CRREM Carbon Risk Real Estate Monitor Dr. Jens Hirsch IIÖ Insitut für Immobilienökonomie

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1 CRREM Carbon Risk Real Estate Monitor Dr. Jens Hirsch IIÖ Insitut für Immobilienökonomie This project has received funding from the European Union s Horizon 2020 research and innovation programme under grant agreement no

2 Wirtschaftlichkeit/ Sowiesokosten EMBODIED CARBON CARBON ACCOUNTING/ REPORTING REGULATED / UNREGULATED SCOPE 1,2,3 Veränderung von Emissionsfaktoren, HDD/CDD, Preise etc. Investor/Tenant/ Auslastung Herleitung Carbon Budget Downscaling IMMOBILIEN und KLIMASCHUTZ Mehr als nur Energiesparen Verantwortungsdauer eines Vorstandes Strategische Optionen (Sell, Hold, Retrofit Timing) Einsparung THG durch Retrofit CO 2 - BEPREISUNG Planbarkeit/Verlässlichkeit der Regulierung Folie 2

3 Projekttitel: CRREM: Carbon Risk Real Estate Monitor - Framework for science based decarbonisation pathways, toolkit to identify stranded assets and push sustainable investments Laufzeit: Februar 2018 Januar 2021 Finanzierung: EU H2020-Rahmenprogramm Ziele: Steigerung energetischer Sanierungsaktivitäten und Dekarbonisierung des EU-Gewerbeimmobiliensektors Aufzeigen von Stranding Risiken durch verschärfte Regulierung und Anforderungen von Investoren und Nutzern: Monetäre Bewertung des Risikos und Aufzeigen von Handlungsoptionen Ableitung länder- und sektorspezifischer Dekarbonisierungspfade: Science-based targets kompatibel zu 1,5 C / 2 C- Ziel und EU-INDC Folie 3

4 Projekt-Partner: IIÖ Institut für Immobilienökonomie Koordinator Österreich TiasNimbas Business School Tilburg University Niederlande University of Ulster UK Universität Alicante Spanien GRESB Sturgis Carbon Profilin UK Juan Lafuente Folie 4

5 European Investor Committee: Aberdeen Standard EPRA RE-sponsibility alstria Grosvenor Savills Investment Management BNP Paribas Real Estate Consult ista International TLG Immobilien CDP LandSecurities ULI Greenprint Credit Suisse Asset Management METRO AG Union Investment DGNB Nelson Group WorldGBC ECE PGGM ZIA Folie 5

6 Konzept Stranded Asset Treibhausgasintensität (kgco 2 e/m²/a) Länder- und sektorspezifischer Zielpfad Berücksichtung der Effekte von verändertem Heiz- und Kühlbedarf und der Dekarbonisierung der Stromerzeugung Stranding Risiko: Erwartete Kosten zur Einhaltung des Zielpfads (Sanierungs- /Vermeidungskosten) Quelle: Eigene Darstellung Folie 6

7 Quelle: Spinoni et al. (2018), eigene Berechnung und Darstellung. Konzept Stranded Asset Treibhausgasintensität (kgco 2 e/m²/a) Länder- und sektorspezifischer Zielpfad Berücksichtung der Effekte von verändertem Heiz- und Kühlbedarf und der Dekarbonisierung der Stromerzeugung Stranding Risiko: Erwartete Kosten zur Einhaltung des Zielpfads (Sanierungs- /Vermeidungskosten) Folie 7

8 Konzept Stranded Asset Treibhausgasintensität (kgco 2 e/m²/a) Länder- und sektorspezifischer Zielpfad Berücksichtung der Effekte von verändertem Heiz- und Kühlbedarf und der Dekarbonisierung der Stromerzeugung Stranding Risiko: Erwartete Kosten zur Einhaltung des Zielpfads (Sanierungs- /Vermeidungskosten) Quelle: Eigene Darstellung Folie 8

9 CRREM-Tool Datenbank: Emissionsfaktoren, Wetternormalisierung, Energiepreise, CO 2 -Preis, HDD/CDD, THG- Reduktionsziele, Vermeidungskosten Nutzereingaben: Gebäudemerkmale: Standort, Baujahr, energetische Merkmale, Auslastung/Leerstand, Energieverbräuche, THG-Emissionen Eigene Annahmen: Diskontierung, CO 2 -Preis, Energiepreise, Vermeidungskosten, eigene Reduktionsziele Ergebnis: Stranding Diagramm, Stranding Risiko, Sanierungsoptionen Quelle: Eigene Darstellung Folie 9

10 CRREM-Tool: THG-Intensitätsziele, Stranding Risiko, Kosteneinsparung Quelle: Eigene Darstellung Folie 10

11 Carbon Accounting und Reporting GHG Protocol: Standards zu Erfassung, Bilanzierung und Reporting von THG- Emissionen (World Resources Institute WRI & World Business Council for Sustainable Development WBCSD) Messung: Energieverbauch (Brennstoffe, Elektrizität), Umrechnung in THG über Emisisonsfaktoren, Mieterdaten zu Stromverbrauch fehlen häufig Reporting: Emissions-Scopes 1, 2, 3 S1: Direkte Emissionen S2: Indirekte Emissionen durch Energieverbauch S3: Indirekte Emissionen durch vor- und nachgelagerte Prozesse Purchased goods and services capital goods fuel and energy related activities CO 2 CH 4 N 2 O HFCs PFCs SF 6 Purchased electricity steam, heating & cooling for own use Transportation and distribution Waste generated in operations Scope 2 indirect Business travel Employee commuting Scope 3 indirect Leased assets Scope 1 direct Company facilities Company vehicles Transportation and distribution Processing of sold products Use of sold products End-of-life treatment of sold products Upstream activities Reporting company Downstream Leased assets Folie 11 Scope 3 indirect investments Franchises Quelle: GHG Protocol, 2013.

