Global IT Megatrend Basket

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1 Jud & Partner Strukturierte Produkte AG Global IT Megatrend Basket Mit 20 auserlesenen globalen Aktien von neuen Megatrends in der IT-Branche profitieren. Global IT Megatrend Basket Globale Technologiekonzerne haben in den vergangenen Jahren neue Produkt- und Dienstleistungsinnovationen entwickelt, denen das Potenzial zugeschrieben wird, in den kommenden Jahren zu sogenannten Megatrend-Themen aufzusteigen. Bereits heute haben in der Informationstechnologie (IT) einige der erwartungsvollen Technologien mit enormer Geschwindigkeit ihre Kinderschuhe abgestreift und prägen zunehmend unseren beruflichen und privaten Alltag. Diese revolutionären Entwicklungen sind nicht mehr alleine auf den Markt für tragbare Kommunikationsgeräte beschränkt: Neben dem Begriff des Mobilen Internet haben Themen wie Cloud Computing & Virtualisierung, Soziale Netzwerke, Big Data, komplexe Software oder 3D-Drucktechnologien längst im Alltag jedes Einzelnen Einzug gehalten. Das Branchenanalyseunternehmen IDC erwartet, dass diese Technologien bis 2020 für 80% des IT-Ausgabenwachstums verantwortlich sein werden. Das laufende und das nächste Jahr werden hinsichtlich der Positionierung der IT-Unternehmen in diesen Märkten von grosser Bedeutung sein. Der Kampf um die Branchenführung verschärft bereits den Wettbewerb, Fusions- und Übernahmeaktivitäten (M&A) haben sich seit Jahresbeginn deutlich belebt. Kaufargumente Mit 20 diversifizierten globalen Unternehmen von Megatrends in mehreren zukunftsorientierten IT-Segmenten profitieren Alle Unternehmen nehmen eine führende Rolle an der Weiterentwicklung dieser Technologiebereiche ein und partizipieren damit an den hohen langfristigen Wachstumschancen Die jüngste Korrektur bei Technologieaktien ermöglicht einen Einstieg zu attraktiven Bewertungen Mobiles Internet Drei Betriebssysteme teilen sich derzeit und wohl auch zukünftig den mobilen Internetmarkt auf: ios von Apple im hochpreisigen Premium-Konsumsegment, die offene Android-Plattform von Google im mittleren und unteren Preissegment und Windows 8 von Microsoft, das auf die steigenden mobilen Internetbedürfnisse von Unternehmenskunden abzielt. Weniger bedeutende oder neue Betriebssysteme dürften es schwer Die 20 in diesem Basket enthaltenen Aktien bieten Investoren die Möglichkeit, an diesem langfristigen Wachstumstrend in der IT- haben, die kritische Grösse und damit die Profitabilitätsschwelle zu erreichen. Branche frühzeitig zu partizipieren. Valor: Symbol: JPVIT Issuer / Lead Mgr.: BCV Basket Composer: Jud & Partner Telefon: Listing: SIX Issue Price: USD 100 Zeichnungsfrist: bis 07. Dezember 2012 Laufzeit: 3 Jahre

2 Der mobile Datenverkehr weist derzeit dreistellige Wachstumsraten auf, während die Absätze im traditionellen PC- und Laptop- Segment seit längerem stagnieren. Trotz dieser enormen Zuwächse ist das Potenzial für das mobile Internet und deren Plattformen noch lange nicht ausgeschöpft, der Marktanteil der mobilen Internetnutzung beträgt in den USA gerade einmal knapp 9% (vgl. Grafik). Hardware wie PCs, Servern, Speichern oder Netzwerk-Ressourcen maximiert wird. Die Virtualisierung von Betriebssystemen besteht in der Verwendung einer Software, die einer Hardware den gleichzeitigen Betrieb unter mehreren Betriebssystemabbildern ermöglicht. Generell stellt die Virtualisierung daher eine Schlüsseltechnologie für die optimale Nutzung von Cloud Computing Strukturen dar. Apple bleibt bei Produktinnovationen und Design führend und ist Remote Desktop weiterhin in