AQUILA CAPITAL FONDS HALBJAHRESBERICHT PER 30. JUNI 2007 VERWALTUNGSGESELLSCHAFT

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1 AQUILA CAPITAL FONDS HALBJAHRESBERICHT PER 30. JUNI 2007 VERWALTUNGSGESELLSCHAFT

2 Inhaltsverzeichnis Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des Teilfonds AQUILA CAPITAL FONDS - Total Return Bond Seite 2 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des Teilfonds AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT Seite 5 Vermögensaufstellung des Teilfonds AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT Seite 6 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des Teilfonds AQUILA CAPITAL FONDS - Short Term Corporate Bond Seite 9 Konsolidierte Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens Seite 11 Erläuterungen zum Halbjahresbericht per 30. Juni 2007 Seite 12 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 13 Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 AQUILA CAPITAL FONDS - Total Return Bond WP-Kenn-Nr Halbjahresbericht ISIN-Code LU Januar Juni 2007 ZUSAMMENSETZUNG DES NETTO-TEILFONDSVERMÖGENS zum 30. Juni 2007 EUR Bankguthaben 1.852,02 Rechnungsabgrenzung 2.922,20 Sonstige Aktiva 1.346, ,10 Zinsverbindlichkeiten -6,21 Sonstige Passiva , ,18 Netto-Teilfondsvermögen 4.908,92 Umlaufende Anteile 500,849 Anteilwert 9,80 EUR 2

4 AQUILA CAPITAL FONDS - Total Return Bond ZU- UND ABGÄNGE VOM 1. JANUAR 2007 BIS 30. JUNI 2007 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. Wertpapiere Zugänge Abgänge Anleihen Notierte Titel EUR 3,600 % Griechenland v.06(2016) ,000 % Hessen Land Schatzanw. S.302 v.03(2015) ,000 % Italien v.01(2012) ,200 % Portugal v.05(2011) HUF 7,000 % Ungarn v.03(2009) ISK 9,000 % Inter-American Development Bank EMTN v.05(2007) PLN 5,000 % Landesbank Sachsen -GZ- EMTN S.143 v.03(2007)

5 AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT Klasse B Klasse A Halbjahresbericht WP-Kenn-Nr WP-Kenn-Nr. A0D85Q 1. Januar Juni 2007 ISIN-Code LU ISIN-Code LU Geographische Länderaufteilung China 76,28 % Luxemburg 9,99 % Deutschland 7,72 % Cayman Inseln 2,68 % Jungfraueninseln (GB) 1,18 % Wertpapiervermögen 97,85 % Optionen -0,95 % Bankguthaben 3,73 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,63 % 100,00 % Wirtschaftliche Aufteilung Finanzdienstleistungen 17,71 % Banken 13,87 % Versicherungen 11,88 % Andere Konsumgüter / Freizeitartikel 7,35 % Immobilien, Liegenschaften 6,72 % Geschäfts- und öffentliche Dienstleistungen 6,71 % Luftverkehr 6,44 % Öffentliche Energiewirtschaft - Strom / Gas 5,98 % Bauwesen 4,43 % Stahl 4,36 % Chemie 4,02 % Energiequellen 3,88 % Industriekomponenten 3,32 % Energieversorgungs- & Dienstleistungsbetriebe 1,18 % Wertpapiervermögen 97,85 % Optionen -0,95 % Bankguthaben 3,73 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,63 % 100,00 % 4

6 AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT ZUSAMMENSETZUNG DES NETTO-TEILFONDSVERMÖGENS zum 30. Juni 2007 EUR Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,13) ,71 Bankguthaben ,16 Nicht realisierte Gewinne aus Devisentermingeschäften 8.192,91 Dividendenforderungen ,62 Sonstige Aktiva 6.212, ,80 Optionen ,65 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,76 Zinsverbindlichkeiten ,45 Sonstige Passiva , ,77 Netto-Teilfondsvermögen ,03 Zurechnung auf die Anteilscheinklassen Klasse B Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,47 EUR Umlaufende Anteile ,451 Anteilwert 95,54 EUR Klasse A Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,56 EUR Umlaufende Anteile 7.509,000 Anteilwert 74,28 EUR 5

