1. Quartalsbericht 2005.

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1 1. Quartalsbericht 2005.

2 1. QUARTAL 2005 IM ÜBERBLICK. Geschäftsentwicklung KfW Bankengruppe: 1. Quartal 2005 nach Plan verlaufen. Das Zusagevolumen der KfW Bankengruppe belief sich im ersten Quartal 2005 auf insgesamt 12,4 Mrd. EUR und lag damit erwartungsgemäß auf vergleichbarem Vorjahresniveau (12,2 Mrd. EUR). Die einzelnen Marken haben sich dem entsprechend konstant entwickelt. KfW Mittelstandsbank Guter Start ins neue Jahr. Die KfW Mittelstandsbank erreichte im ersten Quartal 2005 mit einem Fördervolumen von insgesamt 4,2 Mrd. EUR zwar einen deutlichen Zuwachs gegenüber dem Vorjahresquartal. Diese Entwicklung ist jedoch vor allem auf die mit 1,4 Mrd. EUR im Vergleich deutlich höher ausgefallenen Verbriefungstransaktionen zurückzuführen. Transaktionen dieser Art verzerren das Bild der Geschäftsentwicklung einzelner Quartale. Sie müssen ganzjährig betrachtet werden. Für 2005 bleibt die Erwartung der KfW Mittelstandsbank bei einem mit 2004 ungefähr vergleichbaren Geschäftsvolumen. Kreditfinanzierungen für Gründer, Freiberufler und Mittelständler wurden in den ersten drei Monaten des Jahres in Höhe von 2,6 Mrd. EUR bereitgestellt, dies ist gegenüber dem Vorjahr ein Zuwachs von rund 11% oder rund 270 Mio. EUR. Mezzanine- Finanzierungen hingegen wurden mit 123 Mio. EUR weniger nachgefragt als im Vorjahresvergleichszeitraum, die Beteiligungsfinanzierungen lagen mit 72 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Einführung des risikogerechten Zinssystems zum 1. April Ein zentrales Thema, dessen Umsetzung die KfW in den letzten

3 Monaten intensiv vorangetrieben hat, ist die Einführung eines risikogerechten Zinssystems in den Förderprogrammen für die gewerbliche Wirtschaft zum 1. April Das klassische System mit Einheitszinssatz hat durch die nahezu marktdeckende Einführung neuer Pricingsysteme an Wirksamkeit verloren. Mittelständler mit schwacher Bonität erhielten in der Vergangenheit oft keinen Förderkredit mehr, da die Bearbeitungsund Risikokosten für das durchleitende Kreditinstitut nicht rentabel waren. Das neue System wurde in enger Zusammenarbeit mit der Kreditwirtschaft erarbeitet. Die Höhe der Zinsen für den Kreditnehmer wird dabei unter Berücksichtigung vorgegebener Obergrenzen in Abhängigkeit von seiner Bonität und der Qualität seiner Sicherheiten ermittelt. Mittelständler werden nun ermuntert, ihre Bonität zu verbessern, um billigere Kredite zu bekommen. Spezielle Kleinstkredite für Unternehmensgründungen. Ein besonderer Fokus des Produktangebotes der KfW Mittelstandsbank liegt auf der Unterstützung von Existenzgründern und jungen Unternehmen. Analysen und Befragungen zur Unternehmensfinanzierung haben gezeigt, dass gerade diese Gruppe bei der Beschaffung von Fremdkapital mit ihrem zumeist kleinvolumigen Kreditbedarf häufig auf Schwierigkeiten stößt. Die KfW Mittelstandsbank bietet daher für Gründer und junge Unternehmen die Spezialprogramme Mikrodarlehen und StartGeld an. Seit 1. März enthält das Programm Mikrodarlehen zur weiteren Steigerung der Attraktivität von Kleinstfinanzierungen darüber hinaus ein zusätzliches Förderfenster Mikro 10 für Kleinstkredite

