MACQUARIE INVESTMENT MANAGEMENT AUSTRIA JAHRESBERICHT 2012 / ANNUAL REPORT 2012

MACQUARIE INVESTMENT MANAGEMENT AUSTRIA JAHRESBERICHT 2012 / ANNUAL REPORT 2012

Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2012 / Annual Report 2012 Das war 2012 Sehr geehrte Damen und Herren, wir freuen uns, Ihnen den Bericht der Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG für das Geschäftsjahr 2012 (01.04.2011 31.03.2012) präsentieren zu dürfen. Das wirtschaftliche Umfeld war in erster Linie geprägt von den Turbulenzen in der EURO-Zone. Die EZB startete im April 2011 angesichts der steigenden Inflationszahlen mit der Anhebung der Leitzinsen. Ein zweiter Schritt folgte dann noch im Juli. Gleichzeitig wurden die Probleme der PIIGS-Länder immer deutlicher. Ein zweites Rettungspaket für Griechenland wurde notwendig. In den USA stießen die Staatsschulden an die Schuldenobergrenze. Die langwierigen Diskussionen über eine Erhöhung des Rahmens trugen auch nicht zur Beruhigung der Lage bei. Und schließlich tauchten zur Jahresmitte erste Konjunkturmeldungen auf, die starke Zweifel an einer Fortsetzung des Konjunkturaufschwunges aufkommen ließen. Schon im Juli 2011 wurden die Staatsanleihen Italiens und Spaniens schwer in Mitleidenschaft gezogen und dies erzwang schließlich ein Eingreifen der EZB. Schließlich kam es im August 2011 zur Entladung : ein scharfer Einbruch bei den Aktien und beim Ölpreis, sowie eine Flucht in Qualität. Der Goldpreis explodierte und der Kurs des CHF näherte sich binnen weniger Tage der Parität zum EURO. Die krisenhaften Erscheinungen setzten sich im September/Oktober 2011 fort und mündeten in neuerliche Spannungen im europäischen Bankensystem sowie in extreme Volatilität auf den meisten Finanzmarktsegmenten. Diese ging einher mit einer Verlangsamung der Konjunktur weltweit. Ein neuerlicher EU-Gipfel Anfang Dezember 2011 brachte nur bedingt eine Entspannung auf den Märkten. Deutlich mehr Gewicht hatte eine international koordinierte Zentralbankaktion, eine massive Versorgung der europäischen Banken mit Zentralbankliquidität knapp vor Weihnachten und der erste Zinssenkungsschritt der EZB. Aber auch neu gebildete Regierungen, insbesondere in Italien und Spanien, trugen dazu bei, gegen Jahresende eine gewisse Beruhigung auf den Märkten herbeizuführen. Zu Beginn des Jahres 2012 gab es dann eine nachhaltige Erholung auf den Finanzmärkten. Die Stabilisierung der Konjunktur in den USA und die massive Geldbereitstellung durch die großen Notenbanken (FED, EZB, Bank of England) zeigten Wirkung. Stark steigende Aktienkurse, steigende Rohstoffpreise und fallende Renditen auf den EURO-Peripheriemärkten waren die Folge. Das Geschäftsjahr war firmenintern geprägt von drei wesentlichen Aktivitäten: der Integration der Firma in den Macquarie-Konzern, der Entwicklung neuer, den wirtschaftlichen Umständen angepasste Produkte und die optimale Betreuung der bestehenden Kunden. Die Integration ist weitgehend abgeschlossen und fand auch mit der Namensänderung des Unternehmens und unserer Fonds ihren Ausdruck nach außen. Mit einem Absolut Return Produkt und einem Emerging Market Local Currency Rentenfonds wurden wesentliche Produkte auf den Markt gebracht. Bei unseren Kunden bedanken wir uns für ihr Vertrauen und werden auch in den nächsten Jahren verantwortungsbewusst und engagiert für deren Erfolg arbeiten. Dr. Johann Maurer Sprecher des Vorstandes Mag. Konrad Kontriner Mitglied des Vorstandes Michael Walsh Mitglied des Vorstandes 2

