Anlagefonds luxemburgischen Rechts UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT für den Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2010 bis zum 31. März 2011 Investmentfonds gemäß Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP) VERWALTUNGSGESELLSCHAFT R.C.S. Luxembourg B 82183
Inhalt Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 2 Geographische Länderaufteilung und wirtschaftliche Aufteilung des Stuttgarter Energiefonds Seite 3 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens des Stuttgarter Energiefonds Seite 4 Vermögensaufstellung des Stuttgarter Energiefonds Seite 5 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2010 bis 31. März 2011 Seite 7 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 31. März 2011 Seite 8 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 10 Der ausführliche Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, der vereinfachte Verkaufsprospekt sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilszeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1
Bericht zum Geschäftsverlauf Der Anlageberater berichtet im Auftrag des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft: Während der Stuttgarter Energiefonds im ersten Jahr seines Bestehens nicht auf Touren kam, lief er von Beginn des zweiten Jahres an sehr erfreulich. Der Fonds profi tierte nicht zuletzt vom stark gestiegenen Ölpreis. Ölaktien bilden den Schwerpunkt des Fonds. Der Stuttgarter Energiefonds startete 2009 mit 22 Aktien. Inzwischen wurden mehrere Positionen neu aufgenommen. Im Berichtszeitraum stießen die Aktien von Peabody Energy hinzu. Der Konzern aus St. Louis ist der größte private Kohleförderer der Welt. Er betreibt rund 30 Minen. Der Fonds schloss zum 31. März 2011 mit 27 verschiedenen Aktientiteln ab. Die größten Positionen waren Halliburton, BG Group und Schlumberger. Erfreulicher als im ersten Jahr entwickelten sich die Windkraftaktie Vestas, die sich zumindest stabilisierte, und Gamesa, die deutlich zulegen konnte. Ausblick: Energie ist die Grundlage unseres modernen Lebens. Nach der Wirtschaftskrise hat die Nachfrage nach Energie wieder zugenommen. Natürlich können auch Aktien aus dieser Branche stärkere Rückschläge erleiden, langfristig läuft aber nichts ohne Energie, denn Energie ist kein Modethema, sondern ein Dauerläufer. Luxemburg, im April 2011 Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 2
Halbjahresbericht 1. Oktober 2010-31. März 2011 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: A0X82B ISIN-Code: LU0434032149 Ausgabeaufschlag: 5,00 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,07 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR Geographische Länderaufteilung Vereinigte Staaten von Amerika 30,22 % Großbritannien 14,79 % Deutschland 8,49 % Australien 7,32 % Spanien 6,29 % Niederländische Antillen 4,29 % Finnland 4,26 % Kanada 3,96 % Italien 3,77 % Norwegen 3,70 % Frankreich 3,53 % Brasilien 3,23 % Dänemark 2,45 % Wertpapiervermögen 96,30 % Bankguthaben 3,73 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,03 % 100,00 % Wirtschaftliche Aufteilung Energie 57,44 % Versorgungsbetriebe 20,37 % Investitionsgüter 11,53 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 3,72 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 3,24 % Wertpapiervermögen 96,30 % Bankguthaben 3,73 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,03 % 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 3
Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 31. März 2011 EUR Wertpapiervermögen 30.600.749,05 (Wertpapiereinstandskosten: EUR 27.082.450,47) Bankguthaben 1.185.963,02 Zinsforderungen 330,35 Dividendenforderungen 67.965,93 Forderungen aus Absatz von Anteilen 22.832,40 Sonstige Aktiva * 9.033,73 31.886.874,48 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen -31.653,18 Sonstige Passiva ** -77.643,15-109.296,33 Netto-Fondsvermögen 31.777.578,15 Umlaufende Anteile 725.268,359 Anteilwert 43,81 EUR * Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. ** Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Anlageberatergebühren und Taxe d abonnement. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 4