4 von bis EUR: Hier bekommt die Hausbank eine nochmals höhere Bearbeitungsgebühr. Zudem sind bei Vorliegen einer Kooperation des Kreditinstituts mit Gründungsberatern und -initiativen Verfahrensvereinfachungen möglich. KfW-Initiative Mikrofinanzierung. Zusätzlich zu den Spezialprogrammen für Kleinstkredite startete die KfW Mittelstandsbank eine Initiative für Mikrofinanzierung. Die Teilnehmer der Initiative setzen sich aus Experten von Kreditinstituten, Verbänden der Kreditwirtschaft, Ministerien, Kommunen und Mikrofinanzierungsinitiativen zusammen. Die Initiative verfolgt das Ziel, intensivere und systematischere Kooperationen zwischen Gründungsberatern und Hausbanken anzuregen. Dadurch sollen die Auswahl-, Qualifizierungs- und Beratungsleistungen von Gründungsberatern effektiver mit dem Kreditvergabeprozess der Hausbanken verbunden werden. Der Vorteil solcher Kooperationen liegt darin, dass potenzielle Gründer von spezialisierten Beratern auf den Unternehmensstart und die damit oft im Zusammenhang stehende Finanzierung besser vorbereitet werden. Für die Hausbank bedeutet dies zum einen die Vermittlung qualitativ besserer Kunden, zum andern kann sie den eigenen Bearbeitungsaufwand reduzieren. Die höhere Qualität der finanzierten Gründungen und eine intensive Nachgründungsbetreuung führen zudem zusätzlich zu einer Senkung der Risikokosten. KfW Förderbank. Die KfW Förderbank finanziert Investitionen in den Bereichen Umwelt- und Klimaschutz, Wohneigentumsbildung, Modernisierung und energetische Sanierung im Wohnungsbestand, kommu-

5 nale Infrastruktur sowie Bildung. Das Fördervolumen betrug in den ersten drei Monaten insgesamt 5,6 Mrd. EUR und lag damit um knapp 1,5 Mrd. EUR unter dem vergleichbaren Vorjahresvolumen. Der Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass das Wohnraummodernisierungsprogramm 2003 und der Sonderfonds Wachstumsimpulse im vergangenen Jahr planmäßig ausgelaufen sind, außerdem in den ersten drei Monaten 2005 im Gegensatz zu noch keine Verbriefungstransaktion durchgeführt wurde. Zur Förderung der Wohnungswirtschaft und des Klimaschutzes in Deutschland und Europa hat die KfW Förderbank im ersten Quartal 2005 Förderkredite in Höhe von 2,2 Mrd. EUR zugesagt. Die neuen Programme der KfW Förderbank für Instandsetzungs- und Modernisierungsinvestitionen sowie für die Energieeinsparung und CO 2 -Minderung in Wohngebäuden Wohnraum Modernisieren und Ökologisch Bauen sind planmäßig zum Jahresbeginn gestartet. Für die allgemeine Instandsetzung und Modernisierung von Wohnungen sagte die KfW Förderbank im ersten Quartal 2005 Kredite in Höhe von rund 460 Mio. EUR zu. Für Maßnahmen zur Energieeinsparung und CO 2 -Minderung wurden zusätzlich noch knapp 0,5 Mrd. EUR bereit gestellt davon allein mehr als 300 Mio. EUR aus dem mit Bundesmitteln besonders verbilligten KfW-CO 2 -Gebäudesanierungsprogramm. Um die Verpflichtungen aus dem Kyoto-Protokoll zum Klimaschutz erfüllen zu können, strebt die Bundesregierung an, den CO 2 - Ausstoß in den Sektoren Dienstleistungen, private Haushalte und Verkehr bis zum Jahr 2012 um weitere 7 Mio. t zu senken. Gerade im Wohnungsbestand besteht noch ein erhebliches Potenzial zur CO 2 -Minderung. Nach einer Evaluation des Forschungszentrums