der Lage, neue Privatkunden für seine Produkte zu begeistern. Das stärkste Volumenwachstum vereinen jedoch Nutzer der Android-Plattform, wie beispielsweise Asus, LG und insbesondere Samsung, welche überwiegend im günstigen Segment bei Smartphones, Pads und Tablet Computern in Asien und Europa Marktanteile gewinnen. Internetnutzung, US Plattformen, Dezember 2011 Remote Server Internet Notebook 5% Mobile 3% Tablet 1% Other 91% Computer Mobile PC Database Mini Note Quelle: Credit Suisse Cloud Computing & Virtualisierung Cloud Computing steht für eine IT-Strategie mit verteilten Hardund Software-Ressourcen, die von einem oder mehreren Providern im Internet bereitgestellt und auf Anforderung genutzt werden können. Rechenzentren und Netzwerke verändern sich dabei zu softwarebasierten Einheiten. Big Data In den kommenden Jahrzehnten wird das globale Datenvolumen weiter rasant zunehmen, in seiner Komplexität anwachsen und in Echtzeit analysiert werden. Immer mehr (IP-basierte) Systeme, Lösungen, Komponenten und Objekte stellen Daten bereit, die verarbeitet, ausgewertet und gespeichert werden müssen. Nach Einschätzung von IDC wird sich das globale Datenvolumen im Jahr 2012 auf 1,8 Millionen Zetabytes belaufen und sich alle zwei Jahre verdoppeln. Die OECD wiederum erwartet, dass der Mittelstand bis Unter Virtualisierung versteht man die Erstellung einer virtuellen statt physikalischen Version beispielsweise eines Betriebssystems, eines Servers, eines Speichergeräts oder einer Netzwerk-Ressource. zum Jahre 2020 insgesamt an die 1.4 Milliarden Menschen umfassen wird. Diese werden grosse zusätzliche Datenmengen erstellen und nachfragen. Ein veränderter Umgang mit Daten, billigem Speicherplatz, neuen Formen der Datenströme und grossen Mengen gespeicherter Informationen lassen Fragen nach dem Wert dieser Die Virtualisierung erlaubt die nahtlose Verschiebung von Workloads zwischen physischen Geräten, wodurch die Nutzung von Daten für das Business aufkommen. Ein flexibles Management dieser Datenfluten wird erforderlich, den Trend bezeichnet man als «Big Data».

3 Wachsendes Datenvolumen & Speicherkapazität e 2013e Produced data in zetabytes (linke skala) Storage Capacity in exabytes Social Media 2014e 2015e Soziale Medien - ein neues, herausragendes Kommunikationsmittel - werden nach Ansicht von Experten den Online-Werbemarkt kurz- und mittelfristig revolutionieren. Dank ihrer Popularität und enormen Datenmengen an Nutzerinformationen könnten soziale Medien grössere Anteile am rasch wachsenden Online-Werbemarkt erobern. Ein Grund dafür liegt darin, dass Medieninhalte immer kürzer werden, schneller getaktet sind und auf mehreren Kanälen an eine sich ebenso schnell verändernde Anzahl von Adressaten gelangen müssen. Dies machen sich immer mehr Internetanbieter zu Nutze und der Werbemarkt im Internet verändert sich komplett. Derzeit wird dieser Markt von Google dominiert (vgl. Grafik), doch weitere Unternehmen haben das Potenzial ernst zu nehmende Rivalen zu werden. Zusätzlich interessant sind regionale Marktführer für soziale Netzwerke, welche sich in China und Russland etabliert haben und lokal eine bedeutende Rolle spielen. 