobias Kirchlechner, KPMG Advisory AG, Wien Restrukturierungskonzepte & -prozesse: KMU vs. Großunternehmen Thomas Klöckner, Rechtsanwalt & Partner, Lecon Insolvenzverwaltung, München Restrukturierungs- und Sanierungskonzepte - Management & Recht Dr. Rudolf Knünz, Aufsichtsratsvorsitzender, Cross Industries AG, Wels Real Life Business Cases Dr. Anette Köcher, RiskNET GmbH, Brannenburg Risiko- und Chancenmanagement Gunter von Leoprechting, Geschäftsführender Gesellschafter, LEO-IMPACT Consulting GmbH, Berlin Leistungswirtschaftliche Sanierungsinstrumente 9
Lehrende (3/4) Dr. Martin Mayr, Geschäftsführender Gesellschafter, GOiNTERIM GmbH, Salzburg Leadership, Outplacement & Employability Dr. Christine Mitter, Professorin & Leiterin des Fachbereichs Controlling, FH Salzburg Betriebswirtschaftliche Grundlagen der Unternehmensrestrukturierung und -sanierung Dr. Andrea-Victoria Noelle, Stiftung Neue Verantwortung, Berlin Corporate Social Responsibility & Compliance Dr. Mathias Osann, PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Berlin Businesspläne im Restrukturierungsmanagement - Fortbestehensprognose nach IDW S 6 Thomas Pichler, WP/StB, Stauder-Schuchter-Kempf WP- u. StB GmbH & Co KG, Innsbruck Steuerliche Aspekte der Unternehmenssanierung Dr. Oliver Plöckinger, Priv.-Doz., Rechtsanwalt & Partner, SCWP Schindhelm, Linz Haftungsrecht und Strafbarkeitsrisiken bei Restrukturierungen und Sanierungen Dr. Reinhard Rebernig, Richter am Landgericht Wels Rechtliche Grundlagen der Unternehmenssanierung sowie Verfahrens- und Insolvenzrecht Dr. Jacques Reijniers, Professor - Interim Management, Nyenrode University, Breukelen (Niederlande) Strategische Unternehmensführung - Interim Management Tobias Riegger, Quest Consulting AG, Rosenheim Change Management Frank Romeike, Geschäftsführender Gesellschafter, RiskNET GmbH, Brannenburg Risiko- und Chancenmanagement Dr. Klaus Seiringer, Leiter Controlling, VERBUND International GmbH, Wien Restrukturierungs- und Sanierungscontrolling 10
Lehrende (4/4) Dr. Jan Spitzner, Geschäftsführender Gesellschafter, C21 Consulting GmbH, Wiesbaden Prognosemethoden und Szenario-Techniken Dr. Thomas Stöckl, Universität Innsbruck Von der Lehman-Pleite zur Euro-Krise Martin Strohschneider, KPMG Advisory AG, Wien Restrukturierungskonzepte & -prozesse: KMU vs. Großunternehmen Dr. Claas Triebel, Bundeswehr Universität München Entscheidungsverhalten und -unterstützung im Restrukturierungsmanagement Dr. Martin Tschandl, Professor & Leiter des Studiengangs Industriewirtschaft, FH Joanneum, Graz Integrierte Planungs- und Kontrollsysteme Peter Vogler, Geschäftsführender Gesellschafter, Image3 Kommunikationsagentur GmbH, Dornbirn Krisenkommunikation & -PR Dr. Christian Vohradsky, Professor Restrukturierungsmanagement, FH Kufstein Tirol Diplomarbeiten Udo Zimmer, Partner, Management Team AG, München Finanzwirtschaftliche Sanierungsinstrumente 11
6. Forschung Innerhalb unserer Forschung arbeiten wir an einem Transaktionsorientierten Managementansatz, der eine wertorientierte Unternehmenssteuerung in den Mittelpunkt stellt. Rahmenthemen für angewandte Forschung sowie Diplomarbeiten: 1. Retroperspektive Analyse von Unternehmenskrisen 2. Frühwarnindikatoren in ERP-Systemen als Monitoring für das Management 3. Messbare Standards zur Qualitätssicherung des Turnaround-Managements 4. Interim Management vs. Restrukturierungsberatung 5. Bewertung eigentümergeführter Unternehmen 12