www.macquarie.at/mim That was 2012 Dear all, We are pleased to present Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG s report for the financial year 2012 (01.04.2011 31.03.2012). The economic environment was dominated by turbulence within the EURO zone. In April 2011 the European Central Bank (ECB) started to raise the base interest rate due to increasing inflation, followed by a further increase in July. At the same time, the problems of the PIIGS countries became more evident. Greece required a second rescue package. The national debt in the United States of America reached the federal debt ceiling. Long-term discussions about an increase of the debt limit did not contribute to the calming of the situation. Finally, around midyear, the first economic releases appeared which raised serious doubts about whether the economic upswing would continue. By July 2011, Italian and Spanish government bonds were heavily under pressure and finally forced an intervention by the ECB. In August 2011, economic tensions caused a strong slump of the equity markets and the price of oil and resulted in a flight to quality. The gold price rapidly increased and the exchange rate of the CHF approached parity with the EURO within only a few days. The crisis continued in September/October 2011 and contributed to renewed tensions within the European banking system as well as to extreme volatility in most of the financial market segments. This was accompanied by a global economic slowdown. A further EU summit meeting at the beginning of December 2011 brought only a limited break in the tension in the markets. An internationally coordinated central bank campaign, the massive supply of European banks with central bank liquidity before Christmas and the first interest-rate cut by the ECB had a much higher impact. Also newly formed governments, especially in Italy and Spain, contributed to a certain calming of the markets towards the end of the year. In the beginning of 2012 it appeared that a sustainable recovery in financial markets had started. The economy of the United States of America stabilized and the major central banks (FED, ECB, BOE) made massive amounts of new funds available. The result was rapidly rising stock prices, increasing commodity prices and decreasing yields in the Euro peripheral markets. The financial year 2012 was characterised by three important activities within the company: the company integration into the Macquarie Group, the development of new products adapted to exceptional economic circumstances and optimal customer service for our existing clients. The integration has largely been completed and is reflected in our new company name and funds names. We have recently introduced two important products to the market: an Absolute Return Funds and an Emerging Markets Local Currency Bonds Funds. We thank our clients for their confidence. We will continue to work responsibly and with our fullest commitment for your success in the years ahead. Dr. Johann Maurer Chief Executive Officer Mag. Konrad Kontriner Member of the Board Michael Walsh Member of the Board 3

Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2012 / Annual Report 2012 Das sind wir This is us Macquarie Investment Management Austria Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG, Spezialist für institutionelle Investoren und Privatstiftungen, steht seit mehr als 10 Jahren für Lösungen zu Investmentfragen in Kombination mit professionellem Risikomanagement. Mit der Integration in die Macquarie Gruppe 2011 können wir unseren Kunden nun die gesamte globale Expertise von Macquarie und Delaware Investments zur Verfügung stellen: unsere Kernkompetenzen in den Bereichen Asset Allocation, Wertsicherungs- und Overlaystrategien, Anleihenmanagement sowie die Expertise von Macquarie im Infrastrukturbereich. Für höchstmögliche Qualität orientieren wir uns dabei an internationalen Standards u.a. ISAE 3402, GIPS Global Investment Performance Standards. Forward thinking Im Interesse unserer Kunden arbeiten wir täglich in dem Bewusstsein, dass es einen stetigen Anspruch auf Verbesserung und Optimierung gibt. Die Orientierung an unseren Grundwerten hilft uns auch in schwierigen Börsenphasen- ausgezeichnete Ergebnisse für die Investoren in unseren Fonds zu erzielen. Unsere Grundwerte lassen sich in sechs Prinzipien zusammenfassen: Integrität, Kunden- und Gewinnorientierung, Mitarbeiterzufriedenheit, Teamarbeit und höchste Maßstäbe. Absolute Return Neben benchmarkorientierten Investmentstrategien hat sich in den letzten Jahren das Fondsmanagement nach einem Absolute Return Ansatz zu unseren Kernkompetenzen entwickelt. Die Hauptaufgabe besteht darin, über einen Zeitraum von 12 Monaten positive Erträge zu erwirtschaften. Durch die aktive Steuerung der Asset Allokation wird die Portfoliovolatilität konstant gehalten und die Auswahl der Assetklassen folgt einem konsequenten Prozess nach quantitativen und qualitativen Kriterien. Macquarie Investment Management Austria hat mehr als 13 Jahre Erfahrung und einen ausgezeichneten Track Record im Management von Overlay-/Wertsicherungs-, Total Return sowie Benchmarkmandaten. Macquarie Investment Management Austria Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG specialises in managing assets for institutional investors, as well as for private foundations, and has been offering investment solutions in combination with professional risk management for more than ten years. Our core capabilities in the fields of asset allocation, capital preservation and overlay strategies, as well as bond management, have been significantly extended by Macquarie s expertise in the fields of infrastructure due to the integration into the Macquarie Group in 2011. We are in compliance with international standards including ISAE 3402 and Global Investment Performance Standards (GIPS) in order to provide top-quality services. Forward thinking We always work on behalf of our clients constantly striving for improvement and optimisation. We achieve excellent fund performance for our clients by focusing on our core values even in times of adverse market conditions. The values to which we aspire can be summarised in six principles: Integrity, client commitment, striving for profitability, fulfilment for our people, teamwork and the highest standards. Our commitment to these six principles is vital for continued growth and prosperity. Absolute Return In recent years we have developed an absolute return strategy just besides our benchmark oriented investment strategies. The main task of the absolute return strategy is to achieve positive returns over a period of at least 12 months. We aim to keep portfolio volatility constant by the active management of asset allocation. The selection of asset classes follows a consistent process using quantitative and qualitative criteria. Macquarie Investment Management Austria has more than 13 years of experience and an outstanding track record in managing overlay/capital preservation, total return and benchmark mandates. 4

www.macquarie.at/mim Das sind unsere Produkte These are our products Unsere Produktpalette Anleihen, Aktien, Wandelanleihen, Wertsicherungs-, Overlay- und Dachfonds sowie Spezialprodukte: Macquarie Investment Management Austria bietet seinen Kunden eine umfassende Produktpalette zur Kapitalanlage in entwickelten Märkten, genauso wie in Wachstumsmärkten. Our product range From bonds, equities and convertibles to capital preservation, overlay funds and fund of funds Macquarie Investment Management Austria offers a comprehensive range of investments products, in both developed and emerging markets. Kategorie Category Fondsname Name of Fund Kategorie Category Fondsname Name of Fund Geldmarktnahe Fonds Money Markets S5 S55 Anleihenfonds Fixed Income S3 S700 Macquarie SR Premium Macquarie Bonds Europe Macquarie SR Plus Macquarie Bonds High Quality S6 Macquarie MS Bonds Global Corporates Macquarie MS Bonds Emerging Markets Macquarie Emerging Markets LC Multi Fund Strategy Wandelanleihen Convertibles Macquarie MS Convertibles Global Markets Macquarie MS Convertibles Emerging Markets Overlayfonds Overlay Macquarie Beta Plus Macquarie Duration Plus Macquarie SR Beta Plus Macquarie SR Duration Plus Aktienfonds Equities Macquarie MS Equities Western Europe Macquarie MS Equities North America Wertsicherung Capital Preservation Macquarie Comfort Class Macquarie Portfolio Protect Macquarie MS Equities Pacific Rim Macquarie MS Equities Emerging Markets Dachfonds Fund of Funds Macquarie Portfolio One Macquarie Portfolio Two Absolute Return Absolute Return Macquarie Absolute Return Asset Allocation Fund Macquarie Portfolio Three Macquarie Portfolio Four Macquarie Business Class 5

Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2012 / Annual Report 2012 Die Menschen hinter den Zahlen The people behind the figures Das Macquarie Investment Management Austria Organigramm Letztendlich sind es immer Menschen, die hinter den Zahlen stecken. Das Organigramm zeigt die Mitarbeiterstruktur von Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG. Macquarie Investment Management Austria structure The organisation chart below shows the structure of Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG. Supervisory Board Ben Bruck, Chairman; Heribert Geistler, Vice-Chairman; Alistair Morrison, Vice-Chairman; Günter Ehweiner Management Board Michael Walsh Dr. Johann Maurer, CEO Konrad Kontriner Corporate Finance & Support - Legal Petra Gass Dr. Rene Kreisl Maria Arndt, Xavier Michel, Denise Schinhan, Claudia Wohlfahrt Portfolio Management Gerold Permoser Risk Management & Portfolio Services Martin Tschiedel Backoffice Hanner Walter IT Manfred Pruckner Sales Christian Raudner Thomas Egger Alexandra Fida Martin Gartner Iris Grümm Georg Kaiser Stefan Löwenthal Petra Pasching Eytan Reif Tim Salmutter Jürgen Wurzer Franz Adler Julia Almeder Alexandra Georgieff Oliver Malang Karin Riegler Michael Srb Raphaela Donnemiller Peter Hirtl Alexander Haas Robert Harrison Günther Kober Christian Krautschneider Markus Schneider Marek Cich Mihail Halas Isabel Hroch Martin Scheiber 6

www.macquarie.at/mim Auf diese Seite sind wir stolz We are proud of this page Awards Awards Platzierung Place Fondsname Name of Fund Zeitraum Period Kategorie Category Lipper Fondspreis 2012 Lipper Fund Awards 2012 Best Fund Macquarie Portfolio Three 10 years Mixed Asset EUR Bal - Global Best Group Gruppensieger AWARD 3 years Overall Small uro Fund Award 2012 3 rd place Macquarie SR Plus 3 years Cash Fund Österreichischer Dachfonds-Award 2011 Austrian Fund of Funds Awards 2011 2 nd place Macquarie Portfolio One 1 year Rentendachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio One 3 years Rentendachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio One 5 years Rentendachfonds 2 nd place Macquarie Portfolio Two 5 years Gemischte Dachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio Three 5 years Gemischte Dachfonds 3 rd place Macquarie Comfort Class 5 years Gemischte Dachfonds 7

Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2012 / Annual Report 2012 Gemeinsam sind wir mehr Together we are stronger Internationale Partner Zur effizienten Abdeckung des globalen Kapitalmarkts setzt Macquarie Investment Management Austria unter anderem auf die international anerkannte Manager of Managers -Strategie: Als Gesamtverantwortliche für die Kapitalanlage seiner Kunden dezentralisiert Macquarie Investment Management Austria die Umsetzung auf vor Ort ansässige Investmenthäuser. Laufendes Monitoring garantiert höchste Qualität und Sicherheit der Kapitalanlagen. Derzeit kooperieren wir mit 12 internationalen Investmenthäusern. International partners Macquarie Investment Management Austria employs, among other things, a manager of managers strategy to achieve optimum coverage of global financial markets. The company retains overall responsibility for clients investments, while local investment companies make day-to-day security selection decisions. Constant monitoring underpins top quality and safe investments. Macquarie Investment Management Austria currently cooperates with 12 foreign asset management companies. Anleihen Bonds Aktien Equities Wandelanleihen Convertibles America BlackRock Delaware AGI Capital ING Wells Capital Management Pictet Schroders Europe BlackRock AXA Rosenberg Cheyne Capital ING Invesco Pictet Schroders Asia ING Aberdeen Cheyne Capital J.P. Morgan Pictet Schroders 8