7 AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. JUNI 2007 Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im im vom Berichtszeitraum Berichtszeitraum EUR NTFV* Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Cayman Inseln Shanda Interactive Entertainment Ltd. ADR USD , ,95 2, ,95 2,68 China Air China Ltd. HKD , ,63 3,35 Bank of China Ltd. HKD , ,84 4,36 Bank of Communications Co. -H- Ltd. HKD , ,58 4,68 Beijing Capital International Airport HKD , ,39 3,09 China Construction Bank Corporation HKD , ,42 4,83 China Life Insurance Co. Ltd. -H- HKD , ,08 4,73 China Petroleum & Chemical Corporation -H- Ltd. HKD , ,86 3,88 China Telecom Corporation Ltd. -H- HKD , ,76 6,71 Chongquing Iron & Steel Co. Ltd. -H- HKD , ,84 4,36 Dongfeng Motor Group Co. Ltd. HKD , ,83 4,67 Guangzhou R&F Properties Co. Ltd. -H- HKD , ,38 6,72 Harbin Power Equipment Co. Ltd. HKD , ,13 3,32 Huaneng Power International -H- HKD , ,98 5,98 Jiangsu Expressway Co. Ltd. HKD , ,34 4,43 Picc Property & Casualty Co. -H- HKD , ,23 7,15 Sinopec Shanghai Petrochemical Co. Ltd. -H- HKD , ,45 4, ,74 76,28 Jungfraueninseln (GB) Nam Tai Electronics Inc. USD , ,02 1, ,02 1,18 Notierte Titel ,71 80,14 Nicht notierte Titel Deutschland KlimaINVEST Holding GmbH & Co.KGaA EUR , ,00 7, ,00 7,72 Nicht notierte Titel ,00 7,72 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,71 87,86 Investmentfondsanteile 1) Luxemburg RAPTOR - Peak Oil Fonds EUR , ,00 9, ,00 9,99 Investmentfondsanteile ,00 9,99 Wertpapiervermögen ,71 97,85 1) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 6

8 AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. JUNI 2007 Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurswert %-Anteil im im vom Berichtszeitraum Berichtszeitraum EUR NTFV* Optionen Short-Positionen 2) HKD Call on Hang Seng China Enterprises Index Juli 2007/11.600, ,65-0, ,65-0,95 Short-Positionen ,65-0,95 Optionen ,65-0,95 Bankguthaben - Kontokorrent ,16 3,73 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,19-0,63 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,03 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 2) Der Gesamtbetrag der Verpflichtungen der zum Stichtag laufenden geschriebenen Optionen, bewertet mit dem Basispreis, beträgt EUR ,04. DEVISENTERMINGESCHÄFTE Zum 30. Juni 2007 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Währungsbetrag Kurswert %-Anteil vom NTFV* HKD Währungsverkäufe , ,40 89,81 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 7

9 AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT ZU- UND ABGÄNGE VOM 1. JANUAR 2007 BIS 30. JUNI 2007 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Cayman Inseln Netease.com Inc. ADR USD Tom Online Inc. ADR USD China China Shenhua Energy Co. -H- Ltd. HKD Fujian Zijin Mining Industry Co. Ltd. HKD PetroChina Co. Ltd. HKD Hongkong China Merchants Holding International Co. Ltd. HKD China Mobile Ltd. HKD China Netcom Group Corporation (Hong Kong) Ltd. HKD China Unicom Ltd. HKD CNOOC Ltd. HKD Vereinigte Staaten von Amerika Sohu.com Inc. USD Indexzertifikate Notierte Titel China ABN Amro Bank NV/Shenzen SE B Index Zert. Perp. EUR Optionen EUR Call on Hang Seng China Enterprises Index April 2007/10.000, Call on Hang Seng China Enterprises Index April 2007/10.200, Call on Hang Seng China Enterprises Index April 2007/9.400, Call on Hang Seng China Enterprises Index April 2007/9.600, Terminkontrakte JPY OSA Nikkei 225 Stock Average Index Future Maerz KRW KFE Korea Stock Price 200 Index Future Maerz