7. Praxistransfer Um den Praxistransfer zwischen Wissenschaft und Wirtschaft zu gewährleisten, bearbeiten wir im Rahmen unserer Transferprojekte einzelne Problemstellungen, wie beispielsweise: (1) Unternehmensanalyse und Wertermittlung (2) Erstellung eines Businessplans in einer Sondersituation (3) Unternehmensnachfolge sowie -veräußerung Gerne bieten wir an, zu diesen Themen auch Vorträge zu halten. 13
8. Veröffentlichungen (1/2) Ein aktuelles Beispiel für die Einbindung von Studierenden in die laufende Forschung ist die Veröffentlichung von Exler & Meister Die Bestimmung der Kapitalkosten bei der Unternehmensbewertung, unter besonderer Berücksichtigung des Risikofaktors, Controller Magazin, 2011, Jg. 36, H. 5, S. 74-79. Ausgehend von einer empirischen Analyse originärer Kapitalmarktdaten werden ausgewählte Konzepte zur Übertragung auf nicht börsennotierte Unternehmen vorgestellt. Der Herausgeberband Unternehmenssanierung - Krisenberatung, Branchenbesonderheiten, Checklisten von Gunter von Leoprechting ist ein Buch für die Beratungspraxis, in dem die notwendigen Methoden praxisnah von der Erstanalyse über die Neuausrichtung bis hin zur Entscheidung über einen Insolvenzantrag dargestellt werden. Personalwirtschaftliche Maßnahmen, die Rolle der Banken sowie die Handlungsmöglichkeiten eines Insolvenzverwalters erweitern die konkreten Handlungsempfehlungen; 2010, NWB-Verlag, Herne. Für Studierende, die Basiswissen sich aneignen oder auffrischen möchten, ist im Studiengang ein Lehr- und Arbeitsbuch mit dem Titel Controllingorientiertes Finanz- und Rechnungswesen entstanden. In diesem wird die Jahresabschlussanalyse zum einen aus dem Blickwinkel der Geschäftsleitung, zum anderen aus der Sicht der Kapitalgeber aufbereitet, um insbesondere ein Instrumentarium zur Krisenfrüherkennung entwickeln zu können; Exler, 2010, NWB-Verlag, Herne. Mag. Peter Vogler arbeitet mit seinem Buch Image und Unternehmensführung an der Symbiose dieser beiden Begriffe, um diese zu einem Modell der imageorientierten Unternehmensführung zusammenzuführen, 2009, Verlag Dr. Müller, Saarbrücken. 14
Veröffentlichungen (2/2) Die beiden Risiko-Management-Experten Frank Romeike und Dr. Peter Hager veranschaulichen anhand von Fallstudien in der mittlerweile 2. Auflage ihres Buches Erfolgsfaktor Risiko-Management 2.0 - Methoden, Beispiele, Checklisten typische Fragestellungen aus der Unternehmenspraxis, diskutieren die anwendbaren Methoden des Risikomanagements und beschreiben die Umsetzung; 2009, Springer-Gabler Verlag, Wiesbaden. Für Unternehmer und Berater werden in dem von Dr. Exler M&A-Consulting veröffentlichten Managementbuch MidCap M&A, Management für den Verkauf und Bewertung von mittelständischen Unternehmen die Abwicklung eines Unternehmensverkaufs sowie einzelne Methoden zur Wertermittlung vorgestellt; 2006, NWB-Verlag, Herne. Die 2. Auflage ist für 2013 in Vorbereitung. In der Monographie "Distressed Investing und Unternehmenssanierung: Ein Vergleich zwischen USA und Österreich unter besonderer Berücksichtigung der institutionellen