12 Wachsende Bedeutung indirekter Emissionen im Gebäudebereich Folie 12

13 Cumulative costs in Bewertung energetischer Sanierungsmaßnahmen Ökonomisch: Eingesparte jährliche (CO 2 - und) Energiekosten vs. Investitionskosten: Klassische Bewertung des Kapitalwerts einer energetischen Sanierungsmaßnahme Ökologisch: Eingesparte jährliche THG- Emissionen vs. embodied carbon Ergänzung des ökonomischen um einen ökologischen Break-Even-Punkts Embodied carbon von Sanierungsmaßnahmen bisher nicht im Reporting von Unternehmen enthalten Cumulative GHG emissions in kgco 2e 2018 GHG cum [kgco 2e ] Energy costs cum [ ] Embodied carbon Retrofit costs Retrofit Ecological breakeven point No Retrofit No Retrofit Economic breakeven point 2050 Year Folie 13

14 Source: Sturgis Carbon Profiling, 2018 Embodied Carbon THG-Emissionen durch Herstellung, Transport und Installation neuer Materialien sowie Entsorgung alter Materialen Lebenszyklusanalyse Double or triple glazing 60 years life cycle Benefit of 3 rd sheet = 11,661 kgco 2 e Cost of 3 rd sheet = 13,193 kgco 2 e Embodied carbon von Sanierungsmaßnahmen bisher nicht im Reporting von Unternehmen enthalten Standardwerte oder Nutzereingabe (Herstellerangaben, Angaben des Sanierungsdienstleisters, eigene Berechnungen) Starke Abweichungen im Einzelfall möglich Folie 14

15 Embodied Carbon THG-Emissionen durch Herstellung, Transport und Installation neuer Materialien sowie Entsorgung alter Materialen Lebenszyklusanalyse Embodied carbon von Sanierungsmaßnahmen bisher nicht im Reporting von Unternehmen enthalten Standardwerte oder Nutzereingabe (Herstellerangaben, Angaben des Sanierungsdienstleisters, eigene Berechnungen) Starke Abweichungen im Einzelfall möglich Folie 15

16 Ableitung länder- und sektorspezifischer THG-Intensitätspfade Globales THB-Budget und Emissionspfad (kompatibel mit bestimmtem Wert globaler Erwärmung und Eintrittswahrscheinlichkeit) EU-Emissionspfad (Koknvergenz der pro Kopf-Emissionen bis 2050) EU Gewerbeimmobiliensektor Länderspezifische Ziele (Konvergenz der THG-Intensität) Sektorspezifische Ziele: Inhärente Unterschiede der THG-Intensität je nach Sektor. Annahme: Relative Unterschiede in 2050 wie in 2018 Source: Own calculations; IEA, 2017; Rockström et al.; 2017; UN DESA, 2017; PBL, 2018 Folie 16

17 Ableitung länder- und sektorspezifischer THG-Intensitätspfade Globales THB-Budget und Emissionspfad (kompatibel mit bestimmtem Wert globaler Erwärmung und Eintrittswahrscheinlichkeit) EU-Emissionspfad (Koknvergenz der pro Kopf-Emissionen bis 2050) EU Gewerbeimmobiliensektor Länderspezifische Ziele (Konvergenz der THG-Intensität) Sektorspezifische Ziele: Inhärente Unterschiede der THG-Intensität je nach Sektor. Annahme: Relative Unterschiede in 2050 wie in 2018 Source: Own calculations; IEA, 2017; Rockström et al.; 2017; UN DESA, 2017; PBL, 2018 Folie 17

18 Ableitung länder- und sektorspezifischer THG-Intensitätspfade Sektorspezifische Ziele je Land: Bsp. Österreich Globales THB-Budget und Emissionspfad (kompatibel mit bestimmtem Wert globaler Erwärmung und Eintrittswahrscheinlichkeit) EU-Emissionspfad (Koknvergenz der pro Kopf-Emissionen bis 2050) EU Gewerbeimmobiliensektor Länderspezifische Ziele (Konvergenz der THG-Intensität) Sektorspezifische Ziele je Land: Inhärente Unterschiede der THG-Intensität je nach Sektor. Annahme: Relative Unterschiede in 2050 wie in 2018 Folie 18

19 Regulierte vs. Unregulierte Emissionen: Bsp. Österreich Folie 19

20 ESD - Effort Sharing Desicion Ziel: Erreichung des EU-INDC Nicht-ETS-Sektoren: Landwirtschaft, Gebäude, Verkehr, (nicht-ets-)industrie, Abfall Nur direkte Emissionen (=Scope 1): Ableitung von Scope 2-Reduktionszielen aus ETS-Zielen EU-weite THG-Reduktionsziele: -10% bis 2020 vs % bis 2030 vs Länderspezifische THG-Reduktionsziele (BIP Minderungskapazität) Folie 20

21 CRREM Projekt-Homepage: Page 21 Date: 10 th October 2018

22 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Institut für Immobilienökonomie GmbH Josef-Steinbacher-Straße 1 A Wörgl This project has received funding from the European Union s Horizon 2020 research and innovation programme under grant agreement no Kontakt: Dr. Jens Hirsch jens.hirsch@iioe.at +43 (5332) Institut für Immobilienökonomie GmbH Josef-Steinbacher-Straße Wörgl

23 Quelle: Eigene Darstellung ESD: Ableitung von Emisisonszielen für 2020 und 2030 Folie 23