0 Credit Suisse / IDC Entwickler komplexer Softwaresysteme und 3-D Drucktechnologie Innovationen im Technologiebereich bauen zunehmend auf komplexen Softwarelösungen auf, deren Leistungsfähigkeit letztlich eine bedeutende Konstante für die Vielzahl an Anwendungsmöglichkeiten darstellt. Individuelle, speziell für Kundenbedürfnisse entwickelte Softwareapplikationen weisen ein enormes Wachstumspotenzial auf, wobei die Innovations- und Leistungsfähigkeit der Plattformen sämtliche Ebenen der künftigen Megatrends abdeckt. Die 1993 ursprünglich am Massachusetts Institute of Technology (MIT) entwickelte Three-Dimensional Printing Technologie (3DP, dreidimensionales Drucken) bildet die Grundlage des Prototyping-Prozesses - einer Technologie, welche nahezu unbegrenzte Entwicklungspotenziale sämtlicher Produktzyklen erschliesst. Die 3DP-Technologie erstellt physikalische 3D- Prototypen, welche geometrische Formen unterschiedlichster Komplexität in Hunderten von Anwendungsgebieten ermöglichen und zahlreiche Materialtypen unterstützen. Dadurch wird der Weg für eine kommerzielle Nutzung der 3DP-Technologie mittels weiterentwickelten 3D-Druckern geebnet, mit denen führende Hersteller frühe Konzeptionsmodelle und Produktprototypen herstellen. Diese Technologie besitzt alle Voraussetzungen einen eigenen Megatrend zu begründen. Anteil US-Werbemarkt 2012, USD Mrd 34 Online 65 TV Google: Newspaper Yahoo: 4 Other: Other, Non-online Facebook: 3 Quelle: Credit Suisse

4 Konklusion: Hohes Wachstum - günstiger Einstiegszeitpunkt Strukturelle Veränderungen im Konsumverhalten und das unsichere globale Konjunkturumfeld führten im IT-Sektor zu einer Abschwächung der Nachfrage. Die daraus resultierenden jüngsten Kurskorrekturen brachten deutlich attraktivere Unternehmensbewertungen mit sich, welche grundsätzlich das langfristig überproportionale Wachstum dieser Branche aktuell nicht widerspiegeln. Der 112 globale Werte umfassende S&P Global Information Technology Index weist für das laufende Geschäftsjahr ein durchschnittliches Kurs/Gewinnverhältnis von 13 auf. Die Bewertungen liegen somit unter dem langjährigen Marktdurchschnitt, was für einen Zeithorizont von zwei bis drei Jahren weitere Kursavancen ermöglichen dürfte. Wir erwarten spätestens zum Jahresbeginn 2013 einen deutlichen Turnaround in diesem Sektor. Global IT Megatrend Basket Bei der Titelselektion wurde in erster Linie der technologische Entwicklungsstand der Unternehmen, die kompetitiven Vorteile (Marktführerschaft) und die Nachhaltigkeit der Unternehmensstrategie innerhalb des langfristigen Trends berücksichtigt. Erst in zweiter Linie wurde auf klassische, fundamentale Bewertungskriterien abgestellt. Die Qualität der technologischen und marktspezifischen Komponenten für die weitere Positionierung der Unternehmen in einem Wachstumstrend ist zunächst von grösserer Bedeutung, als die fundamentalen Bewertungskriterien. Sektorverteilung Basket 8% 3-D Druckersysteme 10% Big Data Global Information Technology Index 1900,0 1800,0 1700,0 1600,0 1500,0 1400,0 1300,0 1200,0 1100,0 10/ / / /2012 Quelle: Bloomberg 12% Komplexe Softwaresysteme 14% Cloud Computung & Virtualisierung 15% Soziale Medien Länderverteilung Basket 4% Russland 5% China 6% Deutschland 7% Österreich 41% Mobiles Internet 3% Taiwan 64% USA 11% Südkorea

5 Die 20 ausgewählten Unternehmen Name Wrg. Land Thema Marktkapitalisierung Anteil in Mio. USD Basket APPLE USD UNITED STATES Mobiles Internet % MICROSOFT USD UNITED STATES Mobiles Internet, BIG DATA, Cloud Computing % SAMSUNG ELECTRONICS KRW SOUTH KOREA Mobiles Internet % QUALCOMM USD UNITED STATES Mobiles Internet % LG DISPLAY KRW SOUTH KOREA Mobiles Internet % ASUSTEK COMPUTER TWD TAIWAN Mobiles Internet % F5 NETWORKS USD UNITED STATES Mobiles Internet % AMS CHF AUSTRIA Mobiles Internet % ORACLE USD UNITED STATES Cloud Computing & Virtualisierung % VMWARE USD UNITED STATES Cloud Computing & Virtualisierung % SALESFORCE.COM USD UNITED STATES Cloud Computing & Virtualisierung % EMC USD UNITED STATES BIG DATA, Cloud Computing & Virtualisierung % NETAPP USD UNITED STATES BIG DATA % GOOGLE USD UNITED STATES Soziale Medien, Mobiles Internet % TENCENT HOLDINGS HKD CHINA Soziale Medien % YANDEX USD RUSSIA Soziale Medien % SAP EUR GERMANY Komplexe Softwaresysteme, Big Data % EPAM SYSTEMS USD UNITED STATES Komplexe Softwaresysteme 867 6% 3D SYSTEMS USD UNITED STATES 3-D Drucksysteme % STRATASYS USD UNITED STATES 3-D Drucksysteme % Quellen: vditz.de, Credit Suisse, Bloomberg, emarketer, IDC, Berenberg Bank