Rahmenbedingungen" untersucht Frau Prof. Dr. Christine Mitter, inwieweit das US-amerikanische Modell des Distressed bzw. Vulture Investing auf österreichische Verhältnisse übertragen werden und einen Lösungsansatz zur Finanzierung bzw. Sanierung österreichischer Krisenunternehmen bieten kann; 2006, Linde Verlag, Wien. Der von Prof. Dr. Jacques Reijniers veröffentlichte Sammelband Interim Management - a true profession führt den Leser durch ein Restrukturierungsmandat und akzentuiert die Phasen Vertragsgestaltung, Einleitung von Veränderungsprozessen sowie das eigentliche Handeln innerhalb der Restrukturierung von Unternehmen; 2003, Reijniers, Royal Van Gorcum, Assen (NL). 15
9. Lehrbuch Ineinandergreifen der Disziplinen Buchführung, HGB / IFRS Finanzierung & Controlling Bilanz-, Erfolgs- & Wertanalyse Durchgängige Fallstudie Management-Cockpit zur Krisenfrüherkennung Exler (2010) NWB Verlag, Herne www.nwb.de 16
10. Prüfungsliteratur Bungartz, Oliver (2012) Handbuch Interne Kontrollsysteme (IKS), Steuerung und Überwachung von Unternehmen, Berlin. Crone, Andreas & Werner, Henning; Hrsg. (2011) Modernes Sanierungsmanagement - Arbeitsrecht, Haftungsrisiken, Insolvenzverfahren, Sanierungskonzept und steuerliche Aspekte, München. DePamphilis, Donald (2012) Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities, Amsterdam. Evertz, Derik & Krystek, Ulrich; Hrsg. (2010) Restrukturierung und Sanierung von Unternehmen - Grundlagen, Fallstudien und Instrumente für die Praxis, Stuttgart. Exler, Markus (2010) Controllingorientiertes Finanz- und Rechnungswesen - Jahresabschluss & Analyse, Finanzwirtschaft, Wertmanagement, Herne. Krystek, Ulrich & Moldenhauer, Ralf; Hrsg. (2007) Handbuch Krisen- und Restrukturierungs-management - Generelle Konzepte, Spezialprobleme, Praxisberichte, Stuttgart. von Leoprechting, Gunter; Hrsg. (2010) Unternehmenssanierung - Krisenberatung, Branchenbesonderheiten, Checklisten, Herne. Rüsen, Tom; Hrsg. (2011) Familienunternehmen erfolgreich sanieren - Der Einfluss des Familienfaktors bei Restrukturierungen, Berlin. 17
11. Symposium Am 19. Oktober 2012 fand das 1. Internationale Symposium Restrukturierung an der FH Kufstein Tirol statt. Für etwa 170 Gäste konnten wir erstklassige Vortragende nach Tirol einladen, um die Themen einer Europäischen Insolvenzverordnung sowie Erfordernisse einer Restrukturierung aufgrund von veränderten Rahmenbedingungen zu diskutieren: 1. Begrüßung und Moderation: FH - Prof. Dr. Markus W. Exler Internationales Insolvenzrecht 2. Europäische Insolvenzverordnung - Einführung und Ausblick auf künftige Entwicklungen Dr. Ernst Chalupsky, Rechtsanwalt & Partner SCWP Schindhelm, Linz 3. Erfahrungen mit länderübergreifenden Sanierungsverfahren, am Beispiel Alkor-Venilia GmbH Axel Bierbach, Rechtsanwalt & Beirat im Verband Insolvenzverwalter Deutschlands e.v. Restrukturierungspraxis 4. Leverage Finanzierung - Fluch oder Segen? Dr. Stefan Hamm und Dietmar Gstrein, Vorstand Tyrol Equity AG, Innsbruck 5. Anpassung des Geschäftsmodells, Restrukturierung am Beispiel der deutschen Solarindustrie Dr. Frank Girotto, Rechtsanwalt & Senior Manager, PricewaterhouseCoopers AG, München 6. Restrukturierung der Energiebeschaffung und des Portfoliomanagements - Liberalisierung des Energiemarktes Siegfried Müllegger, Leiter Energiehandel, Salzburg AG 7. Podiumsdiskussion 8. Get Together mit Dinner und Empfang des Bürgermeisters der Stadt Kufstein, Martin Krumschnabel www.fh-kufstein.ac.at/isr 18