Vermögensaufstellung zum 31. März 2011 Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NFV * Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Australien Origin Energy Ltd. AUD 0 0 92.000 16,1700 1.088.729,51 3,43 Origin Energy Ltd. BZR 13.04.11 AUD 18.400 0 18.400 3,1600 42.552,69 0,13 Woodside Petroleum Ltd. AUD 0 0 34.233 47,7500 1.196.301,05 3,76 2.327.583,25 7,32 Brasilien Petroleo Brasileiro S.A. ADR USD 0 0 40.850 35,4100 1.026.395,02 3,23 1.026.395,02 3,23 Dänemark Vestas Wind Systems AS DKK 0 0 25.800 225,2000 779.113,36 2,45 779.113,36 2,45 Deutschland E.ON AG EUR 0 0 43.850 21,5950 946.940,75 2,98 RWE AG EUR 0 0 18.500 45,2350 836.847,50 2,63 SMA Solar Technology AG EUR 0 0 10.260 89,2500 915.705,00 2,88 2.699.493,25 8,49 Finnland Fortum OYJ EUR 0 0 56.800 23,8600 1.355.248,00 4,26 1.355.248,00 4,26 Frankreich Total S.A. EUR 0 0 26.100 42,9200 1.120.212,00 3,53 1.120.212,00 3,53 Großbritannien BG Group Plc. GBP 0 0 79.050 15,6450 1.409.708,48 4,44 BHP Billiton Plc. GBP 0 0 42.300 24,4900 1.180.812,72 3,72 BP Plc. GBP 0 0 178.000 4,5845 930.173,26 2,93 Royal Dutch Shell -A- EUR 0 0 46.000 25,5850 1.176.910,00 3,70 4.697.604,46 14,79 Italien Enel S.p.A. EUR 0 0 269.000 4,4580 1.199.202,00 3,77 1.199.202,00 3,77 Kanada Suncor Energy Inc. (new) CAD 0 0 39.750 43,3700 1.259.834,48 3,96 1.259.834,48 3,96 Niederländische Antillen Schlumberger Ltd. USD 0 1.600 20.500 93,6500 1.362.254,31 4,29 * NFV = Netto-Fondsvermögen 1.362.254,31 4,29 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 5
Vermögensaufstellung zum 31. März 2011 Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NFV * Norwegen Statoil ASA NOK 0 0 60.600 152,8000 1.175.981,71 3,70 1.175.981,71 3,70 Spanien Gamesa Corporacion Tecnologica S.A. EUR 0 0 112.174 7,3100 819.991,94 2,58 Iberdrola S.A. EUR 5.162 0 191.008 6,1750 1.179.474,40 3,71 1.999.466,34 6,29 Vereinigte Staaten von Amerika Apache Corporation USD 0 0 13.650 130,4300 1.263.300,57 3,98 Exxon Mobil Corporation USD 0 0 21.550 84,4900 1.291.960,19 4,07 First Solar Inc. USD 0 0 9.350 155,3900 1.030.934,86 3,24 General Electric Co. USD 0 0 80.550 20,1100 1.149.407,86 3,62 Halliburton Co. USD 0 9.850 42.000 49,5000 1.475.200,45 4,65 Nextera Energy Inc. USD 0 0 24.600 54,9800 959.701,98 3,02 Occidental Petroleum Corporation USD 0 0 15.700 103,7600 1.155.915,70 3,64 Peabody Energy Corporation USD 24.800 0 24.800 72,2800 1.271.939,26 4,00 9.598.360,87 30,22 Notierte Titel 30.600.749,05 96,30 Aktien, Anrechte und Genussscheine 30.600.749,05 96,30 Wertpapiervermögen 30.600.749,05 96,30 Bankguthaben - Kontokorrent 1.185.963,02 3,73 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -9.133,92-0,03 Netto-Fondsvermögen in EUR 31.777.578,15 100,00 * NFV = Netto-Fondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 6
Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2010 bis 31. März 2011 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Spanien Iberdrola SA BZR 17.12.10 EUR 185.846 185.846 Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2011 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,3664 Britisches Pfund GBP 1 0,8773 Dänische Krone DKK 1 7,4574 Kanadischer Dollar CAD 1 1,3684 Norwegische Krone NOK 1 7,8740 US-Dollar USD 1 1,4093 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 7
Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 31. März 2011 1.) ALLGEMEINES Der Investmentfonds Stuttgarter Energiefonds wurde auf Initiative der Weiler & Eberhardt Depotverwaltung AG aufgelegt und wird von der IPConcept Fund Management S.A. entsprechend dem Verwaltungsreglement des Fonds verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 16. Juli 2009 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 17. August 2009 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ), veröffentlicht. Der Fonds Stuttgarter Energiefonds ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 20. Dezember 2002 ) in der Form eines Mono-Fonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Die Verwaltungsgesellschaft IPConcept Fund Management S.A. wurde am 23. Mai 2001 als Aktiengesellschaft nach dem Recht des Grossherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Zeit gegründet. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Änderungen der Satzung der Verwaltungsgesellschaft traten am 24. Februar 2004 und am 24. Oktober 2006 in Kraft und wurden am 26. März 2004 und am 22. November 2006 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg B 82183 eingetragen. 2.) WESENTLICHE BUCHFÜHRUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE Dieser Bericht wird in der Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Berichten erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (Referenzwährung). 