6 Jülich ist die finanzielle Förderung der CO 2 -Minderung im Wohnungsbestand die mit Abstand wirksamste Maßnahme, um den Klimaschutz im Wohnungssektor weiter voran zu bringen. Vor diesem Hintergrund hat die Bundesregierung das ursprünglich bis Ende 2005 befristete KfW-CO 2 -Gebäudesanierungsprogramm um weitere zwei Jahre verlängert. Für den Bau oder Kauf von Wohneigentum aus dem Bestand hat die KfW Förderbank in den ersten drei Monaten des Jahres Kredite über 1,3 Mrd. EUR zugesagt und damit mehr als Familien bei der Bildung von selbst genutztem Wohneigentum unterstützt. Zur Förderung von Investitionen in die kommunale Infrastruktur wurden im 1. Quartal Kredite in Höhe von knapp 0,5 Mrd. EUR zugesagt. Sie wurden vor allem für Investitionen in die Verkehrsinfrastruktur, in die soziale Infrastruktur, wie z. B. Krankenhäuser, Altenpflege- und Behinderteneinrichtungen, in Kindergärten, Schulen und Sporteinrichtungen, die Abfallwirtschaft und die Abwasserentsorgung eingesetzt. Die Kreditzusagen für Umweltinvestitionen sind im ersten Quartal 2005 kräftig angestiegen: zur Förderung gewerblicher Umweltinvestitionen und der Nutzung erneuerbarer Energien hat die KfW Förderbank insgesamt Kredite in Höhe von 700 Mio. EUR zugesagt dies ist gegenüber dem Vorjahreszeitraum eine Steigerung von 83 %. Zu diesem Anstieg hat vor allem das ERP-Umwelt- und Energiesparprogramm beigetragen, mit dem gewerbliche Investoren bei der Finanzierung von Maßnahmen zur Verbesserung des Umweltund Klimaschutzes unterstützt werden. Die Kreditzusagen in diesem Programm konnten mit 395 Mio. EUR im Vergleich zum

7 1. Quartal 2004 sogar mehr als verdoppelt werden. Auch das neue KfW-Programm Solarstrom Erzeugen, das seit dem 1. Januar 2005 zur Förderung kleinerer Photovoltaik-Anlagen angeboten wird, wird vom Markt sehr gut angenommen. In den ersten drei Monaten des Jahres 2005 konnten bereits rund Förderkredite mit einem Volumen von 81 Mio. EUR zugesagt werden. Für die Finanzierung von Bildungsinvestitionen hat die KfW Förderbank im ersten Quartal Kredite in Höhe von 237 Mio. EUR bereitgestellt das ist eine Steigerung von 15 %. Insbesondere die Nachfrage nach dem sog. Meister-BAföG und dem Bildungskredit stieg stark an; ein Zeichen, dass die Aufnahme von Krediten zur Finanzierung der Lebenshaltungskosten während der Weiterqualifizierung bzw. des Studiums zunehmend als Alternative zum Jobben angesehen wird. Im ersten Quartal gab die KfW Förderbank zudem bekannt, dass zum Wintersemester 2005/2006 ein neues Programm zur Studienfinanzierung starten wird. Den neuen KfW-Studienkredit können Studierende im Erststudium in Anspruch nehmen, völlig unabhängig von ihrer sozialen Herkunft, dem Einkommen und Vermögen ihrer Eltern oder dem von ihnen gewählten Studienfach. Vom ersten Semester an stehen den Studierenden pro Monat damit bis zu 650, EUR für die Finanzierung ihrer Lebenshaltungskosten zur Verfügung. Durch den KfW-Studienkredit, der das BAföG ergänzt, kann eine zeitraubende Nebenerwerbstätigkeit vermieden werden; dem Studierenden bleibt dadurch erheblich mehr Zeit für das eigentliche Studium. Dies verkürzt nicht nur die Studiendauer, sondern kann auch dazu beitragen, dass die Zahl der Studienabbrecher zurückgeht.

8 Förderung des Umwelt- und Klimaschutzes als Querschnittsaufgabe. Die KfW Förderbank und KfW Mittelstandsbank haben im Jahr 2004 mit 6,5 Mrd. EUR nach 7,4 Mrd. EUR im Vorjahr wieder ein hohes Kreditvolumen zur Förderung des Umwelt- und Klimaschutzes bereitgestellt. 49 % davon dienten der Finanzierung von Maßnahmen zur Energieeinsparung im Wohnungsbereich, 26 % der Förderung erneuerbarer Energien, 16 % entfielen auf die Finanzierung kommunaler Umwelt-Infrastruktur und 9 % auf den gewerblichen Umweltschutz. Dem Klimaschutz kamen insgesamt rund 5,4 Mrd. EUR zugute. Damit trägt die KfW substanziell zur Umsetzung des nationalen Klimaschutzprogramms der Bundesregierung bei. KfW IPEX-Bank. Die KfW IPEX-Bank hat im ersten Quartal Neugeschäfte über 2,1 Mrd. EUR abgeschlossen, davon 1,5 Mrd. EUR für Auslandsprojekte und 0,6 Mrd. EUR für Projekt- und Unternehmensfinanzierungen in Deutschland. Vor allem im Inlands-, aber auch im Auslandsgeschäft haben Produkte wie kurzfristige Garantieleistungen, denen die Bank sich bereits im letzten Jahr verstärkt zugewandt hat, weiter an Bedeutung gewonnen. Sektoral gesehen haben im Inlandsgeschäft Kredite an Unternehmen der Industrie, insbesondere des verarbeitenden Gewerbes, der Schifffahrt, der Bauwirtschaft und auch des Dienstleistungsgewerbes, größere Einzelbeiträge geleistet. Im Ausland lagen die Finanzierungsschwerpunkte auf Projekten der Grundstoffindustrie und der Verkehrsinfrastruktur.