10 AQUILA CAPITAL FONDS - Short Term Corporate Bond WP-Kenn-Nr. A0DLC0 Halbjahresbericht ISIN-Code LU Januar Juni 2007 ZUSAMMENSETZUNG DES NETTO-TEILFONDSVERMÖGENS zum 30. Juni 2007 EUR Bankguthaben 7.314,89 Zinsforderungen 216,77 Sonstige Aktiva 4.409, ,52 Sonstige Passiva , ,25 Netto-Teilfondsvermögen 9.378,27 Umlaufende Anteile 92,000 Anteilwert 101,94 EUR 9

11 AQUILA CAPITAL FONDS - Short Term Corporate Bond ZU- UND ABGÄNGE VOM 1. JANUAR 2007 BIS 30. JUNI 2007 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. Wertpapiere Zugänge Abgänge Anleihen Notierte Titel EUR 3,000 % Belgien S.42 v.03(2008) ,750 % Bradford & Bingley Plc. EMTN Pfe. v.04(2009) ,250 % Brandenburg, Land Schatzanw. S.148 v.03(2008) ,250 % Bundesrepublik Deutschland Bundesobl. S.144 v.04(2009) ,000 % Cassa Depositi e Prestiti Pfe. v.06(2009) ,000 % Dresdner Finance BV v.99(2007) ,375 % Edison S.p.A. EMTN v.00(2007) ,000 % Finnland v.03(2008) ,500 % Frankreich OAT v.04(2009) ,500 % Griechenland v.03(2008) ,375 % Heraeus Holding GmbH v.03(2008) ,000 % Hypo Real Estate Bank International AG Pfe. v.06(2009) ,250 % Hypothekenbank in Essen AG Pfe. v.04(2008) ,250 % Irland v.03(2009) ,500 % Italien v.05(2008) ,750 % Italien v.06(2009) ,625 % Kreditanstalt f. Wiederaufbau EMTN v.05(2007) ,000 % Kreditanstalt f. Wiederaufbau EMTN v.06(2008) ,000 % LandeskreditBank Baden-Wuerttemberg Foerderbank EMTN IS v.03(2008) 5,125 % Metro AG EMTN v.03(2008) ,750 % Niederlande v.03(2009) ,500 % NRW Bank EMTN v.04(2009) ,000 % Oesterreich v.99(2009) ,000 % Oesterreichische Volksbanken AG v.01(2007) ,250 % Portugal v.04(2008) ,375 % Swiss Life Insurance Finance v.04(2008) ,000 % Westdte. Immobilienbank AG Pfe. S.33 v.04(2009)

12 AQUILA CAPITAL FONDS KONSOLIDIERTER HALBJAHRESBERICHT DES AQUILA CAPITAL FONDS MIT DEN TEILFONDS AQUILA CAPITAL FONDS - Total Return Bond, AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT und AQUILA CAPITAL FONDS - Short Term Corporate Bond Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 30. Juni 2007 EUR Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,13) ,71 Bankguthaben ,07 Nicht realisierte Gewinne aus Devisentermingeschäften 8.192,91 Zinsforderungen 216,77 Dividendenforderungen ,62 Rechnungsabgrenzung 2.922,20 Sonstige Aktiva , ,42 Optionen ,65 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,76 Zinsverbindlichkeiten ,66 Sonstige Passiva , ,20 Netto-Fondsvermögen ,22 Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung in dem Teilfonds AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. Juni 2007 in Euro umgerechnet. Chinesischer Renminbi Yuan CNY 1 10,2404 Hong Kong Dollar HKD 1 10,5097 Japanischer Yen JPY 1 166,0304 Schweizer Franken CHF 1 1,6562 Südkoreanischer Won KRW ,3550 US-Dollar USD 1 1,