2. Der Wert eines Anteils (Anteilwert) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung (Fondswährung). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres (Bewertungstag) berechnet. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds (Netto-Fondsvermögen) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befi ndlichen Anteile des Fonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des Fonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto- Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. b) Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet. d) OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. f) Die fl üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. 8
Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 31. März 2011 g) Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die Fondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Das jeweilige Netto-Fondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des Fonds gezahlt wurden. 6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien. Soweit jedoch Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer für den gesamten Fonds. 3.) BESTEUERUNG Besteuerung des Fonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpfl ichtet. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger In Umsetzung der Richtlinie 2003/48/EG zur Besteuerung von Zinserträgen (Richtlinie) wird seit dem 1. Juli 2005 im Großherzogtum Luxemburg eine Quellensteuer erhoben. Diese Quellensteuer betrifft bestimmte Zinserträge, die in Luxemburg an natürliche Personen gezahlt werden, die in einem anderen Mitgliedstaat steuerlich ansässig sind. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Mit der Richtlinie vereinbarten die EU-Mitgliedstaaten, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen. Dazu wurde ein automatischer Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden vereinbart. Davon abweichend wurde vereinbart, dass Luxemburg für eine Übergangszeit nicht an dem zwischen den anderen Staaten vereinbarten automatischen Informationsaustausch teilnehmen wird. Stattdessen wurde in Luxemburg eine Quellensteuer auf Zinserträge eingeführt. Diese Quellensteuer beträgt bis zum 30. Juni 2011 20% und ab dem 1. Juli 2011 35% der Zinszahlung. Sie wird anonym an die Luxemburger Steuerbehörde abgeführt und dem Anleger darüber eine Bescheinigung ausgestellt. Mit dieser Bescheinigung kann die abgeführte Quellensteuer voll auf die Steuerschuld des Steuerpfl ichtigen in seinem Wohnsitzstaat angerechnet werden. Durch Erteilung einer Vollmacht zur freiwilligen Teilnahme am Informationsaustausch zwischen den Steuerbehörden oder der Beibringung einer vom Finanzamt des Wohnsitzstaates ausgestellten Bescheinigung zur Ermöglichung der Abstandnahme vom Quellensteuerabzug kann der Quellensteuerabzug vermieden werden. 4.) VERWENDUNG DER ERTRÄGE Die Erträge des Fonds werden thesauriert. 5.) INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 9
Verwaltung, Vertrieb und Beratung Verwaltungsgesellschaft: Geschäftsleiter der Verwaltungsgesellschaft: Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft: IPConcept Fund Management S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Nikolaus Rummler Matthias Schirpke Vorsitzender: Andreas Neugebauer, Administrateur-Délégué DZ PRIVATBANK S.A. Stellvertretender Vorsitzender: Dr. Frank Müller, Administrateur-Directeur DZ PRIVATBANK S.A. Verwaltungsratsmitglied: Julien Zimmer, Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ PRIVATBANK S.A. Depotbank: Zentralverwaltungsstelle, Register- und Transferstelle: Zahlstelle: Großherzogtum Luxemburg DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Anlageberater und Vertriebsstelle: Weiler & Eberhardt Depotverwaltung AG Fritz-Elsas-Str. 49 D-70174 Stuttgart Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft: Zusätzliche Hinweise für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland Zahl- und Informationsstelle: Vertriebs- und Informationsstelle: KPMG Audit S.à r.l. Cabinet de révision agrée 9, allée Scheffer L-2520 Luxemburg DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Frankfurt am Main Platz der Republik D-60265 Frankfurt am Main Weiler & Eberhardt Depotverwaltung AG Fritz-Elsas-Str. 49 D-70174 Stuttgart 10
Production: KNEIP (www.kneip.com)