9 Im Auslandsgeschäft sind die Regionen Europas weiterhin wichtigster Partner der KfW IPEX-Bank. Gut 60 % der Neuzusagen entfielen auf Kunden im europäischen Ausland, auch außerhalb der EU. Die geschäftspolitische Strategie der Bank richtet sich aber auch nach wie vor auf Engagements im außereuropäischen Ausland. In Taiwan hat die KfW IPEX-Bank den ersten kommerziell betriebenen Windpark des Landes finanziert. Die Finanzierung erfolgt in lokaler Währung mit einer Deckung durch Euler Hermes. In Brasilien wurde ein Biomassekraftwerk finanziert. KfW Entwicklungsbank. Im ersten Quartal 2005 haben die KfW Entwicklungsbank und die DEG ein Zusagevolumen von 0,4 Mrd. EUR erreicht. Katastrophenhilfe in Südostasien. Die KfW Entwicklungsbank hat alle notwendigen und möglichen Maßnahmen ergriffen, um Projekte zum Wiederaufbau der von dem verheerenden Seebeben Ende 2004 betroffenen Länder schnellstmöglich umzusetzen. In enger Abstimmung mit dem Bundesministerium für wirtschaftliche Zusammenarbeit liegt die Konzentration hierbei auf Sri Lanka und Indonesien. KfW-Teams sind bereits kurz nach dem Jahreswechsel in beide Länder gereist, um die lokalen Regierungen in Zusammenarbeit mit anderen Entwicklungsorganisationen bei der Organisation und konkreten Vorbereitung von Wiederaufbaumaßnahmen zu unterstützen. Trotz der schwierigen Verhältnisse vor Ort ist es gelungen, geeignete Wiederaufbauprogramme planerisch zügig voranzutreiben. In beiden Ländern sind Wohnungsbauvorhaben geplant, in Indonesien zudem der Wiederaufbau von Krankenhäu-

10 sern und Bildungseinrichtungen und in Sri Lanka die Sicherung der Trinkwasserversorgung in der Region Galle, wo an ein laufendes FZ- Vorhaben angeknüpft werden kann. Die Konzeption der Vorhaben geht über eine reine Wiederherstellung von zerstörter Infrastruktur hinaus und ist auf nachhaltige Entwicklungsförderung ausgerichtet. Mit der Durchführung erster Maßnahmen kann kurzfristig begonnen werden. Um eine zügige Umsetzung der vorgesehenen Maßnahmen zu gewährleisten, wurde am 1. April ein örtliches Büro in Colombo/ Sri Lanka eröffnet. Die Präsenz in Indonesien wird ebenfalls personell verstärkt. Refinanzierung. Im ersten Quartal dieses Jahres hat die KfW knapp 17 Mrd. EUR am Kapitalmarkt aufgenommen. Damit hat sie etwa ein Drittel des für das Gesamtjahr geplanten Volumens von Mrd. EUR refinanziert. Knapp 40 % der aufgenommenen Mittel entfielen auf die Benchmarkprogramme der KfW in Euro und US-Dollar, mehr als die Hälfte auf andere öffentliche Anleihen in verschiedenen Währungen. Privatplatzierungen machten 4 % aus, Credit Linked Securities im Zusammenhang mit der Kreditverbriefung 3 %. Der Euro blieb unverändert die Hauptrefinanzierungswährung der KfW Bankengruppe. Auf Euro lautende Wertpapiere über mehr als 8 Mrd. EUR machten rund die Hälfte des bisherigen Volumens aus. Auf Mittelaufnahmen in US-Dollar entfällt knapp ein Drittel des Refinanzierungsbetrages, und Britische Pfund lagen mit einem Anteil von 12 % auf dem dritten Rang.