13 1.) Allgemeines Erläuterungen zum Halbjahresbericht per 30. Juni 2007 Der Aquila Capital Fonds wird von der IPConcept Fund Management S.A. entsprechend dem Verwaltungsreglement des Fonds verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 20. Februar 2003 in Kraft und wurde am 03. April 2003 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ("Mémorial") veröffentlicht. Eine überarbeitete Fassung des Verwaltungsreglements wurde am 1. April 2004 ebendort veröffentlicht und trat am 13. Februar 2004 in Kraft. Änderungen dieses Verwaltungsreglements traten am 12. November 2004 und am 1. August 2005 in Kraft und wurden am 29. November 2004 und am 16. August 2005 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft IPConcept Fund Management S.A. wurde am 23. Mai 2001 als Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Zeit gegründet. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Änderungen der Satzung der Verwaltungsgesellschaft traten am 24. Februar 2004 und am 24. Oktober 2006 in Kraft und wurden am 26. März 2004 und am 22. November 2006 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg B eingetragen. 2.) Wesentliche Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze 1. Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. 2. Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können. 3. Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Lit. a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 4. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. 5. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen, werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. 3.) Besteuerung Eine jährliche Abgabe von 0,05% (Taxe d'abonnement) wird vom Großherzogtum Luxemburg dem Netto-Teilfondsvermögen auferlegt. Sie wird vierteljährlich auf der Basis des Netto-Teilfondsvermögenswertes am letzten Tag des Quartals errechnet. Quellensteuern der Ursprungsländer auf eingenommene Zinsen und Dividenden werden nicht rückvergütet. Es wird im Großherzogtum Luxemburg seit dem 1. Juli 2005 eine Quellensteuer auf Zinserträge erhoben. Diese Quellensteuer beträgt bis zum 30. Juni %, danach bis zum 30. Juni % und ab dem 1. Juli % der Zinszahlung. Sie wird anonym an die Luxemburger Steuerbehörde abgeführt und dem Anleger darüber eine Bescheinigung ausgestellt. 4.) Thesaurierung/Ausschüttung Die Gesellschaft legt während des Geschäftsjahres für Rechnung des Teilfonds angefallene und nicht zur Kostendeckung verwendete Erträge unter Berücksichtigung des zugehörigen Ertragsausgleichs sowie Veräußerungsgewinne und sonstige Erträge wieder an. 12

14 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Verwaltungsgesellschaft: Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft: IPConcept Fund Management S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Stefan Schneider Matthias Schirpke Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft: Vorsitzender: Stellvertretender Vorsitzender: Verwaltungsratsmitglieder: Depotbank und Zentralverwaltungsstelle: Register- und Transferstelle: Zahlstelle: Großherzogtum Luxemburg: Zahl- und Informationsstelle: Bundesrepublik Deutschland: Österreich: Wolfgang Köhler, Administrateur - Délégué DZ BANK International S.A. Dr. Frank Müller, Administrateur - Délégué DZ BANK International S.A. Franz Schulz, Administrateur - Délégué DZ BANK International S.A. DZ BANK International S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg DZ BANK International S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg DZ BANK International S.A.. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg DZ Bank AG Deutsche Zentralgenossenschaftsbank Platz der Republik D Frankfurt am Main Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien Schweiz: Für den Teilfonds: Credit Suisse AQUILA CAPITAL FONDS - China QUANT Paradeplatz 8 CH-8001 Zürich Vertreter in der Schweiz: Vertriebs- und Informationsstelle: Anlageberater: Abschlussprüfer des Fonds: Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft: DZ Privat Bank AG Schweiz Münsterhof 12 CH-8022 Zürich Aquila Capital Concepts GmbH Ferdinandstraße 25/27 D Hamburg Aquila Capital Concepts GmbH Ferdinandstraße 25/27 D Hamburg Pricewaterhouse Coopers S.à.r.l. Réviseur d Entreprises 400, route d'esch L-1014 Luxembourg KPMG Audit 31, allée Scheffer L-2120 Luxemburg 13

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