6 Jud & Partner Strukturierte Produkte AG Disclaimer Dieses Information-Memorandum stellt keinen Emissionsprospekt nach Art. 652a resp. Art der OR dar. Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken. Sie bedeutet kein Angebot und keine Aufforderung seitens der Jud & Partner Strukturierte Produkte AG (nachfolgend JPV genannt) zum Kauf oder Verkauf von Wertschriften. Der Ausgabepreis kann einen Betrag beinhalten, welcher vom Issuer mit einer Drittpartei geteilt wird. Hinweise auf die frühere Performance garantieren nicht notwendigerweise positive Entwicklungen in der Zukunft. Weder der Emittent noch JPV geben Garantien für die künftige Performance der Zertifkate in absoluten Zahlen oder relativ zu vergleichbaren Investitionen. Der Emittent, JPV oder mit ihnen verbundene Firmen können zeitweise Long- oder Shortpositionen halten, Aktien, Commodities, Futures oder Optionen kaufen oder verkaufen, die identisch oder bezogen sind auf diejenigen der in dieser Dokumentation enthaltenen Werte. Die in diesem Dokument vertretenen Ansichten sind die der JPV zum Zeitpunkt der Drucklegung und können sich unangekündigt ändern. Die enthaltenen Informationen wie auch alle Ansichten basieren auf Quellen, die allgemein als zuverlässig erachtet werden. Wir garantieren jedoch nicht deren Richtigkeit oder Vollständigkeit und Entscheide sollten nicht alleinig darauf basieren. Während diese Dokumentation gewisse Produkteinformationen enthält, kann sie unter keinen Umständen als vollständig angesehen werden. Wir gehen davon aus, dass Sie ausreichende Kenntnisse, Erfahrung und professionelle Beratung haben, um Ihre eigene Beurteilung über Nutzen und Risiken einer Transaktion dieser Art zu machen und dass Sie sich nicht ausschliesslich auf JPV für Informationen, Beratung oder Empfehlung verlassen, sondern auf Fakten der Bedingungen der Transaktion. JPV lehnt jegliche Verantwortung für jeden direkten oder indirekten Schaden ab, der durch den Gebrauch der in diesem Bericht enthaltenen Informationen entstehen könnte. Zertifkate bilden die Kursentwicklung der zugrundeliegenden Aktien ab. Der Emissionspreis der Zertifkate versteht sich inklusive Kommissionselemente. Investoren, die Zertifkate kaufen oder verkaufen, können von ihrer Hausbank mit Transaktionskosten belastet werden. Sie sollten bezüglich dieser Transaktion Ihre eigenen Geschäfts-, Steuer-, Rechts- und Buchhaltungsberater konsultieren und Sie sollten die Transaktion mit uns nicht abschliessen, wenn Sie die enthaltenen Risiken nicht vollumfänglich verstanden haben und unabhängig beschlossen haben, dass diese Transaktion für Sie angebracht ist. Investoren, die den Kauf des Zertifkates in Betracht ziehen, wird hiermit nahegelegt, sich mit den Bedingungen vertraut zu machen, wie sie im «Termsheet», welches auf Anfrage erhältlich ist, erläutert sind. Restriktionen Für Informationen zu allfälligen Restriktionen verweisen wir auf das beigefügte Termsheet des Emittenten. Jud & Partner Strukturierte Produkte AG Seegartenstrasse 2 CH-8008 Zürich Telefon: Fax: info@jpv.ch