11 In den vergangenen Monaten hat die KfW eine Reihe von Emissionen in Australischen, Kanadischen und Neuseeländischen Dollar sowie in weiteren Währungen angeboten. Die Nachfrage nach diesen Wertpapieren war groß, die KfW konnte sich damit weitere Märkte erschließen und so ihre Investorenbasis verbreitern. Erfolgreiche Emission der Uridashi-Umtauschanleihe auf Deutsche Post Aktien in Japan Im Januar 2005 erfolgte mit einer Umtauschanleihe auf Aktien der Deutsche Post AG im Wert von 1,1 Mrd. EUR ein weiterer Privatisierungsschritt. Die KfW begab eine fünfjährige Euro-Anleihe in Japan im Uridashi-Format, d. h. in einer Fremdwährung für den japanischen Markt. Mit dieser Uridashi-Anleihe, der ersten Umtauschanleihe in diesem Markt überhaupt, sprach die KfW erstmals seit dem Börsengang der Post im Jahr 2000 gezielt Retail Investoren an. Die Platzierung erfolgte marktschonend. Im Ergebnis stieg der Aktienkurs der Deutschen Post AG sogar während der Vermarktungsphase. Die KfW nutzte somit erneut ein innovatives Kapitalmarktinstrument erfolgreich im Rahmen ihrer Privatisierungsaktivitäten. Die Transaktion wurde durch den hohen Bekanntheitsgrad der KfW in Japan unterstützt. Japanische Investoren spielen seit über 20 Jahren eine wichtige Rolle in der Refinanzierungsstrategie der KfW.

12 Konzernkennzahlen der KfW Bankengruppe, in Mrd. EUR I. KfW Mittelstandsbank 14,0 2,7 4,2 Kreditfinanzierungen 9,3 2,3 2,6 darunter Unternehmerkredit 1 5,7 1,7 1,,3 Globaldarlehen gewerbl. Wirtschaft 2,8 0,5 1,2 Mezzanine-Finanzierungen 0,6 0,2 0,1 Beteiligungsfinanzierungen 0,3 0,1 0,1 Verbriefungen 3,7 1,4 II. KfW Förderbank 34,5 7,1 5,6 Wohnwirtschaftliche Investitionen 11,9 3,0 2,2 darunter Globaldarlehen Wohnungswirtschaft 2,9 0,5 Bildung 0,8 0,2 0,2 Kommunale Infrastruktur 4,2 1,0 0,5 Umweltinvestitionen 2,2 0,4 0,7 Globallinien an Landesförderinstitute 3,9 1,5 2,0 Verbriefungen 11,4 1,0 Investitionsförderung Deutschland und Europa 48,4 9,8 9,9 III. KfW IPEX-Bank 11,9 2,2 2,1 Industrie, Telekommunikation 5,2 0,8 0,9 Energie, Umwelt 1,2 0,2 0,1 Transport, Verkehrsinfrastruktur 5,2 0,8 1,0 Sonstiges (AKA-Exportkredite, Zuschüsse) 0,3 0,3 0,1 IV. KfW Entwicklungsbank 1,9 0,2 0,3 V. DEG 0,6 0,1 0,1 Gesamtfördervolumen 62,9 12,2 12,4 Umwelt- und Klimaschutz 2 6,5 1,4 1,4 Mittelaufnahme 52,1 17,5 16,9 Konzernbilanzsumme Differenzen in den Summen durch Rundungen. 1 Zum 1. September 2003 wurde das KfW-Mittelstandsprogramm und das DtA-Existenzgründungsprogramm zum neuen Produkt Unternehmerkredit zusammengefasst, inkl. Varianten Leasing, Ausland, Betriebsmittel sowie GuW-Darlehen. 2 Als übergreifende Förderung der KfW Mittelstandsbank und der KfW Förderbank im Gesamtfördervolumen enthalten KfW Bankengruppe Palmengartenstraße 5 9, Frankfurt am Main Telefon , Telefax , info@kfw.de,