Symposium 2012 Zum Thema Internationales Insolvenzrecht referierten die Rechtsanwälte Dr. Ernst Chalupsky, Partner der SCWP Schindhelm, Linz und Axel W. Bierbach, Beirat im Verband Insolvenzverwalter Deutschlands e.v. über die seit 31.05.2002 in Kraft getretene Europäische Insolvenzverordnung. Herausgearbeitet wurde, dass die EuInsVO kein einheitliches europäisches Insolvenzrecht schafft, sondern nur einheitliche Regelungen über die internationale Zuständigkeiten oder das jeweils anwendbare Recht regelt. Unterschieden werden so genannte Hauptinsolvenzverfahren, dessen Voraussetzungen einen Interessensmittelpunkt des Schuldners in der Europäischen Union und das Vorliegen eines besonderen transnationalen Bezugs zu einem anderen Mitgliedsstaat sind sowie daran anhängende Sekundärinsolvenzverfahren. Insbesondere ist in den einzelnen Verfahren zu klären, in welchem Land der Schuldner den Mittelpunkt der hauptsächlichen Interessen hat (COMI, Center of Main Interests), um zu verhindern, dass dieser in einzelne Länder mit sanierungsfreundlichem Insolvenzrecht verlegt werden kann, wie bspw. nach England. Am Beispiel der Alkor-Venilia GmbH wurde die Komplexität von notwendigen länderübergreifenden Sanierungsverfahren dargestellt, die als Sekundär-Insolvenzverfahren eingespielt wurden sowie die Probleme, die bei einer unterschiedliche Rechtsordnung auftreten diskutiert. Im Themenbereich Restrukturierungspraxis konnten einleitend die beiden Vorstände der Tyrol Equity AG, Innsbruck, Dr. Stefan Hamm und Dietmar Gstrein eindrucksvoll darstellen, dass entgegen der in Deutschland geführten Heuschreckendebatte die Finanzierung von Unternehmenskäufen mit Fremdkapital positive Einflüsse auf die Ergebnisentwicklung hat, da flankierend Maßnahmen wie die Einführung standardisierter Reportingtools, die Aufdeckung von Kostensenkungspotentialen sowie das Einleiten struktureller Veränderungen im Unternehmen vorgenommen werden. Dass hinter jeder erfolgreichen Restrukturierung ein tragfähiges Geschäftsmodell stehen muss, wurde von Dr. Frank Girotto, Senior Manager PricewaterhouseCoopers AG in München am Beispiel der deutschen Photovoltaikindustrie demonstriert, dessen Branchenmerkmale staatliche Subventionen und ein immer stärkerer Wettbewerb chinesischer Unternehmen sind. Siegfried Müllegger, Leiter Energiehandel der Salzburg AG akzentuierte die Restrukturierung der Energiebeschaffung und des Portfoliomanagements von österreichischen Energieunternehmen, die aufgrund der Liberalisierung des Energiemarktes notwendig wurden. 19
12. Kooperationspartner 20
13. Kontakt Dr. Markus W. Exler Professor & Leiter des internationalen Master-Studiengangs Unternehmensrestrukturierung & -sanierung FH Kufstein Tirol Andreas Hofer Straße 7 ǀ A-6330 Kufstein Assistentin: Monika Puchner +43 (0)5372-71 819-102 markus.exler@fh-kufstein.ac.at www.fh-kufstein.ac.at / Master Gastprofessor S P Jain School of Global Management, Singapur Galgotias Universität und Institute of Management Technology, Indien Mälardalen Universität, Schweden www.dr-exler.de