www.macquarie.at/mim Wir sagen Danke We say thank you Unsere Referenzen Wir sind stolz auf unsere Kunden, die in ihren Branchen jeweils zu den führenden Unternehmen zählen. Hier finden Sie einen kurzen Auszug aus der Referenzliste von Macquarie Investment Management Austria: Our references We are proud of our list of clients, which are among the leading companies in their industries. Our references include: Kategorie Category Firmenname Company name Kategorie Category Firmenname Company name Banken Banks Allgemeine Sparkasse Oberösterreich Bank AG Bank für Kärnten und Steiermark AG Unternehmen Companies Austro Control Loacker Recycling GmbH Steiermärkische Bank und Sparkassen AG Brau Union Österreich AG Pensionsinstitute und Vorsorge- Einrichtungen Pension and provident funds Ärztekammer für Steiermark Kammer der Wirtschaftstreuhänder Nürnberger Versicherung AG Österreich Pensionsinstitut der LINZ AG Henkel Austria GmbH Infineon Technologies Austria AG Ottakringer Getränke AG Siemens AG Pensionsinstitut für Verkehr und öffentliche Einrichtungen Siemens MV-Kasse AG Siemens Pensionskasse AG Privatstiftungen Private foundations STRABAG SE 20 österreichische Stiftungen 9

Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2012 / Annual Report 2012 2012 in Zahlen 2012 in figures Bilanz zum 31. März 2012 Balance Sheet as at 31.03.2012 31.3.2012 31.3.2011 Assets EUR'000 EUR'000 EUR'000 EUR'000 1. Cash in hand 3 1 2. Treasury bills 105 104 3. Loans and advances to credit institutions 4.977 2.010 4. Variable-yield securities 7.979 12.940 5. Participating interests 0 0 6. Intangible fixed assets 38 63 7. Tangible assets 200 203 8. Other assets 417 91 9. Prepayments and accrued income 456 233 14.175 15.645 Off-balance sheet items 1. Separate assets of the managed investment funds 139.859 133.783 2. Foreign assets 4.386 124 31.3.2012 31.3.2011 Shareholders' equity and liabilities EUR'000 EUR'000 EUR'000 EUR'000 1. Other liabilities 6.181 6.647 2. Provisions a) Provisions for severance payments 203 190 b) Provisions for taxation 20 20 c) Other provisions 1.340 1.563 1.946 2.156 3. Subscribed capital 146 146 4. Capital reserves committed 0 0 5. Retained earnings a) Legal reserve 15 15 b) Other reserves 4.339 4.354 4.339 4.354 6. Net profit for the year 1.931 2.342 10 14.175 15.645 Off-balance sheet items 1. Eligible capital pursuant to Article 23 para. 14 BWG 4.462 4.437 2. Capital requirement pursuant to Article 3 para. 4 BWG 2.500 2.500 3. Foreign liablilites 1.105 1.465

www.macquarie.at/mim Profit & Loss Statement 31.03.2012 01.10.2010-31.03.2011 1. Interest receivable and similar income 2. Interest payable and similar expenses I. NET INTEREST INCOME 3. Income from securities and participating interests 4. Commissions receivable 5. Commissions payable 6. Net profit or net loss on financial operations 7. Other operating income II. Operating income EUR'000 EUR'000 19-13 6 70 12.884-3.677 0 3 9.286 EUR'000 EUR'000 3 0 3 72 7.842-2.597-1 0 5.319 8. General administrative expenses a) Staff costs aa) Salaries bb) Expenses for statutory social contributions and compulsory contributions related to salaries cc) Other social expenses dd) Expenses for pensions and assistance ee) Expenses for severance payments and contributions to severance and retirement funds b) Other administrative expenses 9. Value adjustments in respect of asset items 6 and 7 III. OPERATING EXPENSES -2.873-567 -62-79 -52-3.633-2.879-6.512-165 -6.677-2.348-310 -37-42 -7-2.744-1.428-4.172-74 -4.246 IV. OPERATING RESULT 10. Net expense from the sale and valuation of securities 11. Net income from the sale of securities V. PROFIT ON ORDINARY ACTIVITIES 12. Tax on profit 13. Other taxes not reported under item 12 VI. PROFIT FOR THE YEAR AFTER TAX 14. Changes in reserves VII. NET INCOME FOR THE YEAR 15. Profit brought forward VIII. NET PROFIT FOR THE YEAR 2.609-245 164 2.528-640 0 1.888 0 1.888 43 1.931 1.073-18 0 1.055-238 -27 790 1.500 2.290 52 2.342 11

Kärntner Ring Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2012 / Annual Report 2012 Ein Besuch zahlt sich aus It pays to visit us Graben Wollzeile Stephansdom Stephansdom/U1, U3 St. Stephan s Cathedral/ Subway U1, U3 Hofburg Tegetthoffstr. Kärntner Straße Seilerstätte Macquarie Investment Management Austria Kärntner Straße 28 Staatsoper Albertina Staatsoper Vienna State Opera Wien Vienna 12

www.macquarie.at/mim Impressum Imprint Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG wird reguliert von der Österreichischen Finanzmarktaufsicht FMA. Das zuständige Registergericht ist das Handelsgericht Wien. FN 171881t. Rechtliche Hinweise Die Verkaufsprospekte der genannten Fonds wurden nach den Bestimmungen des InvFG 2011 veröffentlicht. Die geltende Fassung liegt bei der Kapitalanlagegesellschaft auf. Der Wert aller Investmentfonds kann plötzlich und in erheblichem Umfang steigen und fallen. Die Wertentwicklungen der Investmentfonds und die Entwicklung der Märkte sind nicht vorhersehbar und kalkulierbar. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG übernimmt keine Haftung für die Vollständigkeit bzw. inhaltliche Richtigkeit dieser Informationen. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG (Fondsmanager) ist ein Unternehmen der Macquarie Gruppe. Eine Beteiligung an den in dieser Unterlage beschriebenen Anlageprodukten stellt keine Einlage bei der Macquarie Bank Limited (ACN 008 583 542) dar und begründet keine sonstige Verbindlichkeit der Macquarie Bank Limited oder eines anderen Unternehmens von Macquarie. Sie unterliegt Investitionsrisiken, die unter anderem Verzögerungen bei der Rückzahlung bis hin zum Verlust des eingezahlten Kapitals sowie Ertragseinbußen umfassen. Weder Macquarie Bank Limited noch Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG, noch irgendein anderes Unternehmen von Macquarie garantieren eine Rendite oder ein bestimmtes Ergebnis der Anlageprodukte. Sie garantieren auch nicht die Rückzahlung des Kapitals. Prüfungsbericht Der Jahresabschluss wurde von PricewaterhouseCoopers geprüft. Die Prüfung wurde mit der Erteilung eines uneingeschränkten Bestätigungsvermerks am 2. Mai 2012 abgeschlossen. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG is regulated by the Austrian Financial Markets Authority FMA. The Court of Registry is the Handelsgericht Wien. Business licence number FN 171881t. Disclaimer The prospectuses of the above mentioned funds have been published in accordance with the Investment Fund Act of 2011. The fund prospectus as amended is available at the seat of the Investment Management Company ( Kapitalanlagegesellschaft ). The value and yield of all investment funds may suddenly increase or decrease. Future fund performance and market developments are not predictable nor calculable. Past performance is not necessarily a correct indicator for future performance. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG does not accept responsibility for potentially incorrect or incomplete information. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG (fund manager) is a member of the Macquarie Group. Investments in the products described in these documents are no deposits or other liabilities of Macquarie Bank Limited (ACN 008 583 542) or of any entity in the Macquarie Group. They are subject to investment risks, which include, inter alia, possible delays in repayment and loss of income and capital invested. None of Macquarie Bank Limited, Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG or any other member of the Macquarie Group guarantees any particular rate of return or the performance of the investment products. Nor do they guarantee the repayment of capital from the investments. Auditor s report The annual financial statements were audited by PricewaterhouseCoopers. The audit was completed with an unqualified audit certificate on May 2 nd, 2012. 13

Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2012 / Annual Report 2012 Notizen Notes 14

Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG, Kärntner Straße 28, 1010 Wien, Österreich Tel.: +43 1 90 400-0, Fax: +43 1 90 400-54100, www.macquarie.at/mim